Методы управления риском

2

Содержание

Введение

1 Теоретические основы управления рисками

1.1 Природа рисков в предпринимательской деятельности

1.2 Финансовые механизмы и инструменты управления рисками

2 Анализ и оценка рисков ЗАО «Двина»

2.1 Характеристика предприятия, организационная структура управления

2.2 Анализ рисков формирования активов и затрат ЗАО «Двина»

2.3 Анализ динамики финансовых показателей, SWOT-анализ

3 Проект мероприятий по совершенствованию управления рисками

Заключение

Список использованных источников

Приложения.

Введение

Непредсказуемые изменения финансово-экономических условий могут не только влиять на способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам, по и определять его дальнейшее существование. За последнее десятилетие российские предприятия все больше уделяют внимание финансовым рискам.

На современном этапе предприятия недостаточно используют механизмы и инструменты риск-менеджмента, что отчасти обусловлено недостаточностью законодательной базы. Очевидно, что данная проблема не являлась актуальной для советской экономической науки в связи с отсутствием валютного и фондового рынка, а также компоненты финансового риска в управленческих решениях директивной экономики. Однако стремительное становление рыночных отношений активизирует использование всех возможных существующих методик по данной тематике, создание новых комплексных разработок, максимально приближенных к российской действительности, что обуславливает актуальность данной тематики.

Адаптирование зарубежной практики к российской затруднено в связи с несоответствием финансовой отчетности российских предприятий международным принципам и стандартам бухгалтерского учета. Кроме того, высокий уровень неопределенности российской действительности и отсутствие долговременной финансово-экономической устойчивости у большинства предприятий также усложняют аналитическую и прогностическую работу.

Цель курсовой работы – разработка эффективных организационно-экономических инструментов управления рисками.

В рамках поставленной цели представлено решение следующих практических задач:

1.                 Теоретически обосновать сущности управления рисками,

2.                 Систематизировать данные по производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности объекта исследования,

3.                 Провести анализ рисков предприятия,

4.                 Предложить проект снижения уровня риска предприятия.

Объект исследования – ЗАО «Двина». Предмет исследования –риски предприятия.

Информационную основу при написании отчета по прохождению практики составили: Гражданский Кодекс РФ, Бюджетный Кодекс РФ, иные нормативные и законодательные акты, финансовая отчетность ЗАО «Двина», труды отечественных специалистов В.В. Ковалева, Н.В. Колчиной, Л.П. Павлова, П.И. Вахрина, Е.С. Стояновой и других, а также аналитические данные из СМИ и печати.

Для достижения поставленной в работе цели были использованы следующие методы исследования: логическое обобщение, экономическое моделирование, системный, исторический, статистико-экономический, аналитический, экспериментальный подходы, эвристические методы анализа.

1 Теоретические основы управления рисками

1.1 Природа рисков в предпринимательской деятельности

Категория риска связана с неопределенностью в соотношении выигрыша и потерь, шансов на удачу и неуспех. На практике риск можно представить как совокупность вероятных экономических, политических, нравственных и других позитивных и негативных последствий реализации выбранных решений. Хозяйствующий субъект постоянно находится в ситуации риска. Особенно это свойственно рыночной экономике, где существует постоянная потребность выбора одного из нескольких вариантов, обладающих различными вероятностями осуществления, и, в частности, инновационной деятельности.

Существует несколько распространенных определений понятия «риск». Шеннон дает следующее определение риска приме­нительно к потребности оценки бизнеса: «Риск — это степень опреде­ленности (или неопределенности), связанной с получением ожидаемых в будущем доходов»[1].

Э. А. Уткин говорит о том, что риск часто сопоставляют с опреде­ленными количественными потерями материальных, трудовых или финансовых ресурсов вследствие реализации разработанного плана действий[2].

Применительно к принятию стратегических решений Г. Б. Клейнер приводит следующее определение риска[3]: «Риск — это возможность та­ких последствий принимаемых стратегических решений, при которых поставленные цели частично или полностью не достигаются».

