Международные институты

Международные финансовые институты

Введение

В целях развития сотрудничества и обеспечения целостности и стабили-зации всемирного хозяйства в основном после второй мировой войны созданы международные валютно-кредитные и финансовые организации. Международ-ные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Среди них ведущее место зани-мают Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка (ВБ), организованные на основе Бреттон-Вудского соглашения стран-участниц между-народной конференции. СССР не ратифицировал этого соглашения в связи с «холодной войной» между Востоком и Западом. В условиях воз­росшей взаимо-зависимости мира страна не могла без ущерба для своих интересов оста-ваться в стороне от участия в международных валютно-кредитных и финансовых органи-зациях. Однако в результате реформ, направленных на переход к рыночной экономике и интеграцию в мировую экономику, Россия вступила в эти органи-зации в 1992 г., как и ряд бывших социалистических стран и республик распав-шегося СССР. После распада СССР государства, входившие в его состав, пошли по пути индивидуального вступления в Бреттон-Вудские институты. Был ликви-дирован институт специальных экспортеров стратегических товаров, включая нефть.

В настоящее время перед Российской Федерацией стоит крупномасштаб-ная задача - создание открытой рыночной экономики. Это предполагает сущест-венные изменения в национальном законодательстве. Необходимость создания новых правовых условий, в свою очередь, требует анализа правовых проблем сотрудничества России с международными финансово-экономическими органи-зациями. Первостепенное значение имеет сотрудничество с международными финансовыми институтами: Международным валютным фондом (МВФ), Группой Всемирного банка, и, прежде всего, с Международным банком рекон-струкции и развития (МБРР), Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) и другими специализированными учреждениями. Большое значение для обеспечения международной финансовой стабильности имеет деятельность международных контрольных механизмов: Банка для международных расчетов (БМР), Базельского комитета по банковскому надзору, Форума финансовой стабильности, Группы международных финансовых действий (ФАТФ), Группы "Эгмонт", Международной организации комиссий по ценным бумагам (ИОСКО), Международной ассоциации вторичного рынка ценных бумаг (ИСМА), Всемир-ной торговой организации (ВТО), "Группы восьми", ООН и др.

В дополнение к собственному капиталу международные финансовые институты прибегают к заемным средствам.

В настоящее время, учитывая всемирный кризис, международные финан-совые институты расширяют кредитование, чтобы сгладить эффект от бегства частного капитала – БРИК.

- Страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) прогнозируют в 2009 году и 2010 годах продолжение начавшегося в связи с глобальным финансовым кризисом массового "бегства" частного капитала, говорится в совместном ком-мюнике по итогам второй встречи министров финансов стран БРИК, состояв-шейся в Великобритании.

"Глобальный кризис привел к массовому оттоку частного каптала в 2009 году, который, скорее всего, продолжится и в 2010 году", - отмечается в документе.

По мнению министра финансов стран БРИК, "международные финан-совые институты должны расширить кредитование, чтобы сгладить эффект этого массивного сокращения.

Нынешний экономический кризис уже успел оставить в Европе весьма заметные следы, а для некоторых государств он повлек за собой реальную опасность банкротства.
Так, совокупный долг Бельгии, в столице которой расположена штаб-квартира ЕС, составляет 25 процентов валового внутреннего продукта, а, к примеру, в Швеции - 20 процентов ВВП.  Исландия, которой грозит реальное банкротство, теперь активно добивается принятия ее в состав ЕС. К началу 2010 года государственная задолженность Рейкьявика, по некоторым прогнозам, может превысить ВВП страны.
                 Что же касается государств-членов ЕС, то больнее всего нынешний кризис ударил по "новичкам" из Центральной и Восточной Европы - Венгрии и Латвии. Обе страны спаслись от банкротства лишь благодаря много миллиардным кредитам, которые согласились предоставить им международные организации и финансовые институты.

Для того, чтобы получить денежную поддержку, премьер-министр Венгрии Ференц Дюрчань на намеченном, на 1 марта 2009гг. специальном саммите ЕС представил проект на сумму 180 млрд. евро. Цель данного проекта заключается в том, чтобы призвать ЕС предоставить помощь региону Восточно-Центральной Европы в преодолении трудностей.

