Лицензирование кредитных организаций

ОГЛАВЛЕНИЕ

Стр.

Введение…………………………………………………………………………………………......3

1 Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и место кредитных организаций в условиях кризисных явлений…………………………………………………….5

1.1 Виды и совмещение  профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг………….5

1.2 Выпуск ценных бумаг кредитными организациями…………………………………………6

1.3 Инвестиции банков в ценные бумаги…………………………………………………………9

2 Содержание государственного  регулирования профессиональной  деятельности кредитных организаций  на рынке ценных бумаг……………………………………………………………11

2.1 Лицензирование профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг и требования, предъявляемые  к профессиональным участникам………………………………………………11

2.2 Контроль деятельности  кредитных организаций как профессиональных участников рынка ценных бумаг………………………………………………………………………………………13

2.3 Информационные и управленческие  функции государства в сфере  регулирования профессиональной  деятельности…………………………………………………………………15

3 Качество российской инфраструктуры рынка ценных бумаг………………………………..17

3.1 Влияние аттестации специалистов кредитных организаций, работающих на рынке ценных бумаг, на качество оказываемых услуг профессиональными участниками ………………….17

3.2 Развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг и оптимизация его регулирования…….18

Заключение…………………………………………………………………………………………20

Библиографический список……………………………………………………………………….22

Приложение А……………………………………………………………………………………...24

Приложение Б……………………………………………………………………………………...25

Приложение В……………………………………………………………………………………..26

Приложение Г……………………………………………………………………………………...27

Приложение Д……………………………………………………………………………………..28

Приложение Е…………………………………………………………………………………….29

ВВЕДЕНИЕ

Представленная курсовая работа подробно освещает значение кредитных организаций  на рынке ценных бумаг, их влияние на экономику страны.

Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой.

Актуальность темы курсовой работы определяется необходимостью рассмотрения деятельности кредитных организаций на РЦБ, так как рынок ценных бумаг претерпел существенные изменения в условиях мирового финансового кризиса.

Кредитные организации могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, могут выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги; в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную деятельность.

        В настоящее время российский  рынок ценных бумаг  может  обеспечить нормальное функционирование  деятельности профессиональных  участников.

      Именно поэтому  данная тема является, несомненно, актуальной и нуждается в тщательном исследовании. Здесь есть над, чем подумать и что сравнить.

Объектом исследования выступает непосредственно деятельность кредитных организаций в условиях рыночных отношений.

Предметом исследования является лицензирование и виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг.

Цель курсового проекта – исследование деятельности кредитных организаций как профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также рассмотреть и проанализировать государственное регулирование деятельности кредитных организаций.

Исходя из выше постановленной цели основное внимание было уделено решению  следующих задач:

• рассмотреть теоретические аспекты деятельности кредитных организаций как профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• проанализировать влияние аттестации специалистов кредитных организаций, работающих на рынке ценных бумаг, на качество оказываемых услуг профессиональными участниками;
• определить вопросы, касающиеся государственного регулирования, а именно: порядок лицензирования;
• исследовать инвестиционную и профессиональную деятельность банков.

Методологической основой данного курсового проекта являются законодательные и нормативные акты Российской Федерации, публикации в экономической печати, доклады и выступления на конференциях и семинарах.

Структура работы нацелена на последовательное исследование деятельности кредитных организаций на РЦБ. Работа состоит из введения, III глав, заключения, библиографического списка, приложений. В первом разделе дается определение профессиональной деятельности, профессиональных участников рынка ценных бумаг. Также рассматриваются виды профессиональной деятельности на РЦБ и инвестиции банков в ценные бумаги.

Во втором разделе рассматривается  государственное регулирование  и лицензирование профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг, а также требования, предъявляемые к профессиональным участникам.

В третьем разделе анализируется  качество российской инфраструктуры рынка  ценных бумаг; влияние аттестации специалистов кредитных организаций, работающих на рынке ценных бумаг, на качество оказываемых услуг профессиональными участниками.

