Рынок конкуренции

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ  АКТИВОВ И ПАССИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………………………6

   1.1. Сущность и задачи  анализа активов и пассивов  предприятия……...6

   1.2. Информационное обеспечение  анализа активов и пассивов  предприятия…………………………………………………………………...8

   1.3. Анализ состава и структуры  активов и пассивов…………………...13

2. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО  «ГРАНДСТРОЙ»…………….22

   2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности         ООО «Грандстрой»…………………………………………………………..22

   2.2. Анализ состава и структуры  активов…...............................................26

   2.3. Анализ состава и структуры  пассивов……………………………….30

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СТРУКТУРЫ  АКТИВОВ И ПАССИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ  ООО «ГРАНДСТРОЙ»…………………………………..38

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………40

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ..............................................42 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что нестабильность  экономической системы нашей страны и банкротстве большого количества российских предприятий, обусловила необходимость разработки новых подходов к эффективному управлению структурой активов и пассивов предприятия с целью снижения риска финансовой несостоятельности и повышения уровня чистой прибыли.

Несмотря на важность вопроса оценка активов и пассивов предприятия, проблема нахождения оптимальной структуры  активов и пассивов предприятия  далека от окончательного решения. Таким  образом, требуется разработка новых  подходов, способных сделать управление структурой активов и пассивов предприятия  более научно обоснованным, в большей  мере соответствующим потребности  обеспечения высокой прибыльности деятельности с соблюдением требований финансовой устойчивости. До сих пор  большинство отечественных монографий и учебников уделяют вопросу  оптимизации структуры активов  и пассивов недостаточное внимание.

За рубежом проблема оптимального управления структурой активов и  пассивов была сформулирована на рубеже 60 - 70х гг. XX века. Более того, именно западные ученые первыми разработали  совместный подход к управлению активами и пассивами предприятия. Тем  не менее, несмотря на существующий значительный опыт зарубежных исследователей по выработке  подходов эффективного управления структурой активов и пассивов предприятия, иностранные исследования не могут  быть в полной мере применимы к  условиям нашей страны.

Курсовая  работа направлена на повышение  эффективности использования ресурсов предприятия, с одновременным удовлетворением  требований поддержания приемлемого  уровня риска и ликвидности, выработку  универсальных критериев. При этом курсовая работа опирается на исследование накопленного российского опыта и выработку путей повышения эффективности управления активами и пассивами предприятия.

Целью курсовой работы явился оценка активов и пассивов хозяйственной  деятельности предприятия промышленности.

Объектом исследования является финансовое состояние ООО «Грандстрой»».

Предмет исследования — оценка структуры  активов и пассивов ООО «Грандстрой», позволяющие обеспечить оптимальную комбинацию «доходность - ликвидность - риск».

Рабочая гипотеза исследования состоит  в определении основных направлений  оценки структуры активов и пассивов ООО «Грандстрой», минимизации просроченной задолженности и ускорения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, определение рационального соотношения между собственным и заемным капиталом, освоение дополнительных источников финансирования инвестиционной деятельности российских предприятий.

В соответствии с данной гипотезой  в работе были поставлены и решены следующие основные задачи:

- определение понятия и основных  элементов оценки активами и  пассивами предприятия; 

- анализ структуры активов и  пассивов ООО «Грандстрой»;

- оценка возможности повышения  качества пассивов ООО «Грандстрой», в части снижения стоимости и повышения стабильности ресурсной базы;

- разработка рекомендаций оптимизации  структуры активов и пассивов  ООО «Грандстрой» с использованием фактора эластичности ресурсов.

Значение полученных результатов  для теории и практики состоит  в том, что работа представляет собой  самостоятельное исследование, а  полученные в ходе работы выводы и  рекомендации могут быть использованы в целях совершенствования управления активами и пассивами предприятий.

Практическая ценность исследования состоит в том, что оно показало наличие незадействованных резервов в области повышения эффективности  управления активами и пассивами  предприятия, использование которых  может базироваться на предлагаемых автором подходах.

1. Теоретические  основы  оценки активов и пассивов  предприятия

1. Сущность и задачи анализа активов и пассивов предприятия

Одним из основных направлений, с которого, по существу, начинается анализ финансового состояния, является общая его оценка в статике  и динамике по данным бухгалтерского баланса.

В экономической  литературе различают анализ баланса  в широком и узком смыслах.

Под анализом баланса в узком смысле понимается формально-технический анализ. Цель такого анализа – изучить соотношения  статей баланса и их изменение  в отрыве от общей экономической  ситуации, складывающейся внутри анализируемого предприятия и вне его. При  проведении такого анализа все внимание сосредоточено на показателях самого баланса, иная информация не рассматривается.

Цель анализа  в широком смысле – изучить  баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных  процессов, которые он отражает. Для  понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация. В результате на основе оценки имущественного и финансового  состояния предприятия формируется  общее заключение о его финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

Анализ  данных бухгалтерского баланса целесообразно  начинать с оценки качественных изменений  в составе и структуре имущества  предприятия и его динамики. Суть анализа качественных изменений  заключается в том, что за отчетный период изучаются изменения по статьям  бухгалтерского баланса (рисунок 1).

Рисунок 1 –  Качественные изменения статей бухгалтерского баланса

Анализ динамики имущества предприятия позволяет  сделать ряд важных выводов, необходимых  как для оценки текущей финансово-хозяйственной  деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса  за отчетный период свидетельствует  о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его  неплатежеспособность. Установление факта  сворачивания хозяйственной деятельности требует детального анализа его  причин: сокращение платежеспособного спроса на товары (работы, услуги) этого предприятия, появление конкурентов.

Анализируя  увеличение имущества, необходимо учитывать  влияние переоценки основных средств. Наиболее сложно учесть влияние инфляции, однако без специальных корректировок  затруднительно сделать вывод о  том, является ли увеличение валюты баланса  следствием удорожания товаров под  воздействием инфляции, либо оно показывает действительное расширение хозяйственной  деятельности.

В общих чертах признаками положительного изменения  баланса являются:

имущество в  конце отчетного года увеличилось  по сравнению с началом периода;

темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы  прироста внеоборотных активов;

собственный капитал предприятия превышает  заемный и темпы его роста  выше, чем темпы роста заемного капитала;

доля собственных  средств в оборотных активах  должна быть более 10 %;

темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности  примерно одинаковые.

2. Информационное обеспечение анализа активов и пассивов предприятия

Основным  источником информации для анализа  активов и пассивов предприятия  является бухгалтерская отчетность.

В системе  источников предприятия центральное  место занимает форма № 1 «Бухгалтерский баланс». Данная форма баланса характеризует  состояние хозяйственных средств  с точки зрения их состава и  источников формирования на определенную дату, представляя собой как бы фотографию мысленно приостановленного  и зафиксированного на мгновение  финансового и имущественного состояния  предприятия.

Особенность бухгалтерского баланса как финансового  документа состоит в том, что  в нем сопоставляются имущество, права и обязательства (долги  кредиторам). В случае, если имущество  равно долгам, требования (права) и  обязательства взаимно погашаются, а капитал имеет нулевое значение. Если имущество превышает долги, значит, в наличии имеются чистые активы или активы, не обремененные обязательствами. При недостатке имущества  возникает дефицит.

Структура бухгалтерского баланса представлена схематически на рисунке 2.

Рисунок 2 –  Структура бухгалтерского баланса

По статье «Нематериальные активы» показывается их общая остаточная стоимость. В  их состав входят: объекты интеллектуальной собственности (товарный знак или знак обслуживания, программа для ЭВМ  или база данных и другие); организационные расходы; деловая репутация; прочие.

По статье «Основные средства» отражаются данные по основным средствам, как действующим, так и находящимся на консервации  или в запасе по остаточной стоимости  в целом по предприятию. Расшифровка  состава основных средств приводится в Приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

По статье «Незавершенное строительство» показывается стоимость незаконченного строительства, осуществляемого как хозяйственным, так и подрядным способами, и  другие затраты, связанные с осуществлением капитальных вложений.

По статье «Доходные вложения в материальные ценности» находит отражение  стоимость имущества, которое предприятие  собирается использовать для сдачи  в аренду, лизинг или прокат.

Статья «Долгосрочные  финансовые вложения» – это вклады в уставные (складочные) капиталы других предприятий, в договоры о совместной деятельности и в ценные бумаги (акции, облигации и т. п.).

Статья «Отложенные  налоговые активы». Если расходы  в бухгалтерском учете признаются раньше, а доходы позже, то у предприятия  образуются вычитаемые временные разницы. Умножив эти разницы на ставку налога на прибыль, получим величину, которая будет считаться отложенным налоговым активом.

По статье «Прочие внеоборотные активы» отражаются другие средства и вложения, не нашедшие отражения в разделе I.

Во втором разделе актива баланса «Оборотные активы» выделяют подразделы, в которых  затем расшифровываются статьи, входящие в эти подразделы.

По статье «Запасы» вначале указывается общая  сумма запасов, а затем по отдельным  строкам баланса – остатки  запасов сырья, основных и вспомогательных  материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, готовой продукции и товаров  для перепродажи, тары и других материальных ценностей.

По статье «Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям» отражается сумма НДС по приобретенным материальным ресурсам, основным средствам, нематериальным активам и другим ценностям, работам  и услугам, подлежащая отнесению  в установленном порядке в  следующих отчетных периодах в уменьшение сумм налога для перечисления в бюджет или уменьшение соответствующих  источников их покрытия (финансирования).

По группе статей «Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)»  показываются данные о задолженности, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты. Данные о дебиторской  задолженности, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты, показываются соответственно по группе статей «Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)».

По статье «Краткосрочные финансовые вложения»  отражаются краткосрочные (на срок не более одного года) инвестиции организации  в зависимые общества.

Статьей «Денежные  средства» показывается остаток  денежных средств в кассе предприятия (а также стоимость денежных документов), на расчетных и валютных счетах в  банках, прочие денежные средства.

По статье «Прочие оборотные активы» отражаются суммы, не нашедшие отражения по другим статьям раздела II бухгалтерского баланса.

В разделе III «Капитал и резервы» пассива баланса  по статье «Уставный капитал» показывается размер уставного капитала (складочного  капитала, уставного фонда) организации, зафиксированный в учредительных  документах организации.

По статье «Собственные акции, выкупленные у  акционеров» отражают информацию о  наличии собственных акций, выкупленных  акционерным обществом у акционеров для последующей перепродажи  или аннулирования. Общества с ограниченной ответственностью отражают стоимость  долей в уставном капитале, выкупленных  у участников (учредителей) фирмы.

Эмиссионный доход акционерного общества, суммы  дооценки основных средств включают в добавочный капитал и показывают по статье «Добавочный капитал».

По статье «Резервный капитал» отражается остаток  резервного капитала, создаваемого в соответствии с законодательством Российской Федерации (для акционерных обществ) или на основе учредительных документов – для других организаций.

По статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» показываются общая сумма  нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) прошлых лет и прибыль (убыток) отчетного года.

В разделе IV «Долгосрочные обязательства» по статье «Займы и кредиты» показываются непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после  отчетной даты.

По статье «Отложенные налоговые обязательства» отражаются суммы налога на прибыль, который предприятие должно доплатить, в частности, когда расходы в  бухгалтерском учете признаются позже, а доходы раньше, чем в налоговом  учете.

Статья «Прочие  долгосрочные обязательства» предназначена  для прочих долгосрочных обязательств предприятия, которые не были отражены в других строках раздела IV.

Если заемные  средства подлежат погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, то не погашенные на конец отчетного  периода их суммы отражаются в  разделе V «Краткосрочные обязательства».

По статье «Займы и кредиты» отражаются остатки  сумм займов и кредитов, которые предприятие получило на срок не более одного года, а также проценты, которые по ним предприятие должно заплатить.

По статье «Кредиторская задолженность» показывается общая сумма задолженности, которая  затем расшифровывается по отдельным  строкам.

По статье «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» отражается задолженность предприятия  по начисленным, но не выплаченным дивидендам.

По статье «Доходы будущих периодов» указывается  сумма полученных заранее арендных платежей, абонентская плата за пользование  средствами связи или за перевозку  пассажиров и др.

По статье «Резервы предстоящих расходов»  отражаются зарезервируемые средства на ремонт основных средств, на выплату  работникам отпускных, ежегодного вознаграждения за выслугу лет или вознаграждений по итогам работы за год и др.

Статья «Прочие  краткосрочные пассивы» предназначена  для отражения прочих краткосрочных  пассивов, которые не нашли отражения  в других статьях раздела V баланса.

В «Справке о наличии ценностей, учитываемых  на забалансовых статьях» отражается стоимость ценностей по видам, учтенных на забалансовых счетах. Это арендованные основные средства, товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение, товары, принятые на комиссию, и другие виды ценностей.

1.3. Анализ состава и  структуры активов и пассивов

Финансовое  состояние предприятия в значительной мере зависит от целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы. Оптимальный  состав и структура активов, а  также правильный выбор стратегии  и тактики управления ими являются важным фактором финансового состояния  предприятия. Уменьшение запасов и  ликвидных средств может привести к риску неплатежеспособности и  сокращению объема товарооборота. Поэтому  качество управления текущими активами состоит в том, чтобы предприятие  имело лишь минимально необходимую  сумму денежной наличности, материальных запасов, средств в расчетах.

Актив баланса  содержит сведения о размещении имеющихся  в распоряжении предприятия капиталов, т.е. об их вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о вложениях капитала, связанных  с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует  отдельная статья актива баланса.

Для оценки структуры баланса статьи его  актива, так же как и статьи пассива, подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают  степень их ликвидности и направление  использования в хозяйстве предприятия. Отсюда – активы предприятия распределяют на две большие группы: оборотные  активы (мобильные средства) и внеоборотные активы (иммобилизованные средства) (рисунок 3).

Рисунок 3 –  Структура активов бухгалтерского баланса

Мобильные средства (текущие активы), приведенные во втором разделе баланса, в процессе хозяйственной деятельности предприятия подвергаются наибольшим изменениям. К иммобилизованным (устойчивым) активам относятся средства, указанные в первом разделе актива баланса. Это долгосрочные инвестиции, основной капитал, нематериальные и другие внеоборотные активы. Совокупность разделов актива баланса (валюта баланса) позволяет оценить экономический потенциал предприятия, а его рост в динамике свидетельствует, как правило, об увеличении масштабов хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

В структуре  актива баланса особая роль принадлежит  мобильным средствам, которые принято подразделять на две части в зависимости от источника их образования: переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум (чистые мобильные средства), образуемый за счет постоянного капитала, т.е. долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала. Считается желательным, чтобы сумма мобильных средств превышала краткосрочную задолженность как минимум в 2 раза.

Недостаток  мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям  и как следствие к снижению платежеспособности предприятия. При  излишке мобильных средств капитал  используется с меньшим эффектом. Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом таких факторов, как размер предприятия и объем его деятельности, отраслевая принадлежность, оборачиваемость оборотных средств и др.

Структура актива баланса характеризует также  инвестиционную политику предприятия, т. е. вложения его финансовых ресурсов в основные средства, запасы, денежные средства и т.д. Она во многом зависит  от отраслевой принадлежности, вида деятельности предприятия, объемов производства и других факторов. Так, на предприятиях промышленности до 80 % авансированного  капитала приходится на основные средства, а на предприятиях сферы обслуживания – только 15-20 %. Некоторые экономисты считают оптимальным равное соотношение мобильных и иммобилизованных средств. С учетом отраслевой сельскохозяйственной специфики предприятия оптимальное значение доли мобильных средств может находиться в диапазоне 40-60 %. При оценке динамики соотношений считается положительным более быстрый рост мобильных средств по сравнению с иммобилизованными.

Положительным является отсутствие дебиторской задолженности, платежи по которой исчисляются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты. Рост величины материальных активов и основных средств говорит  о том, что на предприятии имеются  возможности наращивания основной деятельности.

При необходимости  более подробного анализа аналитические  таблицы можно составить и  по каждой отдельной группе хозяйственных  средств с тем, чтобы определить статьи, по которым имеются наиболее значительные отклонения. В частности, если по балансу предприятия виден  существенный рост товарных запасов  на конец года, это можно считать  положительным в том случае, если они пользуются спросом населения  и тем самым возможен рост товарооборота  в следующем году.

При изучении соотношений отдельных групп  активов и их изменений за отчетный период особое внимание уделяется мобильным  средствам. Их недостаток может привести к задержке платежей по текущим операциям  и соответственно к снижению платежеспособности предприятия. При излишке же мобильных  средств, что нежелательно, капитал  используется с меньшим эффектом.

Поэтому наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности  в них, которая для каждого  конкретного предприятия складывается не только в зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств  и их наиболее ликвидной части  с краткосрочными обязательствами, но и с учетом других факторов: размера  предприятия и объема его деятельности; отраслевой принадлежности; оборачиваемости  оборотных средств и др.

Кроме анализа  структуры активов, для оценки финансового  состояния предприятия необходим  анализ структуры источников собственных  и заемных средств, вложенных  в имущество, и степени зависимости  предприятия от кредиторов и внешних  инвесторов.

Источники средств находят свое отражение  в пассиве баланса. При этом каждому  виду источников средств соответствует  отдельная статья пассива баланса. Эта детализация зависит от принятой классификации источников средств, которая определяет и их соответствующую  группировку. Такими группами являются: уставный и добавочный капитал, включающий накопленную прибыль, долгосрочный заемный капитал, краткосрочная  задолженность и др. (рисунок 4).

Рисунок 4 –  Схема структуры пассивов баланса

Для удобства анализа баланса эта группировка  пассива укрупняется, тогда могут  выступать два вида аналитических  группировок. С одной стороны, в  основу группировки положена принадлежность используемых предприятием капиталов, и их подразделяют на собственные  средства и заемные. С другой стороны, учитывается продолжительность  использования капитала в обороте  предприятия, и его подразделяют на капитал длительного использования (постоянный капитал) и капитал краткосрочного использования (рисунок 5).

Оценка  структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. С помощью такой оценки можно  понять, куда вкладываются ресурсы  – в основные средства и иные внеоборотные активы или в оборотные средства.

Рисунок 5 – Структура пассивов бухгалтерского баланса

Некоторые авторы считают, что с точки зрения финансового состояния благоприятным  для предприятия является повышение  доли оборотных средств в имуществе. Однако это не означает, что все  источники должны направляться только на рост текущих активов. Каждое предприятие  в зависимости от его профиля, конкретных условий деятельности осуществляет и капитальные вложения. О целесообразности использования источников средств  на прирост всех активов свидетельствует  повышение общей эффективности  деятельности предприятия.

Также отмечается отсутствие каких-либо единых нормативов соотношения собственного капитала и заемного, хотя многие авторы и  считают, что доля собственного капитала должна быть не менее 60 %. Относительно высокий уровень заемного капитала может наблюдаться у предприятий  с высокой оборачиваемостью оборотных средств, в частности у торговых.

На предприятиях, как правило, из всех заемных источников превалирует или выступает в  качестве единственного кредиторская задолженность. Такая структура  источников средств типична для  многих отечественных предприятий, которые предпочитают по возможности  не пользоваться ссудами банка с  тем, чтобы избежать уплаты высоких  процентов за эти ссуды.

Используемые  предприятием отдельные виды краткосрочных  заемных средств имеют для  него различную стоимость. За пользование  ссудами банка в обязательном порядке выплачиваются проценты.

При расчетах с поставщиками плата за пользование  товарами в пределах оговоренных  договором сроков не взимается. В  случае несвоевременной оплаты предприятие  должно заплатить пени за каждый день просрочки. В условиях насыщения  рынка товарами нередко по согласованию сторон сроки оплаты за товары увеличиваются  или погашение задолженности  осуществляется по мере продажи товаров.

Особое  внимание при анализе пассивов уделяется  собственному капиталу. Как известно, собственный капитал – это  активы организации, не зависящие от ее обязательств. Размер собственного капитала определяют: специфика и  объемы хозяйственной, финансовой и  инвестиционной деятельности; скорость обращения активов и пассивов; возможности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных средств.

Среди зарубежных и отечественных экономистов  существует несколько подходов к  определению величины собственного капитала на предприятии. Остановимся  на варианте, предполагающем использование  только данных раздела III пассива баланса.

В составе  собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал (капитал, вложенный собственниками) и накопленный  капитал (капитал, созданный сверх  того, что было первоначально авансировано собственниками). Кроме того, в составе  собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации  вследствие их переоценки.

Оценку  состава, структуры и динамики собственного капитала обычно проводят с помощью  различных методов анализа.

На рисунке 6 представлен состав собственного капитала.