Реструктуризация кредиторской задолженности

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Понятие  реструктуризации кредиторской  задолженности. Виды кредиторской задолженности и причины возникновения………………………………..6

2. Методология  реструктуризации кредиторской  задолженности…………….7

Заключение……………………………………………………………………….22

Список  литературы………………………………………………………………24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Введение

       Реструктуризация  различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае ее проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации. Здесь организация-должник по отношению к дебиторам выступает как кредитор, дебитор — как должник, а должник по отношению к кредиторам — как дебитор. Положительные или негативные моменты проведения реструктуризации долгов во многом зависят от характера условий ранее заключенных договоров, предусмотренных штрафных санкций, объема и вида долгов или обязательств, сроков их исполнения или выплат, финансового состояния кредиторов, установленных ставок рефинансирования, общей экономической ситуации в стране и в регионе.

       Переговоры  о реструктуризации долгов (дебиторской  и кредиторской задолженности) являются процессом дипломатическим и личностным, во многом зависят от умения руководителя организации-должника и его аппарата управления объяснить причины сложившихся негативных обстоятельств, показать конкретными расчетами перспективы погашения задолженности, которые будут выгодны обеим сторонам: должнику и кредитору. Различие имущественных интересов сторон представляет собой объективную преграду на пути принятия рационального решения. Каждая сторона в проблеме погашения долгов предоставляет другой стороне право принимать определенные условия для достижения соглашения. При жестких позициях, занимаемых сторонами, во внимание принимаются только собственные интересы.

       Как правило, при жестких позициях, доводящих  до судебных разбирательств, в финансовом отношении проигрывают обе стороны.

       Характер  переговоров сторон о погашении  долгов определяется в зависимости от конкретных обстоятельств и даже личностных качеств участников переговоров. Тактика ведения переговоров о погашении долгов в целях учета обоюдных интересов может быть следующей:

1. Признание законности требований по долгам и обязательствам.
2. Подтверждение возможности погашения.
3. Уточнение просроченных сроков по долгам.
4. Определение допустимых схем погашения долгов с учетом возможных реальных условий погашения на основе:

- ценных бумаг;

- предоставления товаров или услуг;

- перехода задолженности в целевые займы;

- взаимозачета при наличии встречных обязательств;

- возможности оформления залоговых отношений (за счет недвижимости, оборудования, транспортных средств);

- возможности уступки прав требования;

- возможности поручительства перед кредиторами (со стороны 
банков, органов власти и других структур);

       - переоформления долговых обязательств по договорной цене и др.

       Реструктуризация  долгов в гражданском законодательстве может

рассматриваться (ст. 414 ГК РФ) как прекращение обязательств новацией, т. е. обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения.

       Целью данного реферата является рассмотрение кредиторской задолженности.

       Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

       - дать определение реструктуризации кредиторской задолженности. Рассмотреть виды кредиторской задолженности и причины возникновения;

       - изучить методологию реструктуризации  кредиторской задолженности.

       Основными источниками при написании контрольной работы послужили нормативные и иные правовые акты РФ, а также учебник «Антикризисное управление», авторы которого Жарковская Е. П., Бродский Б.Е.

       Контрольная работа состоит из введения, двух теоретических пунктов, заключения и списка использованной литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1. Понятие реструктуризации  кредиторской задолженности.  Виды кредиторской  задолженности и  причины возникновения

       Реструктуризация  кредиторской задолженности  организации – это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами.

       Организация-должник, предлагая различного рода соглашения с целью значительного увеличения вероятности погашения задолженности, стремиться в свою очередь получить определенные уступки со стороны кредиторов. Уступки кредиторов могут включать изменение сроков платежей, сокращение общей суммы задолженности, снижение или полный отказ от оплаты за проценты, получение дополнительных займов и т.д.

       Органы  исполнительной власти в соответствии с их компетенцией на федеральном, региональном и местном уровнях с целью  обеспечения в перспективе обязательных платежей в соответствующие бюджеты могут предоставить организации-должнику льготы, влиять на реструктуризацию задолженности.

       Кредиторская  задолженность включает краткосрочные  и долгосрочные обязательства.

       К краткосрочной кредиторской задолженности относятся краткосрочные кредиты и займы банков, обязательства по товарным услугам, приобретенным, но неоплаченным, невыплаченные налоги, полученные авансы, векселя к оплате, задолженность перед персоналом организации, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и другие начисления и расходы.

       Долгосрочная  кредиторская задолженность представлена кредитами банков, займами и ссудами, выдаваемыми различными кредитными организациями, страховыми компаниями, а также другими обязательствами, срок оплаты по которым превышает 12 месяцев.