1 ВИДЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ  БУМАГ И МЕСТО КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ  В УСЛОВИЯХ КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ

1.1 ВИДЫ И СОВМЕЩЕНИЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

     Функционирование рынка  ценных бумаг невозможно без  профессионалов,       обслуживающих  его и решающих возникающие  задачи.  В Федеральном законе  «О рынке   ценных бумаг»  определенно,  что  «профессиональные  участники  рынка ценных бумаг это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые могут осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

1) брокерскую деятельность;

2) дилерскую деятельность;

3) деятельность по управлению ценными бумагами;

4) депозитарную деятельность;

       Основными профессионалами  рынка ценных бумаг являются:

Одними из главных  профессиональных участников  рынка   ценных   бумаг  являются брокеры. Брокеры совершают гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенных или комиссионеров, действующих на основании договоров поручения или комиссии, а также доверенностей на совершение таких сделок. [Приложение Г]

       Для деятельности  на рынке ценных бумаг брокер  или брокерская организация должны  отвечать следующим квалификационным  требованиям: 

• иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты;
• обладать    установленным     минимальным       собственным       капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами;
• располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.      В обязанность брокера входит добросовестное выполнение поручений клиентов. Он должен интересы клиентов ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления. ¹

       Дилеры совершают  сделки купли-продажи ценных бумаг  от своего имени и за свой  счет путем публичного объявления  цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих бумаг по объявленным ценам, осуществляющим такую деятельность, лицом. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. ²

        Дилеры – это те же брокеры, но в отличие от них они вкладывают свой капитал при заключении сделок. Это можно пояснить на следующем примере:

Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании независимо от конкретной юридической формы их организации, но имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами.

       Деятельность по управлению ценными бумагами включает в себя:

• управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию;
• управление денежными  средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги;
• управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

          Депозитариям  называются организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги, т.е. депозитарий ведет счета, на которых учитываются ценные бумаги, переданные ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг. Депозитарием может быть только юридическое лицо. ³

Рассмотрим совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Депозитарная деятельность также  предусматривает совмещение с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В случае совмещения депозитарной деятельности с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг депозитарий обязан уведомлять своих клиентов (депонентов) о таком извещении.

      Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с иными видами профессиональной деятельности, не предусмотренное законодательством РФ не допускается.

1.2 ВЫПУСК ЦЕННЫХ БУМАГ КРЕДИТНЫМИ  ОРГАНИЗАЦИЯМИ

В Гражданском кодексе Российской Федерации перечислены виды ценных бумаг, но отсутствует их классификация. Проблема классификации в период становления рыночной экономики должна подчиняться анализу законодательных норм об отдельных видах ценных бумаг, и прежде всего эмиссионных ценных бумаг.

В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дается понятие «эмиссионная ценная бумага», которая характеризуется тремя признаками:

Во-первых, она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению, уступке  и осуществлению. В отличие от ст. 142 ГК РФ эмиссионная бумага удостоверяет не только имущественные, но и не имущественные права, что точнее отражает правовую природу данного объекта прав.

Во-вторых, эмиссионная ценная бумага размещается выпусками. Под ними понимается совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам, имеющим одинаковые условия первичного размещения и один и тот же государственный регистрационный номер.

В-третьих, эмиссионная ценная бумага вне зависимости от времени ее приобретения имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска.

Любые имущественные и неимущественные  права, закрепленные в документарной  или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности трех рассмотренных выше признаков.⁴ В то же время неэмиссионным ценным бумагам неприсущи признаки публичного размещения, например, наличие одной, а не множества бумаг в их выпуске, идентифицируемом государственным регистрационным номером. При выдаче сберегательного (депозитного) сертификата или сберегательной книжки на предъявителя стороны согласовывают условия договора банковского вклада в каждом конкретном случае, тем самым индивидуализируют ее. При подобной выдаче ценной бумаги нет публичного ее предложения неограниченному кругу лиц потенциальных владельцев ценных бумаг, что имеет место при эмиссии. ⁵

Право эмиссии собственных акций  и облигаций имеет банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечении двух лет деятельности. ⁶

  В Российской Федерации выпуск в обращение акций и облигаций регламентируется следующими нормативными документами: Федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности».

Все выпуски ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной регистрации в Банке России.

