Введение.

     Проблема ликвидности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.

     Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств. Проблема объективной оценки ликвидности организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности не нова.

     Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем фактом, что проведение анализа ликвидности является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности.

     Целью выполнения данной работы является проведение анализа ликвидности конкретного предприятия и определение путей ее укрепления. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

     - изучить теоретические основы анализа ликвидности;

     - провести анализ ликвидности в условиях конкретного предприятия;

     - разработать мероприятия по повышению ликвидности предприятия.

     Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «НиК». В соответствии с уставом ООО «НиК» осуществляет крупнооптовую и мелкооптовую торговлю продуктами питания. Предметом исследования является ликвидность ООО «НиК», а также экономические отношения, связанные с наличием, состоянием и движением текущих активов и текущих обязательств данного предприятия.

Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия.

1.1. Понятие ликвидности предприятия и факторы, на нее влияющие.

     Одним из важнейших критериев финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

     Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не рассматриваются в качестве источников погашения текущих обязательств организации в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации (если речь не идет о таких объектах основных средств, как легковой транспорт, предметы дизайна офиса и некоторых других объектах, которые имеют высокую привлекательность для потребителя).

     На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

     На рис. 1.1 показана взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которые взаимосвязаны между собой. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.  

     Рис.1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.  

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов [12, с.18-19].

     Неплатежеспособность является результатом тяжелого финансового состояния, при котором предприятие проходит путь от временных финансовых затруднений до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворить требования кредитов ров рассматривается в российском механизме банкротства как условие признания предприятия несостоятельным. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которое нацелено на минимизацию финансовых обязательств [18,с. 17-19].

     Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

     1.2. Пользователи, цели, задачи и информационная база анализа.

     Основной целью анализа ликвидности предприятия является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

     Основными задачами анализа ликвидности являются:

1. своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
2. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его ликвидности;
3. разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов [23, с.13-19]

     Целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств. Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства без риска их потери.

     Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе ликвидности, являются следующие: качественный состав текущих активов и пассивов; учетная политика оценки статей активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов; основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования; способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Основным информационным источником для анализа ликвидности является бухгалтерский баланс. Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства. В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе пассива баланса [15, с.5].

     Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в IV и V разделах пассива. К ним относятся:

• краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;
• долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;
• краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
• долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;
• кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;
• задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа и т. п. [15, с.5].

     Построение баланса дает возможность создать отчетливое представление об объеме, структуре и состоянии средств предприятия, об обеспеченности их собственными и привлеченными источниками их покрытия, а также о финансовых результатах и их использовании.

     Одной из сложных проблем оптимизации содержания информационной базы является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Еще одной проблемой информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции [16, с. 22-24].

     Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости нет, то предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

     1. недостаточно объективно оценивается ликвидность предприятия;

     2. не представляется возможным составлять объективный прогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

     Таким образом, при анализе ликвидности необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы [13, с.40]. По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что основным источником информации для анализа и оценки ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс (форма № 1), актив которого строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму, а статьи пассива группируются по степени срочности погашения обязательств.

1.3. Методика анализа ликвидности предприятия.

     Для оценки ликвидности могут быть использованы следующие направления (рис. 1.2):

     - структурный анализ изменений актива и пассива баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;

     - расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

      - анализ движения денежных средств за отчетный период [17, с.215] 
 

     Рис. 1.2 Направления проведения оценки ликвидности предприятия

     Анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

     А-2 - Быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и других факторов.

     А-3 - Медленно реализуемые активы - производственные запасы и незавершенное производство, так как понадобится большой срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

     А-4 - Трудно реализуемые активы - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

     П-1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

     П-2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка и заемные средства.

     П-3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

     П-4 - Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия [17, с.300]. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4

     Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

     Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

     В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

     Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами (табл. 1.).

     Таблица 1.1. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности. 
 
 

     Особенностью перечисленных показателей ликвидности является наличие установленных границ их изменения, однако необходимо отметить, присущие данным показателям недостатки [16, с. 35-39].

• формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;
• учетная политика -- по методу отгрузки или по методу оплаты -- оказывает существенное влияние на величину этих показателей;
• расчет показателей на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;
• оценка платежеспособности предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

     По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств, целью внешнего - установление выгодности вложения средств в данное предприятие. Задачами анализа являются выявление резервов и устранение недостатков финансово - хозяйственной деятельности. Детальная характеристика уровня ликвидности предприятия осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности.

     Однако сфера применения и аналитические возможности данных коэффициентов значительно уже, чем принято считать. Главные достоинства коэффициентов - простота и наглядность расчета - могут обернуться их недостатком - поверхностностью выводов, если весь анализ платежеспособности будет сведен к определению значений коэффициентов ликвидности. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. При этом расчет показателей ликвидности следует рассматривать как начальный этап анализа платежеспособности.

Глава 2. Анализ ликвидности предприятия на примере ООО «НиК».

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия.

     Общество с ограниченной ответственностью «НиК» создано 15 января 2000 г. Юридический адрес предприятия - г. Ярославль, ул. Урицкого, д. 70. Правовое положение ООО «НиК», порядок его реорганизации и ликвидации, а также права и обязанности участников определяются Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью, прочими федеральными законами и правовыми актами РФ, а также Уставом.

     Целью деятельности общества является получение прибыли путем организации сбыта товаров народного потребления. Предметом деятельности ООО «НиК» является крупнооптовая и мелкооптовая торговля продуктами питания. Данный вид деятельности осуществляется в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Органами управления ООО «НиК» являются: общее собрание участников, Совет директоров и единоличный исполнительный орган (Генеральный Директор). Общество имеет ревизора. Общее собрание участников является высшим органом управления ООО «НиК». Организационная структура фирмы - линейно-функциональная. Основные технико-экономические показатели, характеризующие хозяйственную деятельность ООО «НиК» в 2008-2010 г.г, приведены в табл. 2.1.

