Методы оценки и управления инвестиционными рисками на примере ОАО “Благовещенский арматурный завод”

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего 

профессионального образования

Уфимский  государственный авиационный технический  университет

 

Кафедра Экономики  предпринимательства

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине “Организация финансирования и кредитования

инвестиций”

на тему: “Методы оценки и управления инвестиционными рисками на примере ОАО “Благовещенский арматурный завод””

 

 

 

 

 

Выполнил:

студент группы ЭУП – 520

Фролов Ю. А.

 

Проверил:

Идрисова З.Н.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уфа 2008

Содержание 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы данного  исследования обусловлена, прежде всего, тем, что сегодняшнему российскому рынку присуще большое число инвестиционных рисков, сопряженных практически с любым видом коммерческой деятельности. В сложившейся ситуации российские предприниматели распознают эти инвестиционные риски зачастую на интуитивном уровне. Ощущается недостаток комплексного понимания природы возникновения рисков и системного подхода к управлению ими.

Кроме этого, нечетко  сформулированные критерии оценки рисковой ситуации не позволяют принимать инвестиционные решения, что отпугивает инвесторов, поэтому российские предприятия столкнулись с проблемой снижения риска и повышения инвестиционной привлекательности.

Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия  целесообразно рассмотреть анализ финансового состояния предприятия, сделать оценку рисков финансирования инвестиций на предприятия.

Объектом исследования является ОАО “Благовещенский арматурный завод”.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Характеристика  предприятия ОАО Благовещенский арматурный завод

1.1 История завода ОАО Благовещенский арматурный завод

Сей завод  построен в 1756 году по указу 

Государственной Берг-коллегии

в Оренбургской губернии Уфимского округа на земле,

купленной в  вечное владение у отставного вахтмейстера

князя Уракова  от губернского города Оренбурга  в 400,

Екатеринбурга 500, Уфы 40 верстах на реке Ушкале.

 

Благовещенский медеплавильный – таково первоначальное название завода, основанного в 1756 году купцом Матвеем Мясниковым. Первым делом построили тогда поселок для ста рабочих и возвели на реке Укашле плотину, образовав искусственный пруд, воды которого служили поначалу источником энергии для нужд завода. Спустя год получили первую партию меди. Еще 110 лет завод оставался медеплавильным, затем после истощения меднорудных запасов, чугунолитейным. Одновременно внедряется механическая обработка металла и других материалов, закупаются станки, оборудование, создаются механические мастерские. Наиболее значимой продукцией стали веялки «Уфимка», выпуск которых к концу XIX века достиг двух тысяч в год.

До 30-х годов прошлого века профилирующим производством  становится деревообработка. Выпускаются телеги, сани, школьные парты, учебные доски, стулья, ульи и т.п.

Более века завод плавил медь, во второй половине XIX века освоил выплавку чугуна и механическую обработку металла, в конце XIX века выпускает веялки, плуги, молотилки. В начале XX века основным производством становится деревообработка - сани, телеги, школьные парты и учебные доски.

Начало Великой Отечественной войны стало основной и весьма значительной вехой развития предприятия. Именно тогда на его территории размещается оборудование эвакуированного из Туапсе механического завода. В короткие сроки, ценой невероятных человеческих усилий завершили монтаж и начали выпускать военную продукцию для фронта, а также нефтепромысловое оборудование. В 1942 году было освоено производство задвижек «Лудло» из чугуна.

Отныне Благовещенский арматурный завод выступает в  новой роли - как предприятие машиностроения. причем союзного значения.

С переходом на мирные рельсы завод организует сталелитейное  производство и с 1948 года, освоив производство электростали, становится заводом нефтяного  машиностроения со специализацией на производство стальной трубопроводной арматуры. В июне 1949 года была изготовлена первая стальная задвижка из стали 25Л 100 мм на давление 4 МПа (40 кгс/см2). В 1950 году завод осваивает выплавку хромомолибденовой стали 5ХМ, в 1951 году – нержавеющей никельсодержащей стали 12Х18Н9ТЛ, в 1950 году – пружинные предохранительные клапаны.

На протяжении всего  срока своего существования завод  неоднократно подвергался реконструкции. Последняя реконструкция с 1976 по 1985 год позволила расширить мощности сталелитейного производства до 10000 т с введением в строй корпуса оболочкового литья и расширить мощности кузнечного производства до 12000т. Это позволило устранить дисбаланс заготовительного и механосборочного производства. В 1993 году завод становится открытым акционерным обществом "Благовещенский арматурный завод" (ОАО "БАЗ").