Государственная регистрация выпусков ценных бумаг преследует цель повысить ответственность банков-эмитентов  перед покупателями ценных бумаг, упрочить доверие к ним инвесторов, обеспечить нормальные условия для вторичного обращения банковских ценных бумаг на рынке. Акции коммерческих банков отличаются повышенным финансовым риском для их держателей, так как банки, в отличие от промышленных и торговых предприятий, работают преимущественно не с собственными, а с заемными и привлеченными средствами. Процедура государственной регистрации направлена на снижение финансовых рисков, предотвращение злоупотреблений и махинаций.

При регистрации и продаже повторного выпуска акций и облигаций  банка банк-эмитент уплачивает налог  на операцию с ценными бумагами в размере 0,8 % номинального объема выпуска.

В процедуру эмиссии ценных бумаг  коммерческим банком входит семь этапов:   

Первый этап. Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних трех завершенных финансовых лет; не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение трех лет; не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет.

Второй этап. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка и подписывается его председателем и главным бухгалтером. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка.

Третий  этап. При регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг этому выпуску присваивается государственный регистрационный номер.

Четвертый этап. Публикация проспекта эмиссии (в случае, если регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии) осуществляется банком-эмитентом путем издания ее проспекта в виде отдельной брошюры тиражом, достаточным для информирования всех потенциальных покупателей. Одновременно банк сообщает через средства массовой информации о проводимом им выпуске ценных бумаг и приступает к их реализации.

Пятый этап. Реализация выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться различными способами: 1)реализация акций может происходить путем продажи акций за рубли; 2) в оплату акций могут поступать взносы от акционеров в капитал банка материальными ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой; 3) реализация акций может быть произведена путем капитализации прочих собственных средств банка с распределением соответствующего количества акций среди акционеров и внесением изменений в реестр акционеров.

Шестой этап. Регистрация итогов выпуска происходит после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует его результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается председателем Правления банка и представляется в регистрирующий орган. Регистрирующий орган  после рассмотрения отчета об итогах выпуска в течение двух недель должен зарегистрировать отчет и итоги выпуска. Затем он выдает банку письмо о регистрации, одну копию регистрационного отчета и подтверждает государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг.

Седьмой этап. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске. [Приложение В]

Банки, регистрация выпуска ценных бумаг которых сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии, ежеквартально представляют в регистрирующий орган отчет, содержащий данные о банке, о его финансовом положении, экономических нормативах, а также сведения о выпущенных банком акциях и облигациях, информацию о других видах ценных бумаг, эмитированных банком (депозитных и сберегательных сертификатах и т.п.)

1.3 ИНВЕСТИЦИИ БАНКОВ В ЦЕННЫЕ  БУМАГИ

Инвестиции представляют собой  денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (доход).

Инвестиционная деятельность –  вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

1. собственных ресурсов;
2. заемных и привлеченных средств.

К банковским инвестициям обычно относят  ценные бумаги со сроком погашения  более одного года. Банки, покупая  те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

1. безопасность вложений;
2. доходность вложений;
3. рост вложений;
4. ликвидность вложений.

Инвестиционный портфель – набор  ценных бумаг, приобретаемых для  получения доходов и обеспечения  ликвидности вложений. Управление портфелем  заключается в поддержании баланса  между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка. [Приложение А ]

Инвестиционный портфель банка  обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.⁷ [Приложение Б]

Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного  дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки  банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.

Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных секторах финансового рынка и активном использовании банковскими специалистами прогнозов корректировки портфеля ценных бумаг. Пассивные стратегии в меньшей степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах управления – индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные – ликвидность. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и пассивного управления.

Таким образом, рассмотрев в этой главе  деятельность основных профессиональных участников на рынке ценных бумаг, можно сделать следующий вывод, что в последние годы в нашей стране число профессионалов рынка ценных бумаг значительно возросло и только их взаимодействие может обеспечить стабилизацию рынка и повысить ликвидность ценных бумаг.   

       Кроме того, следует  отметить, что рынок ценных бумаг  обслуживают также банковские  служащие, работники инвестиционных  фондов и компаний, особенности  деятельности которых будут рассматриваться  в следующем параграфе работы, который непосредственно связан с профессиональной деятельностью в России.

