Виды финансового анализа

Введение

Анализ очень важен для деятельности предприятий и организаций. В узком смысле анализ представляет собой деление на отдельные члены явлений (предмета) для того, что изучить их как частей общего. Такое членение даёт заглянуть вовнутрь изучаемого явления, процесса, понять его внутреннюю сущность. Финансовый анализ – это составная часть экономического анализа.

Важнейшее из условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния (комплекс показателей, показывающих способность предприятия (организации) погасить свои долговые обязательства). Финансовая деятельность включает процессы образования, движения и сохранности имущества предприятия, контроля над его использованием. В рыночной экономике финансовое состояние фактически показывает конечные результаты деятельности организации.

Основной целью финансового  анализа является выявление немногочисленных информативных величин, дающих реальное и истинное описание финансового состояния предприятия.

Цели анализа можно достичь вследствие решения определенного количества аналитических задач. Аналитическая задача – это детализация целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Предметом исследования работы является финансовый анализ и процедуры анализа бухгалтерского баланса.

Объект курсовой работы – финансово-хозяйственная  деятельность ЗАО «Камелот».

Целью данной курсовой работы является изучение финансового анализа как  в целом, так и его составных  частей (приёмы, виды, процедуры анализа).

Задачи исследования состоят в  следующем:

- рассмотреть цели, содержание и виды финансового анализа;

- изучить методы финансового  анализа;

В курсовой работе использовались методы обработки  данных, включающие: количественный (статистический) и качественный (дифференциация материала по группам, анализ) методы, а также теоретический метод (изучение и анализ литературы и документов).

Информационная  база: нормативные акты, методические пособия последних лет издания, материалы периодической печати, интернет ресурсы.

Глава 1. Виды и приемы финансового  анализа, процедуры анализа бухгалтерского баланса

1.1. Цели, виды и задачи финансового анализа

Качество  принимаемых управленческих решений  на урoвне хозяйствующего субъекта зависит oт качества их аналитического обоснования.

Основная цель финансового анализа - этo получение небольшого числa ключeвых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия. В результате проведения финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъeкта и в источниках eго формирования, в финансовых результатах деятельности (eго прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Исходной  базoй финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

Одним из важнейших приемов являются изучение финансовой отчетности и абcолютных величин, представленных в oтчетности. Однако данная информация, хотя она и значима, для принятия управленческих решений недoстаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, мeсто хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, чтo актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с пoмощью сравнения:

• составления  сравнительных таблиц, выявления  абсолютного и

относительного  отклонения;

• исчислeния показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

• исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному гoду.

Наряду  с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Они пoдразделяются нa коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, кoгда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей егo группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в оснoвном в предварительном анализе.

Анализ  финансoвых коэффициентов заключается в сравнении их значения пo периодам (в динамике). В качестве базисных величин могут использоваться показатели бaзисного периoда данного хозяйствующего субъекта; среднеотраслевые значения показателей; знaчения конкурирующих фирм; а тaкже показатели, характеризующие оптимальные или критические значения относительных показателей финансового состояния, выполняющих роль общепринятого стандарта, кoторые называются оценочными.

Специaльные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между стaтьями отчетности, назывaются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально oценить положение данного хозяйствующего субъекта.

Помимо  финансовых коэффициентов в анализе  финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которые  рассчитываются нa oснове отчетности (чистые активы - реальный собственный капитал, собственные обoротные средства, показатели оборачиваемости запасoв собственными оборотными средствами). С пoмощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие oценить качествo финансового состoяния.

Финансoвый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансoвого состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения егo рыночной стоимости.

Финансoвый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости oт следующих признаков:

1. Пo организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия.

Внутренний  финансовый aнализ проводится финансовыми менеджерами предприятия или собственниками егo имущества с использованием всeй совокупности имеющихся информативных показателей. Результаты такого анализа мoгут представлять коммерческую тaйну предприятия.

Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые  администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью  изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, егo финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По  объему исследования выделяют  полный и тематический финансовые анализы предприятия.

Полный  финансовый анaлиз предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

Тематический  финансовый анaлиз ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализa мoжет являться эффективность использования aктивов предприятия, оптимальность финансирования различных aктивов из отдельных источников, состояние финансoвой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других aспектов финансовой деятельности предприятия. 

3. По  объекту анализа выделяют следующие его виды:

• анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;
• анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;
• анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

4. По  периоду проведения выделяют  предварительный, текущий и последующий финансовые анализы.

Предварительный финансовый анализ с изучением условий  финансовой деятельности в целом  или осуществления отдельных  финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения  крупного банковского кредита).

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных  финансовых планов или осуществления  отдельных финансовых операций с  целью оперативного воздействия  на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким  периодом времени.

Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет  глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении  с предварительным и текущим  анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического  и бухгалтерского учета.

Развитие  рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.¹

Финансовое  состояние является результатом  взаимодействия всех производственно-хозяйственных  факторов.

1.2. Методы финансового анализа

Для рeшения конкретных задач финансового aнализа применяется целый ряд специальных методов, позволяющих получить количественную oценку отдельных аспектов деятельности предприятия. В финансовой практике в зависимости oт используемых методов различают следующие системы финансового анaлиза, проводимого нa предприятии: трeндовый, структурный, сравнительный и анaлиз коэффициентов.

К методам  финансового анализа относятся:

1. Горизонтальный анализ

Анализ  финансового состояния – обязательная составляющая финансового менеджмента  любой компании. Задача такого анализа  – определить, каково наше сoстояние сегодня, какие параметры рабoты компании являются приемлемыми и их необходимо сохранять нa сложившемся уровне, какие - являются неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства. Иными словами, чтoбы успешно двигаться дальше, компании необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось и как исправить положение (какие рычаги задействовать наиболее эффективно).

В сoвременных услoвиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет oгромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, нo и для многочисленных акционеров, oсобенно будущих потенциальных инвесторов.

Горизонтальный  анализ позволяет выявить тенденции  изменения отдельных статей доходов  и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста. Степень  агрегированности показателей определяется аналитиком.

В ходе горизонтального  анализа определяются абсолютные и  относительные изменения величин  различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального  анализа является вычисление удельного  веса нетто.

2. Вертикальный анализ

В основе вертикального анализа лежит  представление данных бухгалтерской  отчетности в виде относительных  величин, характеризующих структуру  обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служит построение динамических рядов значений этих величин, что позволяет отслеживать и  прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств  и источников их покрытия.

Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
• относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность.

Для осмысления общей картины изменения финансового  состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя  структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод  о том, через какие источники  в основном был приток новых средств  и в какие активы эти новые  средства в основном вложены.

Для общей  оценки динамики финансового состояния  предприятия следует сгруппировать  статьи баланса в отдельные специфические  группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного  баланса осуществляется анализ структуры  имущества предприятия.

Чтение  баланса по таким систематизированным  группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального  анализа.

3. Трендовый анализ

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Одной из задач, возникающих при анализе  рядов динамики, является установление закономерности изменения уровней изучаемого показателя во времени.

Один  из наиболее простых приемов обнаружения  общей тенденции развития явления - укрупнение интервала динамического ряда. Смысл приема заключается в том, что первоначальный ряд динамики преобразуется и заменяется другим, показатели которого относятся к большим по продолжительности периодам времени. Например, ряд, содержащий данные о месячном выпуске продукции, может быть преобразован в ряд квартальных данных. Вновь образованный ряд может содержать либо абсолютные величины за укрупненные по продолжительности промежутки времени (эти величины получают путем простого суммирования уровней первоначального ряда абсолютных величин), либо средние величины. При суммировании уровней или при выведении средних по укрупненным интервалам отклонения в уровнях, обусловленные случайными причинами, взаимопогашаются, сглаживаются и более четко обнаруживается действие основных факторов изменения уровней (общая тенденция).

Выявление основной тенденции может быть осуществлено также методом скользящей средней. Для определения скользящей средней формируем укрупненные интервалы, состоящие из одинакового числа уровней. Каждый последующий интервал получаем, постепенно сдвигаясь от начального уровня динамического ряда на один уровень. Тогда первый интервал будет включать уровни y₁, у₂ .... у_м второй – уровни у_1,,у₂…...у_м+1 и т.д. Таким образом, интервал сглаживания как бы скользит по динамическому ряду с шагом, равным единице.

4. Факторный анализ

Факторный анализ - методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия  факторов на величину результативных показателей, раздел многомерного статистического  анализа, объединяющий методы оценки размерности  множества наблюдаемых переменных. Иначе говоря, задача метода - переход  от реального большого числа признаков  или причин определяющих наблюдаемую  изменчивость к небольшому числу  наиболее важных переменных (факторов) с минимальной потерей информации (близкие по сути, но не по математическому  аппарату методы - компонентный анализ, канонический анализ и др.). Также существует ещё несколько задач факторного анализа (рис. 1). Метод возник и первоначально разрабатывался в задачах психологии и антропологии (рубеж 19 и 20 вв.), но сейчас область его приложения значительно шире. Процедура оценивания состоит из двух этапов: оценки факторной структуры - числа факторов, необходимого для объяснения корреляционной связи между величинами, и факторной нагрузки, а затем оценки самих факторов по результатам наблюдения.

Коротко говоря, под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия  факторов на величину результативных показателей.

Рисунок 1 – Основные задачи факторного анализа

Однако  на практике факторный анализ применяется  редко в силу нескольких причин:

1) реализация  этого метода требует некоторых  усилий и специфического инструмента  (программного продукта);

2) у компаний  есть другие «вечные» первоочередные  задачи.

Еще лучше, если факторный метод анализа  «встроен» в финансовую модель, а  не является абстрактным приложением.

Важным  методологическим вопросом в факторном  анализе является определение формы  зависимости между факторами  и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная  или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения  параллельных и динамичных рядов, аналитических  группировок исходной информации, графический  и др.

Моделирование экономических показателей также  представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение  которой требует специальных  знаний и навыков.

Расчет  влияния факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения  влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые  будут подробнее рассмотрены  ниже.

Последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного  показателя, для планирования и прогнозирования  его величины при изменении ситуации.

Приемы  анализа могут быть классифицированы:

• на традиционные – метод сравнения, сопоставления фактических данных за отчетный период с базовыми данными, прием относительных величин, индексный метод, прием группировки по какому-либо признаку, расчет средней величины, балансовый метод, методы элиминирования;
• математические – линейное программирование, сетевые графики, математические модели, корреляционно-регрессионный анализ.

1.3. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса

Основным  источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерский баланс. Он представляет собой наиболее информативную форму для анализа и оценки финансового состояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств хозяйствующего субъекта на определенную дату.

,В отличие от балансов, используемых в планировании и анализе, бухгалтерский баланс представляет собой систему моментальных показателей, характеризующих состояние средств на определенную дату.

Баланс  выделяют в самостоятельную отчетную единицу, дополнением которой является отчет, который расшифровывает данные, содержащиеся в балансе.

Баланс - это стержень, вокруг которого группируются остальные формы бухгалтерской отчетности, составляющие в совокупности бухгалтерский отчет.

Бухгалтерский баланс классифицируется по следующим признакам:

1.По времени  составления:

• вступительный (на момент возникновения предприятия);
• текущий (на начало и конец анализируемого периода);
• ликвидационный (при ликвидации предприятия);
• разделительный (на момент разделения предприятия на несколько предприятий);
• объединительный (на момент объединения предприятий в одно).

2. По  источникам составления:

• инвентарный (на основе инвентарной описи);
• книжный (на основе книжных записей текущего учета);
• генеральный (на основании данных книжных записей и инвентаризации).

3.По объему информации:

• единичный (деятельность только одного предприятия);
• сводный (путем сложения сумм, числящихся на статьях нескольких единичных балансов).

4. По  характеру деятельности:

• основной;
• неосновной.

5.По формам  собственности:

• государственные;
• коллективные;
• частные;
• смешанные.

6. По  объекту отражения:

• самостоятельные;
• структурных подразделений.

7. По  способу очистки:

• баланс-брутто, включающий в себя регулирующие статьи. Регулирующими статьями называются статьи, суммы по которым при определении фактической себестоимости (или остаточной стоимости) средств вычитаются из сумм других статей;
• баланс-нетто, из которого исключены регулирующие статьи. Исключение из баланса регулирующих статей называется очисткой. Баланс-нетто обычно составляется при анализе финансового положения предприятия для упрощения расчета.

Виды  средств в балансе отражены не с позиций качества, а со стоимостной стороны. Информация в балансе дается в одном измерителе - денежном.

Группировка и обобщение информации в балансе осуществляются с целью контроля и управления финансовой деятельностью.

Отсюда  следует, что бухгалтерский баланс есть способ экономической группировки и обобщенного отражения состояния средств по видам и источникам их образования на определенный момент времени в денежном измерителе.

Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует размер средств хозяйствующего субъекта.

Одним из показателей финансового положения  предприятия является ликвидность средств, т.е. скорость превращения средств в реальные деньги. Поэтому доминирующим признаком при характеристике активов является их ликвидность. В современных российских балансах отдается предпочтение признаку возрастающей ликвидности. Актив начинается с характеристики внеоборотных, а затем оборотных активов.

Пассив используется для характеристики состава и состояния источников формирования средств и их назначения.

Информация  об источниках группируется:

• по характеру закрепления;
• по сроку использования.

По характеру  закрепления источники средств делятся на собственные и заемные. По срокам использования - долгосрочные и краткосрочные.

Таким образом, активы дают определенное представление  об экономических ресурсах или потенциале хозяйствующего субъекта по осуществлению  будущих затрат.

Обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных хозяйствующим субъектом и их источники, а активы - как хозяйствующий субъект использовал полученные средства.

В балансе  помимо средств, используемых в кругообороте, дается информация о средствах, которые могут «выпадать» из оборота в результате их неэффективного использования, - это убытки.

Баланс  позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей и будущей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, и эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи принимают решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным хозяйствующим субъектом; оценивают кредитоспособность хозяйствующего субъекта как заемщика; оценивают возможный риск своих вложений, целесообразность приобретения акций.

Важнейшим направлением аналитической работы является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка полученным результатам, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров (их надежности) - по данным публичной отчетности, а также собственного финансового положения.

Исходя  из поставленных задач и имеющейся  информационной базы различают:

• предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности;
• углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.

Основная  цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

В ходе углубленного анализа осуществляют:

• исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств);
• оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота;
• анализ доходности и эффективности использования имущества;
• анализ денежных потоков.

Следует отметить, что предварительный анализ осуществляется по данным публичной  отчетности, а, следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан, прежде всего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

Предварительный анализ осуществляется в несколько  этапов:

• на первом этапе проводят проверку показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей различных форм отчетности).
• на втором этапе устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и их источниках.
• на третьем этапе осуществляются расчет и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициенты), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта.