Стратегии Китая

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………….…….3

1. Инвестиционный климат  в Китае…………………………………………4

2. Отраслевое размещение прямых иностранных инвестиций на территории КНР ………………………………………………………….……12

Заключение……………………………………………………………….……..16

Список литературы…………………………………………………………….17

Введение

  В 2000-е гг. роль Гонконга в качестве основного инвестора в китайскую экономику хотя и сохранилась, но доля его заметно упала, особенно в период 2003-2006 гг., когда на него приходилось не более 30-32% всех иностранных прямых инвестиций в китайскую экономику. Такая ситуация объясняется резкой активизацией ряда оффшорных финансовых центров, таких как Виргинские и Каймановы острова, Самоа и др.

  К началу 2010 года на долю этих центров стало приходиться свыше 25% иностранных вложений в КНР. Судя по всему китайские власти серьезно обеспокоились развитием данной тенденции, следствием чего стало ужесточение мер по борьбе с нелегальными финансовыми операциями, что, в свою очередь, повлекло за собой некоторое замедление роста инвестиций из мировых оффшорных центров и укрепление позиций Гонконга в качестве важнейшего инвестора на материковой Китай.

  Среди наиболее развитых стран основными инвесторами в китайскую экономику являются США и Япония. Китайские руководители постоянно подчеркивают заинтересованность в развитии с ними инвестиционного сотрудничества, поскольку именно эти страны являются носителями наиболее современных технологий, управленческого опыта и крупнейшими финансовыми центрами мира. В отличие от стран ЕС, США и Япония входят в состав Азиатско-тихоокеанского региона, что географически представляет собой существенное преимущество в плане развития экономических отношений с Китаем. К настоящему времени на территории Китая разместили свои производства такие крупные корпорации США, как General Motors, Westinghouse electric, IBM, Sykorsky, Hewlett-Packard и др.

  Цель данной работы – изучение особенностей инвестиционных стратегий Китая.

1. Инвестиционный климат  в Китае

В рамках процессов трансформации мировой экономики и международных экономических отношений под мощным воздействием процессов глобализации, интернационализации, научно - производственно - информационной революции, формирования глобального информационного общества, и обострения международной, межстрановой и внутристрановой конкуренции резко усилил

Для развивающихся  стран сейчас центральной проблемой  их экономического развития в условиях этих процессов является именно обеспечение доступа к мировым финансовым, научно-техническим и научно-технологическим ресурсам, которые все в большей степени оказываются под контролем развитых стран (их ТНК и ТНБ). В этих условиях резко возрастает значение и роль формирования инвестиционного климата для привлечения внешних источников финансирования.

Инвестиционный  климат – это экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние  на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный  климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной  базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми  инвесторам.¹

Пресс-представитель  министерства коммерции КНР Яо Цзянь 16 марта 2011 года в Пекине, на регулярной пресс-конференции заявил, что Китай по-прежнему является одной из стран мира, которые больше всех привлекают наибольшее количество инвестиций, хотя в феврале 2011 года сумма фактического использования иностранных инвестиций в стране составила 5,833 млрд. долларов США, что на 15,81% меньше, чем в аналогичный период прошлого года. Число новых предприятий с участием иностранного капитала составило 1265 - снижение на 13% по сравнению с прошлым годом. В сравнении с январскими показателями темпы падения немного замедлились. Данные свидетельствуют о том, что за первые 2 месяца 2011 года объем фактического использования иностранного капитала составил 13,374 млрд. долларов США, что на 26,23% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Количество новых предприятий с иностранными инвестициями составило 2761, снижение на 36,85% по сравнению с прошлым годом².

В настоящее  время в сфере прямых международных  инвестиций явно наметилось замедление.

Однако  Китай по-прежнему очень привлекателен  для прямых международных инвестиций. По итогам исследования, проведенного американо-китайской торговой комиссией, 88% иностранных респондентов –предприятий, которые инвестируют в Китай, получают прибыль, у 81% из них показатель прибыли превышает коэффициент  подобной прибыли во всем мире, 85% предприятий  ставят Китай на первое место в  своих планах развития собственного бизнеса за рубежом³.

Чтобы стимулировать  иностранных инвестиций, министерство коммерции КНР объявило, что те иностранные компании, объем зарегистрированного  капитала которых составляет 100 млн. долларов или ниже, смогут получить одобрение на свою деятельность со стороны главных коммерческих ведомств на уровне провинций. Министерство коммерции  также заявило, что будут поощрять иностранных бизнесменов делать инвестиции в сферу новой и  высокой техники, сферу экономии энергии и охраны окружающей среды, в современный сервис, содействовать  отраслевому развитию в государственных  зонах технико-экономического освоения.

Главный специалист в области макроэкономики Су Чан считает, что региональное регулирование иностранных инвестиций поможет добиться эффекта взаимной выгоды, благодаря оптимальному сочетанию  с региональным размещением.

Китай остается привлекательным для иностранных инвесторов благодаря своей растущей экономике, наличию сравнительно большого количества капиталов и постоянно улучшающемуся инвестиционному климату.

Важнейшим фактором привлечения прямых иностранных  инвестиций в Китай является эффективная  деятельность по формированию и улучшению  инвестиционного климата в стране.

По опубликованным оценкам, в рейтинге всемирного индекса  инвестиционной уверенности привлечения  иностранных инвесторов в 2010 году, ежегодно составляемом консалтинговой фирмой А.Т. Kearney, первое место занимает Китай, опередивший бессменного лидера – США. Ключевыми факторами этого успеха авторы индекса называют стабильную политическую обстановку, вступление страны в ВТО и успех в конкурсе на проведение Олимпийских игр 2008 года Предпринимателей не смутило ни состояние банковской системы, пораженной проблемными долгами, ни сомнительная государственная статистика.

По мнению многих экономистов, в частности  российских, к важным факторам для зарубежных инвесторов при размещении своих капиталов в других странах необходимо относить размер рынка. Китай, население которого составляет 1,3 млрд. человек⁴, является страной с огромным потенциалом рынка. Иностранные инвесторы рассматривают китайский рынок как довольно емкий, с огромными перспективами роста, поэтому многие из них вкладывают капитал в Китай, прежде всего, чтобы занять этот рынок, а затем уже извлекать прибыль. Такой стратегии придерживаются инвесторы США.

Особенностью  деятельности компаний США в КНР  является реализация продукции, произведенной на предприятиях с участием американского капитала, на территории самого Китая. Для инвестиционной политики фирм Японии основной фактор вложения капиталов в экономику Китая – дешевая и высококвалифицированная рабочая сила, а также низкие издержки производства.

Вступление Китая во Всемирную торговую организацию (ВТО) - фактор значительного повышения интереса транснациональных корпораций к долгосрочному инвестированию в Китае. Это обусловлено следующими причинами:

- во-первых, вступление в ВТО приводит к радикальному изменению инвестиционной среды в целом для зарубежных инвесторов. Китай, соблюдая принципы ВТО и выполняя соответствующие соглашения, перестраивает нормативно—законодательную базу, регулирующую вопросы международных отношений и обеспечивающую систему защиты собственности иностранных инвесторов в Китае. С начала 2002 года Китай снизил импортные пошлины на 5000 видов товаров с 15,3% до 12%, отменил лицензии на объем импорта зерновых, овечьей шерсти, удобрений и т.д.;

- во-вторых, вступление Китая в ВТО расширяет сферу деятельности ТНК. Разрешение транснациональным корпорациям осуществлять капиталовложения в китайскую экономику в форме слияния и поглощения - одной из самых распространенных форм инвестирования в мире - позволяет им более широкомасштабно инвестировать капитал в китайскую экономику. Открытие для ПИИ таких сфер, как банковское дело, страхование, электронные коммуникации, фондовый рынок, туризм и др., создают более обширное пространство для инвестирования ТНК;

- в-третьих, после вступления Китая в ВТО китайские экспортные товары смогут пользоваться режимом наибольшего благоприятствования, льготами по снижению таможенных пошлин и отмене нетаможенных барьеров, получить больше возможности для развития торговли, для подъема национальной обрабатывающей промышленности.

Инвесторы продолжают сталкиваться с отсутствием  прозрачности, непоследовательно насильственных законов и постановлений, слабая защита интеллектуальной собственности, коррупция политики защиты местных  фирм, а также ненадежности правовой системы неспособны гарантировать  неприкосновенность контрактов. В Китае  существует мощнейшая государственная  бюрократия, которая имеет огромную власть. Однако в Китае с ней  активно борются, причем достаточно жестко. Госаппарат Китая является проводником курса власти на развитие экономической мощи Китая, власть жестко спрашивает с чиновников.

Противоречив  механизм урегулирования споров, ни один из которых не независим от правительства. Правительство часто вмешивается  в споры высокого профиля. Коррупция  может также повлиять на судебныхе решения, местные чиновники могут повлиять на решения национальных судов. Правовая система КНР редко обеспечивает выполнение решений иностранного суда. Иностранные адвокаты не могут выступать в качестве адвокатов в китайских судах, но могут наблюдать разбирательства. Местные органы власти также работают с большой автономией от центрального правительства. Китайские визы, юридические оформление проживания и разрешения на работу, строго регламентированы, и могут сдерживать инвесторов. Иностранные инвесторы, работающие через создание юридических фирм, как правило, в состоянии удовлетворить эти требования. Тем не менее, в марте 2007 года Всекитайское собрание народных представителей приняло новый закон о подоходном налоге, в котором устранены многие налоговые преимущества, которые имеют иностранные инвесторы.

Широкая открытость внешнему миру влечет усиление зависимости национальной экономики  от мировой. Это становится особенно опасным в моменты резких колебаний мировой конъюнктуры. Многие иностранцы, пострадавшие от кризиса, закрывают свои предприятия.

С самого начала политики реформ Пекин делал  ставку на использование своего основного  сравнительного преимущества - гигантских ресурсов дешевой рабочей силы для  производства дешевых товаров на экспорт. Такие товары поставляют прежде всего предприятия с иностранным  капиталом. Статистика показывает, что на приток иностранных капиталовложений оказывают влияние не только дешевизна рабочей силы, но и масштаб местного рынка. Крупные страны имеют в этом смысле некоторое преимущество. Международные инвесторы признают высокую инвестиционную привлекательность Китая.

Китай предлагает инвесторам комплексную систему  стимулов на национальном, региональном и местном уровнях. В особых экономических  зонах (ОЭЗ) в Шэньчжэнь, Шаньтоу, Чжухай, Сямынь и Хайнань, 14 прибрежных городах, зонах развития для инвесторов сокращаются  национальные и местные подоходные налоги, сборы землепользования и  импортные, экспортные пошлины, а также  в приоритетном порядке в получении  базовых инфраструктурных услуг. Многие предлагают высокий уровень поддержки  и услуг для предприятий. Китайские  власти также создали целый ряд  свободных портов. Наконец, Китай  обладает многочисленными национальными  парками науки. В наукопарках  обеспечена инфраструктура, управление и финансирование поддержки для  начинающих иностранных фирм.

В Китае  отмечается резкое сокращение объемов  прямых иностранных инвестиций, которые  всегда были одним из важнейших факторов быстрого экономического роста страны. Впрочем, китайское правительство  настроено достаточно оптимистично и считает, что в долгосрочной перспективе приток инвестиций стабилизируется. Так или иначе, правительство  КНР уже продемонстрировало решимость  бороться с экономическими потрясениями, выделив на поддержку основных отраслей народного хозяйства 4 трлн. юаней. Этот стимуляционный антикризисный пакет мер рассчитан на ближайшие два года и может быть дополнен, «если в этом возникнет необходимость». В целом, власти сейчас рассчитывают крупными инвестициями поддержать экономический рост, направляя средства на «социально значимые проекты», а также стимулирование внутреннего спроса. Китайское правительство признается, что это будет непростая задача, однако для ее выполнения «есть все необходимые условия».

Власти  Китая делают очень многое для  дальнейшего развития конкурентного  инвестиционного климата. Они создают  современную рыночную инфраструктуру, активно работают над строительством автодорог, железнодорожных путей, развитием энергетики. В стране идет настоящий строительный бум, бурно  развиваются города. Имеются серьезные  планы по развитию атомной энергетики. Китай уже давно используют привлечение  частных инвестиций для строительства  платных дорог и инфраструктуры. Имеются амбициозные планы по строительству аэропортов, регионального  развития.

Слишком высокие показатели производственных накоплений (инвестиций) могут повлечь  за собой недостаток потребительского спроса, затруднения в реализации продукции. Так, в КНР периодически (1986-1988, 1993-1995) возникали «перегревы» экономики, связанные с чрезмерным расширением фронта капитального строительства и кредита, вызывавшие инфляционные тенденции, перебои в работе транспорта и энергетики. В таких случаях экономику «охлаждают»: ограничивают кредит и повышают ставку ссудного процента, вводят административные ограничения на новое строительство и перепродажу жилья, замораживают цены и деловую активность в секторе недвижимости. Одним из индикаторов «перегрева» экономики служит слишком высокий рост цен на рынке недвижимости. В 2005 году он составил в КНР 6.6%. В 2009 году главными задачами торгово-промышленных административных ведомств стали дальнейшее формирование благоприятных условий для устойчивого развития предприятий с участием зарубежных инвестиций, совершенствование механизма инноваций, усиление консультационно-управленческой работы, а также предоставление предприятиям всех необходимых условий для их регистрации.⁵

С самого начала «политики внешней открытости»  установлен и по сей день фактически сохраняется льготный инвестиционный режим для иностранных вкладчиков капитала.

Практика  широкого привлечения иностранных  инвестиций в экономику Китая  и, одновременно, государственная политика по формированию благоприятного и эффективного инвестиционного климата в стране явились прямым следствием и составной  частью единой долгосрочной государственной  стратегии социально-экономического развития Китая.

К числу  привлекательных, стимулирующих факторов инвестиционного климата для  ПИИ в Китае следует отнести: стратегические положение Китая  в АТР, прогрессирующее расширение внутреннего рынка страны, наличие  многих инвестиционных ресурсов (сырья, рабочий силы и др.), политическую стабильности, возможности реэкспорта, быстрое развитие инфраструктуры, низкую подоходную ставку, наличие крупных финансовых ресурсов в международном финансовом центре Сянган (Гонконг) и ряд других.

Таким образом, привлекательность КНР как реципиента иностранного капитала определяется поддержанием высокого уровня социально-экономической и политической стабильности, наличием емкого внутреннего рынка и дешевой рабочей силы, а так же активной национальной инвестиционной политикой.

2. Отраслевое размещение прямых иностранных инвестиций на территории КНР

Отраслевая  структура иностранных инвестиций в КНР характеризуется опережающим  ростом вложений в обрабатывающую промышленность, где особенно велика доля живого труда  в стоимости конечной продукции.

За последние  годы произошла трансформация ПИИ  транснациональных компаний в Китай. Это проявляется в увеличении доли новейших технологий, передаваемых ТНК предприятиям с участием иностранного капитала, расширении сети научно-исследовательских  центров, создаваемых крупнейшими  ТНК на территории Китая, активном участии  ТНК в переподготовке национальных кадров КНР, росте капиталовложений ТНК в высокотехнологичные, а  не трудоемкие отрасли в Китае.

Предприятия с участием иностранного капитала являются важным каналом поступления в  КНР современной техники и  технологии. Они обеспечивают более 60% общего числа контрактов в сфере технологического трансферта и свыше половины их общей стоимости. При этом в начале XXI в. в связи с повышением внимания китайских властей к качеству экономического роста происходит последовательное стимулирование транснациональных корпораций к переносу в КНР всех стадий производственного цикла, включая его наиболее технологически емкую часть - научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. Этому способствует и быстрое развитие соответствующих секторов внутреннего рынка КНР.

Инвестиции  ТНК сосредоточены, главным образом, в капиталоемких и наукоемких отраслях - микроэлектроника, автомобилестроение, телекоммуникации, приборостроение, фармацевтика, химическая промышленность. Инвестиции пятисот крупнейших ТНК в такие  отрасли, как электроника, телекоммуникация, транспорт и связь, химические материалы и продукты составляют 55% от общей суммы инвестиций в Китае. Крупные международные компании не склонны вкладывать средства в производство тканей, одежды и в другие отрасли, требующие использования большего количества рабочей силы.

Региональное  размещение иностранных инвестиций характеризуется преимущественной ориентацией зарубежных инвесторов на восточные районы страны как наиболее экономически развитые и способные  в связи с этим предоставить наиболее комфортные условия инвестирования и дальнейшей деловой активности. В 2006 году по результатам проведенного Государственным статистическим управлением  КНР рейтинга «Ста городов с лучшим инвестиционным климатом» 71% составляют города восточных регионов Китая, 16% - города центральных, 13% - города западных регионов. Налицо, таким образом, очевидное  преимущество Восточного Китая в  плане обеспечения так называемой мягкой инвестиционной среды.

Не привела  к заметному улучшению ситуации и принятая в 2000 году очередная государственная  программа освоения западных районов  КНР, предусматривающая, среди прочего, существенные региональные льготы и  преференции для иностранных  вкладчиков капитала. Результаты предпринимаемых  усилий вызывают пока, главным образом, разочарование. В последние годы вырос интерес к Центральному Китаю, экономически менее развитому: сюда начали перемещать производственные мощности из развитых стран и регионов мира, из приморских и восточных районов Китая. Эту тенденцию специалисты связывают прежде всего с подорожанием в последнее время рабочей силы и с ресурсным фактором. В Ухани, например, в течение трех лет рост притока инвестиций составляет не менее чем 30 процентов, в городе открыли бизнес свыше 70 корпораций из числа мировых 500. Третья инвестиционно-торговая ярмарка Центрального Китая в г. Ухань - административном центре провинции Хубэй, проходившая в апреле 2008 года стала «рекордсменом» по масштабам: в ее работе приняли участие около 60 тыс. предпринимателей и официальных представителей из 113 стран и регионов мира, а также из других районов Китая. Были заключены инвестиционные договора на общую сумму свыше 300 млрд. юаней (около 43 млрд. долл. США). На ярмарке были заключены 673 договора о привлечении прямых иностранных инвестиций на общую сумму в 16,2 млрд. долл., по инвестициям из других районов Китая заключены 766 договоров в размере 245 млрд. долл. США, которые касаются почти всех приоритетных в Центральном Китае отраслей, например, высокотехнологичная отрасль, охрана окружающей среды, финансово-банковский сектор, автомобилестроение⁶.

В этих условиях решение застарелой проблемы неравномерности  развития различных районов страны требует концентрации максимально  возможных экономических ресурсов в течение длительного времени. В частности, беспрецедентный по своим масштабам проект «поворота  рек» с переброской стока вод  р. Янцзы (9,5 млрд. куб. м в год) на расстояние в 3000 км на север и объединением бассейнов  четырех главных рек Китая (Янцзы, Хуанхэ, Хуайхэ, Хайхэ) в целях оптимизации  водоснабжения в общегосударственном  масштабе потребует инвестиций в 500 млрд. ю. Около 1,2 трлн. ю. необходимо для  реализации национальной программы  строительства 12 новых шоссейных  дорог протяженностью 35 тыс. км, призванных связать в единое целое транспортные системы севера и юга страны. Примерно 117 млрд. ю. намечено инвестировать в  строительство современной скоростной железнодорожной магистрали Ухань-Гуанчжоу (протяженность - около 1000 км), что позволит существенно нарастить грузо- и  пассажиропотоки в стране. Проект «энергетического моста» с крупномасштабной переброской электроэнергии из энергоизбыточного  Западного Китая в энергодефицитные восточные провинции оценивается  в 116 млрд. ю. Далеко идущие планы руководства  КНР по оптимизации распределения  национальных экономических ресурсов и созданию необходимых условий для всестороннего развития внутреннего рынка страны имеют долгосрочный характер и отнюдь не исчерпываются перечисленными инвестиционными проектами и программами.

Китай предоставляет  преференции для инвестиций в  секторах, стремится к развитию, в том числе транспорт, связь, энергетика, металлургия, строительные материалы, машиностроение, химическая промышленность, фармацевтика, медицинское  оборудование, защита окружающей среды, энергосбережения, а также электроники.

В целом, на общенациональном уровне отраслевая и региональная структура инвестиций выглядит более сбалансировано, нежели в секторе иностранного предпринимательства, что является результатом активной и достаточно продуманной инвестиционной стратегии государства. В интересах  поддержания устойчивых темпов и  высокого качества экономического роста, а также для достижения более  сбалансированного развития страны и сохранения единого национального  экономического (а в конечном итоге - и политического) пространства в  обозримой перспективе Китаю  придется поддерживать достаточно высокий  уровень государственного участия  в стимулировании инвестиционного  процесса. Первостепенное значение сохранят внутренние источники формирования инвестиций. При этом предполагается безусловное последовательное расширение сферы действия рыночных механизмов в китайской экономике, равно  как и использование дополнительных стимулирующих импульсов иностранного предпринимательства.

Заключение

В заключение можно сделать следующие выводы:

В ходе проведения реформ Китай достиг больших успехов  в привлечении зарубежного капитала в экономику страны. Однако размещение прямых иностранных инвестиций по регионам неравномерно. Среди трех больших  экономических регионов Китая (Восточный, Западный, Центральный), Восточный регион имеет абсолютное преимущество в  использовании иностранных инвестиций.

Неравномерность размещения иностранных инвестиций по регионам Китая объективно вытекает из уровня их развития. Восточный регион, где сложились мощные отраслевые комплексы, развитая инфраструктура и  сформировалась адекватная конкурентная среда, характеризуется значительными  объемами прямых иностранных инвестиций.

По отраслевому  размещению для инвесторов наибольший интерес представят обрабатывающая промышленность (где китайские преимущества в себестоимости и объеме внутреннего рынка будут сочетаться с зарубежными преимуществами в технологии и управлении) и сфера услуг (оптовая и розничная торговля, финансы).

Таким образом, можно сказать, что инвестиционная стратегия КНР включает в себя множество компонентов, с помощью которых КНР стремится привлечь ПИИ в экономику страны. Для увеличения объемов поступлений прямых иностранных инвестиций в страну Китай проводит всестороннюю реформу законодательной базы в области инвестиционной деятельности, благодаря растущей экономике, деятельности по либерализации политики в отношении иностранных предприятий, улучшающемуся инвестиционному климату и политике открытия национальных отраслей для инвестиций, Китай остается привлекательным для иностранных инвесторов.

Список литературы

1. Архипов В. Австралокитай набирает обороты // Азия и Африка сегодня. – 2009. - № 6. – С. 7
2. Бажанов Е.П. Китай: От Срединной империи до сверхдержавы XXЙ века. – М.: Известия, 2010.
3. Балакин В.И. инвестиционная стратегия США, Японии и ЕС в отношении КНР. – М.: ИДВ РАН, 2012.
4. Бергер Я. Большая стратегия Китая в оценках американских и китайских исследователей // Проблемы Дальнего востока. – 2010. - № 1. – С. 34
5. Бергер Я. Итоги 10 пятилетки и становление новой модели экономического роста в КНР // Проблемы Дальнего Востока. – 2010. - № 3. С.
6. Бергер Я. Китай – глобальная держава XXI века // Азия и Африка сегодня. – 2009. - № 8. – С. 2
7. Бони Л. Китай принимает вызов мирового рынка // Проблемы Дальнего Востока. – 2011. - № 6
8. Боян А. Ведущие тенденции развития международных отношений // Международная жизнь. – 2011. №4/5. – С. 172
9. Ван Ин. Присоединение Китая к ВТО: условия и последствия. – М.: МГИМО – Университет, 2011.
10. Великомыслов Ю.Я. Иностранные инвестиции. Международно-правовое и внутригосударственное регулирование деятельности предприятия с иностранными инвестициями. – М., 2009.
11. Гельбрас В. Цена экономических успехов Китая // Мировая экономика и международные отношения. – 2009. - № 9. – С. 26
12. Гудошников Л.М. Современное законодательство КНР. Сборник нормативных актов. – М.: Зерцало, 2009
13. Мукимджанова Р.М. Страны Центральной Азии: Азиатский вектор внешней политики. Монография. – М.: Научная книга, 2011.
14. Потапов М.А. Внешнеэкономическая политика Китая: проблемы и противоречия. – М.: ИСПИ РАН, 2009.
15. Потапов М.А., Салицкий А.И., Шахматов А.В. Экономика современной Азии: Учебник. –М.: Международные отношения, 2010.
16. Селищев А. С., Селищева Н. А. Китайская экономика в XXI веке. – СПб.: Питер, 2011.
17. Современные международные отношения и мировая политика: Учебник / Отв. ред. А.В. Торкунов - М.: Буква, 2009.

¹ Экономический толковый словарь [электронный ресурс] Режим доступа: http://www.econom.freecopy.ru/print.php?id=236077

² За первые два месяца этого года в Китае темы падения фактически использованных иноинвестиций замедлись [электронный ресурс] Режим доступа: http://www.china-hongkong-business.ru/content/view/8928/2/