Коммерческий кредит. 2

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ

ГОУ ВПО  РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕКСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 

САРАТОВСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

РЕФЕРАТ

По дисциплине: «Краткосрочная финансовая политика»

         на тему:

Коммерческий кредит.

 

Студентка: курса3

группы

Клейн Наталья Васильевна

(Фамилия,  имя, Отчество)

Учетно-экономический  факультет

Специальность 080105 – Финансы и кредит

Шифр (№ зачетной книжки) ФСС-09057

 

Руководитель Кублин Игорь Михайлович

(ученая степень, звание, ФИО)

 

 

 

 

Саратов 2012г.

 

Введение…………………………………...………………………………..3

1. Понятие коммерческого кредита.
1. Определение и способы предоставления коммерческого кредита5
2. Форфетирование………………………………………………….….7
3. Достоинства и недостатки коммерческого кредита……………..10
2. Вексель как инструмент коммерческого кредита.
1. Определение, виды, функции и обращение векселей…………...12
2. Классификация векселей………………………………………….14

Заключение………………………………………………………………..16

Список используемой литературы……………………………………….17

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Во всякой экономической системе важное место  занимают отношения кредиторов и  заемщиков. Долгий эволюционный путь нашей  цивилизации наглядно продемонстрировал  необходимость кредитных отношений, их важность для развития и полноценного функционирования экономики. В сегодняшней  России, в условиях активного поиска путей перехода к рыночной экономике  давно назрела необходимость  всестороннего применения всех инструментов развитой рыночной экономики. Важное место  в ряду таких инструментов занимает кредит, и как один из его важных видов выступает коммерческий кредит. Для его успешного использования  жизненно необходимо учитывать опыт развития коммерческого кредита  в других странах, а также опыт нашей страны до 1930 года. Ведь учение исключительно на собственных ошибках  может очень дорого обойтись нашему государству. Поэтому необходим  тщательный анализ указанного вида кредитования с последующей выработкой рекомендаций и наставлений по поводу его применения в России.

Роль коммерческого  кредита в современном мире трудно переоценить. Наряду с позитивными  последствиями применения кредитования необходимо понимать и некоторую  противоречивость оного.

Основным  внутренним противоречием кредитных  отношений является противоречие между  кредитором и заемщиком. Эти противоречия определяются размером высвободившихся  средств у кредитора и размером потребности заемщика, а также  противоречием между продолжительностью высвобождения средств у кредитора  и продолжительностью существования  потребности в дополнительных средствах  у заемщика.

Развитие  рыночных отношений требует постоянного  совершенствования кредитно-денежных отношений. Современная концепция  кредитования, к сожалению, исповедует исключительно идею всемерного сокращения кредитных вложений, поскольку, по мнению эмиссионных банков, вхождение дополнительных платежных средств в хозяйственный оборот посредством кредита только усиливает инфляционные тенденции. Ограничение кредита одновременно сказывается на развитии предпринимательской деятельности как фактора насыщения рынка товарами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие коммерческого кредита.
1. Определение и способы предоставления  коммерческого кредита.

В процессе предпринимательской деятельности хозяйствующие субъекты придают  большое значение возможности максимально  увеличить свой оборотный капитал. Одним из таких способов является коммерческий кредит, определяемый экономистами как форма краткосрочного кредитования. С другой стороны (то есть со стороны продавца), такое кредитование служит одним из важнейших инструментов конкурентной борьбы, позволяющих привлечь значительное число клиентов.

Таким образом, коммерческий кредит можно охарактеризовать как особую форму взаимоотношений поставщика и потребителя. Особенность ее заключается в том, что сам продавец предоставляет покупателю кредит. Точнее он предоставляет отсрочку платежа по отпущенным товарам или оказанным услугам. Но это и есть кредит, а, поскольку переданная заемщику стоимость выражена в товарной форме, то и сам кредит является товарным. Происходящая при этом и упомянутая выше передача стоимости представляет не что иное, как куплю и продажу товара, т.е. коммерческую сделку, а потому и сам кредит получил название коммерческого кредита. Он предоставляется под обязательства должника (покупателя) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты.

Основное  условие коммерческого кредитования – это то, что в качестве коммерческого  кредита рассматривается только кредит, предоставляемый не по самостоятельному заемному обязательству (договору займа, кредитному договору, договору о товарном кредите), а во исполнение договоров  на реализацию товаров (выполнение работ, оказание услуг).

Применение  коммерческого кредита требует  наличия у продавца достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

Выделяют  несколько основных способов предоставления коммерческого кредита:

• вексельный способ;
• открытый счет;
• скидка при условии оплаты в определенный срок (сконто);
• сезонный кредит («фрэнчайз»);
• консигнация.

