Изучение формирования и значения анализа бюджета движения денежных средств в системе финансового бюджетирования на предприятии

Бюджетирование — это процесс  согласованного планирования работы и  управления деятельностью подразделений  с помощью смет и экономических  показателей. Известно, что цели компании достигаются коллегиально, и бюджетирование позволяет сначала спланировать, а потом измерить вклад каждого из подразделений в достижение общих целей.

Планирование последовательно  распространяется по оргструктуре. В начале отчетного периода каждый из бюджетов представляет собой план или стандарт. В конце он играет роль измерителя, позволяющего менеджеру сравнить полученные результаты с запланированными, чтобы в дальнейшем улучшить деятельность.

С помощью бюджетов осуществляется контроллинг экономической системы - управление по отклонениям от запланированных (нормативных) показателей. В качестве показателей могут использоваться статьи затрат в бюджетах, значения чистой или маржинальной прибыли, рентабельность, себестоимость, объем выручки, производительность и др. Чтобы рассчитать отклонения, должны быть заданы нормативы расхода материалов, нормо–часы работы персонала, оборудования, квоты на продажу и т. д. При оперативном управлении, анализируя отклонения, можно ответить на вопросы, как каждое подразделение прожило очередной день: в «плюс» или в «минус», заработало прибыль или оказалось в убытке. Более того, анализируя отклонения, можно определить, какие факторы повлияли на результат (условия производства, конкурентоспособность, уровень риска, ограниченность производственных мощностей, ассортимент продукции, политика ценообразования, оборачиваемость активов, запасы на складе, тенденции положения на рынке, количество работающих и их профессиональный уровень, наличие и стоимость сырья, технологические особенности), и кто несет ответственность за неблагоприятные отклонения.

Основой для внедрения бюджетирования на предприятии является управленческий учет - система учета фактических затрат и расчета экономических показателей. Так же бюджетирование - планы, отклонения, нормативы, управленческий учет, управление по отклонениям.

Бюджет  движения денежных средств непосредственно планирует и фиксирует реальные потоки денежных средств и сравнительно прост для составления. Бюджет движения денежных средств определяет «платежеспособность» предприятия как разницу поступлений и «выбытий» денежных средств за период. Многие компании начинают построение бюджетной системы именно с него, а так же им и заканчивают.

Цель  работы состоит изучении формирования и значения анализа бюджета движения денежных средств в системе финансового бюджетирования на предприятии.

В соответствии с целью решаются следующие задачи:

- рассматривается  понятие и сущность бюджета  движения денежных средств в системе бюджетирования;

- изучается  теоретические основы формирования  бюджета движения денежных средств  и реализация рассматриваемой  процедуры на примере;

- определение  значения анализа бюджета движения денежных средств для эффективной деятельности организации.

В качестве объекта исследования выступает  управленческая и финансовая деятельность российских предприятий.

Предметом работы является понятие  бюджета движения денежных средств.

В процессе написания работы использовались следующие приемы и методы исследования:

- описательный метод при изложении  теоретических аспектов проблемы  и краткой характеристике объекта  исследования;

- системный подход, предполагающий  обобщение полученных результатов  по различным направлениям и  представление их в виде логической  взаимосвязи и др.

Увеличивающаяся роль бюджета движения денежных средств определяется усилением  значения контроля за финансовыми потоками организации в условиях:

- повышения  количества видов деятельности  и номенклатуры производства  в рамках одной организации;

- выделения  различных видов деятельности  в самостоятельные бизнес-единицы;

- перекрестного  финансирования и субсидирования  в рамках холдингов и многопрофильных  организаций;

- усложнения  структуры финансирования и увеличения  объемов внешних заимствований.

Современная экономика характеризуется  уменьшением цикла обращения  денежных средств, когда свободные  средства стараются вкладывать с  целью приращения капитала. Накапливание больших объемов свободных денежных средств - расточительное и неэффективное  использование ресурсов (упущенная  выгода от прибыльного размещения свободных  денежных средств).

Увеличение объемов внешнего финансирования потребовало полного и ежедневного  контроля за денежными потоками внутри организации с целью определения недостатков и избытков финансовых ресурсов, способов и сроков возврата займов.

Вместе с тем увеличение масштабов  деловой активности приводит к возникновению побочных негативных явлений:

непрозрачности  структуры финансовых потоков внутри организации,

- невозможности  эффективного финансового менеджмента;

- невозможности  оценить масштабы и временной  интервал кассовых разрывов, поскольку  в разных видах бизнеса финансовые  потоки имеют различную цикличность  и структуру;

- возникновению  злоупотреблений, нецелевому использованию  средств и отвлечению ресурсов  дочерними структурами на непрофильную  деятельность;

- постоянному  финансированию материнской компанией  убыточной деятельности ряда  дочерних структур.

Говоря о механизме контроля за движением денежных средств, нужно четко определить терминологию. Существуют два принципиально разных документа:

1) отчет о движении денежных  средств (cash flow statement), который является итоговым отчетным документом в финансовом (или бухгалтерском) учете;

2) бюджет (прогноз, кассовый бюджет) движения денежных средств (cash budget), который является плановым и отчетным документом в управленческом учете (или в бюджетировании).

Распространенной ошибкой является отождествление этих двух документов. Различия этих документов вытекают из разных целей, стоящих перед системами  учета, в рамках которых они формируются.

Цель формирования бухгалтерского отчета о движении денежных средств - дать пользователям информацию об источниках притока денежных средств  и направлениях их расходования, остатках денежных средств на счете, т.е. о  фактически произошедших событиях, причем данные за период только суммируются  на конкретную отчетную дату и какая-либо корректировка не предполагается.

Цель формирования бюджета движения денежных средств - планирование, контроль исполнения плановых показателей и  анализ данных о движении денег и  их эквивалентов за период. Механизм формирования информации динамичен - он предусматривает  возможность корректировки данных в процессе исполнения бюджета и  анализа «плановые величины - фактические  данные».

Успешно работающий менеджер должен иметь четкое представление о  том, как измерить денежный поток, как  им управлять и каковы источники  денег. Управлять денежными потоками можно только в системе «плановые  величины - фактические данные», что  и позволяет делать механизм системы  бюджетирования.

Структура, степень конфиденциальности и порядок формирования бюджета  движения денежных средств определяются только внутренней нормативной документацией  организации. В большинстве случаев  он является конфиденциальным и закрыт для сторонних пользователей. Поэтому  бюджет движения денежных средств имеет  еще одну особенность - ограниченный круг пользователей; в первую очередь  это менеджеры и руководители, в редких случаях - стратегические, но не портфельные инвесторы.

Бюджет движения денежных средств - эффективный инструмент планирования и контроля за денежными потоками, который дает руководству организации представление:

- за счет какой деятельности организация получает денежные средства и способна ли она стабильно получать денежные средства от текущей деятельности;

- насколько  организация зависит от заемных  источников финансирования;

- когда  возникают кассовые разрывы и  за счет чего они могут быть  покрыты, когда и на каких  условиях могут быть получены  кредиты и займы;

- получает  ли организация достаточно ресурсов  для дальнейшего роста;

- о деятельности  подразделения, что служит одним  из критериев оценки работы  их менеджеров;

- о причинах  расхождений финансовых результатов  (зафиксированных в отчете о  прибылях и убытках) и изменениях  объемов денежных средств (зафиксированных  в отчете о движении денежных  средств).

Кроме того, бюджет движения денежных средств позволяет связать воедино  денежные потоки финансово взаимосвязанных  структур, поскольку отчет о движении денежных средств отражает только финансовые потоки одного юридического лица.

Менеджеры подразделений получают информацию о финансировании статей бюджета организации и расчетах с контрагентами, а также имеют  возможность не только управлять  денежными потоками организации, но и планировать посредством данных об этих потоках затраты (сокращать  их в период, когда может ожидаться  нехватка денежных ресурсов и, наоборот, увеличивать при возможности  их финансирования).

Стратегическим инвесторам (в случае предоставления им такой информации) бюджет движения денежных средств позволяет  разрабатывать модели для оценки и сопоставления дисконтированной стоимости будущих потоков денежных средств различных компаний и  реалистичность возврата средств.бюджет финансовый денежный

Бюджет движения денежных средств  является только частью общего бюджета, одной из форм контроля за деятельностью организаций. Он не показывает финансовых результатов деятельности организации (для этого нужен прогноз прибылей и убытков), не дает представления об имуществе и капитале организации (для этого необходим прогнозный баланс).

Бюджет движения денежных средств  относят к финансовому блоку  бюджетных форм, куда также входят: прогнозный баланс, кредитный план, план финансовых вложений, инвестиционный план, смета расходов, осуществляемых из прибыли.

Кроме того, эту форму бюджета  относят к основным бюджетам, куда также входят прогнозный баланс и  прогноз прибылей и убытков.

Структура бюджета движения денежных средств схожа со структурой отчета о движении денежных средств, сформированного по данным бухгалтерского учета. Бюджет движения денежных средств состоит из трех разделов - результаты от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Механизмы формирования этих разделов различны, поскольку цели бухгалтерского и управленческого учета неодинаковы. Целью бухгалтерского учета является формирование отчетности по результатам  деятельности организации для представления  внешним пользователям, и эта  отчетность составляется по заранее  определенным правилам. Цель управленческого  учета, в рамках которого формируется  бюджет движения денежных средств, - отражение  реальной картины деятельности организации. Критериями правильности создания такой  картины служат полезность, полнота, разумность и прогнозируемость отражения  различных операций.

Отнесение бюджета движения денежных средств к внутренней управленческой документации позволяет максимально использовать полезный эффект от него для целей текущего управления деятельностью организации. Это отражается в механизме формирования данных: ряд принципов формирования данных о движении денежных средств нельзя использовать при составлении бухгалтерских отчетов или они не требуются в официальной отчетности. Среди таких возможных составляющих формирования бюджета движения денежных средств:

- максимальная  детализация наиболее важных  статей в различных аналитических  разрезах;

- формирование  не только отчетных форм, но  и планов, а также анализ исполнения  бюджета;

- возможность  внесения корректировок или перехода  на иной уровень деловой активности  либо другой бюджет с иными  плановыми показателями (гибкость  бюджета);

- отдельный  учет внутреннего перемещения  денег (поступлений средств из  банка в кассу);

- использование  денежных эквивалентов как платежных  средств и неденежных форм расчетов, которые не применяются в российском бухгалтерском учете при формировании отчета о прибылях и убытках, а также возможность учета операций с векселями, взаимозачеты и бартерные схемы;

- введение  статей, отражающих направления  расходования свободных денежных  средств (например, депозиты, резервы).

При отражении движения денежных средств  необходимо отражать резервы, поскольку  эти денежные средства временно отвлечены  из оборота (в соответствии с правилами, установленными во внутренних нормативных  документах), что влияет на способность  организации погашать возникшую кредиторскую задолженность.

Принципы формирования внутренней управленческой отчетности позволяют  установить правила ее подготовки, применительно к специфике бизнеса, так:

- организациям  с большим объемом капитальных  вложений необходимо отслеживать  финансирование этих вложений  не только пообъектно, но и в разрезе подразделений, видов вложений и т.д.;

- холдинговым  структурам с большим объемом  внутренних взаимозачетов нужно  отражать денежные потоки между  структурами, входящими в холдинг,  как в доходной, так и в расходной  части бюджета. При этом сумма  зачета не должна влиять на  итоговый баланс поступления  и расходования денежных средств,  поскольку и в доходах, и  в расходах должна фигурировать  одна и та же сумма, если  иное не предусмотрено договором  о зачете задолженности;

- структурам, осуществляющим большой объем  бартерных операций, следует указывать  стоимость товаров, переданных  покупателями в обмен на реализованную  продукцию, в составе денежных  поступлений и выплат (в отчете  о движении денежных средств  такие операции не отражаются). В этом случае доходы от  реализации полученных товаров  должны быть показаны по строке  реализации продукции в момент  поступления средств от продажи  в фактически поступившей сумме.

Способность бизнеса генерировать денежные средства в достаточном  объеме - залог его развития. Однако и прибыльный бизнес (в соответствии с отчетом о прибылях и убытках) может испытывать хроническую нехватку денежных средств.

Способность создавать прибыль  необходима для развития организации, но только если такая прибыль может  быть быстро конвертирована в деньги. Статистика большинства развитых стран  показывает, что 70% фирм, пострадавших от банкротства, имели прибыль, но прекратили существование из-за нехватки денег, а не из-за неспособности генерировать прибыль.[16]

Результат формирования бюджета движения денежных средств не может быть отрицательным: организация не может выплатить  больше денег, чем она привлекает в данном периоде. В случае нехватки собственных ресурсов организация  берет кредиты и займы, что  обязательно должно быть отражено при  формировании документа. При разработке планов нужно помнить, что все  планируемые к погашению обязательства  должны быть покрыты денежными средствами (своими или заемными).

Отражение данных в бюджете доходов  и расходов не предполагает автоматического  их отражения в бюджете движения денежных средств. Критический момент процесса прогнозирования денежных потоков - оценка погашения дебиторской  задолженности с учетом безнадежных  долгов. Усложняется процесс тем, что эффект запаздывания поступлений  платежей в оплату продаж в кредит распространяется на несколько временных  периодов.

Если при расчете денежных поступлений  учитывается безнадежная дебиторская  задолженность, то при формировании кредиторской задолженности рассматривается  необходимость оплаты всех обязательств. Таким образом, возникают разрывы:

- по суммам - между выручкой, отражающей всю  отгрузку, и денежными поступлениями,  с одной стороны, и выплатами  по обязательствам (или всеми  начисленными затратами) - с другой;

- по времени  - между выставлением/получением  счетов и поступлением/выплатой денежных средств.

Планирование движения денежных средств - один из наиболее важных аспектов организации операционного цикла и создание целостной и эффективной системы управления. Составление бюджета движения средств - заключительный этап формирования сводного бюджета, позволяющего моделировать ожидаемые поступления и регулировать объем выплат по видам, структурным подразделениям и центрам финансовой ответственности.

Бюджет движения денежных средств является основным документом финансового планирования, составляется на весь прогнозный период и представляет прогноз денежных притоков и оттоков, который классифицируется по видам финансово-хозяйственной деятельности:

- текущая  (операционная) деятельность обеспечивает  выполнение производственно-коммерческих  функций предприятия и генерирует  основной поток денежных средств;

- инвестиционная  деятельность включает поступление  и использование денежных средств,  связанных с продажей основных  средств, капитальными вложениями, доходами от долгосрочных инвестиций;

- финансовая  деятельность связана с получением  и погашение краткосрочных кредитов  и займов, начисленными процентами  и дивидендами.

Приток денежных средств осуществляется за счет доходов от продажи продукции, прочих поступлений от продажи имущества, полученных кредитов и займов, средств целевого финансирования и прочих поступлений.

Отток денежных средств определяется за счет покрытия текущих затрат, платежей в бюджет, инвестиционных расходов и прочих необходимых выплат.

Сальдо (чистый денежный поток) - разница между совокупностью поступлений и отчислений денежных средств.

Для производственных предприятий  основная часть объема поступлений  денежных средств формируется посредством  определения стоимостного объема отгрузки (бюджет продаж) и условий оплаты по контракту в данном месяце (отсрочек платежа или коэффициентов инкассации) с учетом налога на добавленную стоимость.

Отсрочки платежа определяют смещение оплаты относительно периода отгрузки, предполагая, равномерность распределения отгрузки в течение месяца. Отрицательная величина отсрочки означает предоплату за продукцию.

С помощью коэффициентов инкассации определяется, какая часть отгруженной продукции будет оплачена в первый месяц после отгрузки, во второй и последующие, с учетом безнадежных долгов.

Рассчитывая бюджет движения денежных средств, учитывается дебиторская задолженность, и сумма авансов за продукцию. Объем поступлений за отгруженную продукцию уменьшается до момента погашения кредиторской задолженности и увеличивается на сумму предоплаты, планируемой на конец года.

