Международная мобильность факторов производства

  СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ3

1.Международная мобильность капитала4

2.Прямые зарубежные инвестиции16

3.Международные  корпорации22

4.Международная  миграция рабочей  силы32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ43

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ44 
 

  введение

Страны  обмениваются между собой не только товарами и услугами, но и ресурсами, необходимыми для их производства (факторами  производства). Капитал, трудовые ресурсы, научно-технические знания в современных  условиях обладают высокой международной  мобильностью: капитал активно инвестируется  за рубеж, люди мигрируют из страны в страну в поисках более выгодной работы и более благоприятных  условий жизни, технологии передаются между странами.

Международная миграция (перемещение) товаров и  факторов производства взаимосвязаны, они дополняют и замещают друг друга. Страна с относительно избыточными  трудовыми ресурсами и нехваткой  капитала может импортировать капиталоемкие  товары и экспортировать трудоемкие товары. Или она может привлечь иностранный капитал, создать на своей территории капиталоемкое  производство. При этом излишки рабочей  силы могут эмигрировать в те страны, где рабочей силы не хватает и  уровень заработной платы значительно  выше.

Страна  с относительно избыточным капиталом  и дефицитом рабочей силы может  экспортировать капиталоемкие товары и импортировать трудоемкие товары, либо экспортировать капитал в страны с более высокой процентной ставкой  и нормой прибыли (например, за счет дешевого труда, сырья, энергетических ресурсов), а также может привлечь иммигрантов из стран с избыточной рабочей силой.

  1.МЕЖДУНАРОДНАЯ МОБИЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА 

  Сущность  и формы международного движения капитала 

  Международное движение капитала осуществляется посредством  его экспорта и импорта непосредственно  между странами, через международные  финансовые рынки или международные  кредитно-финансовые организации.

  Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для  создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в  виде процента, дивиденда, прибыли.

  Безвозвратные и беспроцентные средства, предоставленные  другим странам, строго говоря, не являются капиталом, ибо не приносят дохода его  собственникам. Однако в принимающей  стране эти средства могут быть использованы в качестве капитала. И, наоборот, средства, вывезенные как капитал, в стране приложения могут быть израсходованы  на потребление. Увеличение объема иностранного капитала в национальной экономике  может быть не связано с новым  притоком ресурсов. Оно может осуществляться за счет заимствований нерезидента  из местных государственных и  частных источников, а также превращения  части прибыли в капитал предприятий  с иностранным участием.[4]

  Экспортерами  и импортерами капитала выступают  государственные и частные структуры, в том числе центральные и  местные органы власти, другие государственные  организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица.

  Государство несет ответственность перед  кредиторами по государственным  заимствованиям и частным с государственной  гарантией. Приоритетными являются суверенные обязательства, т.е. обязательства  центральных органов власти.

  Главными  причинами, вызывающими и стимулирующими международную миграцию капиталов, являются:

  -неравномерность развития национальных экономик: капитал уходит из стагнирующих экономик и притягивается в стабильные экономики с высокими темпами роста и более высокой нормой прибыли.

  -неуравновешенность текущих платежных балансов вызывает движение капитала из стран с активным сальдо в страны с дефицитным сальдо по текущим расчетам; [6]

  -миграция капиталов между странами стимулируется либерализацией национальных рынков капитала, т.е. снятием ограничений на приток, функционирование и вывоз иностранных инвестиций;

  -развитие и расширение международного кредита, валютных и фондовых рынков способствует масштабному увеличению международного перемещения капиталов;

  -международная миграция капиталов тесно связана с активизацией деятельности транснациональных корпораций и банков; с включением в финансовую деятельность небанковских и нефинансовых организаций; с увеличением числа и ресурсов институциональных и индивидуальных инвесторов;

  -экономическая политика стран, привлекающих иностранный капитал, создавая ему благоприятные условия для осуществления внутренних инвестиций, для обслуживания внешних и внутренних долгов государства.

  Капитал, находящийся в движении в системе  мирового хозяйства, принимает различные  формы.

  1. Перемещение капитала может осуществляться  в денежной и товарной форме.  Товарную форму принимают экспортные  кредиты, а также вклады в  уставной капитал создаваемой  или покупаемой фирмы в виде  машин, оборудования, зданий, транспортных  средств.

  2. По срокам капитал бывает краткосрочным  и долгосрочным. К краткосрочному  капиталу относятся вложения  на срок менее года. Это торговые  кредиты, банковские депозиты, средства  на счетах других финансовых  институтов, краткосрочные коммерческие  бумаги и другие формы капитала. Долгосрочными являются вложения предпринимательского капитала, кредиты коммерческих банков, иностранных государств и международных организаций.

  3. По источникам происхождения  капитал делится на государственный  (официальный) и частный. К государственному  капиталу относятся средства  федерального правительства, местных  органов власти и других государственных  институтов, а также капитал международных  межправительственных организаций,  включая Международных валютный  фонд (МВФ). Официальные средства  предоставляются обычно в ссудной  форме - государственные займы,  ссуды, гранты (дары), помощь, кредиты  международных организаций.[3]

  Безвозвратные ссуды и гранты не являются капиталом; в этом случае иностранные государства  выступают в качестве не кредитора, а донора. Займы могут поступать  в принимающие страны и в связанной  форме, т.е. на оговоренную сумму  займа поставляются товары.

  Кредиты МВФ и Международного банка реконструкции  и развития (МБРР), который входит в систему Всемирного банка, предоставляются  правительствам принимающих стран  и имеют целевое назначение. Кредиты  МВФ поступают стране-реципиенту (получателю) по частям (траншами). Предоставление следующего транша зависит от того, выполняет ли страна-получатель взятые на себя обязательства, под которые был предоставлен кредит.

  Источником  официального капитала являются бюджетные  средства, т.е. средства налогоплательщиков. Решения о перемещении официального капитала за рубеж принимаются совместно  правительством и органами представительной власти на основе межправительственных соглашений. Средства межправительственных организаций формируются за счет взносов стран-членов и являются бюджетными по своему происхождению.[7]

  Решения о предоставлении займов принимаются  руководством соответствующих международных  организаций. Официальные ресурсы  предоставляются на льготных, нерыночных условиях. Преобладание официальных средств в притоке финансовых ресурсов свидетельствует о неблагополучном экономическом положении страны, что ограничивает ее возможности привлечения частных ресурсов.

  Частный капитал - это средства из негосударственных  источников, т.е. собственные или  заемные средства частных фирм, банков, преимущественно транснациональных, а также фондов и других негосударственных  институтов. Они перемещаются за рубеж  на рыночных условиях по решению руководящих  органов соответствующих организаций.

  Частные средства поступают в зарубежные страны и через такие международные  организации, как Международная  финансовая корпорация (МФК), Европейский  банк реконструкции и развития (ЕБРР), на основе заключаемых этими организациями  соглашений с частными фирмами. Основным источником получения частных средств  в ссудной форме является международный  финансовый рынок, который трансформирует бездействующие валютные средства в  капитал и перераспределяет его  между эмитентами и заемщиками разных стран.[2]

  В структуре заимствований неблагополучных  стран преобладают официальные  ресурсы. Страны с развитой экономикой и другие страны без платежных  проблем привлекают ссудный капитал  преимущественно из частных источников.

  4. По целям или по характеру  использования капитал делится  на ссудный и предпринимательский.  Ссудный капитал представляет  собой возвратные, предоставляемые  взаймы на определенный срок  средства с целью получения  процента по вкладам, займам  и кредитам. Ссудный капитал выступает  в виде краткосрочных банковских  депозитов, средств на счетах  других финансовых институтов, займов  и кредитов краткосрочных и долгосрочных.

  Ссудный капитал может быть государственным (официальным) и частным. Он предоставляется  на согласованный срок, в течение  которого вся заемная сумма с  процентами постепенно, по частям должна быть возвращена кредитору. Платежи в полном объеме (амортизация плюс проценты) поступают после завершения льготного периода, в течение которого выплачиваются только проценты. Страны развивающиеся и с переходной экономикой с платежными трудностями обращаются прежде всего к кредитам МВФ, договоренность с которым является обязательным условием получения ресурсов из других источников.[6]

  Ссудный капитал привлекается государственными структурами из официальных и  частных источников для пополнения инвалютных резервов, покрытия бюджетных  дефицитов, обслуживания внешних и  внутренних долговых обязательств, осуществления  мер макроэкономической стабилизации и структурной адаптации, на социальные выплаты, закупки товаров и другие нужды. Ссудный капитал в виде краткосрочных и долгосрочных синдицированных  кредитов, предоставляемых синдикатом банков-кредиторов, используют и частные  заемщики.

  Предпринимательский капитал представляет собой средства, вкладываемые прямо или косвенно в производство товаров или услуг, в бизнес вообще с целью получения  дохода преимущественно в виде прибыли. В международном потоке предпринимательского капитала преобладают средства ТНК; они являются главными экспортерами и импортерами капитала. Средства государственных институтов и международных  организаций тоже могут использоваться в качестве предпринимательского капитала за рубежом.

  Предпринимательский капитал представлен:

• прямыми инвестициями;
• портфельными инвестициями.

  Прямые  иностранные инвестиции (ПИИ) являются вложением капитала за рубежом для  получения долгосрочного дохода. Отличительная черта прямых инвестиций состоит в том, что прямой инвестор является собственником или контролирует объект (предприятие), в который инвестирован его капитал.

  Прямые  иностранные инвестиции позволяют  создавать полностью иностранные  или совместные предприятия в  других странах. Они стимулируют  рост международного производства и  углубление разделения труда прежде всего в рамках транснациональных  корпораций; способствуют развитию и  укреплению производственных и технологических  взаимосвей между странами.

  Зарубежные  портфельные инвестиции служат важным способом привлечения иностранного капитала и предоставления финансовых средств зарубежным заемщикам. Портфельные  инвестиции представляют собой вложения в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального  контроля над объектом инвестирования.

  Вложения  в титулы собственности. На международном  рынке титулов собственности  наиболее распространены акции, паи, американские депозитарные расписки (ADR), которые подтверждают участие инвестора в капитале предприятия. [12]

  Стимул  для осуществления портфельных  зарубежных инвестиций посредством  акций и других титулов собственности  состоит в стремлении получить максимальную прибыль за счет роста курсовой стоимости  и дивидендов при допустимом уровне риска. Кроме этого инвестор надеется защитить деньги от инфляции; получить спекулятивный доход; обеспечить себя высоколиквидными средствами, которые  можно быстро обратить в наличную валюту. Акции не обеспечивают фиксированный  доход, не подлежат погашению, они менее  надежны, чем облигации, но акции  могут дать высокий доход.

  5. Капитал бывает заемным, т.е.  образующим долги, и незаемным  или не образующим долгов. К  незаемным средствам относятся  прямые инвестиции и портфельные  инвестиции в акционерный капитал.  К заемным средствам относятся  кредитные формы привлечения  капитала - займы, кредиты, долговые  ценные бумаги.[14]

  По  балансу притока-оттока капитала страны подразделяются на чистых импортеров и чистых экспортеров капитала. По балансу международных активов  и пассивов, т.е. по накопленному иностранному капиталу в экономике страны (пассивы) и по накопленному национальному  капиталу за рубежом (активы) определяется баланс внешней задолженности страны. Превышение активов над пассивами  характеризует страну как чистого  кредитора; превышение пассивов над  активами - в качестве чистого должника.

  Страны-должники бывают платежеспособными, своевременно выполняющими свои долговые обязательства  перед иностранными кредиторами, и  неплатежеспособными, т.е. нарушающими  свои обязательства и накапливающими просроченные платежи. По классификации  МВФ, к странам-неплательщикам или  с трудностями в обслуживании долга относятся государства, которые  в течение последних 5 лет имели  просроченную задолженность и/или  долги которых реструктурировались, т.е. переоформлялись. 

  Динамика  и направления международной  миграции капиталов 

  Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой

  Процесс глобализации, как качественно новый  этап интернационализации хозяйственной  жизни, имеет ряд отличительных  особенностей, а именно, возрастающий объем и разнообразие международной  торговли товарами и услугами и международных  потоков капитала. По направлению  движения капиталов между странами можно выделить несколько долговременных периодов.

  До 1940-х-50х гг. основная масса капитала направлялась из наиболее развитых стран  в страны экономически и политически  зависимые, находившиеся на более низком уровне развития. Соответственно доля капитала, перемещавшегося между промышленно развитыми странами составляла не более одной трети.

  С 1950-х гг. основной сферой приложения иностранного капитала становятся развитые страны. Это связано с распадом колониальной системы, развитием НТР, становлением западноевропейской интеграции, либерализацией внешнеэкономических  связей, деятельностью транснационального капитала, развитием международных  финансовых рынков. В конце ХХ века масштабы миграции капитала между развитыми  странами многократно превзошли  его приток в периферийные экономики.

  В развивающиеся страны в первые послевоенные десятилетия направлялся преимущественно  официальный капитал на двусторонней основе. В 1970-х годах наиболее продвинутые  развивающиеся страны получили доступ на международный рынок капиталов, прежде всего к банковским кредитам, а также на рынок облигаций (бондов). В периферийных странах начали формироваться  финансовые рынки, которые в отличие  от финансовых рынков развитых стран (зрелых) получили название развивающихся или  формирующихся рынков. [8]

  В 1990-1997-х гг. приток частного капитала на формирующиеся рынки развивающихся  стран резко возрос. Затем в  связи с азиатским валютно-финансовым кризисом 1997 г. он снизился. К концу  десятилетия началось восстановление притока иностранных ресурсов в  развивающиеся страны с формирующимися финансовыми рынками.

  Группа  стран с переходной экономикой подключилась к международным потокам капитала в 1980-х годах, особенно после распада  Совета экономической взаимопомощи (СЭВ) в 1989 г. и Советского Союза в 1991 г., когда в этих странах начались рыночные преобразования. В совокупности эта группа имеет отрицательный  текущий платежный баланс и является чистым импортером официальных и  частных ресурсов. Большинство переходных стран является должником МВФ, Парижского клуба, который объединяет все крупные страны-кредиторы, и Лондонского клуба, в который входят более 600 банков.[4]

  Объем и динамику международного движения капитала можно измерить многими  показателями, важнейшими из которых  являются текущие и накопленные  инвестиции, т.е. приток-отток и активы и обязательства (пассивы) стран  по международным инвестициям. С  конца 1980-х годов экспорт-импорт капитала развивался высокими и стабильными  темпами.

  Обобщающим  показателем международной миграции капитала можно считать объем  капитала, функционирующего за пределами  стран происхождения. Для отдельных  стран обобщающими показателями их участия в международном движении капитала, его роли в экономике  страны, положения страны в качестве кредитора и инвестора или  реципиента и должника может служить  объем иностранной собственности  в национальной экономике (пассивы), объем ее зарубежной собственности (активы), баланс внешней задолженности  по активам и пассивам.

  Развитые  страны являются одновременно главной  сферой приложения иностранного капитала и главными инвесторами в другие страны. В 1998 г. обязательства (пассивы) развитых стран превысили их активы более чем на 1 трлн. долл., т.е. группа этих стран и большинство из них  были чистыми получателями иностранных  средств. Чистыми кредиторами были Бельгия, Германия, Швейцария и Япония. Это позволяет характеризовать  большинство развитых стран и  группу в целом как чистых должников.[10]

  Совокупные  дефициты развитых стран по накопленным  международным инвестициям покрываются  притоком средств из остальной части  мира. Из стран развивающихся и  с переходной экономикой идет отток  в развитые экономики в виде доходов  на капитал, платежей по долгам, включая  проценты, и других трансфертов. Только совокупные долговые платежи развивающихся  стран за 1985-2000 гг. составили 3,25 трлн. долл., в том числе доля процентов  в общей сумме платежей составила  более 40%.

  США занимают особое место на мировом  рынке капитала. Они являются главным  экспортером и кредитором с 1914 г. и до настоящего времени, а также  чистым импортером и главным мировым  должником с 1985 г. С начала 1970-х  гг. США имеют отрицательный торговый и текущий платежный баланс. Внешний  государственный долг США в 1998 г. составил 1,3 трлн. долл. Американскую экономику можно характеризовать как дефицитную, функционирующую в значительной мере за счет притока иностранных ресурсов.

  Американское  законодательство и специализированные организации защищают американские инвестиции за рубежом и привлекают ресурсы нерезидентов в американскую экономику.

  Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой

  Развивающиеся страны являются чистыми импортёрами  капитала и должниками, за исключением 9 стран-экспортеров нефти, которые  являются чистыми кредиторами. Превышение внутренних инвестиций над сбережениями, дефициты по государственным бюджетам и международным текущим расчетам, долговые платежи по внутренним и  внешним обязательствам - являются главными причинами нехватки ресурсов и привлечения иностранных средств  в развивающиеся страны.

  До  начала 1990-х гг. в притоке иностранного капитала в развивающиеся преобладали  официальные ресурсы, которые поступали  от иностранных государств и международных  организаций. Их доля в общем притоке  чистых долгосрочных финансовых ресурсов в 1983-1988 г.г. составила 75,6%. В 1992-2000 г.г. приток официальных ресурсов снизился до 22,0% от общей суммы поступившего долгосрочного  капитала в размере 1,2 трлн. долл. Однако для многих государств развивающегося мира официальные ресурсы остаются основным источником финансирования.

