Монетарная политика в неоклассической модели

Санкт-Петербургский Государственный  университет 
информационных технологий, механики и оптики

 

 

Кафедра прикладной экономики и маркетинга

 

 

 

 

 

 

Р Е Ф Е Р А Т

на тему

“Монетарная политика в неоклассической модели”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт – Петербург 2010

 

Содержание:

 

Введение………………………………………………………………...............2       1.     Теория монетаризма: эволюция развития……………………………3

2. Современный монетаризм………………………………………………5

        2.1.   Введение  в современный монетаризм…………………...............6

        2.2.  Принципы, цели и инструменты денежной  теории……………6

1. Основные принципы денежной теории…………...6

                               2.2.2.  Функция спроса на деньги  в монетаристской интерпретации……………………………………………………………….......6

                               2.2.3Что может монетарная политика……………………7

3. Монетарная политика государства……………………………………8
4. Характерные признаки монетаризма………………………………….10

Заключение……………………………………………………………………10

Список использованной литературы……………………………………….11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теория монетаризма: эволюция развития.

 

 

С 30-х по 70-е годы 20 века в экономической  теории и экономической политике господствовали экономические взгляды  кейнсианства. В 70 -е годы произошел  поворот к неоклассической теории, связанный с определенной дискредитацией кейнсианства вследствие развития таких процессов, как “стагфляция”, т.е. одновременный рост безработицы и уровня цен, что не могло быть объяснено в рамках экономической теории Кейнса. ,Неоклассическое направление исследует поведение т. н. экономического человека (потребителя, предпринимателя, наёмного работника), который стремится максимизировать доход и минимизировать затраты. Основные категории анализа — предельные величины.

  Современный вариант неоклассической теории представлен в виде теории монетаризма, которая получила свое название в связи с тем, что в основных идеях опирается на количественную теорию денег,  одной из старейших экономических доктрин, время зарождения которой относится к 16 веку, ко времени становления первой экономической школы - школы меркантилистов. Количественная теория денег выступила как своеобразная реакция на основные постулаты меркантилизма, в частности на столь характерную для меркантилистов доктрину о том, что деньги ускоряют торговлю, увеличивая скорость обращения, и тем самым оказывают благотворное влияние на производство.

  Монетаризм представляет собой  одно из наиболее влиятельных  течений в современной экономической  науке, относящееся к неоклассическому  направлению. Он рассматривает  явления хозяйственной жизни  преимущественно под углом зрения  процессов, протекающих в сфере  денежного обращения. Термин «монетаризм»  применяется для характеристики  экономической школы (преимущественно  Чикагской), утверждающей, что совокупный  денежный доход оказывает первоочередное  влияние на изменение денежной  массы.

Монетаристский  вариант количественной теории можно  свести к следующим положениям:

• количественная теория есть, прежде всего, теория спроса на деньги, она не является теорией производства, денежного дохода или уровня цен;
• для экономических агентов и владельцев собственности деньги являются одним из видов активов, формой владения богатством;
• анализ спроса на деньги со стороны экономических агентов формально идентичен анализу спроса на потребительские услуги.

Такая трактовка свидетельствует о  том, что монетаристы не проводят различий между деньгами как капиталом и деньгами как таковыми. Капитал рассматривается как совокупность денежных активов.

В монетаристском варианте количественной теории денег важное место отводится  ожидаемым изменениям уровня цен  как фактора, действующего на размеры  кассовых денежных резервов и других финансовых активов, находящихся в  распоряжении экономических агентов.

Основываясь на собственном варианте количественной теории, монетаристы связывают ее с производством. Поскольку динамика денежной массы имеет у них первостепенное значение для объяснения колебаний процесса производства, то делается вывод о том, что кредитно-денежная политика – это наиболее эффективный инструмент регулирования экономики.

Одно  из ключевых положений монетаризма, на основе которого его представители  строят свой вариант объяснения экономического цикла, состоит в том, что деньги играют исключительно важную роль в  изменении реального дохода, занятости  и общего уровня цен. Они утверждают, что существует взаимосвязь между  темпом роста количества денег, темпом роста номинального дохода, а при  быстром росте денежной массы  также быстро растет номинальный  доход, и наоборот. Изменение денежной массы оказывает влияние как  на уровень цен, так на объем производства (в рамках ограниченного периода). Отсюда следует, что монетаристский вариант количественно теории денег  выполняет функцию управления денежным спросом, а через него – хозяйственными процессами. Основываясь на положении  об экстраординарной роли денег и  утверждая, что капиталистическое  хозяйство представляет собой стабильную систему, способную за счет саморегулирования  достигать состояния равновесия, монетаристы выстраивают свою модель экономического цикла, в которой определяющую роль играют изменения денежной массы. Основными элементами монетаристской теории экономического цикла являются следующие: модернизированный вариант количественной теории денег, концепция номинального дохода, передаточный механизм, разработанный с целью иллюстрации воздействия денег на хозяйственные процессы.

Как отмечают Т. Майер и К. Брунер, в модели передаточного механизма превалирующую роль играют «монетарными силами» они считают деньги и цены. Монетаристская система функционирует следующим образом. Величина спроса на деньги является результатом оптимизации различных альтернативных вложений в капитал и зависит от существующих или ожидаемых относительных цен различных активов. Когда величина предельных доходов на все из возможных объектов вложений капитала становятся равными, тогда достигается оптимум. В том случае, когда величины предельных доходов не равны, экономические агенты меняют структуру своих активов путем увеличения доли активов, способных принести большой доход, либо за счет сокращения менее доходных объектов вложения. Следовательно, колебания экономической конъюнктуры приводят к изменению относительных цен, т.е. цен на товары, рассматриваемые по отношению к ценам на другие товары, и выгодности вложений капитала в различные активы.

Важнейшим детерминантом спроса на деньги в  этой схеме считается величина номинального дохода, зависящего в свою очередь  от спроса и предложения денег. Для  того чтобы схема на этом не замкнулась, предлагается, что величина предложения  денег определяется за рамками модели. Основываясь на одном из важнейших положений монетарной теории номинального дохода о «полном и мгновенном приспособлении предполагаемого количества денег к требуемому», а, также используя неоклассическую модель равновесия Л. Вальраса, монетаристы делают вывод о том, величина номинального дохода зависит от скорости обращения денег; обусловленной изменениями спроса на деньги от определяемого экзогенного предложения денег. На основании этого делается еще один вывод о том, что по средствам изменения денежной массы можно добиться желаемого изменения номинального дохода.

В соответствии с монетаристской денежной конституцией сумма ежемесячных  изменений денежной массы должна быть равна заранее определенному  годовому темпу роста предложения  денег, около 5% ежегодно. По мнению монетаристов, изменения, обусловленные другими целями государства или выходящие за условленные границы, совершенно недопустимы, поскольку неизбежно ведут к росту инфляции и безработицы.

В основу монетаристских принципов регулирования  экономике наряду с концепцией экономического цикла положены разработанные ими  теории инфляции и безработицы.

Трактуя инфляцию как исключительно денежное явление, монетаристы считают, что в основе ее развития лежат изменения в соответствии между находящейся в обращении денежной массой и реальной потребностью населения в денежных средствах, т.е. соотношение между предложением денег и спросом на них.

В результате действия фактора ожидаемой  инфляции, по мнению монетаристов, инфляционный процесс всегда будет значительно превышать темпы, которые должны были бы следовать из концепции Филипса. Таким образом, всякий раз, как только правительство попытается повысить уровень занятости, и уровень безработицы окажется ниже «естественной» нормы, произойдет наложение ожидаемой инфляции на реальные темпы роста цен, в результате чего инфляция резко усилится.

Монетаристы исходят из того, что занятость связана лишь с краткосрочной непредвиденной инфляцией, поскольку она отклоняет уровень безработицы от естественного. Непредвиденную инфляцию она считает следствием ошибочной деятельности правительственных органов.