Объем расходования средств определяется посредством определения стоимостного объема закупки товарно-материальных ценностей и оплаты услуг с учетом налога на добавленную стоимость, условий платежа и предполагаемого графика финансирования. В процессе составления расходной части учитываются выплаты на заработную плату сотрудникам и сумма налоговых начислений согласно порядка уплаты, установленного налоговым законодательством.

Планируемая сумма кредиторской задолженности  на начало прогнозного периода определяет неосуществленные платежи по обязательствам перед юридическими и физическими  лицами и увеличивает величину выплат в предстоящие периоды.

На величину денежного потока влияют прогнозные поступления средств  по прочей и внереализационной деятельности.

Бюджет движения денежных средств  определяет сбалансированность поступлений  денежных средств и их списание, отражает потребность во внешнем  финансировании в прогнозном периоде  при недостаточности поступлений  для покрытия расходов.

Принципы группировки, состав и  степень их детализации зависят  от специфики деятельности конкретной организации. Это позволяет устанавливать  статьи, влияющие на платежеспособность компании, и контролировать отклонения.

Управление денежными средствами — основа эффективного финансового  менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств  позволяют руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства и т.д.

Ключевая цель анализа движения денежных средств состоит в оптимизации денежных потоков и определении достаточности средств, выявлении причин дефицита или избытка. При получении избыточного денежного потока формируется высокая положительная величина резерва денежной наличности, которая может быть использована для получения дополнительной прибыли. Дефицитный денежный поток формируется при недостаточности средств для покрытия потребностей.

Планирование и контроль движения денежных средств на предприятиях, разработка решений по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью позволяет обеспечить финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.

Анализ  исполнения бюджетов позволяет менеджерам применять систему управления по отклонениям - систему автоматического  регулирования в технике, когда  внимание менеджера концентрируется  на показателях, имеющих значительные отклонения от плановых. Бюджеты, финансово-экономические показатели, отклонения между фактическими и запланированными значениями могут анализироваться на любом уровне управления. Анализу так же подвергаются различия между бюджетными данными одних и данными других подразделений (предприятий), а также среднеотраслевыми данными. Не менее важен анализ тенденций показателей во времени.

Таким образом, являясь количественным выражением целей, стратегий и намеченных мероприятий  по их реализации, количественным выражением плана, бюджеты предприятия обеспечивают информационную базу анализа включенных в них экономических показателей. В процессе бюджетирования рассчитывается прогнозное финансовое состояние компании. Если результирующие финансовые показатели, рассчитанные на основе системы бюджетов (такие как ликвидность, прибыль, рентабельность, и др.), неудовлетворительны, то производится анализ влияния на финансовое состояние основных параметров бюджетов и заложенных в них нормативов при их изменении.

Бюджетный анализ обеспечивает информационную прозрачность бизнес – процессов, необходимую  для оперативного и стратегического  менеджмента. Например, бюджетный анализ денежных потоков позволяет наладить синхронность поступления и расходования денег в целях поддержания необходимого для исполнения платежных обязательств объема денежных средств. Это позволяет более реально оценивать платежные возможности организации. Бюджетный анализ доходов и расходов позволяет сопоставлять изменение доходов и расходов в динамике, определять и сопоставлять рентабельность отдельных направлений бизнеса, устанавливать нормативы и лимиты расходов и пр.

Список литературы

1. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000. – 512 с.
2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 248 с.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. И перераб. – М.: Финансы и статистика, 2000. - 416 с.: ил.
4. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. – М.: ИНФРА-М, 2002, - 298 с.
5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.- К.: Ника-Центр, 2003.-592 с.
6. Веретенникова О.Б., Майданик В.И. Разработка финансовой стратегии предприятия. Методические указания. – Екатеринбург: Издательство Уральского государственного экономического университета, 2003. – 418 с.
7. Ирвин Д. Финансовый контроль: Пер. с англ./ под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 256 с.: ил.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.: ил.
9. Кондратова И.Г. Основы управленческого учета. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 144с.: ил.
10. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2002. - 304 с.
11. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 623 с.

Размещено на Allbest.ru