       В каждом конкретном случае причины кредиторской задолженности могут быть разными. Если наибольший удельный вес в структуре  задолженности составляет задолженность поставщикам материалов и подрядчикам, предприятиям топливно-энергетического комплекса и транспорта, банкам и другим организациям, то причинами ее возникновения могут быть:

• специфика производства, длительный цикл производства и задолженность по авансам, полученным в период изготовления продукции;
• недостаток оборотных средств, возникновение которого связано с несвоевременной оплатой покупателями готовой продукции, отказами заказчиков от заключенных сделок, невыгодностью кредитов из-за высокого процента по ним, а также постоянным ростом цен на электроэнергию, топливо, транспорт и т.п.

       Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

       Меры  финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности  организации, принимаются тогда, когда  отсутствуют возможности увеличения притока денежных средств для погашения кредиторской задолженности или возможности есть, но они не эффективны и невыгодны.

       Реструктуризация  кредиторской задолженности организации  ведет к снижению объема нагрузки (давления) обязательств на финансы организации в текущем периоде и тем самым позволяет повысить или восстановить его платежеспособность. 

       2. Методология реструктуризации  кредиторской задолженности

       Методология реструктуризации задолженности организации-должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из четырех этапов:

       Этап  I. Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

       Каждое  обязательство, включая различные  его составляющие (основная сумма, проценты, пени), рассматривается в отдельности по каждому конкретному кредитору. Составляется список первоочередных кредиторов и список кредиторов второй очереди, сумма обязательств которых равна около 80% всей задолженности. Оставшиеся кредиторы с 20% долей в сумме долга представляются как «прочие кредиторы». Однако эту часть кредиторов в планах по реструктуризации задолженности нельзя игнорировать, поскольку возможно, что некоторые их них могут обратиться в суд и инициировать процедуру банкротства в случае, если по организации-должнику еще не проводятся слушания в арбитражном суде.

       Очередность погашения обязательств определяется с точки зрения последствий задержки платежа. Так, поставщик материалов и сырья для изготовления продукции, банки, владеющие залоговыми требованиями, налоговые органы, заказчики, которые проплатили авансы за неполученную продукцию, и т.д. должны быть отнесены к первоочередным кредиторам.

       После распределения в очередь кредиторов по срочности и важности для рассматриваемой  организации определяются объемы задолженности  по каждому кредитору и по каждой очереди.

       Этап  II. Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации.

       Основные  способы (методы, направления) реструктуризации кредиторской задолженности организации могут быть следующими

• отсрочка и рассрочка платежей;
• взаимозачет взаимных платежных требований;
• переоформление задолженности в вексельные обязательства (займы);
• заключение соглашения об отступном;
• перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;
• погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника;
• погашение задолженности посредством передачи кредитору готовой продукции или оказания ему услуг;
• переоформление обязательств в обязательства, обеспеченные залогом имущества, с целью получения скидки с задолженности;
• продажа дебиторской задолженности кредитору;
• отказ от исполнения обязательств;
• списание задолженности;
• реструктуризация налогов ( по соглашению с налоговой инспекцией).

       Выбор того или иного метода реструктуризации кредиторской задолженности организации должен проводиться на основе критерия эффективности: максимум эффекта в результате сокращения задолженности, минимум затрат.

       Выбор метода зависит от специфики производства, состояния различных активов организации, характера деловых отношений с различными кредиторами. Здесь не может быть общих рекомендаций, выбор определяется конкретной внутренней и внешней ситуацией.

       Этап  III. Разработка плана погашения имеющихся обязательств и оплаты возникающих новых обязательств.

       План  погашения имеющейся кредиторской задолженности разрабатывается на основе характеристики каждого способа реструктуризации, возможности его применения в зависимости от того, насколько положительно он может быть воспринят тем или иным кредитором.

       Как уже было отмечено, способов реструктуризации достаточно много. Рассмотри их.

       Отсрочка  и рассрочка платежей. Отсрочка и рассрочка платежей по обязательствам организации могут осуществляться с согласия кредиторов путем изменения срока уплаты просроченной задолженности.

       Под отсрочкой понимается перенесение  платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление  платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течение согласованного сторонами периода. Отсрочка и рассрочка платежей могут сопровождаться увеличением общей суммы долга исходя из условий дополнительных соглашений и инфляции.

       Взаимозачет взаимных платежных  требований. Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств контрагентов. Он может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определяется соглашением сторон и рассматривается как доход организации, как выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обязательства по оплате продукции. Одной из сторон в процедуре взаимозачета иногда выступают органы государственной (муниципальной) власти в случаях, когда задолженность организации перед бюджетом по налогам возникла вследствие неоплаты или задержки оплаты государственного заказа.

       Взаимозачеты  долгов служат распространенным методом  реструктуризации задолженностей, поскольку позволяют решать финансовые проблемы организаций без привлечения дополнительных денежных средств.

       В соответствии со ст.410 ГК РФ «обязательство прекращается полностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо срок которого не указан или определен моментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной стороны». Следовательно, зачет возможен в отношении любого встречного однородного требования. Например, обязательство по поставке какого-либо товара может быть зачтено встречным обязательством по поставке этого же товара. Денежное обязательство засчитывается встречным денежным обязательством и т.д.

       Таким образом, понятие «зачет», предусмотренное  гражданским законодательством, подразумевает операцию по проведению зачета как денежных, так и иных однородных требований.

       Основные  нормы, регулирующие проведение взаимозачета, содержатся в ст. 410 «Прекращение обязательства зачетом» и ст. 411 «Случаи недопустимости зачета» ГК РФ. В соответствии с названными нормами можно выделить несколько условий, при которых взаимозачет становится возможным.

       Одни  и те же лица (хозяйствующие субъекты) являются, как правило,

участниками двух или более обязательств, на основании которых возникают  встречные однородные требования. На практике путем взаимозачета чаще погашаются требования, которые возникли на основании разных договоров между одними и теми же лицами. Например, организация «А» должна оплатить организации «Б» по договору поставки полученный товар, а организация «Б» в свою очередь должна заплатить организации «А» по договору аренды. Таким образом, между двумя организациями возникли на основании договора поставки и договора аренды встречные денежные требования. Вместе с тем зачет взаимных требований может производиться и по одному обязательству организаций. Каждый хозяйствующий субъект является должником по однородному обязательству, а следовательно, к нему обращено требование другого хозяйствующего субъекта, и кредитору по другому обязательству, требование по которому теперь уже исходит от него. Обязательным условием взаимозачета выступает однородность встречных требований.

       Встречные требования должны быть однородными  по характеру, т.е. должны иметь один и тот же предмет – как правило, деньги.

       В соответствии с действующим законодательством, если обязательство предусматривает или позволяет определить день его исполнения или период, в течение которого оно должно быть исполнено, оно подлежит исполнению в этот день или соответственно в любой момент в пределах данного периода (п. 1 ст. 314 ГК РФ). Таким образом, организация, имеющая задолженность перед другими организациями, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок предъявления которого определен, только после наступления этого срока, но никак не ранее.

       При полной эквивалентности встречных  однородных требований они погашаются в полном объеме.  В то же время  эти требования не всегда эквивалентны (равны друг другу). В таком случае большее по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквивалентном требованию, по размеру меньшему. Следовательно, обязательство, по которому предъявлено большее требование, в оставшейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которому предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.

       К зачету может быть предъявлено одновременно несколько требований, каждое из которых должно отвечать перечисленным условиям.

       В ст. 411 ГК РФ указывается на обстоятельства, при которых взаимозачет невозможен. В частности, не допускается зачет требований:

• по которым срок исковой давности истек;
• о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;
• о взыскании элементов;
• о пожизненном содержании;
• в иных случаях, предусмотренных законом или договором.

       Проведение  взаимозачета является добровольным и, как правило, не зависит от желания  контрагента. В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления  одной стороны. Однако данное правило  можно ограничить. Как уже было указано ранее, проведение взаимозачета невозможно в случаях, предусмотренных договором.

       Проведение  взаимозачета при  уступке права  требования. В том случаями, когда между организациями отсутствует встречная задолженность, ее можно создать специально. Создание встречной задолженности возможно путем уступки права требования (цессии). Согласно ст. 382 ГК РФ уступка права требования – самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает свое право требования задолженности третьего лица другой стороне.

       Другими словами, организация, получающая право  требования, должна уплатить за это вознаграждение, в связи с чем появляется дополнительная задолженность.

       Взаимозачет с использованием перевода долга. Создание встречной задолженности возможно путем перевода долга. Перевод долга - самостоятельная сделка, по которой одна сторона передает другой стороне свою обязанность по уплате долга третьему лицу и вторая сторона получает за это вознаграждение.

       В соответствии со ст. 391 ГК РФ перевод  долга одним лицом (должником) на другое допускается только с согласия кредитора (того лица, в пользу которого должник обязан исполнить свои обязательства по договору).

