Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Разработка финансовой стратегии организации

1.Разработка финансовой стратегии организации.

В финансовом менеджменте при разработке вариантов рений, связанных с выбором источников финансирования инвестиционных проектов, используют разнообразные модели (матрицы), наиболее распространенной из которых считают модель французских ученых-практиков Франшона и Романе.

Для построения матрицы рассчитываются два основных показателя:

Результат хозяйственной деятельности (РХД) – свободные денежные средства, остающиеся после инвестирования в текущую и инвестиционную деятельность организации.

РХД=БРЭИ – ΔФЭП +ЧДСинвест.деят.

Условные обозначения:

БРЭИ – брутто-результат эксплуатации инвестиций (сумма денег, которыми управляет организация ради получения прибыли);

ЧДСинвест.деят. – разность между всеми поступлениями по инвестиционной деятельности и всеми видами расходования денежных средств (ф.№4, стр.340,гр.3)

ΔФЭП – изменение финансово-эксплуатационных потребностей организации.

ΔФЭП=ФЭП к.г.- ФЭП н.г.

Условные обозначения:

ФЭП к.г. - финансово-эксплуатационные потребности на конец года;

ФЭП н.г. - финансово-эксплуатационные потребности на начало года.

ФЭП рассчитывают по формуле:

ФЭП=З+Д-Кр,

Условные обозначения:

З – запасы (ф.№1, стр.210+220);

Д – дебиторская задолженность (ф.№1, стр.230+240)

Кр – кредиторская задолженность (ф.№1, стр.621)

БРЭИ=ДС-РОТ-Осоц

Условные обозначения:

ДС – добавленная стоимость;

РОТ – затраты на оплату труда;

Осоц. – отчисления на социальные нужды

ДС=СПП-МЗ

Условные обозначения:

МЗ – материальные затраты (ф.№5, стр.710, гр.3)

СПП – стоимость производственного продукта

СПП=Вр+ΔГП

Условные обозначения:

Вр. – выручка от реализации продукции (ф.№2, стр.010,гр.3)

ΔГП – изменение остатков готовой продукции и незавершенного производства (ф.№1, стр.213+214, гр.4-гр.3)

Результат финансовой деятельности (РФД) – показатель, характеризующий политику организации в области внешнего заимствования. Определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности (ф.№4, стр.430, гр.3)

На комбинации РХД и РФД строится финансовая стратегия на основе модели. В ней представлен показатель «результат хозяйственно-финансовой деятельности» - комплексный показатель наличия денежных средств, поступающих из собственных и заемных источников.

РХД2009=БРЭИ - ΔФЭП±ЧДС

БРЭИ=ДС-РОТ-Осоц.

ДС=СПП-МЗ=16060-13437=2623

СПП=Вр±ΔМЗ=24060-8000=16060

БРЭИ=2623-4631-1227=-3230

ΔФЭП= ФЭП к.г.- ФЭП н.г. =15087-9575118=-9560031

ФЭП н.г.=З+Д-Кр=8870611+2764003-2059496=9575118

ФЭП к.г. =З+Д-КР=7973+7494-380=15087

РХД2009=-3230-9560031-2900=-9566161 РФД2009=-1114

РХД2010=БРЭИ – ΔФЭП + ЧДСинв.деят.

БРЭИ=ДС-РОТ-Осоц.

ДС=СПП-МЗ=44395-26684=17711

СПП=Вр± ΔГП=44339+56=44395

БРЭИ=17711-9383-2474=5854

ΔФЭП= ФЭП к.г.- ФЭП н.г. = 17543-15087=2456

ФЭП к.г. = З+Д-Кр=(6911+81)+10837-286=17543

ФЭП н.г. =З+Д+Кр=(789+81)+7494-380=15087

РХД2010=5854-2456-4398=-1000 РФД2010=-7429

РХД2011=БРЭИ-ΔФЭП±ЧДС

БРЭИ=ДС-РОТ-Осоц.

