Содержание 
 

Введение

      В экономической литературе часто  не разграничиваются понятия «денежный  оборот», «платежный оборот», «денежное  обращение», «денежно-платежный оборот». Между тем все эти понятия  различаются между собой.

      «Платежный  оборот» - процесс движения средств платежа, применяемых в данной стране. Оно включает не только движение денег как средств платежа в налично-денежном и безналичном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). Денежный оборот является, следовательно, составной частью платежного оборота. Денежное обращение, включающее оборот наличных денег, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим.

      Движение  денежной единицы в безналичном  обороте отражается в виде записей  по счетам в банке. В подобной ситуации движение наличных денег замещается кредитными операциями, выполняемыми при участии банка, по счетам участников соответствующих операций. Поэтому понятие «денежное обращение» можно отнести только к части денежного оборота, а именно – к налично-денежному обороту.

      Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где  деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный.

      Деньги, находящиеся в обороте, выполняют  три функции: платежа, обращения  и накопления. Последнюю функцию  деньги осуществляют потому, что их движение невозможно без остановок. Когда же они временно прекращают свое движение, они и выполняют функцию накопления. Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют. Эту функцию деньги выполнили до вхождения в денежный оборот при установлении с их помощью цен на товары. Поэтому выполнение функции меры стоимости влияет только на потребность в деньгах для денежного оборота, следовательно, и на величину денежного оборота.

      Эмиссия денег - выпуск в обращение денежных знаков во всех формах. Эмиссионными органами являются центральные банки, осуществляющие выпуск банкнот, и казначейства, эмитирующие казначейские билеты и разменную монету. Важную роль играет также депозитно-чековая эмиссия денег, состоящая в увеличении депозитов (вкладов) на счетах клиентов банков, которое ведет к возрастанию количества чеков, обслуживающих безналичный платежный оборот. Рост депозитов происходит в связи с увеличением остатков вкладов на счетах клиентов в результате получения ими кредитов. Этот остаток клиенты могут использовать для оплаты наличными, выписки чеков и совершения других платежных операций. Вследствие этого происходит увеличение денежной массы в обращении, что считается одной из причин инфляции. С возникновением бумажно-денежного и кредитного обращения саморегулирование денежной эмиссии становится невозможным. Увеличение денежной массы в обращении необходимо, если растут объемы производства и реализации товаров и услуг. Если же предложение денег превышает спрос на них, то это приводит к росту цен, т.е. к инфляции.

      Этот  аспект денежного обращения –  контроль за инфляционными процессами – и определяет актуальность данной работы. Ведь параметры денежной эмиссии могут быть как субъективными (призыв «печатать денег побольше»), так и объективными, т.е. основанными на законах развития экономики.

      Остается  отметить, что данный вопрос хорошо освещен как в учебной литературе по теории финансов и денежного обращения, так и в экономической периодике.

Глава I. Содержание понятия «Денежный оборот»

      Сменяя  форму стоимости (Т-Д, Д-Т), деньги находятся  в постоянном движении между тремя  субъектами: физическим лицом, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.

      Общественное  разделение труда и развитие товарного  производства являются объективной  основой денежного обращения. Образование общенациональных и мировых рынков дало новый толчок дальнейшему расширению денежного оборота. Деньги обслуживают обмен совокупного общественного продукта, в том числе кругооборот капитала, обращение товара и оказание услуг, движение ссудного капитала и доходов различных социальных групп.

      Денежное  обращение осуществляется в двух формах: наличной и безналичной.

      Налично-денежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения). Наличные деньги используются:

• для кругооборота товаров и услуг;
• для расчетов не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а именно: расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий и т.д.

      Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период между населением и юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

      Налично-денежное обращение осуществляется с помощью  различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет ЦБ. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

      Наличные  деньги являются важной составляющей денежного оборота, от которой в немалой степени зависит его устойчивое функционирование.

      Роль  наличных денег на современном этапе  развития экономики любой страны неразрывно связана с теми временами, когда они представляли из себя саму суть денежной системы и посредством их обращения выполнялись практически все расчеты и другие денежные операции. Наличные деньги обобщенно выражают сложившееся в человеческом восприятии в течение многих веков предназначение и функции денег, когда деньгами выступали реальные товары, в том числе и драгоценные металлы. Именно они в концентрированном выражении олицетворяют неизменность самой сути и значения денег для экономики. Ни один другой финансовый инструмент не обладает такой универсальностью и ликвидностью.

      В настоящее время, конечно, никому не придет в голову, например, вносить  наличными основную массу платежей в бюджет пли осуществлять ими  финансировании из бюджета. Вместе с тем наличные деньги способны выполнять в полнен мере все денежные функции, продолжают оставаться самой ликвидной и надежной формой денег. Если в прошлом их надежность обеспечивалась товарной стоимостью металла, из которого они были изготовлены, государственной гарантией размена на драгоценные металлы по официально установленному курсу, то в настоящее время банкноты и монеты Банка России отнесены Федеральным законом к безусловным обязательствам Банка России и обеспечиваются всеми его активами, наряду с безналичной составляющей денежной массы являются постоянным объектом контроля и регулирования со стороны Центрального банка.

      Эта их способность является одним из основных компонентов, определяющие значение наличных денег в экономике. Потребность  хозяйственной жизни в денежной наличности остается непреходящей, несмотря на уровень развития финансово - кредитной системы в стране и внедрение в практику расчетов самых современных достижений науки и техники.

      Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег: перемещения денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований.

      Безналичное обращение осуществляется с помощью  чеков, векселей, кредитных карточек и др. кредитных инструментов.

      Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

• предприятиями, учреждениями, организациями различных форм собственности имеющими счета в кредитных учреждениях;
• юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;
• юридическими лицами и населением по выплатам зарплаты, доходов по ценным бумагам;
• физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и др. обязательных платежей.

      Размер  безналичного обращения зависит  от объема товаров в стране, уровня цен, расчетов, а также размера  распределительных и перераспределительных отношений.

Глава II. Структура денежного оборота

      2.1 Денежные потоки  в экономике

      Уже отмечалось, что сущность денег определяется их функциями. Деньги — это средство оплаты товаров и услуг, средство измерения, сохранения (накопления) стоимости. Роль денег в экономике велика и многообразна. Для характеристики этой роли следует рассмотреть денежные потоки, существующие и национальной экономике. Для упрощения анализа возьмем несколько моделей экономики, постепенно усложняя их.

      Модель  экономики № 1 — это простое  воспроизводство: потребляется все, что производится, отсутствует расширение производства. Экономика представлена семейными хозяйствами и фирмами, производящими товары и услуги. Семейные хозяйства являются владельцами экономических ресурсов, они поставляют их на рынок и получают плату в виде доходов (прибыль, заработная плата, рента, арендная плата и т. п.), которые в совокупности образуют национальный доход страны. Фирмы закупают ресурсы, вносят плату за них, организуют производство товаров и услуг и реализуют свою продукцию на рынке. Выручка от реализации товаров и услуг идет полностью на возмещение издержек производства и реализации товаров и услуг. Семейные хозяйства покупают товары и услуги по рыночным ценам. Круг замкнулся.

      В кругообороте прослеживаются два встречных  потока: поток товаров и поток  денег. Причем стоимость товаров  и услуг измеряется определенным количеством денег. Эта зависимость  выражается уравнением обмена

      MV = PQ,     (1),

      где М — масса денег в обращении;

      V — скорость обращения денег;

      Р — уровень цен;

      Q  объем произведенных товаров и услуг.

      Скорость  обращения денег зависит от многих факторов: технологии совершения платежей, частоты выплаты заработной платы, издержек удержания денег в качестве актива и др. В масштабе страны произведение PQ образует валовой внутренний продукт. Из уравнения обмена следует, что

      М = PQ / V = ВВП / V    (2).

      Модель  экономики № 2 — расширенное воспроизводство. Появляются сбережения, которые инвестируются  в производство. Семейные хозяйства сберегают денежные средства, которые вкладывают в производство фирмы. Поэтому возникает необходимость в особом механизме перемещения сбереженных денежных средств от семейных хозяйств к фирмам. Таким механизмом является прямое и косвенное финансирование. Прямое финансирование — это выпуск фирмами акций и облигаций и их размещение среди юридических и физических лиц. Косвенное финансирование осуществляется через финансовые рынки. Финансово-кредитные учреждения аккумулируют временно свободные денежные средства и выдают их в виде ссуд фирмам на условиях платности, срочности, возвратности и обеспеченности. Фирмы используют ссуды на развитие производства.

      Модель  экономики № 3 — экономика с  государственным сектором. Государство  получает от семейных хозяйств налоги, которые образуют важнейший источник доходов государственного бюджета. Фирмы тоже платят налоги государству, но в данной ситуации в качестве условия предполагалось, что владельцами всех экономических ресурсов являются только семейные хозяйства, поэтому именно они выступают в роли плательщиков налогов. В свою очередь население получает из госбюджета пенсии, пособия и т. п. Расходы государства определяются размерами государственных закупок товаров и услуг. Если расходы превышают доходы и образуется дефицит государственного бюджета, то государство прибегает к займам на финансовом рынке. Основной формой таких займов является выпуск и размещение государственных ценных бумаг.

      Рассмотренные выше модели экономики представляют собой замкнутую экономическую систему.

     Модель  экономики № 4 — открытая экономическая  система, т. е. система, связанная с  зарубежными странами механизмами  экспорта и импорта товаров и  услуг, финансовыми операциями. Если экспорт товаров и услуг превышает  импорт, то наблюдается приток капитала в страну, но он может сопровождаться выдачей кредитов и займов другим странам. Если импорт превышает экспорт, то наблюдается отток капиталов, хотя он может сопровождаться получением международных кредитов и займов.

     В сводном виде систему денежных потоков в экономике, которая характеризует роль денег в кругообороте продуктов и доходов, можно представить в виде схемы (рис. 1¹).

         Рис. 1. Система денежных потоков в экономике 

      Основой государственного регулирования экономики является кредитно-денежная политика, проводником которой выступает Банк России. Центральная проблема денежно-кредитной политики — определение количества денег, необходимых в обращении, для чего используются показатели «денежная масса» и «денежная база».

      Денежная  масса представляет собой совокупность наличных денег и денег безналичного оборота. Для измерения количества денег применяют специальные денежные показатели — денежные агрегаты, которые утверждаются в законодательном порядке. В разных странах используют разные денежные агрегаты — от самого узкого («денежная база» в Швейцарии) до широкого показателя ликвидности в Великобритании и «всего объема кредита» в Италии. В Российской Федерации используются денежные агрегаты, принятые в мировой практике: МО, Ml, M2. Однако применение этих показателей в России имеет свою специфику (табл. 1). 

      Табл. 1. Методика исчисления денежных агрегатов  в США и РФ 

      Сравнение денежных агрегатов США и РФ показывает, что денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с развитой рыночной экономикой. Существенно отличается и структура денежных агрегатов. Тем не менее российские денежные агрегаты аналогичны агрегатам стран с развитой рыночной экономикой по степени убывания ликвидности при переходе от одного агрегата к другому.

      В РФ используется также денежный агрегат  М2Х — «широкие деньги», который  равен сумме M2 и всех видов депозитов  в иностранной валюте.

      Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то используется показатель МО, для измерения количества платежных средств —Ml, для измерения функции денег как средства накопления — M2.

      В Российской Федерации показатель M2 за 1994 — 1999 гг. увеличился с 33,2 до 705,0 млрд руб., или в 21,2 раза (табл. 2). Однако коэффициент монетизации, определяемый как отношение M2 к ВВП, сократился с 62,4% в 1990 г. до 15,7% в 1999 г. В общей массе денег преобладают безналичные средства, но их доля растет медленными темпами. Велика доля наличных денег в странах с развитой рыночной экономикой она не превышает 15%. В 1997 - 1999 гг. экономика России устойчиво насыщалась деньгами за счет выплаты задолженности по заработной плате и пенсиям. Это проявилось в тенденции замедления скорости обращения денег: к началу октября 1999 г. она снизилась до 7,8 (ВВП/М2) против 10,4 в 1995 г. В 2000 г. ожидаются дальнейшее снижение скорости обращения денег и увеличение степени монетизации ВВП. 

      Табл. 2. Структура и динамика денежной массы за 1994-1999 гг. в РФ (на 1 января)² 

      На 1 сентября 1998 г. объем денежной массы  М2 составил 343,6 млрд руб. против 384,5 млрд руб. на 1 января того же года. За последние 5 месяцев 1998 г. денежная масса сократилась  почти на 30% в реальном выражении. Сокращение агрегата М2 означило перевод денег в иностранную валюту, а также значительный отзыв вкладов из банков, что было вызвано обострением финансового кризиса в августе 1998 г.

      В 1999 г. прирост М2 планировался на 18 - 26%, фактический прирост за 9 месяцев 1999 г. составил 33,2%. Более высокий рост М2 был вызван приростом ВВП на 3,2% против- прогноза экономического спада в 2%, ростом цен на экспортные товары и быстрым увеличением остатков средств на счетах экспортеров, увеличением денежных расчетов в общей массе платежей и сокращением неденежных форм расчетов, сокращением просроченной задолженности по заработной плате и пенсиям.

      Изменилась  также структура М2 за счет роста  удельного веса депозитов предприятий, срочных депозитов физических лиц, сокращения удельного веса трансакционных денег.

      Для измерения количества денег в  обращении используется также  «денежная база». В ее состав входят:

      • суммы наличных денег в обращении  и в кассах коммерческих банков;

      • средства в фонде обязательных резервов банков;

      • остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России.

      На 1 января 1996 г. денежная база составляла 103,8 млрд руб., на 1 января 1997 г. — 130,9 млрд руб., на 1 января 1998 г. — 164,5 млрд руб., на 10 апреля 2000 г. — 327,3 млрд руб. В составе  денежной базы преобладают наличные деньги (более 80%). Денежная база за 9 месяцев 1999 г. возросла на 49,1 млрд руб., или на 23,4%, в основном за счет роста обязательных резервов банков и остатков на корреспондентских счетах банков в Банке России.