Инвестиционная политика. 13

Содержание  

Введение 

      Данная  курсовая работа посвящена изучению инвестиционной политики предприятия. Актуальность выбранной темы связана с тем, что становление и развитие системы рыночных отношений в экономике такого масштаба, как Республики Казахстан, предполагает поиск многообразных путей оптимизации этого процесса.

      Среди ряда подобных направлений значительный интерес представляет инвестиционная сфера экономики. Объясняется это  тем, что формирование в Республике Казахстан хозяйственной системы, основанной на преобладании рыночных механизмов регулирования экономических процессов и многообразии форм собственности, сопровождается значительным снижением объемов национального производства.

      Спад  в инвестиционной сфере в последние  годы был более глубоким, чем общее  снижение объемов производства. Инвестиции в экономике не обеспечивали даже простого воспроизводства общественного капитала, многие предприятия жили, направляя на текущее потребление ресурсы за счет дезинвестирования, непроизводительного использования фонда амортизационных средств. При этом следует отметить, что поведение участников инвестиционного рынка не основывается на знании реальных экономических законов рынка, а зачастую определяется интуитивными началами.

      Отсюда  ошибки, просчеты, упущенная выгода, недостаточная эффективность использования ограниченных финансовых ресурсов. А ведь продуманное и обоснованное инвестирование позволяет решать целый комплекс социально-экономических задач, создавать благоприятные условия для реформирования экономики предприятия и ее реструктуризации.

      Следует также отметить, что уменьшение средств, направленных на обновление материально-технической  базы предприятия, происходило более  высокими темпами, чем сокращение объемов  производства. Условия перехода к рыночной экономике побуждают трудовые коллективы к постоянному поиску резервов повышения эффективности использования всех материально-вещественных факторов производства, в том числе и основных фондов. И для этого, в первую очередь, необходимо снижение таких показателей, как средний возраст оборудования и средний физический срок его службы.

      Таким образом, проблема инвестиций в сферу  бизнеса весьма актуально стоит  как для экономистов-теоретиков, так и практиков. В свою очередь, данная работа обобщает основной теоретический  материал по этой тематике и пытается внести разработанные рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики на конкретном предприятии.

      Цель  курсовой работы - на примере предприятия АО «Баян-Сулу» проанализировать инвестиционную политику предприятия и разработать рекомендации по ее совершенствованию.

      Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть сущность и этапы формирования инвестиционной политики предприятия;
• описать цели и принципы инвестиционной политики предприятия;
• провести анализ деятельности АО «Баян-Сулу»;
• изучить особенности формирования инвестиционной политики АО «Баян-Сулу»;
• выявить пути совершенствования инвестиционной политики предприятия АО «Баян-Сулу».

      Объект исследования: инвестиционная политика АО «Баян-Сулу».

      Предмет исследования: процесс формирования инвестиционной политики.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1. Инвестиционная политика предприятия 

      1.1 Сущность и этапы формирования инвестиционной политики предприятия 

      Инвестиции  - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

      Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие задачи:

• расширение деятельности за счет накопления финансовых ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

      В качестве инвестиций могут выступать:

• денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;
• движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);
• объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;
• права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом [4, с. 120].

      Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия  и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

      Уровень развития инвестиционной политики организации зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность казахстанской экономики. К ним относятся:

• относительно высокий уровень инфляции;
• достаточно высокий уровень налогов;
• неполное финансирование государством инвестиционных программ;
• низкая эффективность инвестиционных вложений;
• недостаток собственных средств;
• высокий инвестиционный риск.

      Содержание  инвестиционной политики организации  состоит в определении объема, структуры и направлений использования инвестиций для достижения полезного эффекта.

      Инвестиционная  политика - составная часть финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.

      Зайцев  Н.А. под инвестиционной политикой подразумевает систему хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны, так и за пределами целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов [7, с. 63].

      «Инвестиционная политика представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающуюся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности.

      Инвестиционную  политику предприятия классифицируют в зависимости от ее направленности. С этой точки зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

• повышение эффективности;
• модернизацию технологического оборудования;
• создание новых предприятий;
• внедрение нового оборудования и выход на новые рынки сбыта. 

      В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:

• консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска.
• компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.
• агрессивная инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

      В настоящее время на развитие предприятий и формирование их инвестиционной политики влияют:

• динамика спроса и предложения на рынке продукции, производимой организацией, качество и цена этой продукции;
• особенности общей стратегии организации;
• финансово-экономическое положение организации, в частности соотношение собственных и заемных средств;
• технический уровень производства в организации;
• финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
• возможность получения государственной поддержки;
• норма прибыли от реализации инвестиционных проектов с участием организации;
• условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков [14, с. 20].

      В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три  этапа:

      На первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

• оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;
• выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;
• сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;
• выявить производственные возможности предприятия на перспективу;
• проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы.

      На втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия.

      На третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:

• стоимость оборудования, строительных материалов, аренды площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;
• себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;
• постоянные и переменные затраты;
• требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;
• размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;
• показатели эффективности проекта;
• риски, генерируемые проектом.

      Таким образом, на каждом этапе разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его доходность.  
 

      1.2 Цели и принципы инвестиционной политики предприятия 

      Основная  цель инвестиционной политики предприятия  может быть сформулирована как создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

      Наряду  с основной целью предпринимательские  структуры в процессе осуществления инвестиционной политики стремятся к достижению отдельных целей или подцелей. Прежде всего, к таким целям или подцелям относятся:

• выработка стратегии и тактики экономической деятельности предприятия на краткосрочный и долгосрочный период;
• поиск наиболее эффективных объектов для инвестирования;
• выбор оптимального варианта инвестиционного проекта;
• поиск и оценка альтернативных источников финансовых ресурсов для осуществления инвестиционного процесса;
• достижение максимального результата в процессе реализации инвестиционной политики при минимальном возможном объеме капитала, продолжительности его эксплуатации и организационных усилий [11, с. 96].

      При разработке инвестиционной политики предприятия  необходимо придерживаться следующих  принципов:

• нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;
• учет инфляции и фактора риска;
• экономическое обоснование инвестиций;
• формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;
• ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;
• выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

      Учет  этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики предприятия.

      В современных условиях эффективная  инвестиционная политика должна строиться  в развитии четырех базовых принципов: совершенствование законодательного обеспечения инвестиционной деятельности; осуществление концентрации инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ; организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации в инвестиции их собственных средств (реализация взаимных интересов предприятий региона в развитии инвестиционной политики); осуществление постоянного мониторинга положительных и отрицательных моментов развития. 
 
 
 
 

      2. Анализ инвестиционной политики АО «Баян-Сулу» 

      2.1 Характеристика и анализ деятельности АО «Баян-Сулу» 

      Кустанайская кондитерская фабрика (сегодня АО «Баян Сулу») была введена в эксплуатацию в декабре 1974 года проектной мощностью 24560 тн. кондитерских изделий в год. Первым директором фабрики был Танашев Нигмет Букпанович 1939 г. рождения. По профессии инженер - механик вместе с группой специалистов приехал для организации работы на открывающемся предприятии с Карагандинской кондитерской фабрики. При его управлении были запущены все основные производственные цеха. Для этого необходимо было подготовить большое количество квалифицированных кадров и они обучались в институтах, техникумах, ГПТу, а также направлялись сроком от трех до шести месяцев для стажировки по профессиям на кондитерские фабрики гг. Алматы, Караганды и Актюбинска.

      АО  «Баян-Сулу» имеет репутацию стабильно работающего, платежеспособного предприятия. На сегодняшний день общая численность работников АО «Баян-Сулу» составляет около 500 человек. Среди них рабочие производственной и непроизводственной сферы, работники торговой сферы, отдела маркетинга, специалисты, административный аппарат и обслуживающий персонал.

      Основными направлениями деятельности АО «Баян-Сулу» являются:

• производство и реализация кондитерских изделий;
• коммерческая, торгово-закупочная, посредническая деятельность по реализации товаров народного потребления;
• осуществление иных видов хозяйственной и коммерческой деятельности, не запрещенных действующим законодательством и не противоречащим предмету и основным задачам деятельности организации [5, с. 8].

      Предприятие является юридическим лицом, имеет в хозяйственном владении обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности.

      Основной  задачей на 2011 год остается задача закрепления и расширения доли АО «Баян-Сулу» на региональных рынках кондитерской продукции. Главными приоритетами АО «Баян-Сулу» остаются: люди, высококачественная продукция и получение прибыли.

      Основные  экономические показатели, характеризующие  деятельность АО «Баян-Сулу» за период 2007-2010 годы, представлены в таблице 1. 
 
 
 
 

      Таблица 1 - Основные экономические показатели деятельности предприятия 2007-2010 гг. 

      По  данным табл. 1 можно сделать вывод  о росте объемов реализации продукции  АО «Баян-Сулу» за 2008-2010 гг. Увеличение объемов реализации связано в первую очередь с увеличением количества заказов на изготовляемую организацией продукцию. В договорных ценах объём реализованной продукции в 2009 г. по сравнению с 2008 г. вырос на 4,17% и составил 310473 тыс. тг. В 2010 году объем реализации организации увеличился до уровня 447381 тыс. тг., что на 44,1% больше результата предыдущего года.

      Можно отметить тенденцию к увеличению показателей численности работников предприятия, их производительности труда, фондоотдачи, фондовооруженности, балансовой и чистой прибыли предприятия, что расценивается положительно в работе организации. Исходя из вышеприведённого анализа, можно сделать вывод, что производственно-финансовая деятельность АО «Баян-Сулу» к концу анализируемого периода улучшается. Ассортимент вырабатываемой продукции фирмы АО «Баян-Сулу» широк и разнообразен, насчитывает до 180 наименований. Это кондитерские изделия, бараночные, пряничные, конфеты в ассортименте, неженка, мармелад, рулеты, пирожные, восточные сладости мучнистые и типа вязких конфет.

      Для наиболее полного представления о результатах производства продукции АО «Баян-Сулу» рассмотрим таблицу 2. 

      Таблица 2 - Динамика объема производства АО «Баян-Сулу» 2008-2010 гг. 

      Из  таблицы 2 наблюдаем постоянное увеличение объемов как реализованной, так и товарной продукции предприятия, в целом, за 2008-2010 года товарная продукция предприятия возросла на 57,9%, что в стоимостном выражении составляет 175321 тыс. тг.

      Далее проведем детальный анализ производства основных видов продукции, организации  труда, нормирования и оплаты труда  персонала организации, использование производственного потенциала, анализ основных средств организации и себестоимости продукции.

      Первым  этапом анализа основных средств  предприятия является оценка состава  и динамики основных средств АО «Баян-Сулу».

      В процессе производства важное значение имеет структура основных средств. Она выражает процентное отношение стоимости определенных видов или групп основных фондов к общей их стоимости.

      Состав, размер и структуру основных фондов рассмотрим в таблице 3. 

      Таблица 3 - Состав, размер и структура основных фондов