Отсутствие общепринятого определения понятия «риск», прежде всего, обусловливается многообразием самих рисков, различной степенью их влияния на развитие бизнеса и разной степенью чувствительности к этим рискам. Риск объективно присутствует в любой области человеческой деятельности, в том числе и в процессе реализации стратегических планов развития предприятий. В данной сфере деятельности под риском следует понимать возможность недостижения значения оценочных критериев в процессе реализации базовой и (или) функцио­нальной стратегии развития предприятия[4].

Оценка последствий недостижения поставленной цели и будет слу­жить показателем влияния риска на выполнение стратегии. Данное влияние может иметь как отрицательный, так и положитель­ный эффект.

Необходимо разграничивать два понятия: риск и неопределенность. Под последней понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе сопутствующих затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе  реализации  проекта  неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

Риск является элементом результатов исполнения любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность неизбежное условие хозяйствования. Понятие риска тесно связано с предпринимательской деятель­ностью, так как полная гарантия благополучного результата практически отсутствует.

Наиболее подвержены влиянию риска два фактора деятельности организации:

1) уровень доходности финансовых операций организации;

2) финансовый риск является основой формирования угрозы банкротства, так как финансовые потери, связанные с этим риском, являются наиболее ощутимыми.

Риск и доходность организации находятся в тесной взаимосвязи и представляют собой единую систему «доходность — риск». Риск — это неопределенность, изменчивость величины прибыли, отдачи на вложенный капитал. Риск дает шанс получить сверхприбыль, и в то же время означает вероятность оказаться в убытке. Высокая норма доходности по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли или на финансовом рынке достигается, как правило, ценой рискованных действий. Так, высокая рентабельность активов может достигаться минимизацией запасов, что может привести к производственным срывам и означает риск потери ликвидности и получения убытков.

Последовательность проведения анализа следующая:

• выявление внутренних и внешних факторов, увеличивающих или уменьшающих конкретный вид риска;

• анализ и оценка выявленных факторов риска;

• оценка конкретного вида риска с финансовой стороны с использованием двух подходов: определение финансовой состоятельности (ликвидности) и экономической целесообразности проекта;

• определение допустимого уровня риска;

• анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;

• разработка мероприятий по снижению риска.

В процессе анализа не только выявляются отдельные виды рисков, но и определяется вероятность их появления, а также дается количественная и качественная оценка их влияния[5]. В процессе оценки рассчитывается возможный ущерб и формируется набор сценариев развития неблагоприятных ситуаций. Для различных рисков могут быть построены функции распределения вероятности наступления ущерба в зависимости от его размера.

Следующий этап — выбор метода воздействия на риски с целью минимизировать возможный ущерб в будущем. Каждый вид риска допускает два-три традиционных способа его уменьшения. Поэтому возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия на риск для выбора наилучшего из них. Сравнение происходит на основе различных критериев, в том числе экономических.

Выбор оптимальных способов воздействия на конкретные риски дает возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков организации. Это этап принятия решений, когда определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходят постановка и распределение задач среди менеджеров, проводятся анализ рынка соответствующих услуг, консультации со специалистами.

Заключительным этапом управления риском являются контроль и корректировка результатов реализации выбранной стратегии с учетом новой информации. Контроль состоит в получении информации об убытках и принятых мерах по их минимизации. Он может выражаться в выявлении новых обстоятельств, изменяющих уровень риска, наблюдении за эффективностью работы систем обеспечения безопасности и т.д. Затем может происходить пересмотр данных об эффективности используемых мер по управлению рисками с учетом информации о происшедших за этот период убытках[6].

