Финансы предприятий и организаций

Тема 5: Финансы предприятий и организаций

5.1 Сущность и структура финансов предприятия

5.2. Финансы коммерческих организаций

5.3 Финансы некоммерческих организаций

5.4 Анализ финансового состояния предприятий  

5.1 Сущность и структура финансов предприятия

В структуре финансовых отношений финансы предприятия имеют определяющее положение — они обслуживают основное звено обще­ственного производства, где создаются материальные блага.

Финансы предприятий (организаций, учреждений) – это денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных фондов и накоплений у субъектов экономики и их использованием на нужды хозяйственной деятельности и на выполнение обязательств перед государством, финансово-кредитными учреждениями и партнерами.

Существует определенная специфика финансов коммерческих предприятий, некоммерческих предприятий и общественных организаций, однако, для любого субъекта экономики характерно существование следующих групп денежных отношений:

-    отношения между предприятиями, связанные с образованием первичных доходов (доходов от основной деятельности), которые обеспечивают приобретение товарно-материальных ценностей, реализацию продукции, приобретение и реализацию услуг производственного характера, а также с формированием целевых фондов предприятия (уставного, резервного, специальных и т.п.);

-    отношения между предприятиями, которые носят распределительный характер и включают в себя уплату и получение штрафов, пени и неустоек за невыполнение обязательств, инвестирование средств в доходные ценные бумаги, получение по ним дохода и убытка и т. п.;

-    отношения предприятий с финансово-кредитными учреждениями в связи с получением банковских ссуд, выплатой процентов по ним и их погашением, размещением в банках временно свободных денежных средств и получение по ним дохода и т.п.;

-    отношения предприятий со страховыми организациями по поводу приобретения у них страховых полисов (страховых выплат) и получения страхового вознаграждения;

-    отношения предприятий с государством, которые включают в себя участие в образовании бюджетных и внебюджетных фондов, а также получением из них ассигнований (в виде денежных субсидий, льготных кредитов или льгот по налогообложению);

-    отношения предприятий с вышестоящими органами управления, которые характерны, во-первых, для государственных казенных предприятий (отношения с государственными органами управления) и, во-вторых, для предприятий, входящих в различные объединения - холдинги, ассоциации, тресты и т. п. (отношения с органами управления объединений).

Денежные отношения предприятий производственной сферы являются важнейшим инструментом влияния на эффективность их деятельности. Это связано с тем, что финансы отражают тесное взаимодействие между процессом создания стоимости и ее распределения: величина созданной стоимости определяет объем финансовых ресурсов предприятия в целом и его отдельных денежных фондов, а это, в свою очередь, является принципиальной предпосылкой роста производства и увеличения масштабов создаваемой стоимости. Последнее реализуется через объемы капитальных вложений, объемы текущего финансирования производства, объемы материального стимулирования персонала и т.п.

В непроизводственной сфере (сфере оказания услуг социального и интеллектуального характера: образование, наука, медицина и т.п.) финансы играют роль регулятора важнейших сторон общественной жизни: денежные ресурсы соответствующих (организаций) определяют такие параметры общества, как его образовательный и культурный уровень, здоровье, возрастную структуру, научно-технический потенциал и т. п.

Опосредованно деятельность этих предприятий определяет уровень работы предприятий производственной сферы.

5.2 Финансы коммерческих организаций

Коммерческой является организация, которая ставит своей целью получение прибыли.

Коммерческая организация является юридическим лицом и проходит государственную регистрацию.

Финансы коммерческих организаций – это экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием фондов денежных средств в целях расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных потребностей работников.

Финансы коммерческих организаций выполняют следующие функции.

1. Воспроизводственная функция – это функция обеспечения простого и расширенного воспроизводства.

2. Распределительная функция реализуется в процессе распределения и перераспределения выручки (при распределении – образование фонда возмещения материальных затрат, фонда оплаты труда, прибыли; при перераспределении – уплата налогов, относимых на себестоимость, налога на прибыль и формирование чистой прибыли).

3. Контрольная функция – контроль за реальным денежным оборотом, за формированием фондов денежных средств.

4. Внутренний финансовый контроль является процессом проверки исполнения управленческих решений в области финансовой деятельности с целью реализации финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций, которые могут привести к банкротству.

Включает:

а) контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов;

б) контроль за реализацией стратегии финансирования.

В ходе финансовой деятельности коммерческой организации формируются и используются различные фонды денежных средств.

1. Фонды собственных средств – уставный, добавочный, резервный капиталы, инвестиционный фонд, валютный фонд и др.

2. Фонды привлеченных средств – доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и др.

3. Фонды заемных средств – банковские и коммерческие кредиты, кредиторская задолженность и др.

4. Оперативные денежные фонды – для выплаты заработной платы, дивидендов, для платежей в бюджет и во внебюджетные фонды и пр.

Как и любые отношения, финансы должны быть организованы.

Под организацией финансов коммерческой организации понимается состав её денежных фондов, порядок их образования и использования, соотношение между размерами денежных фондов, взаимоотношения коммерческой организации с финансово-кредитной системой государства.

Несмотря на то, что на организацию финансов влияют отраслевые особенности и организационно-правовая форма коммерческой организации, по своей социально-экономической природе финансы едины. Это обеспечивается единой правовой базой, единством денежной системы и определенным единством форм финансовой документации. Поэтому можно говорить об общих принципах организации финансов коммерческих организаций.

К таким принципам относятся.

1. Финансовая самостоятельность.

2. Финансовое самообеспечение.

3. Материальная заинтересованность в результатах финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.

4. Материальная ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.

Финансовая самостоятельность проявляется в том, что хозяйствующий субъект сам определяет свои доходы, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью формирования финансовых ресурсов. Это не абсолютная самостоятельность. Ограничения существуют со стороны государства и других субъектов рыночных отношений (поставщиков, покупателей, конкурентов и др.).

Финансовое самообеспечение - один из основных принципов организации финансов и функционирования финансового механизма коммерческой организации. Это совокупность условий, созданных хозяйствующим субъектом, и мер (методов, приемов), используемых им для обеспечения финансовой устойчивости и конкурентоспособности.

Включает три элемента:

- самофинансирование;

- самокредитование;

- самострахование.

Самофинансирование - это финансирование хозяйствующего субъекта прежде всего за счет собственных источников финансовых средств.

К этим источникам относятся: амортизационные отчисления и прибыль, направленная в фонд накопления. Следует различать собственные и внутренние источники финансовых средств.

Внутренние источники – понятие более широкое. Помимо собственных они могут включать и привлеченные источники.

К внутренним источникам кроме амортизационных отчислений и прибыли относятся отчисления в ремонтный фонд, неиспользованные остатки фондов специального и целевого назначения, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия, увеличение стоимости в результате переоценки основных средств.

Самокредитование означает участие работников данной коммерческой организации в развитии её производственно-торговой деятельности и строительстве объектов социально-культурного назначения путем передачи ей взаймы своих собственных средств.

Реализуется через выпуск акций трудового коллектива и инвестиционный взнос.

Самострахование означает, что хозяйствующий субъект сам себя защищает от возможных потерь и убытков.

Самострахование включает:             

1. Создание резервов.

2. Самострахование на финансовом рынке.

3. Обеспечение компенсации возможных потерь за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.

Внутри коммерческой организации самострахование осуществляется путем формирования резервов. Резервы могут быть созданы или должны быть созданы. Все зависит от того, является ли создание резервов законодательно обязательным или оно просто разрешается.

К финансовым резервам относятся:

1) резервный капитал создается за счет чистой прибыли. Для ОАО создание резервного капитала является обязательным, для остальных – при включении в учредительные документы и Устав. Размер – 15 % от Уставного капитала.

Используется:

- на покрытие убытков;

- на выплату дивидендов по привилегированным акциям и погашение облигаций (при недостаточности или отсутствии прибыли на эти цели);

2) резерв по сомнительным долгам (сомнительная дебиторская задолженность). Сомнительная дебиторская задолженность – это задолженность, не оплаченная в течение 3 месяцев со дня наступления срока оплаты. Можно инвентаризировать всю задолженность и рассчитать величину сомнительной и под нее сформировать резерв. Обычно резерв формируется в процентах от величины дебиторской задолженности, исходя их сложившейся за ряд лет сомнительной дебиторской задолженности. В первом случае мы исходим из предполагаемой величины сомнительных долгов, во втором – из уже сложившейся практики. Резерв не может быть больше 10 % выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

3) резерв под обесценение вложений в ценные бумаги;

4) резервы, обеспечивающие равномерность списания затрат на себестоимость (резервы предстоящих расходов):

- резерв на предстоящую оплату отпусков при неравномерном из предоставлении в течение года;

- резерв на выплату ежегодного вознаграждения по итогам работы за год и вознаграждения за выслугу лет (2 резерва);

- ремонтный фонд;

- резерв на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

- резерв на производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства.

