Дефляция
Введение
Явление дефляции присуще в той или иной степени любой рыночной и переходной к ней экономикам, в том числе и экономикам промышленно развитых стран. Дефляция проникает во все сферы экономической жизни и начинает их разрушать. От нее страдают государство, производство, финансовый рынок и рыночная экономика, однако дефляция не всегда негативно сказывается на рядовом потребителе.
Дефляция представляет огромную опасность для экономики, поскольку происходит спад экономической деятельности: снижаются цены на потребительские товары, снижается интерес к инвестированию в связи с падением цен, перестают выдаваться кредиты, денежная масса уходит из экономики. Дефляция зачастую возникает по вине государства вследствие активной антиинфляционной политики. Недопущение дефляции сейчас является очень актуальным вопросом для политики любого государства, тем более, что недавно прошел мировой финансовый кризис и опасность ее возникновения очень велика.
Целью данной работы является выявление сущности дефляции и ее последствий для экономики.
Задачами данной работы являются:
1. Рассмотрение понятия дефляции.
2. Изучение причин возникновения дефляции.
3. Рассмотрение исторических примеров дефляции.
4. Изучение риска дефляции, ее опасности и последствий дефляции в макроэкономике.
1. Теоретические аспекты дефляции
1.1. Сущность и понятие дефляции
Дефляция (лат. deflatio — «сдувание») — экономический термин, обозначающий сокращение денежной базы в экономике.
В отличие от инфляции, — сознательной политики правительства и Центробанков по увеличению денежной массы в экономике через выпуск денег и увеличения кредитных объёмов, дефляция неуправляемый процесс, ведущий к сокращению денежной массы в экономике. Одно из внешних проявлений дефляции, видное для обывателя — это снижение цен на товары и активы, следствие судорожных попыток участников рынка конкурировать за исчезающие из экономики деньги.
Подавляющее большинство так называемых «экспертов» из числа экономистов не понимают значения этого термина и привязывают дефляцию и инфляцию к изменению уровня потребительских цен. Однако это неверно, так как, во-первых, не существует точного и верного способа измерять эти цены, а во-вторых, изменение уровня цен на товары и услуги не имеет чёткой связи с уровнем денежной массы в экономике. Например, в неурожайный год цена на хлеб может подняться на фоне снижения денежной массы. Или наоборот: цены на компьютеры каждый год снижаются (из-за технологического прогресса и роста производительности), тогда как цены на нефть и недвижимость растут при росте спекулятивной денежной базы.
Дефляция (от лат. deflatio — сдувание) — повышение покупательной способности местной валюты, что проявляется в снижении индекса цен. Обычно расценивается как менее благоприятный фактор, чем инфляция.
1.2. Причины дефляции
Причиной дефляции может быть:
1. Повышение стоимости денег. Обычно связано с ростом стоимости производства денежного товара в экономике с натуральными деньгами (например, рост трудоёмкости добычи золота при золотом стандарте).
2. Снижение стоимости многих товаров в результате роста производительности труда, но при неизменной стоимости денег.
3. Дефицит денег в обороте, что является аналогом искусственного повышения стоимости денег. Этот инструмент сейчас используется наиболее часто, особенно после отказа от золотого стандарта. К дефляции такого вида приводит изъятие центральным банком и правительством из обращения денежной массы с целью снижения темпов инфляции посредством повышения учётной ставки, увеличения налогов, предотвращения роста заработной платы или её замораживания, снижения расходов государственного бюджета, кредитной рестрикции (сокращения объемов кредитов) за счёт увеличения продажи государственных ценных бумаг и т. д.
В современных условиях дефляция свидетельствует о спаде в экономике, снижении выпуска продукции и росте безработицы. Из-за падения цен экономические агенты могут снижать объёмы инвестиций), чтобы через некоторое время (несколько лет) разместить средства более выгодно (купить ресурсы дешевле в результате снижения цен). Это приводит к дополнительному падению спроса, что ещё больше стимулирует падение цен на товары и сокращение объёмов производства.
Дефляционная политика подразумевает регулирование спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы:
снижения государственных расходов;
повышения процентной ставки за кредит;
усиления налогового пресса;
ограничения денежной массы.
1.3. Деньги как долг
В современной мировой финансовой системе 95% всей денежной массы состоит из кредитов (долгов). Таким образом, классическое печатание денег (купюр, монет) правительственными финансовыми органами не обязательно приводит к росту потребительских цен, а изъятие этих физических денег — к падению цен. Так, например, в банковской системе США находится вкладов потребителей на $8 триллионов, но одновременно во всех банках США имеется только $277 миллиардов наличных долларов. Остальное — это кредиты, взятые и многократно положенные в банки на счетах юридических и физических лиц.
Правильное понимание значения терминов «инфляция» и «дефляция» помогает понять, почему все усилия правительств по стимулированию экономик их стран:
1) не приводят к росту потребительских цен;
2) не срабатывают как стимулы.
Это происходит, потому что разрушение капитала через банкротства, невозврат кредитов, падение цен на активы и на фондовых рынках являет собой намного более мощный рычаг сокращения денежной базы в экономике, чем многомиллиардные попытки правительств простимулировать кредитование.
Современные СМИ и правительственные органы (подконтрольные международной еврейской банковской мафии) все в один голос запугивают население «опасностью» дефляции, обосновывая это тем, что дефляция ведёт к снижению производства и экономическому спаду, так как никто не захочет инвестировать деньги в производство при падающих ценах и сокращающихся прибылях. Во-первых, они не приводят никаких доказательств этому, а во-вторых, дефляция является следствием, а не причиной экономического спада, так как при перепроизводстве товаров и услуг в экономике как раз и наступает ситуация, при которой производители не могут продать свой товар или спекулянты не могут найти очередного глупца, готового купить у них спекулятивный актив, как-то недвижимость, сырьё и т. п.; это приводит к серии банкротств, сокращению денежной базы в экономике и дефляции.
Еврейская банковская мафия существует за счёт выжимания процента из заёмщиков кредитов. Долги, выданные на деньги, взятые из воздуха, оплачиваются за счёт реальных пота и крови простых людей, производящих настоящий и осязаемый экономический продукт. Но так как весь мир посажен на долговую иглу банков, то спекулятивный спрос на основные товары и активы растёт быстрее, чем простой человек может накопить, вынуждая его брать ещё больше кредитов у банков, дабы либо расплатиться по старым долгам, либо чтобы купить то, на что он уже не успевает накопить деньги, просто откладывая их.
1.4. Дефляционный коллапс
Дефляционный коллапс — разрушение промышленности страны в результате лавинообразной дефляции, в результате изъятия денежных знаков, в особенности безналичных, из оборота.
Скорость разрушения производств, в силу инертности, значительно отстаёт от практически мгновенного прекращения долговой эмиссии («кризис доверия») и лавинообразного исчезновения из оборота безналичных долговых денег (банкротства банков и останова банковских мультипликаторов).
Разрушающиеся производства, лишённые денег и рынков сбыта, несмотря на резкое уменьшение объёмов производства, забивают склады переработанным в «товар» сырьём и создают ложное впечатление перепроизводства.
Попытки правительства заменить «распределённую», «точную», частную кредитно-долговую эмиссию денег на «массированную», централизованную государственную эмиссию приводят к огромным коррупционным перераспределениям ликвидности, структурному уничтожению остатков промышленности, резкому уменьшению товаров и резкому увеличению денежной массы — к гиперинфляции и, в конечном счёте, к отмене фиат-мани текущего ростовщического цикла.
1.5. Исторические примеры дефляции
Великая депрессия 1930-х годов
Во времена Великой Депрессии в многих странах обанкротилось большое число банков и вкладчики потеряли все свои сбережения. Это, в совокупности с обвалом на фондовых рынках, привело к сильнейшей дефляции в экономиках многих стран. Дефляция тогда, как и теперь, была вызвана исскуственным раздутием кредитного пузыря во всех сферах экономической жизни и последующим лопанием этого спекулятивного пузыря. Дефляция стал следствием кризиса перепроизводства и спекуляций, приведших к спаду, а не причиной.[1]
Япония в 1990-е годы. Потерянное десятилетие
В конце 1980-х гг. в Японии произошло спекулятивное вздутие спроса, а следовательно, и цен на недвижимость и котировки фондового рынка. Так, например, земля под дворцом Императора стоила больше, чем вся земля в штате Калифорния, США. После лопания этого пузыря в Японии наступил период затяжной дефляции — банкротств банков и разрушения кредитного капитала. Японское правительство, неверно понимавшее причины дефляционного кризиса, пыталось простимулировать и заново вздуть этот спекулятивный пузырь через разные программы правительственных расходов, но потребители и банки, обжёгшиеся во времена бума 1980-х, так и не возобновили свой спекулятивный интерес. Часто последнее десятилетие ХХ века в Японии называют «Потерянным десятилетием», имея в виду экономическую стагнацию, из которой экономика Японии так никогда и не вышла. Укоренившиеся дефляционные настроения привели к тому, что в Японии до сих пор отсутствует спрос на недвижимость и землю, цены на которые продолжают стабильно опускаться из года в год, несмотря на то, что земли там очень мало.[2]
Мировой финансовый кризис 2008 года
На рубеже 2007 и 2008 годов в экономике многих стран сложилась ситуация, когда кредиты, выданные заведомо неплатёжеспособным потребителям или под непродуманно рискованные инвестиционные/спекулятивные цели, достигли такого уровня, что заёмщики, расчитывавшие по-быстрому провернуть спекулятивные сделки, стали не справляться даже с процентными платежами. Таким образом, не осталось никого, кто бы мог и хотел взять ещё кредитов для продолжения спекуляций. Это дало начало концу роста многотриллионного кредитного пузыря, вызвавшего, например, необоснованно резкий спрос и рост цен на недвижимость и энергоресурсы. Начался кризис неплатёжеспособности, который в СМИ ошибочно именуют кризисом ликвидности. Этот кризис проявился в резком сбросе всех спекулятивных активов (нефть, акции и т. п.), падению цен на них и к сокращению балансовых счетов многих держателей этих активов. Так началась цепная реакция дефляции. Для еврейской бакновской системы, основанной на долгах, это очень нежелательное событие.
Центробанки многих стран начали резко снижать процентные ставки, многих, но не всех.
В России государство (Кудрин) одной рукой уничтожает деньги, задирая ставку рефинансирования, а другой поднимает тарифы гос. монополий. В итоге дефляция в России сопровождается ростом цен.
Центробанки многих стран начали резко снижать процентные ставки, дабы простимулировать кредитование и не допустить сдутия кредитной массы. Однако их усилия не увенчались успехом, так как банки опасались выдавать кредиты при падающих ценах на практически все активы и особенно недвижимость, а потребители по той же причине, а также из-за растущей экономической нестабильности и безработицы не желали или не могли брать деньги в долг у банков. В конце 2008 года в мире началась гонка к политике нулевых процентных ставок, что само по себе указывает на дефляцию, с которой пытались бороться ЦБ.
1.7. Кейнсианский подход к дефляции
Согласно взглядам Кейнса, рост налогов, формирующих доходную часть бюджета, может дать краткосрочный результат. В долгосрочном периоде такая политика оборачивается снижением инвестиций и замедлением экономического развития. Высокие ставки налогов могут вызвать сужение налоговой базы, то есть суммы доходов, с которых идут отчисления в бюджет. Понижение ставок подоходных налогов приведёт к увеличению личных сбережений, если удастся переломить инфляционную психологию потребителей. Тогда прирост сбережений пойдёт как на финансирование экономического развития, так и на покрытие дефицита бюджета.
Во время снижения государственных расходов недопустимы резкие сокращения тех или иных статей бюджета. Необходим стратегический план восстановления равновесия государственного бюджета. Например, государственные дотации убыточным предприятиям за счёт средств бюджета являются необоснованными в рыночном хозяйстве. Предположим, что они прекращены. Дефицит бюджета уменьшится, но одновременно последуют массовые банкротства и увольнения, начнётся рост безработицы. С одной стороны, потребуется увеличить государственные расходы, связанные с социальным обеспечением дополнительного количества безработных, их переквалификацией, трудоустройством. С другой стороны — неизбежно сократятся доходы за счёт снижения прибыли предприятий и уменьшения суммы подоходного налога. Возможно, что, в конечном счёте, правительство получит противоположный результат — увеличение дефицита, ускорение инфляции.
Главный принцип сокращения бюджетных расходов состоит в следующем: постепенное уменьшение финансирования тех видов деятельности государства, от которых можно отказаться в силу их самостоятельности.
2. Опасность дефляции для экономики и ее последствия
2.1. Позитивные и негативные стороны дефляции.
«+»:
Если дефляция вызывается ростом производительности труда, при которой затраты и цены снижаются, то дефляция несомненно позитивное явление для экономики. За первую половину XX в. цены на потребительские товары в США сократились на 50%, а средний ежегодный рост ВВП составил 4%.0
«-»:
связаны с резким сокращением спроса, с перепроизводством и уменьшением предложения денег. В этих условиях борьба с дефляцией представляет собой сложную проблему, поскольку представляет собой воздействие на психологию потребителя.
дефляция приводит к неэффективной монетарной политике. Поскольку номинальные ставки не могут быть отрицательными, то реальные ставки резко возрастают. В результате дефляция становится проблемой для должников. Дефляция приводит к свертыванию кредита.
для компаний трудно приспособиться к снижающимся ценам. Поскольку зарплаты снижают редко, то дефляция сократит прибыль.
дефляция может стать проблемой для рынка недвижимости и для финансовых рынков. Покупка недвижимости становится менее привлекательной, чем аренда.
дефляция снижает доходы розничных торговцев [курс лекций ШАКЕР И.Е.]
2.3. Расходы и опасности дефляции цен
Прежде чем обсуждать варианты денежно-кредитной политики в период дефляции и ловушки ликвидности, необходимо учитывать издержки и опасность дефляции.
Во-первых, если совокупный спрос резко падает ниже совокупного предложения, то начинается дефляция цен на товары. Падение цен и превышение запасов непроданных товаров заставляет фирмы сокращать производство и занятость; последующее снижение доходов ведет к дальнейшему падению спроса и вызывает еще один порочный цикл падения цен и падения производства, занятости, доходов и спроса.
Во-вторых, когда есть дефляция, то нет никаких стимулов к потреблению: человек откладывает покупку сегодня, понимая, что цены завтра будут ниже: зачем покупать дом или машину сегодня, если их цены упадут еще на 15%? Лучше отложить расходы. Но эта отсрочка расходов усиливает замкнутый цикл падения спроса и предложения, занятости, доходов и цен.
В – третьих, когда есть дефляция реальные процентные ставки высоки и они растут, несмотря на тот факт, что номинальная ставка равна нулю. Если учетная ставка равна нулю, и есть 2% дефляции реальные краткосрочные ставки, фактически позитивны и равны росту на 2%, что дополнительно понижает потребление и инвестиции, и реальные долгосрочные рыночные ставки становятся еще выше — как подробно будет обсуждено ниже — рыночные ставки, по которым компании и домохозяйства кредитуются, больше, чем краткосрочная учетная ставка.
Заключение
Дефляция - (лат. deflatio — выдувание, сдувание) искусственное изъятие из обращения избыточной денежной массы, проводимое правительством страны с целью снижения темпов (ликвидации последствий) инфляции посредством увеличения налогов, повышения учетной ставки, предотвращения роста заработной платы или ее замораживания, снижения расходов государственного бюджета путем кредитной рестрикции (сокращения объемов кредитов) за счет увеличения продажи государственных ценных бумаг и т.д.[3]
Последствия дефляции могут быть катастрофическими, однако существуют меры воздействия на риск дефляции. Например, ФРС может прибегнуть к радикальным, «сумашедшим» мерам денежно-кредитной воздействия на риск дефляции: когда денежно-кредитная политика находится в ловушке ликвидности, меры, ориентированные на финансовое стимулирование являются более целесообразными и эффективными; очистка финансовой системы и ее рекапитализация — это необходимое условие; проблемы с дефляцией долга и долговым навесом можно урегулировать путем реструктуризации долга и сокращения задолженности, уменьшая реальную ценность таких обязательств с помощью повышения темпов инфляции.
Список использованных источников
1. Макроэкономика. Теория и российская практика [Текст] / под ред. А.Г. Грязновой. – М., 2008.
2. http://av-rybin.livejournal.co
3. http://www.genon.ru/GetAnswer.
4. http://ru.wikipedia.org/wiki/
5. http://traditio.ru/wiki/Дефляц
14
[1] http://traditio.ru/wiki/
[2] http://traditio.ru/wiki/
[3] http://www.vedomosti.ru/
- Дефолт 1998 года
- Дефолт: причины, последствия
- Деформации и разрушения дорожных одежд
- Деформации социального капитала и перспективы их преодоления
- Деформационные манометры
- Деформация
- Деформация
- Дефіцит бюджету в Україні
- Дефіцит державного бюджету і джерела його фінансування
- Дефіцит платіжного балансу і його причини
- Дефлегмациялық айдау
- Дефляционная денежно-кредитная политика
- Дефляционная денежно-кредитной политика
- Дефляционное развитие мировой экономики и перспективы однополярного мира
