Иностранные инвестиции. 31

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………… 3

1. Понятие и виды иностранных  инвестиций …………………………………. 4

2. Объекты и субъекты  инвестиционной деятельности ………………………. 7

3. Привлечение иностранных  инвестиций. «Дедушкина оговорка» ……..…. 10

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………… 15

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………………………… 17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 
     Тема исследования: иностранные  инвестиции. Актуальность данной темы заключается в том, что иностранные инвестиции, как известно, являются фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей технологий, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны капитала. В условиях глобализации с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, как важного фактора экономического развития возрастает, что обусловливает актуальность данной темы в наше время.

     Иностранные инвестиции - это инвестиции, которые вкладываются в экономику зарубежными инвесторами (иностранными компаниями, банками, бизнесменами) и другими государствами.

     Объектом исследования  являются иностранные инвестиции. 
    Целью данной работы является рассмотрение иностранных инвестиций.

   Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие цели:

    - определить понятие  и рассмотреть виды иностранных  инвестиций;

    - рассмотреть  объекты и субъекты инвестиционной  деятельности;

    - рассмотреть  привлечение иностранных инвестиций, «дедушкину оговорку».

     

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и виды иностранных инвестиций

 
    Инвестициями называют денежные средства, которые, как правило, вклады-ваются в производство. Инвестиция - это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и

будущее) потребление [4, стр. 3] .

    Иностранные инвестиции - это инвестиции, которые вкладываются в экономику зарубежными инвесторами (иностранными компаниями, банками,

бизнесменами) и другими  государствами.

   Определение понятия "иностранные инвестиции" можно найти в ст. 2 Федерального закона от 09.07.99 г. "Об иностранных инвестициях в РФ".

    Согласно закону, иностранная инвестиция - это есть не что иное, как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации. Причем, иностранный капитал может быть представлен в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если таковые не изъяты из оборота или не ограни-чены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. Обратим внимание, что капитал – это не только собственно денежные средства,

а все материальные блага, которые перечислены выше [1].

    Глубинный экономический смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический

эффект по сравнению с  возможностями отечественного предпринимательства.

Это главный факт, который  служит основанием при принятии решения  об открытии национальных границ для  массового притока зарубежных капиталов.  
    По своей форме инвестиции делятся на: ссудную (займы, кредиты, ссудный

капитал) и предпринимательскую (прямые и портфельные инвестиции). 
    Предпринимательская форма инвестиций. Для прямых инвестиций необходимо, чтобы инвестор активно участвовал в управлении вложенного капитала. Именно эта форма характерна для создания совместных компаний за рубежом - инвестор может купить долю в уже существующем предприятии или поглотить его. Другой вариант - учредить за рубежом собственную компанию. За рубежом она будет иметь статус филиала родительской компании. В России

же в слово "филиал" вкладывают несколько иной смысл.  
   Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала. Ведущими инвесторами являются экономически развитые страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля же стран Западной Европы и Японии возросли (соответственно с 37% до 44% и

с 1% до 10%).

     Портфельные инвестиции чаще всего представлены акциями, облигациями или иными ценными бумагами. В отличие от прямых, они не дают возможности активно участвовать в управлении инвестициями. Все, что требуется от инвес-тора - это купить определенное количество ценных бумаг, правильно выбрав

предприятие или организацию, выпустившего эти ценные бумаги.

   Иногда инвестирование капитала за рубежом может выходить за рамки общепринятых вышеуказанных форм. К примеру, инвестор может приобрести акции предприятия, что позволит ему участвовать в его управлении. В этом случае целесообразней будет говорить о третьей форме инвестирования -

непредпринимательской. 
   

    Таким образом, инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются и требуют своего дальнейшего изучения. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно считать возможность обеспечения с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в конечном счете, всей жизнедеятельности общества.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности 

    Инновационная  деятельность включает процесс  доведения научной идеи или  технического изобретения до  стадии практического использования,  что позво-

ляет получать доход или  прибыль. 
    Исходя из этого, объектами инновационного процесса являются: 
    1. Инновационные программы и проекты. 
    2. Новые знания и интеллектуальные продукты. 
    3. Инфраструктура производства и предпринимательства. 
    4.Организационно-технические решения производственного, администра-

       тивного, коммерческого или иного характера, существенно улучшающие  

       структуру и качество производства и социальной сферы. 
    5. Сырьевые ресурсы, средства их добычи и переработки. 
    6. Товарная продукция. 
    7. Механизмы формирования потребительского рынка и сбыта товарной