1.2 Трубопроводная арматура, ее типы, классификация

 

Трубопроводная арматура - это техническое устройство, устанавливаемое на трубопроводах и емкостях, предназначенное для управления потоком рабочей среды путем изменения площади проходного сечения.

Вся арматура, как в  России, так и во всем мире подразделяется на арматуру общего и специального применения.

Специальная арматура - это  арматура, которую разрабатывают  и изготовляют с учетом специальных  требований заказчика применительно к конкретным условиям эксплуатации. Это арматура котельных установок, для АЭС, судостроительная, холодильных установок и тепловых насосов, криогенная, для пищевой промышленности, противопожарная, для стационарных резервуаров и цистерн, санитарная, для отопительных сетей и кондиционирования воздуха, газовая бытовая, для лабораторных и медицинских приборов, сельскохозяйственного назначения, для газовых баллонов и т. п.

Арматура общепромышленного  назначения (промышленная арматура)это арматура, имеющая многоотраслевое применение и к которой не предъявляют какие-либо специальные требования конкретного заказчика.

По видам арматура делится на:

1 Запорная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная  для перекрытия потока рабочей среды с определенной герметичностью.

2 Регулирующая арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная  для регулирования параметров рабочей среды посредством изменения ее расхода.

3 Предохранительная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для автоматической защиты оборудования и трубопроводов от недопустимого превышения давления путем сброса избытка рабочей среды.

4 Обратная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная  для автоматического предотвращения обратного потока рабочей среды.

5 Распределительная и смесительная арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для распределения потока по определенным направлениям или для смешивания потоков.

6 Фазоразделительная  арматура - Трубопроводная арматура, предназначенная для разделения рабочих сред, находящихся в различных фазовых состояниях.

7 Многофункциональная  арматура - Трубопроводная арматура, которая может использоваться  для выполнения нескольких функций  (как правило - это блочная арматура).

8 Запорная арматура - это стальные задвижки, клапаны, краны, фильтры, чугунные задвижки, обратные клапаны, дисковые поворотные затворы и т.п. Эти устройства устанавливаются и используются на трубопроводных линиях. Запорная арматура может быть укомплектована редукторами и электрическими приводами (например, электроприводы для кранов или клапанов). Запорная арматура приобретается с учетом рабочей среды (газа, жидкости или сыпучего вещества, перемещаемого по трубопроводу). Запорная арматура присоединяется к трубопроводу при помощи сварных, фланцевых, . муфтовых и штуцерных соединений. Эти соединения имеют широкое применение, их размеры соответствуют требованиям международных стандартов.

1.3 Структура  арматуростроительной отрасли, доля  потребления арматуры по отраслям в России

 

Основными потребителями  промышленной трубопроводной арматуры являются предприятия экспортно-ориентированного сектора экономики (нефтяная, газовая, химическая и нефтехимическая, металлургическая промышленность и пр.). Их доля в потреблении арматуры составляет до 2/3 от общего объема.

Рисунок 1.1 – Структура арматуростроительной отрасли

 

Таблица 1.1 – Структура потребления ТПА по отраслям

Отрасль	Ёмкость
Нефтяная промышленность	44%
Газовая промышленность	16%
Энергетика	15%
Химическая  промышленность	6%
Строительство и коммунальное хозяйство	6%
Металлургия	6%
Водоснабжение и канализация	4%
Лёгкая промышленность	1%
Прочие	2%

 

Рисунок 1.2 – Потребление арматуры по отраслям

1.4 Продукция,  выпускаемая ОАО БАЗ

 

Производство трубопроводной арматуры на ОАО «Благовещенский арматурный завод» организовано и функционирует с 1942 года. Профилирующей продукцией завода являются:

1 Задвижки клиновые  литые типа ЗКЛ фланцевые с  ручным управлением или с исполнением под электропривод. (DN 50-400 мм PN 16,25,40 кгс/см2; DN 50-200 мм PN 63 кгс/см2; DN 50-250 мм PN 160 кгс/см2). Запорная арматура выполняется полнопроходной, т.е. диаметр прохода равен номинальному диаметру. Конкуренты проход заужают (в основном характерно для энергетической арматуры, а так же для задвижек DN дО 200мм) - запорная арматура;

2 Клапаны предохранительные  пружинные типа СППК фланцевые,  с устройством для принудительного открытия либо без него (DN 25-200 мм PN 16,40,63, 160 кгс/см2) - предохранительная арматура;

3 Переключающие устройства типа ПУ фланцевые (DN 25-300 мм PN 6, 16, 40, 63 , 160 кгс/см2) - распределительная и смесительная арматура;

4 Затворы (клапаны)  обратные поворотные типа КОП  фланцевые (DN 50-200 мм PN 40,160 кгс/см2) - Обратная  арматура;

 

5 Блоки предохранительных клапанов с переключающими устройствами фланцевые (DN 25-300 мм PN 16, 40, 63, 160 кгс/см2) - многофункциональная арматура.

