Основные направления улучшения финансового состояния предприятия. 4

Содержание 

Введение

Глава   1.   Значение   и   сущность   анализа   финансового   состояния

предприятий как   инструмента принятия управленческого  решения.

1.1 Методические  основы анализа финансового положения  предприятий.

1.2 Экспресс-анализ  финансового состояния

1.3 Детализированный  анализ финансового состояния

1.4 Применение  матричных балансов для оценки  финансового

состояния

Глава 2. Анализ финансового состояния  производственно-унитарного предприятия "Сотер"

2.1.  Организационная и технико-экономическая характеристика предприятия.

2.2. Анализ  структуры стоимости имущества  предприятия и

средств вложенных в него.

2.3. Оценка  ликвидности и платёжеспособности  предприятия.

2.4. Анализ  структуры капитала и финансовой  устойчивости

2.5. Оценка  деловой активности предприятия

2.6. Анализ  рентабельности.

Глава 3. Основные направления улучшения  финансового состояния

предприятия.

Заключение

Список  литературы

Приложения

 

Введение

    В настоящее время значение анализа  финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности имеет особую актуальность. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений

    Финансовое  состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия.

    Грамотно  проведенный анализ финансового  состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

    Проблеме  анализа финансового состояния  предприятий отечественными учеными уделялось значительное внимание. Многие вопросы теории финансового анализа широко освещены в научной экономической литературе. Теоретические и методологические аспекты развития имеют место в научных трудах многих зарубежных и отечественных ученых, среди них такие ученые, как Барнгольц С.Б., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Хорин С.К., Сайфу-лин Р.С., Ковалев В.В. Холт Роберт Н, Абрамов А. Е., Балабанов, Коробоу Л., Штур О., Мартин Д., Браун М. и другие.

    Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых как Браун М., Нидиз Б., Андерсон X. и др.

    Структурно  курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

      Объектом  исследования является производственное унитарное предприятие ПУП "Сотер" г. Гомель.

 

      

      Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ПУП "Сотер", выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

     Исходя  из поставленных целей, можно сформировать задачи:

• предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;
• характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;
• характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;
• оценка финансовой устойчивости;
• расчет коэффициентов ликвидности;
• анализ прибыли и рентабельности;
• разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

      Для решения вышеперечисленных задач  была использована годовая бухгалтерская отчетность ПУП "Сотер" за 2001-2003 годы, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)  отчет о движении денежных средств (форма № 4) отчет о прибылях и убытках (форма № 2)

     Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

     При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

- горизонтальный  анализ вертикальный анализ,

- анализ  коэффициентов (относительных показателей), -сравнительный анализ.

    Таким образом, в данной работе описаны  теоретические вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности фирмы и проведен практический анализ предприятия.

 

    

    Глава 1 Значение и сущность анализа финансового  состояния предприятий как инструмента принятия управленческого решения.

    К числу наиболее важных задач финансового  менеджмента на уровне промышленного предприятия относятся: оценка реально сложившегося уровня платежеспособности, оценка уровня управления активами, оценка степени зависимости от внешних источников финансирования, а также расчет показателей, характеризующих изменение уровня деловой активности, экономической и финансовой рентабельности [4,с. 18].

    Перечисленные задачи тесно взаимосвязаны между  собой. Поэтому только их системное решение, только их совокупные результаты могут дать объективную картину финансового состояния предприятия. Качественная диагностика финансовых параметров предприятия позволяет использовать полученные данные, как для коррекции существующей стратегии развития, так и для проектирования новой.

    Финансовое  состояние является комплексным  понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

    Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

    Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей:

•  определение финансового положения;

•  выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно- 

  временном разрезе;

•  прогноз основных тенденций финансового состояния.

1.1. Методические основы  анализа финансового  положения предприятий

  Разные  авторы предлагают разные методики финансового  анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

1. экспресс-анализ финансового состояния,
2. детализированный анализ финансового состояния.[5,с.85]

1.2 Экспресс-анализ  финансового состояния.

      Его целью является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В. В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

      Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно  выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

      Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

      Цель  второго этапа  - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также

 

      

качественные  изменения в имущественном и  финансовом положении хозяйствующего субъекта.

      Третий  этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

                                                             Таблица  1 Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа. [1] 

1. Оценка экономического  потенциала субъекта  хозяйствования.

