Анализ ликвидности коммерческого банка

Анализ  ликвидности коммерческого банка

Сегодня в связи  с серьезными проблемами на макроэкономическом уровне, проявляющимися в кризисе  производства, платежном кризисе, инфляции, поддержание ликвидности коммерческими  банками значительно осложняется. Для того, чтобы в постоянно меняющихся условиях коммерческий банк мог стабильно и эффективно функционировать, руководство банка должно уделять большое внимание анализу показателей деятельности банка и проводимых операций.

Проведение  финансового анализа в банке  имеет огромное значение, ибо на основании его результатов руководство оценивает существующую и разрабатывает перспективную политику банка, определяет эффективность отдельных видов операций и планирует развитие их новых видов. Таким образом, исходя из результатов финансового анализа руководство банка разрабатывает меры по укреплению финансового состояния банка.

Анализ ликвидности  позволяет выявить потенциальные  и реальные тенденции, свидетельствующие  об ухудшении ликвидности баланса  банка, провести анализ факторов, вызвавших развитие отрицательных тенденций, и принять соответствующие меры по корректировке ситуации.

Можно выделить следующие основные цели анализа  банковской ликвидности:

1. Определение  факторов, вызывающих отрицательные  тенденции в ликвидности банка, и сведение их воздействия к минимуму; 
2. Уточнение рассчитываемой системы оценочных коэффициентов, выявление возможных недочетов при расчетах и устранение данных проблем; 
3. Выявление реальных или потенциальных отрицательных тенденций ухудшения ликвидности баланса банка и принятие соответствующих мер по их изменению; 
4. Формирование аналитических материалов о состоянии ликвидности банка; 
5. Выработка рекомендаций относительно управления банком и определение стратегии развития с учетом результатов анализа.

Основным источником информации для анализа банковской деятельности, наиболее комплексно ее характеризующим, является баланс банка. С помощью анализа балансовых данных финансовый аналитик может сделать  выводы о реализации основных целевых  установок, показателях доходности и рискованности его операций, сбалансированности активных и пассивных операций, а также о выполнении законодательно установленных нормативов деятельности банка. Анализ показателей ликвидности также базируется на информации, получаемой при анализе баланса банка.

К настоящему моменту  в России, к сожалению, еще не выработано единого подхода к анализу  ликвидности банка. Однако постоянно  происходит разработка новых и совершенствование  уже существующих методик ее анализа. Несмотря на различия в конкретных методиках, основные направления и этапы анализа ликвидности едины, и могут быть сформулированы следующим образом (см. рис. 8.2).

Рассмотрим  основные этапы анализа ликвидности  в банке.

I этап. Оценка  финансового состояния банка  с точки зрения его ликвидности

Данный этап является подготовительным. На этом этапе  осуществляется определение ликвидности  банка на момент начала анализа, здесь  перед финансовым аналитиком стоит  задача определения базы, исходной точки для дальнейшего анализа. Если данный этап не выявляет серьезных проблем в области ликвидности и платежеспособности, то имеет смысл провести дальнейший анализ с целью определения тенденций и перспектив развития ситуации. При выявлении же каких-либо проблем дальнейший анализ позволит определить причины сложившейся ситуации и наметить пути выхода из нее.

II этап. Анализ  факторов, воздействующих на ликвидность 

На ликвидность  и платежеспособность банка, как  и на его деятельность в целом, воздействует огромное количество факторов разнонаправленного действия. Поэтому при выявлении складывающихся отрицательных тенденций в области ликвидности финансовым аналитикам банка необходимо выявить основные факторы, вызвавшие эти тенденции, проанализировать их воздействие и выработать рекомендации по изменению политики банка с целью предупреждения негативных последствий. Итак, основной целью проведения второго этапа анализа является учет воздействия внутренних и внешних факторов на политику банка в целом, и на его ликвидность в частности.

Рассмотрим  ключевые факторы, воздействующие на ликвидность, и проследим их влияние на деятельность банка.

Эти факторы  по механизму воздействия можно  разделить на две группы:

1. Макроэкономические  факторы (экзогенные) — через  них осуществляется воздействие  внешней среды на деятельность коммерческого банка и, как следствие, на его ликвидность (см. рис. 8.3).

2. Микроэкономические  факторы (эндогенные) — действуют  на уровне самого банка и  связаны с его политикой. В  отличие от действия макроэкономических  факторов, воздействие в некоторых банк не может ограничить, микроэкономические факторы напрямую связаны с его деятельностью, поэтому, изменяя политику банка, можно ограничить воздействие факторов, вызывающих неблагоприятные изменения в ликвидности (см. рис. 8.4).

Рассмотрим подробнее макроэкономические факторы, воздействующие на ликвидность.

1. Экономическая  и политическая обстановка в  стране. Стабильность общей политической  и экономической обстановки в  стране оказывает прямое воздействие  на стабильность банковской системы в целом и коммерческого банка как ее звена в частности. Во многом она определяет степень доверия к банкам со стороны населения, а также степень «политизированности» банковской системы. Любое проявление нестабильности в данных сферах приводит к резкому обострению проблемы ликвидности коммерческих банков.

2. Эффективность  государственного регулирования  и контроля. Коммерческие банки  испытывают на себе весь спектр  воздействий государственных мер  денежно-кредитного регулирования.  Оно проявляется в установлении правовых норм, регулирующих банковскую деятельность в целом, а также в установлении обязательных для выполнения нормативов и санкций за их нарушение. Центральные банки стран с рыночной экономикой регулируют платежеспособность коммерческих банков посредством установления ограничений на их деятельность. Непосредственное влияние на ликвидность и платежеспособность оказывают, в частности, следующие моменты:

— рестрикционная политика ЦБ (повышение ставки рефинансирования Центробанком, изменение норм обязательного резервирования, минимального размера собственного капитала, установление обязательных экономических нормативов оказывают прямое воздействие на структуру и эффективность активных и пассивных операций банков); 
— фискальная политика государства (установления налогов, косвенным и прямым плательщиком которых является банк, оказывает воздействие на его ликвидность и платежеспособность); 
— операции ЦБ на открытом рынке с государственными ценными бумагами и иностранной валютой существенным образом влияют на процентные ставки, курсы валют и др.

Кроме того, большое  значение имеют разработанность  и действенность проводимой экономической  политики, обоснованность установленных  нормативов и эффективность мер  воздействия на банки-нарушители. Государственное  регулирование и контроль должны стимулировать банки к поддержанию достаточного уровня ликвидности как одного из главных факторов в подержании стабильности как банковской системы, так и всей экономики.

3. Развитие и  эффективность сегментов финансового  рынка. Этот фактор обусловливает характер перераспределения временно свободных денежных средств между участниками финансового рынка и, в частности, между банками. Так, высокий уровень развития рынка дает банкам возможность быстрого привлечения средств в целях поддержания ликвидности, а стабильное состояние рынка ценных бумаг обеспечивает возможность быстрой реализации ценных бумаг при необходимости. Данный фактор оказывает заметное воздействие на степень ликвидности активов, так как необходимым условием ликвидности активов является сложившийся рынок для их реализации.

4. Возможность  привлечения поддержки со стороны  государства. Проявляется через  проводимую денежно-кредитную политику  правительства и ЦБ, например, в  возможности получения государственных  кредитов из ресурсов ЦБ.

На современном  этапе развития макроэкономические факторы определяют общую неустойчивость банковской системы России, оказывая сильное негативное воздействие  на финансовую стабильность коммерческих банков, и, в частности, на их ликвидность.

Перейдем теперь к рассмотрению факторов, действующих на микроуровне, т. е. на уровне самого банка (см. рис. 8.4).

1. Качество управления  деятельностью банка. Профессионализм  и уровень квалификации руководителей  и работников банка оказывает  определяющее воздействие на состояние ликвидности коммерческого банка. Руководство банка обосновывает предпочтительный уровень ликвидности и обеспечивает принятие решений, касающихся управления ликвидностью. Значительное воздействие на качество функционирования банка оказывает также и квалификация персонала банка. Данный фактор является ключевым в обеспечении ликвидности банка.

2. Достаточность собственного  капитала банка. Значительная  величина капитальной базы банка  положительно сказывается на  уровне его ликвидности, поскольку собственный капитал: выполняет роль амортизатора в случае возникновения непредвиденных обстоятельств, могущих повлечь изъятие средств, и, как следствие, вызвать кризис ликвидности или платежеспособности. Данный показатель имеет огромное значение для нормального функционирования банка, поэтому его минимально допустимая величина регулируется законодательно (Инструкция ЦБ РФ, № 1, Базельские соглашения в западных странах).

3. Качество и устойчивость  ресурсной базы банка. Как известно, ресурсная база является определяющим фактором для объема и степени развития активных операций банка, а, следовательно, ее стабильность оказывает влияние на финансовую устойчивость и ликвидность банка. Персоналу банка необходимо осуществлять постоянный контроль за этими показателями, проводить структурный анализ пассивов с целью поддержания оптимальных значений для средств, привлеченных на срочной основе, так как именно они помогают банку поддерживать сбалансированность между активами и пассивами по срокам и суммам, а значит, и ликвидность банка.

4. Степень зависимости  от внешних источников заимствования.  Чем сильнее выражена у банка  такая зависимость, тем серьезнее  могут оказаться проблемы в  случае возникновения даже временной  неплатежеспособности. Так, кризис  межбанковского рынка, развившийся в августе 1995 г., показал степень неустойчивости банковских структур при возникновении кризисных ситуаций, когда даже небольшие по объемам невозвраты средств поставили некоторые банки на грань выживания. Сила воздействия данного фактора напрямую зависит от запаса финансовой прочности банка, а также от проводимой банком политики.

5. Сбалансированность активов  и пассивов по суммам и срокам. Данный фактор имеет основополагающее  значение в процессе поддержания  ликвидности банка в частности  и его финансовой устойчивости в целом. Такая сбалансированность практически исключает возможность возникновения кризиса ликвидности и платежеспособности в банке, так как обязательства банка будут обеспечены имеющимися ресурсами, а согласованность активов и пассивов по срокам обеспечит своевременное выполнение обязательств без убыточной реализации активов. Чем выше эта согласованность, тем сбалансированнее проводимая банком политика, выше его ликвидность, устойчивее финансовое состояние.

6. Рискованность активов банка означает вероятность потенциальных потерь при реализации активов или риск невозврата вложенных банком средств. Рискованность активов зависит от многих факторов внутреннего и внешнего порядка, таких, как: стратегия банка при размещении средств, структура и качество его кредитного портфеля, активность инвестирования в ценные бумаги, качество проводимого финансового анализа, состояние реального сектора экономики, государственных финансов и др. Так, кредитный риск, как одна из составляющих риска активных операций, представляет в условиях неплатежей и общего экономического кризиса крайне серьезную проблему для российских банков, в связи с чем особое внимание должно уделяться оценке кредитоспособности и финансового положения заемщиков. В целом чем выше риск активных операций банка, тем больше вероятность возникновения потерь при трансформации активов в денежные средства, а это, в свою очередь, отрицательно скажется и на его ликвидности.

7. Доходность активов  банка. Этот фактор оказывает  разнонаправленное воздействие на ликвидность. С одной стороны, чем больше доля работающих активов в балансе банка и чем выше их эффективность, доходность, тем устойчивее финансовое состояние банка. С другой стороны, рост доходности почти всегда сопряжен с увеличением риска, в связи с чем повышаются требования к ликвидности.

8. Структура и диверсификация  активов. В процессе управления  ликвидностью особое внимание  следует уделять структуре активов.  Например, для осуществления расчетно-кассового  обслуживания клиентов, возврата средств со счетов до востребования банку необходимо иметь определенный запас высоколиквидных активов. Учитывая их низкую или нулевую доходность, банк должен поддерживать долю этих активов на минимально возможном уровне, достаточном, однако, для того, чтобы оставаться платёжеспособным и ликвидным.

Диверсификация активов, т. е. размещение их по различным направлениям, оказывает положительное воздействие  на уровень ликвидности, поскольку  в этом случае совокупный риск активов  снижается. Однако нельзя допускать и излишней диверсификации — это может привести к неуправляемости портфеля активов, росту организационных издержек, связанных с управлением им, и, как следствие, к убыткам. При диверсификации активов необходимо учитывать воздействие такого фактора, как финансовая устойчивость клиентов банка и банков-партнеров, ибо это в значительной степени влияет на устойчивость финансового положения банка, перспективы его развития, и, тем самым, на его надежность и ликвидность. Для того, чтобы избежать потерь, вызванных, например, невозвратом кредитов или необходимостью нести ответственность по гарантийным обязательствам за несостоятельных клиентов, банку необходимо отслеживать изменения в финансовом состоянии клиентуры, изучать потребности и финансовое положение потенциальных клиентов, а также стремиться к получению максимально достоверной и всесторонней информации о своих партнерах.

