Инвестиции в России

ВВЕДЕНИЕ 

    Как известно, инвестиции представляют собой  денежные средства, иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли либо достижения иного полезного эффекта.

    Статистика  рассматривает инвестиции в нефинансовые активы, финансовые вложения и иностранные инвестиции.

    Инвестиции  в нефинансовые активы включают в  себя следующие показатели:

    1) инвестиции в основной капитал;  затраты на капитальный ремонт;

    2) инвестиции в нематериальные  активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.);

    3) инвестиции в прирост запасов  материальных оборотных средств;

    4) инвестиции в земельные участки  и объекты природопользования.

    В системе показателей, характеризующих объем и структуру инвестиций в нефинансовые активы, основное место занимают инвестиции в основной капитал, которые представляют собой совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных фондов.

    Структура инвестиций в нефинансовые активы изучается путем группировки по видам активов; инвестиции в основной капитал – по отраслевой принадлежности объектов, в которые осуществляется инвестирование, и эмитентам воспроизводственной структуры.

    Финансовые  инвестиции определяются в валовом и чистом выражении.

    Структура финансовых инвестиций, осуществленных предприятиями и организациями, изучается путем группировки инвестиций по видам активов и направлениям инвестирования.

    В зависимости от видов активов  финансовые инвестиции могут быть долгосрочными и краткосрочными, среди которых в свою очередь выделяют вложения в паи и акции других организаций, облигации и другие долговые обязательства, предоставляемые займы, прочие финансовые вложения.

    В нашей курсовой работе мы особое внимание уделяем такому понятию, как иностранные инвестиции в экономику России – вложение капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России с целью получения дохода.

    Здесь инвестиции делится на прямые, портфельные и прочие.

    Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, рассматривается по видам инвестиций, по отраслям экономики по основным странам-инвесторам.

    Статистическое  изучение инвестиций проводится по следующим основным направлениям:

    1) определение объемов инвестиций, их структуры и динамики;

    2) определение экономической эффективности инвестиций.

    В заключении отметим, что мы рассматриваем  методологию расчета показателей статистики инвестиций на конкретных примерах в каждом отдельно взятом случае. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ИНВЕСТИЦИИ  В РОССИИ 

1. Инвестиции в экономику  России 

1.1. Определение инвестиций 

    Инвестиции – это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество, или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

    Вложение  инвестиции (инвестирование) и совокупность практических действий по их реализации представляет собой инвестиционную деятельность.

    Субъектами  инвестиционной деятельности могут  быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. В качестве участников (субъектов) инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы, заказчики, использователи работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

    Инвестор – это юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных или заемных денежных, а также иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование.¹

    Другим  участником инвестиционного процесса является заказчик (застройщик), уполномоченный осуществлять реализацию инвестиционного проекта. Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных договором.

    В соответствии с действующей Системой национальных счетов существует следующее разграничение отечественных и иностранных инвестиций:

    1) направленных на создание реального капитала (капиталообразующие инвестиции);

    2) финансовых инвестиций.

    К капиталообразующим инвестициям относятся такие инвестиции, как: капитальные вложения (инвестиции в основные средства), затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.), на пополнение запасов материальных оборотных средств.

    К показателям финансовых инвестиций относятся: кредитные вложения в экономику (долгосрочные и краткосрочные); финансовые вложения хозяйствующих субъектов (в том числе краткосрочные и долгосрочные); размер эмиссии по приватизированным предприятиям, средства, полученные от продажи акций акционерных обществ, созданных путем преобразования государственных и муниципальных предприятий; кредиты, предоставленные коммерческими банками организациям и населению.

    Стоимость инвестиций (кроме денежных средств) оценивается по согласованной между продавцом и покупателем рыночной цене, под которой понимают сумму денег добровольно уплаченную покупателем.² 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Источники статистической информации по инвестициям 

Таблица 1

Показатели  инвестиций, формирующиеся  по данным статистической отчетности 

1.3. Капиталообразующие инвестиции 

    В составе капиталовбразующих инвестиций наибольший удельный вес составляют капитальные вложения, т.е. инвестиции в создание и воспроизводство основных средств. 

Капитальные вложения 

    Денежные  затраты, связанные с поддержанием и увеличением стоимости основного капитала, называются капитальными вложениями, которые по методологии СНС именуют валовым формированием основного капитала. В масштабе хозяйства страны различают валовые и чистые капиталовложения. Для определения размера чистых капиталовложений из валовых капиталовложений вычитают амортизационные отчисления и убытки от стихийных бедствий. При этом капиталовложения национальных корпораций за границей учитываются в общем объеме капиталовложений страны, а капиталовложения иностранных компаний, действующих в нашей стране, исключатся.

    Согласно  международным стандартам статистического  учета капитальные вложения группируются по формам собственности, источникам образования и направлениям использования.

    Группировка по формам собственности предусматривает  разделение капиталовложений на частные, муниципальные и правительственные, которые, в свою очередь, распределяются по следующим видам вложении в основной капитал:

    1) затраты на землю, включая ее покупку, улучшение ее свойств, посадку многолетних насаждений;

    2) затраты на приобретение жилья,  включая стоимость отопительного, осветительного и хозяйственного оборудования;

    3) аналогичные затраты на приобретение нежилых зданий;

    4) затраты на прочие сооружения  и работы (коммунальные, культурные, спортивные и т.д.);

    5) затраты на транспорт и телекоммуникации;

    6) затраты на приобретение машин  и оборудования;

    7) затраты на продуктивный скот  и многолетние насаждения.

    Структура капитальных вложений определяется удельным весом капитальных затрат на оборудование, инструмент и инвентарь. Тенденция к увеличению удельного веса затрат на оборудование (то есть активной части основных фондов) означает улучшение технологической структуры капитальных вложений и ведет к повышению их экономической эффективности.

    При изучении структуры капитальных  вложений используется «Всероссийский отраслевой классификатор капитальных вложений», в котором затраты организаций подразделяются сначала на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, затем по отраслям экономики и, наконец, по видам производств и по видам деятельности.

    С точки зрения воспроизводства основного  капитала выделяются капиталовложения, связанные с расширением основного капитала (новое строительство и реконструкция), и капиталовложения; направляемые на замену и модернизацию уже действующего основного капитала, в соответствии со следующей группировкой:

    а) новое строительство (возведение зданий и сооружений на новых строительных площадках по первоначальному утвержденному проекту);

    б) расширение (строительство новых  объектов на уже действующем предприятии);

    в) реконструкция и техническое  перевооружение действующих предприятий (частичное или полное переустройство уже действующих предприятий);

    г) поддержание действующих мощностей (замена выбывших из-за морального и физического износа основных фондов).

    В состав капитальных вложений включают затраты, увеличивающие стоимость основных активов, т.е. основного капитала (за исключением затрат на капитальный ремонт, текущие расходы на научно-исследовательскую работу, охрану окружающей среды, здравоохранение и обучение, приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, затрат на геологоразведку (нефтескважины и шахты исключение), военных расходов (хотя часть их используется в общегосударственных целях, например строительство дорог).

    Источниками финансирования государственных  капиталовложений являются валовые внутренние сбережения и чистые капитальные трансферты, полученные из-за рубежа. Валовые внутренние сбережения определяются по секторам экономики как сальдо по счету использования доходов, а чистые капитальные трансферты из-за рубежа представляют собой разность между капитальными трансфертами, полученными из-за рубежа, и капитальными трансфертами, проданными за рубеж.

    Источниками финансирования капитальных  вложений предприятий и фирм могут быть средства госбюджета, прибыль и амортизационный фонд, государственный и частный кредит, средства общественных организаций и населения.

    Различают следующие источники образования  элементов основного капитала у организаций:

    1) приобретенные у поставщика (отражаются  в учете в ценах покупателя, т.е. с затратами на передачу прав собственности, транспортировку, монтаж, установку и наладку);

    2) поступившие по бартеру или  в виде натурального трансферта (оцениваются по цене аналогичного капитала на рынке);

    3) собственное производство основных  активов, т.е. хозяйственным способом (оценивается либо по рыночной цене, либо по сумме затрат на производство – по фактической стоимости);

    4)  ввод в действие основных активов  с поэтапным периодом их производства и оплаты в строительстве, судостроении и др. (оплаченная стоимость каждого этапа включается в валовое формирование основного капитала).

    На  основании данных о выбытии и  пополнении основного капитала рассчитываются показатели, характеризующие его движение. К ним относятся коэффициенты пополнения, обновления и выбытия основного капитала, которые определяются по следующим формулам:

1.4. Иностранные инвестиции 

    Под инвестициями из-за рубежа в Россию понимается вложение иностранного капитала, а также капитала зарубежных филиалов российских юридических лиц в организации на территории России с целью получения дохода. Под инвестициями из России за рубеж понимается вложение российского капитала, а также капитала российских филиалов иностранных юридических лиц в организации, расположенные за пределами России.

    Иностранный капитал может вкладываться в  виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг, кредитов, технологий, машин, оборудования, лицензий, любого другого имущества. К иностранным инвестициям относятся приобретение в полную или частичную собственность предприятий и организаций, покупка акций и прочих ценных бумаг, взносы в уставный капитал совместных предприятий, кредиты юридическим и физическим лицам, а также банковские вклады и приобретение недвижимости.

