Международный факторинг

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические  аспекты кредитования во внешнеэкономической  деятельности

1. Понятие международного кредита
2. Роль международного кредита в развитии производства
3. Формы кредитования внешнеэкономической деятельности

Глава 2. Особенности и разновидности кредитования во внешнеэкономической деятельности

2.1 Состояние международного рынка лизинговых услуг и российские участники на рынке международного лизинга

2.2 Факторинговые операции и практика применения факторинговых операций в России

2.3 Коммерческий (фирменный) кредит и его влияние на внешнюю торговлю.

Глава 3. Основные проблемы и перспективы  рынка кредитования во внешнеэкономической  деятельности

3.1 Основные  проблемы, возникающие при осуществлении  кредитования во внешнеэкономической  деятельности

3.2 Влияние  кризиса на кредитование во  внешнеэкономической деятельности

3.3 Перспективы  развития кредитования во внешнеэкономической  деятельности

Заключение

Список  литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

        Выбор темы курсовой работы обусловлен изучением понятия и структуры кредитования во внешнеэкономической деятельности, обзором наиболее распространённых видов кредитования ВЭД, что с ними происходит в настоящее время и, как они будут развиваться в будущем, а также место России и её участия  в кредитовании внешнеэкономической деятельности.

        В обеспечении экономического роста каждой страны основополагающую роль играет накопление капитала. Внутренними  источниками таких накоплений может  быть прибыль предприятий, средства государственного бюджета, сбережения населения и т.п. Вместе с тем в качестве дополнения к внутренним источникам инвестиций и как значительный фактор воздействия на экономический рост страны выступают привлекаемые из-за рубежа государственные и частные средства, среди которых существенную долю занимают иностранные кредиты. Тем самым растущая потребность в широком притоке внешних денежных средств служит основой для возникновения международного кредита, представляющего собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, предоставление ссуд государствами, банками, международными валютно-финансовыми организациями, а также различными компаниями, фирмами, корпорациями одних государств другим (правительству, банкам и субъектам хозяйствования) на принципах банковского кредитования.

        Целью настоящей  работы является изучить проблемы и перспективы кредитования во внешнеэкономической деятельности.

        Задачи данной работы предполагают обзор и определение  основных видов кредитования во ВЭД и их влияние на внешнюю торговлю.

        Предметом исследования в данной курсовой работе является изучение форм кредитования внешнеэкономической деятельности и роли международного кредита в развитии производства.

        Объектами данной работы являются такие формы кредитования во внешнеэкономической деятельности как лизинг, факторинг и коммерческий кредит.

        Данную работу можно  разделить на три части, в которых  рассмотрено:

• Теоретические аспекты кредитования во внешнеэкономической деятельности
• Особенности и разновидности кредитования во внешнеэкономической деятельности
• Основные проблемы и перспективы рынка кредитования во внешнеэкономической деятельности

        А также введение, заключение и список использованных источников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические  аспекты кредитования во внешнеэкономической  деятельности

1. Понятие международного кредита

        Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условии возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заёмщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.¹

        Будучи разновидность категории  «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платёжный баланс и т.д.) и всей совокупность экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка.² Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их интернациональной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и осуществлённого труда, что способствует развитию экономики при условии эффективного использования заимствованных средств.

         Международный кредит участвует  в кругообороте капитала на  всех его стадиях: при превращении  денежного капитала в производственный  путём приобретения импортного  оборудования, сырья, топлива; в  процессе производства в форме кредитования под незавершённое производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним обеспечивает непрерывность производства.³

        Связь международного кредита  с производством проявляется в его принципах:

1. возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет месть безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;
2. срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленных кредитным соглашением сроки;
3. платность, отражающая действие закона стоимости и дифференциацию условий кредита;
4. обеспеченность, гарантирующая его погашение;
5. целевой характер – определение конкретных объектов ссуды (например «связанные» кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны кредитора.

       Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.

        Международный кредит выполняет  следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере МЭО.

1. Перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного производства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит способствует выравниванию национальной прибыли и повышению её массы.
2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путём замены металлических денег кредитными, а также путём ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчетов – векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и прочее. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая рост производства и прибылей.
3. Ускорение концентрации и централизации капитала. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряя процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за сёт присоединения им средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предпринимателей в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит даёт возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниями затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капиталов способствуют усилению концентрации и централизации каптала.⁴

       Таким образом, в современных  условиях международный кредит  выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования. Значение функций международного кредита неравноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства.  
 
 
 
 

2.   Роль международного кредита в развитии производства

        Посредством выполнения взаимосвязанных функций международный кредит играет двоякую роль – позитивную и негативную.

Позитивная  роль международного кредита заключается  в ускорении развития экономики  путём обеспечения непрерывности  процесса воспроизводства и его  расширения. При этом проявляется их взаимосвязь. Международный кредит играет роль связующего звена и передаточного механизма, воздействующего на внешнеэкономические отношения и в конечном счёте на воспроизводство. Будучи продуктом экономического роста, международный кредит одновременно является его необходимым условием и катализатором. Он способствует интернационализации и глобализации экономики. Международный кредит содействует ускорению процессу воспроизводства по следующим направлениям.⁵

        Во-первых, кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны. Тем самым создаётся дополнительный спрос на рынке для поддерживания конъюнктуры. Внешняя торговля в кредит стала международной нормой, особенно для товаров, имеющих длительный цикл изготовления, потребления и высокую стоимость. В условиях увеличения доли машин и оборудования в мировой торговле экспортёры и импортёры заинтересованы в использовании кредитов. Строительство предприятий за рубеж также осуществляется за счёт кредита, используемого для оплаты импортного оборудования, особенно технологического и энергетического. Возросла «связанность» кредитов с экспортными поставками из страны – кредитора. Условием займа становится расходование его на закупку товаров в кредитующей стране. Тем самым международный кредит служит средством повышения конкурентоспособности фирм страны – кредитора.

        Во – вторых, международный кредит создаёт благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций, так как обычно связывается с требованием о предоставлении льгот инвесторам страны – кредитора; применяется для создания инфраструктуры, необходимой для функционирования предприятия, в том числе иностранных и совместных, способствует укреплению позиций национальных предприятий, банков, связанных с международным капиталом.

        В – третьих, кредит обеспечивает  бесперебойность международных  расчетов и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические  связи страны.

        В – четвёртых, кредит повышает  экономическую эффективность внешней  торговли и других видов внешнеэкономической деятельности страны.

Негативная  роль международного кредита в развитии рыночной экономики заключается  в обострении её противоречий. Прежде всего углубляются диспропорции в экономике. Международный кредит формирует перепроизводство товаров, перераспределяя ссудный капитал между странами, содействуя скачкообразному расширению производства в периоды подъёма, и периодическим его спадом. Международный кредит усиливает диспропорции общественного производства, облегчая развитие наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие других отраслей. Международный кредит – средство конкурентной борьбы стран на рынке сбыта, сферы приложения капитала, источники сырья, за превосходство в решающих областях научно -  технического прогресса. По каналам мирового рынка ссудных капиталов происходит перемещение «горячих» денег, усиливающее неустойчивость денежного обращения и кредита, валютной системы, платёжных балансов, национальной и мировой экономики. При этом появляются границы международного кредита, которые зависят от : закономерностей процесса материального производства  и распределения ВВП, постоянной возобновляемости кругооборота капитала, что определяет источники и потребности в иностранных заёмных средствах; обеспечения возвратности кредита в срок.

       Внешняя кредитная политика стран служит средством укрепления позиций страны – кредитора на мировых рынках.

         Во – первых, международный кредит  – источник прибылей стран  – кредиторов. В то же время  платежи по возврату ссуд с  процентами отрицательно влияют на источники формирования накоплений в странах -  должниках.

        Во -  вторых, международный кредит  способствует созданию и укреплению  в странах – должниках выгодных  для стран – кредиторов экономического  и политического режимов. 

        Таким образом, двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется так же в его использовании, с одной стороны, для развития взаимовыгодного сотрудничества стран, а с другой – как средства конкурентной борьбы. Интернационализация и глобализация экономики, появление новых форм мирохозяйственных связей служат основой развития разнообразных форм международного кредита. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.   Формы кредитования внешнеэкономической деятельности.

        Разнообразные формы международного  кредита в общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

По  источникам различаются внутреннее, иностранное и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли. Они тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и потребления. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее, как правило, для должника условия международного кредита.

По  срокам международные кредиты подразделяются на: краткосрочные — до одного года, среднесрочные — от одного года до пяти лет, долгосрочные — свыше пяти лет. В ряде случаев среднесрочными считаются кредиты до семи — восьми лет, а долгосрочными — свыше десяти лет.

В зависимости от того, кто выступает  в качестве кредитора, кредиты различаются как: частные, предоставляемые фирмами, банками и брокерами (посредниками); правительственные; кредиты международных валютно-финансовых организаций (МВФ, МБРР) и региональных банков развития (Межамериканский банк развития, Африканский банк развития, Азиатский банк развития и др.).

По  объектам кредитования кредиты подразделяются на коммерческие, связанные с внешнеторговыми операциями, и финансовые, которые используются на любые цели, включая погашение задолженности, инвестирование в ценные бумаги, прямые капиталовложения.

Кредиты делятся на виды в  зависимости от того, какая стадия производства или обращения товара покрывается за счет заемных средств. Отдельные операции, начиная с кредита экспортеру на производство или заготовку товара и кончая кредитом импортеру под залог полученного им товара, являются звеньями неразрывной цепи. Продолжительность ссуд и другие условия зависят от того, какая стадия движения товара во внешней торговле покрывается кредитом. Стоимость международного кредита выражается в годовых процентах путем сопоставления всех расходов, связанных с получением кредита, и суммы кредита, фактически использованной в течение года. Сверх основной процентной ставки взимаются банковская комиссия, а также скрытые формы вознаграждения. Например, завышается цена товаров, проданных в кредит; часто банки требуют дополнительных гарантий, страхования кредитного риска, принудительного депонирования денег в определенном размере от суммы кредита. Стоимость кредита зависит от его срока, формы, обеспечения. Существенное влияние на нее оказывают инфляция, девальвация и ревальвация валют. Наиболее дешевым является государственный кредит и кредит из специальных фондов международных и региональных кредитно-финансовых учреждений, поскольку часть его покрывается из государственного бюджета или особых резервов; наиболее дорогим обычно — фирменный кредит, так как он включает скрытые элементы стоимости кредита, в частности, в виде высоких цен на товары.

Фирменный кредит — ссуда, предоставляемая  экспортером одной страны импортеру  другой страны в виде отсрочки платежа  за поставленные товары. Он является разновидностью коммерческого кредита. Сроки фирменных кредитов различны и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и составляют иногда восемь — десять лет. В связи с расширением экспорта машин и оборудования новым явлением стало удлинение сроков фирменных кредитов.

Фирменный кредит обычно оформляется векселем или открытым счетом. Вексельный кредит состоит в том, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который, получив товарные документы (счет-фактуру, коносамент, страховой полис, сертификат качества и др.), акцептует тратту, т. е. дает согласие на оплату векселя в указанный на нем срок.

Кредит  по открытому счету предоставляется  путем соглашения между экспортерами и импортерами, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Кредит по открытому счету часто практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца. Разновидностью фирменных кредитов являются покупательские авансы. Импортеры выдают авансы иностранным экспортерам иногда в размере 1/3 стоимости поставки заказанных машин, оборудования, судов. Покупательские авансы служат одной из форм кредитования экспорта и одновременно являются средством обеспечения обязательства иностранного покупателя, так как импортер должен принять заказ. В период колониальной зависимости покупательские авансы на производство и заготовку товаров широко использовались при покупке сырья метрополиями в зависимых странах. Условия этих авансов были близки к ростовщическому кредиту.

К формам долгосрочного международного кредитования относятся:

• долгосрочные межгосударственные кредиты;
• совместное финансирование;
• консорциальные (синдицированные) кредиты;
• проектное финансирование;
• венчурное (рисковое) финансирование.

Формы долгосрочных межгосударственных кредитов:

• двухсторонние правительственные;
• кредиты межгосударственных и региональных финансовых организаций;
• кредиты на льготных условиях, предоставленные для поддержки экономического развития в геополитических целях.

Межгосударственные  кредиты предоставляются за счёт ресурсов государственного бюджета. Совместное финансирование предоставляется несколькими кредитными учреждениями для реализации крупных инвестиционных проектов.

        Оно осуществляется в двух  формах:

• параллельное финансирование – кредитование конкретным участником конкретной части единого проекта;
• софинансирование – объединение кредитных ресурсов при реализации проекта.

Консорциальные (синдицированные) кредиты – предоставление группой (пулом) банков разных стран кредита одному заемщику для реализации крупного проекта.

        Осуществляются на основе объединения необходимых для реализации проекта ресурсов банков.

        Один из банков выполняет функции  менеджера: 

• ведёт переговоры между заинтересованными банками, разрабатывает условия договора, составляет документацию;
• получает специальное вознаграждение.

Проектное финансирование – форма долгосрочного международного кредитования, при которой обеспечением по кредиту является не залог, а будущая выручка заемщика от реализации инвестиционного проекта. Среди консультантов по проектному финансированию мировыми лидерами являются такие известные банки, финансовые компании, как Morgan Grenfell, Morgan Stanely, Merrie Lynch, Bank of America, UBS, Citibank, Chase и т.д. некоторые консультанты одновременно являются банками – организаторами проектного финансирования. Иногда консультированием занимаются консалтинговые компании, например, Price Waterhouse, не осуществляющие операции по кредитованию проектов.

Заемщик – проектная компания, выполняющая роль заказчика и оператора проекта.

Кредиторы – консорциум (синдикат) коммерческих банков.

 В  проектном финансировании банковское  кредитование может сочетаться  с эмиссией проектной компанией  ценных бумаг в целях привлечения  дополнительных ресурсов.

Венчурное (рисковое) финансирование осуществляется из специально создаваемых фондов инвестиционных проектов с высокими рисками, например, в сфере разработки новых технологий.

Высокие риски венчурного финансирования компенсируются высокой рентабельностью проектов. Риски венчурного финансирования снижаются в условиях ускорения технологического развития, а возрастают при его замедлении.

        Далее в своей работе я хотела  бы рассмотреть наиболее распространённые  виды кредитования внешнеэкономической  деятельности – форфейтинг, факторинг  и коммерческий кредит. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Особенности и  разновидности кредитования во внешнеэкономической  деятельности

2.1 Состояние международного  рынка лизинговых  услуг и российские  участники на рынке  международного лизинга

        Лизинг – предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки без перехода права собственности. Мировой лизинговый рынок характеризуется многообразием услуг, высокой динамикой его показателей, расширением географии. Основная часть мирового рынка лизинговых услуг сконцентрирована в мировых финансовых центрах (США – Западная Европа – Япония), на долю которых приходиться большая часть объема лизинговых сделок в мире. Динамично лизинг развивается также в некоторых странах Азии. Но лизинговое законодательство во многих странах имеет существенные различия.

        Лизинг – это одна из форм привлечения иностранных инвестиций в товарной форме, укрепляет производственный сектор экономики, создавая условия для развития важных отраслей. Кроме того, лизинг как альтернативная форма кредитования усиливает конкуренцию между банками и лизинговыми компаниями, оказывает понижающее влияние на ссудный процент, что, в свою очередь, стимулирует приток капиталов в производственную сферу.⁶

        Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики во многих странах. Темпы прироста объема лизинга в них значительно превышают темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования. Лизинг широко используется при сбыте продукции как на внутреннем, так и на внешних рынках.

        Актуальность развития лизинга  в России, формирования лизингового  рынка в СНГ обусловлена, прежде  всего, неблагоприятным состоянием  парка оборудования. Одним из  вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который в отличии от других форм аренды имеет комплексный характер, объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

        Рынок лизинга в России начал восстанавливаться после кризиса. Эффект "низкой базы" после значительного сокращения объема рынка лизинга в 2009 г., стабилизация в экономике и существенное снижение процентных ставок в нынешнем году позволили участникам лизингового рынка быстро нарастить масштабы сотрудничества. Позитивно повлиял на работу лизингодателей и ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в настоящее время активно ищут надежные объекты для размещения своих активов. Объем нового бизнеса по итогам 1 полугодия 2009 года составил 255,5 млрд. руб., темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 183,6%. Сумма стоимости всех предметов лизинга (без НДС) по вновь заключенным сделкам составила примерно 159 млрд руб. (в 3,2 раза больше чем за 1 п. 2009г.), а суммарный портфель лизинговых компаний – 1037 млрд. руб. Далее на рисунке 1 представлена «Динамика новых заключенных сделок на рынке лизинга»

Рис. 1 «Динамика новых заключенных сделок на рынке лизинга»⁷

        Основной тенденцией в деятельности лизингодателей в 1 пол. 2010г. стал переход от работы с просроченной задолженностью к наращиванию объемов нового бизнеса. Деятельность ранее стабильных клиентов, просроченная задолженность у которых возникла в связи с кризисными явлениями в экономике, восстанавливается. В связи со стабилизацией экономики возросла потребность предприятий в обновлении и расширении основных фондов, и соответственно спрос на лизинговые услуги.

        Тройку лидеров рынка по объему новых сделок в 1 полугодии 2010 года сформировали дочерние компании крупнейших финансовых институтов страны – "ВТБ-Лизинг", "ВЭБ-Лизинг" и "Сбербанк Лизинг". Суммарно компании обеспечили 34,4% объема новых сделок. Наибольший объем контрактов (30,07 млрд. руб.) был заключен компанией "ВТБ-Лизинг". Примечательна жесткая конкуренция между указанными компаниями – впервые за последние пять лет между достигнутыми результатами ведущих лизингодателей образовался такой минимальный разрыв. Концентрация на лизинговом рынке в 1 пол. 2010г. незначительно снизилась: если в первом полугодии 2009 года на крупнейшую компанию приходилось 12,7% объема новых сделок, то в нынешнем году – 11,8%. В 1 половине 2008 года доля новых сделок крупнейшего лизингодателя на рынке составляла 7%. При этом концентрация бизнеса на 10 крупнейших компаний увеличилась – с 43,8% в 1 п. 2009 году до 56,8% в 1 п. 2010г.

        В третьем квартале 2010 года рынок продолжил восстановление. В июле-сентябре лизингодатели заключили новых сделок на сумму 164,5 млрд. рублей - это на 73% больше, чем в 3 квартале 2009 года и сопоставимо с объемом сделок за 3 квартал 2008 года (175 млрд руб.). Объем нового бизнеса по итогам 9 месяцев 2010 года составил 420 млрд. руб., темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 127%.  Совокупный лизинговый портфель на 01.10.2010г. составил 1040 млрд руб.

        Благодаря существенным потребностям экономики в обновлении основных фондов, разморозке свернутых в кризис инвестиционных программ, а также эффекту "низкой базы", восстановление лизингового рынка в 2010 году шло впечатляющими темпами. До кризиса лизингодатели традиционно в 4-м квартале года заключали около 40% сделок от общегодового уровня. С учетом этого фактора и динамики рынка за январь-сентябрь 2010г., объем новых сделок по итогам 2010 года составли около 550-580 млрд руб., а темпы прироста к 2009 году – 75-85%. Помимо улучшения экономической ситуации в стране и мире росту рынка лизинга России может поспособствовать изменение законодательства, в частности, уже принятая инициатива об отмене с 01.01.2011г. ограничения на использование предмета лизинга исключительно для предпринимательских целей значительно расширит целевой клиентский сегмент, потребует разработки нового продуктового ряда и развития как информационных технологий, так и технологий оценки кредитного риска. Ощутимого эффекта от данной новации можно ожидать лишь к концу 2011 года, так как участникам рынка потребуется время для разработки соответствующих лизинговых продуктов и критериев оценки рисков в отношении новых лизингополучателей. Очевидно, в 2011 году в отношении лизинга сохранится нынешний режим налогообложения, в связи с чем можно ожидать прироста рынка на 30-50%. Однако даже при таком значительном приросте доля лизинга в ВВП составит всего 1,5-1,7%, что соответствует уровню 2008 года, а для достижения докризисных 3% ВВП потребуется еще несколько лет.