Все изделия изготовляются  в климатических исполнениях - У, ХЛ, УХЛ 1 из сталей марок - 20Л, 20ГЛ, 12Х18Н9ТЛ, 12Х18Н12М3ТЛ.

1.5 Доля рынка ОАО БАЗ

 

На Российском рынке ОАО «БАЗ»  реализует 86-88% продукции от годового объема продаж.

Рисунок 1.3 – Реализация ТПА ОАО “БАЗ” по регионам

 

Оставшаяся часть поставляется в страны СНГ и Балтии. Доля рынка  ОАО «БАЗ» на Российском рынке арматуры составляет на данный момент примерно 4,4%. Данный процент взят из предоставленной информации Научнопромышленной ассоциации арматуростроителей, членом который мы являемся, и подразумевает весь рынок арматуры.

Темпы роста продаж завода за период 2004-2007 г.г. существенно опережали темпы роста рынка нефтегазовой арматуры по следующим причинам: при росте рынка спрос значительно превышал предложение по нарастающей, тем самым предложение догоняло спрос и увеличивалось более высокими темпами. Это одна из причин. Вторая - потребность на продукцию нашего завода в силу ее универсальности росла быстрее, чем общий рынок. Третья причина, увеличение рынка происходило за счет вытеснения позиций конкурентов.

1.6 Конкурентные  преимущества ОАО “БАЗ”

 

Продукция ОАО «БАЗ»  обладает рядом технических преимуществ  перед конкурентами. Для изделий из стали 20Л (У 1): затвор изготавливается из стали 20Х13, ЗОХ13 ГОСТ 5632, что позволяет достичь однородно высокой твердости по всему уплотнению не менее 40 НRC и соответственно гарантировать герметичность класса А при всем сроке эксплуатации, конкуренты применяют наплавку спец. проволокой либо электродами. Прокладка между корпусом и крышкой устанавливается из армированного прокладочного материала ТИИР752 (ПДД) ТУ 38114406-92, который используется на рабочих средах бензин, керосин, нефтепродукты и т.Д. с температурой от минус 50 до плюс 6000 С, конкуренты применяют паронит ГTh1Б, имеющий ограничение по температуре дО ЗОООС. Набивка сальника применяется из материала АГИ ГОСТ 5152. Отличительной особенностью от конкурентов является то, что из шнурового состояния данный материал дорабатывается в кольца, которые при установке в изделие создают дополнительную герметичность. Отливки корпусных деталей изготавливаются литьем в вакуумно-пленочные и в оболочковые формы. Данный вид литья позволяет достичь лучшего качества отливок по сравнению с литьем в песчано-глинистые формы (в землю), используемым большинством предприятий арматуростроения.

На ОАО «БАЗ» дополнительно используются неразрушающие методы контроля деталей (радиографический, ультразвуковой контроль, цветная дефектоскопия), что позволяет отбраковать детали с внутренними дефектами и при сборке изделия использовать только качественные детали.

Все изделия проходят 100% контроль на приемно-сдаточных испытаниях со стороны отдела технического контроля. Что гарантирует качество выпускаемых изделий.

Использование арматуры ОАО «БАЗ» дает больший срок эксплуатации и не требует дополнительных затрат на преждевременный ремонт и соответственно экономят денежные средства потребителей.

ОАО «БАЗ» обладает брэнд-имиджем  старейшего в отрасли завода производителя трубопроводной арматуры, имеет широчайший номенклатурный ряд, а по некоторым видам продукции является практически монополистом в России. Монополистом в России завод является по производству предохранительных клапанов на диаметры от 100 мм на давление 16, 40, 160 кгс/см\ на диаметр 25 мм давлением 100 кгс/см2, соответственно по блокам предохранительных клапанов и предохранительным клапанам с сильфоном, задвижки типа ЗКЛХ на температуру рабочей среды до минус 1960С.

Производство промышленной арматуры осуществляется по полному  технологическому циклу.