Монетаристское  объяснение причин инфляции исключительно  денежными факторами и государственным  регулированием занятости слабо  согласуется с действительностью. Инфляция порождается государственно-монополистической  структурой, элементами механизма которой  являются скрытая форма перелива капитала, рост правительственных расходов и образование в связи с  этим хронических дефицитов государственных  бюджетов, рост государственного долга  и инфляционные по сути методы его  покрытия, чрезмерная кредитная экспансия  коммерческих банков, внешнеэкономическая  политика. Весь этот достаточно сложный  механизм современного капитализма  своим функционированием порождает  и углубляет инфляцию.

На  основе теории инфляции и безработицы  монетаристы рекомендуют государству целый комплекс регулятивных мероприятий: снижение государственных расходов за счет сокращения социальных программ, расходов на выплаты различного рода пособий; поддержание минимальных ставок заработной платы; ослабление влияния профсоюзов; проведение кредитно-денежной политики на основе денежной конституции; приспособление налоговой системы к антиинфляционной политики (снижение налогов); обеспечение Федеральной резервной системы стабильного роста денежной массы; сокращение роста дефицита федерального бюджета, в том числе и за счет расходов на оборону.

Вместе  с тем монетаристы – типичные представители меновой концепции. Первопричину экономических процессов они видят не в производстве, а в обращении. Монетаристы не в состоянии объяснить внутреннее содержание, истоки рассматриваемых тенденций классической экономики. Полагаясь на эмпиризм, они рекомендуют определять размеры денежной массы приближенно к темпам роста выпуска продукции. Вопрос о том, каким образом фактор воздействует на динамику и результаты производства, по существу, обходиться молчанием, поскольку авторы концепции не могут на него ответить. Ссылки на многолетний опыт, статистические данные из истории денежного обращения многими воспринимаются скептически.

 

2. Современный монетаризм.

       2.1.  Введение в современный монетаризм.

Простая количественная теория выражает прямую зависимость цен от количества денег. Первопричиной, двигателем изменений выступает денежная масса. Увеличение обращающихся денег «приводит к повышению цен на один товар, затем на другой, пока цены всех товаров не вырастут в такой же пропорции, что и количество металлических денег».

Условием  сохранения или поддержания ценности денег является ограничение их массы,  и этот постулат количественной теории сегодня не нуждается в доказательстве. Этапным в дальнейшем развитии теории денег явились исследования американского экономиста-математика Ирвинга Фишера (1867-1947). Его «уравнение обмена»: MY=PV,где Y означает годовой реальный продукт, V – скорость обращения денег, M – денежную массу и P – цены, позволило установить важнейшие взаимосвязи в денежном обращении, конкретизировало соотношение между показателями M и P.

Монетаристское "прозрение" охватило научный  мир в 70-е гг. Но главный удар по кейнсианской концепции "накачивания спроса" был нанесен, конечно же, стагфляцией, возникшей в середине 70-х гг. Справиться с ней посредством мер государственного (бюджетного) регулирования оказалось невозможным.

В копилке монетаризма — преодоление  депрессии и структурные преобразования в ряде развивающихся стран, денежное оздоровление Израиля, модернизация на рыночных рельсах стран Юго-Восточной Азии, Восточной Европы. В Венгрии, Чехии, Польше были созданы стартовые условия для экономического соревнования.

 

2.2. Принципы, цели и инструменты  денежной теории.

2.1.1. Основные принципы денежной теории:

1. Фундаментальное различие между номинальным и реальным количеством денег.
2. Кардинальное отличие перспектив, открывающихся перед отдельным индивидуумом и обществом в целом при изменении номинального количества денег.

Эти моменты составляют ядро монетарной теории.

2.1. Другой способ выражения второго  принципа состоит в различении  уравнений: потока (сумма трат  равна сумме получений, или объем конечных полученных услуг равен объему произведенных услуг) и запаса (сумма индивидуальных запасов наличности равна ее полному запасу в обществе).

3. Решающая роль стремлений отдельных субъектов, которую отражает различие понятий ex ante и ex post. В момент получения дополнительной наличности объем затрат превосходит ожидаемый объем получений (ex ante: затраты превосходят получения). Ex post: обе величины оказываются равными. Но попытки индивидуумов истратить больше, чем они получают, заранее обреченные на провал, приводят к общему росту затрат и получений.
4. Отличие конечного состояния от процесса перехода в это состояние демонстрирует разницу между долгосрочной статикой и краткосрочной динамикой.
5. Смысл понятия "реальный запас денег" и его роль в процессе перехода от одного стационарного состояния равновесия к другому.

 

2.2.2 Функция  спроса на деньги в монетаристской  интерпретации.

Интересна позиция монетаристов по вопросу о скорости обращения денег. Изменчивость этого показателя сыграла важную роль в падении авторитета количественной теории в 30-х годах. Современные монетаристы признают возможность резких колебаний показателя скорости, например, в периоды острой инфляции. Но это не нарушает устойчивого характера функции спроса, проявляющегося в наличии систематической связи между накапливаемыми кассовыми остатками и рядом экономических переменных.

Монетаристы подробно анализирует особенности складывания спроса на деньги для двух групп хозяйственных субъектов - потребительских хозяйств и капиталистических фирм, которые он объединяет в категорию «конечных владеющих богатством единиц». Для первых потребность в кассовых остатках выводится в соответствии с общими принципами формирования потребительского спроса, который зависит от бюджетного ограничения (общей суммы получаемого дохода или накопленного богатства); регулярного дохода от различных активов (элементов богатства); темпа изменения цен; вкусов и предпочтений. Потребитель стремится максимизировать доход путем перераспределения фонда имеющихся у него активов между альтернативными формами. Эта же функция без каких-либо существенных изменений распространяется затем и на капиталистические предприятия.

Базисная  формула спроса на кассовые остатки  имеет следующий вид:

M/P=f(r_b,r_e,(1/P)*dP/dt;w;Y/P;u),

где М/Р - сумма   реальных   (дефлированных по индексу цен) кассовых остатков; r_b - ожидаемая    норма    номинального дохода от облигаций;

r_e - ожидаемая    норма    номинального дохода от промышленных акций;

1/P*d P/dt  -  ожидаемый темп изменения цен на «реальные» товары;

w — доля накопленных активов в натурально-вещественной форме;

Y/P - дефлированный доход;

 и — неучтенные факторы.

Накапливание  денег возникает в модели монетаристов как результат сложного процесса приспособления индивидуума к рыночной ситуации. Встав на такой путь, монетаристы неизбежно должны были ввести норму процента в свою функцию спроса. Формально в их формуле различные виды процентных ставок действительно присутствуют. Но в последующем анализе они отбрасываются на том основании, что регрессионный анализ продемонстрировал их «статистически малую значимость». Единственный фактор, который, по мнению монетаристов, удовлетворительно «объясняет» большую часть колебаний спроса на деньги, — это реальный (скорректированный на динамику цен) подушевой доход. Таким образом, функция спроса принимает, в конечном счете, форму, соответствующую канонам традиционной неоклассической теории: потребность в деньгах зависит от суммы сделок (конечных доходов), но нечувствительна к изменениям нормы процента.

Статистическая  устойчивость функциональной связи между деньгами и доходом достигается в значительной степени за счет специфического определения дохода. В расчетах применен не обычный показатель текущего дохода, а так называемый постоянный (permanent) доход, определяемый как средняя взвешенная из текущего и всех прошлых уровней дохода. В результате эмпирических расчетов Фридман приходит к следующей общей формуле спроса на кассовые остатки:

M_d/NP_p=y(Y_p/NP_p)^j  ,

где

       M_d/NP_p - реальные кассовые остатки на душу населения    (Р — постоянный   уровень цен,  N — население);

      Y_p/NP_p  - реальный постоянный доход на душу населения;

       y и j   -   числовые параметры функции.

Формула  выражает спрос  на  реальные  кассовые остатки   как   экспоненциальную   функцию   реального постоянного  душевого дохода.

 

      

2.2.3. Что может монетарная политика.

Монетарная  политика не может зафиксировать  реальные показатели на определенном уровне, однако она может оказывать на них серьезное влияние. И одно совсем не противоречит другому.

Верно, что деньги только механизм, но механизм в высшей степени эффективный. Без него  не удалось бы достичь тех поразительных успехов в росте производства и уровня жизни, которые произошли за последние два столетия, — никакая другая чудесная машина не смогла бы столь безболезненно и с малыми затратами труда окончательно поставить крест на нашей деревенской жизни.

Вторая  задача монетарной политики как основы стабильной экономики. Экономическая система будет функционировать нормально, когда производители и потребители, работодатели и наемные рабочие полностью уверены в том, что средний уровень цен будет вести себя в будущем предсказуемым образом: лучше всего — оставаясь стабильным. При любых мыслимых институциональных ограничениях, существует лишь весьма ограниченная подвижность цен и заработной платы. Необходимо сохранить эту степень подвижности, чтобы обеспечить возможность относительных колебаний цен и зарплаты, которые требуются для приспособления к прогрессивным изменениям в технологии и вкусах. Правительства не должны стремиться к достижению какого-то абсолютного уровня цен, который сам по себе не несет никакой экономической функции.

В современном мире, если уж на монетарную политику возлагается обеспечение стабильности экономического фундамента, пользоваться ее мощью следует в высшей степени осмотрительно.

Монетарная  политика может в определенной мере нейтрализовать самые сильные возмущения, воздействующие на экономическую систему со стороны. Например, если происходит естественное долговременное оживление экономики — так характеризовали послевоенное развитие апологеты секулярной стагнации, — монетарная политика в принципе способна помочь удержать рост денежной массы на таком уровне, какой другими инструментами обеспечить невозможно.

3.  Монетарная политика государства.

Как упоминалось, высшей и конечной целью  монетарной политики государства является обеспечение стабильности цен, полной занятости и роста реального  объема ВНП. Проводником монетарной политики является центральный банк страны. Объекты политики – предложение  и спрос на денежном рынке. Прежде чем продолжить несколько определений.

Предложение денег – это общее количество денег, находящееся в обращении.

Спрос на деньги состоит из спроса на деньги как средство обращения (или деловой, операционный спрос для совершения сделок) и как средство для сохранения стоимости. Общий спрос определяется уровнем номинального ВНП. Операционный спрос не зависит от процентной ставки ЦБ. Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки.

Графически  денежный рынок представляется следующим  образом:

где D – спрос денег на рынке, S – предложение денег, E – равновесная ставка % или цена денег, M – деньги в обращении, % - процентная ставка.

Если  предложение выросло, то ставка процента снижается. Люди стремятся уменьшить  количество денежных запасов путем  покупки других финансовых активов  (облигаций например). Спрос на них растет, цены увеличиваются, процентная ставка или альтернативная стоимость хранения не приносит прежнего дохода. Ликвидность становится менее дорогой. Вследствие чего население и фирмы увеличивают количество наличности и чековых вкладов, которые они готовы держать на руках и восстанавливается равновесие на денежном рынке при большем предложении денег и меньшем проценте.

Если  спрос на деньги вырос, то процентная ставка повышается. Это может быть из-за роста номинального ВНП. Т.е. население  и фирмы хотят держать больше активов в виде наличных денег  и чековых вкладов, продавая облигации. При неизменном предложении денег  равновесие может быть установлено  поднятием процентной ставки.

При проведении монетарной политики центральный  банк может использовать следующие  инструменты:

1. За счет операций на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казначейских бумаг. ЦБ может скупать или продавать ценные бумаги. Тем самым можно увеличивать или уменьшать спрос на деньги.
2. Политика учетной ставки, т.е. регулируется процент по займам коммерческих банков у центрального банка.
3. Изменение норматива обязательных резервов. Это наибольший по эффективности инструмент.

Монетарная  политика действует в краткосрочном  периоде. С точки зрения кейнсианцев  основа монетарной политики – уровень  процентной ставки. С точки зрения монетаристов – сам уровень предложения денег.

 

 

 

 

4.  Характерные признаки монетаризма.

