Содержание

Введение 

     Выбранная тема является актуальной, так как  инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

     Инвестиции  представляют собой денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических  и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. Они играют важнейшую роль, как на макро-, так и на микроуровне.

     Главное назначение инвестиций - обновление основного  капитала, составляющего производственный и научно-технический потенциал экономики любой страны. По сути, они определяют будущее государства в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

     В данной работе необходимо выполнить ряд задач:

     1. Изучить понятие и сущность  инвестиций.

     2. Рассмотреть процесс инвестирования.

     3. Изучить классификацию инвестиций. 
 
 
 

1. Сущность  понятия "инвестиции"

     Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих  субъектов и страны в целом  в значительной мере характеризуется объемом и формами осуществляемых инвестиций.

     Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В наиболее широкой трактовке  инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным.

     Источником  прироста капитала и движущим мотивом  осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль.

       Характеризуя экономическую сущность  инвестиций, следует отметить, что  в современной литературе этот термин иногда трактуется ошибочно и слишком узко. Наиболее типичная ошибка заключается в том, что под инвестициями понимается любое вложение средств, которое может и не приводить ни к росту капитала, ни к получению прибыли. К ним часто относятся так называемые "потребительские инвестиции" (покупка телевизоров, автомобилей, квартир, дач и т.п.), которые по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся - средства в приобретение этих товаров расходуются в данном случае на непосредственное долгосрочное потребление (если их приобретение не преследует цели последующей перепродажи).

     Во  многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложением денежных средств. С такой трактовкой этого  термина также нельзя согласиться. Инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах - движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг), нематериальных активов и т.п.

     По  финансовому определению, инвестиции - это все виды активов 
(средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);

     По  экономическому определению - расходы  на создание, расширение или реконструкцию  и техническое перевооружение основного  и оборотного капитала. Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права, интеллектуальные ценности.

     Таким образом, инвестиции — это любое  имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

     На  общеэкономическом уровне инвестиции требуются для:

•расширенного воспроизводства;

•структурных  преобразований в стране;

•повышения  конкурентоспособности отечественной  продукции;

•решения  социально-экономических проблем, в частности проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

     На  микроуровне инвестиции способствуют:

•развитию и упрочнению позиции компании;

•обновлению основных фондов;

•росту  технического уровня фирмы;

•стабилизации финансового состояния;

•повышению  конкурентоспособности предприятия;

•повышению  квалификации кадрового состава;

•совершенствованию  методов управления.  
 
 

2. Сущность  инвестирования

     Инвестирование  – вложение капитала в целях получения  дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).

     Цель  инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.

     Объектами инвестиционной деятельности, являются вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды, оборотные средства во всех отраслях и сферах хозяйственной  деятельности, ценные бумаги, интеллектуальные ценности, научно-техническая продукция, а также имущественные права. В качестве объекта инвестиционной деятельности могут выступать земля и другие природные ресурсы в их стоимостной (денежной) форме. Законом запрещено инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям норм безопасности, санитарно-гигиенических, экологических норм и в других случаях, установленных законодательством.

     На  инвестирование оказывают воздействие  различные факторы: временной, инфляционный, фактор неопределенности или риска.

     Временной фактор. Инвестирование, по сути, означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг.

     Инфляционный  фактор. Инфляция это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование.

     Фактор  риска. Под риском понимается возможность неполучения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект.

     Инвестирование  подразделяют на:

•  инвестирование в финансовые активы;

•  инвестирование в нефинансовые активы;

•  инвестирование в материальные активы;

•  инвестирование в нематериальные ценности.

     Под инвестором понимается лицо (юридические  и физические лица, государство в  лице уполномоченных органов и его  административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в различных формах.

     Основными направлениями инвестирования предприятий  являются следующие:

1) производственного  направления: 

а) здания, сооружения и другие объекты;

б) техника, оборудование и инвентарь;

в) мероприятия  по улучшению земель;

г) формирование основного стада и другие;

2) непроизводственного  направления: 

а) жилищно-коммунальное хозяйство;

б) бытовое  обслуживание населения;

в) просвещение, культура и искусство;

г) здравоохранение, физкультура, спорт и др.