1.7 Основные конкуренты ОАО “БАЗ”

 

Основными российскими  конкурентами завода являются:

ОАО "Икар" ордена Почета Курганский завод трубопроводной арматуры" г. Курган. Курганский арматурный завод был построен и изготовил первую продукцию в 1954 году. Входит в холдинг 000 «Ространсмаш» - основной конкурент по всем видам задвижек, в некоторой степени по затворам (клапанам) обратным поворотным. На 1 января 2007 года среднесписочная численность работников ОАО "Икар" составляла 2235 человек.

ООО «Арматурный  завод «ЮГОКАМА» п. Юго-Камск Пермский край. Основан в 1746 г., входит в состав Западно-Уральского машиностроительного концерна (ЗУМК). Завод является конкурентом по задвижкам дО DN 300, 250 мм PN 1,6; 2,5; 4,0 МПа. Кроме задвижек производит вентили запорные, а так же нефтепромысловое оборудование. Продукцию из нержавеющих сталей не выпускает.

ОАО «Арзил» г. Георгиевск Ставропольский край. Основан в 1907 году.

С 2001 года основным акционером завода является Промышленная Группа МАИР. Является конкурентом по всей номенклатуре. Однако, небольшие объемы производства, отдаленность месторасположения от основных рынков и относительно не высокое качество выпускаемой продукции (по отзывам потребителей) значительно снижают их конкурентоспособность. В настоящее время на заводе трудятся 900 человек.

ЗАО ПО «МЗТА» Муромский завод трубопроводной арматуры (задвижки малого давления PN 16-25 кгс/см DN до 300). Предприятие основано в 1998 году. Производят 15-16000 единиц в месяц. За период с 1998 года по 2007 год предприятие значительно расширило собственную производственную базу. На основном производстве в г. Муроме освоено 7 типоразмеров задвижки 30с41нж и ее модификаций, задвижки 30с64нж и ее модификаций, дисковых поворотных затворов (ДПЗ) 32ч34р, а на вспомогательном производстве в Воронежской области (на базе ОАО «ПАТРОНЫ») изготавливаются краны шаровые (КШ) 11 с67п. В 2006 году на МЗТ А введено в действие литейное производство, позволяющее в основном обеспечить себя отливками для производства задвижек.

ОАО «Армагус» (задвижки, СIiIЖ, ПУ, БПУ, КОПы) г. ГусьХрустальный. Сбытовая структура ЗАО «Тексконтракт» г. Москва. Валовой объём производства около 65000 изделий в год. Среднесписочная численность персонала на конец 2006 г составляла 966 чел.

ООО «Гусар» (задвижки DN дО 300 и PN дО 4,0 МПа) г. ГусьХрустальный. Построен в июле 2002 года. Позиционирует себя на рынке как предприятие нового типа. С 01.12.2006 года изменился состав учредителей ООО «ГУСАРы). Руководство ЗАО «КП Снабсервис» (в настоящее время ЗАО «АРКОР» ) приняло решение о продаже принадлежащей ему доли в уставном капитале ООО «ГУСАРъ» (50 % уставного капитала). В настоящее время учредителями общества является руководство ООО «ГУСАРы) (100 % уставного капитала). Сегодня на предприятии выпускается более 300 типоразмеров продукции. В настоящее время завод вышел на объём производства около 80 тыс. изделий в год.

ООО «Аркор», Арматурная корпорация. Общее число сотрудников в компании 50 чел. Год основания компании - 2006 г. На рынке трубопроводной арматуры с 1993 года, осуществляли свою деятельность как компания ЗАО "КП СНАБСЕРВИС'I. За эти годы был создан "Гусевский арматурный завод" ("ГусарЪ"), приобретены "Ульяновский арматурный завод" ("Строммаш") и «Уральский арматурный завод». Кроме того, холдинг располагает собственным производственным подразделением в Подмосковном посёлке Софрино, где выполняется предпродажная подготовка изделий, необходимые испытания, ремонтные работы. Но пока деятельность корпорации в основном носит сбытовой характер, осуществляют комплексные поставки. Объем продаж за 2007 г. 900 млн. руб.

ОАО «Тяжпромарматура» г. Алексин (конкурент в сегменте задвижек DN свыше 300 мм) входит в состав группы компаний «Нефтегазовые системы». Основные и вспомогательные производственные цеха предприятия расположены в г. Алексине Тульской области на территории, превышающей 120 тыс. кв. метров. Объем реализации готовой продукции достигает 50 тысяч штук в год. Годовой оборот составляет более 50 млн. долларов США. Предприятие оснащено современным оборудованием, позволяющим обрабатывать детали диаметром до 3 метров и массой до 10 тонн, про изводить сварку узлов весом до 25 тонн и диаметром сварного шва до 3 метров.

