Анализ источников средств предприятия

     3.1 Анализ источников средств предприятия (форма № 1)

     Анализ  пассива баланса

     Проведение  анализа финансового состояния  предприятия на основе данных бухгалтерской  отчетности целесообразно начать с  оценки динамики валюты баланса. Для этого необходимо сравнить итог баланса на конец и начало отчетного периода.

     Рост  валюты баланса в динамике оценивается  как положительная тенденция, которая  свидетельствует об расширении хозяйственной  деятельности предприятия, следует  учитывать и другие причины:

1. инфляционный фактор;
2. переоценка основных средств;
3. удержание сырья;
4. рост рыночной стоимости долгосрочных активов (финансовые вложения)

       Снижение валюты баланса за рассматриваемый период может свидетельствовать о сокращении производственной деятельности, что может привести к неплатежеспособности предприятия.

     Следует обратить внимание:

     – на платежеспособный спрос продукции  предприятия;

     – на списание просроченной дебиторской  задолженности;

     – на передачу имущества филиалам;

     – на показатели прибыли и убытков.

     Для выявления главных черт структуры и структурных сдвигов в источниках средств предприятия следует дать оценку агрегированным (сводным) разделам пассива баланса.

     В этом случае в основу группировки  пассива баланса рекомендуется  положить принадлежность используемых источников средств предприятия. Для этого все источники необходимо разделить на собственные и заемные и определить их удельный вес в валюте баланса.

     Для производственных предприятий считается  достаточным, если удельный вес источников собственных средств находится  на уровне 50 % и выше. Вместе с тем универсального критерия здесь нет.

     Для сформирования окончательных выводов  о соотношении источников по их принадлежности предприятию следует учитывать  экономическую природу заемных  средств. В практике экономического анализа к источникам собственных средств принято приравнивать доходы будущих периодов, поскольку по своей сути они являются собственными источниками. Поэтому целесообразно определить структуру пассива баланса с учетом отнесения этого источника к собственным.

     Таблица 1

     Структура источников средств предприятия

     Проанализировав структуру источников средств предприятия можно сделать вывод о том, что валюта баланса увеличилась на 64 млн. 697 тыс. руб., что свидетельствует об увеличении предприятием хозяйственного оборота. В структуре источников средств предприятия преобладают заемные источники: в 2007 году они составили 29,74%, в 2008 году 70,26%, что свидетельствует о высокой зависимости от кредиторов.

     В дальнейшем анализ структуры источников заемных и собственных средств предприятия следует провести более детализировано.

     Далее анализ структуры источников собственных  и заемных средств предприятия  следует произвести более детализировано.

     Анализ  структуры источников собственных  средств целесообразно представить  в таблице 2. 

     Таблица 2

     Источники собственных средств

     Проанализировав структуру собственных средств предприятия можно сделать вывод о том что:

     Общая сумма собственных средств предприятия увеличилась на 314 тыс. руб., что свидетельствует об усилении финансовой устойчивости. Увеличение капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли.

     В соответствии с данными в учредительном  документе уставный капитал составляет 3986494 руб. 19 коп. Уставный капитал у ОАО формируется в совокупной номинальной стоимости акций всех видов.

     Добавочный  капитал как источник средств  предприятия образуется в основном в результате дохода от эмиссии акций.

     Резервный капитал создается за счет чистой прибыли предприятия. В акционерных обществах он не может быть не меньше 10% величины уставного капитала, в данном случае он составляет 15%. Высокая доля резервного капитала явление положительное, т.к. говорит о финансовой прочности предприятия.

     Нераспределенная  прибыль увеличилась на 314 тыс. руб.. Тенденция увеличения нераспределенной прибыли свидетельствует о способности  предприятия наращивать средства вложенные в активы и характеризует финансовую устойчивость среды.

     Величина  уставного и добавочного капитала стабильна в течение отчетного  периода. Резервный капитал также  не изменился, это говорит об эффективной  работе предприятия. Стабильное состояние  уставного капитала говорит о финансовой устойчивости предприятия.