  Главным регионом приложения частных иностранных  средств в развивающемся мире в 1990-х гг. была Азия, доля которой составила 40%; доля Латинской Америки соответственно равнялась 30%. В 90-х гг. значительно увеличился приток частных ресурсов в Африку; за 1990-1999 гг его совокупная сумма равнялась 78 млрд. долл., треть которой пришлась на прямые инвестиции.

  Приток  официальных ресурсов в страны с  переходной экономикой в 1983-1988 г.г. составил 6,0 млрд. долл.; в 1991-1997 г.г. эти страны получили 7,8 млрд. долл. безвозмездной  помощи, включая списание долгов. Общая  сумма обязательств по кредитам и  займам МВФ за 1991-1999 гг. равнялась 22,9 млрд. долл., в том числе стран  Центральной и Восточной Европы - 1,6 млрд. долл., России - 15,9 млрд. долл.

  Удельный  вес России в мировых зарубежных инвестициях ничтожно мал. Основной формой вложения иностранного капитала долго оставались доли участия в  совместных предприятиях, занятых посредничеством, услугами, рекламой и расположенных  в основном в Москве и Санкт-Петербурге. В 1996-1998 гг. нерезиденты активно работали на высокодоходном российском фондовом рынке, скупая корпоративные и государственные  ценные бумаги. В 1997 г. чистый приток иностранных  портфельных инвестиций составил 45,8 млрд. долл. С 1998 г. в связи с валютно-финансовым кризисом в Азии, а затем и России начался отток частных средств  с российского рынка.

  В Россию иностранные ресурсы привлекаются главным образом на основе многосторонних договоренностей с ведущими развитыми  странами и международными финансовыми  организациями. Система международного содействия российским рыночным реформам и преодолению долговых трудностей начала формироваться с 1992 г., когда  Россия вступила в Международный  валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк.[8]

  В требованиях к России со стороны  МВФ подчеркивается важность осуществления  стабилизационных и структурных  мероприятий. Выполнение согласованных  с МВФ требований регулярно отслеживается  и является непременным условием дальнейшего кредитования. Всемирный  банк является ведущим внешним источником финансирования государственных инвестиций в России.

  Банк  предоставляет реабилитационные займы, а иногда и безвозвратные ссуды  на проведение макроэкономической стабилизации, либерализацию цен, приватизацию, развитие отдельных отраслей и социальной сферы. Основные направления сотрудничества с банком - это структурные преобразования в социальной сфере, в угольной промышленности, развитие небанковских финансовых учреждений, поддержка российских предприятий  в постприватизационный период, развитие инфраструктуры.

  Россия - член Европейского банка реконструкции  и развития (ЕБРР) с 25% долей в его  портфеле. С 1996 г. ЕБРР выдает кредиты, совершает портфельные инвестиции, предоставляет долговые гарантии, оказывает  консалтинговые услуги. Средства ЕБРР направляются исключительно на ускорение  перехода к открытой рыночной экономике  и развитие частной предпринимательской  инициативы. Для коммерческого финансирования со стороны ЕБРР приоритетными в  России стали топливно-энергетический комплекс, телекоммуникации, банковская система. ЕБРР финансирует не более 35% стоимости проекта, а остальные 65% дают другие кредиторы, с которыми банк заключает соглашения.[13]

  После августа 1998 г. отношения России с  МВФ и другими кредитными организациями  значительно осложнились. Кредиты  международных организаций были обусловлены жесткими требованиями в отношении профицита первичного бюджета, реструктуризации банковского  сектора, отказа от кредитной эмиссии  как способа покрытия государственных  расходов, увеличения налоговых поступлений. Ситуация изменилась к лучшему в 2000г., когда Россия, получив огромные доходы от внешней торговли, значительно  пополнила инвалютные резервы и  временно отказалась от кредитов МВФ. 
 
 
 

  2.Прямые зарубежные инвестиции 

  С появлением ТНК (т.е. предприятий, которые  являются собственниками или контролируют производство товаров и услуг  за пределами страны, в которой  они базируются) важная часть международного движения капитала принимает формы прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ).

  ПЗИ представляют собой потоки предпринимательского капитала в форме, соединяющей управленческий опыт ТНК с кредитованием. Другими  словами, ПЗИ - это любой финансовый поток, или кредит, или приобретение собственности в зарубежном предприятии, которое в значительной степени  контролируется резидентами инвестирующей  страны, страны базирования.