Разрабатывая стратегию, организация выбирает форму управления риском на данном этапе. В практике анализа различают следующие формы управления рисками:

• активная — использование имеющейся информации, прогнозирование развития событий, активное воздействие на деятельность организации, максимальное предупреждение негативных последствий;

• адаптивная форма управления факторами риска строится как бы на принципе выбора «меньшего из зол», адаптации к сложившейся обстановке. При этой форме управления управляющие воздействия осуществляются в ходе хозяйственной операции. В этом случае предотвращается лишь часть ущерба;

• консервативная форма управления факторами риска означает, что управляющие воздействия запаздывают. Рисковое событие наступило, ущерб от него неотвратим и поглощается хозяйствующим субъектом. В данном случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на другие события.

Финансовый риск обусловлен соотношением собственных и заемных средств (повышение издержек по обслуживанию капитала, потеря денежных средств). Причины финансового риска — высокая величина соотношения заемных и собственных средств, зависимость от кредиторов, пассивность капиталов, одновременное размещение больших средств в одном проекте. Финансовый риск связан с уровнем ожидаемой доходности, так как доходность имеет денежную форму выражения. Финансовые риски имеют место также при проведении операций с ценными бумагами.

В составе финансовых рисков различают[7]:

• кредитный риск — опасность потери денежных средств организации в результате невозврата суммы кредита и процентов по нему;

• процентный риск — опасность потери денежных средств организации вследствие превышения процентов по привлекаемым источникам над процентами по размещаемым средствам;

• валютный риск — опасность потери денежных средств организации вследствие изменения курсов валют;

• риск упущенной выгоды — опасность потери денежных средств организации в результате наступления косвенного ущерба от событий. Например, при продаже товаров в кредит невыполнение условий оплаты их стоимости в срок ведет к росту дебиторской задолженности.

1.2 Финансовые механизмы и инструменты управления рисками

Специфика проведения стратегического анализа рисков связана с тем, что за время разработки и реализации стратегического плана развития предприятия появляются новые виды рисков и изменяется степень воздействия уже идентифицированных рисков.

Наиболее распространенным инструментом управления рисками в настоящее время является страхование, которое представляет собой систему отношений по передаче определенных рисков предпринимателя страховой компании (страховщику). Помимо страхования, к инструментам управления рисками относятся самостоятельное несение предпринимателями ответственности за воздействие рисков (самострахование), организация и функционирование обществ взаимного страхования, осуществление предупредительных (превентивных) мероприятий, направленных на недопущение негативного воздействия рисков на предпринимательскую деятельность (например, мероприятия по обеспечению пожарной безопасности, техники безопасности,  охраны труда и т.п.), ситуационные планы, направленные на снижение размера ущерба в случае отрицательного воздействия рисков, и др.

Также распространенным инструментом риск-менеджмента является система ограничений (лимитов), позволяющая существенно повысить уровень финансовой безопасности. Суть лимитирования состоит в ограничении подверженности сознательно принимаемому риску определенной величиной. Если речь идет, предположим, об управлении собственной позицией по портфелю финансовых инструментов, то в этом случае возможно установление лимитов на объем портфеля, структуру портфеля в разрезе рынков, инструментов, эмитентов, максимальные размер убытков (точку закрытия позиции) как по портфелю в целом, так и по отдельным бумагам и др.

Другим инструментом управления рисками является диверсификация как способ уменьшения совокупной подверженности риску за счет распределения средств между различными активами, цены которых не коррелированы или слабо коррелированы между собой. Диверсификация позволяет снизить максимально возможные потери за одно событие, однако при этом одновременно возрастает количество видов риска, которые необходимо контролировать. Разумеется, диверсификацию нужно понимать в широком смысле — как стратегический подход к управлению бизнесом в целом, что означает диверсификацию направлений деятельности, рынков, клиентской базы и др.

Аналитическая работа как базовый инструмент минимизации рисков позволяет снизить степень неопределенности, которая всегда сопровождает принятие решений в рыночной среде. Принятие решений при наличии более полной и точной модели происходящих процессов будет более взвешенным и грамотным, а значит, наименее рисковым.

Наиболее сложным инструментом риск-менеджмента является хеджирование. Предназначение хеджирования, в варианте использования этого механизма для управления рисками, — устранение неопределенности будущих денежных потоков, что позволяет иметь твердое знание величины будущих поступлений в результате операционной деятельности.

Подчеркнем, что построение эффективной системы управления рисками в компании возможно только с применением всех описанных инструментов в совокупности.

Существует также ряд неформализуемых методов минимизации рисков, понимаемых нами как процессы, косвенно воздействующие на качество организации риск-менеджмента и управления компанией в целом. К таким методам можно отнести: повышение эффективности использования кадрового потенциала

Человеческий фактор во многом определяет успешность компании на рынке. Эффективность использования кадров зависит от качества отбора и найма персонала, интенсивности обучения и развития сотрудников, отработанности механизма мотивации.

Гибкость оргструктуры и ее адекватность специфике компании отражает профессионализм руководства и значительно повышает устойчивость и адаптивность компании к меняющимся внешним условиям.

Современный бизнес предлагает огромное количество новых техник управления всеми аспектами организации, игнорирование которых приводит к потере конкурентных преимуществ и постепенному вымиранию компании. Это не означает необходимость слепого следования любым новым методикам, однако процессы совершенствования и повышения качества управления должны происходить в организации постоянно.

Таким образом, риск-менеджмент представляет собой целенаправленную деятельность по формированию и обеспечению функционирования организационно-экономических механизмов защиты от рисков, деятельность, требующую сегодня особой квалификации и опыта.

2 Анализ и оценка рисков ЗАО «Двина»

2.1 Характеристика предприятия, организационная структура управления

Закрытое акционерное общество «Двина» является хозяйствующим субъектом, обладающим правами юридического лица по законодательству Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, печать со своим наименованием, бланки, лицензию на право производства строительных работ. Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации и его Уставом.

Полное фирменное наименование предприятия - Закрытое акционерное общество «Двина». Сокращенное наименование ЗАО «Двина». Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли. В собственности ЗАО «Двина» находится имущество, учитываемое на самостоятельном балансе. Имущество общества образуется за счет личных средств учредителей (участников), вложенных в уставной капитал, из дополнительных взносов в имущество общества, доходов от производственно-хозяйственной деятельности, краткосрочных кредитов, а также иных поступлений. Учредителями общества выступают гражданин России Сидоров Сергей Спиридонович и гражданин Кипра Алекс Кара-Куркчи. По состоянию на 31.12.2009 в компании работало 133 человек, в том числе управленческого персонала 17 человек.

Принятая на фирме практика "скользящего графика" отпусков позволяет осуществлять производство в течение всех 12 календарных месяцев года.

На своем сегменте рынка г. Сыктывкар и республики Коми фирма ЗАО «Двина» занимает достаточно устойчивое положение, судя уже хотя бы потому, что в предыдущие годы работы на этих рынках предприятие не имело проблем со сбытом готовой продукции. Тем не менее, появление на региональном рынке все возрастающих объемов конкурирующей продукции из других регионов заставляет фирму вести своевременный и точный учет изменяющихся обстоятельств с целью обеспечения гарантий для сбыта своей продукции в необходимых (запланированных) объемах и по целесообразной с точки зрения рентабельности цене.

Противодействие конкурентам из других регионов, поставляющим в регион родственную продукцию, ЗАО «Двина» осуществляет методом "ценовой дискриминации", установив розничные цены на свою продукцию ниже, чем у конкурентов. Такая мера существенна прежде всего для сектора рынка с относительно малообеспеченными потребителями, где велика эластичность спроса от цены.

Не уходя с этого сектора полностью, фирма ЗАО «Двина» так строит свою коммерческую стратегию, чтобы иметь наибольшую долю продаж во 2-м и 3-м секторах рынка, где относительно высок уровень эластичности спроса от цены и при относительно низких иенах можно добиться удовлетворяющих фирму финансовых результатов.

