ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО
ОБРАЗОВАНИЮ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Воронежский Государственный
Технический Университет
Кафедра экономики и управления
на предприятии машиностроения
Курсовая работа
По дисциплине: Экономическая
теория
На тему: «Монетарная политика»
Выполнил: студент
гр. МФ-111
Киселева А. Ю.
Проверил:
Смышляев В. А.
Воронеж – 2011
Замечания руководителя
Содержание
Введение…………………………………………………………………………..
4
Глава 1. Монетаризм: теория, сущность,
приоритеты………………………… 5
1.1. Эволюция теории монетаризма и его
разновидности…………………... 5
1.2. Кривая Филлипса и её интерпретация
монетаристамии………………...9
1.3. Неортодоксальный монетаризм Д. Лейдлера…………………………..
12
Глава 2. Монетарная экономическая политика
в современных условиях….. 16
2.1. Сущность и основное содержание монетарной
экономической политики…………………………………………………………………………
16
2.2. Монетарная политика ЦБ РФ……………………………………………
19
2.3. Глобальный монетаризм и его особенности……………………………
23
Заключение………………………………………………………………………
25
Список литературы……………………………………………………………...
27
Введение
Существенный вклад в
развитие экономики ХХ века внес американец
Милтон Фридман. Предложенный Фридменом
денежный анализ и экономическая
политика оценивается очень высоко,
а по результатам научных исследований,
широте кругозора его единственным
соперником среди экономистов XX в. может
быть только Кейнс.
Кейнсианская
теория, обосновавшая необходимость
вмешательства государства в
экономику, в 50—60-е годы и
в первой половине 70-х годов
помогла правительствам западных
стран обеспечить довольно высокие
темпы хозяйственного развития,
наибольшую занятость работников
и подъем общего благосостояния.
Но в 1973—1975 гг. мощный мировой
экономический кризис убедительно
продемонстрировал: замена рыночного
саморегулирования макроэкономики
государственным управлением ею
не способна избавить общество
от кризисных потрясений, безработицы
и инфляции. Поэтому не случайно,
что против кейнсианства подняли
своего рода «восстание» неоконсерваторы,
стремившиеся отстоять принцип
невмешательства государства в
экономику. Неоконсерваторы выявили
слабые стороны учения Дж. Кейнса
и противопоставили им свои
теоретические и практические
разработки.
Наиболее
видным представителем неоконсерваторов
в США является М. Фридмен.
Становление Фридмана в качестве
экономиста прослеживается с
его первых самостоятельных шагов
в данной науке. Его вклад
в теорию и практику экономической
науки велик: он являлся плодотворным
исследователем и популярным
писателем-экономистом, участвовал
в важных исследованиях, проводимых
правительственными и экономическими
институтами, руководил Чикагской
школой экономистов.
Наибольшую
известность Милтон Фридман приобрел
как основатель «Монетаризма»
– нового экономического учения.
Глава 1.
Монетаризм: теория, сущность, приоритеты
1.1. Эволюция теории монетаризма и его
разновидности
Монетаристские представления
уходят корнями в количественную
теорию денег, опираются на исследования
экономистов XX в., прежде всего И. Фишера
и А. Пигу. Однако начало собственно
монетаристской концепции, по-видимому,
можно датировать 1956 г., когда вышла
в свет фундаментальная работа «Исследование
в области количественной теории
денег», подводящая итог эмпирическим
и теоретическим исследованиям
денежного обращения за несколько
десятилетий. В этой работе были сформулированы
основные положения «новейшей количественной
теории денег».
Фридмен
определил новейшую количественную
теорию как теорию спроса на
деньги, а не теорию выпуска,
номинальных доходов или цен.
Исследуя главным
образом макроэкономические зависимости,
и прежде всего зависимость массы денег
от ряда важнейших экономических показателей,
монетаристы, тем не менее, уделяли большое
внимание микроэкономическим аспектам.
Для них макроэкономическая функция спроса
на деньги является результатом сложения
индивидуальных функций и задается в форме,
аналогичной кембриджскому уравнению.
Не случайно Фридмен и его коллеги обсуждали
не вопрос о постоянстве скорости обращения
денег, а вопрос об устойчивости функции
спроса на деньги, хотя агрегатную функцию
спроса на деньги часто можно представить
таким образом, чтобы выделить переменную,
которую можно интерпретировать как скорость
обращения денег.
Фридмен
и его коллеги рассматривали
следующие вопросы: об устойчивости
функции спроса на деньги и
как часть этого вопроса - влияние
процента на скорость обращения
денег; о запаздываниях, т.е.
о временных интервалах, через которые
изменения в массе денег сказываются на
тех или иных характеристиках экономической
конъюнктуры; о статистических измерителях
денежной массы, т.е. о том, какой из многочисленных
статистических показателей денежной
массы следует использовать, и т.д.
Что
касается первого вопроса, то,
рассматривая деньги как один
из активов, монетаристы смогли
придать количественной теории
более общую форму и одновременно
сделать шаг в сторону примирения
количественной теории и кейнсианской
теории предпочтения ликвидности.
Если деньги - один из активов,
то наряду с переменной личного
дохода (а лучше — перманентного
дохода) в уравнение спроса на
деньги следует ввести переменную,
отражающую издержки их хранения.
Процент как переменная, отражающая
доходность альтернативных способов
вложения средств, является наиболее
адекватной характеристикой этих
издержек.
Однако
примирение с кейнсианцами не
состоялось, так как в отличие
от Кейнса Фридмен полагал,
что процент воздействует на
спрос на деньги лишь очень
незначительно, т.е. изменение
процентной ставки не способно
существенно повлиять на процесс
замещения денег неденежными
активами.
Проблема
лагов имеет, очевидно, не только
теоретическое, но и большое
практическое значение, поскольку
от того, какова величина лагов
и как они распределены во
времени, зависит когда и какие
изменения денежной массы следует
осуществлять, чтобы достичь нужного
изменения макроэкономических характеристик.
Этой проблеме было посвящено
несколько работ Фридмена и
его сторонников, но наиболее
известной было проведенное им
вместе с Анной Шварц обширнейшее
статистико-историческое исследование,
результаты которого были опубликованы
в работе «Денежная история
США. 1867-1960».
Авторами
было, в частности, установлено,
что изменение темпов роста
денежной массы опережает изменение
экономической конъюнктуры в
верхних поворотных точках цикла
в среднем на 16, а в нижних -
на 12 месяцев. Но при этом отклонения
от этих средних значений были
значительными.
Эти
и некоторые другие исследования
позволили сделать несколько
выводов. Во-первых, количество денег
является фактором, значительно
влияющим на конъюнктуру. Во-вторых,
устойчивые характеристики этого
воздействия можно получить лишь
применительно к продолжительным
периодам. В-третьих, именно потому,
что деньги важны, а лаги
непостоянны, наилучшей стратегией
денежной политики является поддержание
стабильного умеренного темпа
роста денежной массы, соответствующего
долгосрочному росту экономики.
Фридмен оценивал этот целевой
параметр роста денежной массы
в 3-4% в год. В этом состоит
так называемое «денежное правило»
Фридмена.
В конце
60-х — начале 70-х годов произошли
важные для монетаризма изменения.
Они были связаны с развитием
собственно концепции, так и
с событиями в реальной экономике.
Усиление инфляции при одновременном
росте безработицы и неудачные
попытки справиться с ситуацией
методами фискальной политики
в духе кейнсианских рецептов,
усиление нестабильности валютной
системы в результате отказа
от конвертации доллара и краха
системы фиксированных валютных
курсов — все это способствовало
повышению интереса исследователей
к проблемам, которыми традиционно
занимались монетаристы, и одновременно
заставило практиков более внимательно
отнестись к предлагаемым ими
рекомендациям.
На фоне
драматических событий в экономике
и экономической политике важные
изменения произошли и в самом
монетаризме.
1. Сформировалось
новое направление - так называемый
глобальный монетаризм.
2. Эмпирические
исследования вышли на новый
тгеж - были созданы большие эконометрические
модели, позволяющие установить
статистические характеристики
важнейших макроэкономических зависимостей,
прежде всего тех, которые в
той или иной форме отражали
влияние денег на экономику.
Наиболее известной моделью такого
рода, построенной в соответствии
с монетаристскими представлениями
о характере взаимосвязей между
денежной массой, объемом производства,
ценами, процентными ставками и
т.д., была так называемая сент-луисская
модель.
3. Фридмен
предложил модель номинального
дохода, которая стала теоретической
основой монетаризма. Основной
вывод этой модели можно сформулировать
следующим образом. При некоторых
предположениях о виде ряда
макроэкономических функций и
адаптивном характере ожиданий
равновесия траектория движения
экономики определяется ее базовыми
социально-экономическими и производственными
характеристиками, которые обычно
называются реальными факторами.
И лишь в том случае, если
ожидания экономических субъектов
расходятся с реальностью, можно
предположить, что изменения номинального
совокупного спроса повлияют
на реальный объем производства
и занятости. В терминах гипотезы
о естественном уровне безработицы
это означает, что неучтенные
изменения номинального спроса
и цен могут из-за ошибок
в прогнозах привести к отклонению
безработицы от естественного
уровня, но такая ситуация не
может быть активной, и по мере
адаптации экономических субъектов
возникшее отклонение текущего
значения нормы безработицы от
естественного уменьшается. Для
его поддержания требуются все
более значительные денежные
«вливания» в экономику, которые,
в конечном счете, окажутся
неэффективными, а единственным
их результатом будет рост
цен. Таким образом, Фридман ставит
под сомнение одно из основополагающих
положений политики «точной настройки»,
а именно, что увеличение массы денег в
обращении способно повысить уровень
занятости.
4. Американские
экономисты К. Брунер и А.
Мелцер отказались от использования
моделей в приведенной форме
и обратились к структурным
моделям с целью более детального
изучения механизма трансмиссии
— последовательности воздействия
изменения денежной массы на
экономику. При этом они особое
внимание уделили процессу замещения
активов различных типов в
портфеле экономических субъектов
в ответ на изменение процентных
ставок.
5. Были
предприняты попытки, используя
гипотезу об адаптивных ожиданиях,
соединить фридменовскую гипотезу
о естественной норме безработицы
с кривой Филлипса.
6. Был
поставлен вопрос о факторах,
определяющих естественную норму
безработицы, и о способах воздействия
на нее, а также о наилучшей
стратегии борьбы с инфляцией.
В ходе обсуждения этих вопросов
выявилась специфическая позиция
ряда экономистов, которые представляют
особое крыло монетаризма, так
называемый неортодоксальный, или
английский, монетаризм.
1.2. Кривая
Филлипса и её интерпретация монетаристамии
Важной геометрической интерпретацией
теоремы об ускорении стала гипотеза
о сдвигающихся кривых Филлипса, выражающая
зависимость между темпом инфляции
и уровнем безработицы.
До 60-х
годов проблема взаимосвязи уровня
производства и цен в явном
виде практически не ставилась.
Кейнсианцы не занимались этой
проблемой в силу преобладающего
интереса к воздействию кредитно-денежной
политики на реальный сектор, хотя сам
Кейнс допускал, что увеличивающийся агрегированный
спрос должен частично проявляться в росте
издержек, а частично — в увеличении объема
производства. Неоклассики игнорировали
эту проблему, потому что исходили из предпосылки
о полной занятости ресурсов. Они связывали
рост денежной массы с повышением цен,
хотя и не исключали возможность временного
увеличения производства. В любом случае
рост цен в условиях большого количества
незанятых ресурсов не рассматривался
ими как самостоятельная проблема. Ликвидировать
этот пробел и попытались монетаристы,
используя кривую Филлипса.
С помощью
гипотезы о сдвигающейся кривой
Филлипса Фридмен хотел показать
возможность отклонения величины
безработицы от естественного
уровня и одновременно продемонстрировать
временный характер такой ситуации.
Эта гипотеза давала ему также
возможность объяснить одновременное
существование инфляции и безработицы.
Он опирался на два положения:
об естественном уровне занятости
(безработицы), который не зависит
от проводимой денежной политики
(от изменения массы денег), и
об адаптивном характере ожиданий.
Исходным
в рассуждениях Фридмена явился
тезис о том, что предложение
рабочей силы зависит от уровня
реальной заработной платы и
ожидаемого уровня цен. Если
люди правильно оценивают динамику
цен, то независимо от того,
каков абсолютный уровень цен,
экономика достигает одного и
того же уровня производства
и занятости — естественного.
Отклонения от этого состояния
являются результатом ошибок
в прогнозах, которые неизбежны
при адаптивных ожиданиях. Однако
в долгосрочном плане адаптивные
ожидания правильно отражают
действительную динамику соответствующей
переменной, поэтому экономика приходит
в состояние, характеризующееся
естественным уровнем безработицы.
Рис. 1
Ход
рассуждений Фридмена таков. Пусть
экономика находится в точке
А, которая характеризуется стабильными
ценами и безработицей, равной Ua
(рис. 1). Ожидания инфляции отсутствуют.
Пусть далее неожиданно увеличиваются
совокупные расходы, например, в
результате роста спроса со
стороны государства. В результате
повышаются цены, растут прибыли.
Фирмы стремятся увеличить производство,
привлекают дополнительную рабочую
силу, предлагая более высокую
номинальную заработную плату.
Так как ожиданий инфляции
нет, предложение рабочей силы
увеличивается. Происходит расширение
производства, которое сопровождается
ростом издержек и повышением
цен. Экономика перемещается в
точку В, которая характеризуется
уровнем безработицы Ub и ценами,
превышающими первоначальный уровень
на величину Pb. Однако это положение
не является устойчивым, так как
обнаруживается расхождение между
ожидаемым и действительным уровнем
заработной платы, предложение
рабочей силы уменьшается. Экономика
оказывается в состоянии, которое
характеризуется прежним уровнем
безработицы (Ua) и новым уровнем
цен. На рис. 1 это соответствует
перемещению в точку С1, находящуюся
на кривой F2.
Если
вновь происходит увеличение
совокупного спроса, то экономика
сначала «движется» вдоль кривой
F2 до точки D, а затем «перескакивает»
на кривую F3 и оказывается в
точке С2, в которой тот же
уровень безработицы, но более
высокая инфляция. В конечном
счете эти «прыжки» наметят вертикаль
А С, которая пересекает ось абсцисс в
точке А, которая характеризуется естественным
уровнем безработицы. Отсюда делается
вывод, аналогичный полученному в модели
номинального дохода. В долгосрочном плане
масса денег определяет только уровень
цен. Все попытки «сдвинуть» экономику
на лучшую траекторию с помощью кредитно-денежной
политики неэффективны и ведут к инфляции.
Монетаристы
полагали, что в условиях ускоренного
роста цен безработица скорее
недостаточна, чем избыточна, но
в ней есть элементы «вынужденности»,
возникающие из-за действия внешних
факторов, препятствующих формированию
у людей правильных представлений
о ситуации. К таким факторам
относится, например, политика профсоюзов.
1.3. Неортодоксальный монетаризм Д. Лейдлера
Реальные проблемы 70-х
годов побудили экономистов внимательнее
подойти к вопросу о том, что
определяет естественное состояние
безработицы и каковы факторы, его
обусловливающие. Среди них были
названы: производительность труда, структура
занятости, условия международной
торговли и т.д., а также социально-психологические
факторы, которые определяют претензии
людей, их нежелание признать новую
ситуацию и т.д.
Более
широкий подход к проблеме
«естественного» уровня безработицы
свидетельствует о некоторой
модификации представлений монетаристов
о взаимодействии реальных и
денежных процессов. Наиболее
интересна в этом отношении
позиция английского экономиста
Д. Лейдлера, опубликовавшего в
1980 г. работу «Монетаристский
подход».
В этой
книге была представлена монетаристская
модель с адаптивными ожиданиями
и в целом подтверждены выводы
Фридмена.
Но, учитывая
критику в адрес монетаристов
и накопленные эмпирические данные,
автор предложил более сложную
схему механизма трансмиссии
и, в частности, рассматривал
изменение структуры портфеля
активов в ответ на рост
денежной массы, а также поставил
вопрос о соотношении макро-
и микроподходов применительно
к данной проблеме и попытался
дать микроэкономическую интерпретацию
механизма трансмиссии. Кроме
того, он предложил выделить в
естественном уровне безработицы
структурный и фрикционный компоненты.
Лейдлер пришел к следующим
выводам.
Политика
стимулирования спроса не может
снизить естественный уровень
безработицы, но она может воздействовать
на ту часть безработицы, которая
возникает в результате краткосрочного
уменьшения агрегированного спроса
ниже его потенциального уровня
из-за фрикционности рынка труда.
Правительство
может попытаться снизить естественный
уровень безработицы особыми
методами, например, уменьшая «трение»
на рынке рабочей силы, чего
можно добиться программой переподготовки
кадров и структурной политикой.
Политика
по сокращению естественной нормы
безработицы не обязательно означает
увеличение масштабов вмешательства
государства в экономику, так
как важен не объем правительственных
расходов сам по себе, а то,
на что и каким образом расходуются
средства бюджета.
В условиях
инфляции наиболее желательна
денежная политика, направленная
на постепенное снижение темпов
роста денежной массы — так
называемый градуализм. Политика
точной настройки, так же как
и резкое единовременное снижение
темпов роста денежной массы,
которое рекомендовали некоторые
монетаристы, не может быть
надежной стратегией борьбы с
инфляцией, поскольку невозможно
точно прогнозировать реакцию
людей на подобные действия. Более
того, пока инфляционные ожидания
не устранены, снижение темпов роста
денежной массы скорее приведет не к снижению
цен, а к падению уровня производства.
Политика постепенного снижения темпов
роста денежной массы помимо прямого воздействия
на совокупный спрос создает благоприятную
среду для преодоления инфляционных ожиданий.
Стратегия
градуализма в области кредитно-денежной
политики должна быть дополнена
мерами фискальной, валютной и
социальной политики.
Дальнейшее
развитие гипотезы о «естественной»
норме безработицы и разработка
проблемы ожиданий и их роли
в экономике связаны с «новой
классикой», которая считается особой
ветвью монетаризма. Но прежде
чем перейти к рассмотрению
этого направления, остановимся
на весьма неожиданной роли, которую
монетаризм стал играть в экономической
политике стран, совершающих переход
от плановой к рыночной экономике.
За три
десятилетия своего существования
монетаризм превратился в достаточно
развитую теорию, опирающуюся на
обширные теоретические и эконометрические
исследования и выступающую с
вполне определенными практическими
рекомендациями.
Теоретическая
разработанность в сочетании
с практической направленностью
определила роль монетаризма
в политике борьбы с инфляцией,
проводимой в конце 70-х —
начале 80-х годов.
Как
теоретическая концепция монетаризм
исходит из неизменности институциональной
основы экономики, что нашло
свое отражение в предпосылках
модели номинального дохода и
в силу этого, строго говоря,
не может быть теорией переходной
экономики. Что же касается
ее практического предложения
— борьбы с инфляцией с помощью
ограничения роста денежной массы,
— то соответствующие рекомендации
привлекательны, прежде всего, своей
простотой. Последнее особенно
важно в ситуации, когда невозможно
предвидеть и описать структуру взаимодействия
денежных и реальных процессов, что особенно
характерно для экономики переходного
периода.
Глава 2.
Монетарная экономическая политика в
современных условиях
2.1. Сущность и основное содержание монетарной
экономической политики
Термин «монетаризм» был
введен в 1968 г. американским экономистом
Карлом Бруннером, чтобы обозначить
подход, выделяющий денежную массу
в качестве ключевого фактора, определяющего
экономическую конъюнктуру.
В настоящее
время под монетаризмом, как правило,
понимают общетеоретический подход,
признающий исключительную важность
денег в экономике и отдающий
приоритет особому типу кредитно-денежной
политики — прямому регулированию
темпов роста денежной массы
— в противоположность иным
методам воздействия, прежде всего
фискальной, а также денежно-кредитной
политике, но воздействующей на
экономику через процентные ставки.
Монетаризм
ассоциируется, прежде всего,
с именем нобелевского лауреата
Милтона Фридмена, большой вклад
в развитие этой концепции
внесли также А. Шварц, К.
Бруннер, А. Мелцер, Д. Лейдлер,
Р. Селден, Ф. Кейган.
При более
широком подходе монетаризм можно
понимать не только как совокупность
практических рекомендаций, но и
как концепцию школы. Лауреат
Нобелевской премии 1976 г. внес
фундаментальный вклад в исследования
в области человеческого капитала
и потребительской функции (концепция
перманентного дохода), денежного
обращения и инфляции (основатель
монетаризма), выступал против кейнсианцев
в спорах о принципах и методах
экономической политики, включая
борьбу с инфляцией и безработицей
(концепция естественной нормы
безработицы). Фридмен является одним
из наиболее известных представителей
методологии позитивизма в экономической
науке; последовательный критик
социализма и активного вмешательства
государства в экономику, защитник идеи
рыночной экономики как обеспечивающей
экономическую эффективность и политическую
свободу.
Основателем
экономической философии, которая
не просто предлагает иные, нежели
кейнсианство, методы регулирования,
а противоположна ему по более
широкому кругу вопросов. К ним
относятся, например, вопросы о
задачах и границах экономической
науки, целях и методах экономической
политики, характера экономических
моделей, используемых для анализа
и прогнозирования, и т.д. При
таком рассмотрении монетаризм
уже не может считаться чисто
инструментальной концепцией, задачей
которой является прогнозирование
влияния изменения денежной массы
на другие макроэкономические
переменные. Принимая во внимание
социально-экономическую направленность
монетаризма, а также учитывая
его роль в противостоянии
кейнсианству по широкому кругу
вопросов, монетаризм можно назвать
экономическим сопровождением либерал-консерватизма.
Именно тем обстоятельством, что
за конкретными монетаристскими
рецептами скрывается специфическая
экономическая философия, можно
объяснить остроту дискуссий
по поводу монетаризма и его
рецептов вообще и их применения
в бывших социалистических странах
в частности.
При широкой
трактовке монетаризма его суть
можно охарактеризовать следующими
положениями.
1. Экономическая
теория, прежде всего, служит целям
прогнозирования динамики экономических
показателей и лишь во вторую
очередь является инструментом
анализа. Для достижения этих
целей следует активно использовать
эконометрические макромодели, причем
заданные в приведенной, а не
в структурной форме.
2. Капиталистическая
экономика внутренне устойчива
относительно некоего оптимального
уровня производства, который определяется
развитием производительных сил,
запасом ресурсов и т.д. Этот
оптимальный уровень производства
не исключает наличия некоторой
безработицы, которая связана
с институциональными особенностями
экономики, например недостаточной
гибкостью заработной платы и
т.д. Речь идет о так называемом
естественном уровне безработицы.
Достижение
оптимального уровня производства
обеспечивается действием механизма
цен (относительных), который является
эффективным способом аллокации
ресурсов. Вмешательство государства
в этот механизм должно быть
минимальным.
3. Деньги
играют ключевую роль в экономике.
Изменение их массы через эффект
реальных кассовых остатков приводит
к изменению расходов и номинальных
доходов. Следствием чего может
быть в рамках краткосрочного
периода изменение как уровня
цен, так и объема производства,
а в долгосрочном периоде —
лишь общего уровня цен. Иными
словами, за исключением короткого
периода связь между безработицей
и инфляцией отсутствует.
4. Одним
из важнейших проявлений устойчивости
экономики является устойчивость
зависимости между массой денег
в обращении и важнейшими экономическими
показателями. Функция, выражающая
эту зависимость, является важнейшим
инструментом анализа воздействия
денежной политики на экономику.
5. Поддержание
стабильного уровня цен — главная
цель экономической политики. Она
достигается, если обеспечена
стабильность денежного обращения.
Последнее в свою очередь достигается,
если выполняется следующее правило:
масса денег растет постоянным
умеренным темпом, который зависит
от соотношения долгосрочного
темпа роста производства и скорости
обращения денег. Политика «точной настройки»,
предполагающая активное реагирование
на текущую ситуацию, исключается как
неэффективная и не отвечающая целям поддержания
стабильности экономического развития.
