Федеральное агентство по образованию

 Государственное образовательное учреждение

 высшего профессионального образования

 Нижегородский государственный университет имени  Н.И. Лобачевского 
 
 
 

 Специальность «Финансы и Кредит» 
 

 Курсовая работа

 по  дисциплине «Финансы организаций»

       тема  № 3 «Оценка деловой активности предприятия» 
 
 

          Выполнила:

    студентка 4 курса

           группы 6-44/ФК-8

            Пегова Т.Н. 

            Проверил:

                                Суходоев Д.В. 
 
 
 

 Арзамас 2010 г.

 

       Содержание  

 

        Введение

 

       Результаты  в любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

       Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа  своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

       Многие  предприятия, обладая большими производственными  мощностями и высококвалифицированными трудовыми ресурсами, работают неэффективно, и не способны выдерживать рыночную конкуренцию. Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его деловой активности, поэтому тема деловой активности достаточно актуальна в современной России.

       Цель  нашей курсовой работы оценить деловую  активность на примере ООО «Торговый дом «РуснРусАрго»». Для достижения этой цели необходимо определить показатели, с помощью которых можно оценить деловую активность. 
 
 

      1. Методологические основы оценки  деловой активности предприятия

 

       Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего  в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

       Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

         Достигнутый в результате ускорения  оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении  выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости  капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной  форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к  ускорению движения  капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль  капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

       Анализ  деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Как уже  было сказано, к показателям, характеризующим  деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости.

       Коэффициенты  оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются восемь показателей оборачиваемости и один комплексный показатель “индекс деловой активности”, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

       Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования организацией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, то есть показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. Этот коэффициент можно определить по формуле:

        , (1.1)

где   - коэффициент общей оборачиваемости;

       - выручка от реализации;

       - средняя валюта баланса.

       Оборачиваемость основных средств представляет собой  фондоотдачу, то есть характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Он достигается за счет роста выручки от реализации либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное  уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации, которое впоследствии должно привести к росту выручки, так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

       Показатель  фондоотдачи рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств:

        ,  (1.2)

где   – фондоотдача;

       - средняя величина основных  средств за период.

       Важным  показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле:

        ,  (1.3)

где   - коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;

       - средняя за период величина  материально-производственных запасов  и затрат.

       Высокое значение этого показателя говорит  о более ликвидной структуре  оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии предприятия.

       Для расчета продолжительности оборота  запасов (в днях) следует провести вычисления по формуле:

        .        (1.4)

       Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается по формуле:

       

,         (1.5)

где   - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

       - средняя величина оборотного  капитала за период.

       Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

       Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала и рассчитывается по формуле:

        ,  (1.6)

где   - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

        – средняя за период величина собственного капитала.

       Этот  показатель характеризует различные  аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки  продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

       Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  ( в днях) характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия:

        ,        (1.7)

где   - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях),

- средняя за период величина  кредиторской задолженности;

- себестоимость проданных товаров,  работ, услуг.

      Изменение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности требует выявления причин, вызывающих его увеличение (уменьшение). Традиционно негативной является тенденция роста кредиторской задолженности. И, наоборот, позитивным является процесс некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности из-за снижения себестоимости продукции (товаров, работ, услуг).

      Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах) характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия.

       ,         (1.8)

где   - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- средняя за период величина  дебиторской задолженности.

      Увеличение  коэффициента оборачиваемости дебиторской  задолженности является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей о налаженных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе сбыта.

      Для расчета продолжительности оборота  дебиторской задолженности (в днях) следует провести вычисления по формуле:

       .        (1.9)

      Период  полного производственного цикла отражает, какое количество дней в среднем проходит с момента приобретения сырья и материалов до момента полной оплаты готовой продукции покупателями и определяется по формуле:

       .       (1.10)

       Эффективность работы предприятия характеризуется  прежде всего наличием прибыли. Чем  больше прибыль, приходящаяся на единицу  использованных ресурсов, тем эффективнее  работает предприятие. Показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность.

       Рентабельность  продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия и характеризует эффективность его производственно-хозяйственной деятельности. С помощью рентабельности продаж можно оценить прибыльность не только производства в целом, но и отдельных видов продукции.

        ,         (1.11)

       где - рентабельность продаж;

       - чистая прибыль от продаж;

       Рентабельность  всех активов по прибыли является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц привлечено предприятием для получения рубля прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Он определяется по формуле:

        ,  (1.12)

где   - рентабельность активов;

       - чистая прибыль;

       - средняя валюта баланса.

       Коэффициенты  группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие  использует свой капитал в целях получения прибыли.

       Показатель  рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Коэффициент рассчитывается по формуле:

        ,  (1.13)

где   - рентабельность собственного капитала.

       Полезным  приемом в ходе анализа является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если предприятие посредством привлечения заемного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

       С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. С помощью этого коэффициента можно определить, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль текущих активов. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Количественные значения коэффициента при анализе в динамике показывают изменения в эффективности его использования предприятием. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

        ,  (1.14)

       где - рентабельность оборотного капитала.

      Рентабельность  внеоборотных активов показывает способность предприятия обеспечить достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Характеризует эффективность использования основных средств.

        ,      (1.15)

       где - рентабельность внеоборотных активов.

       Коэффициенты  группы рентабельности деятельности позволяют  оценить прибыльность всех направлений  деятельности предприятия.

       Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность продаж) показывает рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной деятельности. Коэффициент рассчитывается по формуле:

                                   ,  (1.16)

где - рентабельность основной деятельности.

      Рентабельность  инвестиций отражает спрос на продукцию предприятия. Снижение данного показателя свидетельствует о падающем спросе. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

        ,        (1.17)

        - суммарные активы.

 

        2. Оценка деловой активности на примере ООО «Торговый дом «РуснРусАрго»

 

       Объектом  нашего исследования является ООО «Торговый дом «РуснРусАрго». Проанализируем деловую активность данного предприятия за период 2008 г.

       Исходные  данные для оценки деловой активности предприятия взяты из годового баланса предприятия на 31.12.2008 г., отчета о прибылях и убытках за январь-декабрь 2008 г. 

       Таблица 2.1 - Данные для расчета показателей деловой активности ООО «Торговый дом «РуснРусАрго» за 2008 г., в тыс. руб.

 

       Рассчитаем  теперь на основе таблицы 2.1 показатели оборачиваемости на начало и конец 2008 г. по формулам, приведенным в первой главе.

       Коэффициент оборачиваемости активов:

        ;

        .

       Фондоотдача:

        ;

        .

       Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных  средств:

        ;

        .

       Период  оборота МПЗ (в днях):

        ;

        .

       Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

        ;

        .

       Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

        ;

        .

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях): ;

.

       Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах):

;

.

Период  оборота дебиторской задолженности (в днях):

;

.

       Период  полного производственного цикла (в днях):

;

. 

       Таблица 2.2 - Динамика показателей оборачиваемости ООО «Торговый дом «РуснРусАрго».

 

       Значение  показателя общей оборачиваемости на конец отчетного года больше единицы, что говорит о том, полный цикл производства и обращения совершается менее чем за 1 год. Динамика этого показателя показывает, что полный цикл производства и обращения увеличился на конец отчетного года по сравнению с началом этого года.

       Показатель  фондоотдачи в 2001 г. увеличился на 30,3% по сравнению с предыдущим периодом. На конец отчетного года один рубль, вложенный в основные средства, давал 807,2 руб. выручки.

       Показатель  оборачиваемости материально-производственных запасов имеет устойчивую тенденцию к увеличению (на 30,6%).

       Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась на 30,5% за счет  снижения суммы краткосрочных займов (см. приложение А), что на фоне повышения оборачиваемости оборотного капитала говорит о повышении эффективности использования оборотного капитала.

       Оборачиваемость собственного капитала на протяжении отчетного периода имела устойчивую тенденцию к возрастанию (на 30,3%). Уровень продаж (см. приложение А) значительно превышал на протяжении отчетного периода размер собственного капитала и сумма краткосрочных займов к концу отчетного периода снизилась.

       Рентабельность  продаж:

        ;

        .

       Рентабельность  всех активов:

        ;

        .

       Рентабельность собственного капитала:

        ;

        .

       Рентабельность  оборотного капитала:

        ;

        .

       Рентабельность  внеоборотных активов:

        ;

        .

       Рентабельность основной деятельности:

        ;

        .

       Рентабельность  инвестиций:

        ;

        .