СОДЕРЖАНИЕ

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

      Исследование  проблем инвестирования всегда находилось в центре экономической науки. Это  обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. Понятие инвестиции в любом словаре трактуется как вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Следующее, не менее важное определение, уточняющее сущность инвестиций – это инвестиционная деятельность.

      Инвестиционная  деятельность – это совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

      Целью курсовой работы является рассмотрение методов регулирования инвестиционной деятельности в развитых странах.

      Цель  работы определяет следующие задачи:

     - исследовать современную законодательную базу в области инвестиционной деятельности;

     - изучить формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности;

     - сравнить государственное регулирование инвестиционной деятельности в РФ и  некоторых зарубежных странах.

      Объектом  исследования в данной работе выступает  законодательные акты в области  инвестиционной деятельности, посредством  которых государство влияет и регулирует инвестиционные процессы, предметом исследования – формы, методы, через  которые осуществляется регулирование инвестиционной деятельности.

1. Основы инвестиций и инвестиционной деятельности

1.1. Сущность инвестиций  и их классификация

      Инвестиции  играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного  развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

      На  общеэкономическом уровне инвестиции требуются для:

      - расширенного воспроизводства;

      - структурных преобразований в стране;

      - повышения конкурентоспособности отечественной продукции;

      - решения социально-экономических проблем, в частности, проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

      Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

      В этом определении можно выделить три существенных момента:

      Во-первых, в нем неявно прослеживается отличие между инвестициями и сбережениями, хотя понятие сбережения и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, ценные бумаги, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые вкладываются в различные объекты инвестирования с целью извлечения прибыли и достижения иного положительного эффекта, а не лежат "мертвым грузом".

      Во-вторых, понятие инвестиций не ограничивается рамками времени, и не предполагается, что инвестиции имеют исключительно долгосрочный характер. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

      В-третьих, в Федеральном законе от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемая в форме капитальных вложений» не устанавливается форма инвестиций (вложений). Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права.

      Инвестиции  можно классифицировать по следующим  критериям:

      1) по объектам вложений:

      – в реальные средства (земля, здания, станки, оборудование и иные основные средства). Подобные инвестиции принято  называть капитальными вложениями;

      – в финансовые средства (прежде всего, в ценные бумаги, а также в валюту, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

      – в нефинансовые средства (драгоценные  камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

      – в нематериальные ценности (интеллектуальная собственность, образование, переподготовка кадров, здравоохранение, научные разработки и т.п.);

      2) по срокам вложений:

      – краткосрочные (вложения на период не более 1 года); – долгосрочные (вложения на период свыше 1 года);

      3) по стратегическим целям: 

      – прямые (в ценные бумаги с целью  получения права управления фирмой – эмитентом, а также непосредственно в производство);

      – портфельные (приобретение ценных бумаг  для получения прибыли, но без  права управления фирмой – эмитентом);

      4) по формам собственности инвестора: 

      – государственные (вложения средств  органами власти федерального, субфедерального и местного уровня, органами государственных бюджетных и внебюджетных фондов, государственными и муниципальными унитарными предприятиями);

      – частные (вложения средств физическими  лицами, а также организациями  негосударственной формы собственности);

      – иностранные (вложения, осуществляемые иностранными государствами, юридическими и физическими лицами).

      Обоснованная  классификация инвестиций позволяет  учитывать и анализировать уровень  их использования, а также принимать соответствующие решения как на макро-, так и на микроуровне.

1.2. Понятие инвестиционной деятельности, ее сущность, субъекты, объекты.

      Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права  становятся инвестициями, тогда, когда  владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

      Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость  условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.

      Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать:

      - совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, устранение противоречий различных законов, ускорение подготовки пакета нормативно-правовых актов, предусматривающего конкретные механизмы реализации федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

      - обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обязательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов;

      - создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора;

      - формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхование имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для долгосрочных инвестиций, страхование ценных бумаг);

      - обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинансового характера, разработка правил раскрытия информации, а также процедур, позволяющих обеспечить доступ к информации;

      - государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.

      При использовании инвестиционной терминологии необходимо выделять понятия:

      1. Инвестиции – любой вид имущества и имущественных прав, 
вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения 
прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными 
словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в 
инвестиционные объекты.

      2. Инвестиционный объект – любые объекты, в которые 
вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на 
четыре группы:

      - объекты реального капитала (предприятия,  иная недвижимость, 
станки, оборудование и т.п.);

      - финансовые средства (прежде всего,  ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие  финансовые инструменты);

      -  нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

      -  человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

      3.  Инвестирование – непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования.

      4. Инвестиционная деятельность – процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (социального или экологического) эффекта.

      Существующие  в настоящее время подходы  к определению понятий «инвестиции» и «инвестирование» можно условно разделить на две группы: «теоретические» и «общепринятые». С теоретической (макроэкономической) точки зрения, под инвестированием надо понимать только реальное инвестирование, то есть приобретение новых капитальных товаров (станков, машин, зданий, оборудования и т.п.). Лишь эти затраты учитываются как инвестиционные расходы при подсчете валового внутреннего продукта и являются составной частью совокупного спроса.

      В январе 2000г. введен в действие Федеральный  закон №22-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», который вводит стабилизационную оговорку, предоставляющую как российским, так и иностранным инвесторам гарантии от неблагоприятного изменения налогового законодательства на срок окупаемости приоритетного инвестиционного проекта. При этом под приоритетным инвестиционным проектом понимается инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет сумму не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»), включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

      В соответствии с Законом не должно применяться в отношении инвестора, осуществляющего капитальные вложения в приоритетный инвестиционный проект, в течение срока окупаемости (но не более семи лет) новое законодательство, изменяющее размеры ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и других обязательных платежей в федеральный бюджет или федеральные государственные внебюджетные фонды (за исключением пенсионного) и приводящее к увеличению совокупной налоговой нагрузки, по сравнению с условиями, которые действовали на день начала финансирования приоритетного инвестиционного проекта.

      В дальнейшем основное внимание уделяется  инвестициям в реальные активы, то есть капитальным вложениям. Их регулирование осуществляет закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (от 25.02.1999г. №39-ФЗ, далее Закон «Об инвестиционной деятельности»).

      Согласно  этому закону, капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Как следует из данного определения, к капитальным вложениям могут быть отнесены инвестиции только в основные средства, т.е. средства, срок эксплуатации которых превышает один год.

      К объектам капитальных вложений, согласно закону «Об инвестиционной деятельности», относятся находящиеся в частной,  государственной,     муниципальной     и     иных     формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

      К субъектам инвестиционной деятельности относятся:

      – инвесторы;

      – заказчики;

      – подрядчики;

      – пользователи объектов капитальных вложений.

      Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных или  привлеченных средств. Инвесторами могут быть:

      – физические лица;

      – юридические лица;

      – создаваемые на основе договора о  совместной деятельности и не имеющие  статуса юридического лица объединения  юридических лиц;

      – государственные органы;

      – органы местного самоуправления;

      – иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

      Заказчики – уполномоченные на то инвесторами  физические и юридические лица, которые  осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются  в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

      Подрядчики  – физические или юридические  лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

      Пользователи  объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

2. Теоретические основы государственного регулирования инвестиционной деятельности

2.1. Понятие государственного регулирования инвестиционных процессов

     Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и ее регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

     На  деятельность государства по регулированию  инвестиционного процесса оказывают влияние состояние и уровень развития рыночного хозяйства, степень его ориентированности на решение социальных целей и задач. Но во всех случаях это регулирование представляет собой сложный процесс, включающий цели, субъекты, объекты и средства этого регулирования.

     Исходя  из мировой практики организации  привлечения инвестиций в национальную экономику, государство помимо создания четкой и стабильной законодательной базы формирует и соответствующую систему государственного регулирования инвестиционной деятельности в лице специально уполномоченных органов, прежде всего в структуре исполнительной власти. 

     Так, в результате анализа соответствующих  действующих законодательных и  подзаконных актов, появляется возможность  выделить следующие блоки функций, осуществляемых сегодня на государственном (прежде всего федеральном) уровне в сфере регулирования инвестиционной деятельности. Это функции:

     - государственной легализации и регистрации инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности;

     - общеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования;

     - финансово-кредитного и валютного регулирования контроля в инвестиционной деятельности;

     - фискально-налогового государственного регулирования инвестиционной деятельности;

     - государственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфере приватизации.

2.2. Необходимость государственного управления инвестициями

     Как показывает практика развития рыночных отношений, инновации служат главной  движущей силой развития общественного  производства и тесно взаимодействуют  с инвестиционной деятельностью. Функционирование хозяйственного комплекса страны немыслимо без инвестиций, обеспечивающих непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и проектов, позволяющих увеличить объемы производства, повысить эффективность функционирования общественного производства.

     Государственное управление инвестиционной сферой  предполагает форму некоего «принуждения», без которого оно лишено смысла, поскольку, если бы рынок сам регулировал  перелив капитала исходя из государственных интересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс было бы излишним.

     Поэтому государство должно соединить интересы общества, понимаемые, прежде всего  как сохранение его благополучия, с интересами предпринимательской деятельности, в том числе путем регулирования инвестиционных потоков.

     Например, в ситуации кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства  на инвестиционный процесс приобретает  особое значение, т.к. оживление инвестиционной деятельности - одно из условий выхода из экономического кризиса и создания предпосылок для устойчивого развития.

     Вмешательство государства должно отвечать интересам  всех слоев общества, для того чтобы  достичь наиболее эффективного общественного  производства. Общественное производство может считаться эффективным только тогда, когда происходит гармоничное развитие всех структур общества, т.е. когда наряду с производственным сектором, инвестиции обеспечивают необходимое развитие социальной, экономической и культурной сферы.

     Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно наделено политической властью и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, приоритетном финансировании и т.д.

     Реализация  инвестиционной политики через соответствующие  законодательные акты по сути своей направлена на  улучшение социально-экономического положения в обществе в целом. Решение экономических проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим направлением социально-экономической политики государства, позволяющим добиться поставленных целей посредством государственного управления финансовыми средствами независимо от источников их образования.

     Государство играет ведущую роль в базовых  отраслях промышленности, производстве военной и космической техники и других отраслях, обеспечивающих государственные нужды и национальную безопасность. Как собственник, оно создает условия для стабильной хозяйственной деятельности государственных предприятий через систему госзаказов, кредитование оборотных средств для предприятий, продукция которых имеет гарантированный сбыт, путем содействия продвижению товаров государственных предприятий на мировой и российский рынок.   

2.3. Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации

     Одним из важнейших факторов, влияющих на инвестиционный климат любой страны, является существующая система законодательства, определяющая национальный правовой режим  инвестиционной деятельности и регламентирующая принципы и механизм взаимоотношений инвесторов с государственными органами, с одной стороны, а также с иными участниками экономических отношений и субъектами хозяйствования – с другой.   Общеправовую основу регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации составляет система действующих законодательных и подзаконных актов, регламентирующих рассматриваемую сферу правоотношений. Эти акты могут различаться.

     По  федеральным государственным органам  и учреждениям (субъектам) правового регулирования инвестиционной деятельности, которые уполномочены на издание правовых актов, а именно: акты Федерального Собрания; акты Президента РФ; акты Правительства РФ; акты Банка России; акты Российского фонда федерального имущества; акты министерств и иных федеральных органов исполнительной власти;

     По  форме и юридической силе:

     - законодательные правовые акты (федеральные  конституционные законы, кодексы Российской Федерации, федеральные законы);

     - акты ратификации международных  соглашений и договоров Российской Федерации;

     -  правовые акты органов системы  федеральной исполнительной власти (постановления, распоряжения, инструкции).

     По  характеру правового регулирования – вертикальные или горизонтальные отношения инвесторов:

     -  административно-правовые и финансово-правовые акты, издаваемые органами и учреждениями, которые тем самым реализуют в рамках делегированных им властно-организационных и властно-имущественных полномочий волю государства по регулированию на территории Российской Федерации функционирования субъектов инвестиционной деятельности;

     -  гражданско-правовые акты (инвестиционные  договоры и контракты, залоговые соглашения и договоры на передачу прав в отношении государственной собственности, соглашения о разделе продукции), в которых государство в лице уполномоченных федеральных органов и инвесторы выступают преимущественно в качестве равноправных сторон отношений в рамках таких договоров или соглашений.

     Однако  наиболее важной является классификация правовых факторов по задачам и объему регулирования в сфере инвестиционной деятельности. В этом случае все правовые акты можно разделить на две группы.

     Первую  группу составляют  так называемые базовые законодательные и подзаконные акты. Они носят универсальный характер и устанавливают основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории Российской Федерации отечественных и зарубежных инвесторов наряду с другими субъектами хозяйственной деятельности либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли российского законодательства. К таким актам относятся: