Парижский клуб кредиторов

Парижский клуб кредиторов.

  
Особенности организационной структуры Парижского Клуба.

 

   Парижский клуб  – неформальное объединение правительств  стран-кредиторов,

которыми являются  Австралия, Австрия,  Бельгия,  Великобритания,  Германия,

Дания, Испания,  Италия,  Канада,  Нидерланды,  Норвегия,  Португалия,  США,

Швейцария, Швеция, Франция, Финляндия и Япония. Объединение было  создано  в

1956  году  с  целью  реструктуризации  задолженности  развивающихся  стран.

Членство в Парижском Клубе предполагает постоянный обмен  информацией  между

кредиторами о задолженности и  ходе  ее  погашения.  Все  соглашения  стран-

должников  с  Парижским  Клубом   содержат   статью,   обязывающую   их   не

предоставлять третьим странам более выгодных условий погашения  долга  перед

ними, чем условия, предоставленные членам  Клуба.  Наиболее  бедным  странам

списывается до  80%  их  внешнего  долга  официальным  кредиторам.  Принятая

Клубом практика ограничивает также сумму уступки страной-кредитором  активов

на вторичном рынке долгов пределом в 20  млн.  долларов  или  10%  от  общей

суммы требований к данной стране-кредитору (  в  зависимости  от  того,  что

больше ). Парижский Клуб функционирует в тесном сотрудничестве с  МВФ.  Если

какое-либо   государство-должник,   испытывающее   экономические   трудности

(например,  по  части  баланса  платежа),  начинает  осуществлять  программу

оздоровления под эгидой  МВФ.  Парижский  клуб  совместно  с  правительством

данной  страны  вырабатывает  соглашение  о  реструктуризации  её   внешнего

государственного  долга.  В  результате  появляется  возможность   уменьшить

пассивное сальдо платёжного баланса, не  сокращая  при  этом  объём  импорта

товаров и капиталов.

   В рамках Парижского  Клуба страны, испытывающие трудности  в выплате долгов

другим государствам и частные учреждениям,  проводят  переговоры  со  своими

кредиторами  о  пересмотре  условий  и  графиков  платежей.  Пожалуй,   само

название  «Парижский  Клуб»  не  совсем  точное  ,  хотя  это   неформальное

объединение , а не официальная международная организация. У него  нет  штаб-

квартиры, секретариата, а главное, нет устава. Другими  словами,  этот  клуб

не имеет юридического статуса.

   Парижский Клуб  не очень известен широкой  публике, что отчасти  связано  с

проводимой  им  политикой  конфиденциальности  :  кредиторы   стараются   не

раскрывать информацию, касающуюся их  оценки  экономического  и  финансового

положения того или иного  должника  и  масштабов  предоставляемых  льгот  по

погашению долгов. Решение о том, должна ли такая информация  предоставляться

третьим сторонам и в каком  объеме,  принимается  самим  должником.  Тем  не

менее, за 40 с лишним лет своего существования Клуб стал  одним  из  главных

действующих лиц в проведении международной стратегии в области  кредитования

и  обеспечения  погашения  задолженностей.   Указанная   стратегия   нередко

корректируется, но в ее основе по-прежнему лежат два принципа  :  проведение

внутренних  реформ  и  структурной  перестройки  с  предоставлением  внешней

финансовой помощи в  форме  новых  займов  или  льготных  условий  погашения

прежних долгов.

   В 1956 году,  как  только  клуб  был  организован,  первые  переговоры  с

официальными кредиторами в Париже провело правительство  Аргентины  с  целью

выработки   взаимоприемлемой   для   пересмотра   графиков    платежей    по

гарантированным  государством  экспортным  кредитам.  В  следующие   полтора

десятилетия с просьбами о пересмотре графиков  платежей  в  клуб  обращались

Бразилия, Чили и  Турция.  Наибольшая  активность  приходится  на  последние

двадцать лет, когда около 100 стран заключили  более  двухсот  соглашений  о

реструктурировании долгов на  сумму  боле  350  млрд.  долл.[1]  Свою  лепту

вносят  также  и  коммерческие  банки,  значительно  сокращая  обязательства

должников по погашению не гарантированных государством кредитов.