       Перевод долга осуществляется, как правило, в три этапа:

       1) направление кредитору заявления  с просьбой дать согласие на  перевод долга;

       2) получение согласия кредитора;

       3) заключение соглашения о переводе  долга.

       Переоформление  задолженности в  вексельные обязательства.  В данном случае реструктуризации задолженности организация расплачивается по своей текущей задолженности своими векселями. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязательство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Это освобождает организацию от уплаты долга в данном периоде и соответственно способствует улучшению показателей ее деятельности.

       Несмотря  на то что получатели векселей по-прежнему остаются ««необеспеченными» кредиторами, они приобретают определенные преимущества. Например, вексель организации можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше установленного времени.

       В случае если организация находится  в трудном финансовом положении и этот аргумент соответственно считается недостаточным, руководство организации может объяснить кредиторам, что если они не примут данные векселя, то скорее всего организация будет ликвидирована. И в таком случае эти кредиторы получат лишь часть своих средств либо вообще ничего не получат. Поэтому в этих обстоятельствах кредитор почти ничего не теряет, идя на подобного рода уступки.

         Соглашения об отступном. Метод отступного предполагает обмен активов организации на различные уступки со стороны кредиторов (например, полное погашение или сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки и т.д.). При этом организация не должна ограничиваться только своей продукцией, а, наоборот, должна принимать во внимание любые активы, находящиеся в ее собственности, включая активы непроизводственного характера, облигации местной администрации, акции других организаций, векселя банков и т.д.

       Такой вид реструктуризации подойдет организациям с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также тем, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики (например, строительные организации).

       Освобождение  о  уплаты долга взамен пакета акций организации. Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе организации, в обмен на уступки кредитора. Данное соглашение заключается между кредитором и собственниками организации, которые готовы уступить часть акций организации в обмен на улучшение ее финансового состояния.

       Данный  вид реструктуризации, может подойти  организации, чьи собственники готовы частично уступить контроль над организацией и право на дивиденды в обмен на сокращение долга организации.

       Этот  подход могут принять кредиторы, требования которых к данной организации  составляют существенную долю совокупного  долга организации. В этом случае освобождение от уплаты долга или сокращение задолженности станет решающим фактором при определении дальнейшей судьбы организации – будет ли она ликвидирована или продолжит свою работу. Здесь также могут проявить интерес кредиторы, которые хотят расширить сферу своей деятельности за счет приобретения пакетов акций других организаций. Например, компания, специализирующаяся на хранении нефти, может освободить от уплаты долга компанию, владеющую сетью автозаправочных станций, взамен на долевое участие в этой сети.

       Метод уступки требования долга, продажа дебиторской  задолженности кредитору. В качестве действенных мер, направленных на восстановление платежеспособности, может применяться ликвидация дебиторской задолженности путем взыскания с дебиторов организации-должника по имеющимся у нее правам требования. Если меры по взысканию дебиторской задолженности малоэффективны, следует использовать возможности уступки прав требований по долгам. В этом случае возможны следующие варианты:

       1) путем выставления прав требования  организации-должника на торги;

       2) через договор цессии третьим  лицам в порядке возмездной  цессии.

       Договор цессии получил широкое распространение  при передаче кредитором (как правило, поставщиком продукции и товаров) принадлежащих ему прав требования своей дебиторской задолженности организациям, специализирующимся на реализации договоров цессии. Договор цессии заключается без согласования с должником и может быть заключен и без уведомления последнего.

       Погашение задолженности посредством  передачи кредитору  имущества должника. Задолженность посредством передачи кредитору имущества должника погашается должником добровольно. Погашение долга имуществом допускается при отсутствии у организации реальных источников поступления денежных средств или невозможности применения других методов.

       В счет погашения или сокращения задолженности  могут быть приняты:

• объекты недвижимости производственного и социально-культурного назначения, объекты незавершенного строительства, оборудование, машины, механизмы и материальные ценности; находящиеся на балансе организации-должника;
• акции организации-должника;
• государственные облигации и облигации организации-должника и других организаций;
• обязательства под залог имущества.

       Обмен акций организации-должника на задолженность  организациям производится на имеющиеся  у организации акции или путем  выпуска и размещения дополнительной эмиссии акций с последующей их передачей кредиторам.

       При этом в проекте эмиссии фиксируется  положение о том, что дополнительные акции выпускаются для осуществления мер по финансовому оздоровлению и в устав организации-должника вносятся необходимые дополнения. После передачи акций, выпускаемых для финансового оздоровления, обязательства организации-должника перед кредитором считаются исполненными.