Международные инвестиции

оглавление 

Введение 2

Глава I. Международная миграции капитала: сущность, причины и её влияние на экономику стран. 4

P 1.1 Сущность, формы и причины миграции капитала. 4

P 1.2.Влияние экспорта и импорта капитала на экономику стран. 8

Глава II. Современные особенности миграции капитала в мировой экономике. 12

P 2.1. Особенность делятельности ТНК в международной миграции капитала. 12

P 2.2. Основные направления миграции капитала в мировой экономике. 20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 29

Список использованной литературы 30

Приложение 1 30

Приложение 2 30

      Введение

     Отличительной чертой современной мировой экономики  является глобализация, основной движущей силой которой принято считать  международное движение капитала.

     В настоящее время масштабы и значимость международного перемещения капиталов  достигают такого высокого уровня, что данный процесс можно рассматривать как особую форму международных экономических отношений. 

     Причины международной миграции капитала неоднозначно трактуются экономистами различных  направлений экономической мысли. Подходы к объяснению данного  процесса эволюционируют с изменением экономических условий, масштабов, форм, механизма, последствий международного движения капитала.

     Актуальность  данной работы состоит в том,  что международная миграция капитала имеет важное значение для развития мирового хозяйства, так как ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, превышает конкурентоспособность производимых товаров на мировом рынке, повышает технический потенциал стран-импортеров, увеличивает занятость в стране. Большую роль же в движении капитала играют транснациональные корпорации, которые являются основными поставщиками капитала из стран базирования в принимающие страны и оказывают огромное влияние на экономику обеих стран.

     Целью курсовой работы является изучение сущности, причин миграции капитала, влияние экспорта и импорта капитала на экономику стран, а также рассмотрение современных особенностей движения капитала, связанных ролью ТНК в мировой миграции капитала, а также с основными направлениями миграционных потоков капитала.

     Задачами  курсовой работы являются:

• рассмотреть понятие международной миграции капитала;
• изучить причины движения капитала;
• рассмотреть влияние экспорта и импорта капитала на экономику стран;
• рассмотреть роль ТНК в миграции капитала;
• исследовать направления миграции капитала в мировой экономике;
• проанализировать влияние мирового финансово-экономического кризиса на миграцию капитала..

     Методологической  базой для написания курсовой работы являются учебники по мировой экономике, таких авторов как Кругман П., Миклашевская Н.А., Николаева И.П., Ломакин В.К. и др.. Большое внимание было уделено информации, предоставленной Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), состоящей из статистических данных миграции капитала. Также были использованы ресурсы интернета.  

     Данная  работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

     Первая  глава посвящена изучению сущности миграции капитала. В данной главе дается полное изложение понятия миграции капитала, также раскрываются причины и влияние экспорта и импорта капитала на экономику стран. Вторая глава посвящена современным особенностям миграции капитала в мировой экономике. Здесь изучается роль ТНК в движении капитала, направления миграции капитала, а также влияние мирового финансово-экономического кризиса на миграцию капитала.  
Глава I. Международная миграции капитала: сущность, причины и её влияние на экономику стран.

     P1.1 Сущность, формы и причины миграции капитала.

     Международная миграция капитала является одним из принципов мировой экономики.

     Капитал как фактор производства представляет собой, прежде всего, запас материальных благ длительного пользования, необходимых для производства других товаров. Этот вид капитала – машины, оборудование, т.е. физический капитал, перемещается между странами, но такое перемещение, как правило, должно рассматриваться как обычная внешняя торговля. Когда же мы говорим о международном движении капитала, то имеем в виду главным образом перемещение в международном масштабе капитала в денежной форме, представляющее собой финансовые потоки между кредиторами и заемщиками, находящимися разных странах, или между собственниками и принадлежащими им предприятиями, находящимися за рубежом.¹

     Согласно  определению международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающие экспорт, импорт и их функционирование за рубежом.² Иначе это можно выразить как встречное движение капитала между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

     Международное движение капитала – важный генератор экономического роста, эффективное средство повышения конкурентоспособности экспорта, укрепления положения страны в мировой экономике. В то же время международное движение капитала занимает определенную нишу в мировом экономическом пространстве и определяет специфику мирового рынка капитала.³

     Движение  капитала значительно отличается от движения товаров. Внешняя торговля сводится к обмену товарами как потребительными стоимостями. Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

     Международные потоки капитала можно подразделить на несколько видов:

• по источникам происхождения – на частный капитал (зарубежные инвестиции, осуществляемые частными фирмами, межбанковское кредитование и т.д.) и государственный (официальный) капитал (межгосударственные кредиты, официальная помощь, предоставляемая на основе межправительственных соглашений, кредиты международных финансовых организаций – Всемирного Банка, МВФ и др.);
• по срокам вложения – на долгосрочный капитал (более 1 года) и краткосрочный капитал (менее 1года);
• по цели вложения – на прямые инвестиции (долгосрочное вложение капитала в масштабах, обеспечивающих контроль инвестора над объектом размещения капитала) и портфельные инвестиции (долгосрочные и краткосрочные вложения капитала в ценные бумаги, не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования).⁴

     Большую часть международного движения капитала составляют портфельные инвестиции, причем основные потоки как прямых, так и портфельных инвестиций идут между промышленно развитыми  странами. Это объясняется прежде всего, структурными сдвигами в мировой  экономике под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими требованиями к квалификации рабочей силы, усилением международной специализации и кооперации производства.⁵

     Субъектами  движения капитала в мировом хозяйстве  и источниками его происхождения  являются:

• частные коммерческие структуры;
• государственные, международные экономические и финансовые организации.⁶
• Движение капитала, его использование осуществляется в следующих формах:
• прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия;
• портфельных инвестиций;
• среднесрочных и долгосрочных международных кредитов ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям;
• экономической помощи;
• бесплатных (льготных) кредитов.⁷

     Основными причинами  и предпосылками вывоза капитала являются:

     а) относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской  прибыли или процента он переводится  за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования.⁸

     б) несовпадения спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства;

     в) наличие в государствах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;

     г) интернационализации производства.

     Схема 1.1

     Причины вывоза капитала⁹

     Перенакопление  капитала — образование его относительного избытка в стране, где он не может найти высокоприбыльного применения. Это состояние характерно для крупных фирм, которые получают монопольную сверхприбыль и не заинтересованы в менее выгодном использовании своих средств внутри государства.

     Повышенный  спрос на капитал  в странах, куда он экспортируется, объясняется неравномерностью развития экономики разных государств. Обычно страны, испытывающие потребность в иностранных инвестициях, создают для них наиболее благоприятные условия. Они повышают банковский процент и дивиденды, создают особые льготы и гарантии выгодного применения инвестиций.

     Собственников капитала особенно привлекает возможность  использовать, в экономически менее  развитых государствах сравнительно дешевые факторы производства (низкая заработная плата, невысокие цены на сырье, воду, энергию). Многих устраивает также возможность уменьшить расходы, необходимые для обеспечения экологической безопасности. В результате сбережений на всех видах издержек иностранные инвесторы получают более высокую норму прибыли.

     Важной  причиной миграции капитала является интернационализация производства. Будучи первоначально результатом иззарубежных инвестиций, интернационализация становится, в свою очередь, постоянно действующим фактором расширения вывоза капитала. Когда предприятия отдельных стран превращаются в звенья международного производственного организма, они получают возможность использовать выгоды разделения труда и сложившихся в мире хозяйственных связей.¹⁰

     P1.2.Влияние экспорта и импорта капитала на экономику стран.

      Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику:

1. Способствует росту мировой экономики. Приток зарубежных инвестиций для стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы роста.
2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.
3. Увеличивает объемы взаимного товарооборота между странами.

      Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия. Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.

      Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные  последствия:

• преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;
• создаются новые рабочие места;
• иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;
• ускоряются темпы НТП;
• расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;
• приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.

      Отрицательные последствия импорта капитала:

• приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
• бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
• импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;
• импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

      К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести:

• вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;
• вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;
• перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

      Главными  экспортерами капитала традиционно  являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). К банковскому  капиталу добавились институциональные  инвесторы – страховые компании, пенсионные, инвестиционные, доверительные  фонды. Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной  экономической и технической  помощи и различного рода кредитов развивающимся странам.

      Однако  эти же страны являются и главными импортерами капитала. Они используют его для решения своих хозяйственных  задач (модернизация промышленности, создание новых отраслей), а также макроэкономических задач (покрытие дефицита бюджета и  платежного баланса, борьба с инфляцией).

      Особенно  широко финансовые ресурсы Запада привлекают развивающиеся государства. Они  добились высоких темпов развития в 90-х гг. XX в. прежде всего за счет превращения задачи преодоления отсталости в основную цель экономической политики.

      Более половины всех средств, поступающих  из частных источников, приходится на ПИИ. Притоку ПИИ содействовали следующие факторы:

• общая либерализация экономики развивающихся стран;
• облегчение доступа иностранного капитала;
• высокая оценка перспектив развития в ряде стран (особенно Азии);
• дешевизна рабочей силы;
• ослабление протекционизма и облегчение доступа продукции развивающихся стран на рынки развитых стран.

      Приток  ПИИ ускорил развитие промышленности развивающихся стран и общую модернизацию экономики, получили развитие туризм, банковская и др. современные сферы экономики.

      Притоку портфельных инвестиций содействовали:

• создание фондовых рынков и допуск на них иностранных инвесторов;
• более высокая доходность ценных бумаг;
• включение в глобальную сеть.

    Итак, международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающие экспорт, импорт и их функционирование за рубежом.¹¹ Иначе это можно выразить как встречное движение капитала между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход. Основной причиной миграции капитала является получение прибыли от вложения капитала.

    Передвижение  капитала между странами способствует росту мировой экономики, углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество, а также увеличивает объемы взаимного товарооборота между странами.

    Международное движение капитала оказывает огромное воздействие на экономику страны - реципиента, и страны, экспортирующей капитал. Существуют положительные и отрицательные стороны, как импорта капитала, так и его экспорта.

Глава II. Современные особенности миграции капитала в мировой экономике.

     P2.1. Особенности деятельности ТНК в международной миграции капитала.

     С увеличением в последние десятилетия  масштабов прямого зарубежного  инвестирования связано возникновение  и быстрое развитие международных  корпораций — крупных компаний, осуществляющих инвестиции и имеющих  филиалы и дочерние компании во многих странах мира. Международные корпорации бывают двух основных видов — транснациональные  корпорации (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной  страны, и многонациональные корпорации (МНК), в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более  стран. Большая часть современных  международных корпораций имеет  форму ТНК.¹²

     ТНК играют исключительно важную роль в  мировом хозяйстве. По данным регулярно  публикуемого доклада ЮНКТАД о мировых  инвестициях, в категорию транснациональных  в середине 90-х гг. входило более 39 тыс. компаний, а число их зарубежных филиалов превысило 270 тыс. Накопленный  во всем мире объем прямых зарубежных инвестиций составляли более 2,7 трлн долл. США, а стоимость продукции зарубежных филиалов ТНК — более 6% мирового ВВП. На внутрикорпорационные поставки ТНК приходилось около трети всей мировой торговли. На сегодняшний день количество ТНК составляет 70 тыс. компаний, а число их зарубежных филиалов возросло до 690 тысяч. Данные компании осуществляют 2/3 всей мировой торговли.

     По  состоянию на 2008 год зарубежные филиалы  насчитывают:

• Количество работников: 73 млн. человек; (1982 год – 19 млн. человек)
• Общий объем сбыта: 23,7 трлн. долл. США; (1982 год – 2,7 трлн. долл. США)
• Экспорт:7,2 трлн. долл. США; (1982 год – 0,7 трлн. долл. США)
• Общие активы: 45,6 трлн. долл. США; (1982 год – 2 трлн. долл. США)¹³

      ТНК контролируют до 40% промышленного производства в  мире,  половину международной торговли. Объем произведенной продукции  на  предприятиях  ТНК ежегодно превышает 6 трлн. долларов. На них работают  73  млн.  сотрудников, т.е.  каждый  десятый  занятый  в   мире,   исключая   сельское   хозяйство. Приведем  лишь отдельные примеры: в компании «General Motors»  работает  порядка  647  тыс.человек, «Ford Motor» - 372 тыс. человек, «Siemens» - 379 тыс. человек.

          ТНК,  использующие  дешевую  рабочую  силу,  в  большинстве   случаев стремятся поддерживать низкий  уровень  заработной  платы.  Однако  спрос  и традиции  материнской  компании  требуют  соблюдения  стандартов   качества. Инвестиции на это, как правило, тесно интегрированы  в  систему  материнской компании. Например, американская корпорация «Ford Motor» создала в  1994  г. международный центр по  координации  деятельности  своих  субпоставщиков  во всем  мире.  Детали  для  определенных   моделей   она   получает   от   700 производителей.  Трудосберегающая   и   капиталоемкая   составляющие   могут сочетаться в рамках общей стратегии компании. Так, в последнее  время  часто НИОКР и маркетинг  концентрируются  в  инвестирующей  структуре,  а  большая часть производства передается  субпоставщикам  из  стран  с  низким  уровнем заработной платы. На американской фирме «Nike» с  ее  ежегодным  оборотом  4 млрд. долл. в сфере НИОКР, продаж, организации и управления  занято  9  тыс. человек, в то время  как  75  тыс.  работают  на  компанию  косвенно,  через субпоставщиков.

      500 самых мощных  ТНК  реализует  80%  всей  произведенной  продукции электроники и химии, 95% фармацевтики, 76% продукции машиностроения.  85  из них контролирует 70% всех заграничных инвестиций.

     ТНК   охватывают   90%   мировой   торговли   пшеницей,    кукурузой, лесоматериалами, табаком, джутом и железной рудой, 85% - медью и  бокситами, 80% - чаем и оловом, 75% - натуральным каучуком и сырой нефтью.

     Подтверждая то, что активы ТНК составляют значительную сумму, приведем статистические данные ЮНКДАТ об иностранных и общих активах 20 крупнейших ТНК мира (таблица 2.1)¹⁴.

     Таблица 2.1

     Активы  двадцати крупнейших ТНК мира (млн. долл. США)

     По  данным таблицы видно, что крупнейшей транснациональной корпорацией  является General Electronics, активы которой составляют 797 млрд. долл. США, а иностранный капитал составляет 400,4 млрд. долл. США. На втором месте находится корпорация, принадлежащая Великобритании – Vodafone Group Plc, специализирующаяся на телекоммуникациях. Активы данной ТНК почти в четыре раза меньше активов General Electronics, однако, доля иностранных активов составляет 92%, следовательно, можно сделать вывод, что большое количество филиалов данной корпорации находятся за пределами Великобритании.

     Наряду  с ТНК развитых стран, в настоящее время важную роль в миграции капитала также играют ТНК развивающихся стран, активы которых растут из года в год. Количество иностранных и общих активов, а также объем продаж ТНК можно проследить в таблице 2.2¹⁵.

     Таблица 2.2

     Активы  и объемы продаж ТНК развивающихся стран

     По  таблице видно, что в общих  активах транснациональных компаний 1/3 составляют иностранные активы и на 2008 год их сумма составляла 571 млрд. долл. США, в то время как общие активы составляли 1684 млрд. долл. США. По данным, характеризующим процентное изменение по сравнению с 2007 годом, видно, что активы растут довольно быстрыми темпами. Касательно объема продаж ТНК развивающихся стран, то доля объема продаж зарубежом составляет почти 50% от общего количества реализуемой продукции.