СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….….3

     1. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ………………………..…………………3

1.  Возникновение  и развитие форфейтинга………………………….…...……3
2. Техника совершения форфейтинговой сделки……………………………....6
3. Расчет номинальной стоимости форфетируемых векселей………..……….9

2. ТРАСТОВЫЕ  ОПЕРАЦИИ И ФАКТОРИНГ……………...………….….…13

2.1 Сущность  траста……………………………………………………….….…13

2.2 Принципы факторингового обслуживания………………………………...16 2.3 Статистика по факторингу……………………………………………….….18

3.ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ…………………………………………….…...20

3.1 Понятие  и сущность лизинга…………………………………………….….20

3.2 Преимущества  и риски лизинговых сделок………………………………..25

3.3 Сравнение фактических затрат на покупку автотранспорта в кредит и по договору лизинга…………………………………………………………...29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….33

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………....34 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Банковские  операции – это операции по привлечению  и размещению денежных средств, ценных бумаг, осуществлению расчетов. Банки  занимаются тремя основными видами операций: 1) активные операции, благодаря  которым банки размещают имеющиеся  у них денежные средства: предоставление кредита, покупка ценных бумаг, долевое  участие; 2) пассивные операции, благодаря  которым банки формируют денежные средства (привлечение средств, вкладов, продажа ценных бумаг), формируют  фонды за счет прибыли, формируют  кредиторскую задолженность за счет уменьшения собственных средств; 3) комиссионные операции - оказание услуг, выполнение поручений, выполнение посреднических операций; 4) консалтинговые операции. К активно-пассивным операциям относятся операции, уменьшающие активы и пассивы: расчеты по поручению клиентов, погашение кредиторской задолженности, списание активов на реализацию, списание расходов на источники финансирования, изъятие капитала (платежи за счет собственных средств).

     Целью данной работы является рассмотрение основных нетрадиционных банковских операций. Для достижения поставленной цели подробно исследованы и описаны форфейтинговые, лизинговые и трастовые операции, факторинг.  
 
 
 

     ГЛАВА 1. ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ

     1.1 Возникновение и  развитие форфейтинга.

     форфейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

     Механизм  форфейтинга используется в двух видах сделок: в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств; в экспортных сделках - для содействия поступлению  наличных денег   экспортеру, предоставившему  кредит иностранному покупателю.

       Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

     Наибольшее  развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито  государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование  осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций “а-форфе” стали создаваться также  специализированные институты.

     В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских  стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением  новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса  сконцентрирована также в Германии.

     Таким образом, форфейтинг развивается в  различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы ошибкой  связывать увеличение количества сделок “а-форфе” с ростом числа таких  центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи  с ростом рисков.

     Форфейтинг  обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной  формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность  возрастает в связи с отказом  в некоторых странах от фиксированных  процентных ставок, хроническим недостатком  во многих развивающихся странах  валюты для оплаты импортируемых  товаров, ростом политических рисков и  некоторыми иными обстоятельствами.

     Основным  видом форфейтинговых ценных бумаг  являются векселя – переводные и  простые, и аккредитивы.

     В последние годы развитие форфейтинговых услуг в странах с развитой рыночной экономикой шло по следующим  основным направлениям: вторичный рынок  и инвестиции в форфейтинговые активы, синдицирование, финансирование на основе плавающей ставки.

2. Техника совершения форфейтинговой сделки

        Можно выделить следующие этапы: инициация сделки, определение характера сделки, иная информация, необходимая форфейтеру, кредитный анализ, официальное оформление сделки,

     Существует  два возможных инициатора форфейтинговой сделки - экспортер и импортер. Чаще это экспортер либо его банк. И  это естественно, поскольку для  дисконтирования представляются или  переводные векселя, выписанные экспортером, или простые векселя, оплачиваемые ему. Именно этим определяется необходимость  проведения переговоров инициатора с форфейтером на ранних стадиях  подготовки контракта.

     Первое, что должен определить для себя форфейтер, - это характер сделки, т.е. выяснить, с какими ценными бумагами ему  придется иметь дело - финансовыми  или товарными. Финансовые векселя - это ценные бумаги, выпущенные с  целью аккумуляции средств, которые  заемщик в дальнейшем может использовать по своему усмотрению. Товарные же оформляются  в случае сделок купли-продажи продукции. Однако граница между ними  в  определенной мере размыта.

     После того как форфейтер выяснит характер сделки, он должен определить: объем  финансирования, валюта, срок; кто является экспортером и в какой стране он находится; проверка подписей; кто  является импортером и из какой он страны; чем оформляется долг, подлежащий форфетированию: простым векселем, переводным и т.д.

     После того как форфейтер получит ответы на вышеперечисленные вопросы, он должен провести кредитный анализ. Большинство  форфейтинговых операций осуществляется банками, и кредитный анализ является обязательным этапом подготовки сделки. Существует как минимум четыре вида риска, которые должны быть проанализированы форфейтером: риск гаранта, риск покупателя, риск импортера, риск страны.

     Кроме того, форфейтер должен собрать следующую  информацию: какова кредитоспособность гаранта; можно ли будет в дальнейшем продать бумаги по приемлемой цене; есть ли какие-либо сомнения в кредитоспособности, компетентности экспортера или импортера  и на чем они основываются; имеется  ли возможность покупки данного  долга с учетом уже имеющихся  в портфеле форфейтера ценных бумаг  и какая при этом ожидается  степень риска.

       После этого форфейтер может  называть свою твердую цену. Однако  с момента передачи заявки  на совершение форфейтинговой  сделки до реальной поставки  товаров процентные ставки могут  измениться в неблагоприятном  для форфейтера направлении. Этот  рисковый период может быть  разделен на две части. 

     Первая  часть - время между передачей  на рассмотрение заявки и принятием  ее импортером. Вторая часть - время  между утверждением заявки и поставкой  товаров.

     После того как достигнута предварительная  договоренность о сделке, форфейтер  посылает документы с предложением экспортеру, который должен письменно  подтвердить свое согласие. Форфейтер  также перечисляет документы, с  которыми ему необходимо ознакомиться до того, как он приступит к дисконтированию  векселей (лицензия на экспорт товаров, иные уведомительные документы). Знакомство с указанной документацией должно дать ему возможность убедиться  в том, что сделка совершится.

     Когда предложение будет принято экспортером, он должен подготовить серию переводных векселей или подписать соглашение о принятии простых векселей от покупателя. На данной стадии экспортер должен также получить гарантию или аваль  на свои векселя. Кроме того, он делает надпись на векселях: “без права  регресса”. Таким образом, будут  готовы все документы, на основе которых  форфейтер может произвести дисконтирование, даже если отгрузка товаров фактически еще не произведена.

     В международной торговле экспортер  получает от иностранного покупателя переводные или простые векселя, оплата которых должна быть произведена  в предусмотренные сроки. Банк в  стране импортера либо авалирует  такие оборотные документы, либо гарантирует их исполнение. Поскольку  форфейтер покупает долговые обязательства  без права регресса, он несет все  риски возможного неплатежа. Поэтому  если должник не является первоклассным  заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение - в  форме аваля или безусловной  гарантии банка. Гарантийное обязательство  выдается гарантом кредитору в обеспечение  своевременной уплаты причитающейся  с должника суммы. Гарантия предоставляется  в форме соответствующего письма.

     В качестве субъекта гарантийного обязательства  при сделках “а-форфе” могут  выступать финансово устойчивые предприятия или специальные  учреждения, располагающие средствами. Чаще всего такими учреждениями являются банки.

     Аваль - это вексельное поручительство, в  силу которого авалист принимает  ответственность за выполнение обязательств какого-либо обязанного по векселю  лица. Кроме подписи аваль должен содержать надпись на векселе: ”per aval”, а если это переводной вексель, на нем должны быть указаны также  фамилия, имя, отчество авалиста. По сравнению  с гарантией аваль обладает преимуществом, заключающимся в том, что он неотделим  от векселя. Кроме того, оформление аваля значительно проще, чем  оформление гарантийного письма.

     Договор между экспортером и форфейтером  обычно содержит оговорку о применимом праве и юрисдикции. Если обеспечением является гарантия, аналогичная оговорка включается в гарантию, которую банк дает форфейтеру в стране импортера.

     Продавец  форфейтинговых бумаг, независимо от того, происходит ли продажа на первичном  или вторичном рынке, обязан оперировать  действительными долговыми обязательствами, связанными с реальными сделками. Если покупатель обнаружит, что приобрел требование, не имеющее силы, он вправе выставить иск на продавца. Однако между первичным покупателем (форфейтером) и покупателем на вторичном рынке  существует принципиальное различие: форфейтер обязан проверить документацию, подтверждающую реальность и законность сделки, в то время как вторичный  покупатель обычно этого не делает.

     Другим  направлением, где первичный форфейтер  несет определенные обязанности, не разделяемые вторичными покупателями, является проверка аваля и гарантии. Безусловно, покупатель на вторичном  рынке при желании может послать  запрос гаранту. Однако это приведет к ненужному и, возможно, многократному  дублированию работы, связанной с  подобной проверкой.

     После того, как между экспортером и  импортером достигнута договоренность о том, что задолженность по приобретаемым  товарам будет оформлена векселями, экспортер должен определить их номинальную  стоимость. Для этого величина процентной ставки за кредит прибавляется к цене продаваемых товаров. При этом схема  расчета может быть разной.

     1.3 Расчет номинальной  стоимости форфетируемых  векселей

     После того, как между экспортером и  импортером достигнута договоренность о том, что задолженность по приобретаемым  товарам будет оформлена векселями, экспортер должен определить их номинальную  стоимость. Для этого величина процентной ставки за кредит прибавляется к цене продаваемых товаров. При этом схема  расчета может быть разной.

     Предположим, цена партии товаров составляет 994 000 долл., а годовая процентная ставка - 16,5%. С целью создания различных  графиков погашения кредита эти  базовые факторы могут быть скомбинированы следующими способами.

     I СПОСОБ 

     Цена  товаров делится на 5 равных частей по 198 800 долл. Процент начисляется  по всей сумме, подлежащей погашению  в данный период, и добавляется  к каждому траншу.

     (1) 16,5% х 994 000 долл.

     (2) 16,5% х (994 000 долл. -  198 800 долл.)

     (3) 198 000 долл. + 164 010 долл.

     II СПОСОБ 

     Номинал векселей исчисляется по приблизительной  формуле аннуитета (годового взноса). Хотя и существуют таблицы точного  расчета аннуитета, применение этой формулы намного проще. В нашем  примере средний срок векселей равен 3 годам. Начисленная величина процента по ставке 16,5% на всю сумму сделки 994 000 долл. составит 492 030 долл. Каждый из 5 векселей в этом случае будет иметь  номинальную стоимость, рассчитанную следующим образом:  (994 000 долл. + 492 030 долл.) : 5 = 297 206 долл.

     Общая номинальная стоимость векселей составит 1 486 030 долл.

     III СПОСОБ 

     Цена  товаров делится на 5 равных частей по 198 000 долл. Процент начисляется  на каждый вексель до конца периода  его действия.

     (1) 198 800 долл. х (1 + 0,165)

     (2) 198 800 долл. х (1 + 0,165)² - сложные проценты за 2 года.

     Расчет  дисконта

     ДИСКОНТ в банковской практике - это учетный процент, взимаемый банками при учете (покупке) векселей. Представляет собой выраженную в относительных величинах разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при его покупке.  Приступая к расчету дисконта, необходимо прежде всего определить его вид - "ПРЯМОЙ ДИСКОНТ" или "ДИСКОНТ НА ДОХОД". Разницу между ними можно пояснить на следующем условном примере.

     Сумма простого дисконта в размере 10%, начисленного на вексель номиналом в 1 000 000  долл., составит 100 000 долл. (дисконтированная сумма будет равна 900 000 долл.). Если вексель погашается через год, то годовой доход по нему будет равен 100/900, или 11,11%. Таким образом, ПРЯМОЙ 10-процентный дисконт может быть определен как "дисконт по ставке, соответствующей годовому доходу в 11,11%", или как “дисконт на доход в 11,11%, начисляемый ежегодно”.

     На  практике “дисконт на доход” является определяющей величиной при заключении форфейтинговых сделок. Поскольку же зачастую котируется лишь прямой дисконт, форфейтеры используют соответствующие таблицы пересчета.

     Если  ставка процента, начисляемого экспортером, равна ставке дисконта, то дисконтированная цена векселей будет равна цене покупки. Однако такое равенство совершенно не обязательно.

     Существуют  различные формулы расчета дисконта. Одна из них учитывает дисконтирующий фактор Z, определяемый следующим образом:

                                      100

     ^{______________________________________________________________________________________}

                процентная  ставка х реальное количество  дней в году

       100 + ^{__________________________________________________________________________}

                                      360

     Рассмотрим  пример.

     Номинальная стоимость векселя    1000 долл.

     Срок         31 октября 1995 г.

     Дата  покупки       1 августа 1994 г.  

     Количество  дней в году     360

     Процентная  ставка      10,56525%

     База  расчета       1 год

     Период  между покупкой и окончанием срока   456 дней

     Z = 100/10,56525 х 365 = 0,90327

     100+10,56525*365/360

     Таким образом, дисконтированная цена векселя  составит

     1 000 долл. х 0,90327 = 903,27 долл.

     ГЛАВА 2. ТРАСТОВЫЕ ОПЕРАЦИИ И ФАКТОРИНГ

     2.1 Сущность траста  

     В зарубежной практике под трастовыми подразумевают операции банков или финансовых институтов по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица.

     Правоотношения, связанные с трастом, возникают  в результате учреждения траста на основании договора об учреждении траста, заключаемого учредителем траста и  доверительным собственником в  пользу бенефициара (выгодоприобретателя) траста.

     Учредитель - физическое или юридическое лицо, в том числе орган государственной власти или управления, предприятие, учреждение, общественная, религиозная, благотворительная организация (объединение), а также иностранное физическое или юридическое лицо, лицо без гражданства, международная организация, организовывающее траст путем перевода (размещения) активов (имущества) в трасте.

     ДОВЕРИТЕЛЬНЫЙ СОБСТВЕННИК - физическое или юридическое лицо, которое принимает трастовые активы в траст для владельцев. Официальные бумаги на активы передаются доверительному собственнику, у которого они и находятся пока работает траст или же не распределены активы. Предварительная обязанность доверительного собственника - предоставлять условия, по которым будет вестись работа (траста).  Доверительными собственниками не могут быть лица, которые могут быть признаны бенефициарами по данному договору об учреждении траста, органы государственной власти, органы государственного управления, государственных учреждений, государственных предприятий и их объединения (независимо от их организационно-правовой формы).

     БЕНЕФИЦИАР - лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Бенефициар траста вправе получать плоды и доходы, возникающие в силу владения имуществом, переданным в траст доверительному собственнику, в пределах и на условиях, установленных договором об учреждении траста. Бенефициаром может быть физическое или юридическое лицо, как существующее, так и то, которое может существовать в будущем, а также и учредитель траста.

     ПРЕДМЕТОМ ДОГОВОРА об учреждении траста является имущество (как существующее в момент заключения договора, так и такое, которое может существовать в будущем, в том числе созданное или приобретенное доверительным собственником на основаниях, вытекающих из договора), которым учредитель траста владеет в силу права собственности, а также связанные с ним имущественные и личные неимущественные права.

     На  основании заключенного между заинтересованными  сторонами договора (или по завещанию) доверенное лицо приобретает соответствующие права и выступает распорядителем имущества, включая остатки средств на банковских счетах. Доверенное лицо обязуется распоряжаться имуществом в пользу бенефициара, которым может быть сам доверитель имущества либо третье лицо. Содержание договора может включать распоряжение по завещанию имуществом завещателя в пользу наследников, принятие ценностей на хранение, урегулирование требований кредиторов по отношению к неплатежеспособному лицу или распоряжение средствами и делами обанкротившейся фирмы, управление имуществом в качестве опекуна несовершеннолетнего лица. В собственности траста могут быть компании, движимое и недвижимое имущество, денежные средства и т.п.

     Предметом договора об учреждении траста не может  быть имущество, принадлежащее учредителю в силу иного вещного права, нежели право собственности, имущество, не допускающее обособления от иного  имущества, принадлежащего учредителю.

     При учреждении траста учредитель в соответствии с договором об учреждении траста передает доверительному собственнику на определенный срок имущество и  все связанные с ними имущественные  и личные неимущественные права, принадлежащие учредителю.

     При осуществлении доверительных операций доверенным лицом может являться как физическое, так и юридическое лицо: специализированная компания (страховая фирма, траст-компания), коммерческий банк. В тех случаях, когда доверенным лицом является коммерческий банк, он, будучи связанным отношениями по доверенности со своим клиентом, действует от имени своего доверителя и в его интересах либо в интересах третьей стороны.

       Доверительный собственник вправе  владеть и распоряжаться доверенным  имуществом только с целью  управления и исключительно в  интересах бенефициара в соответствии  с договором об учреждении  траста. В тоже время доверительный  собственник не может передавать  в траст третьему лицу имущество,  имущественные и неимущественные  права,  приобретать в собственность  имущество, которым он владеет  в силу договора об учреждении  траста, до момента прекращения  указанного договора.