ОАО «Пензтяжпромарматура»  г. Пенза (задвижки больших диаметров, КОПы DN от 50 до 2000 мм). Дата образования  предприятия - 1 июля 1951 г. ОАО «Пензтяжпромарматура» является единоличным владельцем обыкновенных акций. Производит: задвижки стальные литые, штампосварные, параллельные двухдисковые; краны шаровые; клапаны обратные поворотные; затворы поворотные дисковые; арматуру для атомной энергетики; арматуру из титана; редукторы, ответные фланцы, крепёж. Среднесписочная численность составляет около 2000 человек. Объём выручки около 2 млрд. руб в год.

 

 

Арматура из Китая:

С 2001 г. в Россию начались поставки чугунных и стальных задвижек из Китая, которые по качеству соответствуют практически всем требованиям арматурного рынка России. По началу эти поставки были относительно невелики и шли в основном в восточные регионы страны. Но уже в последующие 2-3 года объем экспорта значительно вырос. В Китае качественно делают арматуру ориентировочно 4 завода. Один из них «NEW А У», который представляет на российском рынке фирма «Комбит».

Китайская арматура неремонтопригодная, однако, по металлоемкости на 30% меньше отечественной.

 

 

Западная арматура:

Из-за, значительно, высоких цен на ТПА западные производители на российском рынке конкуренцию в основном составляют по регулирующей арматуре, шаровым кранам, дисковым затворам. Это не является сегментом рынка ОАО «БАЗ».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ финансового состояния

 

Для выявления потребности  предприятия в заемном капитале необходимо оценить его финансовое состояние и выявить тенденции  дальнейшего развития. Для оценки финансового состояния используются следующие показатели (таблица 1).

 

Таблица 2.1 - Сводная таблица финансовых показателей

Показатели	Метод расчета	2003	2004	2005	2006	2007	Нормативное значение
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Ликвидности
1.Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=ОА/КО	0,8415	1,3082	1,7085	2,0289	2,5515	от 1 до 2
2.Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл=(ДСиВ+ДБ)/КО	0,3567	0,5821	0,5792	0,8020	0,9328	от 0,7 до 1,5
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=ДСиВ/КО	0,0023	0,0204	0,0248	0,0348	0,0385	от 0,1 до 0,2
2.Финансовой устойчивости
1.Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Ка=СК/ВБ	0,5020	0,5854	0,6289	0,6014	0,6580	>=0,5
2.Коэффициент финансовой зависимости	Кфз=ЗК/ВБ	0,4980	0,4146	0,3711	0,3986	0,3420	<=0,5
3.Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=(СК+ ДП)/ВБ	0,5051	0,5914	0,6617	0,6528	0,7130	>=0,7
4.Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж)	Кфр=ЗК/СК	0,9922	0,7082	0,5901	0,6628	0,5198	<=0,5
5.Коэффициент инвестирования	Ки=СК/ВА	0,8602	1,2576	1,4905	2,0353	2,4584	>1
6.Коэффициент маневренности	Км=ЧОК/ СК	-0,1626	0,2049	0,3291	0,5087	0,5932	>=0,5
7.Коэффициент мобильности	Кмоб=ЧОК/ОА	-0,1960	0,2244	0,3580	0,4342	0,5330	>=0,1
8.Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	Коз=СК/З	2,3383	2,0787	1,7145	1,4482	1,4334	>=1
3. Рентабельности
1.Общая рентабельность продаж	Рпр=ЧП/В	-3,63%	14,45%	13,81%	15,04%	16,02%
2.Рентабельность производства (окупаемость  затрат)	Рпд=ВП/С	11,83%	44,99%	44,71%	34,21%	32,65%
3.Рентабельность совокупного капитала (активов)	Рк=ЧП/ВБ	-3,21%	16,69%	20,54%	19,20%	24,19%
4.Рентабельность оборотных активов	Роа=ЧП/ОА	-7,70%	31,23%	35,53%	27,25%	33,03%
5.Рентабельность производственных  фондов	Рпф=БП/ ПФ	-2,01%	32,86%	43,87%	55,68%	79,23%
6.Рентабельность собственного  капитала	Рск=ЧП/СК	-6,39%	28,52%	32,66%	31,93%	36,77%
4. Состояние активов
1.Коэффициент износа	Кизн=И/Сп	0,5199	0,5131	0,5265	0,5265	0,5145
2.Коэффициент годности	Кг=Со/Сп	0,4801	0,4869	0,4735	0,4735	0,4855
3.Коэффициент обновления	Коб=Свв/ Сп	0,0382	0,0995	0,0830	0,1009	0,1626
4.Коэффициент выбытия	Квыб=Свыб/Сп	0,0109	0,0437	0,0552	0,0233	0,0137

 

Условные обозначения:

ОА – оборотные  активы; КО – краткосрочные обязательства; ДСиВ – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; ДБ – расчеты с дебиторами; СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал; ДП – долгосрочные обязательства; ВА – внеоборотные активы; ЧОК – чистый оборотный капитал; З – запасы и затраты; ЧП – чистая прибыль; В – выручка; С – себестоимость; БП – балансовая прибыль; ПФ – стоимость ОПФ; И – износ; Сп – первоначальная стоимость ОПФ; Со – остаточная стоимость ОПФ; Свв – стоимость вводимых ОПФ; Свыб – стоимость выбывших ОПФ.

 2.1 Анализируем состояние изношенности ОПФ

 

Коэффициент износа показывает степень изношенности основных средств. Определяется как отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости основных средств. Мы видим что за период с 2003 – 2007 г.г. не произошло значительных изменений этого показателя. Это связано как с ростом ОПФ так и с ростом амортизации.

 

Таблица 2.2 - Динамика показателей состояния ОПФ

Наименование показателя	Обозначение	Динамика (к 2003г.), %
		2004	2005	2006	2007
Коэффициент износа	Кизн	98,68%	101,26%	101,27%	98,96%
Коэффициент годности	Кг	101,43%	98,63%	98,62%	101,12%
Коэффициент обновления	Коб	260,54%	217,15%	264,16%	425,67%
Коэффициент выбытия	Квыб	401,66%	507,47%	214,51%	125,63%

 

Коэффициент годности характеризует долю неизношенных основных средств. Определяется как разница между 100% и коэффициентом износа. В периоде с 2003 – 2007 г.г. коэффициент годности так же как и коэффициент износа не претерпел значительных изменений.

Рисунок 2.1 – Динамика показателей состояния ОПФ

 

Коэффициент обновления – характеризует степень обновления оборудования, процесса расширения производства, ввода в действие новых объектов и т.д. Рассчитывается как отношение стоимости вновь введенных в эксплуатацию основных производственных фондов к первоначальной стоимости основных производственных фондов на конец отчетного периода. В анализируемом периоде с 2003 – 2007 г.г. мы видим существенный рост коэффициента обновления, что свидетельствует об увеличении нового оборудования на предприятии.

Коэффициент выбытия  – коэффициент воспроизводства основных фондов, характеризующий интенсивность их выбытия. Рассчитывается как отношение выбывших за год основных фондов к их наличию на начало года. За период с 2003 – 2007 г.г. происходит снижение выбытия оборудования но в то же время увеличение вводимого оборудование -  это свидетельствует о расширении производства ОАО БАЗ.

2.2 Анализ рентабельности

 

Эффективность деятельности предприятия наиболее полно характеризуют показатели рентабельности, поскольку являются относительными, сопоставляющими результаты с затратами. Из приведенных расчетов (таблица 1) следует, что по всем показателям рентабельности затраты предприятия намного превышают прибыль.

Рисунок 2.2 – Анализ рентабельности

Если рассматривать  показатели рентабельности в динамике (рисунок 2), то в анализируемом периоде с 2003 – 2007 г.г. происходит рост всех показателей рентабельности.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

 

Финансовое состояние  организации можно оценивать  с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы.

В первом случае критерий оценки – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Оценка стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Существуют различные  методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение  получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов. Показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовой устойчивости:

1 Коэффициент автономии  - характеристика устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой независимости. Коэффициент автономии есть отношение собственных средств к общей сумме активов.

Рисунок 2.3 – Коэффициент автономии

В анализируемом периоде с 2003 – 2007 г.г. происходит постепенный рост этого коэффициента с 0,5020 до 0,6580, что свидетельствует об увеличении собственных средств.

2 Коэффициент финансовой зависимости  - финансовый коэффициент, характеризующий зависимость предприятия от заемных средств. Он рассчитывается как отношение величин долгосрочных и краткосрочных обязательств.