   Особенность структурной  организации Парижского Клуба  состоит в  том,  что

он являет собой  собрание  представителей  суверенных  государств-кредиторов

под   председательством   высокопоставленного   чиновника   государственного

Казначейства Франции  Франсуа  Перье.  Будучи  созданный  не  как  постоянно

действующий орган, а  для  решения  конкретных  проблем  погашения  кредитов

отдельным  должникам,  Клуб  руководствуется  рядом   принципов,   например,

принципом консенсуса. Некоторые из них периодически пересматриваются.

   Поскольку  Парижский  Клуб  не  имеет   фиксированного   членства   ,   в

переговорном процессе в рамках Клуба может  участвовать  любое  государство-

кредитор, являющееся держателем обязательств по  долгам,  по  которым  может

потребоваться пересмотр условий погашения . Большую часть займов и  кредитов

развивающиеся страны , а также государства Центральной  и  Восточной  Европы

получают  от  стран-членов  Организации  экономического   сотрудничества   и

развития  (ОЭСР)  ,  поэтому  последние  почти  всегда  участвуют  в   таких

переговорах.. Среди других традиционных участников переговоров  в  Парижском

Клубе следует назвать МВФ, Всемирный банк, Конференцию  ООН  по  торговле  и

развитию (ЮНКТАД)  и,  естественно,  саму  страну-должника,  обратившуюся  с

просьбой о пересмотре задолженности. Ряд крупных должников, например  Россия

и Бразилия, сами предоставляют значительные кредиты  другим  странам,  и  их

должники также обращаются в Парижский Клуб. Таким кредиторам выгодно  решать

вопросы уже на многосторонней основе.

   Многосторонний подход  является наиболее эффективным  и облегчает работу  в

административно-организационном плане, так  как  должник  имеет  возможность

вести переговоры  со  всеми  кредиторами  одновременно,  а  не  с  каждым  в

отдельности.  Кроме  того,  кредиторы  придают  большое  значение   принципу

равенства   или    равномерного    распределения    бремени    невыплаченных

задолженностей. Они хотят быть уверенными  в  том,  что  полученные  от  них

льготы в отношении условий погашения долга не использованы для  обслуживания

долговых обязательств другими кредиторами.

 

 

 

                   I. ПРИНЦИПЫ И ПРАВИЛА ПАРИЖСКОГО  КЛУБА.

 

 

                         Принципы Парижского клуба.

 

 

   В своей работе  Парижский клуб руководствуется  тремя основными принципами:

 

 

 

        наличие  непосредственной угрозы прекращения  платежей,

 

 

        обусловленность  реструктуризации  долга  обязательством   должника

      проводить  определенную экономическую политику,

 

 

          равномерное  распределение  бремени  невыплаченных  долгов  среди

      кредиторов.

 

 

   Первые  два  принципа  —  это  условия,  которые  страна-должник  обязана

выполнить, прежде чем вопрос о пересмотре старых условий  погашения  кредита

может быть рассмотрен Парижским клубом. Третий принцип относится  к  позиции

кредиторов и не является обязательным: он гласит, что в распределении  между

собой бремени проблем, связанных с пересмотром условий  погашения  кредитов,

кредиторы  должны  действовать  сообща  и  координировать  свои  действия  и

требования. Россия и международные клубы кредиторов.

 

 

    1. Наличие непосредственной  угрозы прекращения платежей  по погашению

                               задолженности.

   Для  того  чтобы  условия  погашения  кредита  могли  быть  пересмотрены,

должнику следует доказать, что без этого он не в  состоянии  выполнить  свои

обязательства по  выплате  внешнего  долга.  Как  правило,  наличие  крупных

задолженностей  по  платежам  в  погашение  внешних  кредитов  является  для

Парижского клуба достаточным доказательством того, что  эти  платежи  вскоре

будут прекращены. Кроме того, Парижский клуб может проанализировать  степень

серьезности проблем  данной  страны  с  помощью  прогноза  МВФ  о  состоянии

платежного баланса страны на будущий год.

   Такие договорные  обязательства по  платежам,  как  правило,  относятся  к

кредитам   или   особым   финансовым    условиям,    предоставленным    либо

непосредственно  правительству  страны-должника,  либо  его   уполномоченным

учреждениям и  ведомствам  (долг  государственного  сектора),  либо  частным

юридическим лицам, если они поместили сумму в местной валюте,  равную  сумме

задолженности, в отечественный коммерческий  банк  или  в  центральный  банк

данной строены, и перевод средств иностранному  кредитору  в  конвертируемой

валюте не был осуществлен из-за нехватки иностранной валюты  (долг  частного

сектора).

   Неспособность  частного  должника   привлечь   достаточные   средства   в

национальной валюте для приобретения необходимой суммы в иностранной  валюте

(чтобы потом выплатить  долг иностранному кредитору)  не  считается  наличием

непосредственной  угрозы  прекращения  выплат  по  погашению  задолженности.

Такая ситуация  представляет  собой  реализацию  коммерческого  риска  и  не

влечет никакой ответственности со стороны государства.

                     2. Условия погашения для должников.

 

     Смягчение  условий  погашения  задолженности  путем  отсрочки  платежей

направлено на  то,  чтобы  должнику  восстановить  кредитоспособность  через

осуществление всеобъемлющих реформ и  преобразований.  Поэтому  государства-

кредиторы идут на  пересмотр  графиков  погашения  задолженностей  лишь  при

условии    принятия    странами-должниками    программ    макроэкономических

преобразований,  финансируемых  при  помощи  дополнительных  ссуд  от   МВФ.

Данному факту государства-кредиторы  придают  большое  значение.  Обычно,  в

согласованном  протоколе  о  пересмотре  условий   погашения   задолженности

содержится такое замечание: «Положения настоящего протокола  сохраняют  силу

до тех пор, пока Республика Х имеет договоренность с Международным  валютным

фондом о дополнительных ссудах».

   У должников, испытывающих  финансовые  трудности,  зачастую  накапливаются

большие  суммы  неплатежей  по  погашению  задолженности  не  только   перед

официальными и частными кредиторами, но и перед  МВФ.  Устав  МВФ  запрещает

предоставлять  таким  странам  новые  кредиты  и  ссуды  и,   следовательно,

заключать с ними соответствующие дополнительные  договоренности.  А  это,  в

свою  очередь,  лишает   страны-кредиторы   Парижского   клуба   возможности

урегулировать финансовые отношения с такими странами.

   Чтобы вырваться  из этого заколдованного круга, Парижский клуб  разработал

специальную стратегию, согласно которой страна-должник  должна  осуществлять

программу макроэкономических преобразований в соответствии  с  требованиями,

которые предъявляются к получателям дополнительных  ссуд  от  МВФ.  По  мере

успешного внедрения такой программы страна постепенно завоевывает  право  на

получение финансовой помощи  Фонда.  И  тогда  эти  права  используются  для

погашения  имеющихся  задолженностей.   К   моменту   завершения   указанной

программы  страна-должник  должна  полностью  рассчитаться   с   долгами   и

приобрести право на получение кредитов от МВФ в обычном порядке.

   Обусловленность кредитов  обязательствам должников проводить  определенную

экономическую   политику   не   является   строгим   юридическим   термином.

Определения этого принципа нет даже в  Договорах  о  Международном  валютном

фонде  и  о  Всемирном  банке.  Некоторые  страны-должники  утверждают,  что

обусловленность   кредитов   МВФ   обязательством   проводить   определенную

экономическую политику лишь усугубляет экономические трудности.  Почему  они

так считают?

   План преобразований  МВФ, который излагается в письме-обязательстве  страны-

заемщика, включает в себя, как правило, следующие требования:

         . ограничение роста денежной массы,

         . сокращение дефицита государственного  бюджета,

         .  контроль  над   предоставлением   кредитов,   совершенствование

           политики обменного  курса  национальной  валюты  (речь  идет  об

           устранении искусственного завышения курса путем девальвации),

         .  устранение контроля  над  ценами,  совершенствование  торгового

           баланса,

         . ограничение вмешательства государства  в экономику.

   Однако в  практическом  плане  программы  преобразований  МВФ  связаны  с

сокращением расходов на социальные  нужды  (образование,  здравоохранение  и

т.п.) и отменой государственных дотаций на производство продуктов питания  и

других товаров и услуг первой необходимости. Выполнение  таких  программ  во

многих случаях приводило к беспорядкам и  политической  нестабильности,  так

что при осуществлении подобных  планов  стабилизации  правительство  страны-

должника  нередко  вынужденно  прибегать   к   репрессивным   мерам   против

собственного народа.

   Бывают и исключения  из этого правила:  если  страна-должник  не  является

членом МВФ,  она  обсуждает  необходимые  преобразования  непосредственно  с

кредиторами. Как правило, страны-кредиторы направляют в  эту  страну  группу

экспертом для оценки, реальной экономической обстановки. Такие  группы  были

направлены в 1994 году в Польшу и Мозамбик  до  того,  как  эти  государства

вступили в МВФ. Такой же подход был принят и в отношении Кубы, а эта  страна

не является членом  МВФ.  Кроме  того,  кредиторы  утверждают,  что  страны-

должники неохотно идут на такие условия; ведь в  отличие  от  МВФ  Парижский

клуб не  в  состоянии  предоставить  новые  кредиты  в  качестве  стимула  к

проведению экономических реформ.

 

  4.  Равномерное распределение  бремени непогашенных долговых  обязательств

                              среди кредиторов.

   Данное правило  называют еще принципом равных  условий.  Оно  обеспечивает

равномерное распределение среди  кредиторов  бремени  проблем,  связанных  с

пересмотром условий погашения долговых обязательств. В целях упрощения  этой

работы кредиторы Парижского клуба, как правило, договариваются  о  том,  что

для всех кредитов, предоставленных данной  стране  до  определенного  срока,

будет установлен один и тот же льготный период и срок погашения.

   Указанный принцип  распространяется и  на  кредиторов,  не  участвующих  в

переговорах в рамках  Парижского  клуба.  Официальные  кредиторы  не  хотят,

чтобы уступки, предоставляемые Парижским клубом,  использовались  должниками

для покрытия долговых обязательств  перед  другими  категориями  кредиторов.

Поэтому  в  протоколе  о   пересмотре   условий   погашения   задолженностей

содержится требование в адрес  страны-должника  о  необходимости  добиваться

аналогичных уступок  по  условиям  погашения  внешних  задолженностей  и  от

других кредиторов. Соответствующее  положение  протокола  гласит:  «В  целях

обеспечения равных условна для государств-кредиторов от частных  кредиторов,

правительство  Республики  «икс»   обязуется   добиваться   от   иностранных

кредиторов, в том числе от банков и  фирм-поставщиков,  отсрочек  и  условий

рефинансирования аналогичных изложенным в настоящем  протоколе  в  отношении

кредитов  с  аналогичным  сроком  погашения,  с  тем  чтобы   не   допустить

возникновения неравных условии для различных категории кредиторов».

   Переговоры в Парижском  клубе  не  требуют  больших  затрат,  однако  для

представителей стран-должников эта процедура унизительна  и  неприятна.  Как

правило, переговоры в Парижском клубе завершаются в течение одного  дня,  но

иногда бывают более продолжительными. Самые короткие за  всю  историю  клуба

переговоры были в октябре 1983 г., когда для  достижения  договоренностей  с

делегацией Малави потребовался всего один  час.  Случается,  что  переговоры

занимают довольно много времени, а бывает, что и заходят  в  тупик.  «Иногда

переговоры  почти  полностью  проваливаются  в  результате  возникновения  в

последнюю минуту каких-то умопомрачительных моментов, — вспоминает  один  из

участников Парижского  клуба  Питер  Маунтфельд.  —  Помню,  как  совершенно

неожиданно разрешилась одна из таких паровых ситуаций в  мужском  туалете  в

Центре Клебера, когда соседом моим оказался управитель  одного  африканского

Центрального банка».