При вексельном способе покупателю передают коммерческие товаро-распорядительные документы после акцепта. Такой способ коммерческого кредитования стал наиболее распространенным. Векселю как инструменту коммерческого кредита будет целиком посвящена гл. 2 нашей курсовой работы.

Согласно  договору об открытом счете, однажды принятому обеими сторонами, покупатель может делать периодические закупки без обращения за кредитом в каждом отдельном случае. Обычный порядок осуществления сделки таков: когда покупатель заказывает товар, он немедленно отгружается, а платеж за него производится в установленные сроки после получения счета. В обусловленные контрактом сроки (раз в полугодие, квартал, месяц) покупатель погашает свою задолженность по открытому счету. Проценты за пользование кредитом по открытому счету, как правило, не взимаются, а если и взимаются, то невысокие. Открытый счет существует обычно во взаимоотношениях постоянных контрагентов. При этом фирмы выступают попеременно в качестве продавцов и покупателей, что является одним из способов обеспечения сторонами платежных обязательств. Открытый счет широко используется между фирмами и филиалами, с брокерами, при многократных поставках однородного товара, особенно мелкими партиями.

Скидка при  условии оплаты в определенный срок (сконто) предусматривает условие, что если платеж будет произведен покупателем в течение оговоренного в контракте периода после выписки счета, то из цены будет вычтена скидка. В противном случае, вся сумма должна быть выплачена в установленный срок.

1.2. Форфетирование

 

Форфетирование - термин, обычно употребляемый  для обозначения покупки обязательств, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (большей частью экспортных операций) без оборота на любого предыдущего должника. Слово «a forfait» французского происхождения и выражает отказ от прав, что составляет самую суть операций по форфетированию.

При форфетировании продавец требования, могущего принять, например, форму переводного  векселя, защищает себя от любого регресса включением слов «без оборота на меня»  в индоссамент. Продавцом форфетируемого векселя обычно является экспортер; он акцептует его в качестве платежа  за товары и услуги и стремится  передать все риски и ответственность  за инкассирование форфетеру (т.е. банку, учитывающему векселя) в обмен на немедленную оплату наличными деньгами.

Обычно форфетированию подлежат торговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфетирована. Менее употребительные формы включают аккредитив и вытекающие из него отсроченные платежи. Преобладание простых и переводных векселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового кредитования в течение длительного времени и свойственной им операционной простоте.

Окончательный выбор того или иного  платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений, что не позволяет выработать какое-либо общее, универсальное правило.

Если импортер не является первоклассным  заемщиком, пользующимся несомненной  репутацией, любая форфетируемая  задолженность обязательно должна быть гарантирована в форме аваля или безусловной и безотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфетера.

Выполнение этого условия особенно важно, если рассматривать сделку под  углом зрения ее необратимости, т.к. в случае неплатежа со стороны  должника, форфетер как на свою единственную гарантию может положиться только на эту форму банковской гарантии.

Форфетирование - наиболее часто применяющаяся  и важная из среднесрочных сделок, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфетер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки.

При форфетировании покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единственно лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров и правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфетирование вполне приемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования.

Форфетирование как метод рефинансирования коммерческого кредита представляет для экспортера и преимущества, и  недостатки. К преимуществам можно  отнести:

• упрощение балансового соотношения возможных обязательств;
• улучшение состояния ликвидности (эти два преимущества важны в случае растущей задолженности экспортера);
• уменьшение возможности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием и возможных затруднений с ликвидностью, неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований;
• отсутствие рисков, связанных в колебанием процентных ставок;
• отсутствие рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансового положения должника;
• отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платежным документам.

Форфетирование является наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита. Преимущества форфетирования для экспортера, связаны в первую очередь с полным перенесением валютных, коммерческих, политических, переводных и других видов рисков на форфетера (банк), делают форфетирование наиболее предпочтительным для продавца.

Вместо банковского акцепта  более удобно авалирование (подтверждение) векселя банками. Аваль выступает  как вексельное поручительство, в  отношении которого применяется  вексельное право.

Это поручительство означает гарантию полного или частичного платежа  по тратте, если должник не выполнил в срок свои обязательства. Аваль  дается на лицевой стороне векселя  и выражается словами: “Считать за аваль” или всякой другой аналогичной  фразой и подписывается авалистом. Аваль дается за любое ответственное  по векселю лицо, поэтому авалист  должен указать, за кого он дает поручительство. При отсутствии такого указания аваль  считается выданным за векселедателя, т.е. не за должника, а за кредитора.

Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает  право обратного требования к  тому, за кого он выдал поручительство, а также к тем, кто обязан перед  этим лицом.

 

1.3. Достоинства и недостатки  коммерческого кредита.

 

Коммерческое кредитование имеет  определенные недостатки и сопряжено  с кредитными и валютными рисками, связывает оборотные средства (хотя и не отвлекает их!) и ухудшает балансовые показатели и платежеспособность кредитора. Оно предполагает существование  доверительных отношений между  контрагентами (что не столь существенно  при вексельном кредитовании). Отсюда другое название коммерческого кредита  – фирменный кредит. Фирменный  кредит, как правило, гибко сочетается с банковским¹. Банки производят акцепт, учет, переучет коммерческих векселей, принимают их в залог. Поскольку за каждым таким векселем стоят определенные товары, продажа которых позволяет погасить обязательства по нему, то эти операции с векселями считаются для банков наиболее безопасными и ликвидными. Существенный недостаток кроется в реальной возможности выписки «бронзовых», «дружеских» векселей. Они не имеют товарного обеспечения и выписываются только лишь для того, чтобы дисконтировать их в банке или получить под них ссуду. Предъявляя такие векселя различным банкам, партнеры стремятся учесть их. При наступлении срока платежа по векселям операция повторяется, и новыми суммами, полученными в банках, погашаются старые долги. Так, в XIX веке предоставление предприятиями взаимных кредитов, оформляемых дружескими и фиктивными (бронзовыми) векселями, было довольно широко распространенным явлением. Предотвращению выписки таких векселей может служить информирование банков о взаимоотношениях между векселедателем и векселедержателем, об их хозяйственных связях. С этой целью в большинстве развитых стран центральные банки переучитывают лишь первоклассные коммерческие векселя, т.е. такие, которые выставляются на основе реально совершенных сделок купли-продажи, и по которым отвечают как минимум три лица, известных этим банкам безупречной платежеспособностью.

Одна из особенностей коммерческого  кредита – возможность включения  в себестоимость выпускаемой  предприятием продукции процентов  по данному кредиту. Коммерческий кредит в большой степени способствует укреплению связей между продавцом и покупателем. Продавец, располагая временно свободными средствами, передает их покупателю на относительно короткий срок путем коммерческого кредитования, получая от него довольно большое вознаграждение (в виде процентов), большее, чем, скажем, ставка по депозитам на такой же срок, но меньшее, чем по прямому банковскому кредиту (что очень важно для покупателя). Таким образом, коммерческий кредит обеспечивает более выгодное размещение временно свободных средств, хотя и не может исключить определенного риска в связи с возможностью задержки платежа по векселю. Покупатель, воспользовавшись такой формой кредитования, может направить имеющиеся у него средства на другие цели. При прямом банковском кредитовании такое маневрирование собственными средствами затруднено.

Среди преимуществ коммерческого  кредита как инструмента краткосрочного кредитования, пожалуй, главное –  его доступность. Ведь кредиторская задолженность большинства фирм представляет собой форму непрерывного кредитования. В этом случае нет  необходимости формально организовывать кредитование, оно уже имеет место. При этом не нужно вести переговоры с поставщиками, решение принимает  фирма.

Использование механизма договора банковского кредита влечет за собой  трудности, связанные, прежде всего, со значительно более высокими издержками и, как правило, необходимостью изъятия  из оборота определенного объема имущества (например, при залоге). Коммерческий кредит – наиболее гибкая форма  кредитования. Как правило, поставщик  к сбоям в выплатах относится  менее категорично, чем банкир или  иной кредитор.

 

2. Вексель как инструмент коммерческого кредита.

2.1. Определение,  виды, функции и обращение векселей.

 

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую ничем не обусловленное  обязательство векселедателя или  безусловное предложение иному  плательщику, указанному в векселе, выплатить по наступлении предусмотренного срока указанную сумму владельцу  векселя (векселедержателю). Иными словами, вексель представляет собой составленное в строго установленном законом  виде письменное безусловное, абстрактное, бесспорное обязательство или предложение  уплатить определенную денежную сумму.

Платеж по векселю невозможно поставить  в зависимость от наступления  каких-либо событий, он осуществляется непременно, строго в установленный  срок. В этом заключается безусловность  вексельного обязательства.

Вексель полностью отрешен от условий  сделки, в результате которой он возник, в установленной для него форме для каких-либо упоминаний для этого нет места. В этом и состоит его абстрактность: по нему должно платить вне зависимости  от чего-либо, в том числе от причин его появления. Вексельное обязательство  есть акт односторонний.

