Методика планирования денежных потоков организации

Введение 

Актуальность избранной темы определена в рассмотрении методических и методологический подходов к формированию системы управления денежными потоками.

Руководствуясь поставленной целью, задачами написания работы являются:

- рассмотреть теоретические аспекты формирования системы управления денежными потоками;

- изложить порядок управления  финансовыми ресурсами предприятия;

- изучить методы  формирования  системы финансового планирования  предприятия и подходы к его  анализу;

- осуществить анализ формирования и оценка системы управления денежными потоками;

- представить методику планирования ленежных потоков;

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Рест».

Предметом исследования выступает система финансового планирования ООО «Рест».

В качестве теоретической и методологической основы проведения исследования являются нормативные документы по вопросам организации системы управления денежными потоками. При этом были использованы источники учебной литературы и материалы периодической печати, а также использованы фактические материалы по учету и отчетности.

Теоретические и практические аспекты формирования системы управления денежными потоками широко освещены в экономической науке: А.Смит, Д. Рикардо, К.Маркс, А. Маршалл, Д. Кейнс, П. Самуэльсон, Дж. Г.Сигел, Дж.К. Шим, П. Зермати.

1. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ  ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Экономическая сущность и  классификация денежных потоков

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Классификация денежных потоков предприятия осуществляется по следующим основным признакам (табл.):

Таблица 1 Признаки классификации денежных потоков предприятия

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:

-денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

-денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

-денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

-денежный поток по  операционной деятельности.

-денежный поток по  инвестиционной деятельности.

-денежный поток по  финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

-положительный денежный поток;

-отрицательный денежный  поток.

4. По вариативности направленности движения денежных средств различают следующие виды денежных потоков:

-стандартный денежный  поток.

-нестандартный денежный  поток.

5. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

-валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

-чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию он подразделяется на два вида:

-внутренний денежный  поток. Он характеризует совокупность поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия. Эти поступления и выплаты связаны с операциями, обусловленными денежными отношениями предприятия с персоналом, учредителями (акционерами), дочерними структурными подразделениями и т.п. В общем денежном потоке предприятия его внутренний денежный поток занимает небольшой удельный вес;

-внешний денежный поток. Этот вид денежного потока обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными партнерами (поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, коммерческими банками, страховыми компаниями и т.п.) и государственными органами (налоговыми органами, таможенными службами, арбитражным судом и т.п.).

7. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

-избыточный денежный  поток;

-дефицитный денежный поток. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков различают следующие их виды:

-сбалансированный денежный поток.

-несбалансированный денежный  поток..

9. По периоду времени выделяют два основных вида денежного потока:

-краткосрочный денежный  поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения не превышает одного года;

-долгосрочный денежный  поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения превышает один год.     10. По формам использования денежных средств различают следующие виды денежного потока:

-наличный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами (банкнотами, казначейскими билетами, разменной монетой).

-безналичный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается разнообразными кредитными и депозитными инструментами финансового рынка (чеками, кредитными карточками, аккредитивами, векселями, банковскими депозитами и т.п.).

11. По виду используемой валюты выделяют следующие виды денежного потока предприятия:

-денежный поток в национальной  валюте. Он характеризует денежный поток, который обслуживается деньгами, эмитированными соответствующими государственными органами данной страны;

-денежный поток в иностранной  валюте. Он характеризует денежный поток, который обслуживается валютой других стран. На предприятии такой денежный поток связан, как правило, с осуществлением внешнеэкономических хозяйственных операций.

12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности различают следующие два вида денежного потока предприятия:

-приоритетный денежный  поток. Он характеризует такой вид денежного потока, по отдельным хозяйственным операциям или видам деятельности, который генерирует высокий уровень формирования чистого денежного потока (или чистой прибыли).

-второстепенный денежный  поток. Он характеризует такой вид денежного потока, который в силу своей функциональной направленности или незначительного объема не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности.

13. По предсказуемости возникновения выделяют следующие виды денежных потоков:

-полностью предсказуемый  денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, объем, и время осуществления которого могут быть полностью детерминированы заранее.

-недостаточно предсказуемый  денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, объем, и время осуществления которого не могут быть полностью детерминированы заранее в связи с возможными изменениями факторов внешней среды.

-непредсказуемый денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, который связан с чрезвычайными событиями в процессе осуществления предприятием операционной, инвестиционной или финансовой деятельности, а также отдельными заранее не планируемыми операциями (например, уплата или получение штрафных санкций).

14. По возможности регулирования в процессе управления выделяют:

-денежный поток, поддающийся  регулированию. Он характеризует такой вид денежного потока, который может быть изменен во времени или по объему по желанию менеджеров (при целесообразности такого изменения в процессе хозяйственной деятельности).

-денежный поток, не поддающийся регулированию. Он характеризует такой вид детерминированного денежного потока, который не может быть изменен во времени или по объему менеджерами предприятия без отрицательных последствий для конечных результатов его хозяйственной деятельности.

15. По возможности обеспечения платежеспособности различают следующие два вида денежного потока предприятия:

-ликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени;

-неликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени

16. По законности осуществления разделяют такие виды денежного потока предприятия

17. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

-настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

-будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

-регулярный денежный  поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода.

-дискретный денежный  поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

19. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

-регулярный денежный  поток с равномерными временными  интервалами в рамках рассматриваемого  периода.

-регулярный денежный  поток с неравномерными временными интервалами в рамках -рассматриваемого периода.

1.2. Управление денежными потоками  с целью обеспечения платежеспособности  предприятия 

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.   Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой – обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач (табл.):

Таблица2 Система основных задач, направленных на реализацию главной цели управления денежными потоками предприятия

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.

2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и, направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных  ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; в рамках каждого из видов деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов, обеспечивающие достижение наилучших конечных результатов хозяйственной деятельности и стратегических целей развития предприятия в целом.

3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. Такая финансовая устойчивость предприятия обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств, и в первую очередь, – соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизацией объемов привлечения денежных средств по предстоящим срокам их возврата; формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе; своевременной реструктуризацией обязательств по возврату денежных средств в условиях кризисного развития предприятия.

4. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Эта задача решается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов; формирования достаточного объема их страховой (резервной) части; обеспечения равномерности поступления денежных средств на предприятие; обеспечения синхронности формирования входящего и выходящего денежных потоков; выбора наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами по хозяйственным операциям.

5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования. Реализация этой задачи обеспечивается за счет формирования денежного оборота предприятия, генерирующего наибольший объем прибыли в процессе операционной, инвестиционной и финансовой его деятельности; выбора эффективной амортизационной политики предприятия; своевременной реализации неиспользуемых активов; реинвестирования временно свободных денежных средств.

6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии. Денежные активы и их эквиваленты теряют свою стоимость под влиянием факторов времени, инфляции, риска и т.п. Поэтому в процессе организации денежного оборота на предприятии следует избегать формирования чрезмерных запасов денежных средств (если это не вызывается потребностями хозяйственной практики), диверсифицировать направления и формы использования денежных ресурсов, избегать отдельных видов финансовых рисков или обеспечивать их страхование.    

2 Исследование системы управления  денежными потоками ООО «Рест»

2.1 Характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью Компания ООО «Рест» является коммерческой организацией, то есть организацией, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и распределяющей полученную прибыль между участниками.

Целью создания предприятия  являлось насыщение потребительского рынка товарами и получение прибыли.   ООО «Рест»  осуществляет следующие виды деятельности:

•  осуществление  оптовой  и   комиссионной   торговли   товарами

народного    потребления,    сельскохозяйственной    продукции,товарами

промышленного и научно-технического назначения;

• организация и проведение  выставок,  выставок-продаж,  ярмарок,

аукционов, торгов в Российской Федерации;

• оказание услуг складского хозяйства;

• создание оптово-розничных торговых подразделений;

• организация    рекламы  в    устной  форме,  периодических    и

специализированных печатных изданиях, по  радио  и  на  телевидении,  выпуск

рекламной продукции - информационных листов, плакатов, буклетов и т.д.;

• осуществление импортных операций  и  иной  внешнеэкономической

деятельности в соответствии с действующим законодательством;

• осуществление посреднической и консалтинговой деятельности;

•    разработка, опробование  и  изучение  новых  форм  коммерческой

деятельности; проведение маркетинговых исследований;

• представление коммерческих и деловых интересов зарубежных  фирм

на территории Российской Федерации.

Основным   видом   деятельности   фирмы    является    закупка-продажа товаров.

Численность товарного  подразделения  в  фирме  ООО «Рест»   составляет  в среднем 15 человек.

Для  регулирования  функциональных  обязанностей  персонала  в   фирме

ООО «Рест»   сформулированы  и  разграничены   задачи,   компетенция   и   сфера ответственности работника на каждом рабочем месте.

Главными составляющими  политики  закупок  в  фирме  ООО «Рест»   является выявление  пользующихся  спросом   товаров,   обеспечение   их   наличия   в необходимом количестве, нужного качества и в определенное время  на  складах  для дальнейшей продажи розничным торговцам и анализ источников закупок.

Доходы предприятия формируются за счет торговой надбавки на реализуемую продукцию. Торговая надбавка по видам  товаров не всегда одинакова и вследствие этого доходы предприятия от реализации различных групп товаров тоже не одинаковы.

Организация бухгалтерского  и налогового учета   на предприятии соответствует целям деятельности предприятия и  позволяет получать необходимые  данные, как  для принятия решений, так и для целей налогообложения. 

2.2  Организация управления денежными потоками

Денежные средства – это часть оборотных средств предприятия, являются основным средством расчетов и вложений в имущество, образующее предпринимательский капитал организации.

Таблица 1. Сопоставление величин притока и оттока денежных средств

Из таблицы следует, что основные денежные средства используются в текущей деятельности, как в отчетном периоде, так и в предыдущем.

В текущей деятельности, как на конец, так и на начало периода наблюдается преобладающий приток денежных средств, однако по сравнению с предыдущим периодом сумма сокращается.

В инвестиционной деятельности наблюдается активный отток денежных средств на сумму 3255 тыс. рублей или 137%. Приток денежных средств наоборот сократился на 274 тыс. рублей или 72,3% в показателях темпа роста.

В финансовой деятельности положительная динамика видна как в притоке, так и в оттоке денежных средств. Приток составил 7498 тыс. рублей или 210,2%, отток  5557 тыс. рублей или 152,3%.

Следует заметить, что наметились значительные изменения в использовании денежных средств в финансовой деятельности.

Темп роста ДПф> Темп роста ДПобщ

Чистые денежные потоки показывают, что положительный поток наблюдается только от текущей деятельности +13568. Этим потоком перекрываются отрицательные значения чистых денежных потоков от инвестиционной деятельности -11331 и от финансовой деятельности -1882. Тем не менее, наблюдаются некоторые позитивные тенденции:

Темп роста притока финансовой деятельности > Темп роста оттока финансовой деятельности   (137>72,3)

Темпы роста притоков от финансовой деятельности больше темпов роста оттоков от финансовой деятельности

Темп роста оттока инвестиционная деятельность> Темп роста притока инвестиционная деятельность   (137>72,3)

Таким образом, в связи с превышением величин отрицательного денежного потока по инвестиционной и финансовой деятельности над значением положительного денежного потока, а также тем фактом, что чистый денежный поток от текущей деятельности покрывает отрицательную разницу, можно сделать заключение о том, что в исследуемом периоде предприятие активно занималось инвестированием. В качестве  источника средств для данного инвестирования были использованы преимущественно собственные ресурсы.

Расчет совокупного денежного потока по предприятию в целом и характеристика его структуры представлены в таблице 2

Таблица 2Структура денежных потоков