 

 

                     II. Условия реструктуризации долга.

 

   Реструктуризация  долга – это одна из форм  реорганизации условий долга,  в

ходе  которой  должники  и  кредиторы  договариваются  об  отсрочке   выплат

задолженностей по основной  сумме  кредита  и  по  процентам,  срок  которых

должен наступить в определенный период времени,  а  также  о  новом  графике

таких платежей. В последнее  время  реструктуризация  внешнего  долга  стала

достаточно популярной практикой. В Парижском Клубе  реструктурируются  долги

правительств и гарантированные ими долги, а  в  Лондонском  –  задолженности

перед коммерческими банками. В  рамках  Парижского  клуба   реструктуризация

задолженности большей частью применяется в отношении беднейших  стран,  хотя

не всегда.

   В отношении разных  стран государствами-кредиторами  применяются  различные

методы. В результате этих подходов  в  настоящее  время  четко  обозначились

четыре категории стран-должников:

 

|                                                                    |

|Категории стран-должников                                           |

|Беднейшие страны: Торонтские, Лондонские, Неапольские условия       |

|Беднейшие из стран  со средним уровнем дохода: Хьюстонские условия.  |

|Богатые из стран со  средним уровнем дохода: стандартные  условия     |

|Парижского Клуба                                                    |

|Исключения: в отдельных  случаях сумма внешнего долга  страны может   |

|быть сокращена на особых условиях в силу политических и иных        |

|соображений.                                                        |

 

                           1. Торонтские Условия.

   Были приняты в 1988 году.

 

 

|                                                                    |

|ТОРОНТСКИЕ   УСЛОВИЯ                                                |

|Данные условия могут  применяться лишь в отношении  стран с доходом на|

|душу населения не выше  установленного Всемирным банком  уровня,      |

|который дает право на получение кредитов от Международной ассоциации|

|развития ( в настоящее время – 540 долларов в год ).                |

|Кредиторам предлагаются  следующие варианты условий, которые  они     |

|могут предоставлять должникам :                                     |

|Вариант А ( уменьшение суммы долга ):                               |

|Списать треть долга;                                                |

|В отношении остальной  части долга пересмотреть условия  погашения по |

|рыночным процентным ставкам ;                                       |

|Срок погашения 14 лет, включая  льготный период в 8 лет.             |

|Вариант В ( долгосрочные долги ) :                                  |

|Проценты начисляются  по рыночным ставкам;                           |

|Срок погашения 25 лет, включая  льготный период в 14 лет.            |

|Вариант С (уменьшение  платежей по обслуживанию долга ) :            |

|Предоставление льготных  процентных ставок ( выбрать большую из двух |

|величин : 3,5% в год или половина рыночной ставки;                  |

|Срок погашения 14 лет, включая  льготный период в 8 лет.             |

 

   Страны,  получившие  отсрочку  по  погашению  долгов  в  соответствии   с

Торонтскими условиями : Республика Мали,  Центральноафриканская  Республика,

Мадагаскар, Нигер, Танзания и др. В период 1988-1990  гг.  Парижским  Клубом

было заключено 26  соглашений  о  пересмотре  долгов  на  основе  Торонтских

условий на общую сумму в 5,8 млрд. долл.

   Торонтские  условия  предназначены  не  для  всех  стран-должников.   Они

применяются лишь в отношении очень  тяжелых  обстоятельств  по  обслуживанию

долгов и предоставляются странам с низким средним доходом на душу  населения

и хроническими проблемами платежного баланса  на  период  осуществления  ими

глубокой структурной перестройки.

 

                           2. Хьюстонские условия.

   Приняты в 1990 году в отношении бедных стран, у которых годовой доход на

душу населения превышает установленный максимальный уровень ( в настоящее

время это 785 долларов), дающий право на реструктуризацию долгов на основе

Торонтских условий.