Необходимо, однако, отметить, что на ликвидность банка влияют и другие факторы, например, объем, структура  и сроки выполнения забалансовых операций. При оценке ликвидности на основе балансовых данных анализ этого фактора позволяет учесть влияние забалансовых операций и тем самым с большей достоверностью определить фактическое состояние банка. Правда, при этом аналитические выводы носят характер прогноза, поскольку ответственность по обязательствам банка, отраженным за балансом, не всегда может наступить. Тем не менее такой анализ имеет важное значение, и недооценка соответствующих обязательств может привести к снижению ликвидности либо даже к неликвидности банка. Подобная ситуация может быть порождена, например, чрезмерной активностью банка в выдаче гарантий.

Итак, мы рассмотрели факторы, оказывающие влияние на ликвидность  банка. Однако не только они определяют ликвидность банка. Ликвидность  коммерческого банка базируется на постоянном поддержании посредством оперативного управления объективно необходимого соотношения между тремя составляющими: собственным капиталом банка и привлеченными средствами, с одной стороны, и размещенными средствами — с другой. Осуществление этой цели предполагает анализ, контроль и управление активами и пассивами банка. Перейдем к рассмотрению следующего этапа анализа ликвидности.

III этап. Анализ активов  и пассивов банка 

Как следует  из определения, ликвидность коммерческого  банка — это его способность  обеспечить своевременное выполнение в денежной форме своих обязательств по пассиву, и, следовательно, она определяется сбалансированностью активов и  пассивов баланса, т. е. степенью соответствия сумм и сроков размещенных активов и привлеченных банком пассивов. Для обеспечения ликвидности банку необходимо формировать такую структуру баланса, при которой активы, не утрачивая при этом своей стоимости, могут своевременно преобразовываться в денежные средства по мере востребования пассивов. Таким образом, структурный анализ активов и пассивов банка является неотъемлемой частью анализа его ликвидности.

Различают горизонтальный и вертикальный анализ балансовых данных.

Горизонтальный анализ строится на определении динамики удельных весов определенных групп активов и пассивов. Эти показатели, в свою очередь, анализируются с учетом динамики объема операций банка в целом, отражая таким образом, изменение объема данных операций или групп активов или пассивов в деятельности банка.

Вертикальный  анализ строится на определении удельных весов отдельных групп и видов  активных и пассивных операций. Иными  словами, он дает информацию об основных группах источников средств по пассиву  и об основных направлениях размещения средств по активу.

Однако перед  проведением такого анализа необходимо провести очистку баланса от повторного счета, т. е. перейти к балансу-нетто  путем вычитания статей, номинально увеличивающих активы (А) и пассивы (Б) банка. Так, необходимо вычесть следующие статьи: износ (П), убытки (А), использование прибыли (А), межфилиальные расчеты (А или П).

Структурный анализ пассивов. Пассивные операции банка  являются определяющими по отношению  к активным. От их характера и  качества зависит возможность проведения активных операций, их масштабы, а, следовательно, прибыльность, ликвидность и устойчивость банка.

Существуют  различные способы группировки  пассивов. Структурный анализ проводится для всех групп и заключается  в определении доли каждой группы в балансе-нетто, т. е. фактически в объеме операций банка.

Структурный анализ пассивов призван установить, в каком  объеме и в какие сроки банку  необходимо отвечать по своим обязательствам. Для этого анализ необходимо проводить  по следующим основным группам пассивов (см. рис. 8.5).

Глава 8. Ликвидность  коммерческого банка Рассмотрим основные характеристики каждой группы.

Обязательства до востребования являются наиболее дешевыми из привлекаемых банком ресурсов, однако при определении их доли в пассивах необходимо учитывать их основную отрицательную черту для банка — нестабильность, т. е. то, что они могут быть изъяты в любой момент по требованию клиента. К обязательствам до востребования относятся: депозиты до востребования, остатки средств на текущих и расчетных счетах клиентов, средства, задепонированные банком для расчетов с помощью чеков и пластиковых карточек.

К срочным обязательствам, как и следует из названия, относятся  средства, привлеченные на определенный срок. Прежде всего это срочные депозиты и средства физических и юридических лиц, привлеченные на конкретный срок, межбанковские займы, а также средства, поступившие от выпуска депозитных и сберегательных сертификатов. Таким образом, в эту группу входят счета, по которым привлекаются самые дорогие для банка ресурсы, однако относительно других групп пассивов они более устойчивыми. Следовательно, при большом удельном весе данной группы, с одной стороны, удорожается ресурсная база банка, а с другой — повышается предсказуемость возникновения новых обязательств, что облегчает задачу поддержания ликвидности.

Собственные средства (капитал) банка — уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, фонд накопления, добавочный капитал, а также прибыль банка. Собственный капитал является гарантией выполнения обязательств банка перед его клиентами, он также является резервом средств, позволяющих банку поддерживать ликвидность и платежеспособность даже при возникновении убытков по операциям. Таким образом, размер собственного капитала определяет как общую надежность и устойчивость банка, так и его ликвидность. Поэтому минимальный размер собственного капитала банка является объектом регулирования со стороны государства.

Анализ структуры  пассивов банка дает общее представление  о ресурсной базе, отражая ее качественные и количественные характеристики. Однако для оценки как финансового состояния банка в целом, так и его ликвидности необходимо, кроме анализа пассивов, провести оценку основных направлений размещения ресурсов, т. е. осуществить структурный анализ активов.

Сопоставление данных, полученных при структурном  анализе пассивов и активов, позволяет  определить взаимосвязь между основными  источниками ресурсов и направлениями  их размещения, а также выявить  существующий или возможный дисбаланс в активно-пассивной политике банка и наметить меры по предотвращению критических последствий для платежеспособности и ликвидности банка и, как следствие, для его устойчивости.

Перейдем к  структурному анализу активов банка.

Структурный анализ активов. Для того, чтобы банк мог ежедневно отвечать по своим обязательствам, структура его активов должна соответствовать качественным требованиям ликвидности. С этой целью все активы банка разбиваются на группы по степени ликвидности, а затем определяется удельный вес каждой группы, что дает оценку степени ликвидности активов.

По степени  ликвидности активы банка делятся  на следующие группы:

1. Высоколиквидные  активы — средства, находящиеся  в состоянии немедленной готовности  при их востребовании, а именно:

— денежные и приравненные к ним средства, в том числе наличная валюта и платежные документы, а также драгоценные металлы; 
— средства на корреспондентских счетах, открытых в ЦБ и в банках-нерезидентах стран из числа «группы развитых»; 
— вложения в государственные ценные бумаги, не обремененные обязательствами; 
— депозиты, размещенные в ЦБ; 
— средства, предоставленные различным заемщикам до востребования.

Если денежные средства и средства на корсчетах  могут быть сразу использованы для  проведения платежей или погашения обязательств, то вложения в ценные бумаги и размещенные ссуды должны быть предварительно трансформированы в денежные средства, что, во-первых, требует времени, а во-вторых, может повлечь за собой убытки.

2. Ликвидные  средства — средства, которые имеются в распоряжении банка и могут быть обращены в денежные средства достаточно быстро:

— средства на корсчетах в банках-корреспондентах, в банках-нерезидентах стран, не входящих в «группу развитых», в СКВ  и в иностранных валютах с  ограниченной конвертацией; 
— кредиты и другие платежи (например, по факторинговым операциям) в пользу банка сроком исполнения в ближайшие 30 дней; 
— межбанковские кредиты, предоставленные на срок до 30 дней; 
— вложения в ценные бумаги негосударственных эмитентов, обращающиеся на вторичном рынке ценных бумаг.

3. Активы долгосрочной  ликвидности, например:

— долгосрочные кредиты, выданные банком; 
— лизинговые операции банка; 
— долевое участие в деятельности других предприятий и банков; — ценные бумаги, приобретенные с инвестиционными целями; 
— нематериальные активы.

4. Наименее ликвидные  или неликвидные активы банка: 

— просроченные и безнадежные (проблемные) долги; —  капитальные вложения; 
— здания, сооружения и оборудование, принадлежащие банку и относящиеся к основным фондам. "

Структура активов  может изменяться в зависимости  от изменения структуры пассивов, т. е. обязательств, которые они призваны обеспечить. Таким образом, устанавливая рациональную структуру активов, банк должен выполнять требования к ликвидности  и, следовательно, иметь оптимальный размер высоколиквидных, ликвидных и низколиквидных средств по отношению к обязательствам с учетом их сроков, сумм и типов.

В зарубежной практике общий резерв ликвидности банка  разделяют на первичный и вторичный  резервы. Первичный резерв ликвидности является основным источником ликвидности банка и представляет собой активы, включаемые в статью «наличность и задолженность других банков»: денежные средства, чеки и иные платежные документы в процессе инкассации, средства на счетах обязательных резервов и на корреспондентских счетах в других банках. Вторичный резерв ликвидности необходим для пополнения первичного, к нему относятся менее ликвидные — по сравнению с первой группой — активы, которые также можно трансформировать в наличность в минимальные сроки и с минимальными рисками, а именно: портфель правительственных ценных бумаг и в некоторых случаях средства на ссудных счетах.

Для целей анализа  ликвидности целесообразно перегруппировать активы следующим образом (см. рис. 8.6).

Рассмотрим каждую из выделенных групп.

Наиболее ликвидные  активы — группа активов, доля которых  должна поддерживаться банком на достаточном  уровне для бесперебойного осуществления  операций. При этом необходимо учитывать  тот факт, что достижение высокой  ликвидности противоречит достижению более высокой прибыльности. Таким образом, наиболее рациональная политика коммерческого банка по поддержанию ликвидности состоит в достижении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности. Следовательно, анализ ликвидности и прибыльности банка должен проводиться комплексно.

Учитывая особенности  российской политики в области государственного долга, вложения в государственные  ценные бумаги следует включить в  ликвидные активы отдельной статьей.

Выданные средства — данная группа в целом является наиболее крупной среди всех остальных групп активов, ибо кредитные операции - — ведущие среди банковских операций, и именно от них банк получает свой основной доход. Однако, учитывая разнородность активов, включаемых в данную группу, анализ их ликвидности необходимо проводить, рассматривая каждую структурную составляющую группы отдельно.

1. Выданные банком  кредиты и прочие размещенные  средства. Данная группа активов  является одной из наиболее  значительных по объему, поэтому  необходимо проводить ее качественный анализ. При анализе ликвидности целесообразно подразделить выданные кредиты по срокам их погашения, причем этот учет необходимо вести в «режиме реального времени», т. е. отслеживать приближение планируемого срока возврата кредита. Определенный интерес также представляет деление данной группы активов по категориям заемщиков. Это позволит, во-первых, выявить круг основных клиентов банка, сегмент рынка, на котором он работает, а во-вторых, определить качественные характеристики выдаваемых кредитов и диверсификацию кредитного портфеля банка.

2. Подгруппа,  в которой одним из видов  размещения средств коммерческим  банками является размещение  депозитов в Центральном банке  и кредитных организациях. В этой  подгруппе также необходимо осуществлять структурирование по срокам возврата средств.

3. В отдельную  группу среди выданных средств  можно выделить учтенные банком  векселя. Учетный кредит представляет  особую форму кредитования, связанную  на современном этапе развития  с повышенным риском. Внутри данной подгруппы целесообразно проводить разбиение по видам векселей в зависимости от эмитента, а также по срокам, оставшимся до погашения.

4. К группе  выданных средств можно отнести  и некоторые виды платежей  в пользу банка, например, лизинговые  платежи, поступающие регулярно на протяжении длительного времени. Эти средства также могут быть использованы для ответа по обязательствам банка.

Цель разбиения  размещенных средств банка по срокам — определение их соответствия пассивам. Поэтому деление активов  по срокам должно проводиться аналогично делению пассивов по срокам, т. е. необходимо выделять кратко-, средне- и долгосрочные кредитные вложения.

Вложения в  ценные бумаги — к данной группе относятся инвестиции банка в  ценные бумаги негосударственных эмитентов, а также вложения в паи. Для анализа ликвидности данную группу необходимо классифицировать следующим образом:

1) ценные бумаги, приобретенные с инвестиционными  целями (акции и паи дочерних  и зависимых акционерных обществ). Особенностью инвестиционных вложений является их долгосрочный характер и низкая ликвидность. Таким образом, данную подгруппу по существу можно относить к группе долгосрочных вложений; 
2) ценные бумаги, приобретенные для перепродажи — к данной подгруппе относятся краткосрочные вложения в ликвидные ценные бумаги, которые при необходимости могут быть реализованы и тем самым служить дополнительным источником средств для погашения обязательств банка.