     Как видно из приведенных данных, эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «НиК» увеличивается. Объем продажи товаров в 2010 г. увеличился по сравнению с прошлым годом на 6193 тыс. руб., или на 13.59 %. Увеличилась как прибыль от продажи товаров (на 6695 тыс. руб., или на 163.53 %), так и чистая прибыль (на 4463 тыс. руб., или на 137.28 %). Рентабельность продаж также имеет тенденцию к росту - с 5.73 % в 2005 г. до 20.84 % в 2010 г. Рентабельность организации в 2010 г. составила 14.90 %, что на 7.77 процентных пункта выше, чем в прошлом году. Затраты на 1 рубль продаж снизились с 0.91 руб. в 2008 году до 0.79 руб. в 2010 г.

     Среднегодовая стоимость имущества в 2010 г. составила 37581 тыс. руб., что на 5292 тыс. руб. (на 16.39 %) больше аналогичного показателя 2009 года и на 8064 тыс. руб. (на 27.32 %) больше значения 2008 г.

     Таблица 2.1. Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «НиК» за 2008-2010 г.г., тыс. руб.

     Среднегодовая стоимость основных средств в 2010 г. снизилась по сравнению с прошлым годом на 1513 тыс. руб. (на 14.15 %) и по сравнению с 2008 г. - на 908 тыс. руб. (на 9.00 %). Снижение стоимости основных средств произошло по причине их износа. Среднегодовая стоимость оборотных активов увеличивается, что свидетельствует о росте мобильности имущества ООО «НиК» и оценивается положительно. В 2010 г. стоимость оборотных активов составила 27037 тыс. руб., что больше аналогичного показателя прошлого года на 6909 тыс. руб., или на 34.33 %.

     Стоимость собственного капитала ООО «НиК» также имеет тенденцию к росту. В 2010 г. данный показатель составил 31792 тыс. руб., увеличившись по сравнению с прошлым годом на 4536 тыс. руб. (на 16.64 %). Темп роста собственного капитала незначительно превышает темп роста всего капитала ООО «НиК», что свидетельствует об укреплении финансового состояния анализируемого предприятия и оценивается положительно.

     Эффективность использования имущества предприятия повышается. Так, рентабельность активов увеличилась с 2.34 % в 2008 г. до 20.53 % в 2010г. Фондоотдача в 2010 г. составила 5.64 руб., что на 1.38 руб. (на 32.39 %) больше, чем в прошлом году. Отрицательной оценки заслуживает замедление оборачиваемости оборотного капитала. Период его оборачиваемости в 2010 г. увеличился по сравнению с прошлым годом на 29.6 дней и составил 191.10 дней.

     Среднесписочная численность персонала ООО «НиК» снизилась с 70 чел. в 2009 г. до 63 чел. в 2010 г. Производительность труда в 2010 г. по сравнению с прошлым годом увеличилась на 170.63 тыс. руб. в расчете на одного работающего (на 26.21 %). Среднемесячная заработная плата увеличилась меньшими темпами (на 7.91 %), что свидетельствует об экономически обоснованной организации оплаты труда на предприятии. По итогам анализа можно сделать вывод, что ООО «НиК» - относительно крупное предприятие, оно развивается и расширяется. Актуальными проблемами для ООО «НиК» в настоящее время является замедление оборачиваемости капитала и существенный износ основных производственных фондов.

     2.2. Оценка ликвидности на основе абсолютных показателей.

     С целью предварительной оценки ликвидности ООО «НиК» необходимо провести анализ показателей баланса за 2010г. (см.приложение 6). Анализ начнем с оценки структуры и динамики активов ООО «НиК» (таблица 2.2).

     Таблица 2.2. Структура и динамика активов ООО «НиК» в тыс. руб.

     Как видно из приведенных данных, на конец 2010г. стоимость имущества ООО «НиК» составила 40150 тыс. руб., что на 5139 тыс. руб. (на 14.7%) больше значения 2009 г. Внеоборотные активы на конец 2010г. составили 8829 тыс. руб., их размер в течение 2010г. снизился на 3429 тыс. руб., или на 28.0 %.

     Наиболее существенно в абсолютном выражении в 2010г. увеличился такой вид активов, как денежные средства (на 7577 тыс. руб., или на 73.3 %). Товарные запасы на конец 2010г. составили 11238 тыс. руб., увеличившись на 574 тыс. руб. или на 5.2 % по сравнению с началом 2010г. В течение 2010г. увеличилась как долгосрочная дебиторская задолженность (на 103 тыс. руб., или на 9.6 %), так и краткосрочная (на 325 тыс. руб., или на 136.6%).

     В структуре активов ООО «НиК» наибольший удельный вес занимают оборотные активы, при этом он имеет тенденцию к росту (с 65.0 % на начало 2010г. до 78.0 % в конце 2010г.). При этом удельный вес внеоборотных активов снижается с 35.0 % на начало 2010г. до 22.0 % на конец исследуемого периода. Основную часть оборотных активов ООО «НиК» занимают денежные средства (44.6 % активов в конце 2010г.) и товары (28.1 % активов в конце 2010г.). Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности увеличился с 0.7 % на 1 января 2007 г. до 1.4 % на конец 2010г. Проанализируем структуру и динамику капитала ООО «НиК» в 2007г. (таблица 2.3).

     Таблица 2.3. Структура и динамика капитала ООО «НиК» тыс. руб.