Развернутый перечень свойств мы находим в  лекции Фридмана "Контрреволюция в  денежной теории":

1) Существует "последовательная, хотя  и не абсолютно точная связь"  между темпом роста количества  денег и темпом роста номинального  дохода;

2) Изменения номинального дохода  следуют за изменениями денежной  массы с отсрочкой в 6—9 месяцев.  В краткосрочном периоде сдвиги  оказывают влияние главным образом  на производство, а в долговременном—на  цены;

3) Инфляция "всегда и везде представляет  собой денежное явление", будучи  связана с опережающим ростом  денег по сравнению с производством.  При этом рост государственных  расходов может иметь или не  иметь инфляционных последствий  в зависимости от того, покрываются  ли они за счет дополнительного  выпуска денег; 

4) "Передаточный механизм" влияния  денежных сдвигов на величину  номинального дохода связан с  изменением относительных цен  обширного круга активов, а  не только с изменениями нормы  процента; эти изменения (на которых,  как мы помним, делали акцент кейнсианцы) служат "обманчивым и ненадежным" ориентиром денежно-кредитной политики.

Заключение

Суммируя  вышеизложенное можно заключить, что  монетаризм – это одно из направлений  экономической мысли 20-ого столетия. Монетаризм создавался как альтернатива кейнсианскому подходу в экономике. Вот его основные положения:

1) Существует "последовательная, хотя  и не абсолютно точная связь"  между темпом роста количества  денег и темпом роста номинального  дохода;

2) Изменения номинального дохода  следуют за изменениями денежной  массы с отсрочкой в 6—9 месяцев.  В краткосрочном периоде сдвиги  оказывают влияние главным образом  на производство, а в долговременном—на  цены;

3) Инфляция "всегда и везде представляет  собой денежное явление", будучи  связана с опережающим ростом  денег по сравнению с производством.  При этом рост государственных  расходов может иметь или не  иметь инфляционных последствий  в зависимости от того, покрываются  ли они за счет дополнительного  выпуска денег; 

4) "Передаточный механизм" влияния  денежных сдвигов на величину  номинального дохода связан с  изменением относительных цен  обширного круга активов, а  не только с изменениями нормы  процента; эти изменения  служат "обманчивым и ненадежным" ориентиром  денежно-кредитной политики.

Монетаристы открыли новые закономерности в макроэкономике. Это зависимость ВНП от денежной массы, инфляционные ожидания населения, зависимость инфляции от уровня эмиссии. Было обнаружено, что отказ от фискализма может иметь очень хорошие результаты (рейганомика).

Современные экономисты сейчас уже не придерживаются определенных позиций, таких как  кейнсианство или монетаризм. На практике используются модели, которые более  соответствуют статистике. Мир много сложнее, чем модель, которую предлагают монетаристы. Тем не менее, эта модель удачно применяется некоторыми странами для решения экономических вопросов.

В странах СНГ в начале 90-х годов  была предпринята попытка решать экономические проблемы денежными  средствами. Была увеличена эмиссия  денег, но это не привело к ожидаемым  результатам, а как раз наоборот. Как, оказалось, сперва было необходимо проводить приватизацию, а потом  уже либерализацию цен, чтобы  привести экономику к рыночной. Как показал опыт Югославии, раздувание денежной массы может привести еще к более плачевным результатам, чем были у нас. Увеличивая количество денежной массы получаем эффект уменьшения коэффициента монетизации. А это означает уменьшение реального ВВП.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы:

 

1. Бункина М.К. «Монетаризм», Москва, АО «ДИС», 1994 год.

 

2. Бартенев С.А. «Экономические  теории и школы», Москва, «БЕК», 1996год.

 

3. Семчагова В.К. «Финансы, денежное обращение и кредит», Москва, 1999год

 

4. Усоскин В.М. «Теория денег», Москва, «Мысль», 1976 год.

 

5. Фридман М. «Если бы  деньги заговорили…», Москва, «Дело», 1999 год.

 

6. Ядгаров Я.С. «История экономических учений», Москва, «Экономика», 1996 г.

 

7. Гусейнов  В.Н «История экономических учений»,  Новосибирск, СибУПК, 1997г.

 

8. Р. Макконел, С. Л. Брю  “Экономикс” М. “Дрофа” 1991 г.

 

9. Макроэкономика (Часть II)  Учебно-методическое пособие ГАСБУ Москва 1994 г.

 

10. В. М. Солодков “Экономическая теория Милтона Фридмана” США: Экономика, политика, идеология, 1992 год, №6, стр. 9-21