На рис. 3 представлена организационная структура ЗАО «Двина».

Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО «Двина»

В рамках осуществления текущей деятельности ЗАО «Двина»:

            осуществляет сдачу в аренду собственных сооружений;

            выполняет строительно-монтажные работы, изготовляет строительные конструкции и материалы, а также оказывает услуги с целью извлечения прибыли, развития производственной базы и удовлетворения общественных потребностей;

            строит на основе договоров взаимоотношения с юридическими лицами (включая иностранных);

            заключает и расторгает договоры на выполнение строительно-монтажных работ собственными силами и по генеральному подряду: на сдачу объектов под ключ или на выполнение отдельных видов работ;

            подготавливает проектно-сметную документацию;

            самостоятельно совместно с заказчиками определяет объемы строительно-монтажных работ по объектам и сроки их выполнения;

            по своему усмотрению привлекает на договорной основе организации и физических лиц для совместного выполнения работ;

            осуществляет контроль за своевременным и качественным обеспечением необходимой строительной документацией объектов;

            производит контроль за качеством строительно-монтажных работ, выполняемых, как собственными силами, так и субподрядными организациями;

            производит взаиморасчеты с заказчиками, субподрядами организациями и поставщиками по материалам, изделиям, механизмам и транспорту;

            строительство и реконструкцию, в том числе строительство объектов спортивного назначения «под ключ» в установленные сроки;

            ремонтные работы;

            ведет бухгалтерский, оперативный учет, составляет и представляет финансовую, статистическую и налоговую отчетность по всем видам деятельности.

Предприятие осуществляет и другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации.

2.2 Анализ рисков формирования активов и затрат ЗАО «Двина»

Показатель соотношения оборотных и внеоборотных активов Ка в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств ЗАО «Двина». На основе анализа табличных данных выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения Ки, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств к общей стоимости всех активов предприятия.

Таблица 1 - Данные для анализа структуры основных производственных фондов ЗАО «Двина» в 2009 – 2010 гг.

Нормальным для промышленных предприятий считается следующее ограничение показателя: К ≥ 0,5.

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала, например, путем увеличения уставного капитала или привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, что и было предпринято руководством ЗАО «Двина» в конце 2010 года.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является важным моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Динамика себестоимости за период представлена на рис. 2

Рисунок 2 - Динамика себестоимости ЗАО «Двина»

Анализ данной таблицы позволяет сделать вывод, что себестоимость продукции снизилась за два года на 11,7%. В значительной степени это произошло за счет уменьшения затрат на сырье и материалы (84% от общего изменения), и Сумм арендных платежей (19,3%). Вместе с тем за анализируемый период наблюдается увеличение окладов управленцам.

Таблица 2 - Анализ динамики себестоимости продукции ЗАО «Двина» в 2008-2010 гг.

Проанализируем структуру изменений себестоимости с 2008 по 2009 гг. Анализ проведем методом цепных подстановок. Данные для анализа приведены в таблице 6. Общая сумма затрат составляет:

, где                                                        

ВП – объем выпуска продукции,

Удi – удельный вес соответствующих затрат в себестоимости,

bi – уровень переменных затрат на единицу продукции,

А – сумма постоянных расходов на весь выпуск продукции.

В связи с снижением выпуска продукции в ус­ловно-натуральном выражении на 5,3 % сумма затрат уменьшилась на 1 032 тыс.руб. (11 526 – 12 558).

За счет изменения структуры выпуска продукции сумма затрат так­же уменьшилась на 2 509 тыс. руб. (9 017 – 11 526). Это свидетельствует о том, что в общем выпуске продукции снизилась доля затратоемкой продукции.

Таблица 3 - Исходные данные для факторного анализа общей суммы издержек на производство и реализацию продукции ЗАО «Двина»