Министерство образования и науки Республики
Казахстан
Кызылординский
государственный университет имени Коркыт
Ата
Кафедра «Экономическая теория и
государственное управление»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Экономическая теория»
на тему «Валютный рынок РК»
Выполнила: студентка группы
УиА-11-2 Ким Наталья
Научный руководитель: Ким
В.В.
Кызылорда, 2011г.
СОДЕРЖАНИЕ
стр
Введение_________________________________________________________________3
Глава 1. Теоретические основы
валютного рынка
1.1.Основная характеристика
валютного рынка___________________________5
1.2.Финансовые инструменты
валютного рынка__________________________8
1.3.Валютный курс, как основной
элемент валютного рынка_______________12
Глава 2. Анализ валютного рынка
в Республике Казахстан
2.1. Методы валютного регулирования
в Республике Казахстан____________15
2.2. Особенности валютного рынка
Республики Казахстан_________________18
2.3. Перспективы развития валютного
рынка Республики Казахстан________22
Заключение______________________________________________________________25
Список использованной литературы_________________________________________27
ВВЕДЕНИЕ
Интегрирование национальных валютных
рынков в мировой происходит
в условиях существенного увеличения
ежедневного объема валютных
сделок, достигающих 2-3- трлн долларов
США, в связи с чем возникает усиление
роли и значимости национальных валютных
рынков и выработки ими определенной стратегии
своего развития. Это касается и Республики
Казахстан. Реформирование казахстанской
экономики в течение последнего десятилетия
ХХ века и начала ХХI века показало
необходимость разработки стратегии развития
валютного рынка в процессе осуществления
структурных преобразований. В результате
поспешной либерализации внешнеэкономических
отношений, когда монопольной роли государства
в условиях административно-командной
экономики было противопоставлено автоматическое
воздействие рынка на его участников,
стали возможными: массированный вывоз
валютной выручки, долларизация экономики,
бегство капитала, нескоординированная
политика на валютном и финансовом рынках
и рост внешней задолженности.
Хотя
надо отметить, что в течение
последних лет в экономике
Казахстана в целом и финансовом
секторе произошли не только
значительные количественные, но
не менее важные качественные
изменения. Свидетельствами, подтверждающими
эти качественные изменения, являются
признание Европейским Союзом
и США экономики Казахстана
рыночной и присвоение Казахстану
инвестиционного рейтинга тремя
крупнейшими авторитетными международными
рейтинговыми агентствами.
Произошло
дальнейшее укрепление финансовых
институтов, проведена серьезная
работа по совершенствованию
законодательства и регулирования
деятельности банков, накопительных
пенсионных фондов, страховых и
брокерско-дилерских организаций, а также
организаций по инвестиционному управлению
пенсионных активов, лизинговых организаций,
являющихся основными участниками казахстанского
валютного рынка.
Однако
современный этап развития региональной
и мировой экономики обусловливает
необходимость проведения дальнейших
реформ в реальном и финансовом
секторах экономики, адекватных
новым веяниям, и это касается
валютного рынка, являющегося
на сегодняшний день основным
сегментом финансового рынка
Казахстана. При выработке определенных
стратегических направлений развития
национального валютного рынка
необходимо, в первую очередь,
опираться на изменение роли
мирового валютного рынка в
мировой экономике и сегментации
мирового финансового рынка. Этот
процесс неизбежный и подтверждается
стиранием границ между его
участниками в лице отдельных
государств, банков различных уровней,
ТНК, крупных промышленных консорциумов,
оффшорных компаний и международных
организаций, а также присутствием
еврорынка. Надо констатировать,
что обилие проблем в практической
деятельности национального валютного
рынка не может быть решено
без теоретической концепции
реформирования мировой валютной
системы, переоценки роли золота, валютного
курса, резервной валюты, международных
валютно-счетных единиц и др. в процессе
регулирования перелива международных
капиталов.
В
этих условиях на первый план
выходят вопросы переоценки прежних
теоретических взглядов в сопоставимости
с современными концепциями и
их практической реализации в
деятельности как национальных,
так и международных институтов,
участвующих в процессе формирования
и развития мирового и национального
валютного рынка.
Опыт
стран с развитой рыночной
экономикой позволяет целостно
представить возможности выработки
стратегии развития национального
валютного рынка, избежать ошибок
в использовании форм и методов
проведения валютной политики, таких
как инфляционное таргетирование или
либерализация валютного режима, определить
роль государства во всех этих процессах.
Учитывая, что в Казахстане пока окончательно
не сформировался достаточно устойчивый
валютный рынок, на котором бы осуществлялось
рациональное распределение валютных
и финансовых ресурсов между важнейшими
отраслями экономики, сократилось бы «бегство»
капитала, национальная валюта – казахстанский
тенге стал бы стабильной и конвертируемой,
снизился процесс долларизации экономики,
системное исследование всех этих процессов
представляется особенно актуальным.
Поэтому
в настоящее время особую актуальность
имеет теоретический анализ состояния
мирового валютного рынка, обоснование
возможностей практического применения
валютных и финансовых инноваций,
переоценки роли отдельных элементов
мировой валютной системы, преодоления
долларизации экономики, ограничения
«бегства» капиталов. При этом в центр
научного поиска и научного исследования
выдвигается обоснование стратегических
направлений развития казахстанского
валютного рынка.
Основной
целью данной курсовой работы является
изучение и анализ формирования и развития
казахстанского валютного рынка и разработка
перспективных направлений развития
валютного рынка Республики Казахстан
с учетом тенденций развития мирового
валютного рынка.
Объектом
исследования является валютный
рынок Республики Казахстан.
Глава 1. Теоретические основы
валютного рынка
1.1 Основная характеристика
валютного рынка
Валютный рынок – это официальный
центр, где совершается купля-продажа
валют (иностранных или национальных)
по курсу, складывающемуся на основе их
спроса и предложения.
Как
и любой другой, будь то финансово-кредитный
или рынок золота, валютный рынок
имеет свои, присущие только ему
особенности.
К
основным характеристикам валютного
рынка надо отнести:
1) специфичность проведения
валютных операций на валютном
рынке, т.е. техника валютных
операций, упрощена, все расчеты
осуществляются по корреспондентским
счетам банков;
2) непрерывность проведения
валютных операций на валютном
рынке, это означает, что валютные
операции совершаются без перерыва
в течение суток (и днем, и
ночью) и в каждой точке света;
3) транспарентность рынка, вытекающая
из предыдущей особенности, т.е. это предоставление
всей информации, касающейся изменения
валютного курса, всем его участникам
в течение суток (дилерам, брокерам, агентствам
рейтинга);
4) двойная роль отдельных
видов валютных операций. На валютном
рынке, например, фьючерсные и
форвардные сделки выполняют
роль срочных валютных операций,
но, с другой стороны, эти операции
одновременно являются способами
страхования валютного риска;
5) широкое развитие
валютных спекулятивных и арбитражных
операций и сосредоточение этих
операций в так называемых
спекулятивных фондах – фондах
хеджирования.
Исходя из круга участников
валютного рынка, можно привести
еще одно его определение. Валютный
рынок – это глобальный рынок,
функционирующий круглосуточно,
включая широкую сеть банков,
брокерских фирм, транснациональных
корпораций, биржевых предприятий.
Основными
участниками валютного рынка,
конечно, являются банки –
государственные и коммерческие.
Главной
операцией крупных коммерческих
банков - корреспондентов является
клиринг (взаимный зачет) чеков
и других расчетно-платежных документов,
а также другие услуги. Например,
крупные банки предлагают мелким
банкам услуги по управлению
активами, предоставляют им кредиты
для пополнения резервов. Мелкие
банки также получают от своих
банков – корреспондентов консультации
по инвестиционным и правовым
вопросам, информацию об оценке
кредитоспособности коммерческих
заемщиков, содействие в подборе
кадров и помощь в операциях
по международным связям.
Корреспондентские
отношения оформляются обменными
письмами или заключением специального
корреспондентского договора (соглашения),
в которых предусматриваются
порядок и условия выполнения
соответствующих банковских операций.
Различаются корреспондентские
договоры срочные (с правом
продления) и бессрочные.
При
заключении корреспондентского
договора определяются валюта
расчетов, счета для проведения
платежей, правила перевода остатка
средств в третьи страны, порядок
пополнения счета, размер комиссионного
вознаграждения и другие условия.
После заключения корреспондентского
договора кредитные учреждения
обмениваются образцами подписей
должностных лиц, контрольным
ключом, который применяется для
удостоверения подлинности выставленных
банками платежных поручений,
тарифами о комиссионном вознаграждении
и другими документами. Кредитные
институты, установившие, между собой
корреспондентские отношения, называют
друг друга корреспондентами.
Существуют
два вида корреспондентских отношений
банков: с взаимным открытием
корреспондентских счетов и без
открытия таковых. Кредитное учреждение
может рассчитываться со своим
корреспондентом по выставленным
им поручениям, во-первых, по счету,
открытому данным кредитным учреждением
у корреспондента, по счету, открытому
корреспондентом в данном кредитном
учреждении; во-вторых, по счетам
данного кредитного учреждения
и корреспондента в третьем
кредитном учреждении. В первом
случае имеют место отношения
между корреспондентами со счетом,
а втором – между корреспондентами
без счета.
Особо
надо выделить роль коммерческих
банков на валютном рынке.
Из мировой практики, известно, что
коммерческие банки – это,
чаще всего, крупные, а также
средние и мелкие банки, во
многих случаях выполняющие функции
дилеров в рыночном процессе.
В этом качестве они поддерживают
позицию двух или более валют,
т.е. обладают вкладами, выраженными
в этих валютах. Например, «Чейз
Манхэттен Банк» имеет отделение
в Лондоне и Нью-Йорке. Отделение
в Нью-Йорке располагает депозитами
в фунтах стерлингов в лондонском
отделении, а отделение в
Лондоне – депозитами в долларах
в Нью-Йорке. Каждое из этих
отделений может предоставить
вкладчику иностранную валюту
в обмен на местный вклад.
На осуществление этой операции
банк получает прибыль как
дилер, продавая иностранную валюту
по «цене продавца», которая
намного выше «цены покупателя»,
по которой банк приобретает
валюту. Конкуренция между банками
удерживает разрыв между «ценой
покупателя» и «ценой продавца»
на уровне одного процента
для больших международных деловых
операций.
Иногда
коммерческие банки выступают
в роли брокеров. В этом качестве
они не «поддерживают» позицию
по определенным валютам, но
только сводят вместе продавцов
и покупателей. Так, например,
какая либо английская фирма
может попросить лондонский банк
выступить в роли брокера
при необходимой ей организации
обмена долларов на английские
фунты стерлингов.
Кроме
коммерческих банков на внешнем
валютном рынке существует небольшое
количество небанковских дилеров
и брокеров. Коммерческие банки
используют независимых брокеров
как посредников при заключении
значительных оптовых сделок
между собой.
Центральные
государственные банки на валютном
рынке выступают, как правило,
в роли регуляторов и контролирующих
органов. При проведении определенных
форм валютной политики, будь
то девизная или дисконтная, центральные
банки устанавливают правила,
и условия валютной интервенции
центрального банка сравнительно
редки и применяются для устранения
беспорядочных колебаний валютного
курса.
Следующей
группой участников валютного
рынка являются небанковские
финансовые учреждения, к ним
относятся фонды хеджирования, пенсионные
фонды, фондовые биржи. Эти
учреждения прямо на валютном
рынке не выступают, а используют
в своих целях посредничество
банков, проводящих валютные операции.
И, конечно
же, участниками валютного рынка
являются предприятия и частные
лица. Если говорить о крупных,
транснациональных компаниях, то
они работают практически как
банки и осуществляют сделки,
которые не всегда связаны
с удовлетворением их коммерческих
потребностей, но приносящие довольно
ощутимую прибыль.
Из этого
следует правильное различие
валютных рынков на мировые
и национальные. К основным отличительным
особенностям относят: во-первых,
объем валютных операций; во-вторых,
характер валютных операций; в-третьих,
количество используемых валют
на валютном рынке.
На мировых
валютных рынках проводятся валютные
операции с валютами, которые
широко используются в мировом
платежном обороте, на национальных
валютных рынках совершаются
сделки с валютами регионального
и местного значения.
В связи
с широким освещением в экономической
литературе деятельности международного
валютного рынка, возникает необходимость
четкого отнесения этого вида
валютного рынка к специализированным
рынкам и организациям.
1.2 Финансовые инструменты
валютного рынка
Валютный
рынок обладает достаточно большим
арсеналом финансовых инструментов.
Даже при монометаллизме, когда
золото служило окончательным
средством погашения, пользовались
международными платежами в результате
появления и развития крупных
средств.
Само
золото и установленный на
его основе золотой стандарт
можно отнести к первым финансовым
инструментам валютного рынка.
Официально
инструментами валютных операций
в период домонополистического
капитализма были переводные
векселя.
Естественно, сущность функции
и значение векселей в настоящее
время коренным образом изменились,
поэтому этот вид финансового
инструмента требует подробного
разъяснения.
Вексель
– составленное по установленной
законом форме, безусловное письменное
долговое денежное обязательство
(векселедателя) безоговорочно уплатить
в определенном месте сумму
денег, указанную в векселе,
другой стороне, владельцу векселя
(векселедержателю), при наступлении
срока выполнения обязательства
(платежа) или по его требованию.
Вексель
– распространенная форма денежного
обязательства в международной
торговле.
Вексель
дает право требовать от должника,
или акцептанта (третьего лица, обязавшегося
платить по векселю) выплатить
указанную в векселе сумму
при наступлении срока платежа.
Поэтому вексель является сложным
расчетно-кредитным инструментом, способным
выполнять функции, как ценной
бумаги, так и кредитных денег
и средства платежа.
В
зависимости от критериев классификации
различают следующие виды векселей:
1. Простой (соло-вексель)
и переводной вексель (тратта)
– отличаются числом участников.
2. Товарный (коммерческий), финансовый,
казначейский – зависят от
характера сделки, лежащей в основе
векселя.
3. Бронзовые, дружеские,
встречные – векселя, за которыми
не стоят никакие реальные
сделки.
4. Предъявительский и
ордерный (обращение по передаточной
надписи) – различают по способу
передачи.
Из этой
классификации на валютном рынке
первоначально пользовались простыми
и переводными векселями (траттами).
Переводной вексель это фактически
письменное предложение векселедержателя,
обращенное к третьему лицу (плательщику,
именуемому трассатом) уплатить
обусловленную сумму кредитору
(векселедержателю, эмитенту). В отличие
от переводного векселя в простом
векселе участвуют только два
лица, из которых плательщиком
является векселедержатель.
И
простой, и переводной векселя
первоначально относились к коммерческому,
т.к. в основе денежного обязательства,
выраженного данными векселями,
лежит товарная сделка, коммерческий кредит,
оказываемый продавцом покупателю при
реализации товара.
Позже,
с развитием банковской системы
переводные тратты постепенно
стали вытесняться банковскими
векселями и чеками. Банковский
переводной вексель – это поручение
выплатить с определенного банковского
счета некоторую сумму денег,
другая трактовка – вексель,
выставленный банком данной страны
на своего иностранного корреспондента.
Разновидностью
банковского векселя является
банковский акцепт – срочный
банковский переводной вексель,
который был дисконтирован ранее
срока платежа по нему и
продан на вторичном рынке
после того, как банк, его эмитировавший,
гарантировал его погашение.
Появившиеся
еще в XIX веке и получившие дальнейшее
развитие векселя претерпели множество
изменений и усовершенствованы, унифицированы
в отношении составления и обращения.
Надо отметить, что существуют основные
черты векселя, сложившиеся в международной
практике:
вексель – это всегда
денежное обязательство (не может считаться
векселем обязательство, по которому уплата
долга совершается товаром или
указанием услуг);
вексель – это всегда
письменный документ (выпуск векселей
в безналичной форме невозможен);
вексель – это документ,
имеющий строго установленные обязательные
реквизиты.
Банковский
чек, как и банковский вексель,
обязательно письменный документ,
это приказ банка – владельца
денежных средств (авуаров) за
границей своему банку-корреспонденту
о перечислении определенной
суммы с его текущего счета
держателю чека. Экспортеры, получив
такие чеки могут свободно
продавать их своим банкам. Банковский
чек – документ, выдаваемый банком
в виде отпечатанного бланка
и предписывающий банку выплатить
средства с текущего счета
подписавшего чек лица поименованному
получателю платежа. Если получатель
подписывает чек с обратной
стороны, то он может передавать
свое право кому-то другому.
Банковские
векселя и чеки впоследствии
заменили банковские переводы. Вначале
банковские переводы имели форму
почтовых переводов, затем телеграфных,
а в современном международном
платежном обороте широко распространены
переводы телексные, с помощью
факсов. Банковский перевод –
поручение одного лица (перевододателя)
банку перевести определенную
сумму в пользу другого лица
(переводополучателя). Банк, получивший
поручение на перевод, выполняет
его через своего корреспондента.
Для
ускорения проведения международных
расчетов, сокращения использования
кредита и ограждения от валютного
риска разработана определенная
система СВИФТ. СВИФТ – это
автоматизированная система осуществления
международных платежей через
сеть современных новейших компьютеров.
Созданная в мае 1973 года 239 банками,
электронная система СВИФТ (Международное
общество Межбанковских финансовых
телекоммуникаций) на сегодняшний день
объединяет более 2000 финансовых институтов
во всех странах мира.
Электронные средства связи снимают
важнейшие препятствия на пути
передачи информации – языковой
барьер, что ускоряет и облегчает
обмен информацией по сравнению
с использованием почты и телеграфа.
На мировом валютном рынке
функционирует также международная
электронная система пересылки
чеков – система межбанковских
клиринговых платежей – ЧИПС.
Она позволяет ежедневно к
концу рабочего дня осуществлять
большой объем финансовых операций.
Существуют также другие электронные
системы, специализированные по
регионам: Sic (Швейцарская), Wed wire (CIF), CHAPS
(Великобритания).
Расчеты
в системе электронных платежей
осуществляются путем передачи
клиентом и приема банком электронных
платежей документов с последующей
передачей банком клиенту извещения
о приеме платежного документа.
Электронный документ представляет
собой совокупность данных, которые
создаются, обрабатываются и хранятся
в памяти ЭВМ и передаются
по телефонным каналам связи.
Все электронные документы в
системе электронных платежей
заверяются электронной подписью
и шифруются. Прием и передача
электронных документов производится
на специально оборудованной
рабочей станции системы электронных
платежей, в которую входят персональный
компьютер, совместимый с IBM PC,
модем и соответствующее прикладное программное
обеспечение.
Электронные
документы, применяемые в системе
электронных платежей, идентичны
финансовым платежным документам
и являются освоением для осуществления
бухгалтерской деятельности. Для
целей бухгалтерского учета в
системе электронных платежей
могут создаваться бумажные копии
электронных документов. Первичным
электронным документом в системе
электронных платежей, на основании
которого осуществляется списание
средств со счета клиента, является
электронное платежное поручение.
Банк при осуществлении расчетов
предоставляет возможность заказывать
и получать следующие вторичные
электронные документы:
- выписку по счету клиента
после каждой операции по его
счету;
- выписку по счету клиента
за заданный промежуток времени;
- сводную выписку по
счету клиента на конец каждого
рабочего дня, если было проведено
более одной операции.
После
каждого обращения клиента к
банку по системе электронных
платежей ему направляется извещение
о приеме электронного документа
в обработку или о невозможности
исполнения заказанной операции
с указанием причины. В системе
электронных платежей могут использоваться
и другие электронные документы,
а также электронные сообщения,
которыми обмениваются клиент
и банк.
Основанием
для отказа банка от исполнения
электронного платежного документа
клиента служат:
- невозможность расшифровать
документ;
- неправильная электронная
подпись или изменение (искажение
или нарушение подлинности) документа
в процессе передачи;
- недостаток средств для
проведения операции на счете
клиента в банке, если не
предусмотрен в условиях обслуживания
счета режим овердрафта.
Процедура
подключения к системе электронных
платежей проводится после установки
рабочей станции системы электронных
платежей, программного обеспечения
и автономного тестирования. Процедура
подключения происходит на рабочем
месте клиента.
При
подключении к системе электронных
платежей клиент получает:
а) в лице директора –
пароль электронной подписи директора;
б) в лице главного бухгалтера
– пароль электронной подписи
главного бухгалтера;
в) в лице оператора абонентского
пункта – пароль электронного подтверждения
оттиска печати и пароль для кодирования
платежных документов.
Пароль электронной
подписи по структуре разделен
на две части:
1-ая часть пароля
сообщается соответствующему лицу
(директору, главному бухгалтеру,
оператору) в виде набора четырех
алфавитно-цифровых символов и
при подписи вводится в компьютер
с клавиатуры:
2-ая часть пароля
передается соответствующему лицу
в кодированном виде на дискете
и при подписи вводится в
компьютер другой дискеты.
Первая часть
пароля может быть изменена
соответствующим лицом (директором,
главным бухгалтером) в любое
время, а вторая часть меняется
банком через определенные промежутки
времени со своего компьютера
в режиме связи с компьютером
клиента.