 

|                                                                    |

|Хьюстонские условия.                                                |

|Срок погашения коммерческих  кредитов увеличен до 15 лет, льготный   |

|срок 8 лет.                                                         |

|Срок погашения кредитов, предоставленных в рамках программ          |

|официального содействия  развитию, увеличен до 20 лет, льготный      |

|период – 10 лет                                                     |

|Положение о переводе  долга. Кредиторам предоставлено  право продавать|

|или обменивать долговые  обязательства по погашению всей  суммы       |

|кредитов, предоставленных  в рамках программ официального  содействия |

|развитию, либо 10 % непогашенной  суммы кредитов (либо обязательства |

|по погашению коммерческих  кредитов на сумму в 10 % млн. долл. , если|

|данная величина окажется  больше, чем упомянутые 10 %).              |

 

   Чтобы попасть в  категорию беднейших из стран  со средним уровнем дохода,

государство должно удовлетворять двум из следующих критериев. Чтобы стать

на пересмотр кредита на основе Хьюстонских условий с точки зрения размера

долга, страна должна удовлетворять двум из трех критериев.

 

|                                                                    |

|Критерии для пересмотра  долгов.                                     |

|Годовой доход на душу  населения не должен превышать  установленный   |

|Всемирным банком потолок (1235 долларов).                           |

|Соотношение суммы долга  кредиторам Парижского Клуба  и суммы долга   |

|коммерческим кредиторам  должно составлять 1,5                       |

|Установленные показатели  масштабов задолженности :                  |

|Сумма долга не менее 50% объема ВВП;                                |

|Отношение суммы долга  к стоимости экспорта не менее 275%;           |

|Коэффициент запланированного  обслуживания долга не менее 30%.       |

 

   Некоторые   страны,   входящие   в    указанную    категорию,    занялись

реструктуризацией  своих  долгов  на  основе  Хьюстонских  условий,   причем

первыми были Польша и Египет. Другие решили  провести  обменные  операции  с

государственными   долговыми   обязательствами,    как    это    допускается

Хьюстонскими условиями. Так поступили Конго, Сальвадор, Гондурас, Марокко  и

Нигерия. В  период  с  1990  по  1992  год  на  основе  Хьюстонских  условий

заключено 15 соглашений о пересмотре долгов на  общую  сумму  примерно  18,4

млрд. долларов.

 

    3. Тринидадские и Лондонские условия (усиленные Торонтские условия).

   Приняты в 1990-1997 гг. в отношении  наименее  развитых  стран  и  других

беднейших государств.

 

|                                                                      |

|Тринидадские условия                                                  |

|Аннулирование 2/3 долга стран-должников, входящих в соответствующие   |

|категории.                                                            |

|Гибкий график платежей  в соответствии с экспортными  возможностями     |

|страны-должника:                                                      |

|Реструктуризация оставшейся  части долга не 25 лет,                    |

|Предоставление льготного  периода в 5 лет,                             |

|Капитализация процентов  за первые 5 лет.                              |

|Гибкий график платежей  в соответствии с экспортными  возможностями     |

|страны-должника                                                       |

|Отбор кандидатов на  предоставление льготных условий  по критериям,     |

|аналогичным Торонтским условиям.                                      |

 

 

|                                                                      |

|Лондонские условия                                                    |

|Аннулирование 25% долга и  реструктурирование оставшейся  суммы на 23   |

|года с 6-летним льготным  периодом и начислением процентов  по рыночным |

|ставкам                                                               |

|Реструктурирование долга  с применением льготных процентных  ставок на  |

|23 года без льготного  периода.                                        |

|Реструктурирование долга  по рыночным процентным ставкам  на 25 лет с   |

|16-летним льготным периодом.                                          |

|Реструктурирование обязательств  по обслуживанию кредитов,             |

|предоставленных в порядке оказани официального содействия развитию, на|

|30 лет с 20-летним льготным  периодом.                                 |

 

 

    За период 1991-1993 гг. были пересмотрены долги 10 стран  на общую  сумму

4 млрд. долл. (Гвинея, Гондурас, Мавритания, Мали, Мозамбик, Сьерра-Леоне).

 

       4. Последние  варианты (Неапольские, Лионские, Инициатива HIPC)

 

|                                                                         |