Валютный контроль. 20

Введение 

      Валютное  регулирование и контроль являются одной из ключевых составляющих рыночных экономик всех стран мира. Особое значение они приобретают в условиях глобализации мировой экономики и ее наиболее динамичной составляющей - финансовой глобализации, повышающей уязвимость национального хозяйства к внешним шокам и требующей создания адекватных регулятивных механизмов для нейтрализации или смягчения их негативных последствий.

      Специфика валютного регулирования и контроля состоит в том, что с их помощью обеспечивается необходимое взаимодействие внутренних монетарных и финансовых процессов с международными валютными и фондовыми рынками. Через систему валютного регулирования внутренняя экономика находится под постоянным воздействием глобальной экономики, а национальные условия производства в ответ на ее вызовы ориентируются на мировые в отношении цен, стандартов и других «параметров» экономической деятельности. В связи с этим регулирование валютной сферы должно быть органической частью государственного регулирования экономики, призванного активно способствовать решению внутренних задач, повышению конкурентоспособности страны и обеспечению ее экономической и финансовой безопасности.

      Учитывая  эти обстоятельства, очевидно, что тема работы является весьма актуальной.

      Цель  курсовой работы состоит в том, чтобы выявить основные методы валютного регулирования и контроля за рубежом и рассмотреть, как это проявляется на практике (в том числе российской практике).

      Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

1) рассмотреть основные этапы валютного контроля;

2) определить место и роль валютного регулирования и контроля в системе управления экономикой;

3) рассмотреть сферы и средства валютного регулирования и контроля в зарубежных странах, чрезвычайные меры в этой области.

      Предметом исследования являются валютная сфера  экономики, методы валютного регулирования и контроля за рубежом, основные факторы, определяющие их особенности. 
 
 
 
 
 
 
 
 

  1.Валютный контроль и валютная политика 

                  1.1.Основные этапы валютного контроля 

      Первый  известный случай применения валютного  контроля относится к эпохе Древней  Греции. В Спарте времен Ликурга  была введена неконвертируемость денег  для того, чтобы не дать возможности  чужеземцам осуществлять порчу денег (умышленное снижение золотого содержания золотых монет).

      В новейшей истории валютный контроль использовался чаще всего в периоды  экономических кризисов и войн, когда  возникала необходимость в контроле над торговлей или гарантированном  предложении стратегических ресурсов.

      Свободные международные валютные операции проводились  вплоть до начала XX в., когда осуществлялись свободная продажа и покупка  иностранной валюты по любому курсу, вывоз денежных капиталов, денежные переводы за границу.

      Одно  из наиболее сильных ужесточений внешнеэкономических режимов наблюдалось в период Первой мировой войны. В ходе военных действий в связи с недостатком валютных ресурсов и необходимостью их мобилизации для ведения войны сначала Австро-Венгрия, Германия, а затем и все воюющие страны были вынуждены ввести валютные ограничения. С 1917 г. практически все воюющие государства стремились контролировать обменный курс валют посредством валютного контроля.

      Постепенный возврат от полной неконвертируемости к ограниченной конвертируемости валют начал происходить только во второй половине 1920-х гг., когда ведущие промышленные страны попытались с 1925 г. вернуться к золотому стандарту. Однако период свободного валютного рынка без ограничений продержался недолго.

      Уже в 1930-х гг. в период Великой депрессии валютный контроль являлся постоянной практикой. Широкое развитие валютные ограничения получили в период мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., особенно с 1931 г., в связи с резким ухудшением платежных балансов многих стран, бегством капиталов, крушением золотого стандарта и массовым обесценением валют. В результате были введены валютные ограничения в сфере движения капиталов и выплат государственных и частных долгов, что узаконило банкротство двадцати пяти государств-должников.

      Новое усиление валютных ограничений было вызвано Второй мировой войной, когда цель этих ограничений заключалась в мобилизации государствами дополнительных валютных ресурсов для финансирования огромных военных расходов. В широких размерах валютные ограничения были использованы фашистской Германией в качестве средства присвоения капитала иностранных кредиторов и орудия финансирования демпинга.

      В течение последовавших за Второй мировой войной десятилетий валютный контроль становится не исключением, а  привычным правилом. Острое расстройство платежных балансов заставляло страны сохранять валютные ограничения, чтобы уменьшить расходование своих сильно истощившихся валютных ресурсов и, по возможности, их восполнить. В послевоенный период валютные ограничения существовали практически во всех странах, кроме США, Швейцарии, Канады и ряда латиноамериканских стран¹.

      Негативное  значение валютных ограничений состояло в том, что, во-первых, они нарушали единство мирового хозяйства, во-вторых, препятствовали свободному развитию внешней торговли и, в-третьих, раздробили мировой валютный рынок на более или менее мелкие рынки. Создание в 70-х  гг. глобальных межбанковских электронных сетей позволило объединить локальные валютные рынки в единый рынок валют. Создание всеобщего рынка FOREX восходит к 70-м гг., когда была организована SWIFT. Вслед за валютным рынком в 1980-х гг. благодаря автоматизации операций на фондовых биржах импульс преобразований получил рынок ценных бумаг. Все эти и другие изменения происходили совместно со значительным расширением международных товарных потоков и либерализацией внешнеэкономических режимов.

      Тем не менее, прогресс мировой экономики  отнюдь не означает, что валютный контроль постепенно уходит в прошлое. Развитие информационных технологий, позволившее  вести круглосуточную торговлю финансовыми инструментами в автоматическом режиме, резко повысило возможности для сверхкраткосрочных спекулятивных операций, что лишь обострило проблему растущей глобальной нестабильности международной финансовой системы. Как следствие, в 1980-е и 1990-е гг. увеличилась частота финансовых кризисов. К наиболее типичным из них следует отнести октябрьский биржевой крах 1987 г. и Азиатский кризис 1997—1998 гг., когда кризис мгновенно распространялся по всему миру. 
 

      1.2.Валютная политика: понятие, цели, инструменты  

      Валютная  политика представляет собой совокупность экономических, правовых и организационных  мер и форм в области валютных отношений. Различают текущую и  структурную валютную политику.

      Текущая валютная политика — это совокупность мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, возможных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота. Текущая валютная политика традиционно осуществляется рядом государственных органов управления — Министерством финансов, Центральным банком, специализированными учреждениями валютного контроля и т.д.

      Структурная валютная политика — это совокупность мероприятий, направленных на осуществление  долговременных структурных изменений  в международной валютной системе. Структурная валютная политика осуществляется на межгосударственном уровне (где координатором выступает МВФ) или уровне экономических группировок (союзов, объединений, ассоциаций) разных стран.

      Проводимая  той или иной страной валютная политика оказывает воздействие на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на внешних и внутренних рынках страны. В свою очередь, элементы и формы ее возникают на фоне таких факторов, как: эволюция мирового хозяйства, экономическое положение страны и расстановка сил на мировой арене. Экономическая природа валютной политики страны понимается в историческом аспекте, поскольку приоритетными становятся те или иные конкурентные задачи: валютные ограничения, либерализация валютных операций, предотвращение валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации.

      Арсенал используемых элементов политики может  при том приобретать дисконтную или девизную формы.

      Как правило, в целях регулирования  валютного курса и платежного баланса, в целях воздействия  на перемещение международного капитала, денежную массу, цену, а также внутреннюю динамику кредитов центральный банк страны может осуществлять дисконтную политику.

      Дисконтная  политика заключается в изменении учетной ставки банка. Так, при пассивном платежном балансе повышение учетной ставки банка способствует усилению притока капитала из стран, где значительно ниже процентная ставка. Тем самым дисконтная политика предотвращает бегство капиталов из страны, стабилизирует платежный баланс и повышает платежный курс. Однако, если экономика страны пребывает в состоянии застоя, то повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику. При этом нестабильность в экономике не всегда предопределяет движение капитала из страны при оперировании теми или иными процентными ставками. Кроме того, поскольку в мировом хозяйстве усиливаются факторы, регулирующие международное движение капитала и кредита, это обстоятельство ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Другими словами, противоречивость внутренних и внешних целей дисконтной политики делают ее не столь привлекательной из-за кратковременности и сравнительно низкой эффективности.

      Наиболее  эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных валют. Она проявляется в различных формах: валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валют, а также режима валютного курса, девальвация, ревальвация и др.

      Валютная  интервенция – процесс вмешательства в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты, для чего центральный банк продает иностранную валюту. Особенностью такой интервенции, как формы девизной политики являются: относительная крупномасштабность, кратковременность применения, осуществление за счет официальных золотовалютных резервов и краткосрочных валютных кредитов².

      Если на валютном рынке предложение иностранной валюты избыточно, то центральные банки осуществляют ее скупку и продают, когда произошло снижение предложения иностранной валюты. При этом центральный банк уравновешивает спрос и предложение на иностранную валюту и ограничивает пределы колебания ее курса.

      Эта форма валютной политики осуществляется центральным банком одной страны или банками нескольких государств. Для примера можно привести европейскую  валютную систему. Так, центральные  банки европейской системы с  помощью валютной интервенции поддерживают курсы своих валют в определенных границах. При осуществлении валютной интервенции необходимо определиться с выбором валюты, что зависит от места данной валюты в международной валютной системе, цели интервенции и сложившейся институциональной среды. Большинство центральных банков определяет порядок валютных интервенций на межбанковском рынке напрямую через дилеров, брокеров, при этом информация может быть конфиденциальной.

      Следует признать, что применение валютных интервенций имеет определенные ограничения, что обусловливается размерами официальных валютных резервов. Соответственно в условиях недостаточности объемов валютных резервов многие государства прибегают к использованию валютных ограничений.

      Диверсификация  валютных резервов – это разновидность девизной политики и направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа нестабильных валют, активизируется покупка более устойчивых валют.

      Валютные  ограничения – меры и правила, которые установлены государством в законодательном или административном порядке. Условием применения является хронический и крупный дефицит платежных балансов для сбалансированности внешних платежей и поступлений. Разновидностей валютных ограничений существует много - от определенных пределов до 100% требований продажи экспортной выручки центральному банку по официальному курсу. Применение может получить и практика лицензирования продажи иностранной валюты импортерам, а также формы запретов на ввоз или вывоз валютных ценностей без специальных разрешений. Ограничения распространяются на права физических лиц, на владение и распоряжение валютой. В случаях необходимости регулирования иностранных инвестиций, трансферта прибыли, внешних займов и кредитов в ряде стран устанавливаются определенные ограничения. Некоторые страны обязуют заемщика депонировать часть иностранных кредитов на специальные счета в центральном банке, при этом в зависимости от назначения этих кредитов транжируется диапазон депозитов.

      В мире существует около десятка режимов  валютных курсов. Многие государства  в ходе проводимых экономических  реформ использовали и такую форму  валютной политики, как двойной валютный рынок. Данная форма обусловливает необходимость деления валютного рынка на две части: официальный валютный курс используется при коммерческих операциях, а рыночный - при финансовых операциях. Круг применения данной политики все более сужался переходом к плавающим валютным курсам. Одними из традиционных методов политики были девальвация - процесс снижения курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам - и ревальвация - процесс повышения курса национальной валюты.

      Регулирование режима валютных курсов. Выбор вариантов режима обменных курсов зависит от двух факторов:

- экономического  потенциала страны, положения ее  на мировой арене и причастности  к категории развитости;

- временного  промежутка в рамках данной  страны.

      Варианты  режимов обменных курсов ранжируются в зависимости от степени участия правительства данной страны:

- курс  определяется правительством страны;

- имеет  место вмешательство правительства  в установление режима;

- обусловливается  полным отсутствием вмешательства  правительства, а режим курса определяется рынком.

      Первый  вариант предусматривает меры в  отношении одной иностранной  валюты или одновременно нескольких валют. Вмешательство правительства  обусловливает так называемую "ползающую  зацепку" курса, когда правительство  проводит меры по девальвации, сравнивая разницу в темпах инфляции с приоритетными торговыми партнерами страны.

      Может получить реализацию и "грязное плавание" курса, когда правительство с  учетом приоритетов страны произвольно манипулирует плавающим курсом.

      Третий  вариант отражает ситуацию, когда валюта страны свободно определяется рынком с учетом спроса и предложения валют. 
 
 

      1.2.1.Валютное регулирование 

      Всякая  национальная валютная политика с правовой точки зрения основана на валютном регулировании, которое является системой, регламентирующей порядок международных расчетов и сделок с валютными ценностями, представляет собой комплекс мер в сфере международных экономических отношений, направленных на упорядочение движения валютных потоков как внутри страны, так и на мировом валютном рынке. Валютные операции внутри страны регулируются государственными нормативными актами, а там, где отсутствует компетенция внутренних органов регулирования,  — международными валютными соглашениями.

      На  практическом уровне валютное регулирование реализуется через валютный контроль и контроль над движением капитала.

      Валютное  регулирование стало механизмом реагирования на изменения, произошедшие в мировой валютной системе и  на национальных валютных рынках. Валютное регулирование органично интегрируется в систему денежно-кредитного регулирования и позволяет странам, используя законы рынка, разрешать противоречия внутренних и внешних приоритетов экономической политики.

      Изменения в движении потоков денег и  капиталов оказывают влияние  на состояние платежного баланса страны и воздействие на валютный курс в зависимости от того, как валютное регулирование скоординировано с различными направлениями макроэкономической политики.

      Являясь важным связующим звеном национальной экономики с мировой, валютное регулирование позволяет, с одной стороны, с большей эффективностью использовать все преимущества от участия в мирохозяйственных связях, а с другой — ограничивать негативные воздействия мирового рынка на снижение курса национальной валюты, приостанавливать бегство национальных и зарубежных инвестиционных капиталов, защищать национальных производителей и экспортеров от международной конкуренции. Таким образом, валютное регулирование вместе с валютным контролем являются важной частью механизма, обеспечивающего экономическую безопасность национального хозяйства и развитие его внешнеэкономических связей³.

      Важное  место валютного регулирования  в экономической политике страны определяется следующими целями валютной политики, которые могут быть с  его помощью достигнуты:

1) поддержание  стабильности национальной денежной  единицы и обеспечение инфляционного  экономического роста;

2) обеспечение  системы взаиморасчетов с другими  странами;

3) обеспечение  перелива капиталов между отраслями  и между странами;

4) создание  условий для сбалансированности платежного баланса;

5) формирование  золотовалютных резервов страны.

      Для эффективности валютного регулирования  большое значение имеет состояние  национального валютного контроля и спектр тех валютных ограничений, которые определяются исходя из режима валютного курса и валютной политики. 
 

      1.2.2.Валютный контроль и валютные ограничения 

      Меры  по валютному контролю направлены как  против нелегального вывоза капиталов, так и против задержки платежей импортеров и на своевременный возврат экспортной выручки, полученной вполне легально.

      Точно так же, как валютное регулирование, меры валютного контроля и существующие в странах валютные ограничения  являются составными частями механизма  реализации валютной политики, проводимой в интересах структурных изменений в экономике для достижения устойчивого экономического роста и укрепления позиций страны в международных экономических отношениях.

      Система валютного контроля представляет собой  совокупность мер по реализации порядка  перемещения различных форм валютных ценностей между странами, определенного их законодательством.

      В рамках валютного контроля осуществляется комплекс мер в виде запрещения или наличия предварительного разрешения национальных валютных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесения беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк; лимитирования сроков по операциям «лидз энд лэгс» (ускорение или замедление расчетов в предвидении тех или иных изменений валютных курсов).

   "Лидс  энд лэгс" могут быть осуществлены рядом способов. Прежде всего, могут быть изменены сроки покупок и продаж. Как можно более ранние покупки являются одним из способов уменьшения риска будущих изменений курса. Сроки платежей и поступлений можно скорректировать независимо от сроков покупок и продаж. Кроме того, сроки приобретения или продажи иностранной валюты могут не совпадать со сроками платежей и поступлений. Если ожидается повышение стоимости иностранной валюты, получатель может некоторое время хранить ее до того, как он ее реализует за национальную валюту.

        В той степени, в какой меры  валютного контроля и валютных  ограничений заставляют участников  валютного рынка поступить так,  как предписано регулирующими  органами, и изменить направление  движения валютных и финансовых потоков на внутреннем и на мировом валютных рынках, валютный контроль носит регулирующий характер.

      Валютные  ограничения (в капиталистических государствах) – совокупность нормативных правил, направленных на ограничение операций (сделок) с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Эти правила, издаваемые как в законодательном, так и в административном порядке, устанавливают систему мероприятий по организации и осуществлению компетентными органами валютного контроля, служащего главным образом целям обеспечения сбалансирования валютных поступлений и платежей по международным расчётам.

      В качестве главных целей валютного  контроля и валютных ограничений  можно выделить следующие:

1) обеспечение  экономической безопасности;

2) стимулирование  развития внешнеэкономических связей;

3) формирование  валютных резервов стран;

4) выполнение  международных обязательств стран.

      Для выполнения таких мер создается  механизм валютного контроля за внешнеэкономической  деятельностью, который определяет формы и методы контрольной деятельности, а также специальные органы, участвующие в процессе валютного контроля, которые меняются в связи с направлениями валютной политики.

      В зарубежной экономической литературе можно выделить два определения  валютного контроля.

      В узком определении валютный контроль трактуется как ограничения, лимитирующие право обмена национальной валюты на валюту иностранного государства.

      В более широком смысле валютный контроль представляет собой регулирование  использования национальной валюты в международной торговле и финансах. Таким образом, в зарубежной литературе под валютным контролем понимается система определенных ограничений, регламентирующая порядок проведения валютнообменных или международных операций с участием национальной валюты.

      Однако  валютный контроль регулирует не столько  сделки с национальной валютой, сколько  операции с иностранной валютой  и прочими валютными ценностями. Валютный контроль скорее следует определять как законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Кроме того, валютный контроль включает в себя надзор, регистрацию и учет операций с валютными ценностями. Посредством валютного контроля власти (которыми могут выступать правительство, центральный банк или специализированное учреждение) регулируют валютные, экспортно-импортные и иные внешнеэкономические операции. Наличие валютного контроля говорит о том, что валютный режим данной страны занимает промежуточное положение между полной конвертируемостью, существующей в ряде развитых стран, и запретом на обратимость валют, который практиковался в социалистических странах и используется сейчас в большинстве развивающихся стран⁴.

      Выделяют  следующие принципы валютного регулирования:

- концентрация валютных операций в центральном банке и других уполномоченных банках;

- лицензирование валютных операций — требование получения предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками иностранной валюты;

- полное или частичное блокирование валютных счетов;

- ограничение обратимости валют через установление дифференциального режима конвертируемости для резидентов и нерезидентов.

      Следует различать формы валютных ограничений по сферам их применения.

      Выделяют  валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса. К ним относятся:

1) блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей этими средствами;

2) обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному или уполномоченным банкам;

3) ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля);

4) ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты.

      Валютные  ограничения по текущим операциям  платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к  которым МВФ относит доллар США, марку Германии, Японскую иену, Английский фунт стерлингов и Французский франк.

      Валютные  ограничения по операциям, связанным  с движением капитала, могут быть направлены как на стимулирование притока  капитала, так и на его дестимулирование.

      При пассивном платежном балансе  применяются следующие меры по ограничению  вывоза капитала и стимулированию притока капиталов для поддержания курса валюты:

1) лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставление кредитов;

2) контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предоставлении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом, привлечение иностранных кредитов при условии получения предварительного разрешения от органов валютного контроля с тем, чтобы они не оказывали негативного воздействия на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и рост денежной массы в обращении;