Самострахование на финансовом рынке осуществляется путем заключения срочных сделок, т. е. сделок с поставкой в будущем.

Коммерческая организация в этом случае выступает в качестве хеджера,     т. е. субъекта, страхующего свои активы. Хеджер стремится переложить риск на других, чтобы застраховать себя. Для этого на рынке должны быть субъекты, готовые этот риск принять. В качестве таких субъектов выступают спекулянты и арбитражеры.

Предметом контракта могут быть: акции, облигации, векселя, банковские депозиты, валюта, товары и сами срочные контракты.

В ходе купли-продажи коммерческая организация может ставить своей целью получение дополнительного дохода за счет разницы в цене во времени и на разных рынках. Но в этом случае она выступает как спекулянт или арбитражер, а не хеджер.

Отношения между сторонами в срочных сделках оформляются форвардными, фьючерсными или опционными контрактами, свопами.

Самострахование путем обеспечения компенсации возможных финансовых потерь за счет предусматриваемой системы штрафных санкций осуществляется путем включения в условия контрактов, заключенных с контрагентами, штрафов, пени, неустоек и других форм штрафных санкций в случае нарушения партнерами своих обязательств.

Кроме того, в контрактах должна оговариваться обязанность контрагентов возместить убытки (упущенную выгоду), которые возникают у коммерческой организации в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств.

Материальная заинтересованность в результатах финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на фонд потребления и фонд накопления.

Материальная ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Финансовые методы реализации этого принципа различны для собственников, руководителей и отдельных работников.

Для собственников: 1) пени, штрафы, неустойки, взимаемые за нарушение договорных обязательств, нарушение законодательства, прав потребителей, а также в случае неудовлетворительной структуры баланса; 2) применение процедуры банкротства.

Для руководителей: штрафы за нарушение законодательства.

Для работников (в т. ч. и руководителей): лишение премий, штрафы за нарушение трудовой дисциплины, невыполнение своих служебных обязанностей, допущение брака, нанесение другого денежного ущерба коммерческой организации.

Финансовая политика коммерческой организации – это программа ее обеспечения необходимыми денежными средствами и, следовательно, нормальной финансовой устойчивости в целях оптимизации получаемой прибыли.

Оптимизация получаемой прибыли – это главная стратегическая цель финансовой политики коммерческой организации, ведь получение прибыли говорит об эффективном использовании капитала собственников и о наличии возможности его наращивания.

Реализация финансовой политики должна осуществляться путем сочетания жесткого стратегического руководства и гибкого своевременного реагирования на изменяющиеся условия.

Разработку финансовой политики, определение стратегических и тактических задач и другие аспекты организации финансов осуществляет финансовая служба коммерческой организации.

Финансовая служба коммерческой организации – это ее самостоятельное структурное подразделение. Обычно это финансовый отдел.

Структура и численность работников финансового отдела определяется организационно-правовой формой предпринимательской деятельности, объемом производства, общим количеством работающих.

В небольших коммерческих организациях финансовая работа выполняется одним из работников бухгалтерии, а при отсутствии таковой – самим собственником.

В крупных коммерческих организациях эффективным является создание финансовой дирекции.

В любом случае руководитель финансовой службы подчиняется непосредственно руководству предприятия.

Важнейшие задачи финансовой службы:

1) выполнение обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками, поставщиками, работниками и других финансовых обязательств;

2) организация расчетов;

3) контроль за использованием собственных и заемных средств;

4) организация финансового менеджмента, т. е. управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и оптимизации прибыли.

5.3 Финансы некоммерческих организаций

Некоммерческой является организация, не имеющая в качестве основной цели извлечение прибыли.

Финансы некоммерческой организации – это экономические отношения по поводу образования, распределения и использования фондов денежных средств для достижения ею целей, ради которых она была создана.

Некоммерческие организации могут быть государственными (бюджетными) и негосударственными.

Некоммерческие организации могут не быть юридическими лицами и не иметь государственной регистрации (например, общественные объединения, которые создаются физическими лицами). В этих случаях некоммерческая организация не имеет уставного (складочного) капитала в обычной, предусмотренной для коммерческих организаций, форме.

Если некоммерческая организация имеет статус юридического лица (потребительские кооперативы, некоммерческие учреждения), то её учредители имеют право собственности как на уставный (складочный) капитал, так и не её имущество, приобретенное в процессе её деятельности.

Источники формирования финансовых средств некоммерческих организаций зависят от вида оказываемых услуг и характера их предоставления (платного или бесплатного).

Некоммерческие организации используют следующие источники финансирования:

1) вступительные членские взносы;

2) взносы учредителей;

3) бюджетные средства (в пределах этих средств услуги предоставляются бесплатно) на реализацию проектов, программ, мероприятий, принятых государством или местным самоуправлением;

4) денежные средства коммерческих организаций, общественных организаций, граждан, поступающие за оказание платных услуг, предоставляемых сверх установленного государством для этих организаций норматива бесплатных услуг;

5) денежные средства от сдачи в аренду помещений, оборудования;

6) добровольные взносы и безвозмездно передаваемые материальные ценности;

7) доходы от предпринимательской деятельности;

8) прочие денежные поступления.

Некоммерческие организации могут осуществлять предпринимательскую деятельность в случае, если она служит достижению целей, ради которых они созданы и соответствует этим целям.

В качестве целей создания некоммерческих организаций могут выступать следующие: социальные, благотворительные, научные, управленческие, охрана здоровья граждан, защита прав и законных интересов граждан и организаций, оказание юридической помощи, разрешение споров и конфликтов. Возможно наличие и других целей, но они должны быть направлены на достижение общественного блага.

Средства, заработанные в ходе предпринимательской деятельности, могут быть использованы только на финансирование мероприятий, обеспечивающих реализацию цели создания некоммерческой организации.

Мобилизация и использование финансовых средств в некоммерческих организациях осуществляется по-разному – в зависимости от метода ведения хозяйства. Различают сметное финансирование и полную самоокупаемость (самофинансирование).

При сметном финансировании денежные средства поступают из бюджета, а основные услуги предоставляются некоммерческой организацией бесплатно.

На полной самоокупаемости функционируют те некоммерческие организации, затраты которых покрываются за счет выручки от платных услуг.

5.4 Анализ финансового состояния предприятий

Важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия является его финансовое состояние.

Финансовое состояние – это понятие, отражающее состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации к самообеспечению на определенный момент времени.

Анализ финансового состояния – это исследование и оценка финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-коммерческом процессе с целью определения финансового состояния фирмы, ее финансовой конкурентоспособности и не допущения банкротства.

Анализ финансового состояния организации является той базой, на которой строится разработка её финансовой политики.

Источником информации для анализа финансового состояния организации служит финансовая отчетность.

Существует несколько видов анализа финансовых документов:

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Более детально остановимся на последнем виде.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния.

Все финансовые коэффициенты можно разделить на следующие основные группы:

1. Показатели ликвидности (платежеспособности).

2. Показатели оборачиваемости (использования активов).

3. Показатели финансовой устойчивости.

4. Показатели рентабельности.

Показатели ликвидности.

Показатели ликвидности дают представление о способности предприятия рассчитаться по текущим долгам с помощью денежных резервов и прочих ликвидных активов.

Чем выше показатели ликвидности, тем лучше.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 5.1).

Таблица 5.1 - Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости активов позволяют дать оценку эффективности и интенсивности использования средств.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования средств организации относят показатели, представленные в таблице 5.2.

Таблица 5.2 - Показатели оборачиваемости

Показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитывают следующие показатели, представленные в таблице 5.3.

Таблица 5.3 - Показатели финансовой устойчивости и финансового риска

Показатели рентабельности.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются показателями рентабельности (таблица 5.4).

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации.

Таблица 5.4 - Показатели рентабельности предприятия

10