Особенности инновационной деятельности предприятий

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине Экономика и управление инновациями

на тему: Особенности инновационной деятельности предприятий (на примере ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш»)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

БОБРУЙСК 2014

РЕФЕРАТ

 

 

Курсовая работа:  42 с., 6 рис., 12 табл., 35 источников.

 

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ИНВЕСТИРОВАНИЕ, ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, ОКУПАЕМОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ, МОДЕРНИЗАЦИЯ

 

Объект исследования: инвестиционная деятельность ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш».

Предмет исследования: особенности инвестиционной деятельности ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш».

Цель исследования: разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш».

Методы исследования: сравнения, анализа и синтеза, графические, статистические, экономического моделирования, систематизации и классификации.

Исследования и разработки: исследованы теоретические аспекты сущности и содержания инвестиционной деятельности организации, проведен анализ инвестиционной деятельности ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш» и оценена ее эффективность, предложены некоторые направления активизации инвестиционной деятельности организаций Республики Беларусь.

Область возможного практического применения являются финансово-экономические службы предприятий и организаций Республики Беларусь, прежде всего ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш».

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.       

 

____________________

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение………………………………………………………………………….	4
1 Теоретические основы организации инвестиционной деятельности………	6
1.1 Понятие и виды инвестиций, их значение в развитии субъектов хозяйствования…………………………………………………………………..	6
1.2 Сущность инвестиционной деятельности и ее государственное регулирование……………………………………………………………………	12
1.3 Современное состояние инвестиционной деятельности в Республике Беларусь………………………………………………………………………….	17
2 Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш»………………………………………………….	24
2.1 Организационно-экономическая характеристика  ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш»………………………………………	24
2.2 Анализ инвестиционной политики ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш»…………………………………………………	29
2.3 Основные направления активизации инвестиционной деятельности ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш».......................	32
Заключение……………………………………………………………………….	39
Список использованных источников…………………………………………..	41

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

На современном этапе инновационного развития Республики Беларусь  предприятия  должны решать стратегические задачи, направленные на создание новых производств или модернизацию существующих на основе внедрения новых и высоких технологий. Только продукция с высокой степенью новизны и наукоемкости позволяет предприятиям достойно представлять республику на международных рынках. Максимизация инновационного фактора становится решающим условием устойчивого роста экономики Республики Беларусь.

Инновационное развитие неразрывно связано с активизацией инвестиционной деятельности предприятий, расширение которой требует создания специальных условий, и в первую очередь, увеличения объема инвестиций  и повышения их эффективности. Инвестиционные решения являются средством создания конкурентных преимуществ.

В настоящее время в Республике Беларусь внутренние источники инвестирования, основу которых составляют национальные сбережения, весьма ограничены для наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых объемов капитальных вложений для обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и современных систем управления.

В этой связи научное осмысление роли и места инвестиций в национальной экономике, формирование целостной системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях переходной экономики Республики Беларусь приобретает особую актуальность. Исследование роли и места инвестиций, формирование системы государственного регулирования инвестиционной деятельности обусловлено настоятельной необходимостью интеграции Республики Беларусь в систему мирохозяйственных связей, выбора оптимальных путей и способов трансформации основ хозяйственной жизни страны.

Исследованию вопросов активизации инвестиционной деятельности предприятий и организаций значительное внимание в своих работах уделяли такие известные отечественные и зарубежные экономисты, как В.Н. Шимов, Н.Е. Заяц, А.И. Ильин, А.А. Бевзелюк, Т.К. Савчук, В.В. Ковалев, И.В. Липсиц,  Г. Бирман, С. Шмидт, У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли и др.

Однако многие практические аспекты, способствующие активизации инвестиционной деятельности в нашей республике, пока не находят должного применения среди отечественных предприятий и организаций, особенно в современных условиях мирового финансово-экономического кризиса.

Важность данных проблем, их недостаточная изученность и проблемы практического применения на отечественных предприятиях подчеркивают актуальность выбранной темы дипломной работы, определяют ее цель и основные задачи.

Целью работы является изучение теоретических основ организации инвестиционной деятельности, ее анализ и оценка эффективности на материалах конкретного предприятия – ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш», а также выработка возможных направлений активизации инвестиционной деятельности.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

• раскрыть теоретические аспекты сущности, видов инвестиций и понятия инвестиционной деятельности организации;
• оценить современное состояние инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и проблем ее государственного регулирования;
• провести анализ инвестиционной деятельности организации, в том числе состояния ее инвестиционной политики и эффективности инвестиций;
• выделить основные проблемы и перспективы активизации инвестиционной деятельности организаций Республики Беларусь;
• предложить возможные направления привлечения инвестиций в современных условиях.

Объектом исследования является процесс формирования и управления инвестиционной деятельностью организации.

Предметом исследования – современное состояние и проблемы активизации инвестиционной деятельности ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш».

Теоретической и методологической основой написания дипломной работы послужили законодательные и нормативные акты Республики Беларусь, регулирующие вопросы инвестиционной деятельности; работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме; статистические и экономические обзоры, опубликованные в периодической печати. Основными источниками практического материала, использованного при написании работы, явились отчетные данные, методические разработки, плановые расчеты по вопросам инвестиционной деятельности ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические основы организации инвестиционной деятельности

 

 

1.1 Понятие и виды инвестиций, их значение в развитиии субъектов хозяйствования

 

 

Важнейшей предпосылкой осуществления экономических преобразований в любой стране являются инвестиции, которые способны обеспечить вложения в развитие и совершенствование производства, социальную сферу, кадровый потенциал. Данный фактор имеет первостепенное значение и для переходного периода к рыночным отношениям, когда создается качественно и структурно новая экономика. Реализация программ, мероприятий по успешному выполнению главной цели, стратегии переходного периода требует привлечения значительных денежных и материальных ресурсов и их использования на системные преобразования экономики, техническое переоснащение производства, внедрение новых технологий, формирование рыночной инфраструктуры.

Эти проблемы приобретают особо важное значение и для Беларуси, которой от прежней системы досталась искаженная структура производства, не соответствующая современным потребностям и экономическим возможностям республики. Несмотря на отсутствие необходимых сырьевых ресурсов, в республике было построено много крупных заводов, которые прежде обслуживали нужды всего СССР. Большинство из них было сориентировано на производство сложного оборудования для военно-промышленного комплекса, а продукция без особых трудностей распределялась по всей территории Союза. В основном эти предприятия сосредоточены в таких отраслях, как машиностроение, автотракторостроение, станкостроение, электротехническая, химическая промышленность, отличаются высокой капиталоемкостью и энергоемкостью производства (Тракторный завод, МАЗ, БелАЗ и др.). По существу, в общесоюзной системе хозяйства БССР отводилась роль «сборочного конвейера», что отрицательно сказалось на общей эффективности отечественного производства после распада Союза.

В отраслевой структуре экономики республики наблюдается гипертрофия тяжелой промышленности и существенное отставание других отраслей народного хозяйства, слабое развитие АПК и социальной инфраструктуры в этом секторе экономики. По-прежнему доминируют крупные предприятия, работающие на привозном сырье, энергии, что увеличивает уровень затрат. Неслучайно в таких условиях и возникает разрыв между возрастающим спросом на инвестиции и снижением возможностей их финансирования.

В таких условиях серьезные качественные изменения в экономике Беларуси, модернизация устаревших основных фондов, внедрение новых технологий, развитие научных исследований, рыночной инфраструктуры возможны только при крупных долгосрочных инвестициях, что во многом зависит от инвестиционной политики государства и субъектов хозяйствования, организации инвестиционной деятельности на макроэкономическом уровне и непосредственно на каждом предприятии [28, с. 301].

Термин инвестиции происходит от латинского слова investire — вкладывать. В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой все вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе. В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь под инвестициями понимаются «любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата» [18, с.16].

