Ликвидность и платежеспособность страховых компаний (на примере ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»)

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Нижегородский государственный педагогический университет»

    Кафедра страхования, финансов и кредита

КУРСОВАЯ РАБОТА

Ликвидность и платежеспособность страховых компаний (на примере ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»)

Выполнила:

Студентка  гр. ФК-07-2

Косаренкова Е.Н.

Приняла:

к.п.н., доцент Винникова И.С.

Нижний Новгород 2011г.

Содержание

Введение……………………………………………………………….……3

Глава 1 Ликвидность и платежеспособность страховых компаний

1.1. Ликвидность страховых компаний……………………………….…4

1.2. Платежеспособность страховых компаний…………………...……7

Глава 2 Анализ финансового состояния страховой компании (на примере ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»)

2.1. Общая характеристика компании ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»…………………………………………………………..10

2.2. Анализ бухгалтерского баланса страховой компании………..…13

2.3. Анализ ликвидности баланса страховой компании…………..….16

2.4.Анализ показателей финансовой устойчивости компании……… 22

2.5. Анализ рентабельности/прибыльности страховой компании…...28

2.6. Анализ деловой активности страховой компании……………….32

Глава 3 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»……………………………....35

Заключение……………………………………………………………………37

Список литературы…………………………………………………………..39

Приложение

Введение

Страхование является динамично развивающейся и перспективной сферой экономики, тесно связанной с социальным и экономическим положением граждан и хозяйствующих субъектов. Стремительное развитие рынка, сопровождающееся ростом конкуренции и предпринимательского риска, обуславливает видимую потребность в этой сравнительно молодой системе экономических отношений.

Для стабильности страховой компании на мировом рынке одними из важных показателей является ее платежеспособность и способность страховщика к своевременному исполнению обязательств по договорам страхования. Проблема платежеспособности страховых организаций исключительно актуальна. Ее решение требует рассмотрения широкого круга вопросов экономики страхового дела, среди которых содержание понятия платежеспособности, критерии и методы ее оценки, проблемы обеспечения, формирование страхового портфеля, раскладка риска и содержание страховых резервов.

Целью работы является раскрыть сущность и содержание ликвидности и платежеспособности страховой организации - в первой главе.

Во второй проанализировать финансовое состояние страховой компании ОАО «Российское страховое общество «РОСНО».

В третьей предложить мероприятия по совершенствованию финансового положения данной страховой компании.

Глава 1 Ликвидность и платежеспособность страховых компаний

1.1. Ликвидность страховых компаний

Понимание ликвидности в современной экономической литературе и практике не является однозначным. Термин “ликвидность” происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.

В советской экономической литературе 20-х годов понятие “ликвидность” тесно связывалось с понятием “кредитоспособность” и применялось для оценки собственных и заемных оборотных средств предприятия и правильности их использования.

В целом существуют две наиболее распространенные точки зрения. Одна заключается в ее отождествлении с объемом имеющейся наличности. Так, ликвидность страховых компаний определяется как “возможность использования некоего актива в качестве наличных денежных средств или быстрого превращения его в таковые, а также как способность актива сохранять при этом свою номинальную стоимость неизменной”. Согласно этой точки зрения, страховая компания считается ликвидной, если суммы ее денежных средств, которые она имеет возможность быстро мобилизовать, позволяют полностью и своевременно выполнять обязательства по пассиву. При этом обязательства должны погашаться без ущерба для прибыли банка. В данном определении отражен существенный момент: в нем подчеркивается, что ликвидным может считаться только такая страховая компания, активы которой не обесцениваются, т.е. обладают высоким качеством. Следовательно, внимание заостряется на качестве активов.

Применительно к балансу ликвидность означает способность активов последнего превращаться в денежные средства. Страховая компания считается ликвидной, если суммы ее наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать средства из иных источников достаточны для своевременного погашения долговых и финансовых обязательств. Статьи активов любой страховой компании располагаются в балансе в порядке убывания ликвидности, т.е. возможности их обращения в наличность для производства платежей.

Согласно другой точке зрения, ликвидность интерпретируется как качественная характеристика объекта экономических отношений, а именно: как способность погашать свои обязательства в срок.

Таким образом, ликвидность связана, во-первых, со способностью орудий обращения выполнять свои основные  функции, во-вторых, с достаточностью денег, и в-третьих, с надежностью выполнения долговых обязательств в обществе.

Следовательно, ликвидность можно определить как общественные отношения, складывающиеся по поводу своевременной и адекватной реализации стоимости обмена (собственности на эквивалент). Во всех случаях, когда мы имеем дело с оборотом стоимости, будь то оборот товаров или денег, на завершающей стадии кругооборота возникает проблема ликвидности. Ликвидностью объекта можно считать такую его качественную характеристику, которая отражает способность возврата авансированной стоимости через определенное время, причем чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность.

Основным показателем ликвидности банковской системы является величина остатка средств на корреспондентских счетах.

В отношении баланса различают ликвидность активов и ликвидность пассивов. Ликвидность пассивов – легкость, с которой банк может выпустить долговое обязательство для приобретения клиринговых остатков по разумной цене. Ликвидность активов – это возможность их использования в качестве средства платежа (либо быстрого превращения в средство платежа) и способность активов сохранять свою стоимость.

Страховая компания считается ликвидной, если ее состояние позволяет за счет быстрой реализации средств по активу покрывать срочные обязательства по пассиву. Все активы можно расположить по порядку от наиболее до наименее ликвидных. Самыми ликвидными активами являются остатки денежных средств, краткосрочные межбанковские кредиты, ценные бумаги.

К числу наименее ликвидных относят вложения в недвижимость и долгосрочные ссуды. Ликвидность банка обусловлена структурой его активов: чем больше доля первоклассных ликвидных средств в общей сумме активов, тем выше ликвидность банка. Ликвидность зависит и от структуры пассивной части баланса, например, увеличение доли срочных вкладов повышает банковскую ликвидность.

Вместе с тем деятельность страховой компании характеризуется не только структурой и запасом вложений и обязательств, но прежде всего движением активов, их постоянным вложением, изъятием, т.е. потоком заемных средств, а потому и ликвидность следует определять, учитывая эту текучесть.

Поскольку ликвидность является сложным понятием, ее невозможно оценить с помощью одного показателя, для этого должна использоваться система показателей, каждый из которых отражает отдельный момент обеспечения ликвидности банка. Все эти показатели можно разбить на группы по признаку экономической однородности, например, следующие:

- показатели достаточности собственных средств;

- показатели соотношения активных и пассивных операций по содержанию и срокам их осуществления;

- показатели качества активов, уровня рискованности отдельных активных операций;

- показатели, характеризующие привлеченные средства (степень диверсификации депозитных операций, объем и качество привлеченных ресурсов);

- показатели финансовой устойчивости.

1.2.Платежеспособность страховой компании

Финансовая устойчивость страховой компании как системы, адаптирующейся к изменениям внешней среды, имеет два признака:

1) платежеспособность, т.е. возможность расплачиваться по своим обязательствам,

2) наличие финансового потенциала для развития, чтобы соответствовать возможным изменениям внешних условий.

Платежеспособность - важнейший показатель надежности страховой компании, ее финансовой устойчивости и, следовательно, главный показатель привлекательности компании для потенциальных клиентов.

Финансовым потенциалом страховой организации называются финансовые ресурсы, находящиеся в финансовом обороте и используемые для проведения страховых операций и осуществления инве­стиционной деятельности.

Финансовый потенциал страховой организации складывается из двух основных частей - собственного и привлеченного капита­ла, причем привлеченная часть капитала в значительной степени преобладает над собственным капиталом страховой компании.

В соответствии со ст. 25 Закона «О страховании» гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются:

• экономически обоснованные страховые тарифы;

• страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, вза­имного страхования;

• собственные средства;

• перестрахование.

Страховые резервы и собственные средства страховщика долж­ны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям ди­версификации, ликвидности, возвратности и доходности. Собственные средства страховщиков (за исключением обществ взаимного страхования, осуществляющих страхование исключи­тельно своих членов) включают в себя уставный капитал, резерв­ный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль. Страховщики должны обладать полностью оплаченным устав­ным капиталом, размер которого должен быть не ниже установ­ленного Законом о страховании минимального размера уставного капитала. Страховщик может передать обязательства, принятые им по до­говорам страхования (страховой портфель), одному страховщику или нескольким страховщикам (замена страховщика), имеющим лицензии на осуществление тех видов страхования, по которым передается страховой портфель, и располагающим достаточными собственными средствами, т.е. соответствующим требованиям пла­тежеспособности с учетом вновь принятых обязательств. Переда­ча страхового портфеля осуществляется в порядке, установленном законодательством РФ.

Одновременно с передачей страхового портфеля осуществля­ется передача активов в размере страховых резервов, соответству­ющих передаваемым страховым обязательствам.

В случае, если правила страхования страховщика, принимаю­щего страховой портфель, не соответствуют правилам страхова­ния страховщика, передающего страховой портфель, изменения условий договоров страхования должны быть согласованы со стра­хователем.

Достаточность собственных средств страховой компании гаран­тирует ее платежеспособность при двух условиях: наличие стра­ховых резервов не ниже нормативного уровня и правильная инве­стиционная политика. Обязательным условием обеспечения платежеспособности страховых компаний является соблюдение определенного соотношения активов и обязательств или маржи платежеспособности.

Маржа платежеспособности является гарантией выполнения обязательств страховщика. Согласно Европейским страховым ди­рективам страховщики должны обладать достаточными средства­ми в форме минимального гарантийного фонда в начале страховой деятельности и собственными средствами для ведения бизнеса, которые служат резервным запасом для выполнения обязательств перед страхователями в любой момент времени.

В соответствии с «Положением о порядке расчета страховщи­ками нормативного соотношения активов и принятыми ими стра­ховых обязательств» (приказ Минфина России от 02.11.01 г. № 90н, действует в редакции приказа от 14.01.05 г. № 2н), собственный капитал страховщика рассчитывается как сумма уставного (скла­дочного), добавочного, резервного капиталов, нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет, уменьшенной на сумму непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет, задолженно­сти акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, немате­риальных активов и дебиторской задолженности, сроки погаше­ния которой истекли.

Под нормативным соотношением активов и принятых страхо­вых обязательств понимается величина, в пределах которой стра­ховщик должен обладав собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, за исключением прав требования учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли. Эта величина называется фактическим размером маржи плате­жеспособности.

Нормативный размер маржи платежеспособности по страхова­нию жизни равен произведению 5% резерва по страхованию жиз­ни на поправочный коэффициент.

Глава 2 Анализ финансового состояния страховой компании (на примере ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»)

2.1. Общая характеристика страховой компании: ОАО «Российское страховое общество «РОСНО»

Группа компаний РОСНО является одной из крупнейших страховых групп в России. В нее входят универсальная страховая компания федерального уровня ОАО СК «РОСНО» и ее дочерние компании: ОАО «РОСНО МС», ОАО ПК «РОСНО Центр», СЗАО «Медэкспресс», «Альянс РОСНО Управление активами» и ОДО «Allianz Украина».

Акционером РОСНО является ведущий международный страховой концерн Allianz SE (владеет 99,4% акций). Главным принципом деятельности Группы компаний РОСНО является забота о клиентах. Страховые полисы и договоры ГК РОСНО имеют более 17 млн. человек и свыше 50 тыс. предприятий и организаций.

ОАО СК «РОСНО» создано в 1991 г. и является одной из крупнейших российских универсальных страховых компаний. В распоряжении ее клиентов более 130 видов добровольного и обязательного страхования. Региональная сеть РОСНО насчитывает 88 филиалов, объединенных по территориальному признаку в 8 дирекций, и 383 агентства во всех субъектах РФ. Аудиторскую проверку РОСНО по международным стандартам осуществляет международная аудиторская компания KPMG. РОСНО проводит политику прозрачности для клиентов, партнеров и акционеров.

В 1996 году компания завершила переход на международные стандарты бухгалтерской и финансовой отчетности (МСФО). А в 2006 году РОСНО стало первой страховой компанией на российском рынке, публично представившей результаты своей деятельности на основе международных стандартов.

РОСНО является одним из лидеров российского страхового рынка по объему капитализации. Капитал компании на 100% состоит из собственного акционерного капитала, что обеспечивает дополнительную финансовую надежность и устойчивость. Уставный капитал — 1 281 200 580 руб. Собственные средства — 7 396 287тыс. руб., страховые резервы — 27 195 997 тыс. руб. (по состоянию на 30.09.2009).

РОСНО имеет качественную облигаторную перестраховочную защиту принимаемых рисков. Партнеры компании по перестрахованию — Allianz, Hannover Re, SCOR, Munich Re, Swiss Re, крупнейшие российские перестраховочные компании. РОСНО также сотрудничает с брокерскими агентствами корпорации Lloyd’s.

РОСНО — участник 17 страховых пулов, член многих профессиональных и отраслевых объединений, а также Международной, Российско-британской, Российско-американской палат и Торгово-промышленной палаты РФ.

В 2007 году международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service присвоило РОСНО рейтинг финансовой устойчивости страховщика по международной шкале на уровне Baа1. Прогноз рейтинга — «стабильный». Одновременно с этим рейтинговое агентство Moody’s Interfax присвоило РОСНО рейтинг Ааа.ru по национальной шкале.

В национальном рейтинге страховых компаний России, проводимом рейтинговым агентством «Эксперт РА», РОСНО седьмой год присваивается наивысший рейтинг А++ «Исключительно высокий уровень надежности». При определении рейтинга в 2008 году рейтинговое агентство впервые распространило данную оценку на Группу компаний (ОАО СК «РОСНО» и ОАО «РОСНО-МС»).

В 2007 году РОСНО первой среди российских страховых компаний обеспечила соответствие информационной безопасности основных бизнес-процессов международным требованиям. Система управления информационной безопасностью компании прошла сертификационный аудит на соответствие требованиям стандарта ISO/IEC 27001:2005.

РОСНО — неоднократный лауреат премии «Компания года», в том числе в 2007 году, и внесено в реестр надежных партнеров ТПП РФ. РОСНО — обладатель Национальной награды в области создания и продвижения брэндов: Золотой БРЭНД ГОДА/EFFIE 2005.

В 2007 году в рамках проекта Международный Листинг Брэндов (Brandlisting.com) брэнд РОСНО был оценен агентством V-RATIO Business Consalting Company в 444,6 млн. долларов США. РОСНО является победителем ежегодного рейтинга «Народная Марка» за 2003 и 2005 годы в категории «Страховая компания».

РОСНО является трехкратным победителем в категории «Страховая компания» в исследовании «Марка Доверия», проводимом журналом «Ридерз Дайджест». Основные критерии оценки — качество, надежность, положительный имидж и понимание нужд потребителя. РОСНО неоднократно присуждались Российские общественные премии в области страхования «Золотая Саламандра»: «Выбор российского страхователя» (трижды), «Информационно открытая организация» (трижды), «Руководитель года в страховании», «Управленческий проект года» в области качества услуг, «Качество страховых услуг года».

По результатам, подготовленным рейтинговым центром Института экономических стратегий (ИНЭС), РОСНО три года занимает 1 место в ежегодном рейтинге «50 наиболее стратегичных страховых компаний».

РОСНО — победитель в номинации «За продвижение европейских стандартов в российское страхование» ежегодной премии журнала «Финанс» (2006 г.). В 2007 году РОСНО удостоилась звания «Страховая компания года» в ежегодном конкурсе, проводимом деловым еженедельником «Компания» на основе анализа событий, происходящих на различных рынках.

В 2008 году РОСНО стало победителем в номинации «Лучший страховщик в перестраховании 2007», учредителем которой выступил оргкомитет Ежегодной Всероссийской конференции по перестрахованию.

В 2008 году РОСНО удостоилась звания IT-Лидера в области страхования за выдающийся вклад в развитие информационных технологий в России. Представители управленческой команды РОСНО не первый год входят в топ-5 страхового сектора в рейтинге «Топ-1000 российских менеджеров» (проект Ассоциации менеджеров России и газеты «Коммерсантъ»).

РОСНО два раза признано «Финансовой жемчужиной России» (ежегодная общественная премия «Лучшие финансовые услуги населения/Лучший финансовый ретейл»). В 2008 г. — в номинации «За самый невероятный случай, оплаченный страховщиком». В 2009 г. компания была признана компанией предоставляющей «Самый широкий спектр страховых услуг».

По результатам исследования за 2008 год, организованного журналом Euromoney, СК «РОСНО» признана «Лучшей страховой компанией России».

В 2009 г. согласно результатам исследования компании Online Market Intelligence (OMI) и делового еженедельника «Компания» бренд РОСНО был признан «Любимым брендом россиян» в категории «страхование».

В 2009 г. в рамках проводимого «Эксперт РА» Ежегодного форума топ-менеджеров «Будущее страхового рынка России» РОСНО стало лауреатом в номинации: «За неизменную надежность и открытость» и «Лидер рынка страхования выезжающих за рубеж».

2.2. Анализ бухгалтерского баланса страховой компании

Для анализа бухгалтерского анализа страховой компании нужно прежде всего оценить абсолютное отклонение и темп роста. Результаты анализа представлены в таблице.

                                                                                                                                                          Таблица 1

Вывод: Анализируя динамику и структуру актива и пассива баланса по данным бухгалтерского баланса страховой организации можно сказать, что стоимость имущества страховой компании возросла на 5048798 тыс. руб. Данное увеличение произошло за счет следующих показателей: инвестиций, вложений в дочерние предприятия. Наибольший прирост в абсолютной денежной сумме отмечен инвестициям и составил 3370334 тыс.руб.

Общая стоимость имущества в страховой компании по балансу на 31.12.2006г. равна валюте баланса на начало отчетного периода 14357777тыс. руб., на конец отчетного периода равна 19406575 тыс. руб., т. е. увеличилась за рассматриваемый период на 35.16%.

2.3. Анализ ликвидности баланса страховой компании

Ликвидность (от лат.liquidus — жидкий, текучий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги.

Активы баланса по степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы, к ним относятся денежные средства.

А2 – быстро реализуемые активы, к ним относятся: сумма депо премий у перестрахователей, дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования, перестрахования и прочую дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.

А3 – медленно реализуемые активы, включают в себя: иные инвестиции, доля перестраховщиков в страховых резервах, прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты.

А4 – трудно реализуемые активы, к ним относятся: нематериальные активы, земельные участки, здания, финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации, основные средства, незавершённое строительство, отложенные налоговые активы.

Пассивы баланса по срокам погашения подразделяются:

П1 – наиболее срочные обязательства, к ним относятся: кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования, перестрахования и прочая кредиторская задолженность.

П2 – краткосрочные обязательства, включают в себя: задолженность по ДЕПО  премий перед перестрахователями, отложенные налоговые обязательства, краткосрочные займы и кредиты, задолженность перед участниками ( учредителями ) по выплате доходов, резервы предстоящих расходов, резервы предупредительных мероприятий, прочие обязательства.

П3 – долгосрочные обязательства:  сумма страховых резервов и долгосрочных займов и кредитов минус резервы убытков и другие страховые резервы.

П4 – постоянные пассивы: собственный капитал, резервы убытков, другие страховые резервы.

Полученные итоги сравниваются и баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1П1,  А2П2, А3П3, А4П4

Рассчитаем активы баланса по группам на начало и конец отчётного периода.

Активы баланса на начало отчётного периода:

А1=1100276 тыс.р.

А2=4445+1895292+350674+675146=2925557тыс.р.

А3=4303016+1024897+2+69167+2306+3485=5402873тыс.р.

А4=1087+100761+3387367+1329763+108704+1389=4929071тыс.р.

Активы баланса на конец отчётного периода:

А1= 1025521тыс.р.

А2= 640+3172420+448907+812435=4434402тыс.р.

А3=5508712+1098043+2+116822+2+3485=6727066тыс.р.

А4=1005+99640+5553126+1411055+154760=7129586тыс.р.

Рассчитаем пассивы баланса по группам на начало и конец отчётного периода.

Пассивы баланса на начало отчётного периода:

П1= 238748+433218+645290=1317256тыс.р.

П2=1639+155+1186+15857+128389=147226тыс.р.

П3=9025911-3381770-826208=4817933тыс.р.

П4=3867384+3381770+826208=8075362тыс.р.

Пассивы баланса на конец отчётного периода:

П1=232310+528009+183466=943785тыс.р.

П2=69475+155+21+26379+129534=225564тыс.р.

П3=13267307-4159921-1349867=7757519тыс.р.

П4=4969919+4159921+1349867=10479707тыс.р.

Полученные результаты занесём в таблицу.

Анализ ликвидности баланса                                                                                    Таблица 2