Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Методы выбора проекта

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 4

Глава 1. Теоретические аспекты выбора проектов 6

1.1. Понятия проекта, управления проектом 6

1.2. Критерии выбора проектов 11

1.3. Методы выбора проектов 16

Глава 2. Методы выбора проекта в виде модели 22

2.1. Методы предварительного выбора проектов 22

2.1.1. Методы сортировки проектов 22

2.1.2. Метод экспертной оценки проектов 27

2.2. Статические методы оценки проектов 30

2.2.1. Метод расчета срока окупаемости проекта 30

2.2.2. Метод расчета и сравнения чистого дохода по проекту 32

2.2.3. Показатели доходности 33

2.2.4. Метод приведенных затрат 35

2.3. Методы оценки эффективности проектов с учетом дисконтирования 37

2.3.1. Метод чистой приведенной стоимости 39

2.3.2. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций 40

2.3.3. Внутренняя норма доходности 41

2.3.4. Индексы доходности дисконтированные 44

2.4. Метод критического пути, Pert анализ и методика освоенного объема 45

Заключение 89

Список использованной литературы 94

Приложения

Введение

Актуальность темы. Проекты могут иметь различный характер — от мелких лабораторных исследований и разработок до гигантских международных строительных проектов. Одна из основных обязанностей руководителей проектов заключается в принятии решений о том, какими проектами следует заниматься компании. В современных условиях глобальной конкуренции даже небольшие проекты могут связать организацию серьезными обязательствами и подвергнуть ее значительным рискам. Их ошибочный выбор может поставить под угрозу будущее всей организации в целом. Выбор желательных и отбраковка нежелательных проектов сопряжены со множеством неопределенностей, нередко дополненных необходимостью учета множества иных факторов, связанных с примирением противоречивых целей организации.

Выбор проекта может иметь различные толкования и значения. Этот термин определяет процесс выбора наилучшего проекта среди тех нескольких проектов, которые могут претендовать на получение необходимого финансирования. Обычно организации имеют в своем распоряжении больше потенциально возможных проектов, чем они могут профинансировать в любой момент. Кроме того, дополнительные проекты могут предлагаться работниками исследовательских и конструкторских подразделений компании, представителями ее службы сбыта, клиентами, конкурентами и консультантами. В дипломной работе описываются методы, позволяющие руководителям отделить самые ценные проекты от посредственных и воспользоваться наиболее привлекательными возможностями.

Цели заключается в изучении методов выбора и оценки проектов и их практическом применении на примере действующего предприятия.

Задачи работы:

Исследование сущности и характеристик управления проектами.
Анализ основных подходов к выбору и управлению проектами.
Изучение методов выбора проекта на основе оценки экономической эффективности
Анализ и оценка проекта организации деятельности нового предприятия

Практическая ценность работы заключается в комплексной оценке целесообразности реализации проекта с использованием экономико-математических моделей.

Методы исследования: статистический анализ, метод финансовых коэффициентов, экономико-математическое моделирование.

Глава 1. Теоретические аспекты выбора проектов

1.1. Понятия проекта, управления проектом

Современная концепция управления проектом базируется на понятии «проект», в котором проект выступает не только как объект управления, обладающий некоторыми специфическими свойствами, но и как общая характеристика сути, как базовое свойство управления проектом. В связи с этим устоявшийся русскоязычный термин «управление проектом» неправильно передает суть обозначаемого им явления, так как четко разграничивает управление как некую деятельность, которая в целом не отличается от какого бы то ни было другого управления, и проект как объект этой деятельности, испытывающий на себе управление. На самом деле в отличие от термина «управление проектом» термин «проектное управление» более приемлем, так как понятие «проект» переносится в свойство самого управления, тем самым, подчеркивая специфику проектного управления и обозначая разницу между ним и другими видами управления. Но, в обыденном плане термин «проектное управление» ассоциируется с проектированием, деятельностью проектных организаций, результатом работы которых является проектно-сметная документация на строительство конкретного объекта. Термины «управление проектом» и «проектное управление» можно использовать как равнозначные, при этом все же отдавая предпочтение устоявшимся выражениям.¹

Учитывая все вышесказанное, термины «проект» и «управление проектом» не следует определять и раскрывать по отдельности, следует указывать на органичную связь этих двух, по сути единых терминов, органично образующих одно понятие.

Принято считать, что слово «проект» пришло к нам из английского языка. Это связано с тем, что дисциплина управления проектом хоть и является международной, основной массив знаний по ней изложен на английском языке. Однако на самом деле термин «проект» является универсальным для всей

1.2. Критерии выбора проектов

Большинство организаций располагают официальными критериями для выбора проектов. До принятия решения относительно проекта может быть проведено исследование возможностей, которое помогает компании определить особенности проекта, установить, соответствует ли продукт или сервис требованиям рынка, является ли проект выгодным, безопасным и выполнимым.²

Критерии выбора проекта являются составляющими процесса инициации. Они связаны с его продуктом. Другими словами, критерии выбора связаны с тем, для производства какого продукта или услуги предназначен проект, и какую выгоду это принесет компании. Критерии выбора охватывают все сферы бизнеса от рынка, финансов, информационных технологий и до персонала. Одним из критериев выбора проекта могут быть финансовые оценки. Например, критерии выбора могут поставить условие: либо проект должен увеличить доходы на определенный процент, либо он будет закрыт. Аналогично, критерии выбора могут затрагивать увеличение доли рынка, или улучшение осведомленности покупателей о компании, или удовлетворение покупателей продуктом проекта. Для выбора критериев компанией, управляющим комитетом или комитетом по общему обзору проекта не существует определенных правил.

К критериям выбора проекта можно отнести приоритеты проектов, индивидуальное мнение, власть членов управляющего комитета. Нельзя недооценивать авторитет, политическую позицию, личные пожелания членов управляющего комитета. Члены данного комитета, которые играют большую роль в компании, обычно предпочитают реализовывать свои проекты, только для того, чтобы показать свое положение в компании.

Критерии выбора проектов подразделяются на следующие группы:

целевые;

1.3. Методы выбора проектов

Решение о выборе проекта осложняется наличием многих альтернатив, каждая из которых отличается своей степенью близости интересам организации. В подобных ситуациях правильная схема действий заключается в использовании иерархии методов принятия решений о селекции проектов. Эта иерархия методов помогает сокращать затраты времени и средств на проведение анализа альтернатив путем последовательного применения к ним все более усложняющихся критериев отбора. Альтернативы, которые успешно прошли предыдущие стадии отбора, сталкиваются с более строгими требованиями, в результате чего происходит отсеивание менее перспективных вариантов. Таким образом, менее привлекательные варианты отбраковываются на каждом этапе отбора, что позволяет выбрать наилучшие проекты и обеспечить их требуемыми ресурсами.³

Иерархия методов выбора проектов начинается с самых простых проверок и постепенно переходит к более сложным. Все альтернативные проекты проходят через систему начальной отбраковки, после чего уцелевшие проекты переходят на следующий уровень выбора, а отвергнутые проекты сдаются в архив. Эти отбракованные проекты могут впоследствии вновь приниматься к рассмотрению в новых условиях. Изъятие проекта из архива может происходить по нескольким причинам. Например, может произойти изменение экономических условий, позволяющее увидеть отвергнутый ранее проект совершенно в ином свете. Эти представления об иерархии и архиве вносят в систему селекции проектов достаточную гибкость, позволяющую учитывать изменяющие условия реального мира. Методы выбора проектов представлены на рис.2.

Рис.2. Методы выбора проектов⁴

Глава 2. Методы выбора проекта в виде модели

2.1. Методы предварительного выбора проектов

2.1.1. Методы сортировки проектов

Методы сортировки проектов используются для предварительного выбора проектов. К ним относятся проверочные списки, модели подсчета баллов, «профильные» модели и модели добавления ценности.

Проверочные списки. Проверочные списки являются наименее строгим инструментом селекции проектов и поэтому лучше всего подходят для начального этапа выбора.

Проверочные списки содержат набор критериев для получения предварительных мнений о рассматриваемых альтернативах и их качественной оценки. Проверочные списки являются простым средством документирования мнений и активизации продуктивных дискуссий.

Поэтому с наибольшей эффективностью они могут использоваться для достижения консенсуса в группе, где все менеджеры имеют свои оценки, обмениваются мнениями и информацией и стремятся к выработке согласованного мнения.⁵

В табл.2 дан пример проверочного списка для трех гипотетических альтернатив: проектов X(1), Х(2) и Х(3).

Критериями выбора являются надежность, безопасность и долговечность. Из этой таблицы следует, что кандидатом на сдачу в архив оказывается проект Х(3).

Хотя проверочные списки являются эффективными средствами достижения целей, для которых и были созданы, они не могут решить проблем компромиссного выбора проекта.

Например, табл.2 не дает ответа на вопрос о том, какой из проектов — Х(1) или Х(2) — является более предпочтительным.

Таблица 2

2.1.2. Метод экспертной оценки проектов

Специалист – аналитик, должен "просеять" альтернативные проекты через сито предварительной экспертизы и исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые. На этом этапе причины, по которым идея будет отклонена, носят весьма общий характер. Например:

• недостаточный спрос на продукцию проекта или отсутствие его реальных преимуществ перед аналогичными видами продукции;

• чрезмерно высокая стоимость проекта (имеется в виду не только экономическая, но и социальная или, например, экологическая);⁶

• отсутствие необходимых гарантий со стороны заказчика проекта (или правительства);

• чрезмерный риск;

• высокая стоимость сырья.

Затем предварительно прорабатываются цели и задачи проекта. Они должны быть четко сформулированы, так как только при этом условии может быть проработан следующий шаг — формирование основных характеристик проекта (выполнено предпроектное исследование инвестиционных возможностей). К числу таких характеристик можно отнести:

• наличие альтернативных технических решений,

• спрос на продукцию проекта,

• продолжительность проекта — в том числе, его инвестиционной фазы,

• оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги) проекта,

• перспективы экспорта продукции проекта,

• сложность проекта,

• исходно-разрешительная документация,

• инвестиционный климат в районе реализации проекта,

• соотношение затрат и результатов проекта.

2.2. Статические методы оценки проектов

Статические методы оценки эффективности проектов, не включающие дисконтирование, являются наиболее простыми и нетрудоемкими. К статическим методам относятся следующие: расчет срока окупаемости, расчет и сравнение чистого дохода, расчет и сравнение доходности; расчет и сравнение приведенных затрат.

2.2.1. Метод расчета срока окупаемости проекта

Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков окупаемости основан на расчете периода времени, за который доходы по проекту покрывают единовременные затраты на его реализацию. Данный метод позволяет определить срок окупаемости проекта, который сравнивается с экономически целесообразным сроком, заданным инвестором.

Срок окупаемости инвестиций — период времени, за который доходы покрывают единовременные затраты на реализацию проекта.⁷

В зависимости от характера поступления чистого дохода по проекту срок окупаемости рассчитывается по-разному. В случае если предполагается, что чистый доход по шагам реализации проекта поступает равномерно в течение всего срока использования проекта, применяется формула:

, (1)

где Т – срок окупаемости проекта, годы;

К – полная сумма единовременных затрат на реализацию проекта, включая затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, формирование первоначального оборотного капитала, руб.;

П_ч – чистая прибыль по проекту за один шаг, руб.;

А – амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств в расчете на один шаг, руб.

2.2.2. Метод расчета и сравнения чистого дохода по проекту

Основным показателем, характеризующим экономический эффект от реализации проекта за весь срок его полезного использования, является чистый доход (ЧД). Чистым доходом по проекту называется накопленное сальдо притоков и оттоков по проекту за весь срок его реализации.⁸ Он определяется по формуле:

(4)

где ЧД_п – интегральный показатель чистого дохода по проекту за весь срок его реализации, руб.;

Дч_m – чистый доход на шаге m реализации проекта, руб.;

К_m– единовременные затраты (капиталовложения) на m-м шаге реализации проекта, руб.;

Т_п – общий полезный срок реализации (использования) проекта, годы.

Для расчета интегрального показателя чистого дохода по проекту, а также срока окупаемости используют кумулятивный метод или метод накопленного суммарного сальдо денежных потоков (cash-flow). Оба показателя рассчитываются последовательным методом. Начиная с момента инвестирования, шаг за шагом, суммируются все выплаты и поступления. Срок окупаемости соответственно определяется тем шагом (годом), на котором суммарные поступления начинают превышать суммарные выплаты. Интегральный показатель чистого дохода по проекту определяется конечным значением суммы всех выплат и поступлений за весь срок реализации проекта.

Показатель чистого дохода по проекту показывает абсолютное расчетное значение полученного чистого дохода в целом по проекту за весь срок его реализации. Данный показатель характеризует как абсолютную, так и сравнительную эффективность проекта при наличии нескольких альтернативных проектов.

2.2.3. Показатели доходности

Показатель нормы прибыли на капитал, в отличие от предыдущего метода, является относительной характеристикой эффективности проекта. Для исчисления нормы прибыли на капитал наиболее целесообразно использовать показатель среднего чистого дохода за один шаг реализации проекта и показатель первоначальных инвестиционных вложений на реализацию проекта:

(5)

где Н_пк – показатель нормы прибыли на вложенный капитал, %;

Дч_m – чистый доход на шаге m реализации проекта, руб.;

Т_п – общий полезный срок реализации (использования) проекта, годы;

К_m — капиталовложения на шаге m реализации проекта, руб.

Показатель нормы прибыли на капитал характеризует рентабельность инвестированного капитала, т. е. получаемую величину чистого дохода за 1 шаг на 1 рубль вложенных средств.⁹

Следует отметить, что метод расчета нормы прибыли на капитал нельзя использовать самостоятельно, в отрыве от других методов. Принятие решения о целесообразности реализации того или иного проекта может быть ошибочно, так как данный метод не дает объективной оценки эффективности проекта до конца.

Следовательно, для оценки эффективности проекта метод расчета нормы прибыли на капитал необходимо применять в совокупности с другими методами. Однако данный метод позволяет оценить влияние проекта на изменение эффективности работы действующего предприятия и рентабельность его деятельности.¹⁰

При принятии управленческих решений о реализации проектов на базе действующих предприятий следует учитывать многие факторы: повышение

2.2.4. Метод приведенных затрат

Существуют ситуации, когда инвестору на выбор предоставляются несколько вариантов реализации одного инвестиционного решения. Чаще всего в качестве вариантов выступают различные подходы к технологическим процессам производства одного и того же вида продукции. Инвестор принимает решение о реализации проекта по производству товара А и сталкивается с проблемой выбора технологии при прочих равных условиях.¹¹

Выбор наиболее эффективного варианта инвестиционного решения следует осуществлять исходя из минимума приведенных затрат. Смысл приведенных затрат заключается в той, что данный метод учитывает текущие затраты по производству конкретных видов продукции в расчете на год, а также полные капитальные затраты на реализацию проекта. Особенность метода заключается в том, что затраты на капитальные вложения равными долями распределяются на определенное количество лет реализации проекта, заданное инвестором. Обратимся к формуле расчета приведенных затрат:

(7)

где 3_i – текущие затраты на производство конкретного вида продукции в расчете на 1 год по i-му варианту реализации проекта, руб.;

К_i – полные капитальные затраты на реализацию i-гo варианта проекта, руб.;

Е_н – норматив эффективности капитальных вложений, установленный инвестором, %.

В случае если инвестор желает вернуть единовременные затраты на реализацию проекта за срок не менее 5 лет, норматив эффективности капитальных вложений составит 20%.

Следует обратить внимание на то, что в показатель 3_i не включаются амортизационные отчисления по основным средствам по данному проекту, так как в качестве показателя амортизации выступает произведение ().

2.3. Методы оценки эффективности проектов с учетом дисконтирования

В основу оценок эффективности проектов положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:¹²

- рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) - от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;

- моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;

- сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);

- принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;

- учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и / или результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);

- учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе

2.3.3. Внутренняя норма доходности

Следующим методом оценки эффективности инвестиционных проектов является расчет внутренней нормы доходности по проекту (ВНД). Внутренняя норма доходности — это ставка дисконтирования, при которой дисконтированная стоимость доходов от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций и ЧДД равен нулю:

(10)

где Е_вн — внутренняя норма доходности, %;

Т_т — общий полезный срок реализации (использования) проекта, годы;

т — шаг реализации проекта;

Д_т — доход по проекту на шаге т, ден. ед.;

К_т — единовременные капитальные вложения по проекту на шаге т, ден. ед.

При норме дисконта Е, равной E_вн, ЧДД проекта обращается в 0.

Расчет ВНД начинается с составления таблицы денежных потоков по проекту.