Платеж по векселю невозможно поставить  в зависимость от наступления  каких-либо событий, он осуществляется непременно, строго в установленный  срок. В этом заключается безусловность  вексельного обязательства.

Вексель полностью отрешен от условий  сделки, в результате которой он возник, в установленной для него форме для каких-либо упоминаний для этого нет места. В этом и состоит его абстрактность: по нему должно платить вне зависимости  от чего-либо, в том числе от причин его появления. Вексельное обязательство  есть акт односторонний.

Вексель может быть рассмотрен как  одна из форм оформления кредита. С  его помощью можно оформлять  различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар, предоставить кредит, возвратить полученную ссуду  или предоставить услуги на условиях коммерческого кредита. В связи  с возможностью подобных операций практика вексельного обращения породила множество широко используемых терминов: «финансовый вексель», «торговый вексель», «банковский вексель», «коммерческий вексель» и т.д., которые необходимо различать. Нужно, однако, отметить, что все они носят чисто хозяйственно-экономическую нагрузку и никоим образом не отражаются на самом вексельном правоотношении. Причиной их возникновения явилось стремление теоретиков классифицировать векселя по основаниям их выдачи.

Так, финансовые векселя применяются для оформления финансовых сделок, нынешние векселя банков – это форма частной эмиссии расчетных средств, не обеспеченных конкретной сделкой по продаже товара или услуги. По сути дела – это частные банкноты, не обладающие силой законного платежного средства, но обеспеченные обязательством банка по их обмену на банкноты Центробанка. Коммерческий вексель – это вексель предприятия, оформляющий товарную сделку.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Классификация векселей.

 

 Класс векселей достаточно  многообразен, они отличаются по  эмитенту, обслуживаемым сделкам  и субъекту, получающему оплату.

По признаку эмитента различают:

• казначейские векселя – краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней;
• частные векселя – эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками.

Вексель может обслуживать чисто  финансовые и товарные сделки. Финансовый вексель, упомянутый выше, отражает отношение  займа денег векселедателем у  векселедержателя под определенные проценты. Посредством финансового  векселя осуществляется выдача кредита, перечисление в бюджет налогов, получение  бюджетного финансирования, заработной платы, обмен валюты и т.п.

Разновидностями этого финансового  векселя являются:

• дружеский вексель – выдается одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке. Обычно дружескими векселями (на равные суммы, сроки) встречно обмениваются два реальных лица, находящиеся в доверительных отношениях, для того, чтобы потом учесть или отдать под залог в банке, получив под него реальные деньги, или совершить платеж за товары.
• бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоит реальная сделка, нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя – получить под него деньги в банке либо использовать для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.

Бронзовые и дружеские векселя  возникают при затруднительном  финансовом положении кредитора  или при проведении им мошеннической  операции. Такие векселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые  неплатежи.

В основе товарного векселя лежит  сделка по купле-продаже. В этом качестве может выступать, с одной стороны, как орудие кредита, а с другой стороны – выполнять функции  расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая вместо денег многочисленные акты купли-продажи  товаров.

Простой вексель (собственный вексель, соло-вексель) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица: 1) векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю; 2) векселедержатель, которому принадлежит право на получение платежа по векселю.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Однако хочется поближе коснуться  ситуации в России в настоящее  время и отметить, что, несмотря на определенную активизацию вексельного  рынка нашей страны, остается много  нерешенных проблем.

Следует отметить, что векселя в  России необходимы, поскольку активизация  вексельного обращения приводит: во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных  средств; во-вторых, уменьшается потребность  в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его  использование и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей в ближайшее время должен оставаться массовым.

Серьезные опасения вызывают неблагоприятная  экономическая ситуация в стране: дефицитность госбюджета, нарушение  стоимостных пропорций обмена, крайняя  нестабильность инфляционных процессов. Вместе с тем, внедрение коммерческого  кредитования и вексельного обращения  помогло бы решить проблему взаимных неплатежей предприятий, организаций, стабилизировать денежное обращение  в России.

Коммерческий кредит дополнительно  к существующему кредитному механизму  позволил бы последнему более гибко  реагировать на хозяйственную ситуацию в стране, не расширяя при этом автоматически  общей массы платежных средств. В этой связи необходимо активизировать работу как учреждений Центрального банка России, так и организаций, заинтересованных во внедрении вексельного  обращения, поскольку для них  станут предсказуемыми сроки поступления  платежей и они смогут получать банковский кредит под векселя.

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

 

1. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии М. Проспект, 2003г.
2. Большаков С.В. Основы управления финансами М. ИД ФБК 2005г.
3. Щербаков В.А., Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика, 2009г.
4. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы, 2007г.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента, 2007г.