Оценка и обеспечение финансовой устойчивости

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение……………………………………………………………………3

1. Характеристика финансовой устойчивости…….5

1.1  Экономическая сущность и содержание  финансового состояния предприятия………………………………………………………………………5

1.2   Методы оценки  финансовой устойчивости предприятия………..11

2. Оценка и обеспечение финансовой устойчивости на СПК СХА «Лажъял»…………………………….............................20
1. Характеристика предприятия СПК СХА «Лажъял»……………20
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия………………..26
3. Антикризисное управление…………………………….29
1. Сущность антикризисного управления и причины кризиса………………………………………………………………………….............29

3.2      Антикризисное  регулирование…………………...……………...31

Заключение……………………………………………………………….34

Список  литературы………………………………………….…………....36

Приложение…………………………………………………………….....38

Введение

В рыночной экономике элементы финансового механизма являются основными регуляторами экономики, а финансовые результаты наиболее полно  отражают общие итоги деятельности отдельных предприятий.

Финансовая деятельность предприятий включает:

• обеспечение потребности в финансовых ресурсах;
• оптимизацию структуры финансового капитала по источникам его преобразования;
• обеспечение финансовой дисциплины во взаимоотношениях с другими предприятиями (поставщиками и потребителями), банками, налоговыми службами;
• регламентацию финансовых отношений предприятия с собственниками, наемным персоналом, между подразделениями (филиалами) и др.

Для определения финансового  положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние  предприятия как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких  характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением "собственный капитал - заемный капитал". Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно  повысить доходность собственного капитала. Поэтому, очень важно при анализе финансовой устойчивости предприятия использовать систему показателей, отражающих риск и доходность фирмы в перспективе.

В данном случае рассмотрим подробно показатели финансовой устойчивости на примере сельскохозяйственного предприятия СПК СХА «Лажъял».

Цель  – разработать рекомендации повышения  финансовой устойчивости

Задачи :

1. Изучить  теорию финансовой устойчивости.

2. Проанализировать  текущую деятельность предприятия.

3. Проанализировать  ресурсы предприятия, основные  результаты предприятия.

4. Оценить  текущую финансовую устойчивость.

5. Выявить  резервы

Предмет исследования– финансовые ресурсы.

Методы  исследования:

монографический обзор при составлении теоретической  основы финансовой устойчивости предприятия;

экономико-статистический при определении тенденций развития предприятия на примере СПК СХА «Лажъял».

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
1. Экономическая сущность и содержание финансового состояния предприятия.

Содержание и основная целевая установка финансового  анализа - оценка финансового состояния  и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.[8]

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами). Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.
2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. 
3. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).[5]

Существует также следующая  классификация степени устойчивости предприятия:

• абсолютная устойчивость предприятия
• нормальная устойчивость предприятия.
• неустойчивое состояние предприятия.
• кризисное состояние предприятия. [7]

Анализ финансового состояния  предприятия преследует несколько  целей:

1. определение финансового положения;

2. выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

3. выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

4. прогноз основных тенденций финансового состояния.  [4]

Финансовое состояние  фирмы является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Целью любой фирмы (компании, организации, предприятия) служит такое финансовое состояние, когда происходит эффективное использование ресурсов, когда фирма способна в сроки и полностью ответить по своим обязательствам.

Достаточность собственных  средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли - также показатели хорошего финансового состояния фирмы (организации, предприятия, компании). Плохое финансовое состояние выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния фирмы является состояние банкротства, т.е. неспособность фирмы полностью отвечать по своим обязательствам.[2]

При общей оценке финансового  состояния предприятия основной задачей финансиста является выявление и анализ тенденций развития финансовых процессов на предприятии.

Содержание анализа состоит  в обработке информации, позволяющей  выявить соответствие тех или  иных действий фирмы на финансовом рынке ее целям. Таким образом, финансовый анализ дает возможность ответить на следующие вопросы:

• каков риск финансовых отношений с компанией и какова ожидаемая доходность;
• как риск и доходность будут изменяться в перспективе;
• каковы основные направления улучшения финансового состояния компании. [4]

     Информация, необходимая для анализа финансового состояния предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских заключениях, оперативном бухгалтерском учете и других источниках.

     Основными формами финансовой (бухгалтерской) отчетности российских предприятий являются: баланс предприятия (Приложение 1); отчет о прибылях и убытках (Приложение 2).

     Баланс - главная форма бухгалтерской отчетности. Баланс показывает состояние активов предприятия и источники их формирования на определенную дату. В финансовом анализе принято различать бухгалтерский (брутто-) баланс и аналитический (нетто-) баланс.

     Отличия нетто-баланса  состоят в коррекции отдельных  статей бухгалтерского баланса с учетом отличий бухгалтерских оценок от рыночных. Коррекция заключается:

• в списании безнадежной дебиторской задолженности;
• в коррекции стоимости запасов материальных ценностей на темпы инфляции и списании по ценам реализации неликвидов;
• в исключении убытков;
• в учете непрерывности инфляционного удорожания основных фондов;
• в оценке финансовых активов по рыночным ценам.  [6]

     Следует отметить, что до 1993 года важнейшим элементом  преобразования бухгалтерских балансов российских предприятий в аналитические балансы было исключение из активов и пассивов износа основных фондов и других внеоборотных активов. Но уже с 1993 года износ стал исключаться и в бухгалтерских балансах из балансовой стоимости активов. Непрерывная модификация бухгалтерской отчетности российских предприятий идет по пути сближения с мировыми стандартами.[6]

     Отчет о  прибылях и убытках - одна из  основных форм бухгалтерской отчетности (форма № 2), которая характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.

В форме № 2 отражается величина балансовой прибыли или убытка и  отдельные слагаемые этого показателя:

• прибыль/убытки от реализации продукции;
• операционные доходы и расходы;
• доходы и расходы от прочей внереализационной деятельности (штрафы, безнадежные долги);

Также представлены:

• затраты предприятия на производство реализованной продукции по полной или производственной стоимости,
• коммерческие расходы, управленческие расходы,
• выручка нетто от реализации продукции,
• сумма налога на прибыль, отложенные налоговые обязательства, активы и постоянные налоговые обязательства,
• чистая прибыль.[7]

     Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, а также для определения величины чистой прибыли. [5]

     Ликвидность какого-либо актива - способность его трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточных для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушениями сроков погашения, предусмотренных контрактами. Показатели ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия.

     Платежеспособность - наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. [10]

Основными признаками платежеспособности являются:

• наличие достаточного количества средств на расчетном счете;
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия представлена в таблице 1.

Таким образом, анализ дает более глубокую и широкую оценку финансового положения фирмы.

Таблица 1-Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

[17]

     Итак, под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы. Таким образом, финансовый анализ дает возможность ответить на следующие вопросы: каков риск финансовых отношений с компанией и какова ожидаемая доходность; как риск и доходность будут изменяться в перспективе; каковы основные направления улучшения финансового состояния компании.[15]

1.2   Методы оценки финансовой устойчивости предприятия.

     При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей. Выделяют несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике.

     Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей.[8]

     Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

• наличие собственных оборотных средств (ст.490-ст. 190-ст.390);
• наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ст.490+ст.590-ст. 190);
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ст.490+ст.590+ст.610-ст. 190).[6]

     После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

    Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

• абсолютная устойчивость финансового состояния
• нормальная устойчивость финансового состояния
• неустойчивое финансовое состояние:
• кризисное финансовое состояние:[8]

     Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса .

     При данном методе используется более широкий набор показателей:

1. коэффициент автономии;
2. коэффициент финансовой зависимости;
3. коэффициент маневренности собственного капитала;
4. коэффициент финансовой устойчивости;
5. коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств;
6. коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств.  [11]

     Применение матричных балансов для оценки финансового состояния.

     Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она она удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений. [12]

     Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали - статьи пассива (источники средств). [11]

В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме:

[11]

     При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.[15]

     На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:

• матричный баланс на начало года;
• матричный баланс на конец года;
• разностный (динамический) матричный баланс за год;
• баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

     Матричный балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику - изменение средств предприятия за год.

    Правила составления матричной модели для первых трех балансов:

1. выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива - по вертикали;
2. заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса;
3. начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия;
4. проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.

     Наиболее ответственным является этап составления матрицы - подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия.[5]

     Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств (Таблица 2).

Таблица 2. Подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия

[12]

Таблица 3

Матричный баланс предприятия.

     Матричные балансы (Таблица 3) существенно расширяют информационную базу для финансового анализа, следовательно, и для анализа финансовой устойчивости предприятия. С их помощью можно:

• определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);
• рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования;
• рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;
• объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).[5]

     Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

     При необходимости информация о доходах и расходах может быть расширена и детализирована по каждой статье.

     Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия.

     На протяжении всей работы мы подчеркиваем важность выбора критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, выбора метода, способов и показателей, которые будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода исследований.

     Ответ на все вопросы, пожалуй, находится в использовании балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

,                                                (1)

где: - основные средства и вложения;

- запасы и затраты;

- денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

- источники собственных средств;

С^{kk -} краткосрочные кредиты и заемные средства;

С^{дк -} долгосрочные кредиты и заемные средства;

К⁰ - ссуды, непогашенные в срок;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

     По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

     Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

,                                    (2)

где: - основные средства и вложения;

- запасы и затраты;

- денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

- источники собственных средств;

С^{kk -} краткосрочные кредиты и заемные средства;

С^{дк -} долгосрочные кредиты и заемные средства;

К⁰ - ссуды, непогашенные в срок;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.