ДС=СПП-МЗ=66186-39308=26789

СПП=Вр±ΔГп=66276-89=66189

БРЭИ=26789-14604-3828=8447

ΔФЭП= ФЭП к.г.- ФЭП н.г. = 16381-15009=1372

ФЭП к.г.=З+Д-Кр=8224+12258-4101=16381

ФЭП н.г. = З+Д-Кр=6992+10837-2820=15009

РХД2011=8447-15009-8843=-15405

РФД2011=-13525

Построим матрицу Франшона-Романе.

Политика заимствования

Наличие собственных

средств

РФД˂0

РФД≈0

РФД˃0

РХД˃0

РХФД≈0

РХФД˃0

РХФД»0

РХД≈0

РХФД˂0

РХФД≈0

РХФД˃0

РХД˂0

РХФД«0

РХФД˂0

РХФД≈0

Рис.1. Матрица Франшона-Романе

По данным исследования ООО «Римко» находится в поле №9 – поле «кризиса». Для того чтобы организация переместилась в более удобную позицию, требуется реструктуризация имущества, то есть выделение из баланса организации части имущества, равной по стоимости сумме задолженности и части не обремененного имущества, на котором создается новая организация. Если организация последует этой стратегии, то она может переместиться в поле №7 – поле «эпизодического дефицита».

2. Прогнозирование финансовых результатов деятельности ООО «Римко».

Финансовый результат деятельности организации осуществляется по модели формирования, изложенной форме №2 бухгалтерской отчетности. В форме №2 представлена факторная модель аддитивного типа, в которой приведены показатели, различным образом влияющие на величину балансовой и чистой прибыли.

Проведение горизонтального анализа модели прибыли позволит выявить причины изменения величины всех видов прибыли:

Вр - С - КР - УР -% пол -%упл +Дуч + Прд - ПрР + ОНА - ОНО – ТН

Условные обозначения:

Вр - выручка от реализации (стр.010);

С - себестоимость производства (стр.020);

Кр - коммерческие расходы (стр.030);

Ур - управленческие расходы (стр.040);

%пол - проценты к получению (стр.060);

%упл - проценты к уплате (стр.070);

Дуч - доходы от участия в других организациях (стр.080);

ПрД - прочие доходы (стр.090);

ПрР - прочие расходы (стр.100);

ОНА - отложенные налоговые активы (стр.141);

ОНО - отложенные налоговые обязательства (стр.142);

ТН - текущий налог на прибыль (стр.150).

Значение прибыли всех видов за 2008-2010 гг. ООО «А/ф Акпарс»

Годы	Валовая прибыль	Прибыль от продаж	Балансовая прибыль	Чистая прибыль
2009	325	325	-1663	-1697
2010	406	406	2853	2825
2011	792	792	412	347

Рис.2.Динамика валовой прибыли и прибыли от продаж ООО «Римко»

Рис.2.Динамика балансовой и чистой прибыли ООО «Римко»

Табл.1.

Горизонтальный анализ модели прибыли, тыс.руб.

Годы	Вр	С	% упл	ПрД	ПрР	ОНА	ОНО	ТН
2009	24060	(23735)	(284)	350	(2054)	-	-	(34)
2010	44339	(43933)	(232)	4192	(1513)	-	-	(28)
2011	66276	(65484)	(459)	999	(920)	-	-	(65)

Табл.3.

Темпы роста, %

Годы	Вр	С	% упл	ПрД	ПрР	ОНА	ОНО	ТН
10/09	184%	185%	81%	1197%	73%	-	-	82%
11/10	149%	149%	197%	23%	60%	-	-	232%

Валовая прибыль увеличивается за счет большего увеличения темпов роста выручки по сравнению с темпами роста себестоимости. Также происходит увеличение прибыли от продаж, балансовой прибыли за счет увеличения прочих доходов, а также увеличение чистой прибыли.

Любая коммерческая организация, согласно Гражданскому кодексу РФ, образуется с целью получения прибыли. В связи с этим главной задачей финансовых менеджеров является обеспечение постоянного прироста прибыли, прежде всего, от продажи продукции. Эта прибыль является главной составляющей чистой прибыли и свидетельствует о соответствии текущей деятельности организации своей миссии.

В этой связи организация должна уметь управлять размером прибыли от продаж, рассчитывать ее прогнозные значения на основе отчетности. Для реализации этой цели используются показатель "производственный леверидж (риск)"

В финансовом менеджменте он рассчитывается по формуле

где ЭПР – эффект производственного рычага;

Пп – прибыль от продаж (ф.№2, стр.050,гр.3);

Пер.з. – переменные затраты (пропорциональные затраты), которые изменяются в зависимости от изменения объема производства продукции.

К их числу относят затраты на приобретение материалов, расходы на оплату труда сдельщиков, отчисления на социальные нужды этой категории работников, транспортные расходы по доставке сырья и готовой продукции. Под ними будем понимать применительно к РГР затраты на приобретение материалов (ф.№5, стр.710,гр.3).

Это значит, что при изменении на 1% выручки от реализации в ту или иную сторону вызовет изменение прибыли от продаж в 33,9 раз.

Вычислим размер прироста выручки от реализации продукции в плановом периоде по сравнению с отчетным:

Таблица 4

Расчет плановых показателей на 2012 год.

Показатели	Единицы измерения	Значения в 2012 г.	Расчет
1. Выручка от реализации продукции (В_Р)	руб.	67420
2. Переменные затраты	руб.	39308
3. Валовая маржа (В_М)	руб.	26968	допущение
4. Коэффициент валовой маржи (К_ВМ)	доли ед.	0,4	допущение
5. Фактор цены (Ф_Ц)	доли ед.	1,68
6. Постоянные затраты	руб.	24112	допущение
7. Точка безубыточности (порог рентабельности)	руб.	60280

Рассчитаем размер прироста прибыли от продаж в плановом периоде по сравнению с отчетным:

Определим абсолютное значение планируемой прибыли от продаж:

где Кр – коэффициент роста прибыли:

т.р.

Вероятные угрозы для предприятия:

Усиление позиций конкурентов на сегменте рынка продовольственных товаров;
Увеличение инфляции на продукты питания;
Низкая платежеспособность основной категории потребителей;
Изменение покупательских предпочтений;
Повышение цен на основное сырье (сахар, какао);
Возрастающие влияние на цены у покупателей.

3.Разработка кассового бюджета.

Кассовый бюджет – подробная смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период.

Целью бюджетирования денежных средств является расчет необходимого их объема и определение моментов времени, когда у организации ожидается недостаток или избыток денежных средств, для того чтобы избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства организации.

Кассовый бюджет разрабатывается поэтапно на предстоящие 6 месяцев.

1 этап – разработка прогноза поступлений денежных средств от продаж.

Наименование показателей	Месяцы						Итого за 6 месяцев
Наименование показателей	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Итого за 6 месяцев
Запланированные продажи, тыс. р.
Мармелад	1353	1531	1001	1238	1346	1815	8284
Конфеты	1597	1673	1479	1250	1399	1973	9371
Вафли	1377	1570	700	1293	1812	1892	8644
Печенье	1186	1353	1059	1391	178	1672	6839
Итого продаж, тыс. р.	5513	6127	4239	5172	4735	7352	33138
Поступления от продаж каждого месяца, тыс. р.
Июль	4134,75	1378,25					5513
Август		4595,25	1531,75				6127
Сентябрь			3179,25	1059,75			4239
Октябрь				3879	1293		5172
Ноябрь					3551,25	1183,75	4735
Декабрь						5514	5514
Сумма дебиторской задолженности прошлого периода к погашению в текущем периоде,тыс. р.	5118	300					5418
Всего поступлений, в тыс.р.	9252,75	6273,5	4711	4938,75	4844,25	6697,75	36718

Организация в ближайшем полугодии имеет следующие условия оплаты продукции: 0-30 дней - 75% от выручки; 31- 60 дней – 25% от выручки.

2 этап. Прогнозирование расходования денежных средств.

Рассмотрим разработку прогноза движения денежных средств в таблице 6.

Табл.6

Прогноз расходования денежных средств.

Наименование показателей	Месяцы						Итого за 6 месяцев, тыс.р.
Наименование показателей	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Итого за 6 месяцев, тыс.р.
1)Сумма затрат на покупку материалов, тыс. р.	4274	4274	3542	3543	4782	5069	25484
Выплаты по закупкам каждого месяца, тыс. р.: -июль -август -сентябрь -октябрь -ноябрь -декабрь	3205,5	1068,5 3205,5	1068,5 2656,5	885,5 2657,25	885,75 3586,5	1195,5 3801,75	4274 4274 3542 3543 4782 3801,75
Сумма задолженности прошлого периода к погашению в текущем периоде, тыс.р.	286						286
Итого выплат за материалы, тыс.р.	3491,5	4274	3725	3542,75	4472,25	4997,25	24502,75
Наименование показателей	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Итого за 6 месяцев тыс.р
2)Сумма затрат на оплату труда, тыс. р.	1767	1767	1651	1589	1899	1931	10604
Выплаты заработной платы каждого месяца, тыс.р. -июль -август -сентябрь -октябрь -ноябрь -декабрь		1767	1767	1651	1589	1899	1767 1767 1651 1589 1899
Сумма задолженности прошлого периода к погашению в текущем периоде,тыс.р.	766						766
Итого выплат по заработной плате, тыс.р.	766	1767	1767	1651	1589	1899	9439
3)Сумма затрат на отчисления на соц.нужды, тыс.р.	471	475	432	468	475	507	2828
Выплаты отчислений на соц.нужды каждого месяца, тыс.р. -июль -август -сентябрь -октябрь -ноябрь -декабрь	471	475	432	468	475	507	471 475 432 468 475 507

Сумма задолженности прошлого периода к погашению в текущем периоде, тыс.р.	216						216
Итого выплат по отчислениям на соц.нужды, тыс.р.	687	475	432	468	475	507	3044
4)Сумма затрат на амортизацию, тыс.р.	344,6	344,6	344,6	344,6	344,6	344,6	2067,6
Выплаты амортизации каждого месяца, тыс.р. -июль -август -сентябрь -октябрь -ноябрь декабрь	344,6	344,6	344,6	344,6	344,6	344,6	344,6 344,6 344,6 344,6 344,6 344,6
Итого выплат на амортизацию, тыс.р.	344,6	344,6	344,6	344,6	344,6	344,6	2067,6
5)Сумма затрат на прочие затраты, тыс.р.	439	459	421	414	427	478	2638
Выплаты по прочим затратам каждого месяца, тыс.р. -июль -август -сентябрь -октябрь -ноябрь -декабрь	439	459	421	414	427	478	439 459 421 414 427 478
Итого выплат на прочие затраты тыс.р.	439	459	421	414	427	478	2638

По условиям типовых контрактов с поставщиками 75% приобретаемых материалов будет оплачиваться в том же месяце, в котором осуществляется поставка, а остальные в следующем месяце. Оплата сотрудников производится в следующем месяце.

3 этап. Разработка прогноза движения денежных средств по каждому виду хозяйственной деятельности.

Табл.7.

Прогноз движения денежных средств по каждому виду хозяйственной деятельности.

Наименование показателей	Месяцы						Итого за 6 месяцев, тыс.р.
Наименование показателей	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Итого за 6 месяцев, тыс.р.
1)Остаток денежных средств на конец периода, тыс.р.	1402	4900	3630	1600	118,4	(275,2)
1.выручка от продажи текущего месяца, тыс.р	4134,75	4595,25	3179,25	3879	3551,25	5514	24853,5
2.выручка от реализации предыдущих периодов, тыс.р.	5118	1678,25	1531,75	1059,75	1293	1183,75	11864,5
3.полученные авансы	-	-	-	-	-	-	-
Итого поступило денежных средств,тыс.р	9252,75	6273,5	4711	4938,75	4844,25	6697,75	36718
Итого в наличии тыс.р	10654,75	11173,5	8341	6538,75	4962,65	6422,55
Выплаты денежных средств,тыс.р А)сырье и материалы Б)заработная плата В)отчисления на соц.нужды Г)амортизация Д)прочие затраты	3491,5 766 687 344,6 439	4274 1767 475 344,6 459	3725 1767 432 344,6 421	3542,75 1651 468 344,6 414	4472,25 1589 475 344,6 427	4997,25 1899 507 344,6 478	24502,75 9439 3044 344,6 2638
Итого выплат денежных средств тыс.р.	5728,1	7396,6	6689,6	6420,35	7307,85	8225,85	39968,35
Излишек денежных средств,тыс.р.	4926,65	3776,9	1651,4	118,4	(2345,2)	(1803,3)	6324,85

Из полученных расчетов, можно сказать, что разработка прогноза движения денежных средств по каждому виду хозяйственной деятельности ООО «Римко», показала, что всего за 6 месяцев сложился излишек денежных средств в размере 6324,85 тыс. р. Наибольший размер излишка приходится на июль, но и есть дефицит денежных средств, которые приходятся на конец года. Вследствие полученных результатов расчета предприятию необходимо принять меры по размещению свободного остатка денег каждого месяца. Для этого составляется следующая таблица. Основной целью ее заполнения является минимизация свободного остатка денежных средств на конец каждого месяца.

Табл.8

Прогноз движения денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности, тыс.р.

Наименование показателей	Месяцы						Итого за 6 месяцев, тыс.р.
Наименование показателей	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Итого за 6 месяцев, тыс.р.
Излишек (дефицит) денежных средств	4926,65	3776,9	1651,4	118,4	(2345,2)	(1803,3)	6324,85
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Приобретение объектов основных средств, доходных вложений и нематериальных активов Приобретение акций, паев, долей Приобретение долговых ценных бумаг и иных финансовых вложений Предоставление займов другим организациям Прочие расходы по инвестиционной деятельности Поступления от реализации объектов основных средств и иных внеоборотных активов Поступление от погашения и реализации ценных бумаг, реализации паев, долей и иных финансовых вложений Полученные дивиденды, доходы от долевого участия Полученные проценты	(26,65)	(76,9) (70)	(51,4)		70	51,4	(103,55) 0
Поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям Прочие доходы от инвестиционной деятельности
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(26,65)	(146,9)	(51,4)	0	70	51,4	(103,55)
Движение денежных средств по финансовой деятельности Погашение займов и кредитов (без процентов) Погашение обязательств по финансовой аренде Выплата дивидендов Прочие расходы по финансовой деятельности Полученные займы и кредиты Прочие доходы по финансовой деятельности					2000	2000	4000
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	0	0	0	0	2070	2051,4	4121,4
Остаток денежных средств на конец периода	4900	3630	1600	118,4	(275,2)	248,1	10221,3

4.Принятие решений по управлению запасами.

Под управлением запасами понимают контроль над состоянием запасов и принятие решений, нацеленных на экономию времени и средств за счет минимизации затрат по содержанию запасов, необходимых для своевременного выполнения производственной программы.

Таким образом, целью управления запасами является обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве и в установленные сроки.

В практике управления товарно-материальными запасами используются различные методы контроля за состоянием запасов. Среди наиболее распространенных выделяют «метод АВС».

Согласно «методу АВС» запасы сырья и материалов делятся на три категории по степени важности отдельных видов материалов в общих материальных запасах.

Категория А включает в себя ограниченное количество наиболее дорогостоящих видов ресурсов, которые требуют ежедневного контроля и учета. Эта категория материалов требует расчета оптимального размера заказа. Их можно хранить не более двух суток.

Категория В - совокупность товарно-материальных запасов, которые оцениваются и проверяются ежемесячными инвентаризациями. К этой категории также применяют методики определения оптимального размера заказа.

Категория С включает в себя широкий ассортимент малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве и хранящихся на складе длительное время.

Задачей «метода АВС» является нахождение оптимального соотношения данных категорий ресурсов.

Табл.9.

Исходные данные на котлеты «Ленивые»

Наименование видов

сырья

Стоимость сырья, руб.

Удельный вес,%

Совокупный процент, %

Категория

Всего:
в т.ч.:

Фарш говяжий

«Бедро»

Сухари панировочные

Жир куриный

Лук репчатый очищенный

Соль поваренная пищевая

2860,6

1800

480

279

240

1,6

100

62,92

16,78

9,75

8,39

2,1

0,06

62,92

79,7

89,45

97,84

99,94

100

Разработка финансовой стратегии организации 📙 Реферат → 🆔 233254