Квалификация финансовых рисков в различных отраслях финансовой деятельности

    Министерство  образования Российской Федерации

    Российская  академия предпринимательства

    Новосибирский филиал 
 

    Кафедра : «Финансы и кредит» 
 
 

    Курсовая  работа

    По  курсу: Финансовая среда и предпринимательские  риски

    На  тему: «Квалификация финансовых рисков в различных отраслях финансовой деятельности» 
 
 
 

                                                                               Выполнила: студентка

                                                                                     3 курса, группа ФК – 28

                                                                 Иванова Е. И.

                                                           Проверил:

                                                                        Ст. преподаватель

                                                                         Непомнящий А. В. 
 

    Новосибирск 2011

    Содержание

    Введение

    Даже  в самых благоприятных экономических  условиях для любого предприятия всегда сохраняется возможность наступления кризисных явлений. Такая возможность ассоциируется с риском. Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска.

    Отрицая очевидные предпосылки, объявлялись  неприменимыми к социалистической системе исследования и известные  разработки в области изучения и  анализа риска. Этот процесс нашел  отражение в экономической литературе того времени. В частности, в статье «Риск» Энцоклапедического словаря  «Гранат» отмечалось, что в силу планового характера социалистической системы хозяйственные риски имеют тенденцию к отмиранию. Таким образом, риск полностью относился к явлениям капиталистического хозяйства. Игнорирование проблем риска достигло такой крайней степени, что само понятие «риск» даже не включалось в энциклопедию «Политическая экономия», в философскую энциклопедию, словарь «Научно-технический прогресс», отсутствует оно в последних изданиях Большой советской энциклопедии и «Советского энциклопедического словаря». Понятие «риск» объясняет только в толковых словарях русского языка.

    Однако  опыт развития всех стран показывает, что игнорирование или недооценка хозяйственного риска при разработке тактики и стратегии экономической политике, принятии конкретных решений неизбежно сдерживает развитие общества, научно-технического интереса к проявлению риска в хозяйственной деятельности связано с проведением в России экономической реформы. Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска.

    Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуются ростом числа предпринимательских  структур, созданием ряда новых рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от единоличного носителя риска, переложив  всю ответственность на предпринимательские  структуры. Однако большое число  предпринимателей открывают свое дело при самых неблагоприятных условиях. До конца 80-х годов российская экономика  характеризовалась достаточно стабильными  темпами развития. Первыми признаками проявления кризиса явились негативные процессы в инвестиционной сфере. Нарастающий  кризис экономики России является одной  из причин усиления предпринимательского риска, сто приводит к увеличению числа убыточных предприятий.

    Целью исследования является ознакомление с  понятием финансовый риск, подробно изучить  классификацию рисков, чтоб снизить  их уровень, что позволяет получить высокий результат. 
 
 
 

1. Определение риска

    Понятие риск используется в целом ряде наук. Право рассматривает риск в связи с его правомерностью. Теория катастроф применяет термин для описания аварий и стихийных бедствий. Исследования по анализу риска можно найти в литературе по психологии, медицине, философии; в каждой их них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования риска объясняется многоаспектностью этого явления.

    В отечественной, экономической науке  по существу отсутствуют общепризнанные положения о предпринимательском  риске, фактически не разработаны методы оценки риска применительно к  тем или иным производственным ситуациям  и видам предпринимательской  деятельности, отсутствуют рекомендации о путях и способах уменьшения и предотвращения риска [12, с 126 - 129].

    Определенный  интерес представляет сравнительное  рассмотрение классической и неоклассической  теории предпринимательского риска  и их экономического положения. При  исследовании предпринимательской  прибыли такие представители  классической теории, так Дж. Милль, И.У. Сениор различали в структуре предпринимательского дохода процент (как долю на вложенный капитал), заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью).

    В классической теории предпринимательского риска последний отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не сто иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения.

    Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкое возражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой выработку  иного понимания содержания предпринимательского риска.

    В 30-е годы столетия А. Маршалл и  А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска. Основы этой теории состоят в следующем: предприниматель, работающий в условиях неопределенности и прибыль которого есть случайная переменная, при заключении сделки руководствуется двумя критериями:

    - размерами ожидаемой прибыли;

    - величиной ее возможных колебаний.

    Поведение предпринимателя, согласно неоклассической  теории риска, обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель  выбирает вариант, в котором колебания  ожидаемой прибыли меньше. Если принимается  небольшое число решений одного типа, то нельзя расситывать, что отклонения от ожидаемой, прибыли взаимно уравняются, так как в этом случае закон больших чисел не действует. Именно поэтому предприниматель, принимая решение, должен учитывать колебания прибыли и выбирать вариант решения, который даст тот же результат, но хпрпктеризуется меньшими колебаниями.

    Согласно  неоклассической теории, для предпринимателя верная прибыль того же ожидаемого размера, но связанная с возможными колебаниями менее интересна. Дальнейшее развитие неоклассической теории риска продолжили в своих работах венгерские экономисты Т. Бачкаи, Д. Мес-сен и др. Сущность риска они видят в возможности отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение.

    Проблема  риска в нашей стране достаточно «созрела». Однако сейчас, как отмечает А. Альгин, перечень литературы о риске  досадно беден, фундаментальных  исследований, по существу, нет. Дело ограничивается немногочисленными журнальными  и газетными статьями преимущественно  очеркового  характера. Проблема эта  не получила должного обоснования и  в практической работе руководителей.

    Анализ  экономической литературы, посвященной  проблеме риска, таких авторов, как: В. Абчук, А. Альгин, С. Жизнин, Ю. Осипов, Б. Райзберг, показывает, что среди исследований нет единого мнения относительно определения предпринимательского риска.

    Анализ  многочисленных определений риска  позволяет основные моменты, которые  являются характерными для рисковой ситуации, такие, как:

    - случайный характер событий, который  определяет, какой из возможных  исходов реализуется на практике;

    - наличие альтернативных решений;

    - вероятность возникновения убытков;

    -известны  или можно определить вероятность  исходов и ожидаемые результаты;

    - вероятность получения дополнительной  прибыли.

    Таким образом, категорию «риск» можно  определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который  рассчитан на рациональное использование  ресурсов в данном виде предпринимательской  деятельности. Другими словами, риск – это угроза, что предприниматель  понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

    Хотя  последствия риска чаще всего  проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения  ожидаемой прибыли, однако риск –  это не только нежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантах предпринимательских  проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов.

    Под предпринимательским понимается риск, возникающий при любых видах  предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми  операциями; коммерцией, а также  осуществлением научно-технических  проектов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Объективные и субъективные причины  предпринимательского риска

    Риск  составляет объективно неизбежный элемент  принятия любого хозяйственного решения  в силу того, что неопределенность – неизбежная характеристика условий  хозяйствования. В экономической  литературе часто не делает различий между понятиями «риск» и «неопределенность».  В действительности первое характеризует  такую ситуацию, когда наступление  неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, а второе – когда вероятность  наступления таких событий оценить  заранее невозможно. В реальной ситуации решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, который обусловлен наличием ряда факторов неопределенности, заранее не предвиденных [15, с. 62 - 64].

    Для понимания природы предпринимательского риска фундаментальное значение имеет связь риска и прибыли. Адам Смит в «Исследованиях о природе  и причинах богатства народов» отмечал, что достижение даже обычной нормы  прибыли всегда связано с большим  или меньшим риском. Известно, что  получение прибыли предпринимателю  не гарантировано, вознаграждением  за затраченные им время, усилия и  способности могут оказаться  как прибыль, так и убытки.

    П. Хейне в своей работе «Экономический образ мышления» отмечает, что прибыль возникает «по причине неопределенности, в отсутствие которой все, относящееся к получению прибыли, было бы широко известно, все возможности ее получения были бы полностью использованы и, следовательно, прибыли везде равнялись бы нулю». Таким образом, при отсутствии неопределенности любые расхождения между выручкой и издержками будут устранены в процессе конкуренции и прибыль станет равной нулю. В реальном, постоянно меняющемся и поэтому всегда неопределенном мире такого не происходит.

    Предприниматель проявляет готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку  наряду с риском потерь существует возможность дополнительных доходов. И. Шум Петер в книге «Теория экономического развития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, процента и цикла конъюнктуры)» пишет о том, что если риски не учитываются в хозяйственном плане, тогда они становятся источником, с одной стороны, убытков, а с другой  - прибылей. Можно выбрать решения, содержащие меньше риска, но при этом меньше будет и получаемая прибыль.

    Следует заметить, что предприниматель вправе частично переложить риск на других субъектов  экономики, но полностью избежать его  он не может. Справедливо считается : кто не рискует, тот не выигрывает. Иными словами, для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового решения.

      Можно с уверенностью сказать:  неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себе противоречие между планируемым и действительным, то есть источник развития предпринимательской деятельности. Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки(сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

    Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью  экономической конъюнктуры, которая  вытекает из непостоянства спроса-предложения  на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев  предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств [15, с. 66].

    Экономическое поведение предпринимателя при  рыночных отношениях основано на выбираемой, на свой риск реализуемой индивидуальной программе предпринимательской  деятельности в рамках возможностей, которые вытекают из законодательных  актов. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха: обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов экономического управления.

    Действительность  предпринимательской деятельности такова, что в экономической борьбе с конкурентами-производителями  за покупателя предпринимательская  организация вынуждена продавать  свою продукцию в кредит (с риском не возврата денежных сумм в срок), при  наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процентного  дохода в сравнении с темпами  инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно0импортного характера  сталкиваться с необходимостью оперировать  различными национальными валютами (с риском потерь от не благоприятной  конъюнктуры курсов валют) и т. д.

    Наличие предпринимательского риска – это, по сути дела, оборотная сторона  свободы экономической, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя  сопутствует одновременно и свобода  других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений  в нашей будет усиливаться неопределенность и предпринимательский риск.

    Устранить неопределенность будущего в предпринимательской  деятельности невозможна, так как  она является элементом объективной  действительности. Риск присущ предпринимательству  и является неотъемлемой частью его  экономической жизни. Действительно, риск связан с реальными процессами в экономике. Объективность риска связана с наличием факторов, существование которых в конечном счете не зависит от действия предпринимателей.

    В то же время отдельные ученые разрабатывают  субъективный подход к риску. Так, В. Ойгензихт в своей работе «Проблема риска в гражданском праве» исходит из того, что риск всегда субъективен, поскольку реализуется через человека. Такая точка зрения не лишена смысла. Ведь именно предприниматель оценивает ситуацию, формирует множество возможных исходов и представляет вероятности их осуществления, делает выбор из множества альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний в области его деятельности. Для одного предпринимателя данная величина риска является приемлемой, тогда как для другого – неприемлемой.

    По  американским стандартам все люди делятся  на две категории: рискованных и  более осторожных, идущих на принятие решений только с минимальными шансами  на риск. Для предпринимателя важно  знать, к какой группе он относится, поэтому для определения склонности к риску психологами разработаны  различные тесты.

    Оценка  риска выбор решения во многом зависят от человека, его принимающего. Одна и та же рискованная ситуация характеризуется разными предпринимателями  неодинаково, поскольку риск воспринимается сугубо индивидуально. Рискованных  решений обычно избегают предприниматели  консервативного типа, не склонные к инновациям [18, с. 54 - 57].

    В настоящее время можно выделить две формы предпринимательства. В первую очередь -  это коммерческие организации, основанные на старых хозяйственных  связях. В ситуации неопределенности такие предприниматели стараются  избегать риска, пытаясь приспосабливаться  к изменяющимся условиям хозяйствования. Вторая форма – это вновь созданные  предпринимательские структуры, характеризующиеся  развитыми горизонтальными связями, широкий специализацией. Такие предприниматели готовы рисковать, в рисковой ситуации они маневрируют ресурсами, способны очень быстро находить новых партнеров.

    В принятии  предпринимателем решения, связанного с риском, важную роль играют его информированность, опыт, квалификация, деловые качества. Предприниматель  предрасположен к рискованным решениям в том случае, если уверен в профессионализме исполнителей. Также готовность идти на риск в немалой степени определяется под воздействием результатов реализации, предыдущих решений, принятых в тех  же условиях. Ошибки, допущенные ранее  в аналогичной ситуации, диктуют  выбор более осторожной стратегии.

    Принципиальное  решение о принятии рискового  проекта зависит для предпринимателя, принимающего это решение, от его  предпочтений между ожидаемой доходностью (рентабельностью) вкладываемых в этот проект средств (в среднем за значительный период времени) и их надежностью, которая в свою очередь понимается как нерискованность, вероятность получения доходов.

    Указанные предпочтения предпринимателя обычно отражаются в так  называемой карте  его предпочтений между ожидаемой  коммерческой эффективностью вложенных  средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Функции предпринимательского риска

    Дальнейшее  рассмотрение сущности предпринимательского риска связано с выяснением функций, которые выполняет риск в предпринимательской  деятельности. В экономической литературе выделяются следующие функции риска: инновационная, регулятивная, защитная и аналитическая [11, с. 35 - 39].

    Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих пред предпринимателем. Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной  практике накопился положительный  опыт инновационного рискового хозяйствования. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической  деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковой тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.

    Регулятивная  функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение  значимых результатов нетрадиционными  способами. Тем самым он позволяет  преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска.

    Конструктивная  форма регулятивной функции риска  заключается в том, что способность  рисковать – один из путей успешной деятельности предпринимателя. Однако риск может стать проявлением  авантюризма, субъективизма, если решение  принимается в условиях неполной информации, без должно учета закономерностей  развития явления.

    Защитная  функция риска проявляется в  том, что если для предпринимателя  риск – естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск.

    Рассматривая  функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал  потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной  прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя  не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать  предприниматель, идя на риск.

    В определенной степени чувствительность к риску у предпринимательской  фирмы, имеющей большой капитал  или выпускающей многономенклатурную  продукцию, будет ниже, чем у небольшой  фирмы. Но, с другой стороны, небольшая  коммерческая организация является более гибкой и мобильной при  изменении рыночной ситуации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Квалификация  предпринимательских  рисков

    Сложность классификации предпринимательских  рисков заключается в их многообразии. С риском предпринимательские фирмы  сталкиваются всегда при решении  как текущих, так и долгосрочных задач.

      Существуют определенные виды  рисков, действию которых подвержены  все без исключения предпринимательские  организации, но наряду с общими  есть, специфические виды риска,  характерные для определенных  видов деятельности; так, банковские  риски отличаются от рисков  в страховой деятельности, а последние  в свою очередь от рисков  в производственном предпринимательстве.

    Видовое разнообразие рисков очень велико - от пожаров и стихийных бедствий до межнациональных конфликтов, изменений  в законодательстве, регулирующем предпринимательскую  деятельность, и инфляционных колебаний. Кроме этого, экономическое и политическое развитие современного мира порождает новые виды риска, которые довольно трудно определить, оценить количественно.

    Транснационализация бизнеса сопровождается созданием  сложных финансовых и производственных взаимосвязей. Возникает «эффект  домино», который в случае краха  одной компании влечет за собой ряд  банкротств компаний, связанных с  компанией-банкротом. Усиление компьютеризации  и автоматизации производственно-хозяйственной  деятельности предпринимательских  организаций приводит к возможности  потерь в результате сбоя компьютерных систем, выхода из строя вычислительной техники. Особое значение в последние  годы приобрели риски, связанные  с политическими факторами, так  как они несут с собой крупные  потери для предпринимательства [12, с. 170 - 172].

    В экономической литературе, посвященной  проблемам предпринимательства, нет  стройной системы классификации  предпринимательских рисков. Существует множество подходов к классификации  риска. Определенный интерес представляет классификация предпринимательского риска И. Шумпетером, который выделяет два вида риска: