Оценка вероятности банкротства. 3

Содержание

Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость и платёжеспособность. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость и платёжеспособность может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, и, в конечном счете, к банкротству.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Этому способствует анализ и оценка финансового состояния, поэтому, тема курсовой работы, хотя и не является новой, однако она, несомненно, актуальна на сегодняшний день.

Целью курсовой работы является оценка финансового состояния и вероятности банкротства предприятия, а также разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия.

Цель работы определила задачи, которые необходимо решить в результате исследования:

1) рассмотреть содержание и направления  анализа финансового состояния  предприятия;

2) изучить основные источники  информации для анализа финансового состояния предприятия;

3) определить факторы, определяющие  особенности финансового состояния предприятия;

4) дать краткую характеристику  исследуемого предприятия и провести  оценку структуры его имущества;

5) провести анализ и дать оценку  финансовой устойчивости исследуемого предприятия;

6) провести анализ и дать оценку  ликвидности и платежеспособности  предприятия;

7) провести анализ деловой активности, прибыли и рентабельности исследуемого предприятия;

8) спрогнозировать возможность  банкротства на исследуемом предприятии.

Объектом исследования курсовой  работы является финансовая деятельность исследуемого предприятия.

Предметом изучения служит финансовое состояние и оценка вероятности банкротства.

1. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКОВ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ

1.1. Анализ источников формирования капитала

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс. Порядок проведения расчетов и их результаты представлены в таблицах 1.1- 1.3.

Таблица 1.1- Анализ динамики и структуры собственного капитала

В отчетном году по сравнению с прошлым годом имущество ОАО «РЭУ» увеличилось на 13264340 тыс. руб., за счет увеличения заемных средств на 24528035 тыс. руб. В структуре имущества наибольший удельный вес занимает заемный капитал, доля которого увеличилась на 34,34 % и составила 144,43% в отчетном году, по сравнению с прошлым годом, что положительно характеризует работу предприятия, так как может отразиться на его финансовом состоянии.

Таблица 1.2 - Динамика структуры собственного капитала

На основе приведенных данных собственный капитал уменьшился на 11263695 тыс. руб. в результате увеличения нераспределенного убытка на 11860190 тыс. руб.. В составе собственного капитала наибольший удельный вес приходится на нераспределенный убыток, который увеличился на 155,74% и составила 127,12%, а наименьший удельный вес приходится на уставный капитал(-4,80%). Уменьшение собственного капитала отрицательно характеризует работу предприятия, так как приведет к ухудшению финансового результата предприятия.

Таблица 1.3- Динамика структуры заемного капитала

В отчетном году, по сравнению с прошлым годом, заемный капитал предприятия увеличился на 24542158 тыс. руб. в результате роста кредиторской задолженности на 24542419 тыс. руб., структура которого составляет 99,996%, Увеличение заемного капитала характеризует работу предприятия отрицательно, так как может привести к ухудшению финансового состояния.

1.2. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Они формируются для конкретных целей осуществления этой деятельности в соответствии с миссией и стратегией экономического развития предприятия и в форме совокупных имущественных ценностей характеризуют основу его экономического потенциала.

Активы являются имущественными ценностями предприятия, формируемыми за счет инвестируемого в них капитала. Вкладываемый в новый или развивающийся бизнес капитал материализуется в форме активов предприятия.

Анализ активов представляет собой процесс исследования результативных показателей их формирования и использования на предприятии с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

В зависимости от используемых методов различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии при исследовании функционирования активов: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, интегральный финансовый анализы и анализ финансовых коэффициентов.

Порядок проведения расчетов и их результаты представлены в таблицах 1.4 - 1.7.

Таблица 1.4 - Горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия.

Из таблицы видно, что активы предприятия в отчетном году, по сравнению с предыдущим, увеличились на 13264340 тыс.руб. в результате увеличения как оборотных активов на 10415599 тыс.руб., так и внеоборотных активов на 2848741 тыс.руб. Оборотные активы выросли за счет монетарных активов на 6738046 тыс.руб. при увеличении немонетарных активов на 6526294 тыс.руб. В составе активов предприятия наибольший удельный вес приходится на оборотные активы, доля которых в отчетном году составляет 78,32%, а доля внеоборотных активов 21,68%. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, так как может привести к улучшению финансового состояния.

Таблица 1.5 - Состав и динамика основного капитала.

В отчетном году основной капитал увеличился на 2848741 тыс. руб., в результате увеличения основных средств на 514611 тыс. руб., фин. вложений на 1000 тыс. руб., отложенных налоговых активов на 2331372 тыс. руб. и прочих внеоборотных активов на 1758 тыс. руб.. Больший удельный вес приходится на основные средства 51,93%, доля которого уменьшилась на 28,22%. Наименьший удельный вес приходится на финансовые вложения 0,02%. Увеличение основного капитала положительно характеризует работу предприятия и может привести к увеличению выпуска продукции, объема предоставляемых услуг и т. д.

Таблица 1.6 - Анализ динамики и структуры оборотных активов.

Оборотные активы в отчетном году, по сравнению с предыдущим, увеличились на 10415599 тыс.руб. в результате увеличения запасов на 1624248 тыс.руб., денежных средств на 3132194 тыс.руб. и прочих оборотных активов на 2093747 тыс. руб.. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов приходится на дебиторскую задолженность, которая в отчетном году составляет 34,83%, доля которой уменьшилась на 0,17%. Увеличение денежных средств на 3132194 тыс. руб. положительно характеризует работу предприятия, так как свидетельствует о финансовом улучшении его работы. Недостатком в работе является увеличение дебиторской задолженности на 3605852 тыс. руб.

Таблица 1.7 -  Расчет и динамика наличия собственных оборотных средств.

В предыдущем и отчетном годах у предприятия не было собственных оборотных средств, что свидетельствует о недостаточном финансовом  благополучии предприятия.

2. АНАЛИЗ   ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1. Анализ финансовой устойчивости организации

Под финансовым состоянием  понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,  необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими  и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. При этом общая величина запасов берется равной сумме значений строк 1210 «Запасы» и 1220 «НДС по приобретенным ценностям» Баланса соответственно. Для характеристики источников формирования запасов используются показатели, отражающие степень охвата разных видов источников:

1. наличие собственного оборотного капитала (СОК):

2. наличие собственного и приравненного к нему капитала - перманентного капитала (ПК):

3. общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источниками:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (∆СОК):

2. излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала

3. излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов

Выявление этих трех показателей позволяет определить тип финансовой устойчивости организации.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое состояние, кризисное.

1. Абсолютная  устойчивость финансового состояния - встречает крайне редко и задается условием: излишком (+) СОК или его равенством с величиной запасов, т.е.  

2. Нормальная  устойчивость финансового состояния - гарантирует платежеспособность и задается условиями:

недостатком (-) СОК              

излишком (+) ПК или его равенством с величиной запасов, т.е.                                     

       3.Неустойчивое финансовое состояние - сопряжено с нарушением платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Этот тип финансовой устойчивости задается условиями:

недостатком (-) СОК  ;            

недостатком (-) ПК    ;               

излишком (+) ОИ или их равенством с величиной запасов                                                                                             

      4.Кризисное финансовое состояние означает, что организация находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности. Этот тип финансовой устойчивости задается условием: недостатком (-) ОИ, т.е.                                                     

Тип финансовой устойчивости определяется на основании расчётов таблицы 2.1

Таблица 2.1 – Определение типа финансовой устойчивости предприятия