Доллар останется главной мировой резервной валютой, и сильная американская валюта играет важную роль для выхода мировой экономики из кризиса", - такое заявление сделал в преддверии саммита "большой двадцатки" (G20) в Лондоне глава Всемирного банка (ВБ) Роберт Зеллик. Между тем, глобальный экономический кризис может поставить под сомнение доминирующую роль Соединенных Штатов в мировых финансах. Если США не смогут гарантировать безопасность финансовых вложений Китая, России, Японии, арабских и европейских стран в их государственные казначейские бумаги, то может возникнуть стихийных процесс выхода из доллара в пользу других валют и снижение объемов закупок американских гособлигаций. Если правы сторонники длительного характера текущего кризиса, то в ближайшее время может со всей остротой встать вопрос о финансовой архитектуре мира.

В принципе это вопрос уже на повестке дня, хотя сторонники доллара утверждают, что доминированию американской валюты ничего не угрожает. Они указывают, что в середине 80-х годов прошлого века доллар продемонстрировал двукратное падение в цене, но это никоим образом не отразилось на его позициях.

Кремль призывает к созданию новой архитектуры европейской безопасности и замене пост-Бреттон-Вудской экономической архитектуры. Она отвергает доминирующую роль Всемирного банка и Международного валютного фонда и призывает заменить их региональными институтами - вновь здесь доминирует подход, основанный на «сферах влияния». Россия намеревается пересмотреть нынешнюю международную финансовую систему, где преобладают США и другие промышленно развитые страны Запада. На Петербургском экономическом саммите в 2007 г. Путин призвал к созданию нового мирового экономического устройства, основанного на региональных альянсах, которые должны оттеснить на обочину международные институты, созданные на Бреттон-Вудской конференции, такие как Международный валютный фонд и Всемирный банк. Он настаивал: новая система должна отражать растущее влияние стран с развивающейся рыночной экономикой вроде России, Китая, Индии и Бразилии, а также относительное ослабление позиций традиционных экономических держав - США, Японии и западноевропейских государств. Мировой финансовый спад обрушивает не только экономики, но и основы западного мировоззрения. Пока что в мировой экономике по-прежнему господствует узкая группа западных стран - в рамках наследия послевоенной эпохи под названием «Бреттон-Вудская система». Однако устройство мировой экономики явно отстало от времени. Россия за счет многосторонних усилий стремится пересмотреть нынешнюю систему международных финансов и торговли; это - один из элементов ее общей стратегии по созданию «многопо-лярного» международного устройства. В качестве инструментов Москва намерена использовать Шанхайскую организацию сотрудничества, ОПЕК, новую «газовую ОПЕК», новые международные финансовые структуры с участием Китая, Индии, стран ЕС, и противников существующего миропорядка вроде Ирана и Венесуэлы.

Кризис, безусловно, остается проблемой номер один глобального масштаба, оттеснившей на второй план даже такие острейшие проблемы, как события в Ираке и Афганистане.

Актуальность курсовой работы вызвана не только тем, что под удар поставлены складывавшаяся со времен второй мировой войны глобальная финансово-экономическая модель и интеллектуальные школы, разрабатывавшие и продвигавшие эту модель. Но и устоявшаяся политическая структура, система безопасности, а также привычный образ жизни людей во многих странах.

Мировой финансовый кризис рискует превратиться в универсальный катализатор, способный спровоцировать цепную реакцию во многих сферах жизнедеятельности мирового социума. Однако пока все же нет единого мнения относительно того, реально ли кризис может глубоко затронуть глобальную экономику и привести к ее коренному переформатированию, или это только временные проблемы, не ставящие, несмотря на свою остроту, под сомнение нынешнюю экономическую, политическую и социальную модель, продвигаемую западной мыслью.

1. Общая характеристика международных финансовых институтов

1.1 Международный банк реконструкции и развития

Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. К организациям, имеющим всемирное значение, относятся, прежде всего, специализированные институты ООН — МВФ и группа Всемирного банка, а также ГАТТ, преобразо-ванное во Всемирную торговую организацию.

Международные финансовые институты возникли в основном после второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР, 1930 г.) Эти межгосударственные институты предоставляют кредиты странам, разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляют межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Возникновение международных финан-совых институтов обусловлено следующими причинами.