2 СОДЕРЖАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО  РЕГУЛИРОВАНИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ  НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1 ЛИЦЕНЗИРОВАНИЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕНЫХ  БУМАГ И ТРЕБОВАНИЯ, ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ К ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ УЧАСТНИКАМ

       Все виды профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг осуществляются на основании  специального разрешения – лицензии, выдаваемой Федеральной службой  по финансовым рынкам или уполномоченными  ею органами на основании генеральной лицензии.⁸

       Органы, выдавшие лицензии, контролируют  деятельность профессиональных  участников рынка ценных бумаг  и принимают решение об отзыве  выданной лицензии при нарушении  законодательства РФ о ценных  бумагах. 

   Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. ⁹

       В соответствии с лицензией, с учетом требований и ограничений по совмещению отдельных видов профессиональной деятельности, профессиональные участники вправе осуществлять следующие виды профессиональной деятельности:

• брокерская деятельность;
• дилерская деятельность;
• деятельность по управлению ценными бумагами;
• депозитарная деятельность;

      Лицензия,  выданная  профессиональному участнику, не  может быть передана другому  лицу.

      Брокерская деятельность, дилерская  деятельность, деятельность по управлению  ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией, имеющей лицензию на осуществление соответствующих видов профессиональной деятельности, с учетом требований предъявляемых к профессиональным участникам, которые должны соблюдаться ими в течение всего срока действия лицензии.

      Рассмотрим особенности лицензирования  по видам профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг.

      Лицензия на осуществление брокерской  деятельности и (или) дилерской  деятельности, и (или) деятельности по управлению ценными бумагами может быть выдана коммерческой организации, созданной в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью, зарегистрированной в соответствии с законодательством РФ. Организации, осуществляющие данные виды деятельности, обязаны иметь штатного сотрудника, ответственного за ведение системы внутреннего учета и внутренней отчетности.

      Лицензия на осуществление указанных  видов деятельности выдается  на срок до трех лет.

       Депозитарную деятельность вправе осуществлять только юридические лица, созданные в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью, некоммерческой организации, а также федеральные государственные унитарные предприятия.

       Депозитарий вправе выполнять  функции расчетного депозитария, то есть осуществлять проведение всех операций по счетам депо участников рынка ценных бумаг при исполнении сделок, совершенных через организаторов торговли  на рынке ценных бумаг, имеющих соответствующую лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам.

        Функции расчетного депозитария  вправе выполнять только некоммерческая  организация. Число участников (учредителей)  расчетного депозитария не может  быть менее пяти.

       Лицензия на осуществление депозитарной  деятельности выдается сроком до трех лет.

       В случае нарушения  законодательства РФ о ценных  бумагах, лицензирующие органы  вправе приостанавливать действие  или аннулировать лицензии профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  которым они ранее выдали лицензии. ¹⁰

       ФСФР после  принятия решения о приостановлении,  возобновлении действия, аннулирования  лицензии или получения копии  документально оформленного решения  лицензирующего органа вносит  запись в Единый реестр выданных, приостановленных и аннулированных  лицензий профессиональных участников.

       На основании  полномочий, предоставленных  генеральной  лицензией ФСФР России, выдача  лицензий на осуществление профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг кредитным организациям  осуществлялась Банком России.¹¹

2.2 КОНТРОЛЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ КАК ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ  УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

В современной России организация  государственного контроля вызывает серьезные  нарекания. Государственный контроль и применение административной ответственности как формы государственного регулирования экономическими процессами. ¹²

Существует ряд  проблем и в сфере государственного контроля профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Одной из функций федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг является осуществление контроля за соблюдением профессиональными участниками требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.¹³ При этом формы государственного контроля законодательного закрепления не получили. Представляется, что это достаточно серьезное упущение с точки зрения защиты прав профессионального участника, недопущения их нарушения со стороны контролирующего органа. Если взять для сравнения налоговые правоотношения, то формы налогового контроля организаций -налогоплательщиков определены на уровне закона. Налоговый контроль проводится посредством налоговых проверок, получения объяснений налогоплательщиков, проверки данных учета и отчетности, осмотра помещений и территорий, используемых для извлечении дохода, а также в других формах, предусмотренных Налоговым кодексом. ¹⁴ Таким образом, учитывая четкое определение форм налогового контроля, осуществление налогового контроля в формах, не предусмотренных Налоговым кодексом, является незаконным. В случае с профессиональными участниками законодательная формулировка предоставляет федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг широчайшую свободу выбора в определении форм контроля профессиональных участников.