Валютные биржи России

Товарные биржи россии

 
СОДЕРЖАНИЕ

1. Введение 3

2. Возникновение  и развитие 4

3. Роль  в регулировании экономики 10

4. Заключение 14

Список  литературы 15

Введение

    Согласно  российскому законодательству под  товарной биржей понимается организация  с правами юридического лица, формирующая  оптовый рынок путем организации  и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных  публичных торгов, проводимых в заранее  определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Она может иметь филиалы и другие обособленные подразделения.

    Биржа может учреждаться юридическими и физическими лицами. Однако в учреждении биржи не могут участвовать: высшие и местные органы государственной власти и управления, банки и кредитные учреждения, страховые и инвестиционные компании и фонды, общественные, религиозные и благотворительные объединения и фонды.

    Доля  каждого учредителя или члена  биржи в ее уставном капитале не может превышать 10%.

    Биржевая  торговля может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой Комиссией по товарным биржам при  Министерстве по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (МАП). Организационно-правовая форма  биржи определяется в соответствии с Гражданским кодексом РФ; Биржи являются акционерными обществами открытого типа; акционерными обществами закрытого типа, обществами с ограниченной ответственностью.

    Управление  товарной биржей осуществляется тремя  органами, компетенция которых различна и функции могут иметь специфику  на различных биржах: общим собранием  членов биржи (пайщиков), Биржевым комитетом (Советом), Исполнительной дирекцией.

    Высшим  органом управления биржи является общее собрание ее членов, которое  в соответствии с Уставом биржи  утверждает Устав и все вносимые в него изменения, другие документы биржи и дополнения к ним («Положение о Биржевом комитете», «Положение о брокерских конторах», «Положение о страховании сделок на бирже» и другие; рассматривает жалобы и заявления на работу Биржевого комитета, Генерального директора, Президента биржи (если он есть); рассматривает и решает вопросы по приему новых членов биржи и их исключению. Общее собрание определяет численный состав Биржевого комитета (Совета), рассматривает годовые и чрезвычайные отчеты о финансовой и хозяйственной деятельности Биржевого комитета (Совета), Исполнительной дирекции, принимает решение о размерах платы, которую вносят посетители биржи, принимает решение об увеличении (уменьшении) Уставного фонда, размеров паевых взносов и о дополнительном выпуске акций. Общее собрание пайщиков принимает решение о ликвидации биржи, утверждает состав наиболее важных комиссий (расчетной палаты, котировальной и арбитражной), избирает их председателей.

Возникновение и развитие

    Исторически в России можно выделить три этапа  развития бирж: до 1917 г., период НЭПа и  современный этап. Первая российская регулярная биржа была создана Пертом I в Санкт-Петербурге в 1703 году как результат посещения Петром I товарной биржи в Амстердаме. По его приказу для первой российской биржи было построено в 1705 году особое здание и указаны часы проведения в нем собраний купечества.

    Реальных  предпосылок для развития биржевого  дела в тот период практически  не было. Незначительные объемы и примитивность  организационных форм торговли, неразвитость системы кредитования тормозили  развитие биржевой торговли. В течение  почти целого столетия Санкт-Петербургская  биржа оставалась единственной официально признанной. Вторая биржа возникает  в Одессе в 1796 г., третья – в Варшаве  в 1816 г. четвертая биржа была открыта  в Москве в 1839 г.

    После крестьянской реформы бурное развитие капитализма в России стимулировало  ускоренное создание биржевых структур. В 60-е годы XIX в. возникло 6 бирж, в 70-е – ещё 6, в 80-е – тоже 6, в 90-е – 5. С 1900 г. по 1904 г. появилось 14 бирж.

    Начиная с 1905 г. количество бирж значительно  увеличивается. Перед началом Первой мировой войны в России насчитывалось 115 бирж. В основном это были товарные биржи, среди которых особенно много было хлебных (зерновых). Они обладали рядом особенностей. В их компетенцию входили не только организованная торговля, но и вопросы железнодорожного и водного транспорта, хлебной торговли, таможенные, налоговые и другие вопросы. На российских биржах отсутствовала биржевая спекуляция, велись только операции с реальным товаром: с наличным товаром (спот) и будущим товаром (форвард). Однако понятия срочных биржевых сделок ещё не было. Все условия биржевых сделок (маклерских записок) устанавливались по усмотрению сторон.