    Все операции по иностранному инвестированию со свободно конвертируемой валютой показываются в долларах США, с местными валютами стран СНГ – в рублях, переведенных по курсу, установленному Центральным банком России на момент проведения операции, рублевые инвестиции показываются в рублях.

    Общий объем иностранных инвестиций из-за рубежа (или инвестиций за рубеж) подразделяется на три вида инвестиций:

1. прямые;
2. портфельные;
3. прочие.

    Прямые  инвестиции – это инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в его управлении.

    К прямым иностранным инвестициям  относятся:

    а) взносы в уставный капитал (в материальной и денежной форме);

    б) кредиты, полученные от зарубежного совладельца предприятия;

    в) прочие прямые инвестиции (покупка дополнительных акций, передача оборудования инвестором помимо взноса в уставный капитал и т.д.).

    Портфельные инвестиции представляют собой покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятия и составляющих менее 10% уставного капитала предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг.

    Портфельные иностранные инвестиции отличаются от прямых тем, что приобретение инвестором акций предприятия в другой стране не сопровождается его участием в управлении таким предприятием, так как купленный пакет составляет менее 10% акционерного капитала. Инвестиции такого рода, как правило, не бывают долгосрочными (от нескольких недель или месяцев). Портфельные инвесторы ставят своей целью не получение прибыли от производства товаров и услуг, как при прямых инвестициях, а получение дохода на капитал, вложенный в ценные бумаги (рантье).

    К «прочим» иностранным инвестициям  относятся операции с такими финансовыми инструментами, как: торговые кредиты (предварительная оплата за импорт, экспорт, предоставление кредита на импорт и экспорт), кредиты, полученные от международных финансовых организаций; Всемирного банка, Международного валютного фонда и т.д.; банковские счета зарубежных юридических лиц в российских банках и российских юридических лиц в зарубежных банках; дебиторская и кредиторская задолженность по просроченным процентным платежам, ссудам и т.д.³

    Теперь  рacсмотрим методологию расчета показателей статистики инвестиций на конкретном примере.

    Пример. Имеются следующие условные данные по Российской Федерации о долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях за отчетный год (2003).

    (млрд  руб.)

     На основе приведенных данных определим следующие показатели.

    1. Общий объем финансовых вложении  и долю в нем долгосрочных  и краткосрочных вложений.

    Для этого рассчитаем общий объем финансовых вложений как сумму долгосрочных и краткосрочных вложений: 

470 + 1960 = 2430 (млрд руб.). 

    Затем найдем долю долгосрочных финансовых вложений (ДДФВ) в общем объеме финансовых вложении: 

ДДФВ = Долгосрочные финансовые вложения / Общий объем

финансовых вложений х 100% = 470 / 2430 х 100% = 19,34%. 

    Определим долю краткосрочных финансовых вложений как разницу между общим объемом финансовых вложений и долей долгосрочных вложений: 

100% –  19,34% = 80,66%. 

    Данные  представим в таблице.

    2. Определим структуру общих финансовых  вложении. Удельный вес финансовых вложений в акции других организаций (У_а) в общем объеме финансовых вложений составит: 

У_а  = Финансовые вложения в акции других организаций / Общий

объем финансовых вложений х 100% = 233 / 2430 х 100% = 9,55%. 

    По  остальным видам финансовых вложений расчет проводится аналогично.

    3.  Определим структуру долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

    Удельный  вес долгосрочных финансовых вложении в акции других организаций (УД_а) в общем объеме долгосрочных вложений составит: 

УД_а = Долгосрочные финансовые вложения в акции других организаций / Общий объем долгосрочных вложений х 100% = 195 / 470 х 100% = 41,49% 

    Удельный  вес краткосрочных финансовых вложений в акции других организаций (УК_а) будет равен: 

УК_а = Долгосрочные финансовые вложения в акции других организаций / Общий объем краткосрочных вложений х 100% = 38 / 1960 х 100% = 1,94% 

    По  остальным видам долгосрочных и  краткосрочных финансовых вложений расчет проводится аналогично.⁴

    Результаты  расчетов представлены в таблице.

    %

2. Иностранные инвестиции 

    В раздела приведены сведения об иностранных  инвестициях.

    В табл. 1–5 – сведения о вложениях капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода.

    В табл. 6–10 – сведения об инвестициях российских организаций в экономику зарубежных стран.⁵ 

Инвестиции  иностранных инвесторов в экономику России 

Таблица 1

Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам