РОССИЙСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

  Факультет социального страхования, экономики  и социологии труда 
 
 
 

  РЕФЕРАТ

  По  дисциплине: «Финансы и кредит»

  На  тему: «Факторинг» 
 
 
 

  Москва

  2012г 

Оглавление

Введение 4

1. История развития и современная мировая практика факторинга 5

2. Понятие факторинга 7

Преимущества факторинга для поставщика: 7

Преимущества факторинга для покупателя: 7

Основные отличия факторинга от кредита 8

3. Классификация видов факторинга 10

4. Схема факторинга 11

5. Факторинг в России 13

Заключение 17

Список литературы 18 

Введение

    Стабильная  работа предприятия, прежде всего, зависит  от постоянства денежных потоков. В  то же время даже при расчетах с  постоянными и надежными покупателями периодически случаются непредвиденные задержки платежей за отгруженную продукцию, товары, работы, услуги. Для преодоления  возникающего денежного дефицита предприятие  вынуждено прибегать к различным  методам финансирования, наиболее эффективным  из которых является факторинг.

  Факторинг - разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя, и является специфической разновидностью краткосрочно кредитования и посреднической деятельности.

  Цель  реферата:

1. Проанализировать понятие факторинг, а именно, рассмотреть основные его аспекты: определение, схему выполнения, участников операции, договор и классификацию видов факторинга.
2. Рассмотреть уровень развития факторинга в России и перспективы его развития.

1. История развития и современная мировая практика факторинга

  Факторинг — это одна из древнейших форм торгового  кредитования. Его отдельные черты  можно найти и в Римской  Империи, и в эпоху царя Хаммурапи, 4000 лет до н.э., когда торговцы применяли  его в своей деятельности.

  Слово фактор происходит от латинского глагола facio, что в буквальном переводе означает «тот, кто делает». Факторинг начал  активно развиваться в Англии в 14 веке, что было непосредственно  связано с развитием текстильной  промышленности. В то время рынки  сбыта были удалены от мест производства продукции, факторы играли роль связующего звена между производственными  предприятиями и конечными покупателями продукции. Перед фактором, знавшим  товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также  последующего инкассирования торговой выручки. Основное отличие между  факторингом того времени и сегодняшним  заключается, пожалуй, лишь в том, что  фактор перестал нести функцию дистрибутора товаров.

  Большое количество факторинговых компаний возникло в конце XIX века в США. Они  являлись агентами «делькредере» немецких и английских поставщиков одежды и текстиля, а в силу больших  расстояний между населенными пунктами в Америке и различий в законодательствах  разных штатов предоставляли услуги местным производителям. Делькредере  гарантировали оплату всех товаров. В качестве компенсации риска  неплатежа они взимали дополнительное комиссионное вознаграждение.

  В Европе факторинг получил развитие начиная с 50-х годов XX века. Именно в этот период предприятия стали  все активнее применять рассрочку  платежа при поставках товаров  своим контрагентам. Такая практика была обусловлена двумя основными  причинами. С одной стороны, постепенно по ряду товарных групп начал формироваться  устойчивый «рынок покупателя», где  покупатели стали определять основные условия торговых сделок, настаивая  на использовании рассрочки платежа. С другой стороны, многие покупатели в то время испытывали недостаток свободных денежных средств и предпочитали сначала продать товар конечному потребителю (или превратить закупленную продукцию в конечный продукт), а затем уже расплачиваться с собственными поставщиками.

  Таким образом, покупатели предпочитали пользоваться коммерческим кредитом, а не брать  кредит в банке, что связано с  множеством формальностей, носит ограниченный характер (т.е. каждый раз при возникновении  потребности в дополнительных заемных  средствах нужно обращаться за новым  кредитом) и не всегда возможно. При  этом поставщики сами испытывали недостаток оборотных средств и часто  были финансово не способны предоставить рассрочку платежа. Факторинг явился своевременным ответом на возникшую  у поставщиков потребность в  оборотных средствах. Финансирование поставщиков сразу после отгрузки товара позволяло поставщикам предоставлять  своим покупателям значительные рассрочки платежа, не заботясь о  собственной ликвидности.

  Начиная примерно с середины 80-х годов  факторинговая индустрия демонстрировала  самые высокие темпы роста  в финансовом секторе мировой экономики. Крупнейшим рынком является Европа, на которую приходится 71% факторингового оборота, за ней следуют Америка (14%) и Азия (14%).

  С середины ХХ века начал развиваться  международный факторинг. В 1960 году появилась первая факторинговая  ассоциация — International Factors Group (IFG), которая  на сегодняшний день объединяет более 60 компаний из 41 страны мира. В рамках ассоциации была разработана электронная  система передачи информации между  факторинговыми компаниями, которая  используется для очень быстрой  оценки кредитоспособности дебиторов  по всему миру, для установления кредитных лимитов и мониторинга  за состоянием поставок и платежной  дисциплиной покупателей.

  В 1968 году была организована Factors Chain International (FCI), которая стала крупнейшей в  мире факторинговой ассоциацией  с 190 членами из более чем 50 стран  мира. В 2003 году на нее приходилось 47,8% рынка внутреннего факторинга и 63,9% рынка международного факторинга. 
2. Понятие факторинга

  Факторинг - это финансовый продукт, который  позволяет поставщикам товаров  и услуг предоставлять покупателям  отсрочку в оплате и в тоже самое  время оперативно пополнять оборотный  капитал, который нужен для поддержания  продаж. Факторинг позволяет за короткий срок увеличивать объем продаж в несколько раз и дает возможность компании развиваться более эффективно, чем при кредитовании. Основная цель факторингового обслуживания банком – обеспечить клиенту возможность заниматься основной деятельностью – продажами, не отвлекаясь на постоянное решение финансовых вопросов.

  Преимущества  факторинга для поставщика:

• Простой процесс  получения финансовых средств.
• Минимальный пакет документов.
• Не требуются залог и поручительства.
• Улучшение финансовых показателей.
• Конкурентные ставки и сроки финансирования.
• Возможность предложить покупателям более гибкие сроки оплаты товара.

  Преимущества  факторинга для покупателя:

• Привлечение новых клиентов.
• Дополнительная мотивация и поддержка работы ключевых поставщиков без дополнительных рисков и затрат со стороны покупателя.

  «Преимущества факторинга перед кредитом зависят не столько от размера компании, сколько от возможности расширения бизнеса. Кредит позволяет поддержать бизнес на достигнутом уровне и планомерно его растить. Но для активного роста – в несколько раз – кредита не достаточно, для этого необходим факторинг, – говорит эксперт. Факторинг позволяет в большем объеме пополнять оборотные средства; экономить на работе с дебиторами, так как это делает банк; превратить постоянные затраты по кредитованию в переменные, четко привязав их к реализации и оплате товаров.

  Ключевым  преимуществом факторинга является то, что этот финансовый инструмент – беззалоговый и более оперативный с точки зрения принятии решения. В первую очередь он направлен на удовлетворение потребностей представителей малого и среднего бизнеса.

  Сумма кредита всегда ограничена размером залога, причем рыночная стоимость  залога может в два раза превышать  размер кредита, а размер факторингового финансирования, как правило, зависит только от сбытовых возможностей поставщика. В отличие от кредита, факторинг не исключает одновременное использование традиционных финансовых инструментов. Финансирование при факторинге, как правило, не зависит от размеров получаемых кредитов. Кроме того, при использовании факторинга улучшаются показатели бухгалтерской отчетности предприятия.

  Факторинг помогает поставщику значительно укрепить свои позиции в конкурентной среде, а именно предложить своим покупателям за отгруженные товары или оказанные услуги более длительные отсрочки платежей, что при сегодняшней ситуации является весомым конкурентным преимуществом.

  Необходимо  отметить, что факторинг – это не только финансирование, но и комплекс сопутствующих услуг: страхование рисков, связанных с несвоевременной оплатой товаров или услуг; инкассация дебиторской задолженности; информационное обслуживание; консалтинг документов, а так же обеспечение функции кредитного менеджмента по установлению лимитов, отслеживанию и сбору дебиторской задолженности.

  Тем самым поставщики имеют возможность  переложить огромный участок по работе с покупателями (дебиторами) на факторов и переключиться на решения других более важных задач, направленных на развитие бизнеса.

  Основные  отличия факторинга от кредита

  Кредит

• Кредит, как правило, выдается под залог.
• Кредит возвращается банку заемщиком.
• Кредит выдается на фиксированный срок.
• Кредит выплачивается в обусловленный договором день.
• Кредит выдается на заранее обусловленную сумму.
• Для получения кредита необходимо оформлять/предоставлять большое количество документов.
• При кредитовании банк не оказывает заемщику никаких дополнительных услуг

  Факторинг

• Для факторингового финансирования не требуется обеспечения.
• Факторинговое финансирование погашается из средств, выплачиваемых дебитором.
• Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа.
• Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара.
• Размер финансирования не ограничен и может увеличиваться пропорционально росту объема продаж.
• Факторинговое финансирование выплачивается при предъявлении счета-фактуры и товарной накладной.
• Факторинговое финансирование сопровождается управлением дебиторской задолженностью.

  Если  отмечать сложности факторинга, то основная из них в том, что у многих компаний плохо организован документооборот, поэтому фирмы сталкиваются с проблемой организации процесса документооборота при факторинговом обслуживании. «Иногда поставщики сталкиваются с нежеланием некоторых дебиторов работать по факторингу. Часто поставщику трудно рассчитать свои издержки из-за наличия скрытых комиссий. Но значительные преимущества факторинга, получаемые поставщиками, перевешивают, поэтому факторинг пользуется очень высокой популярностью», – считают эксперты.

  Спрос на факторинговые  услуги в сегменте малого и среднего бизнеса растет. Компании малого и среднего бизнеса в силу различных причин не могут привлечь заемные средства в достаточном для роста своего бизнеса объеме, так как кредитная оценка основывается на прошлом опыте работы компаний-клиентов. Многие компании, которые не могут получить стандартные кредитные продукты, вполне могут рассчитывать на факторинговое финансирование, так как факторы оценивают не только текущее финансовое состояние клиента, но и качество дебиторской задолженности. Зачастую некрупные компании осуществляют поставки на известных на рынке дебиторов, что значительно снижает риски факторов и способствует принятию положительного решения о сотрудничестве», – продолжает эксперт.

3. Классификация видов  факторинга

  Основная  классификация видов факторинга связана с разделением их на регрессный и безрегрессный. Регрессный факторинг предполагает финансовую ответственность клиента кредитной организации за соблюдение сроков по оплате. При регрессном факторинге в случае несвоевременного платежа кредитная организация взыскивает сумму, полученную клиентом в рамках факторинга, с него самого. В результате клиент сам должен принять меры по погашению имеющейся задолженности. Безрегрессный же факторинг предполагает финансовую ответственность за соблюдение сроков по оплате не клиента кредитной организации, как при регрессном факторинге, а покупателя. То есть в результате принять меры по погашению имеющейся задолженности должен не клиент, а кредитная организация. При этом сумма, полученная клиентом в рамках факторинга, остается у него - банк не претендует на неё. Остаток денежных средств по сделке при безрегрессном факторинге передается клиенту лишь после того, как долг покупателем будет погашен. Безрегрессный факторинг может также быть обеспечительным.

  Существует  и другая классификация факторинга, которая связана с тем, где  территориально расположены участники  операций в рамках факторинга. В  частности, по этому признаку факторинг  может быть либо внутренним, либо международным. Если факторинг является внутренним, то участники договора покупки-продажи расположены в одном государстве. В рамках внутреннего факторинга обычно взаимодействуют три участника сделки: кредитная организация, её клиент и покупатель, если же стороны по договору покупки-продажи расположены в разных странах, то такой факторинг является международным.

  Кроме того, отличают открытый и закрытый типы факторинга. Если дебитора уведомляют о том, что тот долг, обязательства по которому он имеет, уступлен другому лицу, то такой факторинг является открытым. Если же уступка дебиторской задолженности произошла, но дебитор об этом уведомлен не был, то такой факторинг называют закрытым. Факторинг также различают в зависимости от того, возникает ли денежное требование непосредственно на дату заключения договора, или же оно появится в будущем. Если денежное требование возникает непосредственно на дату заключения договора, то такой факторинг называется реальным. В том же случае, когда денежное требование появится в будущем, факторинг считается консесуальным.

4. Схема факторинга

Схема открытого факторинга.

Покупатель  уведомляется о том, что денежные требования к нему уступаются Клиентом Банку, и осуществляет оплату по уступленным требованиям на счет Банка

1. Продавец  отгружает товар (оказывает услуги, выполняет работы) Покупателю с отсрочкой платежа.
2. Продавец предоставляет в Банк подтверждающие отгрузку товара (оказания услуг, выполнения работы) документы.
3. Банк по предоставленным документам финансирует Продавца до 90% от номинальной стоимости требования.
4. Покупатель в последующем рассчитывается с Банком в размере 100%.
5. Банк переводит Продавцу оставшуюся сумму (от 10%) за вычетом своего вознаграждения.

Схема закрытого факторинга

Покупатель  не уведомляется о том, что денежные требования к нему уступаются Банку, и продолжает осуществлять платежи  на счет Клиента, а Клиент, в свою очередь, перечисляет Банку поступившие  денежные средства по уступленной задолженности.

1. Продавец отгружает товар (оказывает услуги, выполняет работы) Покупателю с отсрочкой платежа.
2. Продавец предоставляет в Банк подтверждающие отгрузку товара (оказания услуг, выполнения работы) документы.
3. Банк по предоставленным документам финансирует Продавца до 90% от номинальной стоимости требования.
4. Покупатель в последующем рассчитывается с Продавцом в размере 100%.
5. Продавец перечисляет поступившую оплату в размере 100% на счет Банку.
6. Банк производит из поступившей оплаты погашение задолженности по финансированию, удерживает вознаграждение и переводит Продавцу оставшуюся сумму.

  Рассмотрим  схему взаимодействия поставщика, покупателя и факторинговой компании на числовом примере. Поставщик переуступает факторинговой  компании денежные требования к своим  клиентам на сумму 1000 рублей. Согласно договору, факторинговая компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение обязательств поставщика перед покупателями (поставка товаров или оказание услуг), перечисляет поставщику первый платеж, например, в размере 80% от суммы переуступленных денежных требований, минус комиссия, к примеру, в размере 3%. Таким образом, поставщик получает 770 рублей (1000*0,8-1000*0,03). Оставшуюся сумму (200 рублей) фактор перечисляет на счет поставщика после получения денег от покупателей.

  Комиссия, которую взимает факторинговая  компания, обычно включает в себя:

  - процент от оборота поставщика;

  - фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке;

  - процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость продукции);

  - помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями.

5. Факторинг в России

  Как показывают события последних лет, рынок факторинга в России продолжает бурно развиваться. За прошлый год  он вырос на 80 - 90%. Доля факторинговых  сделок в ВВП достигла 0,9% (в 2004 г. - 0,5%). В 2002 г., по данным Ассоциации Factors Chain International (FCI), этот показатель у нас составлял лишь 0,1%. Тем не менее потенциал российского рынка факторинга, по меркам мирового рынка, еще весьма далек от желанного и не соответствует ни масштабам страны, ни потребностям нашей экономики.

  Несмотря  на молодость и ряд нерешенных проблем правового характера, рынок  факторинга в России постепенно приближается к западным стандартам. К такому выводу пришли участники конференции "Факторинг 2006: доступное финансирование - растущему бизнесу", проведенной 13 апреля в столичной гостинице "Марриотт Гранд Отель" рейтинговым агентством "Эксперт РА".

  На  конференции отмечалось, что продолжается тенденция увеличения числа игроков  на рынке факторинга. Некоторые банки  пошли по пути выделения своих  факторинговых подразделений в  самостоятельные факторинговые  компании. В то же время результаты исследования, проведенного рейтинговым агентством "Эксперт РА", показывают, что состав основных игроков рынка уже сложился, и угнаться за лидерами рынка новичкам будет очень сложно.

  Следует отметить, что продолжается приток западных компаний на российский рынок. Внешнеторговые обороты российских компаний растут, в результате услуги международного факторинга на российском рынке становятся все более востребованными. Однако в ближайшие годы наши факторинговые  компании не ожидают значительного  роста конкуренции со стороны  иностранных игроков. Дело в том, что уже возникли достаточно высокие  барьеры для входа на рынок  отечественного факторинга. Во-первых, это система оценки рисков потенциальных  клиентов, которым, по сути, предоставляется  беззалоговое финансирование. Во-вторых, наличие развитой филиальной сети, без которой сделать бизнес в  России практически невозможно. Кроме  того, весьма ощутимы различия в  бизнес-культурах и законодательстве России и дальнего зарубежья. Поэтому  более вероятным представляется приход иностранцев через покупку  уже существующих на российском рынке  факторинговых компаний.

  Что же касается других тенденций развития отечественного факторинга, то следует  отметить, что в за последние годы у нас на 3,5% выросла доля сделок без регресса. Получили большее распространение  и сделки международного факторинга. Но не эти факторы определили ситуацию на рынке. Главным стало увеличение сроков отсрочки платежа. В два раза сократился объем сделок по поставкам  с отсрочкой платежа до 30 дней. Во столько же увеличилась доля сделок с отсрочкой платежа от 61 до 90 дней. Правда, негативной тенденцией стало  увеличение просрочки, но ее уровень  еще далек от критического. Российские факторинговые компании пока используют стандартные методы работы с просрочкой в отличие от западных, которым  порой приходится прибегать к  нетривиальным способам борьбы со злостными  неплательщиками.

  Сделки  с условием регресса по-прежнему доминируют на нашем рынке факторинговых  услуг, в то время как в развитых странах преобладает безрегрессный  факторинг. При использовании схемы  факторинга без регресса фактор принимает на себя ряд рисков, связанных с неисполнением или ненадлежащим исполнением дебитором своих обязательств по уступленному поставщиком фактору денежному требованию, что делает факторинг без регресса дороже, чем с регрессом.

  Очевидно, что с развитием рынка будет  совершенствоваться и безрегрессный  факторинг, важной функцией которого является страхование кредитного риска. Стимулировать  развитие этого вида факторинга могли  бы соответствующие изменения в  законодательстве, касающиеся кредитных  бюро.

  Некоторые банки передают риск невозврата долгов (или невозврата в определенный срок) страховщикам и предлагают совместные услуги безрегрессного факторинга. Однако и в этом случае стоимость факторинга повышается, страховая премия может  составлять до 5% от суммы требований. Кроме того страховая компания соглашается  работать не со всеми клиентами. Сама процедура страхования - дело достаточно длительное, поскольку страховщик самостоятельно изучает участников сделки (продавца и покупателя), устанавливает размер кредитного лимита, а также страхует свои риски у других страховщиков. Все это значительно тормозит процедуру принятия клиента на факторинговое  обслуживание. В результате в России пока мало безрегрессных сделок и  не было ни одного случая обращения  к страховой компании за возмещением  по просроченной сделке. В одном из аналитических материалов рейтингового агентства "Эксперт РА" отмечено, что налицо конфликт интересов страховщиков и факторов. Последние заинтересованы в передаче страховщикам наиболее рисковых сделок, а первые - пока не готовы их брать. Более того, нет полной уверенности в том, что в случае невозврата денег дебитором страховая компания выплатит страховую сумму. В этом случае выплата, скорее всего, задержится.

  Еще одной проблемой является то, что  работа со страховщиком снижает мотивацию  фактора к тщательному отбору клиентов. Хотя с таким утверждением не согласны те, кто считает, что  сотрудничество со страховой компанией  не снимает с фактора необходимости  качественной оценки рисков. Во-первых, при работе со страховой компанией  существует франшиза, которая составляет порядка 10 - 20%. Во-вторых, при наступлении страхового случая должно пройти 90 дней до того момента, как страховщик обязуется выплатить страховую сумму. В-третьих, по договору страховая компания должна возместить только сумму предоставленного фактором финансирования, комиссия же возмещению не подлежит. И наконец, фактору необходимо доказать, что он предпринял все возможные действия для того, чтобы вернуть долг (через напоминания, обращения в суд и т.п.).

Заключение

    Факторинг в Российской хозяйственной деятельности появился не без оснований. Его объективными предпосылками послужили острейшие  трудности с расчетами, недостаток "живых" денег.

    Развитие  бизнеса в различных отраслях экономики (пищевая, легкая, фармацевтическая, нефтеперерабатывающая, автомобильная  промышленность), особенно в последние  годы, приводит к повышению конкуренции  на рынке. Многие компании должны обладать достаточно высокими конкурентными  преимуществами (логистика, сбыт, ценовые  и качественные преимущества и пр.) для устойчивого развития и процветания  бизнеса. Крупные игроки на рынке  диктуют свои условия потребления  товаров и услуг (предоставление и увеличение отсрочек платежа, усовершенствование структуры сбыта). Компании, имеющие  достаточно обширные планы развития, могут увеличить объемы продаж товаров, предоставляя своим покупателям  товарный кредит или отсрочку платежа  на выгодных для них условиях (максимально  длительный срок, максимально большая  сумма, минимальное количество требуемых  документов и небольшая наценка), что приводит к проблемам нехватки собственных оборотных средств.

    Компании  используют различные источники  пополнения оборотных средств, включая  целый ряд кредитных продуктов: овердрафт, краткосрочное, среднесрочное  кредитование, факторинг, кредитование под уступку денежного требования. Как правило, компании пользуются кредитованием  в случае нехватки оборотных средств  для осуществления своей деятельности.

    Факторинг как продукт востребован предприятием в том случае, когда ему нужно  увеличить действующий объем  продаж своих товаров. Этот вид финансирования не решает каких-то локальных материальных проблем предприятия, зато решает одну из главных - проблему эффективного сбыта  продукции.