    Российская  биржевая техника в своем развитии шла тем же путём, что и западноевропейская, но с запаздыванием. Причинами являлись неразвитость инфраструктуры: железных дорог, складской системы, элеваторов и др., кроме того биржи, в основном, представляли интересы только купечества.

    Товарные  биржи после революции 1917 года возникли с введением НЭПа в 1921 г. Преднэповские  годы разрушительно сказались на системе хозяйственных связей России. Заметим, что именно к такому состоянию подошла советская экономика на рубеже 1989–1991 годов. В этот период особенно обострилась разбалансированность, разрушение хозяйственных связей достигло небывалого масштаба (в декабре 1990 года планы материально-технического обеспечения предприятий на следующий год менее чем на 50% были подкреплены договорами на поставку продукции производственно-технического назначения).

    Восстановление  экономического механизма в таких условиях во многом связывалось с воссозданием отдельных элементов дореволюционной экономики, переживающей в предвоенное пятилетие бурный подъем. В частности, число бирж за указанный период фактически удвоилось. Не случайно из 39 товарных бирж, открытых к середине 1922 года, 33 возникли в городах, где они существовали и до революции.

    Первые  советские товарные биржи (Саратовская, Пермская, Вятская, Нижегородская и  др.) возникают в 1921 году по инициативе местных кооперативных организаций – в то время наиболее крупных участников рыночного оборота.

    Однако  уже с 1922 года резко активизировались государственные органы. С одной стороны, они стремились регулировать развитие этого процесса, с другой – определять содержание деятельности экономического института. Из 33 бирж, вновь открытых в первом полугодии 1922 года, 3 учреждено ГСНХ, 14 – ГСНХ и Губсоюзами, 10 – Губэкосо и 6 несколькими хозяйственными учреждениями. Созданные биржи ориентируются на положение о Московской Центральной бирже ВСНХ и Центросоюза взамен Положения о центральной кооперативной бирже при Центросоюзе.

    Логическим  завершением эволюции стало преобразование бирж в общественные организации, созданные  по типу ассоциации с участием государственных  предприятий, кооперативных организаций, смешанных обществ, а также владельцев частных торговых и промышленных учреждений. Вместе с тем резко увеличилась регулирующая роль государства в развитии торговли. Биржи становились подведомственными Комвнуторгу при СТО, устанавливался разрешительный порядок их открытия, приема в члены биржи и т. д. На места поступила инструкция о переработке уставов в соответствии с типовым, разработанным Комвнуторгом. В дальнейшем товарная биржа все более рассматривается как дополнительный инструмент реализации экономической политики государства, соответственно эволюционирует круг закрепленных за ней функций.

    В эпоху НЭПа существовало три основных подхода к определению задач  и функций советских бирж. Определяющее значение в их деятельности имела посредническая работа. Кроме того, они рассматривались как инструмент, призванный самостоятельно регулировать рынок за счет установления единых цен. И наконец главная задача – учет и анализ товарооборота, на первое место выдвигаются учетно-статистические исследовательские функции.

    Все три подхода в той или иной мере получили свою практическую реализацию. В результате – множественность и неопределенность ставившихся задач и, естественно, функции бирж.

    Положением  определялось, что товарная биржа  является организацией торгующих предприятий  и лиц, имеющей целью устройство периодических собраний для совершения торговых сделок, выявление товарных цен, спроса и предложения товаров, изучение, упорядочение и облегчение товарооборота и связанных с  ним торговых операций, представительство  нужд и интересов торговли перед  органами правительства, примирительное разрешение споров по сделкам.

    Со  временем все большее значение приобретает  учетно-контрольный аспект деятельности бирж. Они становятся вспомогательным  аппаратом в процессе государственного регулирования рыночных отношений  и не только помогают в выработке  лимитов, но и вскрывают факты  отступления от них.

    Более того, биржевый аппарат все в большей  степени рассматривается как  необходимый орган для централизованного правительственного руководства промышленными торговыми предприятиями. Биржевая статистика позволяла контролировать различные ведомства, состояние отдельных отраслей и даже отдельных предприятий. Существовавшие при крупных товарных биржах статистико-экономические отделы давали государству достаточно полную картину предпринимательства и выявляли товарные потоки. Благодаря этому государство имело представление о товарных запасах у основных контрагентов, о движении цен, о рыночной конъюнктуре. То есть уже в тот период кладутся первые мазки на портрет всем нам ныне хорошо знакомой инспекционной службы со всеми атрибутами командно-административной системы.

    Расширенное толкование функций товарных бирж, а в сущности их неоправданная эскалация, сопровождалось атрофированием других присущих им функций. В частности, материалы 1924–1925 годов показывают, что доля удовлетворенного спроса составляла 60–65 процентов, а предложения – 50–60 процентов. Учитывая низкий уровень других показателей – посещаемости, соотношения сделок и количества посетителей, размера сделок и т. д., очевидно, что биржа свои посреднические функции выполняла не в полной мере и, следовательно, ее реальное значение оказалось недостаточным.

    Среди причин, предопределяющих слабость посреднической работы советских бирж, в первую очередь следует назвать товарный дефицит, в условиях которого биржевое посредничество становится экономически не жизненным. Возможность спекулятивного товарооборота отрицает его господствующее положение в оптовой торговле и кооперации.

    Сказалось неправильное организационное построение биржи, их «универсализм», то есть претензии  на охват торговли всеми товарами, расценивавшийся в то время как их преимущество. Необоснованность такого подхода подтвердилась в дальнейшем выделением секций-отделов бирж по определенным группам товаров. И наконец плаху под биржу подвело жесткое планирование и монополизация сбыта продукции. Тресты и синдикаты, не нуждаясь в бирже как регуляторе и организаторе цен и пользуясь своим монопольным положением, централизовали функцию ценообразования. Устанавливая типовые договоры для поставщиков и покупателей, они могли обходиться без биржевого регулирования сделок.

    По  мере укрепления принципов централизованного  планирования сбыт все большего объема промышленных товаров стал осуществляться на основе государственных планов и  генеральных договоров. Торговое посредничество стало ограничиваться только непланируемыми в централизованном порядке товарами.

    Среди всего многообразия проблем и  особенностей советской товарной биржи  наибольший интерес для сегодняшнего дня представляют три узловых момента: котировка, регистрация внебиржевых сделок, состав контрагентов.

    Котировка в классическом варианте представляет собой регистрацию биржевых цен  с последующей их публикацией. В целом опыт периода НЭПа следует признать отрицательным из-за неоправданно широкого и крайне неточного, несопоставимого по отдельным биржам перечня товаров, отсутствия единых стандартов на них. Оценка конъюнктуры рынка проводилась субъективно, зачастую без использования котировального материала. При этом оказывалось давление органов Комвнуторга на комиссии с целью отражения в котировках лимитных цен, которые, как правило, оказывались ниже реальных. Таким образом, предпринимались попытки накинуть узду на рынок.

    В связи с развитием трестов  и синдикатов резко менялась номенклатура традиционно котируемых товаров. Если на дореволюционной бирже этой операции подвергались только нефть и продукты ее перегонки, то в советский период она из котировки исключалась. Вместо значительного числа нефтепромышленников и экспортеров воспроизводство и реализация сосредоточивались в Азнефти.

    Большие трудности возникли с учетом цен  сделок, которые зависели не только от условий, но и от статуса непосредственных участников. При общем дефиците ресурсов торговля между государственными и кооперативными организациями производилась по сравнительно низким ценам, с участием частных лиц – по повышенным ценам.

    Важнейшим источником котировального материала  стала декретированная СТО обязательная регистрация государственными организациями  внебиржевых сделок. Побудительным  мотивом к такому шагу послужили  попытки государства административным путем привлечь наибольшее число сторон на биржу и в то же время установить дополнительный контроль над деятельностью промышленных и торговых предприятий. Директивное решение последовало после безуспешных попыток внедрить его рекомендательными мерами.

    В регистрационном бюро внебиржевые  сделки анализировались с позиций их экономической и коммерческой целесообразности. Те из них, которые заключались госучреждениями и предприятиями между собой, регистрировались продавцом. Сделки госорганов с кооперативными и частными предприятиями и лицами регистрировались лишь госорганами. Акт купли-продажи подлежал регистрации в течение трех дней.

    Параллельно применялось экономическое стимулирование к проведению биржевых операций путем более высоких ставок сборов с внебиржевых сделок при их регистрации. Однако на практике такой маневр не сыграл сколько-нибудь заметной роли. Заключенные фактически вне биржи сделки просто приносились или даже присылались через рассыльного для оформления их как биржевых.

    Состав  контрагентов советской торговой биржи, несмотря на краткую историю ее существования, претерпел определенную эволюцию. На начальном этапе основными ее участниками стали государственные и кооперативные организации. Частные предприятия и лица появлялись здесь лишь эпизодически. И это в общем-то понятно, поскольку доля частного предпринимательства в рыночном обороте оставалась незначительной. К тому же они стремились скрыть реальные масштабы своего оборота из-за допускавшейся дискриминации. Частные лица не могли быть членами центральной товарной биржи, не допускались на биржевые собрания. Например, по уставу Саратовской биржи частные лица имели право быть ее членами, но число их в собрании не должно было превышать 2/7 общего количества участников.

    Вообще  же членами товарной биржи могли  быть государственные предприятия и учреждения, кооперативные организации и их объединения, уплачивающие промысловый налог не ниже 3-го разряда по торговле и 5-го разряда по промышленности, физические и юридические лица, являющиеся владельцами частных торговых и промышленных предприятий. На биржи допускались иностранцы, удовлетворяющие установленным довольно жестким требованиям. Важно отметить, что, помимо добровольного членства, существовал институт обязательного членства.

    По  мере развития частного предпринимательства, расширения биржевой торговли растет доверие к ней частника, возрастает его участие. В известном смысле переломным можно считать рубеж 1924–1925 годов, когда за девять месяцев (с октября 1924 по июнь 1925 года) при общем росте состава членов бирж с 4024 до 5446 число частных лиц увеличилось с 731 до 1395. Эта тенденция получила дальнейшее развитие.

    На 1 октября 1926 года – апогей биржевой торговли – в стране насчитывалось 114 товарных бирж. Их членами состояло 8514 торгово-промышленных предприятий  и частных лиц. Государственные и кооперативные органы составляли 67 процентов, а частные лица – 33 процента участников.

    В целом, повторимся еще раз, несмотря на относительно широкое развитие товарных бирж, с коммерческо-рыночной точки зрения, они уже для того времени представляли собой достаточно устаревший тип организации торговли.

    В дальнейшем, в условиях свертывания  НЭПа и курса на жесткую централизацию  в управлении народным хозяйством, начинает последовательно проводиться линия на ликвидацию товарных бирж. В декабре 1926 года принято решение о сокращении их числа до 14 и сужении функций, а с февраля 1930 года – о ликвидации.

    Современный этап в деятельности товарных бирж начался в мае 1990 г. с регистрацией Московской товарной биржи (МТБ).

    Состояние российской экономики к 1990 г. характеризовалось, в отличие от западной, беспрецендентным уровнем монополизации, весьма своеобразным и непродуманным размещением  предприятий, материальной и финансовой разбалансированностью и другими  особенностями.

    Демократические реформы позволили после долгого  перерыва возобновить биржевую торговлю. несмотря на серьезные экономические проблемы и при отсутствии опыта биржевой торговли, биржи стали заметным явлением экономической жизни.

    В течение 1990–1991 г.г. в России происходил настоящий «биржевой бум» было зарегистрировано (по разным источникам) 700–900 бирж. Во всем мире, в это время, насчитывалось  около 120 товарных бирж.

    Товарные  биржи, созданные в этот период, имели  ряд черт, которые не позволяли  их считать полноправными биржами: нерегулярность дней торговли и нефиксированность  часов торгов; универсальный характер номенклатуры товара, большое количество небержевых товаров; отсутствие практически  специализированных секций; нестандартизированность  партий товаров, несовершенство или  отсутствие методов котировки и  др.

    Отечественные биржи, в отличии от зарубежных, создавались как коммерческие организации, и большинство представляло собой обычные посреднические предприятия, которые выставляли на продажу товары от своего имени и покупали товары для дальнейшей реализации, сдавали в аренду или продавали брокерские места желающим торговать на их площадях по установленным им правилам.

    С вступление в действие с 1 марта 1992 г. Закона о товарных биржах и биржевой торговли, в котором ожесточаются требования к биржам и биржевым товарам, ограничивается инвестиционная деятельность бирж, а также с изменение экономической  ситуации в стране, количество бирж резко сокращается. В таблицах 2, 3 приведены основные показатели деятельности товарных бирж и структур и структур их биржевого оборота за 1992-1998 г.г. До 1996 года идет рост биржевого оборота  и концентрация его на меньшем  количестве бирж, однако с 1997 г. наблюдается  падение биржевой торговли реальным товаром и уменьшение количества бирж. Несмотря на рост потребительских  товаров, в структуре биржевого  оборота 1998 года все-таки преобладала  продажа близких к сырьевым товаров (89,3 %).

       Первые  попытки создания фьючерсного рынка  относятся к 1992 году. Для формирования фьючерсного рынка предлагались: сахар-песок (рафинат), пшеница второго  класса мягкая, древесина ценных пород, бензин А-76, алюминий в чушках и др., однако все попытки российских товарных бирж наладить полноценную торговлю товарными фьючерами были безуспешными. В условиях сильной инфляции, когда  цены на товары изменялись лишь в сторону повышения, товарный фьючерсный рынок развиваться не смог.

    С осени 1992 г. на МТБ начала развиваться  фьючерсная торговля валютой (первым фьючерсным контрактом стал контракт на 10 долларов США с поставкой в декабре). Она шла высокими темпами. В 1995 г. объем валютного контракта был  увеличен до 5000 долларов США. Росту  фьючерсной торговли способствовало наличие  хорошо развитого реального рынка  валюты, на котором неоспоримым авторитетом  пользовались котировки ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи) и  изменчивость валютного курса.

    В июне 1993 г. на МТБ появились специальные  агенты по хеджированию, работающие исключительно  на клиентов – хеджиров. По результатам  проведенного опроса в конце января 1995 г., среди руководителей московских торговых фирм, около 15% (из 242 опрошенных) либо уже работали с фьючерсными  контрактами, либо собирались использовать хеджирование от резких колебаний валютного  курса.

    Таким образом современные товарные биржи перешагнули рубеж реального товара и по составу участников стали более близкими к классическим образцам, но только пока по торговле валютой.

Роль  в регулировании  экономики

В России объем  продукции, реализуемой на биржах, в  общем производстве в 1991 году составлял 1%, а в 1993 г.– 2%, а по конкретным видам  колебался от 0,05% до 6%. Таким образом, через биржи происходит незначительный товарный поток.

    Товарная  биржа – это организационно оформленный  регулярно функционирующий рынок, на котором совершается оптовая торговля товарами по стандартам и образцам. Сфера деятельности товарной биржи непосредственно связана с организацией и регулированием биржевой торговли. Следует подчеркнуть, что сама товарная биржа не осуществляет торгово-посредническую деятельность, а лишь создает для нее условия. Торговлю осуществляют брокерские конторы и брокеры, зарегистрированные на ней. Согласно Российскому законодательству биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции предприятий, если указанные предприятия не ставят целью осуществление деятельности непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли.

    Товарная  биржа служит местом формирования рыночных цен, коммерческой информации о состоянии рынка, его настроениях и т. д. Биржи оказывают все большее влияние на процесс ценообразования, оставаясь единственным источником ценовой информации. Биржевая информация публикуется, тогда как результаты актов купли-продажи фирм являются коммерческой тайной.

    Товарные  биржи в России не связаны с  мировым рынком и одно из их назначений – организация торгового оборота внутри страны, от производителя к внутреннему потребителю. Это налагает на деятельность бирж особый отпечаток. Таким образом, на биржу возлагается организующая роль на рынке.

    Не  устраняя естественных законов рынка, закона спроса и предложения, товарная биржа вносит элементы оздоровления, регулирования и планирования в  народное хозяйство.

    Через биржу осуществляется быстрейшее движение товара из сферы производства в сферу  потребления, так как биржевая торговля возможна только в случае получения дифференциальной прибыли (прибыли от спекуляции). Биржи у нас также выполняют роль экономического образования предпринимателей.

    Биржа служит местом распределения запасов  во времени и пространстве, благодаря концентрации товара у себя. Пространственное распределение запасов происходит таким образом, что срочная торговля до тех пор держит товар в «воздухе», пока не выяснится, где будет наивысшая цена и наибольшая потребность в этом товаре.

    Задача  распределения во времени состоит  в том, чтобы запасы не выпускать  сразу на рынок по заниженным ценам, а более или менее равномерно – в пределах возможности, создаваемой производителями,– распределить их в течение года. Для понимания сущности биржевой торговли следует перечислить ее отличительные признаки (черты):

    1) регулярность возобновления торговли  и организованность рынка;

    2) подчиненность определенным, заранее  установленным правилам (у каждой биржи свой устав, свои правила торговли, которые необходимо строго соблюдать.);

    3) приуроченность к определенному  месту;

    4) установление стандартов на товары;

    5) разработка типовых контрактов;

    6) котировка цен;

    7) арбитраж – урегулирование споров;

    8) информационная деятельность биржи;

    9) совершение сделок в отсутствие  самого товара;

    10) специфический характер сделок: встречный, по принципу двойного  аукциона со стороны покупателей  и продавцов;

    11) торговля массовыми однородными  товарами, качественно сравнимыми, отдельные партии которых полностью взаимозаменяемы;

    12) спекулятивный характер сделок, стремление участников торговли к максимальному коммерческому результату – экономический двигатель биржевой торговли.

    Кроме того, дополнительные черты приобретает  фьючерсная биржевая торговля;

    13) фиктивный характер сделок, целью  которых является не потребительская, а меновая стоимость товара;

    14) косвенная связь с рынком реального  товара (через хеджирование);

    15) полная унификация потребительной  стоимости товара, представителем  которой служит биржевой контракт;

    16) полная унификация большей части  условий сделки (количество товара, срок поставки);

    17) обезличенность сделок и заменимость  контрагентов по ним.

    Среди ключевых понятий биржевой торговли наиболее значимым следует считать  понятие биржевого товара. Необходимо иметь в виду, что на бирже осуществляются сделки купли-продажи товаров с  определенными характеристиками. Товарная биржа концентрирует оптовый товарооборот по массовым, прежде всего сырьевым и продовольственным товарам. Признаки биржевого товара:

    1) заменяемость;

    2) биржевой стандарт.

    Товары  на бирже продаются по образцам или  стандартам, содержащим перечень необходимых  признаков (качество, сортность). На современной  западной фьючерсной бирже нет даже образцов продаваемых товаров. Количество биржевых товаров, которые реализуются через товарные биржи, не очень велико и за 1950-90 года колебалось в диапазоне 49–54 товаров. Среди основных биржевых товаров следует назвать такие как золото, серебро, платина, палладий, олово, медь, алюминий; никель, цинк, свинец; каучук, джут; сельскохозяйственные продукты (зерно, кукуруза, какао, кофе, пальмовое масло); нефть и продукты ее переработки.