Валютный лизинг

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение……………………………………………………………….…………..3

Глава 1. Лизинг как экономическая категория………………………………….5

1.1. Понятие и сущность лизинговых операций..………………………….........5

1.2. Финансовый лизинг, его особенности………………………………..........20

Глава 2. Финансовый лизинг в России…………………………………………26

2.1. Налоговая политика государства 2011-2013 и финансовый лизинг……..26

2.2. Рынок лизинга в  России по итогам 2010 года…………………………….29

Заключение………………………………………………………………….........35

Список использованных источников………………...………………................37

Приложение 1…………………………………………………………………….38

Приложение 2…………………………………………………………………….40

Приложение 3…………………………...………………………………………..41

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый лизинг - вид  инвестиционной деятельности по приобретению одной стороной (лизингодателем) имущества и передаче его другой стороне (лизингополучателю) на основании договора за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, с правом последующего выкупа имущества лизингополучателем. Договор предусматривает полное возмещение всех расходов лизингодателя и последующий выкуп предмета лизинга лизингополучателем.

В России чаще всего предметом  лизинга является следующее оборудование: торговое: холодильное, морозильное и компрессорное; упаковочно-фасовочное; пищевое; медицинское; полиграфическое; металлообрабатывающее; деревообрабатывающее; средства теле - и радиокоммуникаций; системы энергоснабжения; оборудование автотехсервиса и автозаправочных комплексов. Кроме того, широко развит лизинг автомобилей-иномарок, а к перспективным направлениям многие эксперты относят лизинг большегрузных трейлеров.

В рамках работы будут рассмотрены теоретические и практические вопросы, касающиеся международного и российского лизинга, их особенности.

Цель работы – выявить  особенности российского финансового  лизинга. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

• изучить лизинг как экономическую категорию;
• классифицировать виды лизинга;
• выявить особенности лизинга и отличия лизинга от кредита;
• рассмотреть финансовый лизинг и договор лизинга, а также правовое регулирование лизинговых сделок в РФ;
• изучить ситуацию на рынке лизинга в России по итогам 2010 года.

Финансовый лизинг представляет интерес для руководителя тем, что  с его помощью предприятие  решает проблему финансирования капиталовложений и одновременно оптимизирует налоговые платежи. В частности, в инвестиционной деятельности - финансовый лизинг:

• предоставляет дополнительную, а зачастую просто единственную, возможность предприятию обновить основные фонды и расширить производственную базу без значительных единовременных затрат и привлечения кредитов;
• обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в активах, что особенно выгодно мелким заемщикам;
• позволяет соблюсти «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива;
• повышает гибкость лизингополучателя в принятии инвестиционных решений. Из лизинговых контрактов с различными условиями лизингополучатель может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям.

В последнее время лизинг в России набирает все большие  обороты и становится популярным направлением финансирования. Крупный  и малый бизнес  в городах России все большее предпочтение отдает не традиционному кредитованию, а именно лизингу.

ГЛАВА 1. ЛИЗИНГ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

1. Понятие, сущность и виды лизинговых операций

Термин лизинг происходит от английского слова "leasing" — аренда. В английском языке существует понятие оперативного и финансового лизинга. Оперативный лизинг соответствует понятию обыкновенной аренды в российском законодательстве, а финансовый лизинг — финансовой аренды, или лизингу. Поэтому, употребляя термин "лизинг" применительно к России, имеем в виду финансовую аренду или то, что соответствует английскому "financialleasing".

Лизинг (согласно федеральному закону "О лизинге") — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Следовательно, лизинг является видом предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в приобретение имущества в собственность и передачу его в аренду.

Лизинговые отношения рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель) — лизингодатель (инвестор) — лизингополучатель (пользователь).

Лизинг — это комплекс имущественных отношений, возникающих в связи с приобретением имущества и последующей передачей его во временное пользование.

Это договор финансовой аренды, по которому лизингополучатель (арендатор) может использовать имущество, принадлежащее  лизингодателю (арендодателя) и приобретенное  по заказу лизингополучателя, за определенную периодическую плату. Важнейшим элементом этого договора является то, что юридическая собственность (сохраняемая лизинговой компанией) отделяется от экономического использования актива (находящегося во владении арендатора). Лизинговую компанию интересует способность арендатора осуществлять арендную плату, а не его кредитная история, активы или собственный капитал. Такой договор особенно удобен новым, малым или средним предприятиям, не имеющим длительной финансовой истории. Обеспечением сделки является само лизинговое имущество.

Иными словами, лизинговая компания (лизингодатель) по просьбе лизингополучателя приобретает имущество (оборудование) и отдает в пользование с условием обязательного постепенного выкупа в течение срока договора. Фактически роль лизингодателя заключается в финансировании покупки имущества и обеспечении его доставки, установки, наладки и пуска. Право собственности на переданное имущество остается за лизинговой компанией до момента полного расчета по договору.

Предприятию или предпринимателю  совсем не обязательно иметь в  собственности имущество, чтобы  работать и получать прибыль. Достаточно располагать правом использования  этого имущества в течение  определенного срока. Это особенно важно для тех предприятий, которые  не располагают необходимыми средствами для приобретения оборудования в собственность. Механизм лизинга позволяет им приобрести право пользования оборудованием на определенный срок за посильную арендную плату. Также предусматривается вариант, когда оборудование переходит в собственность предприятия по истечении оговоренного срока пользования им.

Гражданский кодекс Российской Федерации  определяет лизинг как финансовую аренду (ст. 665, 666):

«По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.

Договором финансовой аренды может  быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем.

Предметом договора финансовой аренды могут быть любые неупотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов».¹

Объектом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество.

Движимое имущество — все, что не относится к недвижимости: машины, оборудование, средства вычислительной техники, транспортные средства и пр.

Недвижимое имущество: здания, сооружения, воздушные суда, морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты.

В качестве объектов лизинга наибольшей популярностью пользуются сельхозтехника, строительная и дорожная техника, автотранспортные средства и авиационная техника, телекоммуникационное оборудование; значительна доля специального оборудования для горнодобывающей, нефтяной и газовой промышленности.

Что касается субъектов лизинга, то классический лизинг предусматривает трехсторонний характер взаимоотношений, то есть в лизинговой сделке принимают участие три субъекта. Субъектами лизинга могут быть резиденты или нерезиденты РФ. Состав субъектов лизинга сокращается до двух, если продавец и лизингодатель являются одним и тем же лицом.

• Лизингодатель (арендодатель) — лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;
• Лизингополучатель (арендатор) — лица, получающего имущество во временное пользование;
• Продавец (поставщик) — лицо, продающее имущество, являющееся объектом сделки.

Участие трех субъектов в  лизинговой сделке является отличительной  чертой финансовой аренды от обыкновенной.

В обыкновенной же аренде участвуют только два субъекта:

• арендодатель;
• арендатор.

Также при обыкновенной аренде арендодатель приобретает оборудование на свой страх и риск, а не по заказу арендатора. При такой аренде одно и то же оборудование может сдаваться в аренду несколько раз

Преимущества лизинга:

• с помощью лизинга предприятие получает возможность решить проблему нехватки денежных средств по покупке оборудования;
• отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;
• лизингодатели располагают хорошей маркетинговой информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара;
• в отличие от кредита при лизинге возврат средств возможен в форме продукции, произведенной на полученном по договору лизинга оборудовании;
• возможность получения льгот по уплате таможенных платежей в случае использования схемы международного импортного финансового лизинга.

Необходимо учесть, что несмотря на все вышеперечисленные преимущества, у лизинга имеются и недостатки:

• лизинг представляет собой сложную сделку и требует согласования интересов большого количества ее участников;
• в некоторых отраслях оборудование может устареть раньше, чем закончится срок действия договора;
• предприятие приобретает право распоряжения имуществом только после выполнения всех обязательств по договору лизинга.

Преимущества лизинга  для лизингодателя:

1. Безопасность сделки — право собственности на актив остается за лизингодателем.
2. Согласованность расходов — расходы и доходы от инвестиций идут параллельно.
3. Четкая определенность лизинговых платежей.
4. Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка — устанавливаются долгосрочные отношения с пользователем и относительно стабильные лизинговые платежи.
5. Возможность использования налоговых льгот.

Преимущества лизинга  для продавца (производителя) имущества:

1. Проведение активного маркетинга.
2. Установление обратной связи — оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования.
3. Снятие риска неплатежа — оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.
4. Средство эффективной рекламы.
5. Повышение спроса на вспомогательное оборудование.
6. Ускорение темпа обновления выпускаемой модели.
7. Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка.

Сравним лизинг с другими методами финансирования (см. приложение1).

Лизинговые  сделки имеют разные схемы, две простейшие из них приведены на рис. 1.1 и 1.2.

Рис.1.1. Лизинговая сделка

1. Будущий лизингополучатель,  нуждающийся в определенном имуществе, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом продавца.

2. Лизингополучатель обращается  к будущему лизингодателю с  просьбой о его участии в сделке. 3-4. Лизингодатель покупает у поставщика выбранное лизингополучателем имущество.

5. Лизингодатель передает  имущество лизингополучателю на  оговоренных условиях.

Рис.1.2. Лизинговая сделка

1. Будущий лизингополучатель,  нуждающийся в определенном имуществе, обращается к лизингодателю и поручает ему выбрать продавца.

2-3. Лизингодатель находит  продавца и покупает у него  имущество.

4. Лизингодатель передает  имущество лизингополучателю на  оговоренных условиях.

Особенностью  лизинговой сделки является то, что собственность на предмет лизинга сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, то есть право пользования имущества отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы — лизинговые платежи, размер и график перечисления которых определяются условиями двустороннего лизингового договора (соглашения).

Лизингополучатель в зависимости  от того, как договорятся стороны, по истечении срока договора может  приобрести объект сделки по согласованной  цене (остаточной стоимости имущества), продлить лизинговый договор на прежних (скорректированных) условиях или вернуть  оборудование владельцу.

По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на чистый, предусматривающий, что все расходы по обслуживанию принимает на себя лизингополучатель; полный, при котором лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества, и частичный — на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества, и возобновляемый, при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, позволяющий лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции, поэтому в России операции прямого лизинга невозможны;
• косвенный лизинг, предусматривающий передачу имущества в лизинг через посредника;
• раздельный лизинг (акционерный) — лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.

По типу имущества различают:

• лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили и т.п.), в том числе новой и бывшей в употреблении
• лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

• лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только ее часть.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг (капитальный) представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия договора (соглашения) между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

После завершения срока лизингового  договора (соглашения) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной стоимости, заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

Оперативный лизинг (сервисный) представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В зависимости от принадлежности участников сделки (сектора рынка) лизинг подразделяется на внутренний (все участники сделки принадлежат одной стране) и международный (внешний) (один из участников сделки принадлежит другой стране).

Международный лизинг, в свою очередь, подразделяется наимпортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. и без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга в зависимости от:

1. Вида лизинга (финансовый, оперативный).
2. формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
1. денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
2. компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании, или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
3. смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.
3. Состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.).
4. Применяемого метода начисления:
1. с фиксированной общей суммой;
2. с авансом;
3. с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
4. с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
5. с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа).

По степени риска для лизингодателя различают:

• необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополнительных гарантий выполнения своих обязательств. Следует отметить, что такой подход к гарантиям при лизинге имеет чисто российскую специфику, так как в других странах само лизинговое имущество, собственник которого — лизингодатель, является необходимым обеспечением лизинговой операции;
• частично обеспеченный лизинг, подразумевающий наличие страхового депозита, покрывающего определенную долю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кредитной организации до окончания срока договора и полного выполнения лизингополучателем своих обязательств;
• гарантированный лизинг (обеспеченный), при котором риски распределяются между несколькими субъектами, выступающими гарантами лизингополучателя, либо страховыми компаниями, специализирующимися на страховании возврата лизинговых платежей, а также лизингового имущества.

Очень важно значение лизингового рынка для развития мировой экономики. Сегодня лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, будь то малые предприятия или предприятия, занимающиеся запуском орбитальных спутников. Лизинг выгоден всем участникам сделки. Лизингополучателю он позволяет превращать имеющиеся в наличии у предприятия небольшие финансовые ресурсы в производственные капиталовложения, а лизингодателя интересует поток денежных средств (лизинговый платеж) в период использования оборудования, а не объем активов либо собственного капитала лизингополучателя или его кредитная история. В силу того что инвестирование происходит в основные средства, предприятие может приступить к производству и генерировать достаточный доход для внесения лизингового платежа.

Роль лизинга в экономике:

• лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг;
• лизинг увеличивает объем капитальных вложений;
• лизинг способствует сбыту оборудования;
• лизинг способствует модернизации производства и развитию малого бизнеса;
• лизинг способствует проведению индустриальной и финансовой политики.

Рассмотрим особенности  международного лизинга. В законе «О лизинге» оговорено несколько важных моментов, определяющих валютное регулирование, применяемое к операциям международного лизинга:

• лизинговые компании имеют право без лицензии ЦБ РФ привлекать кредиты нерезидентов для приобретения оборудования для сдачи в лизинг на срок не более срока договора лизинга;
• лизинговые компании имеют право без лицензии ЦБ РФ выплачивать проценты за пользование рассрочкой платежа, предоставленной нерезидентами РФ. В части таможенного регулирования операций международного лизинга в законе указано, что при перемещении через таможенную границу Российской Федерации (ввозе или вывозе) предмета лизинга уплата таможенных налогов и тарифов производится;
• на момент ввоза (вывоза) предмета лизинга на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами.²

Для практического использования  данных таможенных льгот перспективны те операции, при которых иностранная лизинговая компания передает в лизинг оборудование российской лизинговой компании (на этом моменте и достигается рассрочка таможенных платежей), а затем российская лизинговая компания передает оборудование в сублизинг конечному потребителю.

Базовые требования к компании-лизингополучателю:

• месторасположение компании и реализации проекта, как правило, в субъектах федерации, имеющих структурные подразделения банка или лизинговой компании;
• опыт ведения бизнеса в отрасли, использующей передаваемое в лизинг оборудование, не менее двух лет;
• безубыточная деятельность за последние четыре квартала;
• отсутствие просроченной задолженности перед бюджетными и обязательными внебюджетными фондами;
• оплата авансом за счет собственных средств не менее 20% от стоимости лизингового имущества.

Договор заключается между  собственником имущества (лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем), о предоставлении последнему во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга. В договоре лизинга должны быть следующие положения:

• предмет договора;
• порядок поставки и приемки имущества;
• права и обязанности сторон;
• страхование;
• срок лизинга;
• лизинговые платежи и штрафные санкции;
• условия досрочного расторжения договора;
• юридические адреса и банковские реквизиты.

«Чтобы впервые обратиться к услуге финансового лизинга, многим руководителям российских предприятий необходимо преодолеть не финансовый, а скорее психологический барьер. Их настораживает то, что большинство лизинговых компаний ставят на баланс оборудование, переданное клиенту по договору финансового лизинга.

Однако опыт зарубежных компаний показывает, что многие крупные предприятия  широко используют в своем производстве до 50% оборудования (Daimler-Crysler около 60%), полученного в эксплуатацию на условиях финансового лизинга. Своевременное обновление производственных фондов с применением лизинга позволяет им выпускать конкурентоспособную на мировом рынке продукцию без отвлечения собственных средств».³

В российской практике если банки кредитуют под лизинговую сделку свои компании в среднем под 15-18% годовых в валюте, а маржа  лизинговой компании находится в  диапазоне 4-7% годовых, то удорожание лизингового  имущества для клиента составляет 20-30% от первоначальной стоимости. Однако в отдельных случаях лизинговые компании говорят всего о 13-17% годового удорожания оборудования (например, «Авангард-Лизинг»). В любом случае конкретные цифры зависят от условий сделки. Сравним лизинг с другими источниками финансирования предприятия. Проведем классификацию критериев сравнение лизинга и кредита как источника финансирования предприятия.

Первым критерием для сравнения  лизинга с кредитом является доступность формы инвестирования. Действительно, если речь идет о крупной промышленной компании, которая располагает хорошей кредитной историей, ликвидными активами, имеет вес на рынке товаров и услуг, то, безусловно, она сможет привлечь необходимые денежные средства на выгодных для себя условиях как в кредит, так и в лизинг — все зависит от целей компании.