       продукции. 
        Очень часто объекты инновационной деятельности выступают в форме инновационного проекта, т.е. совокупности документов, определяющих процедуру и комплекс всех необходимых мероприятий относительно создания

и реализации инновационного продукта или инновационной продукции. 
  В соответствии с законом «Об инновационной деятельности» от 4 июля 2002 года все инновационные проекты должны пройти государственную регистра-цию, которую осуществляет в соответствии с поданными заявками субъектов инновационной деятельности, специально уполномоченный центральный орган исполнительной власти в сфере инновационной деятельности. Этот орган ведет Государственный реестр инновационных проектов. Для того чтобы попасть в этот реестр необходимо пройти специальную экспертизу, которая осуществля-

ется за счет средств субъекта инновационной деятельности. 
    В соответствии со статьей 1 Федерального Закона «Об иностранных инвестициях»: Иностранными инвесторами могут быть:

     - иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

     - иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане, име-ющие постоянное место жительства за границей, при условии, что они зарегис-трированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного места жительства;

     - иностранные государства;

     - международные организации

     В соответствии со статье 2: Иностранными инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в

целях получения прибыли (дохода)» [1]. 
    К прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приоб-ретение инвестором собственности за рубежом, так и последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал. В состав

прямых инвестиций входят:

     - вложение компаниями за рубеж собственного капитала - капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

     - реинвестирование прибыли - доля прямого инвестора в доходах предпри-ятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и непереведенная прямому инвестору;

     - внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами - с другой.

    Однако не все страны в своей статистике так определяют прямые инвести-ции. Например, Япония не рассматривает реинвестированную прибыль как прямые инвестиции. Признаком прямых иностранных инвестиций является то,

что на их основе возникают  длительные деловые связи между предприятиями, инвестор получает значительное влияние на принятие решения предприятием,

куда вложены его средства.

    Обычно субъектами вывоза капитала являются предприятия с иностранными

инвестициями, а также  прямые инвесторы.

    Предприятием с иностранными инвестициями является акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10 % обыкновенных акций и голосов (в акционер-

ном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии). 
    Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму: дочерней

компании, ассоциированной  компании, филиала.

    Прямым инвестором могут быть государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предпри-

ятием с прямыми инвестициями за рубежом.

    В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осущес-

твляются прямые инвестиции.  
    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Привлечение иностранных инвестиций. «Дедушкина оговорка».

 

     Принимая решение об осуществлении инвестиций в экономику той или иной страны, потенциальный иностранный инвестор оценивает все условия, необхо-димые для успешной и стабильной предпринимательской деятельности. Это прежде всего уровень социально-политической и экономической стабильности, наличие развитой законодательной базы, благоприятный и стабильный налого-вый режим и т.д., т.е. вся совокупность условий, определяющих инвестицион-

ный климат.

    Здесь же следует ограничиться замечанием о том, что в последние годы многие страны предприняли меры по либерализации национальных законов об иностранных инвестициях, внеся в них соответствующие поправки либо принимая новые законы, предоставляющие более благоприятные условия для иностранных инвесторов. Как показывает опыт многих стран, особенно развивающихся и стран с переходной экономикой, к основным направлениям либерализации национальных законодательств об иностранных инвестициях в

последнее десятилетие относятся  следующие. 
    1. Упрощение процедур получения разрешения на инвестирование; в некоторых случаях такое разрешение не требуется, например, когда объем инвестиций не достигает определенного уровня, при создании совместных предприятий, при реинвестировании прибылей и т.д. В некоторых странах вводится единовременное выполнение всех формальностей при оформлении инвестиций через одно учреждение. 
    2. Ослабление ограничений на владение собственностью, в том числе разре-шение создавать предприятия со 100% иностранным владением. 
     3. Предоставление новых или продление сроков ранее предоставленных «налоговых каникул». 
     4. Полное или частичное освобождение от некоторых налогов и сборов. 
     5. Вычет из налогооблагаемой суммы затрат на подготовку местного

персонала, на проведение исследовательских  работ и на цели развития. 
     6. Введение ускоренной амортизации. 
     7. Отмена или ослабление ограничений на репатриацию прибылей, капитала, заработной платы иностранного персонала и доходов от ликвидации предпри-ятия. 
     8. Полная или частичная отмена требований, предъявляемых иностранным инвесторам по вопросам использования местного сырья, компонентов и найма местной рабочей силы. 
     9. Увеличение продолжительности допустимого периода использования иностранного персонала. 
     10. Отмена или снижение минимального объема инвестированного капитала. 
     11. Снятие ограничений на деятельность иностранных инвесторов в отдель-ных отраслях экономики.

     Используя иностранный капитал, любая страна одновременно стремится сохранять независимость своей экономики, что создает реальную проблему совмещения независимости, с одной стороны, и взаимодействия с привлека-емым иностранным капиталом - с другой. Несмотря на заинтересованность в привлечении капитала, развивающиеся государства и страны с переходной экономикой принимают в то же время различные меры по защите своих суверенных прав на природные и иные ресурсы, вырабатывая на многосторон-ней основе стандарты по урегулированию деятельности иностранных инвес-

торов.

     К настоящему времени мировая практика выработала универсальный набор

мер, используемых для привлечения  иностранного капитала.

    Среди них наибольшее значение имеют следующие: 
    1. Налоговые стимулы: налоговые льготы, «налоговые каникулы», освобож-дение от таможенных пошлин и сборов и др.

    «Налоговые каникулы» - полное или частичное освобождение коммерческой организации от уплаты налога на прибыль в течение определенного периода

времени после размещения инвестиций.

     Смысл такого освобождения состоит в повышении привлекательности размещения инвестиций и тем самым увеличения в будущем налогооблагаемой базы. При этом временное снижение поступлений от налога на прибыль в бюджет компенсируется за счет дополнительных неналоговых выгод, связан-ных с привлечением иностранного капитала, таких, как создание новых рабочих мест, развитие производства и инфраструктуры, приток финансовых ресурсов, передовых технологий и т.д. Практика применения «налоговых каникул» характерна для многих стран Восточной Европы, Юго-Восточной Азии и др. В России налоговые каникулы применяются в Новгородской и Тверской областях, Чувашии, Татарстане, Самаре, Санкт-Петербурге,

Екатеринбурге и др.

     2. Финансовые  стимулы - различного рода субсидии, предоставление креди-

тов и займов по льготным условиям, гарантии их получения.

    3. Нефинансовые  стимулы - создание благоприятного климата для эффектив-ного функционирования иностранного капитала, развитие законодательной базы и необходимой инфраструктуры (транспорта, связи и др.), создание

свободных экономических  зон и т.д.

    Особое внимание  уделяется привлечению иностранных инвестиций в так называемые зоны развития - территории, нуждающиеся в дополнительном привлечении финансовых ресурсов с целью развития в них наукоемких

отраслей или снижения уровня безработицы.

    Одним из наиболее  распространенных за рубежом способов обеспечения условий стабильности деятельности иностранных инвесторов является включение в законы, регулирующие их деятельность, или в соглашения о совместном предпринимательстве и инвестиционном сотрудничестве так

называемой «стабилизационной  оговорки».

     Стабилизационная оговорка - положение договора, позволяющее сохранить для инвестора неизменными условия, существовавшие до принятия государ-

ством нового законодательства, ухудшающего условия деятельности инвестора.

     Самая распространенная разновидность стабилизационной оговорки - так называемая «дедушкина оговорка» - положение, согласно которому в течение времени, предусмотренного оговоркой, на инвестора не распространяется действие законодательных и нормативных актов, принятых после того, как инвестор приступил к капиталовложениям, и изменивших условия его

деятельности в худшую сторону.

    «Дедушкина оговорка» создает временный иммунитет от действия новых законов и иных нормативно-правовых актов, обеспечивает инвестору переход-ный период, в течение которого он может подготовиться к менее благоприят-ным условиям деятельности либо даже успеть возместить свои затраты и получить прибыль па вложенный капитал. «Дедушкина оговорка» проста и удобна в применении, и если срок её действия достаточно продолжителен, то она способна служить эффективным инструментом привлечения иностранных

 инвестиций.

    По российскому законодательству стабильность условий для иностранного инвестора гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта за счет иностранных инвестиций. Это положение распространяется на КОИИ, у которых доля иностранных инвесторов в уставном капитале составляет более 25%, а также на КОИИ, участвующие в реализации приоритетных инвестиционных проектов. В исключительных случаях для инвестиционного проекта с суммарным объемом иностранных инвестиций не менее 1 млрд. руб., срок окупаемости которого превышает семь лет, Правительство РФ может принять решение о продлении срока действия

прежних условий и режима.

    Как показывает опыт западных стран, стабилизационные оговорки не приме-няются автоматически ко всем случаям ухудшения условий инвестирования в связи с принятием нового законодательства. Так, инвестор не может требовать применения в нему стабилизационной оговорки, если вновь принятое законо-

дательство касается вопросов обороноспособности и безопасности государства, общественного порядка, охраны здоровья населения, защиты окружающей природной среды.

     В целом можно сделать вывод, что многие страны, в том числе развиваю-щиеся государства и страны с переходной экономикой, включают в свои национальные законодательства положения, которые гарантируют иностран-

ным инвесторам: 
    - право пользоваться справедливым и не дискриминационным режимом, т.е. условиями, благоприятствующими их деятельности; 
    - право беспрепятственно распоряжаться прибылью; 
    - право на репатриацию прибыли - вывоз прибыли иностранным инвестором из страны ее получения; 
    - право па достаточную компенсацию - справедливую рыночную стоимость национализируемого иностранного имущества; 
     - недопущение так называемой ползучей экспроприации, т.е. введения принимающей страной таких методов регулирования иностранных инвестиций, которые имеют целью их фактическую конфискацию; 
    - включение в законодательные акты и тексты договоров стабилизационных («дедушкиных») оговорок; 
    - возможность использования средств защиты прав инвестора, обеспечива-ющих объективность при рассмотрении различных хозяйственных и иных споров.

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 
     В данной работе были рассмотрены все поставленные цели и задачи.

     Из рассмотренного можно сделать выводы:

      1. Иностранные инвестиции - это инвестиции, которые вкладываются в экономику зарубежными инвесторами (иностранными компаниями, банками,

бизнесменами) и другими  государствами.

     2. По своей форме инвестиции делятся на: ссудную (займы, кредиты, ссудный капитал) и предпринимательскую (прямые и портфельные инвестиции).

     3. Инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются и требуют своего дальнейшего изучения.

     4. Иностранными инвесторами могут быть:

     - иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

     - иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане, име-ющие постоянное место жительства за границей, при условии, что они зарегис-трированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного места жительства;

     - иностранные государства;

     - международные организации

     5. Иностранными инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в

целях получения прибыли (дохода)».

    6. Одним из наиболее распространенных за рубежом способов обеспечения

условий стабильности деятельности иностранных инвесторов является включение в законы, регулирующие их деятельность, или в соглашения о совместном предпринимательстве и инвестиционном сотрудничестве так

называемой «стабилизационной  оговорки». Стабилизационная оговорка - положение договора, позволяющее сохранить для инвестора неизменными условия, существовавшие до принятия государством нового законодательства, ухудшающего условия деятельности инвестора.

     7. Самая распространенная разновидность стабилизационной оговорки - так называемая «дедушкина оговорка» - положение, согласно которому в течение времени, предусмотренного оговоркой, на инвестора не распространяется действие законодательных и нормативных актов, принятых после того, как инвестор приступил к капиталовложениям, и изменивших условия его

деятельности в худшую сторону.

     8. По российскому законодательству стабильность условий для иностран-ного инвестора гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта за счет иностранных инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный Закон от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в РФ,

     осуществляемой в форме капитальных вложений» // СЗ РФ. 1999. №9. Ст.

     1096.

2. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.94 г. № 51-ФЗ в ред. от

    29.12.2004 г. М., 2005.

3. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.96 г. № 14-ФЗ в ред. от

    29.12.2004 г. М., 2005.

4. Ануфриева Л.П. Международное частное право. В 3-х томах. - М.: изд-во

    БЕК; Т1 - 2002, 288с.; Т2 - 2002, 656с.; Т3 - 2001, 768с. 

5. Богуславский М.М. Международное частное право. 5-е изд., перераб. и

    доп. - М.: Юристъ, 2005. - 604 с.  

6. Валдайцев С. В., Воробьев П. П. под ред. Ковалева В.В., Иванова В.В.,

    Лялина В.А. Инвестиции: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.

7. Костюнина Г.М., Ливенцев Н.И. Международная практика регулирования

    иностранных инвестиций. - М., 2001.

8. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост:

    теория и практика исследования // Мировая экономика и международные

    отношения. 2002. № 1.

9. Костюнина Г.М., Ливенцев Н.И. Международная практика регулирования

    иностранных инвестиций. - М., 2001.

10. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые

      отношения. - М., 2004.

11. Международное частное право.  Под ред. Дмитриевой Г.К. 2-е изд., перераб.

      и доп. - М.: 2004. - 688 с. 

12. Попова А.В. Международное частное право. -  СПб.: Питер, 2010 - 192 с.

13. Шохин Е. И.. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М.: ИД ФБК-

      ПРЕСС, 2004.