Иностранные инвестиции. 4

Содержание 

Введение……………………………………………………………………………3

1. Сущность иностранных инвестиций……………………………………...4
2. Объем иностранных инвестиций в экономике России………………….9
3. Анализ структуры и динамики иностранных инвестиций как фактора экономического развития Российской Федерации.……………………..10

Заключение………………………………………………………………………..22

Список  литературы……………………………………………………………….24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Тема  данной работы актуальна в настоящее время, так как инвестиционная политика нашего государства с каждым днем становится все приоритетней. Это и обуславливает мой интерес к иностранным инвестициям

Инвестиции  являются неотъемлемой частью современной экономики.

Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли. Сегодня российская экономика действительно нуждается в притоке иностранного капитала. Это вызвано практически полным прекращением финансирования из средств госбюджета, отсутствием средств у предприятий, большим износом установленного на предприятиях оборудования и рядом других причин.

    Безусловно, иностранный капитал является фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей новых технологий, новейших методов менеджмента, меняющих структуру, динамику развития экономики принимающей страны, именно эти перспективы развития производства и дальнейшего его процветания делают, характерные для иностранных инвестиций делают методы их привлечения привлекательными.

На мой  взгляд, иностранные инвестиции необходимы для развития экономики России, но остается открытым вопрос о их привлечении, так как инвестиционная политика России еще развивается и совершенствуется, а зарубежные страны по - прежнему считают вложения в экономику других стран более выгодным. По моему мнению, есть смысл в активном развитии политики по привлечению иностранных инвестиций в Российской Федерации.  
 
 
 

1. Сущность  иностранных инвестиций

В самом  общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако многие специалисты считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции.¹

     Устойчивое  развитие экономики любой страны сегодня невозможно без активного  участия в мирохозяйственных  отношениях. Наряду с международной торговлей всё большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, на основе эффективного сотрудничества между странами. Об иностранных инвестициях можно говорить в тех случаях, когда иностранный капитал вкладывается в активы национальных компаний и государств.

     В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего иностранного капитала в экономику России. Иностранные  инвестиции считаются одним из важнейших  условий стабилизации и роста  экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что финансовые ресурсы фирм ограниченны, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путём привлечения дополнительного национального капитала (различных кредитов, займов и т.д.) достаточно сложно по ряду объективных и субъективных причин, таких, как высокая норма прибыли на вкладываемый капитал, высокий уровень налогообложения и т.д.

     Привлечение иностранных инвестиций в страну даёт целый ряд преимуществ, а  именно:

1. страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;
2. иностранные инвестиции стимулируют, дают новый импульс развитию и росту внутренних инвестиций;
3. вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливался страной-инвестором на мировом рынке;
4. приток иностранного капитала в инновационные проекты позволяет стране-реципиенту получить доступ к новейшим технологиям, технике и передовым методам организации производства;
5. в том случае, если правительство страны испытывает временные денежные затруднения разрешить, хотя при этом увеличивается внешний долг страны-реципиента;
6. рост иностранных инвестиций способствует интеграции страны в мировое хозяйство, что в свою очередь обеспечивает ей устойчивое экономическое развитие.

        Высокий уровень государственной регламентации деятельности   инвестиционных фондов, профессиональных участников рынка ценных бумаг дополняется нормативными ограничениями процессов формирования и использования финансовых ресурсов, в первую очередь для инвестиционных фондов.²

     В соответствии с Федеральным Законом  от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации» иностранные инвестиции – это  вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации  в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.³

     Существуют  и другие определения иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения предпринимательского капитала странами инвесторами в промышленность, сельское хозяйство и иные отрасли других стран. Или, иностранные инвестиции – это вклады иностранных инвесторов в объекты инвестиционной деятельности данной страны.

     Иностранный инвестор – это иностранное юридическое  лицо, иностранная организация, не являющиеся юридическим лицом, иностранный  инвестор и лицо без гражданства, постоянно проживающее за рубежом, а также международные организации и иностранные государства.⁴

     В РФ иностранные инвестиции могут  осуществляться путём: долевого участия  в предприятиях, организациях совместно  с юридическими лицами и гражданами страны; создания предприятий, полностью  принадлежащих иностранным инвесторам; приобретения имущества, в том числе ценных бумаг; приобретения прав пользования землёй и другими природными ресурсами, а также иных имущественных прав самостоятельно или с участием юридических лиц или граждан страны; заключения договоров с юридическими лицами и гражданами, предусматривающих иные формы осуществления иностранных инвестиций.

Регулирование иностранных инвестиций происходит на нескольких уровнях:

1) на  национальном;

2) на  международном, путем заключения  двусторонних соглашений;

3) на  международном, путем заключения  многосторонних соглашений.⁵

Только  за 1999-2000 гг. число стран, вносивших  изменения в свои инвестиционные режимы, возросло с 35 до 69, а количество внесенных ими изменений - с 82 до 150. При этом 98% всех изменений направлены на либерализацию законодательства или содействие привлечению иностранных инвестиций.

Изменения в национальном законодательстве с  целью стимулирования иностранных инвестиций предполагают:

• обеспечение  более льготного режима осуществления иностранных инвестиций;

• расширение поощрительных мер;

• либерализацию  регулирования прав собственников  капитала (инвестирование, распоряжение результатами инвестирования, вывоз капитала);

• облегчение отраслевого регулирования;

• упрощение разрешительных мер;

• ослабление различных форм контроля.

В целом  российское законодательство об иностранных  инвестициях охватывает все важнейшие отрасли права, интересующие иностранных инвесторов:

- налогообложение;

- трудовое  законодательство;

- приобретение и аренда собственности; - таможенные тарифы и внешняя торговля; - защиту прав интеллектуальной собственности;

- финансовый  рынок и рынок ценных бумаг;

- антимонопольные  требования;

- участие  в приватизации предприятий;

- механизм  регулирования разногласий.

На международном  уровне регулирование осуществляется путем заключения двусторонних соглашений, т.е. договоренностей, с какой-то конкретной страной о поощрении и взаимной защите инвестиций. Наличие таких соглашений позволяет устранить опасения иностранных инвесторов относительно произвольного применения принимающим государством своих внутренних предписаний в отношении иностранных инвестиций. Причины, по которым заключаются двусторонние отношения:

• во-первых, благодаря двустороннему соглашению каждое из заключивших его государств получает возможность обеспечить реализацию прав отечественных граждан в другой стране.

• во-вторых, для иностранного инвестора принципиально  важно, чтобы государство, принимающее инвестиции, предоставляло надлежащую защиту и обеспечивало безопасность его капиталовложений в этой стране. Наличие таких гарантий не только во внутреннем законодательстве, но и в международном соглашении рассматривается, как стремление принимающего государства обеспечить максимальную сохранность иностранной собственности и не принимать мер по ее принудительному изъятию;

• в-третьих, договорное регулирование дает определенную гарантию применения предусмотренного соглашением режима для инвестиций вне зависимости от того, какие изменения, в том числе законодательные, могут иметь место в стране-партнере по договору в будущем.⁶

Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой при реализации государственной  политики стимулирования привлечения  иностранных инвестиций исходят  из налоговых стимулов. Цель таких мер состоит в том, что эти страны хотят содействовать экономической реструктуризации, экономическому росту, используя приток внешних ресурсов.

Наиболее  часто встречаются следующие  формы используемых налоговых льгот:

• налоговые  каникулы;

• инвестиционные скидки;

• налоговый  кредит;

• ускоренная амортизация;

• инвестиционные субсидии;

• льготы косвенного налогообложения, в частности  сниженные ставки таможенных пошлин.⁷ 

2. Объем иностранных  инвестиций в экономике России.

Основные  страны-инвесторы в 2007 г. – Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Кипр, Нидерланды, Люксембург, Финляндия, Швейцария.

Объем поступивших иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам в 2010 г. можно наглядно увидеть в  следующей  таблице

 Таблица  1. Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России 
по основным странам-инвесторам (млн.долларов США).⁸

В то время  как в 2008г. основными странами- инвесторами являлись: Кипр(19,1%), Великобритания (14,4%), Нидерланды(14,0%), на эти три страны приходилось 47,5 % поступивших совокупных иностранных инвестиций.⁹ 

3. Анализ  структуры и динамики иностранных  инвестиций как фактора экономического развития Российской Федерации.

Иностранный капитал является фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей новых технологий, новейших методов менеджмента, меняющих структуру, динамику развития экономики принимающей страны. Устойчивый рост экономики России в эпоху глобализации и ее интеграции в мировое хозяйство предполагает привлечение иностранных инвестиций.

Важно отметить правовое регулирование иностранных инвестиций на территории Российской Федерации заключается в следующих аспектах :

1. Правовое  регулирование иностранных инвестиций  на территории Российской Федерации  осуществляется настоящим Федеральным  законом, другими федеральными  законами и иными нормативными  правовыми актами Российской  Федерации, а также международными  договорами Российской Федерации.

2. Субъекты  Российской Федерации вправе  принимать законы и иные нормативные  правовые акты, регулирующие иностранные  инвестиции, по вопросам, относящимся  к их ведению, а также к  совместному ведению Российской  Федерации и субъектов Российской Федерации, в соответствии с настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами.

 Для стран с переходной экономикой, к которым в настоящее время относится Россия, привлечение иностранного капитала весьма значимо. В российской экономике иностранные инвестиции играют особую роль. Для продолжения структурных реформ и модернизации экономики страна нуждается в огромных финансовых средствах. По оценкам специалистов, эти потребности России в иностранных прямых инвестициях составляют не менее 30 — 40 млрд долл.¹⁰ США в год. Подобные масштабы привлечения иностранных инвестиций вполне реальны (табл. 1.), поскольку Россия обладаем бесспорными преимуществами, делающими ее потенциально привлекательной для иностранных инвесторов. К числу таких преимуществ можно отнести следующие:

• потенциально емкий внутренний рынок;

• необходимость  технического обновления производства и инфраструктуры;

• более  высокий уровень продаж и более  высокая рентабельность капиталовложений по сравнению с другими странами;

• высокий уровень профессиональной подготовки рабочей силы и низкий уровень оплаты труда;

• наличие  в ряде отраслей высокого научно-технического потенциала. 

Таблица 2. Иностранные инвестиции в Российскую Федерацию в 2000 — 2007 гг., млн долл. США.¹¹

Анализируя  данные табл. 2, можно сделать вывод, что общий объем иностранных капиталовложений в экономику РФ ежегодно растет.

В 2006 г. объем зарубежных капиталовложений составил 55 109 млн долл. США, что на 2,7% больше, чем в 2005 г. В 2007 г. рост иностранных  инвестиций по сравнению с 2006 г. составил 220 % (табл. 2).

Как показано в табл. 3, в 2000 —2007 гг. в общем притоке иностранных инвестиций значительно снизилась доля прямых инвестиций, что связано с сохранением неблагоприятного инвестиционного климата, с недостатками в законодательной базе, частыми изменениями законов, коррупцией чиновников и т.д. Иностранные инвесторы пока воздерживаются от массированных вложений в экономику России.

Таблица 3. Поступление иностранных инвестиций¹²

Наибольшую  сумму в притоке иностранных  инвестиций в последние годы составляют так называемые «прочие инвестиции, которые включают займы и кредиты, полученные от международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ и банковские вклады. Это прежде всего связанно с более дешевыми кредитами в зарубежных банках.

Однако  более желательными для экономики  страны являются прямые иностранные инвестиции (ПИИ), являющиеся вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса, и представляют собой основную форму экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающую установление эффективного контроля и дающую право непосредственного распоряжения иностранной компанией. По определению МВФ, иностранные инвестиции считаются прямыми в случае, если иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству, эта доля составляет не менее 10%, в странах Европейского союза (ЕС) — 20 — 25 %, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — 50%.¹³

Согласно  методологии Росстата прямые (реальные) инвестиции — это вложения, осуществляемые юридическими или физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или акционерного (складочного) капитала организации. Прямые инвестиции позволяют инвестирующим корпорациям обеспечить либо полное владение инвестируемой компанией, либо установить за ней фактический контроль. Только они могут гарантировать устойчивый экономический рост в силу своей специфики.

Мировая практика показывает, что большая  часть портфельных инвесторов предпочитают держать ценные бумаги национальных эмитентов, которые легче контролировать. Положение помимо всего прочего осложняется отсутствием ликвидного фондового рынка, масштабы которого соответствовали бы масштабам российской экономики, а также нежеланием отечественных акционерных предприятий продавать свои акции внешним инвесторам.

Таблица 4. Структура иностранных инвестиций в экономику России, %¹⁴

По имеющимся  оценкам, сегодня в финансировании нуждаются 97% российских предприятий и только 7 % из них готовы предоставить долю и своем капитале, предпочитая получать кредиты, а не продавать свои акции. Оздоровление финансовой ситуации в стране и восстановление фондового рынка со временем создадут условия для притока в страну иностранных капиталов и в форме портфельных инвестиций, которые будут использоваться для финансирования предпринимательской деятельности, не создавая риска установления иностранного контроля за российскими предприятиями.

Учитывая  изложенное, можно сделать вывод  о том, что существенного притока  портфельных инвестиций в экономику  России в будущем ждать не стоит. Тем не менее, привлечение средств  в компании, не имеющие выхода на внешние рынки капитала, должно оставаться главным ориентиром в развитии российского рынка ценных бумаг.

Крупнейшие  государства-инвесторы в экономику Российской Федерации по итогам 2010 г. представлены в табл. 5.

Из табл. 5 следует, что основными странами-инвесторами являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания, США, Франция, Виргинские о-ва и Швейцария. Надолго этих стран приходится 86,2% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых приходилось 85 % от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Примечательно, что офшоры Кипр и Виргинские о-ва являются одними из главных стран-инвесторов РФ. Их доля в объеме накопленного иностранного капитала в отечественную экономику на конец 2007г. составляет 24,7%, при этом Кипр занимает первое место в структуре накопленных инвестиций. Это говорит о том, что значительная часть инвестиций из-за рубежа не совсем иностранные, поскольку имеют российское происхождение. По этой причине они обладают некоторыми преимуществами (прежде всего в сфере защиты капиталов) и потому привлекаются на условиях более благоприятных, чем остальные иностранные инвестиции.

 Таблица  5. Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам на конец 2010 г., млн долл. США¹⁵

По оценкам экспертов, сейчас уже порядка 20 иностранных банков выразили желание работать в России. И среди них есть те, кто не присутствует на других развивающихся рынках. Даже японские банки, всегда крайне недоверчиво относившиеся к нам, решили пойти в Россию. О своих планах выхода на российский рынок заявил крупнейший банк Японии Mizuho, который занимает 9-е место по объему активов в мире. Причин такого бума две:

во-первых, получение Россией инвестиционного рейтинга способствует приходу банков, не фокусирующихся на развивающихся рынках;

во-вторых, российский рынок быстро растет, за 2007 — 2009 гг. объем кредитов, предоставленных физическим лицам, увеличился в 10,7 раза. По мнению экспертов, уже через три года иностранцы займут 30 — 40% российского банковского рынка (по активам и капиталу).¹⁶

В России в настоящий момент наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются прежде всего те отрасли, которые  связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность и частично химическая отрасль, а также те отрасли, которые имеют немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления).

Определяющее  место в этой области занимает топливно-энергетический комплекс, на который приходится значительная часть инвестиций. Вплоть до настоящего времени иностранным инвесторам не удалось поставить под прямой контроль ни одну из российских нефтедобывающих компаний. Эти компании — очень крупные предприятия «стратегического» значения. Кроме того, существует прямой запрет на продажу акций ряда российских компаний за рубеж. В нефтегазодобывающей промышленности наибольшую активность проявляют американские, английские, французские, немецкие, канадские и южнокорейские инвесторы. С помощью «Коноко», «Эксон», «Оксидентал», «Фибро энерджи», «Петро-хант», «Конор», французской «Тоталь», немецкой «Деминекс», канадской «Канадиан Фракмастерг» и ряда других создано более 30 совместных предприятий по добыче нефти.

ТЭК —  не просто энергетическая отрасль российской промышленности. Он обеспечивает около 70% всех валютных поступлений от российского экспорта. При этом следует заметить, что на обозримую перспективу эта сфера остается основной статьей экспорта, т. к. в России нет другого конкурентоспособного экспортного товара. Основные проблемы, которые испытывает этот сектор, связаны с сокращением централизованных капиталовложений. Главная опасность состоит в том, что из-за отсутствия средств не осваиваются новые регионы, которые могли бы компенсировать падение нефтедобычи в Тюменской обл., связанное с исчерпанием ее наиболее продуктивных запасов.