3. Классификация инвестиций по Н.А. Бланку

     Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет  не только их грамотно учитывать, но и  анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне. 
Наиболее комплексная классификация инвестиций приводится в работе Н. А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

     1. По объекту инвестирования выделяют:

• Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):
• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;
• Капитальный ремонт основных фондов;
• Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

     В статистическом учете и экономическом  анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Основное место в их структуре занимают инвестиции в основной капитал, в  объем которых включаются затраты  на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

     Реальные  инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы(оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

     Также реальные инвестиции можно разделить  на внутренние и внешние:

      К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

• Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):
• ценные бумаги
• предоставленные кредиты
• лизинг (для лизингодателя)
• Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):
• валюты
• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)
• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.)

     2. По основным целям инвестирования:

• Прямые инвестиции - те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия. Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
• Портфельные инвестиции - покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия. Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

     3. По срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года) вложения в оборотные средства: товарно-материальные запасы, ценные бумаги и т.д.
• среднесрочные (1-3 года)
• долгосрочные (свыше 3-5 лет) вложения в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы. Они связаны с осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы

     В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:

1) по  уровню централизации источников финансирования: централизованные 
(средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

2) по  технологической структуре (составу  работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;

3) по  характеру воспроизводства основных  фондов: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;

4) по способу выполнения работ: подрядным и хозяйственным способом;

5) по  назначению: производственного и  непроизводственного назначения.

     4. По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• частные - вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности;
• государственные  - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности;
• иностранные - вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств;
• смешанные - вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

     5. По региональному признаку инвестиции  подразделяют на инвестиции за  рубежом и инвестиции внутри  страны.

     Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

     Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты  инвестирования, размещенные вне  территориальных пределов данной страны.

     6. По характеру участия различают непрямые (предполагается наличие посредника) и прямые инвестиции (прямое вложение средств в материальный объект):

• прямые инвестиции - непосредственное средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);
• непрямые инвестиции - инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению - выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

Кроме того, существуют и другие классификации.

     По  отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

     По  рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

     Агрессивные инвестиции характеризуются высокой  степенью риска. Они характеризуются  высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

     Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

     Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся  надежностью и ликвидностью. 

     4. Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

     Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том  числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

     Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, подразделяют на следующие  виды:

• оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;
• наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
• социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
• обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
• представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

     В зависимости от направленности действий выделяют:

• начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
• экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
• брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

     В экономическом анализе применяется  и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

• инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;
• инвестиции на модернизацию оборудования – их целью является, прежде всего, сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;
• инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
• стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

     Наименее  рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции. 

Заключение

     В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской деятельности.

     Инвестиции — это любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

     Цель  инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.

     Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с  необходимостью инвестиций, т.е. с вложением  финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

     Изложенные  в работе точки зрения далеко не исчерпывают разброс мнений по проблеме классификаций инвестиций. 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников

1.  Басовский  Л.Е. Экономическая оценка инвестиций : учебное пособие / Л. Е. Басовский,  Е. Н. Басовская . - М. : ИНФРА-М, 2007. - 241 c.

2. Закон  РФ "Об инвестиционной деятельности  в РФ, осуществляемой в форме  капитальных вложений" от 25 февраля  1999 г., № 39 - Ф3 в ред. от 02.01.2000.

3. Инвестиции: учебник/ кол.авторов; под ред.  Г.П. Подшиваленко. - М.: КНОРУС, 2008

4. Инвестиции: учебное пособие / Е.Р. Ордова. - 4-е изд., испр. и доп. - Москва: Омега-Л, 2007

5. Инвестиционный  анализ: учеб. пособие для студентов  вузов / В.А. Чернов; под. ред.  М.И. Баканова. - 2-е изд., перераб.  и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007