Анализ движение денежных средств

     Министерство образования и науки Российской Федерации

             Российский  Государственный Социальный Университет

                                    Кафедра  финансов и кредита 
 
 
 

                                       Контрольная работа 

                                              По дисциплине

                    «Финансы, денежное обращение и кредит»

                                                   на тему

                            «Анализ движение денежных средств». 

                                                           Рецензент:к.э.н.,доцент Орлов Л.Ф. 

                                                                       Выполнил студент 3 курса,                         

                                                                       заочного отделения,  факультет                  

                                                                       социального страхования

                                                                       экономики и социологии  труда,

                                                                          специальности   НАЛ З-3-1

       Сагдиев Рафаэль Билалович 

                                                      МОСКВА2011 
 
 

                                                     Содержание. 
 

1. Характеристика денежных средств предприятия…………………………………………...…………..3

2. Задачи и источники анализа денежных средств предприятия…………….................................................................5

3. Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом…………………………..………………………………...8

4. Эффективность использования денежных средств…………………………………….…...............................15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Характеристика денежных  средств предприятия.

     Денежные средства  - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах.

    Охарактеризуем  состав денежных средств предприятия  по их составу, степени ликвидности  и оптимальному сочетанию.

    Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд  предприятия на текущий день.

    Однако, учитывая текущее состояние экономики  России, данный принцип не оправдывает себя. В большинстве случаев предприятия не в состоянии спланировать эффективную тактику своих действий. Большая сумма наличности в кассе объясняется также следующими факторами:

    · в случае наступления непредвиденных событий  требует значительной суммы денег;

    · застраховаться от риска неплатежей банка, обслуживающего расчетный счет предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка.

    · не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых

предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы, комплектующие) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или безналичной форме. Это в свою очередь вынуждает предприятия применять менее эффективную и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем нередко в обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия вести "черную бухгалтерию".

    Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт в одном банке только один расчетный счет.

    На  расчетном счете сосредотачиваются  свободные денежные средства и поступления  за реализованную продукцию, выполненные  работы и услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

    С расчетного счета производятся почти  все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение  задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для  выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия - владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).

    В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В России же в связи с нестабильностью банковской системы и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка.

    Текущие счета открываются тем предприятиям и организациям, которым не может быть открыт расчетный счет:

    1. некоммерческим организациям;

    2. обособленным подразделениям юридического лица;

    3. состоящим на бюджете учреждениям и организациям,  руководители которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов.

    Перечень  операций по текущему счету ограничен, а распоряжаться средствами можно  только в строгом соответствии с  утвержденной сметой. Режим текущего счета должен определяться исходя из полномочий филиала, определенных в положении о нем, и обязательств перед бюджетами и государственными внебюджетными фондами в соответствии с действующим законодательством.

    Валютный  счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.

    Работая по договорам-контрактам, заключенным  российскими предприятиями - участниками  внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится в иностранной  валюте, предприятия обязаны 30% выручки  продавать на валютном рынке, через уполномоченные банки, в течение 7 дней со дня ее зачисления. Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет. Банк сообщает клиенту о зачисленных суммах с целью своевременного получения от него документа о продаже и зачислении инвалютных средств на текущий счет. Если распоряжение от предприятия о продаже инвалюты не получено, то банк может проводить ее самостоятельно.

    Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный

момент  не существует, либо же их сумма не соответствует  целевому    назначению этих средств  и предприятие считает необходимым  накапливать определенную сумму  денег (данным примером могут служить  фонды накопления, амортизационные  отчисления и т.п.), то предприятия нередко выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.

    Ценные  бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также ликвидные ценные бумаги, находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка. Функция, выполняемая ценными бумагами, аналогична функции депозита, однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже выиграть. В свою очередь, ценные бумаги можно разделить на следующие виды:

   ·  Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.

   ·  Облигация - ценная бумага не предъявителя, дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента.

   ·  Вексель- вид ценной бумаги, денежное обязательство.

   ·  Варрант - ценная бумага, выражающая льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного времени по определенной цене.

   ·  Опцион- краткосрочная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.

    Всегда  существуют преимущества, связанные  с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить  риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании). 
 

    2. Задачи и источники  анализа денежных  средств предприятия. 

    Анализ  денежных средств и управление денежными  потоками является одним из важнейших направлений деятельности главного бухгалтера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

1. рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;
2. предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;
3. спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

    Вместе  с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

    Основными задачами анализа денежных средств  являются:

4. оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
5. контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
6. контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
7. контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
8. своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
9. диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
10. прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
11. способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

    Основным  источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств  является баланс (ф. № 1), приложение к  балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.

    В отчете может быть показана достаточная  величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может  испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Например, в США с 1988 года введен стандарт, по которому предприятия, вместо составлявшегося ими до этого отчета об изменениях в финансовом положении, должны составлять отчет о движении денежных средств. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, то есть он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

    Отчет о движении денежных средств - это  документ финансовой отчетности, в  котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств  в ходе текущей хозяйственной  деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

    Отчет о движении денежных средств - это  отчет об изменениях финансового  состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

    Логика  анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57, 58, 59). Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

    · прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

    · косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

    3. Анализ движения  денежных средств  прямым и косвенным  методом. 

    На  практике используют два метода расчета  денежных потоков – прямой и косвенный.

    Прямой  метод расчета основан на отражении  итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

      · текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

      ·  инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

      · финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

    Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

    Расчет  денежного потока прямым методом  дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В Росси прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток. Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом,  которая представлена в таблице №1, составленную на основе Приложения. 
 

    Таблица 1. Анализ движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

    По  результатам анализа можно сделать  вывод, что предприятие улучшило свою платежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в отчетном периоде получен приток денежных средств в размере 17 539 тыс. руб., что на 11 948 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Это увеличение было вызвано поступлением денежных средств от текущей и финансовой деятельности, в результате инвестиционной деятельности предприятие получило отток денежных средств.

    Анализ  денежных средств показал, что в  отчетном периоде предприятие получило приток денежных средств от текущей  деятельности в размере 30 708 тыс. руб., тогда как в предыдущем году был отток денежных средств по текущей деятельности. От финансовой деятельности в отчетном периоде приток составил 818 230 тыс. руб. По инвестиционной деятельности произошел отток денежных средств и в отчетном периоде в размере 831 399 тыс. руб.

    Главным образом приток денежных средств, от текущей деятельности, произошел  за счет увеличения выручки от продажи  продукции. Выручка в отчетном периоде  по сравнению с предыдущим увеличилась  на 3 099 357 тыс. руб. и составила 7 467 208 тыс. руб. В предыдущем году недостаток денежных средств был компенсирован за счет привлечения финансовых средств на заемной основе (1 970 601 тыс. руб.), в отчетном периоде также привлекались заемные средства в размере 6 112 551 тыс. руб., однако основная их часть была погашена. В отчетном периоде полученные кредиты и займы были погашены на 86,6%, в предыдущем периоде лишь на 27,1%, что свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности, а следовательно и о неустойчивости финансового положения предприятия. Существенное увеличение оттока денежных средств было вызвано в первую очередь  снижением выручки от продажи основных средств с 247 456 тыс. руб. в предыдущем периоде до 31 252 тыс. руб.

    В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В

    оперативном управлении финансами прямой метод  может использоваться для контроля за процессом формирования выручки  от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

    Недостатком этого метода является невозможность  учесть взаимосвязи полученного  финансового результата (прибыли) и  изменения абсолютного размера  денежных средств предприятия.

    Косвенный метод предпочтителен с аналитической  точки зрения, так как позволяет  определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

    Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или  убытка с учетом:

    · изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

    · неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

    · иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

    В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления  таких корректировок.

    На  первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше – в момент его приобретения. Следовательно,  сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

    На  втором этапе корректировочные процедуры  выполняются с учетом изменений  в статьях оборотных активов  и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит  в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

    Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств используется вспомогательная таблица.

Сведения  об изменении статей собственного капитала, тыс. руб.