Не все вложения можно отнести к инвестициям. В экономическом смысле приобретение не будет являться инвестицией, если оно не приводит к росту общей величины капитала в экономической системе. Поэтому инвестициями следует признать только расходы, связанные с приобретением новых, ранее не созданных и не использующихся капитальных благ в рамках данной экономической системы. Сделки другого рода представляют собой переводы активов с одного балансового счета на другой.

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. В целях учета, анализа и планирования инвестиции можно классифицировать по отдельным критериям.

По объектам вложения средств различают реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.

Реальные инвестиции рассматриваются как долговременные вложения средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества). К ним относится совокупность затрат, направленных на создание нового, реконструкцию и расширение действующего капитала, функционирующего в производственной и непроизводственной сферах экономики (все виды проектно-изыскательских, строительно-монтажных и геологоразведочных работ, подготовка строительства, затраты на приобретение машин, оборудования, создание материальных резервов и страховых запасов и др.).

Важное значение имеет деление реальных инвестиций на валовые и чистые. Реальные валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых на создание новых, а также на реконструкцию, расширение, техническое перевооружение и возмещение действующих мощностей. Реальные чистые инвестиции представляют собой средства, вкладываемые только во вновь создаваемый капитал; они меньше валовых на величину амортизационных отчислений на покрытие износа основных фондов.

Финансовые инвестиции — вложения средств в различные финансовые активы, среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бумаги (портфельные инвестиции). В случае портфельных инвестиций всегда актуальна задача формирования и управления оптимальным инвестиционным портфелем.

Интеллектуальные инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложения средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу-хау, прав на использование торговых марок известных компаний и т. п.

По способу финансирования (характеру участия инвестора в инвестировании) можно выделить прямые и косвенные инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и в их финансировании.

При косвенном инвестировании денежные средства от субъекта предложения к субъекту спроса проходят через особые институты — специализированные инвестиционные фонды или через иных финансовых посредников. При этом приобретается право на долю целого портфеля финансовых инструментов.

По срокам финансирования различают краткосрочные (вложения капитала на период не более 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции.

По формам собственности инвесторов выделяют инвестиции государственные, частные, совместные, иностранные.

Под государственными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые республиканским и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Под частными инвестициями понимается вложение средств, осуществляемое гражданами, а также предприятиями негосударственной формы собственности.

Под совместными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Под иностранными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

По степени риска вложений различают низкорисковые, безрисковые, высокорисковые инвестиции.

Как правило, низкорисковые инвестиции обеспечивают инвестору относительно невысокий доход и сопровождаются вложением средств в инвестиционные проекты с невысоким риском (например, снижение уровня издержек производства посредством замещения имеющихся производственных мощностей). И наоборот, высокорисковые (венчурные) инвестиции приносят владельцу вкладываемых средств сравнительно высокую прибыль (производство новой продукции, захват новых рынков сбыта). Вместе с тем во втором случае более высока вероятность потери инвестором вложенных в проект средств.

Безрисковые инвестиции обеспечивают максимальное снижение производственного и коммерческого риска (например, выполнение государственного заказа).

По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (внешними инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

По стадиям финансирования (по связи с процессом воспроизводства) различают четыре типа инвестиций: начальные инвестиции — инвестиции на финансирование проекта, осуществляемые при создании предприятия; экстенсивные инвестиции — инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала; реинвестиции, когда вновь свободные ресурсы направляются на приобретение новых средств производства с целью поддержания состава оборотных фондов предприятия; брутто-инвестиции, состоящие из начальных инвестиций и реинвестиций.

В приведенной классификации центральным, наиболее существенным звеном является деление инвестиций на реальные, финансовые и интеллектуальные. Такое деление характеризует объекты, в которые направлены инвестиционные вложения. Следует отметить, что в разных странах объекты инвестиционных вложений различны, что зависит от состояния экономики страны, развитости финансового рынка и других факторов.

В развитых странах могут преобладать финансовые (портфельные) инвестиции, так как материальная база большинства предприятий обновлена, а вложения в финансовые активы достаточно привлекательны и быстрее приносят доход. А в трансформационной экономике, к коей в полной мере можно отнести и экономику Беларуси, наиболее важное значение имеют реальные инвестиции, поскольку сопровождаются вложением средств в основной капитал и таким образом обеспечивают функционирование механизма, необходимого для финансирования экономического роста.

Инвестиции играют большую роль в развитии и эффективном функционировании как экономики в целом, так и отдельных субъектов хозяйствования. Эта роль инвестиций проявляется в том, что они выступают как: главный источник формирования производственного потенциала; основной механизм реализации стратегических целей экономического развития; главный механизм оптимизации структуры активов субъекта хозяйствования; один из действенных механизмов решения задач социального развития; основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала; главный инструмент реализации инновационной политики; основной механизм обеспечения простого и расширенного воспроизводства; важнейшее условие обеспечения роста рыночной стоимости предприятия.

Таким образом, вложение инвестиций является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития предприятия и обеспечения его эффективной деятельности в условиях рынка [28, с. 303].

При этом практическая реализация инвестиционных проектов на микроуровне обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой достижения его экономических интересов.

Инвестиционная деятельность предприятия должна быть направлена на эффективное вложение капитала и его возврат. Поскольку получение одного и того же дохода может быть обеспечено различными альтернативными направлениями инвестиций, например приобретением акций другого предприятия, то принятие конкретного решения о выгодности инвестирования производится с помощью различных критериев и предпочтений.

Каждое предприятие имеет свою систему критериев и предпочтений, которая определяется условиями деятельности и стратегией развития предприятия. Совокупность таких предпочтений и критериев представляет собой инвестиционную политику предприятия. Таким образом, инвестиционная политика представляет собой систему принятия решений о получении доходов от инвестиционной деятельности.

Различают три направления формирования инвестиционной политики:

• инвестирование с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов - политика доходов;
• инвестирование с целью получения доходов за счет разницы между ценой приобретения ресурсов (активов) и более высокой ценой реализации - политика роста;
• инвестирование с целью роста и получения доходов одновременно - политика доходов и роста.

Определяющим фактором политики доходов является стабильность доходов по конкретным видам активов. Она эффективна в приобретении активов с фиксированной нормой доходности. Такая политика предполагает покупку акций, облигаций, депозитных сертификатов. Привлекательными могут быть также вложения в производственную сферу, если при этом будет обеспечиваться стабильный доход.

Политика роста базируется на росте рыночной стоимости активов (ресурсов), что во многом обусловливает объем прибыли предприятия и степень ее капитализации. Так как риски по отдельным направлениям неодинаковы, то целесообразно осуществлять вложения в активы разной ликвидности, что, собственно, и характеризует инвестиционную политику конкретного предприятия. Поэтому на практике эти два направления инвестиционной политики применяются в сочетании, формируя политику доходов и роста.

На формирование инвестиционной политики существенное влияние оказывают хозяйственное законодательство, состояние финансово-кредитной системы, формы и методы государственного регулирования экономики, инвестиционный климат и другие факторы.

При всем многообразии различных факторов, определяющих инвестиционную политику, наибольшее влияние на нее оказывают миссия, цели и стратегия предприятия. Можно сказать, что инвестиции - это инструмент реализации целей и конкретной стратегии предприятия. Например, потребность в инвестициях у предприятия возникает в связи с изменением спроса, покупательских предпочтений и конъюнктуры рынка. Так, при увеличении спроса на продукцию, производимую предприятием, объективно возникает необходимость расширения ее производства, что требует инвестиций определенной структуры. Потребность в них возникает и тогда, когда спрос на продукцию данного вида падает и предприятию необходимо осваивать производство новой продукции.

Необходимость в инвестициях возникает также в тех случаях, когда спрос на продукцию предприятия сокращается из-за низкой ее конкурентоспособности как по цене, так и по качеству. При этом снижение цены экономически оправдано только при снижении издержек на производство и реализацию продукции, что может быть обеспечено за счет внедрения новых технологий, форм и методов организации производства, то есть инвестиций.

В зависимости от целей осуществления инвестиции можно разделить на следующие группы:

• вынужденные, например, направляемые на решение социальных вопросов, повышение надежности техники безопасности на производстве. По таким инвестициям требования к норме прибыли отсутствуют;
• для сохранения позиций на рынке, например, осуществляемые для обеспечения конкурентоспособности как продукции, так и самого предприятия. -требуемая норма прибыли в данном случае должна быть не меньше банковского процента;
• для обновления основных производственных фондов. Требуемая норма по таким инвестициям должна быть не меньше банковского процента;
• для экономии текущих затрат и увеличения доходов. Норма прибыли по таким инвестициям должна быть не менее цены авансированного в предприятие капитала;
• рисковые, по которым норма прибыли должна быть выше цены авансированного капитала.

Инвестиционная политика формирует соответствующий инвестиционный климат. Инвестиционный климат по отношению к инвесторам может быть благоприятным (привлекающим инвесторов) и неблагоприятным (отталкивающим инвесторов). Это можно измерить инвестиционной активностью, которая определяется на уровне страны долей ежегодных инвестиций от ВВП, а на уровне предприятия - долей инвестиций от чистого дохода, представляющего собой сумму чистой прибыли и амортизации.

Мировой опыт свидетельствует, что для эффективного функционирования экономики ежегодные инвестиции должны составлять не менее 30 % от ВВП. На предприятии объем инвестиций должен содержать всю сумму амортизации, обеспечивающую простое воспроизводство основных производственных фондов, и не менее 30 % чистой прибыли. Только в этом случае может быть обеспечена выживаемость предприятия в рыночной экономике [23, c. 347].

 

 

1.2 Сущность инвестиционной деятельности и ее государственное регулирование

 

 

Реализация инвестиционной деятельности на микроуровне во многом зависит непосредственно от инвестиционной политики самих хозяйствующих субъектов как одной из важнейших составляющих инвестиционного процесса.

Основным нормативно-правовым актом, регулирующим инвестиционную деятельность в Республике Беларусь, является Инвестиционный кодекс. Инвестиционный кодекс определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности в республике, обеспечивает гарантии равной защиты прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности всех форм собственности, направлен на улучшение инвестиционного климата в стране. В нем даются определения всех элементов инвестиционного процесса.

Инвестиционная деятельность, согласно Кодексу, представляет собой совокупность практических действий государства, юридических и физических лиц, направленных на привлечение и вложение всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей в расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [18, с. 56].

С позиции предприятия инвестиционную деятельность нужно понимать как процесс формирования инвестиционных ресурсов и реализации инвестиционных решений, направленных на развитие и техническое совершенствование производства для достижения стратегических целей удовлетворения спроса потребителей на производимую продукцию, работы, услуги и получения максимальной прибыли.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики и другие участники инвестиционного процесса. Ими могут быть государство, физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также иностранные государства и международные организации.

Среди субъектов инвестиционной деятельности различают непосредственно инвесторов и субинвесторов.

Инвесторы — юридические и физические лица, а также государство, осуществляющие инвестиционную деятельность. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Субинвесторы — юридические и физические лица, которые осуществляют организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех этапах ее реализации по договору с инвестором и действуют от его имени.

В соответствии с действующим законодательством все инвесторы, независимо от форм собственности и направлений инвестиционной деятельности, имеют равные права. Инвестор самостоятельно определяет объемы и направления осуществляемых вложений, рассчитывает их эффективность, по своему усмотрению привлекает на договорной основе всех участников инвестиционного проекта. Инвестору гарантируется право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестирования. Свои права инвестор может передать по договору другим лицам. Он может также использовать имущество, принадлежащее ему на праве собственности, в качестве гарантии по всем видам обязательств.

Имея широкие полномочия, инвестор в то же время наделяется соответствующими обязанностями. Он обязан соблюдать установленные нормы и стандарты, выполнять требования государственных органов и должностных лиц, представлять в установленном порядке информацию и т.д.

Объектами инвестиционной деятельности выступают: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальные ценности (умения, знания, навыки, которыми необходимо наделить работников и которые будут использованы в течение определенного периода времени для производства товаров и услуг); научно-техническая продукция и другие объекты собственности; земля и природные ресурсы (например, улучшение плодородия земли).