Анализ платежеспособности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………………2

Глава 1. Теоретические  аспекты анализа платежеспособности предприятия

1.1.  Понятие платежеспособности предприятия………………………….3 

1.2.  Методика анализа платежеспособности                

1.2.1. Сущность анализа ликвидности баланса……………………………9                                           

1.2.2. Характеристика показателей ликвидности предприятия…………12                

Глава 2. Анализ платежеспособности ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»

2.1 Краткая характеристика   ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»....18

2.2. Анализ платежеспособности  ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»

2.2.1. Анализ ликвидности  баланса предприятия…………………………20

2.2.2. Расчет показателей  ликвидности…………………………………….21

2.2.3. Факторный анализ  текущей ликвидности предприятия……………25

Глава 3. Анализ причин неплатежеспособности предприятия  и пути выхода из кризисной ситуации ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»……………..27

Заключение…………………………………………………………………………37

Список использованной литературы…………………………………………...38

Приложение        

ВВЕДЕНИЕ

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность, свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит  от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и ликвидность его  баланса. И наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его  платежеспособность. Вследствие чего предприятие может потерять доверие  банков, партнеров и клиентов.

 Цель курсовой работы состоит  в оценке ликвидности и платежеспособности  предприятия с помощью показателей,  которые их характеризуют. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

• дать понятие платежеспособности предприятия;
• рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности;
• дать краткую характеристику исследуемого предприятия;
• рассчитать основные показатели ликвидности и проанализировать платежеспособность ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»;
• проанализировать причины неплатежеспособности и пути выхода из кризисной ситуации.

Предметом исследования в курсовой работе является ликвидность предприятия.

Объектом исследования служит ОАО «Улан-Удэнская птицефабрика»

Глава 1. Теоретические  аспекты анализа платежеспособности предприятия

1.1.  Понятие  платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как  составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования¹.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные  средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Анализом платежеспособности  предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С  целью изучению эффективности использования  ресурсов, банки для оценки условий  кредитования, определение степени  риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери².

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский  баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о  движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется  способностью предприятия противостоять  неожиданным перерывам в поступлении  денежных средств в связи с  непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать  в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия  возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

Кредитор имеет право  требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных  неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной  деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению  у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживает  исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д. Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о: - необязательности как о стиле взаимодействия с  партнерами, если предприятие располагает  ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств; - дефиците или кризисе возможностей для исполнения обязательств.

Необязательность как  стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров  от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством  и договорами, но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют  шанс на погашение обязательств без  особого ущерба. Когда предприятие  испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли оно  в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить  кредиторов. И здесь не принципиально, способно ли оно удовлетворить одних  кредиторов в ущерб другим. Важно, способно ли предприятие удовлетворить  без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособно ли оно? Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам³.

Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и  хронической неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая  неплатежеспособность предприятия  с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

- поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

- формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.

Иными словами, неплатежеспособное предприятие является носителем  финансового ущерба кредиторам, оказывает  на них депрессирующее влияние путем  изъятия их ресурсов. Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том  числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно, и независимо друг от друга. Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы  вынуждены прийти к согласованным  совместным действиям.

В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

- или дать предприятию  некий контролируемый шанс на  преодоление внутреннего финансового  кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано  в рамках некоторого ограниченного  во времени (временного) соглашения;

- или выставить требования  о ликвидации данного предприятия  и продажи его имущества, чтобы  за счет этого удовлетворить  полностью или хотя бы частично  требования кредиторов.

Однако здесь выбор  стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное  кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия. Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия. Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления предприятия.

В настоящее время большинство  предприятий Республики Беларусь находятся  в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия – обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводится на основе показателей: коэффициента текущей  ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  – неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее  2;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами на конец  отчетного периода имеет значение  менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для  его финансовой устойчивости.

1.2. Методика анализа платежеспособности

1.2.1. Сущность анализ ликвидности баланса

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта – это "способность быстро погашать свою задолженность". 
Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно узнать по его балансу. Значит, по существу, ликвидность баланса  изучаемого предприятия будет означать ликвидность всего предприятия  в целом.

Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. 
Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.⁴

  Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

   В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп  по активу и пассиву. Четвертое неравенство  носит "балансирующий" характер и  в то же время имеет глубокий экономический  смысл: его выполнение свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости - наличии  у предприятия собственных оборотных  средств. В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной.⁵

1.2.2. Характеристика показателей ликвидности предприятия

Платежеспособность предприятия  выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Прогнозируемые платежные  возможности организации при  условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

К_л=       (1)

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия  способно погасить свои текущие обязательства  за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент  абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности  может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и  прочие краткосрочные займы, краткосрочную  кредиторскую задолженность, включая  задолженность по дивидендам, резервы  предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

К_а.л.=    (2)

Нормальное ограничение  К_а.л. ≥ 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2).⁶

Общая платежеспособность предприятия  определяется, как способность покрыть  все обязательства предприятия (краткосрочные  и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

К_о.л.=     (3)

Естественным является следующее  ограничение для коэффициента: К_о.л ≥ 2

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных  активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов.⁷

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

К_б.л.= (4)

Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

Кроме того, если коэффициент текущей ликвидности находится в допустимом интервале в то время как коэффициент быстрой ликвидности недопустимо низок, то это значит, что предприятие может восстановить свою техническую платежеспособность за счет продажи своего складского запаса и дебиторской задолженности, однако вследствие этого оно, возможно, лишится возможности нормально функционировать.

Основным фактором, обусловливающим  общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального  собственного капитала.

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой  нагрузки, однако, взятые за ряд временных  интервалов, они достаточно полно  характеризуют работу предприятия.

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих  условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее  2;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами на конец  отчетного периода - не менее  0.1.

Платежеспособность предприятия  с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов характеризует коэффициент  текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности  организация может покрыть в  ближайшей перспективе при условии  полного погашения дебиторской  задолженности:

К_тл=

(5)

Нормальное ограничение  означает, что денежные средства и  предстоящие поступления от текущей  деятельности должны покрывать текущие  долги. Для повышения уровня текущей  ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует  увеличивать собственные оборотные  средства и обоснованно снижать  уровень запасов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.

Он определяется как отношение  разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный  капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости  находящихся в наличии у предприятия  оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

К_осс=    (6)

В зависимости от полученных конкретных значений К_т.л. и К_осс анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям:

а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме:

  (7)

где: k_т.л.¹ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

( k_т.л.) в конце отчетного периода;

k_т.л.⁰ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(k_т.л. ) - начале отчетного периода ;

6 - период восстановления  платежеспособности в месяцах  ;

Т - отчетный период в месяцах (12 месяцев);