Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Накопительная пенсионная система в России

Введение

В 2001 г. в России началась радикальная реформа пенсионной системы. До этого момента пенсионная система в нашей стране носила чисто распределительный характер. Иными словами, собранные за определенный год отчисления налога шли на выплаты текущим пенсионерам. Таким образом, происходило своеобразное перекрестное субсидирование различных поколений: пенсии выплачивались за счет отчислений работающих.

С 2002 г. пенсионные отчисления российских граждан делятся на три части: базовую, страховую и накопительную. Соответственно, и будущая пенсия будет состоять из трех частей: базовой (фиксирована, зависит только от возраста и наличия иждивенцев), страховой (зависит от трудового стажа и заработной платы) и накопительной, размер которой определяется размером пенсионных накоплений, то есть суммой пенсионных отчислений и дохода от их инвестирования.

Переход к накопительной пенсионной системе обеспечила решение сразу нескольких задач:

более эффективной и справедливой организации поддержания доходов пожилых людей,

восстановления зависимости между взносами по пенсионному страхованию и размером пенсии,

снятия с государства и налогоплательщика части обязательств в условиях ухудшающейся демографической ситуации, приток «длинных денег» в экономику, развитие финансового сектора.

При этом следует отдавать себе отчет, что накопительная пенсионная система может породить многие организационные и структурные проблемы. При введении накопительной системы и выбора между институциональными структурами велик риск перекосов в сторону повышенного внимания не к реализации целей реформы, а к незначительным деталям и защите ведомственных интересов.

Учитывая сложность организации пенсионной системы и компромиссный характер законодательства о введении накопительного пенсионного страхования, долгий срок проявления последствий, множественность рисков, важность пенсий по старости для всего населения, структура пенсионной системы и ее нормативная база должны стать предметом переговоров государства, бизнеса и общества. То, что многие нормативные акты еще только предстоит принять, дает возможность провести строительство новой системы в интересах ее участников и с учетом мировой практики.

Прежняя пенсионная система России уже изжила себя и, учитывая особенности демографической, политической, экономической ситуации в стране, можно говорить о необходимости реформирования пенсионной системы в России. Проведение пенсионной реформы рассчитано на длительный срок. Она продолжается в настоящее время. В этом и заключается актуальность выбранной темы.

Цель написания работы - проанализировать пенсионную реформу в России на современном этапе.

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

исторический аспект рассматриваемой темы;

рассмотреть теоретические основы пенсионной реформы

провести анализ пенсионной реформы

рассмотреть существующие проблемы, возникающие при проведении пенсионных реформ в РФ и предложить меры их решения.

1.История развития и анализ пенсионного обеспечения в России

1.1 История возникновения и развития пенсионной системы в России

Историю развития системы пенсионного обеспечения в нашей стране можно разделить на несколько этапов. Еще в восьмидесятые годы XIX столетия Общество для содействия русской промышленности и торговли поставило вопрос об устройстве в России государственной кассы страхования рабочих от несчастных случаев на производстве и государственной пенсионной кассы для трудящихся. Пенсионные кассы страхового типа появились в России в 1888 г. на железных дорогах. Далее они стали образовываться в разных ведомствах. Существовали эмеритальные, пенсионные и страховые кассы. Фактически все государственные служащие состояли членами этих касс. Все крупные промышленные предприятия имели свои отдельные кассы или создавали объединенные. Расчеты страховых тарифов и актуарные расчеты пенсионных схем базировались на четкой земской и отраслевой статистике, рассчитывались не только таблицы смертности, но и таблицы инвалидности. К уставам касс прилагались таблицы размеров выплат, которые рассчитывались по правилам теории страхования жизни с учетом условий назначения пенсий, статистики смертности, инвалидности и норм роста капитала.

Эмеритальные кассы обеспечивали выплаты пособий и пенсий своим участникам, как правило, четырех видов:

пенсия по выслуге лет;

пенсии по инвалидности;

вдовьи и сиротские пенсии;

пособия по увольнению и/или сокращению штатов до выслуги и установленного числа лет.

Характерен следующий факт: в 1908 г. в Эмеритальной кассе инженеров путей сообщения были сделаны актуарные расчеты вплоть до 2062 г. Как видим, в дореволюционной России пенсионным делом и страхованием жизни занимались очень серьезно и планировали надолго.

Второй этап развития пенсионной системы начался после Октябрьской социалистической революции. Одним из первых Декретов Советской России был Декрет от 10 ноября 1917 г. «Об увеличении пенсий рабочим, пострадавшим от несчастных случаев». В нем Совет Народных Комиссаров постановил: «страховому товариществу предоставляется производить заимствования из пенсионного фонда на увеличение пенсий пострадавшим от несчастных случаев, на 100%». Первоначально политика в этом вопросе обуславливалась стремлением осуществить свои социально-экономические преобразования на базе прежних экономических отношений. В сообщении от 30 октября 1917 года «О социальном страховании», отмечалось, что рабоче-крестьянское правительство приступает к изданию декретов о полном социальном страховании на основе следующих рабочих страховых лозунгов:

распространение страхования на всех без исключения наемных рабочих, а также городскую и сельскую бедноту;

распространение страхования на все виды потери трудоспособности, а именно на случай болезни, увечья, инвалидности, старости, материнства, вдовства и сиротства, а также и безработицы;

возложение всех расходов по страхованию целиком на предпринимателей;

возмещение полного заработка в случае утраты трудоспособности и безработицы;

полное самоуправление застрахованных во всех страховых организациях.

Однако уже через год вышло «Положение о социальном обеспечении трудящихся», утвержденное Советом народных комиссаров 31 октября 1918. В нем был намечен переход от принципов социального страхования к социальному обеспечению всех членов трудовой коммуны, хотя среди источников средств на социальное обеспечение были названы работодатели, частных предприятий, национализированных и государственных предприятий и учреждений, артелей, ремесленников, сельских хозяев и пр. Такой переход объяснялся экономическими условиями «военного коммунизма». Создание единой государственной системы социального обеспечения привело к ликвидации страховых товариществ.

В период Новой экономической политики (НЭП), в связи с переходом предприятий на хозяйственный расчет, был осуществлен и переход от государственного социального обеспечения к социальному страхованию. В соответствии с декретом Совета Народных Комиссаров от 15 ноября 1921 года «О социальном страховании лиц, занятых наемным трудом» обеспечение за счет государства было заменено обеспечением в порядке социального страхования, т.е. специальных фондов, формирующихся за счет взносов, уплачиваемых всем учреждениями, предприятиями, хозяйствами, пользующимися наемным трудом.

Параллельно с социальным страхованием развивается и государственное социальное обеспечение. Таким образом, в двадцатые годы используются две различные организационно-правовые формы: социальное страхование и социальное обеспечение, имеющие различные механизмы формирования и расходования средств.

Начиная с 30-х годов, государственная политика, в области социальной защиты, все больше делает акцент на развитии и расширении государственного обеспечения. В результате проведенной реформы социальной защиты пенсионное обеспечение стало осуществляться в форме непосредственно государственного обеспечения. Расходы на выплату пенсий работающим пенсионерам стали финансироваться из бюджетных средств, а выплата таких пенсий была передана органам социального обеспечения. Кроме того, получили широкое распространение льготные пенсии. Контингент имеющих право на льготы определялся обширными перечнями профессий и должностей. Льготы заключались в понижении возраста, дающего право на пенсию по старости, а также в понижении стажа, дающего право на эту пенсию. В 1946-1956 гг. сложилось довольно сложное законодательство о льготных пенсиях, что привело к существованию двух параллельных систем.

В связи со сложившейся ситуацией, для упорядочения процесса пенсионирования 14 июля 1956 году был принят Закон СССР «О государственных пенсиях», вступивший в силу с 1 октября того же года. В этом же году, Советом Министров СССР было издано «Положение о порядке назначения и выплаты государственных пенсий» (Свод законов СССР, т. 2, с. 532, 1990 г.), а также постановлением Совета Министров СССР от 22 августа 1956 г. № 1173 утверждены списки производств, цехов, профессий и должностей, работа в которых дает право на государственную пенсию на льготных условиях и в льготных размерах (Список №1 производств, цехов, профессий и должностей на подземных работах с вредными условиями труда и в горячих цехах, работа в которых дает право на государственную пенсию на льготных условиях и в льготных размерах и Список №2 производств, цехов, профессий и должностей с тяжелыми условиями труда, работа в которых дает право на государственную пенсию на льготных условиях и в льготных размерах). Новым законом были значительно повышены размеры пенсии. Коэффициент замещения составлял от 50 до 100% заработка. Кроме того, были установлены различные надбавки, существенно повысившие уровень пенсионного обеспечения. Впервые закон установил возможность назначения пенсии при неполном трудовом стаже - в размере пропорциональном этому стажу. Но все это не изменило основу, сложившуюся в 30-е годы организационно-правовую форму пенсионного обеспечения.

Следует сказать, что недостатки пенсионной системы, побудившие начать ее реформирование в 1956 году, через некоторое время в полной мере проявились и после проведения пенсионной реформы 1956 года: несдерживаемый рост численности пенсионеров, получающих льготные пенсии; расширение круга лиц, получающих одновременно и пенсию и заработную плату; существенное отставание темпа роста размера пенсий от темпов роста заработной платы, ведущие как к уравнительности пенсионного обеспечения, так и к неуклонному снижению коэффициента замещения заработной платы; и, самое главное, неуклонный рост бюджетных расходов на выплаты пенсий.

Новый этап берет начало в связи с созданием новой российской государственности и либерализацией экономики. Согласно действующей Конституции, Российская Федерация - социальное государство, политика которого направлена на создание условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека. В Российской Федерации охраняется труд и здоровье людей, устанавливается гарантированный минимальный размер оплаты труда, обеспечивается государственная поддержка семьи, материнства, отцовства и детства, инвалидов и пожилых граждан, развивается система социальных служб, устанавливаются государственные пенсии.

В отличие от административно-командной системы, характерными чертами которой является общественное (а в действительности, зачастую, - государственная) собственность практически на все экономические ресурсы в новой экономической системе происходит расширение свободы экономических действий хозяйствующих субъектов, снятие ограничений на экономическую деятельность, раскрепощение предпринимательства. Личность перестает быть объектом воздействия со стороны государства и строит отношения с окружающей реальностью по принципу свободного выбора норм, ценностей, правил. Естественно, что в переходный период, в течение которого происходит переход от прежней устойчивой социальной системы к качественно новой, в различных областях экономики, и, в первую очередь, в социальной сфере возникают кризисные ситуации.

Как бы ни была организована государственная система пенсионного обеспечения, ее основными задачами выступают предотвращение бедности среди пенсионеров и компенсация заработка, утраченного в связи с наступлением событий, перечисленных в законодательстве, - достижением определенного возраста, наступлением инвалидности, потерей кормильца и пр. Для того чтобы успешно решать эти задачи в пенсионной системе должны быть сбалансированы поступления и обязательства. Поэтому важнейшими целями любой пенсионной реформы будут достижение долгосрочной финансовой сбалансированности и обеспечение социально приемлемого уровня пенсионного обеспечения.

С помощью проведения пенсионной реформы в стране государство преследует следующие цели:

·совершенствовать пенсионные выплаты гражданам РФ;

·обеспечить достойную старость пенсионерам;

·стабилизировать ситуацию, учитывая демографический кризис;

·искоренить «черные» заработные платы;

·привлечь дополнительные инвестиции в экономику страны.

Проведение пенсионной реформы имеет ряд задач:

·введение новой системы трудовой пенсии, состоящей из базовой, трудовой и накопительной частей;

·предоставление индивидуального выбора управляющей компании, прошедших конкурсный отбор;

·сохранение прав граждан на пенсионное обеспечение всех видов трудовой пенсии (по старости, по инвалидности и в случае потери кормильца);

·нормативное обеспечение проведение реформы пенсионных накоплений;

·привлечение к реформе негосударственных пенсионных фондов и частных управляющих компаний;

·контроль инвестиций пенсионных накоплений.

В результате введения пенсионной реформы гражданам представляется возможность регулирования материального обеспечения пенсионных накоплений , успешная реализация всех задач пенсионной реформы позволит обеспечить достойную пенсию гражданам РФ.

1.2 Анализ пенсионной реформы Российской Федерации,

Кризис 2008 г. привел к смещению фокуса реформы с задачи создания устойчивой и эффективной пенсионной системы для будущих поколений, на которую ориентировались предложения 1997-1998 гг., на улучшение условий жизни нынешних поколений пенсионеров и лиц предпенсионных возрастов. Не будет преувеличением сказать, что на протяжении всего пост-дефолтного развития страны эта задача доминировала над другими.

Напротив, задача обеспечения финансовой устойчивости пенсионной системы на момент подготовки пенсионной реформы отошла на второй план: ПФ регулярно выплачивал и повышал пенсии и даже сформировал определенный резерв для балансирования текущих колебаний в доходах и расходах. Наиболее явно эта метаморфоза видна при сравнении текстов Программы пенсионной реформы 1998 г., проекта Основных направлений социально-экономического развития РФ на долгосрочную перспективу 2000 г., Плана действий Правительства РФ в области социальной политики и модернизации экономики на 2011-2014 гг. и Программы социально-экономического развития РФ на среднесрочную перспективу (2011-2014 гг.). В трех первых документах главной задачей реформирования пенсионной системы в среднесрочной перспективе выступает достижение (поддержание) финансовой устойчивости и сбалансированности пенсионной системы, тогда как в последнем - установление тесной связи между величиной пенсии и ранее уплаченных взносов и повышение реального уровня пенсионного обеспечения. Пенсионная реформа рассматривается как один из инструментов роста доходов населения в среднесрочной перспективе. В результате необходимость идти на большие политические жертвы ради финансовой стабильности пенсионной системы отпала. На практике это означало то, что резервы финансовой устойчивости стали искать, прежде всего, в поле изменения расчета и индексации пенсий, увязывая их с реальными поступлениями в пенсионную систему, а задача сокращения обязательств пенсионной системы, включая возможное повышение пенсионного возраста или реформирование льготного пенсионного обеспечения, стала вторичной. Вопрос о возможном повышении пенсионного возраста был официально закрыт, тогда как реформирование льготных пенсий благодаря лоббистским усилиям работодателей отложено на неопределенную перспективу.

Надежды, возлагаемые на влияние пенсионной реформы, на экономическое развитие страны, также претерпели изменения. Если в 1990-е гг. от пенсионной реформы ожидали воздействия на рынок труда и систему оплаты труда, на приток «длинных» денег в экономику и содействия в ее структурной перестройке, то основной ожидаемый эффект от реформы 2002 г., заявленный в Программе 2002-2004 гг., состоит только в привлечении средств мелких вкладчиков через развитие институциональных инвесторов, к числу которых относятся НПФ. Задача повышения прозрачности пенсионной системы перед российской реформой в отличие, например, от польской, официально не ставилась.

Тем не менее, в теории успешная реализация пенсионной реформы и, прежде всего, таких ее элементов, как отказ от обещаний заранее устанавливаемого размера пенсий (то есть от так называемой системы с установленным размером выплат в пользу системы с установленным размеров взносов) и переход к накопительным принципам финансирования, должна оказать позитивное влияние на развитие экономики страны в целом. Прежде всего, тогда ожидается сокращение неформальной занятости и объема теневых доходов как результат установления более тесной связи между пенсиями и взносами в систему. Увеличение поступлений в пенсионную систему в результате выхода зарплат «из тени» и сокращение перераспределения внутри самой системы должны сделать возможным снижение тарифов отчислений и работников, и работодателей на цели пенсионного обеспечения. Наконец, успешное развитие накопительного компонента должно привести к увеличению объема «длинных» денег в экономике, что в свою очередь хорошо для стабильного экономического развития.

С 1 января 2010 года с целью доведения материального обеспечения пенсионера до величины прожиточного минимума пенсионера, установленной в субъекте Российской Федерации, предусматривается установление социальных доплат к пенсии. Социальные доплаты к пенсии устанавливаются всем неработающим пенсионерам в случае, если общая сумма их материального обеспечения не достигает величины прожиточного минимума пенсионера, установленной в субъекте Российской Федерации. При подсчете общей суммы материального обеспечения пенсионера учитываются все виды пенсий, ежемесячная денежная выплата (включая стоимость набора социальных услуг), дополнительное материальное (социальное) обеспечение и иные меры социальной поддержки (помощи), установленные законодательством субъектов Российской Федерации в денежном выражении (за исключением мер социальной поддержки, предоставляемых единовременно).

Министр здравоохранения и социального развития РФ Татьяна Голикова представила Правительству проект бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации на 2012 год и плановый период 2013 и 2014 года. В соответствии с проектом бюджета, суммарные доходы ПФР в 2012 году псоставляют в сумме 5,7 трлн. рублей (в 2011 году - 5,14 трлн. рублей), что составляет 9,7% объема ВВП страны. Суммарные расходы оцениваются в сумме 5,4 трлн. (в 2011 году - 4,82 трлн. рублей). Превышение доходов над расходами бюджета составит 289,6 млрд. рублей. На выплату трудовых пенсий из бюджета ПФР в 2012 году было выделено 4,2 трлн. рублей. Из федерального бюджета в бюджет ПФР поступил 1,8 трлн. рублей. Из них 1,5 трлн. Рублей направлено на исполнение обязанностей государства по выплате государственных пенсий, пособий, материнского капитала и других социальных выплат.

1.3 Проблемы пенсионной реформы и методы их решения

Наиболее острые накопленные проблемы

ФОРМУЛИРОВКА ПРОБЛЕМЫ.

Конкретный гражданин может иметь только один накопительный профессиональный пенсионный счет (далее по тексту ППС), на котором формируются финансовые ресурсы для выплаты досрочной пенсии; указанный профессиональный пенсионный счет в течение длительного переходного периода в каждый конкретный момент времени может находиться в одном из двух состояний: либо он ведется уполномоченным негосударственным пенсионным фондом (далее по тексту НПФ) и является негосударственным (если гражданин имеет трудовой договор с работодателем, состоящем в ППС), либо он ведется пенсионным фондом Российской Федерации (далее по тексту ПФР) и является государственным (если гражданин имеет трудовой договор с работодателем, не состоящем в ППС). Таким образом, структура системы досрочного пенсионного обеспечения должна быть построена на базе двух подсистем равных возможностей: государственной и негосударственной. Функционирование первой обеспечивает ПФР, а второй - ППС (см. рис. 1). Существует проблема взаимодействия государственной и негосударственной подсистем.

МЕТОДЫ РЕШЕНИЯ.

Между двумя подсистемами на законодательном и нормативном уровне должно быть обеспечено определенное взаимодействие:

необходим единый порядок ведения профессионального пенсионного счета в государственной и негосударственной подсистемах.

Общая структура системы досрочного пенсионного обеспечения должен быть разработан и утвержден единый механизм передачи профессионального пенсионного счета и накопленной на нем суммы из ПФР в ППС и наоборот;

необходима организация единого государственного центра учета наличия и движения профессиональных пенсионных счетов (предпочтительно его создание на базе ПФР);

должен быть обеспечен порядок контроля и ответственности за внесение работодателями досрочных пенсионных взносов, юридически адекватный порядку контроля и ответственности за внесение страховых взносов в ПФР.

ФОРМУЛИРОВКА ПРОБЛЕМЫ. Выделение самостоятельного канала финансирования и выплаты досрочных пенсий предполагает параллельное сосуществование двух систем - действующей распределительной (для выплаты пенсий по текущим обязательствам ПФР), ресурсы которой не могут быть уменьшены, и досрочной накопительной. Это вызовет увеличение совокупной финансовой нагрузки на работодателей вследствие необходимости одновременной уплаты взносов как в текущую распределительную, так и в досрочную накопительную системы. Проблема состоит в минимизации этой дополнительной нагрузки всеми возможными методами и, в первую очередь, за счет минимизации ставок досрочных пенсионных взносов.

Решение данной проблемы осложняется и фактором возраста работников: при низких фиксированных (т.е. одинаковых для всех) ставках досрочных пенсионных взносов , работники старших возрастных групп не успеют накопить достаточные средства для последующего получения приемлемой по величине пенсии. Наоборот, высокие фиксированные ставки приведут не только к чрезмерной финансовой нагрузке на работодателя, но и обеспечат работникам младших возрастных групп размер пенсии, превышающей сумму месячного заработка в несколько раз. Поэтому главной задачей является минимизация дополнительной финансовой нагрузки с одновременным созданием условий для обеспечения нормального (нормативно закрепленного) уровня пенсий всем возрастным группам работников.

Метод решения. Отличительная особенность предлагаемой модели состоит в применении ставок досрочных пенсионных взносов, величина которых дифференцирована по возрасту работников. Иначе говоря, размер ставки изменяется в зависимости от того, в каком возрасте (или, что одно и то же, на каком этапе выработки специального трудового стажа) работник переходит на накопительные принципы формирования досрочной пенсии на старте пенсионной реформы, либо приступает к трудовой деятельности в неблагоприятных условиях труда в послереформенный период.

Непосредственный расчет ставок досрочных пенсионных взносов дает чистую нетто-ставку, отчисления в соответствии с которой дают только сумму пенсионного взноса, полностью зачисляемую на досрочный пенсионный счет работника.

Глава 2 Итоги и прогнозы накопительной пенсионной системы

2.1 Накопительная пенсионная система в России

Мировая пенсионная индустрия постепенно восстанавливает свои активы после значительных потерь вследствие мирового финансового кризиса. Глобальные активы пенсионных фондов основных стран за 2010 г. выросли на 8% с 28,8 триллиона долларов в конце 2009 г. до 31,1 триллион долларов, что, правда, пока чуть меньше величины 31,9 триллион долларов, достигнутой в конце 2007 года.

Составители таблицы из TheCityUK указали величину пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации, значения которых в приведенных годах были равны соответственно 463 и 564 млрд. рублей и с учетом курса валют на начало 2009 г. и 2010 г. действительно составляли по 15 млрд. долларов. По какой-то причине TheCityUK не учла в активах российской пенсионной системы её накопительную компоненту, активы которой составляли по итогам 2008 г. соответственно 13 млрд. долларов (2008 г.), а по итогам 2009 г. - 16 млрд. долларов.

Итоги: Говорить об итогах накопительной компоненты ещё рано и все разговоры о её неэффективности в лучшем случае странны, а в худшем - провокационны. Цель накопительной системы – выплата накопительной пенсии. И пока не начались реальные выплаты говорить об эффективности преждевременно.

Первые масштабные выплаты из накопительной системы должны начались в 2012 г., когда около 900 тыс. женщин 1957 г. рождения вышли на пенсию и смогут воспользоваться своей накопительной частью к трудовой пенсии. Но в силу того, что для них накопительный период составлял всего три года (2002 – 2004 гг.), и страховые взносы с заработной платы взимались по минимальной ставки 2%, накопления данной группы застрахованных лиц будут незначительны. Для них видимо будет осуществляться только единовременная выплата накопительной части. Реальные же выплаты накопительной пенсии начнутся с 2017 г., когда около 300 тыс. женщин 1967 г. рождения получат право на досрочную пенсию, в состав которой должна по закону войти и накопительная часть.

табл 1

табл 2

На графиках приведена динамика изменения пенсионных накоплений граждан России в денежном выражении и в процентах от ВВП страны.

Как следует оценивать этот результат, и с чем его можно сравнить?

В Таблице 2 Приложения приведена оценка на 2009г. значений активов пенсионных систем, стран Организации Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР), измеренная относительно ВВП этих стран. Чтобы посмотреть на место, которое может занять Росси по этой шкале измерений, необходимо учесть также активы негосударственного пенсионного обеспечения российских НПФ. С учетом этого, суммарные активы российской пенсионной системы (пенсионные резервы и накопления), измеренные в % от ВВП, выглядят следующим образом.

Если взять в расчет весьма незначительный срок существования накопительной пенсионной системы, полученные результаты можно считать достаточно удовлетворительными. Тем не менее, следует заметить, что первоначально анонсированное участие застрахованных лиц старших возрастов (мужчин 1953 – 1966 г.р. и женщин 1957 – 1966 г.р.) в формировании пенсионных накоплений увеличило бы объем пенсионных накоплений. И как следствие, возросла бы и оценка суммарных активов пенсионной системы РФ относительно ВВП, которая, в частности составила бы 3,75% в 2009г., и 4,57% в 2010 г.

2. 2 Прогнозы накопительной системы

Как известно, на величину пенсионных накоплений влияет численность застрахованных лиц, размер их заработной платы, тариф страховых взносов, доходность инвестирования пенсионных накоплений и степень полноты уплаты страховых взносов.

При разработке прогноза динамики изменения активов накопительной компоненты пенсионной системы РФ на ближайшие десятилетия использовались следующие допущения:

Накопительная пенсионная система в России 📙 Реферат → 🆔 158746