     Следующим этапом является анализ заемных средств предприятия, представленный в таблице 3.

     Таблица 3

     Заемные средства

     Проведя детальный анализ заемных средств  предприятия можно сделать вывод  о том, что:

     Общая сумма заемных средств предприятия  увеличилась на 64 млн. 383 тыс. руб., что свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.

     В структуре заемного капитала преобладают  долгосрочные источники средств, в 2008 году они составили 94%. Это является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшения риска утраты финансовой устойчивости. Долгосрочные обязательства предприятия увеличились на 62 млн. 307 тыс. руб., а это 117,5%.

     Доля  краткосрочных кредитов и займов в 2008 г. увеличилась по сравнению  с 2007г. на 2 млн. 76 тыс. руб.. Что отрицательно влияет на деятельность предприятия, так как этот источник является самым дорогим.

     В то же время сократилась кредиторская задолженность (на 5,49%), этот факт является положительным, так как означает, что предприятие своевременно выполняет свои платежные обязательства.

     На  предприятии наблюдается тенденция  снижения суммы счетов к оплате позициям, за исключением задолженности бюджету  и прочим кредиторам, темп прироста которых составил 205,5% и 2,7% соответственно. Темпы прироста задолженности по налогам и сборам опережают темпы прироста всей кредиторской задолженности. 

     Таблица 4

     Горизонтальный  и вертикальный анализ актива баланса

     3.2 Анализ имущественного положения предприятия (форма № 1)

     Анализ  актива баланса

     Анализ  структуры актива баланса рекомендуется  выполнять в той же последовательности, что и анализ структуры пассива.

     Агрегированный  баланс должен выявить главные особенности  актива баланса как с точки  зрения участия средств в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности и направлений использования в хозяйстве предприятия.

     Необходимо  провести вертикальный и горизонтальный анализ актива баланса, представленный в таблице 4.

     Проведя анализ можно сделать вывод:

     За  анализируемый период валюта баланса предприятия увеличилась на 64 млн. 697 тыс. руб.

     На  конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре активов  занимает раздел Оборотные активы, что составляет 87,78% за 2007 год и 93,51% за 2008 год. В общем случае это свидетельствует  о высокой ликвидности активов предприятия, а также о низком производственном риске.

     Оборотные активы наиболее активно участвуют  в хозяйственных процессах и  в конце своего оборота приносят предприятию выручку поэтому, увеличение удельного веса оборотных активов  оценивается положительно, так как говорит об ускорении оборачиваемости активов. Увеличение доли оборотных средств свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей их оборачиваемости и усилению платежеспособности. Такая структура актива является нормальной и естественной для ОАО «Хабаровсккрайагропромснаб».

     Так анализируемое предприятие обеспечивает  материально-техническими  ресурсами сельскохозяйственные  предприятия  и организации  агропромышленного комплекса, а также сельскохозяйственной  техникой  на  основе  долгосрочной  аренды  (лизинга).

     Доля  внеоборотных активов снизилась  на 5,5% и в 2008 году составила 9 млн. 584 тыс. руб. Во внеоборотных активах преобладают  основные средства, так как данная отрасль является фондоемкой. За 2008 год их удельный вес составил 6,5%. Это может свидетельствовать об уменьшении количества оборудования, машин, сооружений за счет списания в связи с физическим, моральным износом.

     Доля  внеоборотных активов в структуре  активов составила 12,22% на 2007 год и 6,49% на 2008 год. Среди статей актива, которые имеют на 2008 год значительный удельный вес в валюте баланса можно отметить статью основные средства 5,5%.

     Среди статей актива которые имеют на 2007 год значительный удельный вес в  валюте баланса можно отметить статьи: прочие оборотные активы (54,39%), запасы (13,85%), готовая продукция (12,15%). Высокий удельный вес по данным статьям характеризуется особенностью сферы деятельности предприятия.

     На 2008 год в структуре актива баланса  снизилась доля практически всех показателей. Снижение дебиторской задолженности и готовой продукции одновременно свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

     Анализа движения основных средств.

     Особое  внимание  при изучении внеоборотных активов следует уделить состоянию, динамике, структуре и использованию основных средств, а также коэффициенты движения основных средств.

     Следует учитывать, что структура структурные сдвиги в соотношении отдельных статей могут быть следствием не только движения средств, но и переоценки основных средств, величина которой показана справочно в разделе «Основные средства» формы №5, строки 171 и 172. Для оценки движения основных: средств, помимо баланса, следует привлечь данные формы № 5, раздел, «Основные средства». Это позволит изучить динамику основных средств не только в целом, но и по составу, а также рассчитать специальные показатели интенсивности движения - коэффициенты поступления и выбытия.  

      ;                     ; 

      ;                       . 

     Анализа движения основных средств целесообразно выполнять в табличной форме (табл. 4). 
 

     Таблица 4

     Анализ  движения основных средств

     Для определения технического состояния основных финансов и принятия решения о целесообразности их списания следует рассчитать показатели износа (К_из) и годности (К_г) основных фондов: 

      ;                 

     Анализ  состояния основных средств целесообразно выполнять в табличной форме (табл. 5).

     Таблица 5

     Анализ  состояния основных средств

     Рассчитанные  показатели позволяют сделать вывод о том, что:

     Больше  всего денежных средств предприятие  инвестирует в обновление машин  и оборудования 5,87 копеек, которые приходятся на каждый рубль имеющихся основных фондов. Коэффициент выбытия по всем видам основных средств выше, чем коэффициент поступления, это значит, что выбранная политика управления основными средствами – не эффективна.

     Рассчитав коэффициенты износа и коэффициенты годности можно сказать, что все показатели имеют достаточно большой износ – на 2007 год и в динамике только увеличиваются, за исключением машин и оборудования. Это означает ухудшение состояния основных средств предприятия.

     Техническое состояние основных фондов довольно низкое, степень их годности за анализируемый  период составляет около 30%. Обновление основных средств практически не происходит. 
 
 
 
 
 
 

     3.3 Анализ финансовой устойчивости

     Абсолютные показатели финансовой устойчивости

     На  практике соблюдают соотношение  по финансовой устойчивости: 

     ОА  < (СК*2 – ВОА) 

     В данном предприятии это соотношение  не выполняется.

     2007 год – 72848 > 39227                       2008 год – 138106 > 40416

     В ходе производственного процесса на предприятии происходит пополнение запасов, в этих целях используются: собственные оборотные средства и заемные источники.

     Изучая  излишек или недостаток собственных средств или заемных источников для формирования запасов определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

     Расчет  абсолютных показателей целесообразно  выполнить в таблице 6. 

     Таблица 6

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой показателей, основными из которых являются:

– коэффициент концентрации собственного капитала, (К_ск);

– коэффициент концентрации привлеченного капитала, (К_пк);

– коэффициент финансовой зависимости, (К_фз);

– коэффициент зависимости от долгосрочных источников финансирования;

– коэффициент зависимости от собственных источников финансирования;

– уровень финансового левериджа, (К_фл);

– коэффициент  обеспеченности процентов к уплате (К_обп).

     Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности владельцев в общей сумме средств авансированных в предприятие. Его значение должно быть более 50%. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие, независимо от внешних кредиторов.

     Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

     Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.

     Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных  средств показывает, какая часть  в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая  на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т.п.

     Коэффициент  обеспеченности процентов к уплате показывает может ли организация в срок платить по своим обязательствам.

     Результаты  расчета показателей рекомендуется  представлять в табличной форме (табл. 7).

     Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости можно сделать вывод о том что:

     Доля  собственных средств авансированных в предприятие за 2007 год составила 29,74%, за год она снизилась на 12,82%. Доля заемных средств достаточно высока, за 2008 год она составила 83,07%.