Валютная система России и ее особенности

Федеральное агентство по образованию

Филиал ГОУ ВПО «Новосибирский государственный университет экономики  и управления – «НИНХ»

в г. Улан-Удэ»

Курсовая работа

по ДКБ

на тему: «Валютная система России, ее особенности»

                                                                Выполнил(а): Леконцева А.Н.

                                                           студентка III курса, 231 гр.

                                                            Проверил: Ширеторов А.В.               

г. Улан-Удэ

2011г.

Содержание

Введение

Валюта- (происходит от английского слова «value» цена, стоимость) денежная единица государства, обращающаяся на внутреннем рынке и за его пределами.

Формирование устойчивых связей по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привело к формированию сначала национальных, а затем и мировых валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности. Следовательно, валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и формы их организации.

Валютная система отражает уровень развития экономики, степень  развития внешнеэкономических отношений  и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок. Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными темпами, свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, услуг, работ.

Развитие внутреннего  валютного рынка РФ требует обобщения  опыта его функционирования, возможностей и проблем. Национальная валютная система  России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, так как страна интегрируется в международные финансовые механизмы.

Целью работы является рассмотрение особенностей современной валютной системы России.

Актуальность работы обусловлена  тем, что валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и её нормальное функционирование способствует выполнению социальных задач общества. Становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

1. Общие положения о валютных системах

1.1. Понятие и виды валютных систем

Валюта в широком  смысле слова — любой товар, способный  выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене; в узком смысле — наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

Валюта разделяется  в зависимости от ее принадлежности:

на национальную валюту — законное платежное средство на территории выпускающих ее стран (доллар в США, рубль в России);

иностранную валюту —  платежное средство других стран, законно  или незаконно используемое на территории данной страны (доллар в России, рубль на Украине).

По сфере и режиму применения валюта делится на свободно конвертируемую, частично конвертируемую, замкнутую (неконвертируемую).

Свободно конвертируемая валюта (СКВ) — валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. Она широко используется для осуществления  платежей по международным сделкам, активно продается и покупается на главных валютных рынках. С 1999 г. к свободно конвертируемым относят четыре валюты: доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов и евро.¹

Частично конвертируемая валюта — валюта тех стран, в которых  применяются валютные ограничения для определенных держателей и по отдельным видам обменных операций. К этой валюте относится валюта большинства развивающихся стран.

Замкнутая валюта — это  валюта, которая функционирует в  пределах одной страны и не обменивается на другие.

Валюты стран мира могут быть также разделены на группы на основе различных признаков.

Резервная валюта — валюта, в которой страны держат свои ликвидные  международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.

Твердая валюта — валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом. Иногда понятие твердой валюты используется как синоним конвертируемой валюты, однако стабильность валютного курса — это только одна из важных предпосылок конвертируемости валюты.

В соответствии с Законом Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле»² под «валютой Российской Федерации» понимаются:

    -    находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты;

   -   средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ;

   -  средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения — составная часть и самая сложная сфера рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Международные валютные отношения — это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом  хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. 

Международные валютные отношения постепенно приобрели  определенные формы организации  на основе интернационализации хозяйственных  связей. Валютная система — это  форма организации и регулирования  валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.

Международная валютная система — закрепленная в международных  соглашениях форма организации  валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Она состоит из двух групп элементов.

1. Валютные элементы — национальные валюты, условия их взаимной конвертируемости и обращения, валютный паритет, валютный курс и национальные и международные механизмы его регулирования.

2. Финансовые элементы — международные финансовые рынки.       

 Мировая валютная  система базируется на функции  мировых денег. Они служат мировым  платежным средством, мировым покупательным средством и материальным воплощением общественного богатства.³

В течение длительного  исторического периода в роли мировых денег выступало золото. В современных условиях золото выполняет  функции денег опосредованно.

Национальная валютная система — форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны.

1.2 Регулирование валютных систем

Валюта является своеобразным товаром. Она обращается на специальных рынках, которые называются валютными. Валютный рынок представляет собой систему отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты. Валютный рынок можно охарактеризовать как сферу экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, операций по инвестированию валютного капитала.

В зависимости от объема, характера валютных операций и набора валют валютные рынки подразделяются на международные, мировые и национальные.

Под национальными валютными  рынками понимается вся совокупность операций, осуществляемая банками, расположенными на территории данной страны по валютному  обслуживанию своих клиентов, в числе  которых могут быть компании, частные  лица и другие банки. К операциям внутреннего национального рынка могут быть отнесены валютные операции, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, операции, проводимые на валютных биржах.

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается сеть тесно связанных между собой мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от складывающейся ситуации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Международный валютный рынок не имеет документально оформленных правил торговли, его функционирование основано на кодексе этических принципов, которые складывались на протяжении многих лет.

Валюту, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты, называют свободно конвертируемой.

Конвертируемость в  широком смысле означает свободу  обмена любых финансовых активов.

Конвертируемость валюты — способность резидентов и нерезидентов свободно, без ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.

С точки зрения отношения  к валюте резидентов и нерезидентов (физических и юридических лиц) конвертируемость валюты разделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внутренняя конвертируемость — право резидентов покупать, иметь  и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и  банковских депозитов, переведенных в  иностранную валюту. Внутренняя конвертируемость относится к сделкам между резидентами внутри своей страны и означает, например, право россиянина обменять рубли на доллары и заплатить долларами за покупку товара в российском магазине или положить их на российский счет в российском банке. Внутренняя конвертируемость охватывает как текущие, так и капитальные операции, но не подразумевает параллельного обращения нескольких валют. Все развитые страны имеют внутреннюю конвертируемость. Иностранную валюту там могут принимать к платежам, если на то согласны продавец и покупатель. Однако практически везде продавцу технически легче и операционно дешевле осуществлять расчеты в национальной валюте, и он не соглашается принимать иностранную, вынуждая тем самым покупателя обменять ее сначала на национальную и только затем произвести платеж.

Внешняя конвертируемость — право резидентов совершать  операции с иностранной валютой  с нерезидентами.⁴

В валютных отношениях отражаются различные стороны внешнеэкономических  связей многих государств. В результате различных международных экономических связей между государствами у одной стороны возникают денежные требования, а у другой — денежные обязательства, поэтому при проведении международных расчетов объективно возникает необходимость в обмене национальной валюты на иностранную, а валюты иностранных государств — на национальную. Такой обмен необходим при экспортно-импортных операциях, получении и предоставлении различных кредитов, поступлении и переводе капиталов и доходов, выраженных в различных валютах, и т.д.

Для эквивалентного обмена валют необходим валютный курс, отражающий соотношение их реальной покупательной способности, выражающей средние национальные уровни цен на товары, услуги и инвестиции. Такая покупательная способность определяется количеством товаров, которые можно приобрести за эту валюту.

Покупательная способность  национальной денежной единицы количественно  определяется и зависит от действующей  системы ценообразования, определяющей уровень цен на товары и услуги. Кроме того, на покупательную способность валюты оказывает влияние насыщение потребительского рынка товарами, социально-экономическая политика государства.

Валютный курс — пропорциональный обмен одной национальной валюты на другую путем купли-продажи. Другими  словами, валютный курс — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другого государства или международных валютных единицах.

Валютный курс играет важную роль в развитии экономики  страны, поскольку оказывает непосредственное влияние на выбор такой структуры  производства и потребления, экспорта и импорта, которая приносит максимальную прибыль за счет разницы между инонациональной и национальной стоимостью товаров. Иначе, с помощью валютного курса осуществляется сравнение цен мирового и национального рынка, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.

При завышенном валютном курсе внутренние цены страны оказываются  выше мировых. В результате падает эффективность  экспорта, он сокращается. В то же время  расширяется импорт. Импортные товары заполняют внутренний рынок, что приводит к снижению выпуска аналогичных отечественных товаров, и создаются условия для сокращения национального производства. При таких условиях наблюдается отток из страны национального и иностранного капитала, усиливается вывоз прибыли по иностранным капиталовложениям, уменьшается реинвестирование, т.е. снижаются повторные, дополнительные вложения средств, которые были получены в форме доходов от инвестиционных операций. Это приводит к увеличению реального внешнего долга страны, выраженного в валюте, курс которой завышен, и государству приходится вывозить больше товаров для его погашения. Для устранения вышеперечисленных негативных явлений государство вводит различные импортные пошлины либо проводит девальвацию валюты, т. е. осуществляет ряд мер, направленных на обесценение национальной валюты за счет снижения ее курса по отношению к иностранным валютам и международным счетным денежным единицам. Понижение курса валюты, его заниженность по сравнению с ее реальной покупательной способностью приводит к тому, что внутренние цены государства оказываются ниже мировых. Экспортеры при тех же мировых ценах получают больше, чем прежде, национальной валюты при обмене иностранных денежных знаков и имеют возможность продавать товары по ценам ниже мировых, т.е. товары отечественного производства вывозятся за рубеж по демпинговым ценам. В результате расширяется рынок сбыта продукции и увеличиваются объемы производства. Кроме того, возникают благоприятные условия для притока иностранного капитала. В то же время понижение курса валюты, его заниженность по сравнению с ее реальной покупательной способностью приводит к удорожанию ввоза товаров из-за рубежа, способствует развитию импортируемой инфляции, т.е, инфляции, вызываемой воздействием внешних факторов. Сокращение импорта ведет к уменьшению потребления и развития выпуска аналогичных отечественных товаров. При заниженном валютном курсе увеличивается внешний долг страны, выраженный в иностранных валютах, невыгодным становится вывоз процентов и дивидендов, полученных нерезидентами по своим капиталовложениям в данной стране, поскольку эти прибыли реинвестируются либо используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их вывоза.

