Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

     2.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса 

     Горизонтальный  анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

     Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных  изменений величин различных  статей баланса за определенный период.

Горизонтальный  анализ бухгалтерского баланса представлен  в таблице 2.2.  

Таблица 2.2 - Горизонтальный анализ показателей бухгалтерской отчетности 

     На  рассматриваемом предприятии валюта баланса увеличилась в 2008 году на 33,3%, в 2009 году на 20,5% и в 2010 году – 1,9%. Рассмотрим более подробно изменения, которые произошли в значениях статей баланса.

     Актив:

     1) Величина внеоборотных активов увеличилась в 2008 году на 2,4%, в 2009 году – 13,3%, а в 2010 году на 8,7%, за счет увеличения основных средств.

     2) Сумма оборотных активов в 2008 году составляла 65,6%, в 2009 году уменьшилась на 40,4% по сравнению с прошлым годом. А в 2010 году уменьшилась на 2,2% за счет уменьшения НДС на 81,8% в 2009 году, краткосрочной дебиторской задолженности на 5,6% по сравнению с прошлым годом и денежных средств на 51,5%

     Пассив:

     Увеличение пассива происходит за счет роста собственного капитала. Рост собственного капитала на 0,9% происходит за счет появления в 2010 году резервного капитала и за счет нераспределенной прибыли на 1,2%. Рост заемного капитала происходит за счет краткосрочных обязательств (большую часть которой составляет задолженность перед персоналом, государственными внебюджетными фондами и по налогам и сборам), а долгосрочных обязательств за анализируемый период предприятие не имеет. 

     2.3 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса 

     Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Он применяется к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса.

     Вертикальный  анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.3.  

Таблица 2.3 - Вертикальный анализ показателей  бухгалтерской отчетности 

     На  основе вертикального анализа можно сделать следующие выводы:

     - Размер внеоборотных активов  на конец 2008 года уменьшился на 11,9%, в 2009 году на 2,3% по сравнению с прошлым годом. А в 2010 году увеличился на 39,5%, это произошло в связи увеличения статьи данного раздела основные средства на 28,5%.

     - Размер оборотных активов увеличился с 2008 года по сравнению с 2009 годом на 11,9%, а в 2010 году на 2,4%. На это повлияло повышение запасов на 24,3% в 2009 году и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев на 23,8%.

     - Объем собственного капитала  предприятия, увеличился на 6,5% в 2009 году, что на 2,9% меньше, чем в 2010 году. На это в основном повлияло увеличение сумм нераспределенной прибыли (71,2%), несмотря на снижение уставного капитала на 1,1% начиная с 2009 года.

     - Краткосрочные обязательства снизились в 2009 году на 6,5% по сравнению с 2008 годом, что связано с понижением кредиторской задол-ти.

     2.4 Анализ формирования источников капитала организации 

     Данные  таблицы 2.4 свидетельствуют, что предприятие обладает высоким уровнем финансовой независимости, т.к. коэффициент независимости намного превышает 0,50, т.е. предприятие поддерживает стабильную структуру источников средств. За отчетный период коэффициент независимости снизился на 22,2 %, что вызвано увеличение доли заемных средств в структуре общего капитала предприятия.

     Коэффициент заемных средств наоборот имеет  небольшое значение, хотя за отчетный период его значение увеличилось на 22,2 %, т.е. предприятие имеет небольшую сумму долга в общей сумме капитала и менее зависимо от внешних источников финансирования.

     За  отчетный период увеличился коэффициент  финансового риска с 0,05 на начало года до 0,37 на конец года. Это говорит о том, что на 1 рубль собственных средств было привлечено на начало года 0,05р., на конец года 0,37р. заемных средств, т.е. сумма заемных средств на 1 рубль собственных увеличилась на 0,32, что также говорит об недостаточной устойчивости финансового положения предприятия. 

Таблица 2.4 - Структура пассивов (обязательств) предприятия

     Оценка  изменений, которые произошли в  структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

     В рыночной экономике большая и  все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т. е. О доверии к нему в деловом мире.

     В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных  и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент финансового рычага не должен превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

     2.3 Оценка общей структуры капитала 

     Структура капитала предприятия представляет собой соотношение собственного и заемного капитала предприятия. Она  определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной деятельности, воздействует на конечные результаты его деятельности. Она оказывает влияние на коэффициенты рентабельности, определяет систему финансовой устойчивости и платежеспособности и, в конечном счете, формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития предприятия.

     Важным  вопросом в анализе структуры  источников средств является оценка рациональности соотношения собственных  и заемных средств. Основными  показателями, характеризующим структуру капитала, являются:

• Коэффициент финансовой автономии (независимости)

     Этот  коэффициент характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

• Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса) - характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

     Плечо финансового рычага или коэффициент  финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью

     Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем  устойчивее финансовое состояние предприятия (ФСП). В нашем примере (табл.7) доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год она снизилась на 22,2 %, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага увеличилось на 32,1%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась.

     Для характеристики уровня финансовой устойчивости рассчитываются следующие основные коэффициенты, представленные в таблице 2.10 

     Таблица 2.10 - Анализ финансового состояния предприятия

     Коэффициент заемных средств составляет 0,35%, который соответствует нормативу (< 0,5), коэффициент автономии не соответствует нормативному значению (< 0,5) и составляет 0,74%. Коэффициент покрытия инвестиций составляет 0,77%, коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами соответствует нормативу и составляет 0,69%, также коэффициент маневренности собственного капитала составляет 0,69%. Исходя из этого можно сделать вывод, о том что данное предприятие финансово устойчиво. 

     2.2.2 Анализ ликвидности  и платежеспособности

     Ликвидность – способность ценностей легко превращаться в деньги, при этом идеальным считается условие, когда процесс превращения происходит быстро и без потери стоимости ликвидных средств.

     Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности и кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и партнеры по бизнесу, особенно если возникает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы компании можно разделить  на следующие группы:

     А1. Наиболее ликвидные активы (строка баланса 250 + стр. 260)

     А2. Быстро реализуемые активы (строка баланса 240+ стр.214+стр.215)

     А3. Медленно реализуемые активы (стр. 210(без 214, 215) + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270)

     А4. Трудно реализуемые активы (стр. 190).

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

     П1. Наиболее срочные обязательства (стр. 620)

     П2. Краткосрочные пассивы ( стр. 610 + стр. 660)

     П3. Долгосрочные пассивы (стр. 590+ стр. 630 +стр. 640 +стр. 650)

     П4. Постоянные пассивы или устойчивые (стр. 490).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным  если:

     А1 ≥ П1,

     А2 ≥ П2,

     А3 ≥ П3,

     А4 ≤ П4

     Выполнение  четвертого неравенства свидетельствует  о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.

     Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательствам.

     Определить  степень ликвидности данного  предприятия можно в таблице 2.11 

     Таблица 2.11 - Анализ показателей ликвидности

     Данное  предприятие является ликвидным, выполняются  два неравенства абсолютной ликвидности, а именно: быстро реализуемые активы больше среднесрочных пассивов на 123 тыс. руб. и медленно реализуемые  активы больше долгосрочных пассивов на 4003 тыс. руб. Не выполняются следующие неравенства: наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств на 4484 тыс. руб., что свидетельствует о большой кредиторской задолженности данного предприятия другим организациям, и неликвидные активы больше постоянных пассивов, что свидетельствует о отсутствии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.

     Для оценки перспективной платежеспособности используют относительные финансовые показатели:

     - коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть текущей задолжности может быть погашена на дату составления баланса (Ка.л.);

     - коэффициент быстрой (промежуточной  или критической) ликвидности  характеризует прогнозируемые платежные  возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами (Кб.л.);

     - коэффициент текущей ликвидности  (общий коэффициент покрытия) показывает  какая часть текущей задолжности  может быть погашена на дату  составления баланса (Кт.л.)

     Платежеспособность  хозяйствующего субъекта представлена в таблице 2.12 

     Таблица 2.12 - Анализ показателей платежеспособности

     Данное  предприятие не является платежеспособным, т.к. коэффициенты не соответствуют нормативам. 

     2.2.3 Анализ оборачиваемости  основного капитала  и оборотных средств

     Оборотные активы занимают большой удельный вес  в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

     Основная  цель анализа – своевременное  выявление и устранение недостатков  управления оборотным капиталом  и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования

     Для расчета показателей оборачиваемости  основного капитала по материалам годового отчета можно составить таблицу 2.13 

     Таблица 2.13 - Показатели оборачиваемости основного капитала

     Проанализировав таблицу можно сказать, что чистый объем реализации в отчетном году увеличился на 2628 тыс. руб. и составил 32232 тыс. руб. Средняя годовая стоимость  активов увеличилась на 2035,5 тыс. руб. Средняя годовая стоимость  ликвидных активов и текущих активов на конец отчетного периода увеличилась на 97,5 и 547,5 тыс. руб. соответственно. Средняя годовая стоимость недвижимого имущества увеличилась на 1488 тыс. руб. и в отчетном году составила 14399 тыс. руб. Средняя годовая стоимость собственного капитала увеличилась в отчетном году на 1642 тыс. руб. и составила 14485 тыс. руб.

     На  основании данных таблицы 2.13 рассчитаем и проанализируем показатели, характеризующие  оборачиваемость основного капитала, представленные в таблице 2.14 

     Таблица 2.14 - Показатели, характеризующие оборачиваемость основного капитала

     Анализ  оборачиваемости оборотных средств  можно провести при помощи нижеследующей  таблицы 2.15, также необходимо определить их динамику. 

     Таблица 2.15 – Анализ оборачиваемости оборотных средств