Основные направления улучшения привлечения инвестиций в экономику Республики Казахстан

 

План

 

Введение…………………………………………………………………………

Глава 1.Инвестици, их экономическая сущность, классификация  и структура ………………………………………………………………………………

1.1 Инвестиции как экономическая  категория и их роль в развитии  микро и макроэкономики………………………………………………………………...

1.2 Классификация инвестиций и их структура ………………………..

Глава 2. Инвестиционная политика в Республики Казахстан ……………………

2.1 Инвестиционная деятельность в РК…………………………

2.2 Иностранные инвестиции в РК……………………………………………….

2.3 Инвестиционная политика предприятия в РК, ее сущность и роль………

Глава 3. Основные направления улучшения привлечения инвестиций в экономику Республики Казахстан……………………………………………………...

3.1 Привлечение  инвестиций на микро и макроуровнях…………………………

 

Заключение……………………………………………………………

Список использованной литературы……………………………………………

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.Инвестици, их экономическая сущность, классификация и структура 

1. Инвестиции как экономическая категория и их роль в развитии микро и макроэкономики

Одной из важнейших сфер деятельности любой предпринимательской  фирмы является инвестиционная деятельность. Финансовые ресурсы предприятия  направляются на финансирование текущих  расходов и на инвестиции.

Инвестиции − одно из наиболее часто используемых понятий  в экономике, в особенности, если она находится в процессе трансформации или испытывает подъем. Определение инвестиций дано в законе Республики Казахстан (далее − РК) "Об инвестициях" № 373-II от 8 января 2003 года. В соответствии с этим законом инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что  означает вкладывать. В более широкой  трактовке он выражает вложения капитала с целью его дальнейшего возрастания.

Под инвестициями в широком  смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические  и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и  других ценных бумаг и активов  с целью получения прибыли  и (или) иного положительного эффекта.

Инвестиции - это более  широкое понятие, чем капитальные  вложения.

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.

Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.

Реальные инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие - инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

При осуществлении портфельных  инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги.

Правительством Республики Казахстан (РК) принят закон о государственной  поддержке прямых инвестиций, который  основывается на Конституции РК и  состоит из норм и нормативно - правовых актов.

Государственная поддержка  прямых инвестиций заключается:

• в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
• в установление систем и льгот и преференций;
• в наличии единственного государственного органа, уполномоченного представлять РК перед инвесторами;
• в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с международными организациями и соответствующими нормативными правовыми актами РК.

Целью государственной поддержки  прямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата  для обеспечения ускоренного  развития производства товаров, работ  и оказания услуг в приоритетных секторах экономики, перечень которых  утверждается Президентом РК.

В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:

• Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу-хау.
• Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами.
• Государственная поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей.
• Развитие экспорт ориентированных и импортозамещающих производств.
• Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.
• Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.
• Создание новых рабочих мест.
• Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров, повышение уровня их квалификации.
• Обеспечение интенсификации производства.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности с производственных позиций осуществляется в форме  капитальных вложений и ведется  органами государственной власти РК, это конкретно - затраты на строительно-монтажные  работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтажи наладку машин  и оборудования;

проектно - изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

В статистическом учете и  экономическом анализе реальные инвестиции называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

• инвестиции в основной капитал;
• затраты на капитальный ремонт;
• инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;
• инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты научно-исследовательские и опытно - конструкторские разработки и т.д.);
• инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Основное место в структуре  капиталообразующих инвестиции занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно - бытовое строительство.

Инвестиции как экономическая  категория выполняют ряд важнейших  функций, без которых немыслимо  нормальное развитие экономики любого государства.

Инвестиции на макроуровне  являются основой:

• для осуществления политики расширенного воспроизводства;
• для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• для создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;
• для смягчения или решения проблемы безработицы;
• для охраны природной среды;
• для конверсии военно-промышленного комплекса;
• для обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Для экономики РК, которая  уже длительное время находится  в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т.д.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом  вчерашних инвестиций, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего  роста производительности труда  и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся “на распутье” - между потреблением сегодняшним  и завтрашним. Чем большую часть  произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет  у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних  ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности  завтра.

Инвестиции играют исключительно  важную роль и на микроуровне.

На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;

недопущения чрезмерного  морального и физического износа основных фондов;

• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;

приобретения ценных бумаг  и вложения средств в активы других предприятий.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального  функционирования предприятия в  будущем, стабильного финансового  состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль, как на макро - так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Но из-за общей экономической  нестабильности, высоких темпов инфляции, больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот, усугубило экономическое положение  республики.

Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует динамика следующих показателей:

• общего объема инвестиций;
• доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);
• доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;
• общей величины реальных инвестиций;
• доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.

Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной деятельности характеризуют темпы роста основных макроэкономических показателей:

1) национального дохода;

2) ВВП и ВНП;

3) объема промышленного  производства;

4) выпуска отдельных важнейших  видов промышленной продукции;

5) объема сельскохозяйственного  производства;

6) производительности общественного  труда;

7) и других.

Объективность этих показателей  в оценке инвестиционной деятельности связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же показатели в определенной мере характеризуют  и эффективность использования  инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы  роста инвестиций, то это явный  признак повышения эффективности  использования инвестиций и наоборот.

Уровень инвестиций оказывает  существенное воздействие на объем  национального дохода общества; то его динамики зависит множество  макропропорций в национальной экономике.

Источником инвестиций являются также и сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих  субъектов. Сбережения широких слоев  населения являются источником инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя, врача, полицейского и др.). Но эти  лица не осуществляют капиталообразования, или инвестирования, связанного с  реальным приростом капитальных  благ общества. Разумеется, источником инвестиций являются и накопления функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий.

Здесь “сберегатель” и  “инвестор" совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может  приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

Процесс инвестирования зависит  от таких важных факторов, как ожидаемой  нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений.

Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

Кроме того, инвестор при  выработке решений всегда учитывает  альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень  процентной ставки. Инвестор может  вложить деньги в строительство  нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы  прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели  будут осуществлять проекты капиталовложений.

Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит  от состояния экономики - при стабилизации и подъеме экономики - она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно  связана ставка банковского кредита.

Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского  процента (Сп) и ожидаемой нормы чистой прибыли (Нп) от вложенных инвестиций.

Известно, что существует номинальная и реальная ставка процента.

Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции, т.е.

Ср = Сп - Уи

Где Ср - реальная ставка банковского процента;

Сп - номинальная ставка банковского процента;

Уи - уровень инфляции.

Следует подчеркнуть, что  именно реальная ставка процента, а  не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент  за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны  только в том случае, если ожидаемая  норма прибыли будет выше этого  банковского процента, но такие проекты  найти для предприятия очень  трудно. Отсюда напрашивается вывод, что гиперинфляция является самым  существенным тормозом для оживления  инвестиционной деятельности.

Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой  опыт, наступает тогда, когда годовой  рост цен не превышает 40%, а среднемесячный - 2,8%.

Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики и жизненный  уровень населения.

 

2.  Классификация инвестиций и их структура

Инвестиции осуществляются в  различных формах. С целью  систематизации  анализа и планирования инвестиций  они могут быть сгруппированы  по определенным классификационным  признакам. Классификация инвестиций  определяется, таким образом, выбором  критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком  при классификации инвестиций  выступает объект вложения средств.

 

По объектам вложения средств

 

реальные

финансовые

       

    Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

 Реальные инвестиции  выступают как совокупность вложений  в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы  физического капитала, прочие материальные  активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная  продукция и т.д.). Важнейшей составляющей  реальных инвестиций являются  инвестиции, осуществляемые в форме  капитальных вложений, которые в  экономической литературе называют  также реальными инвестициями  в узком смысле слова, или    капиталообразующими инвестициями. 

 

 

 

 

По цели инвестирования

  

 

прямые

портфельные

 

   Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной фирмы или  государства  в производство какой-либо  продукции.  Реальные  инвестиции  состоят  из  двух различных компонентов:

- инвестиции в основной  капитал, то есть приобретение  вновь  произведенных благ,  таких  как  производственное  оборудование,  компьютеры  и   здания производственного назначения;

- инвестиции в товарно-материальные  запасы  (оборотный  капитал),  которые представляют собой накопление  запасов сырья, подлежащего использованию   в производственном   процессе,   или   нереализованных   готовых   товаров.

    Все виды реальных инвестиций  можно разделить на четыре  основные группы:

• инвестиции  в повышение эффективности;
• инвестиции в расширение производства (экстенсивные);
• инвестиции  в новое производство (инновационные);
• инвестиции  ради удовлетворения требований  государственных органов управления.

В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на:

- внутренние  – это  вложение средств хозяйствующего  субъекта  в  собственные факторы  производства за счет собственных источников финансирования;

- внешние  –  это   вложения  средств  инвестиционных  институтов  в  факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего  субъекта.

    К реальным инвестициям имеет смысл отнести  также  понятия  валовые и чистые инвестиции.

     Чистые  инвестиции  - это валовые инвестиции  за  вычетом издержек на возмещение основного капитала.

   Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

    Портфельные  инвестиции –  вложения  в  ценные  бумаги  с  целью  последующей  игры  на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также  участия  в  управлении хозяйствующим   субъектом.   Формирование    портфеля    происходит    путем приобретения  ценных  бумаг  и  других  активов.  Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих  инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.  В  портфель  могут входить ценные бумаги  одного  типа  (акции)  или  различные  инвестиционные ценности  (акции,  облигации,  сберегательные  и   депозитные   сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

   Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Исходя признака влияния  и контроля на фирму, акции которой  приобретены инвестором, все портфельные  инвестиции классифицируются на: 

• оказывающие существенное влияние (приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;
• обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом голоса);
• не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния (владение менее 20% акций с правом голоса);
• не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние (владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса);
• обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании).

    Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам.

 

По срокам вложения

 

краткосрочные

среднесрочные

долгосрочные

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств  на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный  характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств  на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет.

Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный  доход  через регулярные  промежутки  времени.  В  основном,  это   вложения   средств   в пенсионные  и  страховые  фонды.  Страховые  компании  и  пенсионные   фонды выпускают долговые обязательства, которые их  владельцы  хотят  использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

 

По формам собственности

 

частные

государственные

иностранные

совместные

   Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

    Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

   К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

   Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

   Классификационные  признаки формы инвестиций.  

 

По рискам

 

агрессивные

умеренные

консервативные

 

Данная классификация  тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

     Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

     Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

     Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

       По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

   Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения  средств в объекты инвестирования  внутри данной страны.

   Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные  отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и  цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт  и связь, торговля и общественное питание и пр.

 По организационным  формам:

• инвестиционный   проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);
• инвестиционный портфель - набор, совокупность ценных бумаг, приобретаемых банком в ходе активных операций по вложению капитала в прибыльные объекты. Инвестиционный портфель может содержать как собственно инвестиции, вкладываемые в ценные бумаги компаний, корпораций, так и вторичные ликвидные резервы — ликвидные активы в виде государственных ценных бумаг.

 По участию в инвестиционном  процессе:

• прямые (отсутствуют посредники);
• непрямые (через посредников).