Можно также рассчитать реальный валютный курс на базе средних цен в странах, являющихся основными торговыми партнерами данного государства. В этом случае реальный валютный курс будет показателем конкурентоспособности национальных товаров по отношению к иностранным.

Обменный курс призван  балансировать спрос и предложение. В противном случае неизбежно возникновение «черного рынка» и бюрократического механизма распределения свободно конвертируемой валюты, перебор в оплате импортных поставок, стремление к сокрытию экспортной выручки. Большое влияние на изменение валютного курса оказывает инфляция, Чем выше темп инфляции, тем ниже курс валюты страны, если не противодействуют другие факторы, влияющие на валютный курс. Это связано с тем, что инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса по отношению к валютам государств, где темп инфляции ниже. При наличии тенденции к понижению курса валюты какого-либо государства банки и фирмы реагируют на это тем, что заблаговременно продают валюту данного государства и покупают более устойчивую. Тем самым происходит ухудшение позиций «ослабленной валюты», Валютные рынки довольно быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений валют и тем самым оказывают непосредственное влияние на расширение возможностей валютной спекуляции.

Степень доверия и  использования валюты на национальном и мировом рынках является одним  из факторов, влияющих на изменение  валютного курса. Если степень доверия  к валюте определяется состоянием экономической и политической обстановки в стране, то степень использования характеризуется масштабами спроса и предложения валюты, ее применением в международных расчетах. Формированию валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты, как правило, свойственны резкие колебания курсовых соотношений.

Рыночный курс — показатель состояния экономики, денежного  обращения, финансов, кредита.

Соотношение рыночного  и государственного регулирования  валютного курса оказывает непосредственное влияние на его динамику. Валютные курсы бывают фиксированными и плавающими.

Фиксированный валютный курс — соотношение между двумя  валютами, устанавливаемое в законодательном  порядке.

Плавающий валютный курс — устанавливается на торгах, на валютной бирже, путем взаимодействия спроса и предложения на валюту.

Существуют три основные системы валютных курсов:

1. Фиксированная. При такой системе государство устанавливает золотое или долларовое содержание национальной денежной единицы и использует золотовалютный запас для поддержания курса (в основном страны Латинской Америки).

2. Свободная плавающая. Курс национальной валюты в этом случае складывается в зависимости от изменения соотношения спроса и предложения на нее на валютных рынках и не предполагает вмешательства государства, в каком бы виде оно ни происходило, в формирование курса (США, Канада, Великобритания, Япония, Австралия).

3.  Управляемая плавающая. При этой системе при внешнем сохранении плавающей системы государство влияет на формирование курса национальной валюты через ЦБ, который сглаживает колебания курса путем покупки и продажи валюты на валютных рынках (Россия).

Определение курса валюты носит название котировки. Полная или  двусторонняя котировка включает курс покупателя и курс продавца. Курс продажи всегда выше курса покупки. Разница между курсами продавца и покупателя составляет маржу и является источником дохода.

Существует два метода котировок валют: прямая котировка, когда стоимость единицы иностранной  валюты выражается в национальной валюте; косвенная котировка, когда стоимость единицы национальной валюты выражается в иностранной валюте.

Эти методы котировки  использует большинство стран, котируя  доллар к национальной денежной единице.

Различают текущий курс и форвардный курс:

текущий курс или курс спот — курс наличной, т.е. кассовой, оценки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;

форвардный курс —  курс срочной сделки, который применяется  для расчета по валютному контракту  через определенное время, после  заключения контракта. Форвардный курс валюты может быть больше курса енот на величину премии или меньше курса спот на величину дисконта (скидки).

2. Особенности  валютной системы России

2.1. Общие положения о валютной системе России

Основой национальной валютной системы выступает установленная законом денежная единица государства. В России это российский рубль, введенный в обращение в 1993 г. и заменивший рубль СССР. В СССР в 1922—1992 гг. законодательно было установлено весовое количество золота в рубле. С июля 1992 г. был введен единый официальный курс рубля к доллару США. определяемый на торгах на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Но российский рубль продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его в зарубежные государства можно только в небольших количествах. Рубль не является валютой международных расчетов. На сегодняшний день в России существует жесткая система валютных ограничений:

все валютные операции на территории страны проводятся по законодательству через уполномоченные банки;

все предприятия и  организации в соответствии с законом обязаны продавать по официальному курсу долю и валютной выручки;

вложения средств в  экономику развитых и развивающихся  стран российскими юридическими и физическими лицами могут осуществляться только по решению ЦБ в каждом отдельном случае.

В период 1995—1997 гг. валютное положение российского рубля  укреплялось. Сокращались темпы  инфляции до 4 — 4,5 % в месяц, снижались  цены на ряд продовольственных импортируемых  товаров, увеличивалось производство отечественной продукции.

Стабилизации валютного курса рубля способствовало установление с 1995 г. валютного коридора в пределах 4 300 — 4 900 р. за 1 долл. США при центральном курсе в 4 600 р. за 1 долл. США, т.е. отклонение составило 6,52%.

Валютный коридор внес элемент стабильности в функционирование валютных рынков, что почти устранило спекуляцию на валютном курсе рубля, уменьшило импортируемую инфляцию, поскольку постоянное понижение курса рубля — важный дополнительный фактор усиления инфляционного процесса в стране. Стабилизация валютного курса рубля способствовала повышению благосостояния населения, доходы которого в долларовом выражении в эти годы повысились.

На положение валютного  курса рубля сказался и отказ  Правительства РФ от эмиссии денежных знаков на покрытие бюджетного дефицита. Бюджетный дефицит в 1995—1997 гг. стал финансироваться исключительно путем выпуска государственных ценных бумаг и через получение внешних кредитов международных валютно-финансовых организации.

Усилилась регулирующая роль государства на валютном рынке. Об этом свидетельствуют проведение ЦБ РФ валютных интервенций на Московской межбанковской валютной бирже и Санкт-Петербургской бирже, принятие в 1994 г. инструкции по валютному экспортному и в 1996 г. по валютному импортному контролю.

В 1996 г. российский валютный рынок вступил в новый этап развития. Правительством РФ и ЦБ был изменен механизм курсообразования. Официальный курс рубля к доллару США устанавливался ЦБ ежедневно как средний курс между объявленными курсами покупки и продажи ЦБ.

Правительство РФ и ЦБ ограничивали колебания текущего обменного курса рубля на биржевом и межбанковского валютных рынках. С сентября 1998 г. валютный коридор был упразднен и курс рубля стал полностью плавающим, меняющимся в соответствии со спросом и предложением валюты.⁵

В соответствии с законодательством  РФ под валютными ценностями понимаются:

1. Иностранная валюта.

-     Денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки.

-      Средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

2.         Ценные бумаги в иностранной валюте — платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте.

3.         Драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий.

4.         Природные драгоценные камни — алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

Право собственности  на валютные ценности защищается государством наряду с правом собственности на другие объекты. Указанное положение, однако, не говорит о неограниченной свободе собственников валютных ценностей ими распоряжаться. Если собственник обыкновенных объектов вправе ими распоряжаться в любых формах, за исключением прямо запрещенных законом, то к собственнику валютных ценностей применяется обратная формула, согласно которой распоряжение валютными ценностями возможно лишь в формах, прямо разрешенных законом.

Под понятие валютных операций попадают все операции, связанные с переходом права собственности либо иных прав на валютные ценности, а также с перемещением валютных ценностей через границу РФ.

Все валютные операции делятся  на два вида; текущие валютные операции и операции, связанные с движением  капитала.

Существенным признаком  текущих валютных операций является предельный срок, в течение которого возникает и прекращается обязательство, в силу и на основании которого происходит переход права собственности  на валютные ценности.

Нормативно такой срок определен как 180 дней с момента возникновения обязательства передать права на валютные ценности, в течение которого указанное обязательство должно быть исполнено.

В перечень текущих валютных операций включаются: переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней: получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней.

В общий принцип, на основании  которого выделены текущие валютные операции, не укладываются переводы неторгового  характера, т.е. переводы сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции и переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала, которые также отнесены к текущим валютным операциям, но для которых не установлен предельный срок их осуществления.