1.        Усиление интернационализации хозяйственной жизни, образование ТНК и ТНБ, выходящих за национальные границы.

2.        Развитие межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, в том числе международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

3.        Необходимость совместного решения проблем, нестабильности мировой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Специфическими причинами создания региональных  банков развития развивающихся стран явились: завоевание политической независимости этими странами; повышение их роли в мировом развитии; тенденция к региональному сотрудничеству и экономической интеграции в целях решения проблем национальной экономики. [17;42]

Международные финансовые институты преследуют следующие цели:

        объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;

        осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;

        совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.

Степень участия и влияния отдельных стран в международных и финансовых институтах определяется величиной их взноса в капитал, так как обычно применяется система «взвешенных голосов». Изменение соотношения сил во всемирном хозяйстве, в частности возникновение в 60-х годах трех центров (США, Западная Европа, Япония) в противовес послевоенному американоцен-тризму, отражается в деятельности международных финансовых институтов. Так, страны ЕС добились права вето по принципиальным вопросам, усилив свое влияние в МВФ. В деятельности этих институтов проявляются две тенденции взаимоотношений трех центров - разногласия и партнерство по глобальным проблемам международных финансов промышленно развитых государств, развивающихся стран, России, республик бывшего СССР, стран Восточной Европы. [15;14]

Интеграция России в мировую экономику предполагает ее участие в межгосударственных финансовых институтах. В условиях воз­росшей взаимо-зависимости мира страна не могла без ущерба для своих интересов оставаться в стороне от участия в международных валютно-кредитных и финансовых органи-зациях.

В 1985 г. был взят курс на поэтапное присоединение СССР к МВФ и МБРР. Однако препятствием являлось нежелание Запада согласиться на полно-масштабное членство СССР в данных ор­ганизациях. После распада СССР госу-дарства, входившие в его состав, пошли по пути индивидуального вступления в Бреттон-Вудские институты. Россия подала заявление о присоединении к МВФ и МБРР 7 января 1992 гг. Одновременно с учетом требова­ний МВФ был разрабо-тан Меморандум об экономической поли­тике Российской Федерации, утвержде-нный правительством 27 февраля 1992 гг.[3;2]

Благоприятные условия для вступления бывших республик СССР в Бреттон-Вудские организации были созданы двумя процес­сами. Речь идет, во-первых, о деидеологизации, оздоровлении международных отношений, ослабле-нии недоверия Запада к на­званным странам; во-вторых, о переходе этих стран к формирова­нию рыночных отношений, многообразии форм собственности, вклю-чая частную, децентрализации управления экономикой. В ре­зультате возникла возможность интеграции хозяйственного меха­низма с рыночной экономикой Запада, на которую ориентирована деятельность МВФ и группы Всемирного банка.

27 апреля 1992 гг. Совет управляющих МВФ проголосовал за прием России и тринадцати других бывших советских республик (Азербайджан и Туркменистан были приняты соответственно 4 и 15 мая). После подписания Статей Соглашения (устава) МВФ 1 июня 1992 гг., учредительных документов МБРР 16 июня 1992 гг. и МФК 12 апреля 1993гг. российскими представителями Россия официально стала участницей этих организаций. Тем самым Бреттон-Вудские финансовые учреждения приобрели недостающий им ранее глобальный характер, что открыло новые горизонты для их деятельности. [7;12]

Группа Всемирного банка (ВБ) включает: Международный банк рекон-струкции и развития (МБРР) и его структурные подразделения - Международная ассоциация развития (MAP), Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) и Междуна-родный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС).

Международный банк реконструкции и развития — головной институт в составе группы учрежден в рамках Бреттон-Вудских соглашений в июле 1944 г. В борьбе с бедностью МБРР координирует свои усилия с МВФ, ЮНКТАД, ВТО и другими институтами. Участниками софинансирования выступают как част-ные, так и официальные институты. Юридически и в финансовом отношении MAP является самостоятельным институтом. Те дальновидные люди, которые 65 лет назад создавали в Бреттон-Вудсе МБРР, понимали под буквой «Р» рекон-струкцию Европы и Японии. Сегодня эта буква «Р» означает для нас задачу реконструкции стран, пострадавших в ходе конфликтов нашего времени. [10;54]

Квоты стран-членов МВФ и МБРР различаются. Квоты стран-членов МВФ оплачиваются полностью (около 25% - СДР и свободно конвертируемой валютой и 75% - национальной валютой). Взносы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 7% подписного капитала, а 93% служат гарантийным фондом, который используется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка на мировых рынках. Размер квот определяется с учетом доли страны в мировой экономике и торговле.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных бюджетных средств капиталисти-ческих государств, и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать част-ные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время второй мировой войны. [10;55]

С середины 50-х гг., когда хозяйство стран Западной Европы стабилизи-ровалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки с целью противодействия нацио-нально-освободительной борьбе и стимулирования развития их экономики.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (85,2 млрд. долл.). Хотя членами МБРР являются 155 стран, лидирующее положение принадлежит семерке: США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

Источниками ресурсов банка помимо акционерного капитала являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства, полученные от продажи облигаций. [12;421]

МБРР предоставляет кредиты обычно на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран - членов банка, которые выдаются под гарантию их правительств. МБРР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

Необходимо подчеркнуть, что банк покрывает своими кредитами лишь 30% стоимости объекта, причем наибольшая часть кредитов направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт, связь. С середины 80-х гг. МБРР увеличил долю кредитов, направляемых в сельское хозяйство (до 20%), в здравоохранение и образование. В промышленность направляется менее 15% кредитов банка. [20;1]

В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран: 1/3 кредитов он выдает в форме так называемого совместного финансирования. Банк предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса.

Официальные затраты России, связанные с вступлением в МБРР, соста-вили 33,3 млн. долларов в обратимой валюте и 299,9 млн. долларов в рублевом эквиваленте, т.е. всего 333,2 млн. дол. Доля России в кредитах Всемирного банка в Европе и Централь­ной Азии составляет 35,6%, а в кредитах государствам СНГ - 69,3%. По состоянию на 1996 г. для России вступили в силу соглашения по займам: реабилитационным, непосредственно связанным с коррек­цией платеж-ного баланса (1992 г. и 1995 г. по 600 млн. дол.); прива­тизационному (90 млн. дол.), нефтяному (610 млн. дол.), развитию служб занятости и социальной защиты (70 млн. дол.).[5;4]

Для экономики России кредиты МБРР играют позитивную роль, однако они узкоспециализированные, что снижает их объем по сравнению с кредитами МВФ.

Займы МБРР, предоставляемые в сочетании с индивидуализированным, учитывающим самые последние веяния опытом разработки и реализации эконо-мической политики, по-прежнему имеют высокую ценность. Сочетание оказыва-емых кредитных и консультационных услуг особенно важно для оказания стра-нам помощи в решении таких задач, как социальное развитие и безопасное для окружающей среды расширение энергетических и инфраструктурных отраслей.

1.2 Международная ассоциация развития

Международная ассоциация развития (MAP) была создана в 1960гг. К этому времени обнаружилось, что за рамками деятель­ности МБРР остается большое число развивающихся стран, для которых рыночные, хотя и несколько облегченные, условия его кредитования неприемлемы. Если учесть к тому же, что это были самые отсталые в экономическом отношении государства, то цель борьбы с бедностью оказывалась неэффективной. Образовав фонд льготного кредитования через MAP, Банк получил возможность значительно расширить свое влияние на развивающиеся страны. Причем членами MAP стали такие страны, как Индия, а затем Китай. Образование MAP имело и еще одно важное значение для Запада. Многочисленные просьбы развивающихся стран о созда­нии дополнительных фондов льготного кредитования отвергались на том основании, что такой фонд уже действует.

Кредиты MAP выдаются на срок от 35 до 40 лет, льготный период - 10 лет. Ссуды беспроцентные, взимается только плата на покрытие административ-ных издержек в размере 0,5 % годо­вых. MAP кредитует только правительства странучастниц. Пре­тендовать на льготные кредиты могут лишь те страны, которые по классификации ВБ относятся к группе государств с низкими до­ходами на душу населения. Кредиты MAP могут получить страны, у которых ВВП на душу населе­ния был не более 925 долл. Таким правом обладало 70 стран. В редких случаях делаются исключения с учетом состояния плате­жеспособности страны. [20;2]

Подобное льготное кредитование не может осуществляться путем эмиссии облигаций, как это делает МБРР. Ресурсы MAP формируются за счет взносов развитых стран, а также трансферта прибыли МБРР. По мере истощения ресурсов MAP страны-участ­ницы делают новые взносы. Однако они обычно запаздывают, и MAP перманентно оказывается в кризисном состоянии.

Юридически и в финансовом отношении MAP является самостоятель-ным институтом. Однако она имеет общие с МБРР ор­ганы управления во главе с президентом Банка. МБРР и MAP реализуют общую стратегическую линию. Многие проекты креди­туются совместно МБРР и MAP. Однако поскольку MAP со­здавалась для восполнения пробела в деятельности МБРР, ее структура кредитования отличается от структуры Банка.

Структура кредитов MAP имеет более ярко выраженную со­циальную направленность: выше удельный вес кредитов на об­разование, здравоохранение, сельское хозяйство и развитие сель­ских районов. Ее клиенты - это страны с низкими доходами, не интегрирован­ные в мировой финансовый рынок, а потому они оказались в стороне от кризиса. Таким образом, различие в структуре кре­дитных потоков обусловлено прежде всего тем, что заемщиками МБРР являются страны со средними доходами, a MAP - с низ­кими. Поскольку MAP предоставляет кредиты на длительные сро­ки, задолженность быстро растет. Все страны - члены МБРР имеют право вступить в MAP. Таким образом, некоторые страны, будучи членами МБРР, в работе MAP участия не принимают.

Выполняя общую стратегическую задачу, МБРР и MAP имеют четкое разделение функций. В этом контексте следует оценивать чрезвычайно льготные условия кредитов MAP.

Взносы в бюджет МАР позволяют Всемирному банку выделять 6-7 млрд. долл. США в год на предоставление беспроцентных кредитов 80 беднейшим странам мира, общее население которых составляет 2,5 миллиарда человек. Такая помощь имеет большое значение, поскольку эти страны практически лишены возможности заимствовать средства на рыночных условиях. В большин-стве этих стран средний доход на душу населения составляет менее 875 долл. США в год, при этом многие граждане существуют на куда более скудные сред-ства. МАР помогает обеспечить доступ к более качественным базовым услугам (таким как образование, здравоохранение, водоснабжение и канализация) и способствует проведению реформ и привлечению инвестиций, направленных на повышение производительности труда и создание новых рабочих мест, защиту окружающей среды, улучшение условий для частного бизнеса, развитие инфра-структур, либерализацию экономики.

МАР формально считается независимой от МБРР, так как имеет самосто-ятельный Устав и финансовую базу, однако фактически она является филиалом МБРР и представляет собой фонд ресурсов, которым управляет МБРР. Президент МБРР одновременно выполняет функции президента МАР.

Отличие МБРР от МАР состоит в источниках приобретения финансовых средств для кредитования и в условиях, на которых они предоставляют займы развивающимся странам. МАР предоставляет беспроцентные кредиты за счет взносов стран-доноров. Почти 40 стран делают взносы в бюджет МАР, который пополняется один раз в три года. Странами-донорами являются не только промышленно развитые страны-члены, такие как Великобритания, Германия, США, Франция и Япония, но также и развивающиеся страны, например, Аргентина, Ботсвана, Бразилия, Венгрия, Корея, Российская Федерация и Турция. Некоторые из этих стран в прошлом сами были заемщиками МАР.

Цели МАР: предоставление долгосрочных (50 лет) кредитов наиболее бедным развивающимся странам; содействие экономическому развитию путем предоставления необходимых средств на финансирование конкретных проектов, целесообразность которых подтверждается экспертами МБРР.

МАР делает упор на экономический рост на широкой основе, включая:

- обоснованную экономическую политику, развитие сельских регионов, частное предпринимательство и устойчивую экологическую практику;

- инвестиции в людской капитал, образование и здравоохранение, в особенности борьбу с ВИЧ/СПИДом, малярией и туберкулезом;

- расширение потенциала заемщиков по оказанию базовых услуг и обеспечение подотчетности за государственные средства;