  

Показатели

Направление анализа

 

1.   1.1. Оценка имущественного положения

 
 

1. Величина  основных средств и их доля в 
   общей сумме активов.
2. Коэффициент износа основных средств.

3. Общая сумма хозяйственных средств, на 
ходящихся в распоряжении предприятия.

1.2.    Оценка    финансового положения.

 
 

1. Величина  собственных средств и их доля 
   в общей сумме источников.
2. Коэффициент покрытия (общий).
3. Доля собственных оборотных средств в 
   общей их сумме.
4. Доля долгосрочных заемных средств в об 
   щей сумме источников.
5. Коэффициент покрытия запасов.

 

1.3.     Наличие    «больных» статей в отчетности.

 
 

1. Убытки.
2. Ссуды и займы, не погашенные в срок.
3. Просроченная  дебиторская  и  кредитор 
   ская задолженность.
4. Векселя выданные (полученные) просро 
   ченные.

2. Оценка результатов  финансово-хозяйственной  деятельности.

 

 

2.1.

Оценка  прибыльности.

 
 

1. Прибыль.
2. рентабельность общая.
3. рентабельность основной деятельности.

 

2.2. Оценка  динамичности.

 
 

1. Сравнительные   темпы   роста   выручки, 
   прибыли и авансированного капитала.
2. Оборачиваемость активов
3. Продолжительность операционного и финансового цикла 
   

 

4.   Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

 

2.3. Оценка эффективности использования  экономического потенциала.

 
 

1. Рентабельность  авансированного капитала
2. Рентабельность собственного капитала.

    В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

3. Детализированный анализ финансового состояния.

     Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

      В.В. Ковалев предлагает следующую программу  углубленного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия:

  1 .Предварительный   обзор   экономического   и   финансового   положения субъекта хозяйствования.

• Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной 
  деятельности.

• Выявление «больных статей отчетности.

2. Оценка  и анализ экономического потенциала  субъекта хозяйствования.

• Оценка имущественного положения.
• Построение аналитического баланса-нетто.
• Вертикальный анализ баланса.
• Горизонтальный анализ баланса.
• Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
 

• Оценка финансового положения.

• Оценка ликвидности.
• Оценка финансовой устойчивости.

   3.Оценка  и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

• Оценка основной деятельности.
• Анализ рентабельности.
• Оценка положения на рынке ценных бумаг.

    Характеристика  основных показателей, используемых в  анализе финансово-хозяйственной деятельности, будет проведена в практической части данной работы.

      Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента». [2,с.56]

      Движение  любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

• анализ доходности (рентабельности);
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ кредитоспособности;
• анализ использования капитала;
• анализ уровня самофинансирования;
• анализ валютной самоокупаемости.

      Анализ  доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

      Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-

 

      

торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем  рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

      В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

      Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМЛ, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ:

• состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств;
• кредиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• дебиторской задолженности;
• платежеспособности.

      Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

    При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма  прибыли на вложенный капитал

 

    

и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал  определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.

      Вложение  капитала должно быть эффективным. Под  эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

    1 .Эффективность использования оборотных  средств характеризуются, прежде  всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

    2.Эффективность  использования капитала в целом.  Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

      Самофинансирование  означает финансирование за счет собственных  источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

 

      

где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

А - амортизационные отчисления; К - заемные средства;

        3 - кредиторская задолженность  и др. привлеченные средства.

        Однако хозяйствующий  субъект не всегда может полностью  обеспечить себя собственными финансовыми  ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

    Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

      Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е.С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

      Важнейшими  коэффициентами отчетности, использующимися  в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

• коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, 
  срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
• коэффициенты деловой активности или эффективности использова- 
  ния ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебитор 
  ской задолженности, оборачиваемость материально - производст- 
  венных запасов и длительность операционного цикла);
 

• коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов пред 
  приятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного 
  капитала);

• коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, 
  коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности 
  кредиторов);
• коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, ба- 
  лансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены ак- 
  ции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выпла- 
  ченных дивидендов).

    Важным  инструментом финансового менеджмента  является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии. [12,с.81]

    Эффект  финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага. [12,с.96]

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)хЗС/СС,

    где ЭР -  экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП - среднерасчетная ставка процента;

ЗС - заемные средства;

С С  — собственные средства.

 

    То  есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

    Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному  анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.

    Ключевыми элементами операционного анализа  служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.