Затем с помощью искомого значения ставки дисконтирования потоки реальных денег приводят к сегодняшней стоимости. Если ЧДД при данном значении ставки дисконтирования положителен, то для расчетов используют более высокое значение, и увеличивают ставку до тех пор, пока ЧДД не станет отрицательным.¹³

В случае, когда положительные и отрицательные значения ЧДД близки к нулю, можно получить более точную величину ВНД с помощью формулы линейной интерполяции:

(11)

где Е_вн — внутренняя норма доходности;

2.3.4. Индексы доходности дисконтированные

Еще одним популярным методом оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом дисконтирования является метод расчета дисконтированного индекса доходности капитальных вложений.

Индексом доходности капитальных вложений называется отношение суммы чистого дохода от операционной деятельности за весь срок реализации проекта к сумме инвестиционных вложений на реализацию данного проекта. Расчет производится по формуле:

(12)

где ИД — индекс доходности капиталовложений;

Д_т — чистый доход на шаге т реализации проекта, руб.;

К_т — капиталовложения на шаге т реализации проекта, руб.;

Т_т — общий полезный срок реализации (использования) проекта, годы;

Е — ставка дисконтирования.

Индексом доходности дисконтированных затрат называется отношение накопленных дисконтированных притока и оттока реальных денег. Проект оценивается как эффективный в том случае, если индекс доходности дисконтированных затрат превышает 1, так как в этом случае чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту положителен.¹⁴

2.4. Метод критического пути, Pert анализ и методика освоенного объема

На основе сетевых моделей разработано множество методов планирования, составление временных расписаний и управления проектами. Наиболее известные - метод критического пути (Critical Path Method, сокращенно CPM), а также система планирования и руководства программами разработок (Program Evaluation and Review Technique, сокращенно PERT). В этих методах проекты рассматриваются как совокупность некоторых

Заключение

В результате выполненной дипломной работы можно сделать следующее заключение.

В данной дипломной работе было определено, что проект — это системный комплекс плановых (финансовых, технологических, организационных и прочих) документов, содержащих комплексно-системную модель действий, направленных на достижение оригинальной цели.

Управление проектом — это особый вид управленческой деятельности, базирующийся на предварительной коллегиальной разработке комплексно-системной модели действий по достижению оригинальной цели и направленный на реализацию этой модели.

Критерии выбора проектов подразделяются на следующие группы: целевые; внешние и экологические; критерии заказчика, осуществляющего проект; критерии научно-технической перспективности; коммерческие; производственные; рыночные; критерии региональных особенностей реализации проекта.

Методы выбора проекта подразделяются на методы предварительного выбора проектов, статические методы и методы оценки эффективности проектов с учетом дисконтирования (динамические методы).

Методы предварительного выбора проектов используются в тех условиях, когда альтернативные проекты еще не определены во всех подробностях и имеется лишь предварительная информация об их достоинствах и издержках.

Методы предварительного выбора проектов подразделяются на методы сортировки проектов и метод экспертной оценки проектов.

Методы сортировки проектов используются для предварительного выбора проектов. К ним относятся:

– проверочные списки - содержат набор критериев для получения предварительных мнений о рассматриваемых альтернативах и их качественной оценки;

Список использованной литературы

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477.
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Флинта, МПСИ, 2007.
Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций. – СПб.: Питер, 2004.
Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. М.: РОЭЛ, 2005.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. Учебное пособие - 4 изд. – М.: Дело, 2008.
Гречишкина М.В., Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций.// www.finman.ru/articles/2003/3/715.html
Виноградов Д.В. Экономика недвижимости: Учебное пособие/ Виноградов Д.В. - Владим. гос. ун-т; Владимир, 2007.
Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. – М.: КноРус, 2008.
Дитхелм Г. Управление проектами. Том 1. Основы. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2004.
Дитхелм Г. Управление проектами. Том 2. Особенности. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2004.
Драчева Е.Л., Юликов Л.И. Менеджмент. – М.: Академия, 2007.
Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Каркавин М.В. Управление проектами. – Ростов н/Д.: Феникс, 2011.
Ильин В.В. Проектный менеджмент: практическое пособие. – М.: Альфа-Пресс, 2007.
Карлик А.Е., Рогова Е.М., Тихонова М.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Вернера Регена, 2008.
Клиффорд Ф. Грей, Эрик У. Ларсон. Управление проектами: Практическое руководство. – М.: Дело и Сервис, 2003.
Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. – СПб.: Питер, 2006.

Методы выбора проекта 📙 Курсовая → 🆔 127459